商業銀行融資策略精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇商業銀行融資策略，期待它們能激發您的靈感。

篇1

關鍵詞：鐵路；投融資；商業銀行

中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）10-0-01

一、鐵路產業特征

鐵路是提供公共產品的重要基礎設施，是國民經濟基礎產業。現階段，鐵路企業既要承擔一定的國土開發和社會公益性的任務，還要實現市場條件下經營主體對盈利的要求，正是體現出鐵路產業的公益性和商業性的多重屬性特點。對鐵路的屬性和產業特征有清晰的理解和認識，有助于研究鐵路投融資問題。

鐵路產業特點：一是網絡的規模效應。鐵路必須通過完善的線路網絡才能提供較為完整的運輸產品，滿足運輸主體跨區域運輸的要求，實現網絡的整體效應。這也就不難理解某些線路建成后暫未聯入網絡，達不到設計運力而導致虧損的現象。

二是投資大，建設周期長，價格彈性小，社會效益顯著但自身盈利回報能力低。鐵路建設項目固定資產占比高，專用型強，投資將產生巨大的沉淀成本。

三是有很強的公益性。政府出于國家利益和公眾利益的需要，以國土開發、消除地區經濟發展差距，加強和鞏固政治統一、民族團結、內地與邊疆聯系，滿足軍事需要等目的興建的鐵路，具有明顯公益性。

二、鐵路行業改革發展趨勢

近年來，雖然我國鐵路重點推進投融資體制改革，大力發展合資鐵路，不斷擴大合資建路規模和社會投資比例，但是，投資主體仍然是鐵道部，鐵路部門沒有完全擺脫計劃經濟和壟斷經營的體制環境，鐵路建設仍然主要采用行政計劃管理的方式，鐵路投資主要由計劃部門統一控制、分配和調整，市場化程度不強。鐵路建設資金來源主要一是鐵路建設基金，二是銀行貸款、發行債券。隨著鐵路投資規模不斷增加，以及銀行貸款寬限期到期，鐵路系統面臨的還本付息壓力將逐步顯現。

2013年3月14日，國務院按照政企分開的原則對原鐵道部進行改制，組建中國鐵路總公司，標志著鐵路系統市場化改革邁出了第一步。6月15日，中國鐵路總公司正式實施貨運組織改革，推動鐵路貨運加快向現代物流轉變。7月24日，總理主持召開國務院常務會，提出要按照統籌規劃、多元投資、市場運作、政策配套的基本思路，推進鐵路投融資體制改革，這是繼鐵路機構改革、實現政企分開后的又一重大改革舉措。8月9日，國務院出臺《關于改革鐵路投融資體制加快推進鐵路建設的意見》，進一步明確了“籌集建設資金、完善鐵路運價機制、建立補貼制度、盤活用地資源、提高資產收益、加快項目前期工作”等六方面工作措施。

預計未來投融資改革的趨勢主要圍繞幾個方面：

一是對新建鐵路實行分類投資建設，區分鐵路項目的公益性、商業性，確定政府參與的程度和方式，對公益性運輸和線路建立財政補貼機制。

二是發揮財政主導作用，多方式多渠道籌集建設資金。以中央財政性資金為引導，設立鐵路發展基金，吸引社會資本投入。

三是改革運營管理機制。引入企業主體共同開發和建設鐵路，鐵路企業給予技術和管理方面的支持，并保證與現有鐵路網互聯互通，保證企業的利益。逐步進行鐵路運價市場化改革，理順鐵路價格關系。探索鐵路用地資源綜合開發利用，以開發收益支持鐵路發展。

四是創新融資模式，主要是降低債權融資，擴大股權融資，推動項目融資。

三、新形勢下商業銀行如何支持鐵路建設

鐵路是國家重要的基礎設施和民生工程，是資源節約型和環境友好型運輸方式，對于改變中國資源分布、工業布局以及地區間社會經濟發展的不均衡性發揮了巨大作用，為拉動投資合理增長、帶動相關產業發展做出了重要貢獻。

目前，我國鐵路還無法滿足不斷增加的旅客和貨物運輸需求，未來幾年，促進鐵路運輸持續快速增長的基本因素將不會改變，鐵路行業仍具有很大的發展空間。根據鐵路總公司2013年基建投資計劃，按照國務院部署，預期下半年鐵路投資速度將加快，但基于財務成本控制考慮，鐵路總公司籌資將以發債資金為主，適度控制銀行貸款增幅。商業銀行應積極應對鐵路投融資體制改革尤其是融資脫媒化帶來的挑戰。

一是科學制定信貸政策。鐵路項目特別是路網建設項目具有長期使用的特點，經營期限一般30年以上，其經濟效益和財務效益的預測也具有長期性的特點，貸款的償還具有長期性。鐵路項目具有建設超前性，并要兼顧社會效益和財務效益，建成后由于運量難以迅速達到設計能力，營業收入少，財務負擔過重，會使運營面臨較大困難，因此，要靈活合理確定貸款期限和還款計劃。在制定行業信貸政策時，充分考慮和體現其行業特點。

