財務風險分析及對策精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇財務風險分析及對策，期待它們能激發您的靈感。

篇1

企業在經營活動中，往往會存在著一些不確定的因素，企業的財務管理活動中，往往存在著一定的風險。企業財務風險是財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務狀況發生不良現象。企業在管理財務活動的過程中，會出現一些問題導致存在風險，對于每種風險都有可能使企業造成經濟損失。

二、企業財務風險的特點

1.客觀性。財務風險具有一定的客觀性，對企業財務風險的管理有著較為重要的意義：企業在財務管理中難免會存在財務風險，使企業財務管理機制導致不穩定，因此需要對財務風險進行有效地控制；企業的財務風險不可能徹底被消除，所以，企業在對財務風險進行控制時不能追求實現零風險，而應結合成本效益原則將財務風險有效控制在一個可接受的范圍之內。

2.不確定性。風險是一種現象，是客觀存在的，如果具體地說，風險會不會發生以及風險程度是強是弱都不確定。某些因素對風險程度的大小有著一定的影響，但如果對影響風險程度的因素進行充分了解和有效的控制，其具體風險的發生和程度就會被控制。影響企業財務風險的因素是有限的，相對于企業來講，企業外部的影響因素難以控制，但企業內部的影響因素就有可能被控制。

三、企業財務風險分析

1.財務管理不夠完善。企業財務管理相對來講還不夠完善，這也是造成財務風險的主要因素。企業財務風險的管理關系著企業的經濟效益和發展，所以需要對企業的財務管理制度制定一系列監控機制，這樣可以對財務管理進行管理和監控。現今，我國很多企業的財務管理制度都比較缺乏有效地管理和監控機制，有些財務管理人員在進行財務管理時還會有粗制濫造的情況出現，會導致企業后期工作中存在一定的風險。所以，企業需要對財務工作進行有效管理和控制，在財務管理中及時發現出現的問題或風險，通過實際情況制定有效措施并合理采取措施進行解決問題和規避風險，保證企業的正常發展。因此，企業財務管理中進行有效地管理和監控，是預防和規避財務風險的主要方法之一，同時還可以促進企業的快速發展。

2.市場經濟發展的環境因素。目前，隨著市場經濟的快速發展，一些企業為了可以跟著經濟發展的步伐，出現盲目投資和隨意對價格進行判斷等現象導致管理上存在錯誤等一些問題。在激烈的市場競爭中，存在著各種各樣的企業，每個企業的情況各不相同，其需求也會不同，只有市場環境中把握時機隨機應變，對企業的發展趨勢進行分析和了解，對企業財務中出現的風險及時應對和規避，這樣才可以促進企業的順利的發展。企業若想在激烈的競爭環境下做相應的投資等，難免會出現風險，這時應該制定一系列應對措施對企業財務中出現的風險進行有效的控制，從而有效保證企業投資等項目順利完成。

3.對財務分析不夠重視。在我國，很多企業在進行會計核算時卻忽視了財務分析，尤其是中小型企業，沒有真正認識到財務分析的重要性。其財務人員需要對新制度下的財務知識進行學習，也沒有足夠的時間對財務進行系統的分析。另外，有相當一部分企業并沒有把財務分析應用到實際中，使其成為了一種形式，這也會導致資源的浪費。

4.財務管理人員的整體素質不高。企業的管理人員對企業財務管理工作起著主導作用，關系到其財務管理的順利實施和發展情況，但目前仍有一些財務管理人員的整體素質不高，在財務管理工作中不夠完善，甚至對相關知識認識不全面，因此，需要加強提高財務管理人員的整體素質。使財務管理人員全面掌握財務管理工作并可以熟練操作，只有全面了解并掌握經濟市場的發展情況，并同時具備較強的財務風險防范意識，才可以在最大程度上降低企業的財務風險。但如果企業中的財務管理人員的整體素質普遍較低，很容易因財務管理人員在工作上的失誤造成企業經濟損失。所以，在對財務管理人員進行選擇時需要結合其綜合素質及技術水平進行考慮，以保證企業的順利發展。

四、企業財務風險的管理對策

1.建立健全企業財務風險管理制度。企業的財務管理工作中，如果出現一點失誤就有可能給企業帶來一定的風險，所以，企業需要結合實際情況，制定切實可行的財務風險管理制度，使企業的財務管理工作更加完善。企業在進行財務管理時，必須按照規章制度進行。有些企業的財務管理人員存在貪圖利益的心理，沒有嚴格按照規章制度進行工作，導致走向違法的道路，這也會給企業帶來財務風險及經濟損失。因此，企業財務管理工作需要嚴格按照規章制度進行，以保證企業的經濟利益。

2.加強財務管理人員的培訓工作。為了有效控制和規避企業在財務管理中出現風險，需要加強財務管理人員的培訓工作，使其有效提高整體素質以及業務水平，并提升對財務風險的意識。對財務管理人員進行培訓，特別是新上崗的財務管理人員，通過有效的培訓，來豐富他們的專業知識，提高整體素質及業務水平。通過培訓，再進行相關知識考核及評估，達到考核要求的人員才可以正式上崗。這樣可以有效提高企業財務管理的工作效率，同時也對有效控制和規避財務風險起到了一定的作用。

3.企業的投資要統籌兼顧。有些企業在對項目進行投資時，存在盲目性，因此使企業存在一定的風險。企業在投資時不能隨個人意愿，需要通過各個部門經過協商，當協議一致時，才可以進行投資。為了使投資具有一定的安全性，需要有較高的風險預測能力，利用先進技術建立企業中各個部門的聯系，保證企業財務風險可以有效控制和防范，促進企業的順利發展。

五、結語

篇2

關鍵詞：財務風險 原因 防范對策

我國企業當前面臨的主要狀況是，一方面，由于受宏觀經濟環境變化和體制的影響，企業遇到了很大的阻礙在加強財務管理方面。另一方面忽視了財務管理的核心地位，企業管理局限于生產經營型管理格局之中，使企業財務管理的作用沒有得到充分發揮。

一、我國企業財務風險產生的原因

1、企業籌資環節造成的財務風險

我國企業財務風險產生的原因之一就是他們的籌資環節。因為企業的外部融資風險大，所以企業主要依賴內源性融資，這就導致它的資金來源渠道非常少，所以需要得籌資成本就相對較高。雖然中央已經出臺了與直接融資相關的政策來加快企業上市融資的步伐，但爭取到股票上市的機會對于大部分企業來說仍然很難，現行的上市管理機制導致了這種現象的發生；想發行企業債券但是額度太小也難以獲得；企業本身資金有限，信譽度低等原因造成了銀行等金融機構的貸款條件很難達到。

2、資金使用不當造成的財務風險

一些個人和單位片面追求經濟利益，目光短淺，無視財經紀律和法規制度，存儲和使用資金采用違規手段：有的單位為了謀取高額利息，違規在證券公司或非國有商業銀行等非正式銀行金融機構開設賬戶、存儲資金，這些金融機構可能由于實力不濟或者經營不善在激烈的市場競爭中，出現支付風險；有的個人為高額回報所動，違規將資金合伙做生意或者借給其他單位，而這些資金基本有去無回，造成資金流失。極少數財務人員面對利益的矛盾和收入的反差，意志不堅定，心理不平衡，鉆內控制度不落實、資金監督不力的空子，大肆侵吞資金：有的欺下瞞上，擅自轉移、繳存資金，揮霍一空；有的挪用公款，填進賭場、股市“黑洞”；有的與不法人員勾結，騙取單位資金；有的甚至收不入賬，據為已有，貪污資金。