篇2

關鍵詞：商業銀行；貿易金融；風險管理

近年來，隨著經濟發展速度的加快，從事貿易活動的企業逐漸增多，在擴大企業生產規模時，大多數企業都會面臨資金短缺的問題，這便有了貿易融資的存在，它可以幫助企業順利擴大貿易活動，提升企業的規模及經營范圍。此外，我國的金融機構也可以通過貿易融資獲得豐厚的收益，很多資金回收時，周期較短，并且有助于銀行有效利用資金，收取一定手續費的同時，還會通過對企業自己支持獲得一定的利息收入。不僅在國內，國際貿易融資過程中，不少相關的國際結算環節也是銀行圍繞的重點內容，銀行還會對很多進出口商提供相應的資金支持，但是相比銀行的傳統業務而言，貿易融資的風險較大。由此可見，在貿易融資過程中，分析探討商業銀行如何抵御各種風險對于銀行來說具有十分重要的現實意義，因而應當對商業銀行可能遇到的問題進行歸納、分析和整理，并且探尋一定的對策以供商業銀行在今后開展的貿易融資業務中有效防范風險，幫助商業銀行獲得更加健康有序的發展空間。

1.貿易融資概述

早在《巴塞爾協議》中，便對貿易融資進行過專門的論述，貿易融資存在與商品交易中，是一種資產融資行為，主要針對銀行而言，將一定的結構性短期融資工具為商品交易提供資金，例如商品交易中涉及的存貨問題、預付款問題及應收賬款問題等。它有別于一般性的貸款業務，貿易融資自身具有顯著的特點，首先其面對的主客體相對更加復雜，很多貿易融資的當事人都是進出口商，因此這些當事人還有境外、境內之分，并且當事人可能會跨地域。但是通常情況下，貿易背景在融資業務中是相對固定而具體的，商業單據及金融單據也是相互依附的。在貿易融資過程中，主要依靠企業的現金流作為還款來源。除了一般性的貸款業務需要考慮信用、市場等風險外，貿易融資還需要考慮國際貿易中的匯率及利率風險等因素。

2.我國商業銀行融資業務發展現狀與問題

2.1現狀分析

早在20世紀80年代，貿易融資業務便已經在我國起源，直到全球化盛行后，我國進入世貿組織，我國的國際業務量才開始逐年攀升，并呈現逐年增長的態勢。現階段，我國的國內商業銀行貿易融資主要涉及的業務包括國際保理、出口商業發展融資、打包貸款、進口開證等多個領域，這些業務都趨向于傳統貿易融資業務。近年來，隨著我國國際貿易日漸成熟，也有很多福費廷等業務開始加大運用力度。當然現階段我國融資業務發展正在趨向于成熟，但是很多發展情況與發達國家還存在一定的差距，與更加高效的貿易融資績效相比，其中差距還很大。

2.2現階段貿易融資中存在的問題

首先，我國對國際貿易融資業務存在的風險還沒有深入的認識，往往停留在表面，因此控制風險能力有待于進一步提高，很多人甚至認為，國際貿易融資的過程中無需實際資金，只是虛擬貨幣，因此對貿易融資的風險意識過于淡薄，并且仍然按照傳統的授信方法開展工作。無論是產品的理念，還是授信方法，我國的中資銀行通常將短期流動資金貸款與貿易融資貸款采取相同的運作方式。之所以我國的銀行都按照保守的做法來應對貿易融資業務，主要原因是國內銀行無法控制國際貿易中供應鏈上的資金流、物流及信息流，并且缺乏必要的識別風險意識，如果在第一還款來源不能得到準確掌握的前提條件下，第二還款來源是否充足便應當作為重要的考慮因素。除此之外，很多從業人員會帶著國內傳統業務思維應對貿易融資，他們缺乏必要的知識去認識貿易融資業務在國際范圍內的特點，在營銷手段方面更新不及時，很多從事貿易融資的人員缺乏專業素質。久而久之，勢必會導致商業銀行流失一定的業務量。其次，業務創新速度慢。貿易融資業務是隨著市場經濟發展形勢不斷發生變化的，銀行業務也會隨之發生改變，很多金融衍生產品及零售銀行業務便是在這樣的環境下應運而生的。我國的國際貿易融資方式還停留在傳統融資方式上，因此從融資方式上來看，形式過于單一，沒有創新意識，并且可以實現的功能較少，品種相對匱乏。缺乏創新意識勢必會導致，新產品問世的頻率低，很多業務都按照傳統的操作模式進行，大多數融資產品依然主要通過銀行信用完成，產品創新速度很慢，特別是很多匯款方式結算領域。近幾年，賒銷方式仍然是主要的貿易結算方式，占所有結算方式的七成左右，之后還會采取信用證、單托收等其他結算方式。而國際結算方式是匯款方式采取的主要形式。對于銀行來說，目前在匯款結算中多擔任的更多是付款操作者的角色，在融資方面的業務開展情況非常有限。而我國在貿易融資方面由于起步較晚，并且所開展的業務品種很少，很多業務開展的規模很小。但是正因為如此，今后一個時期，我國商業銀行在貿易融資方面還有很廣闊的市場空間和機遇。此外，我國關于貿易融資方面的法律制度還有待進一步完善和細化，以供今后貿易融資過程中約束雙方行為，規定雙方的權利和義務。

3.商業銀行貿易融資風險管理的策略探討

3.1建立融資后追蹤管理法律制度

在貿易融資過程中，勢必會有承擔風險的可能性，因此監控風險成為必要程序，特別是當監測到存在風險信號時，融資后追蹤管理法律制度將根據危機的嚴重程度，依照相關法律制度及時采取決策和措施。因此，對于法律制度的制定，需要銀監會及相關立法部門結合我國實際情況制定，這樣才能有效將追蹤管理工作落到實處。在日常追蹤管理時，可以首先將資金賬戶進行監管，密切監控債務人、擔保人的資金流轉情況，將監控范圍擴展至銀行客戶的上下游企業。銀行內部可以針對客戶的等級進行劃分，對于一些重點對象，為了保證資金安全性，可以專門成立追蹤管理小組重點追蹤。

3.2確立信息披露制度，建立信息查詢平臺

商業銀行如果能夠在貿易融資業務開展前，便準確掌握客戶信息，可以大大提升審查工作的效果，因此建立信息披露制度，并且將信息查詢平臺公布成為很多商業銀行從事審查工作的有效途徑。作為商業銀行，在貿易融資業務開展中，無論是前期審查工作，還是融資后的追蹤管理工作，都需要掌握更加準確、真實、可靠的信息數據，這是貿易融資業務開展的重要依據。為此，我國應當借鑒國外發達地區的方法，將銀企、企業間的信息通過披露制度，提高信息數據的透明度。建立一個信息披露查詢平臺，可以與現階段實行的抵押登記部門工作相結合，并且將相關數據信息公示，方便貿易融資當事人可以查詢檢索，實現信息共享。

3.3提高貿易融資業務從業人員的綜合素質

作為貿易融資業務的從業人員，應當熟練掌握貿易融資工作的相關流程，熟知業務開展中的注意事項和風險評估工作。商業銀行可以定期為從業人員開展專業培訓，加強專業技能的同時，還應當提高自身的職業道德，強化與工作相關的法律知識，熟知貿易融資業務相關的法律制度，并且具有證據意識，在業務開展過程中注意保全資料。將業務部門與風險相對集中的部門人員作為業務培訓的核心，可以在銀行內部成立專門的法律事務部門，或在重要部門配備專業的法律事務人員，將貿易融資業務精通的從業人員與法律事務人員相互扶持，發揮各自優勢和長處，在業務開展過程中，任何一個環節都應當嚴格按照業務開展的流暢及法律制度進行，有效方法可能出現的風險。盡力避免出現難以收回融資款的情況，如果一旦發生，應當及時應對，拿起法律武器，行使自身的訴權，不可拖延至催要無果后，再尋找法律途徑，最終因為時間時限問題，或融資方經營等原因，導致判決無法執行，給商業銀行帶來不必要的損失。

4結語

近幾年，我國的貿易總量得到前所未有的發展，在貿易總量持續攀升的勢頭下，我國的貿易融資市場也具備了發展的潛力，貿易融資在我國的商業銀行領域展開激烈的競爭。商業銀行在開展業務時勢必會面臨各種風險，如果風險成真，會給銀行帶來損失，影響自身的良性經營，由此可見，有效管理商業銀行貿易融資風險，細化、完善相關制度，不斷深化研究現階段我國貿易融資業務中存在的問題，可以幫助商業銀行抵御風險，為我國貿易融資市場的飛速發展奠定良好的基礎。

作者:王一萍 單位:渤海銀行濱海分行

參考文獻：

[1]金歡陽.溫州商業銀行國際貿易融資風險管理研究[J].商業時代,2015,12:66-67.

[2]應海芬,林鍵.商業銀行貿易融資風險管理[J].企業研究,2014,10:89-90.

篇3

關鍵詞：國有商業銀行；小企業融資

一、引言

不論在發達國家還是在發展中國家，小企業在促進科技進步、增加就業和擴大出口等方面發揮著不可忽視且不可替代的作用。在我國，小企業融資渠道少而不暢，融資問題成為其創立和發展過程中始終面臨的頭等難題，銀行信貸融資不足尤為突出。在我國以間接融資為主導的金融體制下，信貸融資在小企業外部融資中占有特別重要的地位，在有些地區，甚至是唯一對小企業有實質性影響的外部融資方式。

在以往關于小企業融資的研究中，傳統的理論觀點認為，中小銀行在小企業信貸方面具有比較優勢，并且主要依賴關系信貸技術，而大銀行在開展小企業信貸方面，存在著信息不對稱、組織規模等不利于軟信息傳遞等方面的劣勢。但近年來的理論與實踐同傳統觀點越來越遠。隨著國有商業銀行改革的進行，資金實力和信貸技術的提升使得其在開展小企業信貸方面也有獨特優勢，并在小企業信貸方面已經獲得巨大的發展，形成各具特色的業務模式。本文通過對聊城工商銀行（以下簡稱“聊城工行”）發展小企業金融業務分析后認為，大型銀行在信息收集與處理、風險評估與管理、業務創新、貸款技術等方面具有中小銀行不可復制的競爭優勢，在支持小企業信貸融資效率方面要明顯強于中小銀行，可在經營機制、管理體制、產品創新、業務流程創新、運行模式等方面進一步加強，完全可以在小企業信貸市場上有所作為。