3、企業資金管理不善造成的財務風險

資金管理方法不善，帶來“占用”風險。一是資金監管工作不到位。為了小集體的局部利益，某些機關事業部門的部分事業經費直接對下分配而不納入財務部門統管，造成了一些應該納入預算的資金被無償占用的狀況。二是資金存儲結構不合理。一些單位不顧資金周轉的實際需要。活期與定期存款比例失衡，大量存儲定期存款。有的甚至將維持性周轉資金存為定期，使越來越多的資金由“動態”變為“固態”，由短期轉為中長期，由活期轉為定期，影響了單位的資金周轉保障。

4、企業投資環節造成的財務風險

財務風險主要包括兩個方面，一方面由于人才所限，大多數企業缺乏比較超前的投資決策機制，企業在對市場的前期分析調查不夠的情況下進行投資活動，很難進行精細的投資預算。顯而易見，這些會增加企業的財務風險;另一方面就是我國的企業長期投資比率非常低下，造成企業資金非常吃緊這一基本現象，導致外源融資基本沒有長期閑置資金投資于其他企業的債權和股權，主要是短期融資，經濟本身的靈活性的特點為了應付不測之需也對資產具備更強的流動性提出更高的要求，因此企業與大企業相比，短期金融負債占銷售額和總負債的比率較高，金融負債比率高，自有資金比率低，企業的長期投資比率十分低下。

二、企業財務風險防范措施分析

1、強化監督意識，完善資金監管體系

要想少一分漏洞就要多一分監督。監督不力的沉痛教訓就是許多經濟違法犯罪案件。一是落實內控制度。尤其是領導以及各級資金管理部門和人員要努力要提高自己的資金風險意識，規定落實資金管理制度并督促抓好，堅持定期存款審批和現金提取審批制度，堅持銀行預留印鑒分管和會計、出納分管制度，堅持定期或不定期核查銀行存款余額和庫存現金制度等，財務部門領導和分管人員的責任要明確，確保內控制度落實。二是程序控制要極為嚴格。劃撥資金，首先提出撥款計劃，然后報財務部門領導審簽，最后辦理預借資金。按一定的程序辦理，比如部門申請、先審后批、先批后借；辦理定期存款，由財務部門提出建議、后勤首長審批、兩人以上到銀行柜臺存儲；結算資金，按事業部門提供結算依據、財務部門審核簽字、部門領導審查把關、單位主管領導審批的程序辦理；提取現金，嚴格執行出納申請、會計部門審核、財務領導審批的程序。三是對外部監督進行強化。各級要隨時做好深入部隊進行突擊檢查的準備。檢查資金管理規定以及財經紀律執行情況，對資金存儲劃撥、銀行賬戶開設實地實時進行監督。要加大力度對制度和工作進行宣傳，廣泛宣傳賬戶資金管理規定和國家金融政策。資金管理的透明度要進一步加強。要建立群眾監督機制，切實規范部隊資金管理決策行為，鼓勵廣大官兵積極參與資金管理監督。

2、強化責任意識，加強資金監管隊伍建設

人是事業之本，管好資金的根本就是加強資金監管人員的管理。一是要把好選人用人關。財務部門負責人和各單位領導要選好資金管理人員，不僅要把有能力、負責任、素質高、思想好的人員選到資金管理工作相應的崗位上，還要加強對資金管理人員的業務培訓和法紀教育，強化他們的對資金管理規定的認識和法律意識，不斷提高應對風險挑戰和拒腐防變的能力，增強自身素質。有條件的單位，可將管人與管事結合起來，實行會計委派制，進一步規范資金管理行為，從而減少資金管理過程中單位領導的行政干預。二是要注重培養職業道德。資金安全運行的保證就是要有良好的職業操守。要結合企業教育整頓和理論學習，通過學習典型的事跡，引導廣大財務人員樹立正確的人生觀、價值觀、世界觀，培養積極進取意識和愛崗敬業精神，做到認真履行職責，堅守職業道德。利用反面教材，開展警示教育，不斷促進各項管理規定的落實，增強財務人員的風險意識，自覺抵御資金安全風險。三是要加強對資金審批權力的約束。大量的案例證明，少數單位違規運作資金，占較大比例的是單位領導參與或者授意進行。所以，必須規范領導理財行為。防止，提高資金管理使用過程的公開性和透明度。要明確各級領導在資金監管中的責任，強化領導干部行使權力的責任意識，，必須加大對在資金管理上出現問題的人的懲處力度，給各級領導和財務人員敲響警鐘，追究決策者的責任，做到對各種違法違紀行為“不敢、不干、不想”。

3、建立科學的財務制度，提高財務分析

企業應建立科學的財務制度，提高財務分析。一種較好的舉措就是以制度來規范企業財務分析工作。一些企業雖然目前已建立了財務分析制度，但還很不健全。表現在首先，在企業中應配備專門的財務分析人員，設立專門的財務分析崗位；其次，應在制度中明確財務分析人員的目標和責任，明確財務分析的目的、任務；還有，應在制度中對分析工作質量的要求進行明確。不論是指標的確定，還是方法的選擇，企業應提高對財務分析重要性的認識，有統一和科學的規范。首先，企業領導要在企業中建立科學的財務分析制度，把財務分析作為企業經營管理的重要手段和方法來認識，并通過這種分析不斷提高企業管理水平。其次，財務管理人員要認識到發揮財務管理在企業管理中作用的最好途徑事搞好財務分析，要不斷提高分析質量，努力搞好財務分析，為提高經濟效益，改善經營管理提供科學可靠的依據。

4、強化創新意識，改進資金監管手段

隨著社會的高速發展，資金監管手段必須不斷改革創新，與時俱進，要充分利用科學技術資源和銀行技術平臺。第一，拓寬支付結算渠道。最大限度地減少現金使用，著力推廣企業資金銀行電子支付改革，防范支票結算風險；擴大人員工資范圍，減少現金支付，委托銀行工資，防止盜劫案件發生；實行公務卡支付結算，應用公務卡支付和財務POS機結算審核系統進行內部管理，規避現金提取、存放和使用中的風險，堵塞漏洞，切實提高資金管理安全和支付結算效率。第二，推行資金網上監控。根據銀行授權，充分利用地方網絡資源，為相關領導和各級資金管理部門開通銀行網絡終端，對所屬單位賬戶、資金實施網上監控，增強資金監管的有效性和及時性。第三，建立雙向監控機制。借助銀行監管力量，規避運行風險，完善資金安全管控措施；組織企業與開戶銀行簽訂雙向監控協議，要求銀行配合限額控制企業大額現金提取和資金支付，為企業資金安全加上雙重保護。另外，可協調銀行為企業代辦儲蓄、安裝繳費機、提款機。方便職工繳納個人費用和取款，既促進資金管理制度落實，又防范職工個人資金安全風險。

三、結語

大多數企業的財務風險分析都會在不同程度上存在問題，而解決這問題的過程就是企業正確運用財務分析，科學精細化管理的過程，同時也是企業財會工作提高認識，解放思想，找準定位，轉變職能，服務企業發展戰略的過程。因此企業要想進行風險的防范，就要不斷運用科學有效的防范措施，只有這樣企業才能不斷的發展壯大，社會才會不斷的進步。

參考文獻：

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[3] 劉松鶴, 胡馮珠. 新形勢下淺議中小企業融資難問題[J]. 現代經濟信息. 2009 (20) :102-131

篇3

1、房地產企業融資風險。資金是房地產企業日常活動開展的基礎，前期資金的主要來源是銀行借貸，主要用途是土地購買；而后期活動的資金來源主要是融資或者前期銷售回款。在這樣的資金運行模式下，如果房地產企業出現自有資金不足或者前期銷售計劃不能按時完成，就不能按時償還銀行借貸的本金或者利息，從而使得房地產企業在銀行中的信譽受損，在嚴重的情況下，銀行會中止與房地產企業的合作，房地產企業的資金鏈就會中斷，從而誘發融資風險。

2、房地產開發企業自身“造血”不足。房地產企業自身血液的來源主要是產品開發和銷售，因此，自身“造血”不足也同樣表現在這兩個方面。（1）房地產企業項目的開發周期比較長，其中存在的風險因素比較多，從而導致預期效益的實現也存在了很大的風險。如果房地產企業在項目運行的中出現不可規避的風險，就會影響其預期效益的實現，其盈利水平就會受到影響，不能有效的為后期項目提供資金；其償還債務的能力也會受到影響，為其銀行借貸產生一定的阻礙。（2）在房地產項目開發的產品能夠出售之后，受到政策環境的影響，或者受到房地產銷售手段的影響，使得預期的銷售目標沒有完成，使得資金回收效率變緩；或者受到銀行個人貸款政策的影響，影響了企業按揭回款的效率，影響了企業資金回籠，從而出現“供血不足”的現象。

二、房地產企業資金風險的成因

1、企業資金外部性財務風險問題。（1）市場環境。隨著房地產改革制度的推進，隨著社會經濟的發展，個人成為房地產市場主要的需求者，在這樣的情況下，客戶的需求呈現出個性化的特征，為了滿足客戶需求，房地產企業要對設計產品進行細分，要對客戶群體進行細分。一旦產品定位失誤或者銷售策略失誤就會出現產品滯銷的風險，會為企業資金回籠帶來風險。（2）政策制度。首先，土地是房地產活動開展的基礎，而我國土地的所有權屬于國家，政府在土地開發方面的相關政策會對房地產企業的活動產生直接的影響；其次，政府指定的稅收政策會對房地產產品的銷售價格產生直接的影響，會對其銷售產生影響；最后，政策制定的金融政策也會對房地產企業的融資產生重要的影響。（3）經濟發展水平。首先，經濟發展水平直接影響著人們的購買力，經濟發展水平過低，人們購買力不足，會影響房地產產品的銷售；其次，受到經濟發展周期的影響，房地產行業的發展也呈現出周期變化，一般情況下，發展期為5年，低落期為2年，發展周期對房地產企業的發展有著直接影響。

2、房地產企業內部關系存在問題。房地產企業內部關系問題主要表現在運營機制方面。由于房地產活動的特殊性，一般情況下，在確定開發項目之后，企業會圍繞這個項目建立一個利潤中心或者項目公司。但是收到土地資金開發有限性的影響，這個臨時成立的中心或者公司會呈現出短期性的特點，因此，其經營思路和決策也會表現出一定的短期性。因此，管理者在管理方面會將目光集中在眼前利益方面。同時在財務運作方面，存在著融資沖動、拿地盲目、治理結構形式化等問題，會財務風險的產生提供了一定的內在誘發因素。

3、缺乏資金風險意識。房地產企業缺乏資金風險意識，主要表現在沒有完整的且適合企業自身的預算制度，或者企業預算在實際執行過程中沒有發揮其實際效用。同時，房地產企業缺乏完整的財務風險管理體制，缺乏財務風險分析和財務風險管理，在出現財務風險的時候，不能采取有效的機制進行抵御，從而導致財務風險的產生。

三、房地產企業財務風險的防范策略

1、融資風險的防范。融資風險的防范主要通過融資多元化來實現。首先，企業在融資的過程中，可以對不同的資金種類進行考慮，對不同銀行的貸款政策進行比較，拓展融資渠道，避免盲足融資。其次，拓展資金流入渠道。房地產企業為了規避資金風險，可以改變資金流入渠道單一的情況，通過自辦商場酒店或者持有商業房產等形式，拓展資金流入方式，避免資金鏈中斷。

2、投資風險的防范。投資風險是房地產企業財務風險的表現形式之一，規避投資風險的主要措施就是房地產企業對需求者的消費心理進行科學的分析，對產品進行細分，對產品進行合理的定位，完善產品銷售政策，以保證產品銷售預期的實現，以保證資金能夠及時回籠。

3、資金運營風險的防范。規避企業運營風險最主要的就是完善企業的運營機制，改變短期性運行模式。企業的管理者要以長遠的眼光來制定企業的發展戰略；其次，要完善財務管理制度，完善企業財務預算，制定財務預算的執行政策，保證財務預算能夠得到有效的發揮。最后，在制定完善的企業風險管理制度，對風險進行預期分析，制定完善的規避政策，以對財務風險進行有效的防范。

四、結語

篇4

企業兼并其實就是企業不斷擴大的一種方式，使企業逐漸成為一個實力雄厚的企業集團的有效手段。企業集團由于其自身規模的優勢能有效的聚集資源，使管理具有協同性，而且不同的企業具有不同的企業文化，企業通過結合，不斷的揚長避短，最終可以達到“1+1>2”的效果，這就使不同的企業具有企業集團的首要特征。當企業并購后，母公司、子公司之間協調統一，最終實現協調有序的運行。企業并購也可以使公司確立一個有利于集團公司整體利益最大化目標的規范的制度，使各個員工自動遵循。為了實現公司利益最大化，作為并購一方的母公司充分發揮自身主導功能，不斷制定管理制度、政策、發展戰略以及組織章程，使整個企業之間不斷協調有序運行。

二、企業兼并存在的潛在風險分析

目前所說的兼并，已經不是簡簡單單的兩個或者多個企業的人員和結構上的合并，而是需要企業之間，無論市場、產品、無形資產、市場、設備、資金、文化、管理，都不是單純的求大，而是通過企業兼并，除去原有企業之間的集團集而不團、團而不集、力量分散、規模不經濟以及排除“生效應”。但是，由于企業兼并在我國應用的時間比較短，企業并購后會存在許多問題也是企業管理必須考慮的。例如負擔沉重、營運成本急劇上升、商業秘密外泄、高級管理者或職工人心渙散等等問題，這些問題一旦出現，相當于就是企業給自身設置了一個陷阱。

（一）企業兼并可能會使未來的企業集團經營不善 通俗地說，企業兼并就是一個實力稍微強的公司并購瀕于破產或者實力稍微小的公司，當然，作為并購集團，最終的目的是要使公司的整體業務運轉更流暢，但是要想使所并購企業能夠融入自身企業現有狀況中，并且最終提高公司的整體業務，并購企業強有力的經營管理能力以及經濟實力是保證并購后企業能夠順利運行的一個必要條件。例如被并購公司不適應原公司的經營管理方式，所選企業和公司目標不符合，就可能會使公司未來的經營不善，更嚴重的可能會使公司陷入經營的困境，導致整體業務下滑。并且公司總有意想不到的開銷，因此公司在并購之前必須具有足夠的資金來應付即將開展的工作，因為總有意想不到的開銷，如被購目標公司的種種或有負債等。由于可能對并購企業的不了解，或者所并購企業對即將進入市場的競爭對手不了解，尤其是當企業進行跨國并購時，這就不僅要求企業了解競爭對手，更重要的是要了解該國家內競爭對手的情況。因為國際經濟形勢瞬息萬變，這些變化對原先經營計劃的沖擊會造成被購目標公司與其他所在行業競爭，因此還需要了解已經或將要進入該市場的外國對手。因此，企業在進行并購時必須進行謹慎的思考，最好聘請有關專家進行專項調查和專業咨詢。