二、聊城工行案例：經營策略轉型與小企業客戶拓展歷程

（一）背景

我國對于小企業融資一直十分重視，尤其是金融危機過后，國內不少小企業都出現了融資難的現象。為幫助這些企業度過難關，從中央到地方的各級政府都進行了相應經濟決策部署，相關部委陸續頒布了一系列法規政策（如“國十條”和“金融三十條”等），推動小企業融資渠道的擴展。2010年6月，中國人民銀行、銀監會、證監會和保監會聯合下發了《關于進一步做好小企業金融服務工作的若干意見》，進一步推動小企業信貸管理制度的改革創新，拓寬符合小企業資金需求特點的多元化融資渠道。

2008年5月，山東省聊城市政府出臺了《關于促進全市小企業又好又快發展的意見》，設立小企業專項資金，每年拿出專項資金用于小企業貸款貼息和獎勵。2010年、2011年相繼出臺了《小企業貸款周轉金管理辦法》、《關于推進小企業擔保體系建設的意見》和《股權質押貸款管理辦法》。在政府部門積極作為的同時，工商銀行也曾多次提出要把“信貸工作重心轉移到調整信貸結構上來，把小企業客戶作為經營轉型和信貸客戶結構調整的主要方向，在發展中全方位調整信貸的行業、客戶、品種和區域結構”。加大對小企業信貸市場的拓展力度是商業銀行的必然選擇。一是把握住小企業，也就把握了未來中國經濟中最有朝氣的經濟主體。二是商業銀行之間競爭的加劇，能否有效地拓展小企業信貸市場就成為其在未來的信貸市場競爭中保持優勢的關鍵。三是小企業融資是商業銀行有效分散信貸集中風險，保持適度資產負債比例結構的手段。與大型企業相比，小企業融資需求以流動資金為主，融資期限較短，金額不大，可有效提高銀行信貸資產的流動性。

小企業是山東省聊城市經濟的半壁江山，是推動經濟社會發展的重要力量。截至2011年末，全市小企業大約1.8萬戶，其中規模以上企業2400戶，小企業貢獻了60%以上的GDP、50%以上的稅收，解決了80%以上的城鎮就業和農村勞動力轉移。同時聊城市小企業形成了集群式的發展特點，區域特色突出，形成了軸承、鋼管、治金板材、農機配件加工、棉紡織等產業集群，小企業法人治理和經營管理不斷規范，承貸能力、抗風險能力不斷增強，銀行信貸資金進入有了堅實的基礎。

（二）發展歷程

聊城工行發展小企業金融業務大體分為三個階段：一是啟動嘗試階段。2005年7月，按照總、分行的部署，根據上級行制訂的評級授信辦法和貸款擔保管理要求，依托房地產抵押和少量法人客戶保證形式拓展業務，并通過建立組織機構、配備專職人員、搞好宣傳推介等工作，實現小企業金融業務的“零突破”。至2006年，小企業貸款戶數達到31戶，貸款余額3.95億元。二是推廣階段。2007年后，總、分行調整了小企業金融業務的考核指標，借此促進小企業金融業務的發展。聊城工行制訂了小企業金融業務分類指導意見，進一步完善小企業信貸評級、授信和審查審批流程，改進中小企業客戶管理方式，建立中小企業客戶篩選系統，小企業信貸業務進一步發展。至2008年末達到69戶，貸款余額為10.5億元。三是全面發展階段。鑒于省分行在信貸規模上對小企業貸款業務給予傾斜，全行小企業信貸業務進入快車道。通過完善小企業貸款管理配套制度，各支行組建了小企業專營機構，開展小企業金融業務培訓和從業人員資格認證，建立了較為合理的小企業貸款定價機制，開辦了適應小企業需求特點的8大類，30多個信貸品種，將小企業的單戶融資額度由2000萬元提高到3000萬元。到2010年，小企業客戶達到255戶，占全部法人客戶的57.8%，貸款余額為24.7億元，占全部貸款的10.62%，是轄內除郵政儲蓄、農村信用社外小企業貸款占比最高的金融機構。