（二）企業兼并可能陷入信息錯誤陷阱 由于我國在并購時，信息取得是非常困難和復雜的，因此我國企業在并購后會發現前期獲得的許多信息都是錯誤的，這會對企業日后的生產經營造成許多麻煩。企業在并購時，千方百計會對被收購企業進行信息搜集，但是企業千方百計獲得的信息，在后期都會發現存在嚴重的錯誤，甚至有時候會因為這些錯誤造成企業后期經營困難，甚至倒閉。因此不可忽視企業前期這些微小的錯誤，后期可能會發展成為企業致命的危害。因此，企業在并購前，為了規避這種信息錯誤，在并購前投入必要的費用對所并購企業進行必要的信息搜集和信息分析是十分必要的，這些必要的開支主要作為企業分析所并購企業或者對其未來的盈利能力進行分析的投資。除此之外，企業還可以在簽訂并購合同時，加入對自身具有保護性的“保證性條款”，依此作為未來一旦產生危害的補救措施。企業簽訂保證性條款，主要目的就是使得買賣雙方在法律的約束下，界定被購企業與收購企業的資產狀況，各方的權利和義務，以及經營和資產的范圍；它是賣方違約時買方權利的最主要保障，同時也在一定程度上，保證了買方的利益。這種保證條款對于今后的誤解、矛盾和糾紛具有十分重要的作用。

三、企業防范兼并風險對策研究

根據對企業兼并存在的潛在風險分析，企業在防范兼并風險時可以采取以下對策：

（一）依據財務決策，選擇正確的兼并方式 企業實施兼并后，在財務模式上主要有股份交易、承擔債務、現金支付這三種交易方式。現金支付適用于那種兼并方具有很強的實力，具有多方面的資金來源可以在有限的時間內籌集到購買被兼并企業全部資產的資金時，這個時候可以選擇現金支付方式，這種快捷有效的方式可以為兼并企業贏得時間上的優勢；當被兼并方負債較高，而兼并方并沒有足夠多的資金為被兼并企業提供債務償還，這時候可以把資金投入到對被兼并企業改進管理和提供技術上，并通過這種方式為被兼并企業提供部分債務，這種情況下一般采用股份交易的形式；承擔債務方式多應用于雖然雙方企業具有不同的所有制性質，但是兼并方經濟實力雄厚，或者兼并方雖資金不足，但在經營上能謀求協同效應且有較大發展潛力，這種情況下兼并方可以承擔被兼并方的所有債務使被兼并方可以快速高效的投入工作。

從上面的分析可以看出，企業應該根據自身的不同情況選擇不同的兼并方式，而且這種方式要充分的考慮到財務決策的影響。例如現金支付這種方式，在考慮是否要實施這種模式時應充分考慮一下為被兼并企業的支付的價格有多少，市場上被兼并企業的最高價格又是多少，如果收購了該企業后主要存在的風險有哪些，還應該建立一個適當的模型，測試一下兼并后對企業未來的資產負債、現金流量、收益等的影響有哪些，這些因素都應該考慮到收購中。但是反過來說，企業兼并的目的還是為了盈利，因此兼并是企業的一種投資手段，它是一種高風險投資，因此企業在關注成本、收益的同時，還應該充分考慮到兼并可能帶來的各種風險，如影響償債能力的財務風險、貿然行動的信息不對稱風險、相關的法律風險以及規模龐大引起的營運風險等，這些對未來的財務決策都會有很大的影響。

（二）充分考慮企業兼并動機，制定合理的計劃 通俗地說，兼并就是一家企業用證券、現金或者其他形式購買得到的其他企業的資產權，這時所購買的這家企業就改變了法人實體或者喪失了法人資格，通過這種方式取得對這個企業的決策控制權的經濟行為。本文通過對一些文獻的閱讀，總結出了目前我國企業進行兼并主要存在以下幾方面動機：獲得特殊資產、市場多樣化、促使產品、合理避稅、減少競爭、高額獲利、減少虧損等幾方面。因此可以說，企業進行兼并的主要目的就是為了企業的資本成本有所降低或者整體償債能力有所增加，通過這種方式實現被兼并企業與自身低成本的有效配置。企業依據于這種動機，對未來進行合理的規劃，當然，這時候財務計劃就成為企業能否兼并成功的最重要的計劃。

一、企業兼并的本質

企業兼并其實就是企業不斷擴大的一種方式，使企業逐漸成為一個實力雄厚的企業集團的有效手段。企業集團由于其自身規模的優勢能有效的聚集資源，使管理具有協同性，而且不同的企業具有不同的企業文化，企業通過結合，不斷的揚長避短，最終可以達到“1+1>2”的效果，這就使不同的企業具有企業集團的首要特征。當企業并購后，母公司、子公司之間協調統一，最終實現協調有序的運行。企業并購也可以使公司確立一個有利于集團公司整體利益最大化目標的規范的制度，使各個員工自動遵循。為了實現公司利益最大化，作為并購一方的母公司充分發揮自身主導功能，不斷制定管理制度、政策、發展戰略以及組織章程，使整個企業之間不斷協調有序運行。

二、企業兼并存在的潛在風險分析

目前所說的兼并，已經不是簡簡單單的兩個或者多個企業的人員和結構上的合并，而是需要企業之間，無論市場、產品、無形資產、市場、設備、資金、文化、管理，都不是單純的求大，而是通過企業兼并，除去原有企業之間的集團集而不團、團而不集、力量分散、規模不經濟以及排除“生效應”。但是，由于企業兼并在我國應用的時間比較短，企業并購后會存在許多問題也是企業管理必須考慮的。例如負擔沉重、營運成本急劇上升、商業秘密外泄、高級管理者或職工人心渙散等等問題，這些問題一旦出現，相當于就是企業給自身設置了一個陷阱。

（一）企業兼并可能會使未來的企業集團經營不善 通俗地說，企業兼并就是一個實力稍微強的公司并購瀕于破產或者實力稍微小的公司，當然，作為并購集團，最終的目的是要使公司的整體業務運轉更流暢，但是要想使所并購企業能夠融入自身企業現有狀況中，并且最終提高公司的整體業務，并購企業強有力的經營管理能力以及經濟實力是保證并購后企業能夠順利運行的一個必要條件。例如被并購公司不適應原公司的經營管理方式，所選企業和公司目標不符合，就可能會使公司未來的經營不善，更嚴重的可能會使公司陷入經營的困境，導致整體業務下滑。并且公司總有意想不到的開銷，因此公司在并購之前必須具有足夠的資金來應付即將開展的工作，因為總有意想不到的開銷，如被購目標公司的種種或有負債等。由于可能對并購企業的不了解，或者所并購企業對即將進入市場的競爭對手不了解，尤其是當企業進行跨國并購時，這就不僅要求企業了解競爭對手，更重要的是要了解該國家內競爭對手的情況。因為國際經濟形勢瞬息萬變，這些變化對原先經營計劃的沖擊會造成被購目標公司與其他所在行業競爭，因此還需要了解已經或將要進入該市場的外國對手。因此，企業在進行并購時必須進行謹慎的思考，最好聘請有關專家進行專項調查和專業咨詢。

（二）企業兼并可能陷入信息錯誤陷阱 由于我國在并購時，信息取得是非常困難和復雜的，因此我國企業在并購后會發現前期獲得的許多信息都是錯誤的，這會對企業日后的生產經營造成許多麻煩。企業在并購時，千方百計會對被收購企業進行信息搜集，但是企業千方百計獲得的信息，在后期都會發現存在嚴重的錯誤，甚至有時候會因為這些錯誤造成企業后期經營困難，甚至倒閉。因此不可忽視企業前期這些微小的錯誤，后期可能會發展成為企業致命的危害。因此，企業在并購前，為了規避這種信息錯誤，在并購前投入必要的費用對所并購企業進行必要的信息搜集和信息分析是十分必要的，這些必要的開支主要作為企業分析所并購企業或者對其未來的盈利能力進行分析的投資。除此之外，企業還可以在簽訂并購合同時，加入對自身具有保護性的“保證性條款”，依此作為未來一旦產生危害的補救措施。企業簽訂保證性條款，主要目的就是使得買賣雙方在法律的約束下，界定被購企業與收購企業的資產狀況，各方的權利和義務，以及經營和資產的范圍；它是賣方違約時買方權利的最主要保障，同時也在一定程度上，保證了買方的利益。這種保證條款對于今后的誤解、矛盾和糾紛具有十分重要的作用。

三、企業防范兼并風險對策研究

根據對企業兼并存在的潛在風險分析，企業在防范兼并風險時可以采取以下對策：

（一）依據財務決策，選擇正確的兼并方式 企業實施兼并后，在財務模式上主要有股份交易、承擔債務、現金支付這三種交易方式。現金支付適用于那種兼并方具有很強的實力，具有多方面的資金來源可以在有限的時間內籌集到購買被兼并企業全部資產的資金時，這個時候可以選擇現金支付方式，這種快捷有效的方式可以為兼并企業贏得時間上的優勢；當被兼并方負債較高，而兼并方并沒有足夠多的資金為被兼并企業提供債務償還，這時候可以把資金投入到對被兼并企業改進管理和提供技術上，并通過這種方式為被兼并企業提供部分債務，這種情況下一般采用股份交易的形式；承擔債務方式多應用于雖然雙方企業具有不同的所有制性質，但是兼并方經濟實力雄厚，或者兼并方雖資金不足，但在經營上能謀求協同效應且有較大發展潛力，這種情況下兼并方可以承擔被兼并方的所有債務使被兼并方可以快速高效的投入工作。

從上面的分析可以看出，企業應該根據自身的不同情況選擇不同的兼并方式，而且這種方式要充分的考慮到財務決策的影響。例如現金支付這種方式，在考慮是否要實施這種模式時應充分考慮一下為被兼并企業的支付的價格有多少，市場上被兼并企業的最高價格又是多少，如果收購了該企業后主要存在的風險有哪些，還應該建立一個適當的模型，測試一下兼并后對企業未來的資產負債、現金流量、收益等的影響有哪些，這些因素都應該考慮到收購中。但是反過來說，企業兼并的目的還是為了盈利，因此兼并是企業的一種投資手段，它是一種高風險投資，因此企業在關注成本、收益的同時，還應該充分考慮到兼并可能帶來的各種風險，如影響償債能力的財務風險、貿然行動的信息不對稱風險、相關的法律風險以及規模龐大引起的營運風險等，這些對未來的財務決策都會有很大的影響。

（二）充分考慮企業兼并動機，制定合理的計劃 通俗地說，兼并就是一家企業用證券、現金或者其他形式購買得到的其他企業的資產權，這時所購買的這家企業就改變了法人實體或者喪失了法人資格，通過這種方式取得對這個企業的決策控制權的經濟行為。本文通過對一些文獻的閱讀，總結出了目前我國企業進行兼并主要存在以下幾方面動機：獲得特殊資產、市場多樣化、促使產品、合理避稅、減少競爭、高額獲利、減少虧損等幾方面。因此可以說，企業進行兼并的主要目的就是為了企業的資本成本有所降低或者整體償債能力有所增加，通過這種方式實現被兼并企業與自身低成本的有效配置。企業依據于這種動機，對未來進行合理的規劃，當然，這時候財務計劃就成為企業能否兼并成功的最重要的計劃。

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整體而言，企業實行財務計劃主要有兩個方面。第一個方面就是資金籌措。企業在進行兼并計劃時，首先面臨的就是兼并資金的問題，企業可以考慮的資金來源主要有發行債券、增資擴股、銀行貸款、內部留成等。企業首先可以做的就是依據自身償還能力來確定應該選擇哪種資金來源的方式，其次還需要考慮，要保證未來的合理運行，企業自身應該準備多少的流動資金，以保證后期的經營。企業需要考慮的第二個方面就是盈利的預測，包括現金流量預測、成本和費用預測、銷售預測等。企業通過這些預測來確定收購的最大金額，以及確定投資回收期等指標，對股東或者債權人有一個合理的解釋。

（三）充分利用自身核心優勢，發展成為獨特的核心競爭力 企業收購另一家企業后，雙方的融合肯定需要一定的時間，并且對于傳統的一些經營模式肯定也會曝露出一些缺陷。因此企業在合理的范圍內，就要對自身進行一個系統的重構。

首先就是企業收購時要充分利用核心競爭力指標，并把它作為自身并購決策的依據。對于并購企業而言，使利潤最大化，獲得經濟收益是其非常重要的一個因素，但是企業在并購后，應從這種簡單的財務效應中跳出來，而努力專注于核心競爭力。也就是說，企業在進行并購后，應對所并購企業的核心競爭力進行一下充分的分析，通過對被并購方的核心競爭力的再造、提高或者強化來對并購方的核心競爭力進行補充；其次，企業在并購前也應該對被并購方的核心競爭力進行可行性分析，以此作為指導思想來確定并購目標，取舍并購方案。這里需要強調一點的是，企業的核心競爭力目標也不是一成不變的，當企業在后期運營過程中，發現有不合適的地方，應根據實際情況進行具有的變更。

并購目標的考慮也要基于核心競爭力的分析上。對于并購企業來說，他可以通過對自身產業價值鏈或者競爭對手的分析基礎上，找出自身存在的問題以及缺陷。秉持去差保優的原則，企業可以確定自己需要提高哪些方面來獲得或者加強核心競爭力。當確定了自身需要彌補的因素后企業就可以在區域、技術、產業和行業等方面來確定準并購企業的范圍。范圍一旦確定了，企業的并購目標也就確定了，決策部門可以根據前面所確立的核心競爭力的標準條件，運用專業的手段進行分析，綜合考慮內外部條件、行業競爭結構等因素，對并購企業有一個充分全面的了解，以減少后期運營過程中的后顧之憂。

從根本而言，核心競爭力的綜合評估就是對企業未來的并購計劃有一個充分的選擇。評估結果出來后，企業就可以運用核心競爭力指標對并購方進行分析，通過分析并購方對企業核心競爭力的再造、更新、維護、提高等方面的影響，并要充分以此為依據進行并購決策。大量的實例表明，并購對企業具有非常大的影響，可能使企業縮小與競爭對手的差距，可能讓企業超過對手，甚至從某種方面來說拉大了企業與競爭對手之間的距離，但是總體上而言，只要企業并購后可以提高自身的核心競爭力，那么這個并購計劃就是可行的。

財務決策在并購前期起到了很大的作用，并購后，企業應該做的就是依據規模經濟原則或者協同效應，來充分幫助企業管理層進行要素的配置，來保證企業從始至終都有一個確切的目標。當然，在日常的工作中，財務決策對企業的核心競爭力進行部署、規劃、培育、在線升級和維護是必不可少的。

參考文獻：

［1］史東明：《核心能力論: 構筑企業與產業的國際競爭力》，北京大學出版社2002年版。

整體而言，企業實行財務計劃主要有兩個方面。第一個方面就是資金籌措。企業在進行兼并計劃時，首先面臨的就是兼并資金的問題，企業可以考慮的資金來源主要有發行債券、增資擴股、銀行貸款、內部留成等。企業首先可以做的就是依據自身償還能力來確定應該選擇哪種資金來源的方式，其次還需要考慮，要保證未來的合理運行，企業自身應該準備多少的流動資金，以保證后期的經營。企業需要考慮的第二個方面就是盈利的預測，包括現金流量預測、成本和費用預測、銷售預測等。企業通過這些預測來確定收購的最大金額，以及確定投資回收期等指標，對股東或者債權人有一個合理的解釋。