（三）困難和問題

發展小企業金融業務，除了要面對小企業整體盈利能力不強、抵押財產不足、經營管理水平低等小企業自身的問題外，銀行經營轉型也需要解決許多內部問題。一是經營思維固化與創新發展之間的矛盾。在發展小企業信貸業務中套用大型客戶的標準和方式，過度依賴抵押擔保。不能將信貸產品與其他業務交叉營銷，忽視小企業客戶潛在價值的挖掘和培育。二是高風險與“零容忍度”之間的矛盾。既要面臨上級管理部門“零風險”的要求，又要面對監管部門嚴格的問責、追究和處罰，在一定程度上影響小企業金融業務的開展。三是產品結構調整與新產品適用能力之間的矛盾。在小企業金融產品結構調整過程中，往往是生搬硬套總行推出的金融產品，不結合實際進行調整和完善。四是小企業專營與配套機制不到位的矛盾，小企業專營機構與原有法人客戶市場營銷部“一套人馬、兩副牌子”，多為兼職，在銷售模式、貸前調查、產品推介、貸后管理中不能按照小企業的特點操作，核算、統計和激勵約束等制度也未完全配套。

（四）聊城工行的主要作法

將分、支行兩級小企業專營機構從現有的市場營銷部門分設出來，實現小企業與法人業務的分立，并配備經驗豐富、綜合能力強的客戶經理。構建相對獨立的核算機制，對小企業金融業務進行獨立的成本和利潤試算，設計特有核算指標，改進業績評價系統，衡量不同機構、不同部門、不同個人對發展中小企業金融業務的利潤貢獻，對客戶經理在中間業務方面的組織營銷能力進行科學評價并獎勵。對小企業貸款采取不良貸款并表控制，并放寬客戶經理免責任范圍，允許一定損失。對于足值、有效房地產抵押類的信用業務的風險占用系數調整為其他貸款的50%；按照小企業貸款利率上浮一定比例以上部分的利息收益提取效益工資；年度信貸計劃中安排一定量的小企業專項貸款規模。針對集群中小企業營銷改變單一客戶的操作模式，對集群所在地行業進行分析，把握行業動態，對集群小企業采取集中授信，統籌多部門發揮資訊、人才等優勢，為企業提供多種咨詢服務；推行理財顧問等新型手段，為企業改制、發展提供全方位服務。

（五）取得的成效

七年來，聊城工行累計為870 戶小企業發放貸款74 億元；目前小企業客戶數達到670 戶，貸款余額為50億元，較年初增長42.58%，小企業貸款余額和增速兩項指標已經超過了當地農村信用社和城市商業銀行，但小企業貸款無一不良，是全省唯一一家沒有不良貸款紀錄的二級分行。小企業貸款的綜合收益率比一般法人貸款高出27個百分點。

三、銀行規模與小企業融資的分析

對于從商業銀行規模角度解決小企業融資問題，眾多學者做了大量研究，在如何解決這個問題上有若干不同觀點。童鑫德、楊桂花（2005）等認為，無論是何種規模或體制的商業銀行來解決小企業融資問題都能分散風險、開拓市場，對銀企雙方是互利的，商業銀行可以主導小企業融資。而林毅夫、李永軍（2001）、段衛平、王娜（2003）等認為國有商業銀行對小企業融資存在規模和所有制歧視，由于高成本、高風險、信息不對稱等問題“天生地”不適合也不愿意對小企業貸款，因此提出發展民營中小金融機構。另外，樊綱（2000）、張杰（2001）等經濟學家主要從體制沖突的層面討論了非國有小企業的銀行融資問題，認為小企業由于體制上與國有商業銀行不匹配，所以不適于從國有銀行融資。徐滇慶（2002）等則提出發展民營銀行的觀點。上述觀點包含著獨到的見解，在解決小企業融資難的過程中起到了一定的作用，但忽視了國有商業銀行在小企業融資中的主要地位。

本文通過聊城工行發展小企業金融業務的案例，證明了大型金融機構在支持小企業貸款中的優勢地位。從工行小企業貸款所占份額看，聊城工行僅用了七年的時間就超過了長期以小企業為目標客戶的農村信用社，而且目前仍然保持兩位數以上的增速。這證明了一個大銀行在服務小企業上并沒有顯現出劣勢，而且還具有一定優勢。

其一，信息分析方面。信息的第一個層面是信息便利，即地緣優勢；第二個層面是信息技術或金融信息分析能力方面的優勢；第三個層面是銀行經理采集信息的意愿和激勵的差異。一般認為，中小銀行在第一、第三方面占優勢，大型銀行則在第二個方面占優勢。其實，我國銀行業主要采用分支制（總分行制），通過設立分支機構，這使得國有銀行的下屬分支機構在很大程度上等同于中小銀行，擁有等同于中小銀行的權利和經營范圍，在獲取小企業的“軟信息”方面并不高于中小銀行。而且隨著商業銀行經營轉型和信息技術的進步，大型銀行第三方面的劣勢也會越來越不明顯。除此之外，大型銀行擁有廣泛的客戶，大客戶與小企業經濟往來頻繁，其中也反映出小企業的信息，因此，大型銀行擁有大客戶所反映的小企業的信息優勢是中小銀行無法比擬的。