（三）充分利用自身核心優勢，發展成為獨特的核心競爭力 企業收購另一家企業后，雙方的融合肯定需要一定的時間，并且對于傳統的一些經營模式肯定也會曝露出一些缺陷。因此企業在合理的范圍內，就要對自身進行一個系統的重構。

首先就是企業收購時要充分利用核心競爭力指標，并把它作為自身并購決策的依據。對于并購企業而言，使利潤最大化，獲得經濟收益是其非常重要的一個因素，但是企業在并購后，應從這種簡單的財務效應中跳出來，而努力專注于核心競爭力。也就是說，企業在進行并購后，應對所并購企業的核心競爭力進行一下充分的分析，通過對被并購方的核心競爭力的再造、提高或者強化來對并購方的核心競爭力進行補充；其次，企業在并購前也應該對被并購方的核心競爭力進行可行性分析，以此作為指導思想來確定并購目標，取舍并購方案。這里需要強調一點的是，企業的核心競爭力目標也不是一成不變的，當企業在后期運營過程中，發現有不合適的地方，應根據實際情況進行具有的變更。

并購目標的考慮也要基于核心競爭力的分析上。對于并購企業來說，他可以通過對自身產業價值鏈或者競爭對手的分析基礎上，找出自身存在的問題以及缺陷。秉持去差保優的原則，企業可以確定自己需要提高哪些方面來獲得或者加強核心競爭力。當確定了自身需要彌補的因素后企業就可以在區域、技術、產業和行業等方面來確定準并購企業的范圍。范圍一旦確定了，企業的并購目標也就確定了，決策部門可以根據前面所確立的核心競爭力的標準條件，運用專業的手段進行分析，綜合考慮內外部條件、行業競爭結構等因素，對并購企業有一個充分全面的了解，以減少后期運營過程中的后顧之憂。

從根本而言，核心競爭力的綜合評估就是對企業未來的并購計劃有一個充分的選擇。評估結果出來后，企業就可以運用核心競爭力指標對并購方進行分析，通過分析并購方對企業核心競爭力的再造、更新、維護、提高等方面的影響，并要充分以此為依據進行并購決策。大量的實例表明，并購對企業具有非常大的影響，可能使企業縮小與競爭對手的差距，可能讓企業超過對手，甚至從某種方面來說拉大了企業與競爭對手之間的距離，但是總體上而言，只要企業并購后可以提高自身的核心競爭力，那么這個并購計劃就是可行的。

財務決策在并購前期起到了很大的作用，并購后，企業應該做的就是依據規模經濟原則或者協同效應，來充分幫助企業管理層進行要素的配置，來保證企業從始至終都有一個確切的目標。當然，在日常的工作中，財務決策對企業的核心競爭力進行部署、規劃、培育、在線升級和維護是必不可少的。

參考文獻：

［1］史東明：《核心能力論: 構筑企業與產業的國際競爭力》，北京大學出版社2002年版。

存入我的閱覽室

整體而言，企業實行財務計劃主要有兩個方面。第一個方面就是資金籌措。企業在進行兼并計劃時，首先面臨的就是兼并資金的問題，企業可以考慮的資金來源主要有發行債券、增資擴股、銀行貸款、內部留成等。企業首先可以做的就是依據自身償還能力來確定應該選擇哪種資金來源的方式，其次還需要考慮，要保證未來的合理運行，企業自身應該準備多少的流動資金，以保證后期的經營。企業需要考慮的第二個方面就是盈利的預測，包括現金流量預測、成本和費用預測、銷售預測等。企業通過這些預測來確定收購的最大金額，以及確定投資回收期等指標，對股東或者債權人有一個合理的解釋。

（三）充分利用自身核心優勢，發展成為獨特的核心競爭力 企業收購另一家企業后，雙方的融合肯定需要一定的時間，并且對于傳統的一些經營模式肯定也會曝露出一些缺陷。因此企業在合理的范圍內，就要對自身進行一個系統的重構。

首先就是企業收購時要充分利用核心競爭力指標，并把它作為自身并購決策的依據。對于并購企業而言，使利潤最大化，獲得經濟收益是其非常重要的一個因素，但是企業在并購后，應從這種簡單的財務效應中跳出來，而努力專注于核心競爭力。也就是說，企業在進行并購后，應對所并購企業的核心競爭力進行一下充分的分析，通過對被并購方的核心競爭力的再造、提高或者強化來對并購方的核心競爭力進行補充；其次，企業在并購前也應該對被并購方的核心競爭力進行可行性分析，以此作為指導思想來確定并購目標，取舍并購方案。這里需要強調一點的是，企業的核心競爭力目標也不是一成不變的，當企業在后期運營過程中，發現有不合適的地方，應根據實際情況進行具有的變更。

并購目標的考慮也要基于核心競爭力的分析上。對于并購企業來說，他可以通過對自身產業價值鏈或者競爭對手的分析基礎上，找出自身存在的問題以及缺陷。秉持去差保優的原則，企業可以確定自己需要提高哪些方面來獲得或者加強核心競爭力。當確定了自身需要彌補的因素后企業就可以在區域、技術、產業和行業等方面來確定準并購企業的范圍。范圍一旦確定了，企業的并購目標也就確定了，決策部門可以根據前面所確立的核心競爭力的標準條件，運用專業的手段進行分析，綜合考慮內外部條件、行業競爭結構等因素，對并購企業有一個充分全面的了解，以減少后期運營過程中的后顧之憂。

從根本而言，核心競爭力的綜合評估就是對企業未來的并購計劃有一個充分的選擇。評估結果出來后，企業就可以運用核心競爭力指標對并購方進行分析，通過分析并購方對企業核心競爭力的再造、更新、維護、提高等方面的影響，并要充分以此為依據進行并購決策。大量的實例表明，并購對企業具有非常大的影響，可能使企業縮小與競爭對手的差距，可能讓企業超過對手，甚至從某種方面來說拉大了企業與競爭對手之間的距離，但是總體上而言，只要企業并購后可以提高自身的核心競爭力，那么這個并購計劃就是可行的。

財務決策在并購前期起到了很大的作用，并購后，企業應該做的就是依據規模經濟原則或者協同效應，來充分幫助企業管理層進行要素的配置，來保證企業從始至終都有一個確切的目標。當然，在日常的工作中，財務決策對企業的核心競爭力進行部署、規劃、培育、在線升級和維護是必不可少的。

參考文獻：

［1］史東明：《核心能力論: 構筑企業與產業的國際競爭力》，北京大學出版社2002年版。

整體而言，企業實行財務計劃主要有兩個方面。第一個方面就是資金籌措。企業在進行兼并計劃時，首先面臨的就是兼并資金的問題，企業可以考慮的資金來源主要有發行債券、增資擴股、銀行貸款、內部留成等。企業首先可以做的就是依據自身償還能力來確定應該選擇哪種資金來源的方式，其次還需要考慮，要保證未來的合理運行，企業自身應該準備多少的流動資金，以保證后期的經營。企業需要考慮的第二個方面就是盈利的預測，包括現金流量預測、成本和費用預測、銷售預測等。企業通過這些預測來確定收購的最大金額，以及確定投資回收期等指標，對股東或者債權人有一個合理的解釋。

（三）充分利用自身核心優勢，發展成為獨特的核心競爭力 企業收購另一家企業后，雙方的融合肯定需要一定的時間，并且對于傳統的一些經營模式肯定也會曝露出一些缺陷。因此企業在合理的范圍內，就要對自身進行一個系統的重構。