其二，風險分擔和風險管理方面。中小企業貸款屬于風險比較大的業務，因此，對銀行的風險分擔能力具有較高要求。大型銀行客戶范圍和地域范圍較廣，可以在較大的地域范圍和業務領域內有效地分散風險，可以有效地抵御地區經濟衰退或地區經濟風險對銀行經營的不利影響。大型銀行一般有比較成熟的貸款風險管理模型和風險分析人員，對銀行的風險管理發揮了重要作用。中小企業缺乏成熟的信貸風險模型和風險分析的人力資本，也造成了其在風險管理方面的劣勢。在范圍經濟方面，大型銀行也比中小銀行具有優勢，主要表現在大型銀行可以向小企業提供比較全面的金融服務，降低小企業獲取包括貸款在內的金融服務的成本，吸引小企業將大型銀行作為自己的關系銀行。綜合而言，傳統的強調中小銀行對小企業貸款優勢的觀點，明顯忽略了風險承擔能力在小企業貸款中的作用，是中小銀行優勢論的又一個理論偏失。

其三，貸款技術。在中小銀行作為小企業的主要貸款人的背景下，是以關系貸款為主；而在大型銀行介入小企業貸款之后，就發展適合大型銀行運作特點的技術。隨著銀行業競爭限制的解除、信息技術的進步、信息成本的降低以及信息生產的專業化，大型銀行逐漸介入小企業信貸市場，在與中小銀行競爭小企業客戶的過程中，發展起依賴自身信息優勢的貸款技術，如客戶信用評分技術。銀行規模結構的變化、信息技術的進步和貸款技術的創新，在很大程度上是相互影響、交互促進的。因此，從信貸技術的演進規律來看，銀行規模的擴大本身并不必然導致小企業融資困難，只是改變了小企業取得融資的方式。

其四，產權優勢。四大國有商業銀行已陸續上市，標志著四大國有商業銀行具備了合理的產權結構、優良的資產狀況、先進的公司治理結構，因此在產權方面中小銀行并不比國有商業銀行占優勢。

因此，筆者認為，在我國，大型銀行不僅是大企業信貸融資的主要來源，也是小企業信貸融資的重要來源，并且大型銀行在支持小企業發展方面具有信息分析優勢、風險評估和管理優勢、貸款技術優勢及規模優勢。

四、結論

第一，大多數學者，尤其是國內學者認為，中小銀行在支持小企業信貸融資方面相對大型銀行具有比較優勢，也具有更高的效率。但大型銀行在信息收集與處理、風險評估與管理、業務創新、貸款技術等方面具有中小銀行不可復制的競爭優勢，因此，大型銀行在支持小企業融資方面并不比中小銀行遜色，在信貸融資效率方面更有優勢。

第二，僅從小企業信貸融資需要的角度就認為應該發展以中小銀行為主體的銀行體系，這種觀點是片面的，它忽視了銀行體系規模結構特征是由經濟、技術、制度、傳統等綜合作用決定的。

第三，僅從中小銀行在小企業融資中的信息優勢就認為應該發展中小銀行來滿足小企業貸款需要也是片面的。即便在對小企業貸款上，信息優勢只是一個方面，在風險承擔、貸款技術、提供綜合服務方面，中小銀行相對大型銀行顯然不具有優勢。

第四，信貸技術進步提升了大型銀行服務小企業的能力。事實上，在小企業貸款方面，大型銀行相對中小銀行更具有不可替代的優勢。

第五，國有銀行在支持小企業信貸融資方面是有效的，并且具有廣闊的空間。國有銀行可以在經營機制、管理體制、產品創新、業務流程創新、運行模式等方面進一步加強，完全可以有效支持我國中小企業信貸融資和發展。

參考文獻：

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篇4

關鍵詞：直接融資；間接融資

轉型改革開放以來，我國金融市場結構不斷發生深刻變化，一些金融市場從無到有不斷發展壯大，而金融市場結構變化直接導致了社會融資結構的深刻變革。市場經濟條件下，在市場決定資源配置原則的條件下金融系統的作用逐漸凸顯。在經濟運行過程中，金融體系和部門的重要功能在于其能充分發揮著集聚、融通和分配社會資金的作用，從而促進全社會的資金流通，為實體經濟服務。金融的功能發揮主要有兩種方式，一種是最先出現的間接融資方式，這種方式以商業銀行作為資金借貸的中介，商業銀行通過資產和負債業務實現全社會的資金融通。另一種則是直接融資方式，這種方式以股票市場、債券市場作為資金供求雙方交易的平臺而直接進行交易。改革開放初期，我國還沒有建立起資本市場和貨幣市場，因此間接融資方式成為企業融資的主要渠道。此后，隨著20世紀90年代初有組織的資本和貨幣市場的建立，直接融資方式在金融體系中的地位日益突出，通過發行股票或者債券的方式進行直接融資成為企業融資的另一條重要渠道，直接融資比重在全社會融資總量比例也逐漸上升。這一融資結構的深刻變革給商業銀行帶來了前所未有的挑戰，同時也孕育了促進未來進一步創新改革的機遇。近年來，青海省社會融資總量不斷擴張，社會融資結構日趨多元化。2014年，青海省非金融機構部門間接融資和直接融資比列為1.6∶1，全省商業銀行業面臨的經濟環境正在發生深刻變化，這就要求商業銀行的經營應順勢而為，提高可持續發展能力。