首先就是企業收購時要充分利用核心競爭力指標，并把它作為自身并購決策的依據。對于并購企業而言，使利潤最大化，獲得經濟收益是其非常重要的一個因素，但是企業在并購后，應從這種簡單的財務效應中跳出來，而努力專注于核心競爭力。也就是說，企業在進行并購后，應對所并購企業的核心競爭力進行一下充分的分析，通過對被并購方的核心競爭力的再造、提高或者強化來對并購方的核心競爭力進行補充；其次，企業在并購前也應該對被并購方的核心競爭力進行可行性分析，以此作為指導思想來確定并購目標，取舍并購方案。這里需要強調一點的是，企業的核心競爭力目標也不是一成不變的，當企業在后期運營過程中，發現有不合適的地方，應根據實際情況進行具有的變更。

并購目標的考慮也要基于核心競爭力的分析上。對于并購企業來說，他可以通過對自身產業價值鏈或者競爭對手的分析基礎上，找出自身存在的問題以及缺陷。秉持去差保優的原則，企業可以確定自己需要提高哪些方面來獲得或者加強核心競爭力。當確定了自身需要彌補的因素后企業就可以在區域、技術、產業和行業等方面來確定準并購企業的范圍。范圍一旦確定了，企業的并購目標也就確定了，決策部門可以根據前面所確立的核心競爭力的標準條件，運用專業的手段進行分析，綜合考慮內外部條件、行業競爭結構等因素，對并購企業有一個充分全面的了解，以減少后期運營過程中的后顧之憂。

從根本而言，核心競爭力的綜合評估就是對企業未來的并購計劃有一個充分的選擇。評估結果出來后，企業就可以運用核心競爭力指標對并購方進行分析，通過分析并購方對企業核心競爭力的再造、更新、維護、提高等方面的影響，并要充分以此為依據進行并購決策。大量的實例表明，并購對企業具有非常大的影響，可能使企業縮小與競爭對手的差距，可能讓企業超過對手，甚至從某種方面來說拉大了企業與競爭對手之間的距離，但是總體上而言，只要企業并購后可以提高自身的核心競爭力，那么這個并購計劃就是可行的。

財務決策在并購前期起到了很大的作用，并購后，企業應該做的就是依據規模經濟原則或者協同效應，來充分幫助企業管理層進行要素的配置，來保證企業從始至終都有一個確切的目標。當然，在日常的工作中，財務決策對企業的核心競爭力進行部署、規劃、培育、在線升級和維護是必不可少的。

參考文獻：

篇5

關鍵詞:高校貸款;財務風險;化解對策

自2002年以來,我國的高等教育在規模和質量上都取得了突破性的發展,高校規模擴大的速度遠遠超過了辦學條件的發展速度,各高校紛紛大規模舉債進行新校區建設、基礎設施改善、教學科研用房及實驗室建設。但高校現有的償債能力十分有限,高校貸款規模的擴大遠遠超過了高校所能承受的還貸能力,大規模貸款形成的財務風險直接威脅到高校自身的可持續健康發展。化解高校巨額債務一方面需要學校自身通過樹立風險理財理念,加強財務管理來優化財務狀況;另一方面也需要政府部門出臺相應政策,完善制度建設,加大對高校的經費投入,幫助高校盡快走出困境。因此,研究高校貸款風險現狀及形成原因,并制定科學有效的措施勢在必行。

一、高校貸款財務風險的現狀分析

從高校管理實際看,目前高校存在三大類財務風險:財務狀況失衡風險、高校舉債發展形成的債務風險和校辦產業財務風險。而這幾種風險又有密切的聯系和相關性。從現實來看,校辦產業的財務風險更多地應劃分為企業融資風險的范圍。因而,本文所指財務風險主要是指前兩類風險,高校貸款財務風險的現狀主要體現在以下幾個方面。

(一)貸款規模超常擴張,導致資產負債率上升

高校貸款主要用于校園的基本建設。從近年來我國高校完成固定資產投資的構成來看,大多數資金來自銀行貸款,自有資金及財政投入相對較少,導致其資產負債率急速增加。

(二)貸款及還款期限過度集中,財務風險度加大

高校在申請巨額貸款時,出于成本和資金需求的考慮,貸款期限大多為5-8年的中長期貸款,而還貸高峰期可能高校還處于建設工程的收尾階段,各項工程剛剛開始發揮效用,而每年還本付息的巨大財務壓力也隨之而來,各高校還貸壓力可想而知。如果資金鏈條斷裂,將引發巨大的財務風險。

(三)自我約束能力不強,將直接引發收支風險

高校在新校園進行基建項目投資時,只圖眼前利益,沒有長遠規劃;只看到教育現階段正處于“賣方市場”,沒有考慮到總會向買方市場轉變;只要求確保目前的收支平衡,而不考慮資產運作質量,缺乏資產管理能力;只重財務管理,忽視財務經營。根據現有政策規定,高校收費標準在今后5-10年內不會有大的增長,這就意味著,高校的收入增長空間極為有限,償債能力進一步受到影響。以高校現在的經營理念必將引發日后的財務收支風險,而最終買單的仍將是銀行和政府。

(四)只注重外延擴張而忽視內涵建設

高校作為“育人”的基地,其生存、發展都必須要有較高的品質,方能得到社會的認可。目前有很多高校在校園建設中,注重“形象工程”的現象比較嚴重,資金使用效率不高,沒有在校園軟硬件上加強內涵投入。高校只注重規模擴張式的外延發展,而忽略了作為核心競爭力的內涵發展。諸如:領導班子架構與協調狀態,領導者的觀念、魄力和戰略規劃能力,設備、設施的使用、師資配置,招生策劃能力,就業指導、就業培訓能力,教學、科研、實驗、實訓管理和實施能力,校園文化建設等。高效若只注重外延擴張而忽視內涵核心競爭力的建設,不利于高校自身的可持續健康發展,勢必會增加高校貸款的財務風險。

二、高校貸款財務風險的原因分析

(一)對貸款風險認識不足,缺乏還貸意識

部分高校貸款時并未考慮自身的還貸能力以及潛在的風險,缺乏還貸意識。但事實上,銀行貸款是學校籌集資金的一個重要渠道,其與財政撥款和事業收入有所不同,在資金性質方面有著本質的區別:后者對學校來說是自有資金,無需償還,沒有資金成本和償債風險;而銀行貸款屬于借入資金,對高校而言是真正意義上的負債,這就迫使學校運用貸款方式籌資時必須考慮貸款的資金成本和償債風險。目前,高校貸款主要是靠銀行提供信用額度,實施信用貸款。高校在民事活動中作為獨立的法人實體,如果到期不能償還債務,不但會承擔失去信譽的風險,還會造成后續貸款困難,甚至資金鏈斷裂,給學校的發展造成困難。

(二)資金運作不當,導致產生財務風險

部分高校貸款決策過程存在非理性化傾向。主要表現在確定貸款規模時,高校通常只以“能否滿足項目建設需要”作為第一標準,盲目貸款或超規模貸款,對資金成本和自身的還貸能力考慮甚少。然而,我國高等教育是非贏利性的,高校負債資金也主要用于非贏利性項目。雖然近期內不會出現資不抵債的現象,但其主要從事非營利性的業務活動,資金一旦消耗則無法收回,若資金運作不當,則有可能出現流動資金短缺、無力發放工資、無法維持日常開支、亂收費和財務違規等現象。過度負債所帶來的還貸壓力勢必造成高校正常財務開支的削減,這種非正常的支付削減又將影響高校教學、科研等活動的正常進行,并形成惡性循環,最終陷入財務危機。