一、青海省社會融資結構的現狀與趨勢分析

（一）間接融資在全省融資結構中仍占據主導地位

根據青海省金融運行報告的統計數據分析，從2001-2014年，全省社會融資總量穩步增長，從規模上看，截至2014年末，全省社會融資總量達1412.3億元，較2001年增長了25倍，其中，間接融資高于直接融資占比24.4%；從結構上看，人民幣貸款占比近年來整體呈下降趨勢，從2001年的96.7%下降至2014年這一歷史最低水平62.2%，而近十四年來，直接融資快速發展，平均年增長率為38%，這表明隨著實體經濟的發展，融資結構持續深化，但銀行貸款依舊是全省非金融類企業的主要融資渠道，間接融資為主、直接融資為輔的融資格局尚未改變（如圖1）。

（二）直接融資在全省社會融資結構中的比重逐步提高

雖然青海省的社會融資結構以間接融資為主導，但直接融資穩步增長的趨勢也逐漸顯現，直接融資占比在2014年到2001年間提升了34.5%。結構上，從企業債券和非金融企業境內股票融資兩者情況看，2001年起，全省股票市場開始起步，到2007年非金融企業境內債券和股票融資出現顯著增長，股票增長尤為突出，累計額是企業債券融資余額2.23倍，但僅三年時間，企業類債券發展更為迅速，從2010年，企業類債券融資余額大幅超過股票累計籌資額，在規模和結構方面的提升幅度顯著。可見，直接融資迅速發展，從規模和結構上，在全省社會融資中的比重日益提升。

二、青海省社會融資結構深化對商業銀行業務的挑戰

隨著青海省社會融資結構的不斷深化，金融脫媒愈見加深，商業銀行作為間接融資的載體，其業務經營也將面臨巨大挑戰。

（一）對負債業務的挑戰

隨著全省社會融資結構不斷的深化，直接融資市場上提供的金融產品越來越趨于多樣化，豐富的金融產品更能滿足不同企業和居民個性化的投資需求，并提供優于存款利率的收益率，這促使企業和居民把資產更多地配置到非存款性金融工具上，因此，商業銀行必須注意到社會融資結構深化對其資金來源造成的不穩定沖擊。

（二）對資產業務的挑戰

青海省社會融資結構深化對商業銀行資產業務最直接的挑戰來自銀行的貸款被直接融資產品所擠占，一些企業尤其是優質的大型企業，將更頻繁地進入資本市場，以更低的成本籌集資金，特別是伴隨著近年來公司信用類債券的迅速發展，將在一定程度上對傳統銀行獲得較高收益的貸款資產形成替代。商業銀行對此將流失大量優質客戶資源，貸款收益將逐漸收窄，這對目前全省商業銀行主要以公司貸款為收入來源的格局形成較大挑戰。

（三）對中間業務的挑戰

中間業務一般包括支付結算類、類、基金托管類、擔保類、承諾類、交易類、咨詢顧問類、銀行卡、其他類九大類。全省社會融資結構深化對商業銀行中間業務的挑戰目前表現尚不明顯，但未來隨著直接融資的擴大，非銀行金融機構競爭力的增強，與非銀行金融機構重合（或相似）的某幾類銀行中間業務，比如類中間業務和咨詢顧問類中間業務將會受到挑戰。

三、國際融資模式發展經驗與啟示

（一）德國銀行主導間接融資模式

德國由于分別實行全能銀行、主銀行制度導致間接融資比重相對較高。德國的銀行實行混業經營，即銀行是全能的銀行，不僅辦理商業銀行的業務，也辦理投資銀行和保險業相關方面的業務。銀行主導型金融體系是以銀行間接融資方式配置金融資源為基礎的金融體系。銀行體系發達，企業外部資金來源主要通過間接融資，銀行在動員儲蓄、配置資金、監督公司管理者的投資決策以及在提供風險管理手段上發揮主要作用，危機來臨時，如果能保住大銀行則基本上能控制住危機[1]。

（二）美國市場主導直接融資模式

美國銀行實行的分業經營制度，即商業銀行、投資銀行和保險業獨立經營。市場主導型金融結構在信息處理、風險管理、流動方面的優勢，為新興產業發展和產業機構升級發揮了重要作用；以養老基金、共同基金、保險公司為代表機構投資者為資本市場帶來了穩定的資金來源，由于自己的持續穩定流入，使得美國股票市場發達，同時，美國的公司債券是信用評級較高的大中型公司籌資資金的重要手段，均拓寬了企業的融資渠道[2]。

（三）它國經驗的啟示

第一，雖然德國資本市場不發達，但德國全能性銀行能滿足客戶的各種需求，有超強的應變能力，為企業提供短期、長期貸款，證券承銷、財務咨詢等全方位金融服務。第二，美國資本市場發達，以市場為主導型金融體系，更有利于創新，能不斷滿足中小企業、創新型企業的多層次融資需求。第三，青海省資本市場發展相對落后，雖銀行的經營范圍受監管政策的嚴格要求，但面對社會融資結構變化的新趨勢及其對商業銀行經營和發展的巨大影響，商業銀行必須轉變原有的經營理念、盈利模式、發展戰略，加快推進轉型，適應新的發展要求。