(三)制度缺陷導致財務管理風險

高校經費來源有財政撥款、行政事業性收費、銀行貸款三方面。從財政撥款的角度上看,高校是一個事業單位。從銀行貸款行為來看,學校更像一個企業。而目前高校財務制度仍沿襲的是計劃經濟體制下的“收付實現制”的預算管理模式,其財務報表也是以財政收支表為主,沒有成本、收入、資產、負債等企業化核算。導致銀行貸款部門無法核算高校的真實財務狀況,高校自身也無法對財務執行情況進行準確分析、核算。這種現象不僅不利于銀行正確評估貸款風險,也不利于高校的財務管理,加劇了財務風險。另外,基建核算游離于高校財務核算之外,高校的財務報表常常不包含學校的基本建設數據。這種報表既不能反映高校資產、負債和收支全貌,也不能反映學校的資金運動狀況,造成高校資產、負債不實,投資效益評價不準,進而給高校帶來一系列的財務風險。

三、高校巨額貸款引發的相關問題

(一)貸款規模惡性循環

高校在用貸款進行基建的過程中,由于對貸款的風險認識不夠,貸款額度論證不充分,貸款規模過大,以致超出自身承受能力范圍。部分高校缺乏切實可行的還貸計劃和措施,還貸責任意識不強,以致資金周轉困難,不得不斷尋求新貸還舊貸,越貸越多,直至陷入無法償還的局面。

(二)財政四項改革難以得到真正意義上的落實

高校在資金吃緊、資金鏈隨時會斷的情況下,導致的后果不堪設想。學費等教育事業收入可能直接用于債務的清償,無法及時或者是足額上繳國庫,由此勢必違背收支兩條線實施的初衷,同時高校收入支出的不平衡必將導致部門預算的形式化,在高校沒有預算外資金上繳的情況下,國庫集中支付僅停留在財政撥款的支付上,同時帶來預算外資金政府采購的空白等一系列問題。另外,高校部門預算與高校貸款本息支出脫節,部門預算沒有充分考慮高校還貸情況,僅將高校本息償還作為高校自有資金償還,在收支兩條線、全面預算的前提下,自有資金償還從某種意義上即成為了新貸還舊貸,一旦高校所存在的外部財務環境發生變化或高校無法及時取得新的貸款,那么高校教育事業將無法正常開展。

(三)制約高校的健康有序發展

高校教學設備、實驗設備和科研設備等可能會因為學校資金緊張而一再推遲購買,甚至教職員工擔心工資津貼的發放,學校財務工作的重心自然偏移到疲于資金的籌集等問題,影響正常工作的開展。

四、化解高校財務風險的對策

(一)從高校自身的角度思考

1、加強對銀行貸款性質的認識,注重財務管理。銀行貸款具有高成本、有償性、高風險的特點,如果高校不能如期歸還銀行貸款,會直接影響高等教育事業的可持續發展。對貸款資金的需求、申請及使用應重點考慮高校可持續發展,高校作為貸款主體,必須承擔還貸責任,要有效防范風險,確保高校教育事業健康發展。因此高校要加強財務管理,確保按期償還貸款,健全資金管理機構,完善投資決策程序。建立涵蓋財務、基建、監察、審計、工會等部門負責人的資金管理領導小組,負責學校經費收支和貸款資金的使用、管理與監督,積極增收節支,合理安排資金。

2、樹立風險理財理念。高校要有市場意識、風險意識,在借債擴大辦學規模的過程中要充分考慮償債能力。高校償還負債的主要資金來源是:財政撥款;學費、住宿費等教育事業收入;科技產業等創收收入;其他收入。實際上,這些資金主要用于維持高校的教學、科研等方面的正常開支,其收支結余部分才能用于高校償還債務,而結余部分往往被樂觀考慮,高校的償債能力被高估,同時因學生學費欠繳問題、學生助學貸款到帳遲緩問題等也會嚴重影響到高校資金周轉。學校要切實做到從實際情況出發,確定科學的貸款項目及適度的貸款額度。

3、對投資項目進行可行性研究,合理控制貸款規模。高校在進行投資項目時首先應進行可行性研究。高校貸款的投資方向應優先解決學校擴大辦學的問題,建設學校教學基礎設施,改善辦學硬件條件,而不是教職工的福利和日常運營問題,學校日常運營不得使用貸款。因此,要避免盲目的項目投資。若對原有建筑進行改造和擴建即可滿足學校發展要求的,就不要新建。基礎設施改造要與學校擴容和重點修購項目統籌考慮,力爭達到最佳投資效果,避免重復投資。對學校來說,貸款不可能是無限制的。學校有多少可用于償還貸款的資產是衡量貸款規模是否適度的主要財務指標,也是衡量學校償債能力的重要因素。學校必須把握好貸款規模的度,避免學校財務負擔過重,保證學校財務能平穩運行。

4、加強對貸款資金管理和使用的監督,提高資金使用效益。高校必須對貸款償還負法律責任,應建立貸款經濟責任制與項目管理責任制,按照“統一領導,分級管理,全面核算”的原則設置財務管理組織架構,健全高校經濟責任制和高校經濟監督制度。按管理層次逐級建立貸款資金項目管理責任制,責任到人,各負其責。高校負責人應對貸款資金使用的安全性、合理性、有效性負責,財務部門對資金的具體使用和管理負責,審計部門對資金使用效益的檢查和評價負責。

(二)從政府的角度思考

從教育經濟學理論來說,高等教育屬于準公共產品,準公共產品的供給主體應該是政府,即政府應該是高等教育的投入主體。有些高校的基建總投資中貸款占到了相當大比重,高校憑借自身力量基本不可能償還本金,因此政府埋單或者承擔部分還貸責任是現實的要求也迫在眉睫,其具體對策如下:

1、及時出臺相應的貸款貼息政策。政府應盡快摸清高校債務情況,改變高校無理性建設狀態,讓高校承擔相應的責任。對高校債務進行全面清查,摸清高校債務的數量、結構、來源去向、償還和管理情況等。如在貸款資金使用中存在問題,要對其貸款的流向進行徹底清查,追究相關責任人的責任。針對高校貸款出臺相應的貸款貼息政府,對經主管部門批準的貸款建設項目由政府代為支付貸款利息,對未經主管部門批準的貸款建設項目則由學校自行支付貸款利息。

2、進一步加大高等教育的投入。對于大部分高校來說財政撥款加教育事業收入僅能維持學校的正常運轉,用于還債的資金所剩無幾,加大對高校的投入特別是生均撥款的投人是高校健康可持續發展的有力保證。通過設置高校基本建設補助專項、高校債務風險金和增加學生生均撥款標準等措施,可以在很大程度上那個化解高校的債務。

3、規范銀行的放貸行為。在現行法律環境下,公立高校是不具備貸款資格的,高校之所以能貸款成功,而且越貸越巨,除了政府的引導外,銀行也有著不可推卸的責任。銀行作為自負盈虧的企業,貸款的時候應該嚴格審查借款一方有無貸款資格和還款能力,如果由于審查不慎,造成貸出款項收不回來,自然也應該負擔一定的責任,如果因無限度地放貸而無法收回貸款,銀行只能自負虧損并承擔相應責任,因此銀行應建立專門的針對高校信貸的評估體系。

4、加強制度建設。高校巨額貸款的產生,最根本的原因還在于制度的不健全、不規范。對高校的貸款行為和銀行的放貸行為,缺乏有效的法律依據,對高校貸款行為及貸款規模沒有進行及時有效的控制。因此,應該加強對高校貸款的管理,對高校貸款設置警戒線,控制其貸款規模。

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