四、商業銀行的應對策略

（一）加快推動傳統經營模式向大資產、大負債模式轉變

傳統的負債、資產形式將受到沖擊，商業銀行要加快推動傳統經營模式向大資產、大負債模式轉變。“大資產、大負債”是涵蓋表內外、本外幣、境內外、利差和非利差的全領域綜合發展的經營管理方式，大資產業務的發展要從資金提供者向資金組織者轉變，大負債業務的發展要從傳統單一存款向客戶全量資金統籌轉變。要通過對內強調全方位統籌優化資源配置；對外強調根據不同客戶特點，配置不同的產品和服務組合，為核心客戶提供“大資管”服務。

（二）加快推動傳統金融模式向綜合化服務模式轉變

要變零敲碎打的分散營銷為集中統一的綜合營銷，通過整合客戶、產品部門營銷資源，配合業務流程優化調整，利用好線上、線下渠道，開展集約化、立體化營銷，提升綜合營銷服務能力，通過實施全量資金考核，健全跨條線、跨部門、跨層級的客戶需求綜合響應和產品服務整體聯動營銷機制，形成競爭合力。大力發展直接融資業務，打通各類資金供求通道，通過貸款、理財融資、短融、基金、租賃、信托等多項產品，實現高、中、低風險收益相匹配的資產組合，多渠道滿足客戶金融需求。

（三）加快推動傳統渠道經營模式向線上線下融合渠道經營模式轉變

商業銀行在客戶服務上有特別全面和完善的線下金融服務能力，要進一步推進前后臺深度分離，統籌利用物理網點、自助銀行、電子銀行等多種渠道資源，發揮各自優勢，實現渠道服務的合力推動和優勢互補。積極構建互聯網綜合服務平臺和線上金融超市，加快智慧銀行網點建設和推廣，實施“移動優先”策略，把手機銀行、電視銀行等移動銀行作為重點和優先發展方向，擴大移動金融業務領先優勢。

（四）加快推動傳統信息系統管理模式向大數據管理模式轉變

銀行需要進行整合內部數據，搭建完善網絡平臺的數據可自動歸集、便于批量處理，將單純電子化存儲的數據向實時更新和共享的大數據庫發展，根據大數據庫的信息形成對客戶精準定位和客戶需求挖掘。將微信、微博、QQ群等新型網絡交互平臺與網絡金融業務結合起來，建立起銀行與客戶間聯系紐帶，并在這些交互平臺開展業務咨詢、業務宣傳等相關的金融服務，及時了解客戶需求。

參考文獻：

[1]楊陽、吳碧媛：《直接融資還是間接融資：德國模式與啟示》[J]，改革與開放，2014.13。

篇5

其實中小企業融資困境問題由來已久，而各級政府部門也一直不斷出臺相關文件予以支持，督促和引導金融機構改進和加強中小企業金融服務，加大金融產品創新和多元化融資方式，力圖有效解決中小企業融資難題。本文試圖從商業銀行的角度，通過對中小企業融資業務的風險分析，尋求解決中小企業融資問題的策略。

一、中小企業融資現狀

（一）直接融資

直接融資方式主要包括股權融資和債券融資。當前，我國股票市場的創業板為中小企業特別是擁有核心技術和創新概念的中小企業提供了面向資本市場的直接融資渠道。證監會公布的數據顯示，截至2011年8月，在創業板掛牌上市企業256家，融資總額1840.71億元，其中高新技術企業達到237家，占比為92.58％，絕大部分分布在電子信息、生物醫藥、新能源、新材料、節能環保、文化教育傳媒等領域。此外，私募股權融資也已成為中小企業股權融資的方式。

人民銀行等部門近年來也一直大力發展中小企業的債券融資市場，在銀行間債券市場陸續推出了中小企業短期融資券、中小企業集合票據等一系列債券融資工具。截至2011年6月末，共有160 家中小企業在銀行間債券市場累計發行非金融企業債務融資工具113.67億元。

盡管證券市場和債券市場正在逐步向中小企業提供更加多元化和創新的融資渠道，但是市場的完善和擴大仍需要一個過程，直接融資占中小企業融資的比例仍比較低，并且近期內不會成為我國中小企業融資的主要方式。

（二）間接融資

間接融資是指通過金融中介機構充當信用媒介而實現融資的一種方式，并且是當前我國中小企業融資的一種重要方式。近年來，人民銀行等相關部門多次為中小企業融資下發指導性文件，引導督促金融機構通過增加信貸資金投放、創新針對中小企業的金融產品、提升中小企業金融服務水平等方式加強對中小企業的融資服務，并且在中國銀監會下發的《關于支持商業銀行進一步改進小企業金融服務的通知》中，對中小企業融資風險資產計算、存貸比指標考核等給予優惠政策，要求金融機構加強產品和服務創新，對中小企業融資業務發展好的銀行給予優先增設分支機構和差異化考核等支持，并明確提出允許適當提高小企業不良貸款比率容忍度。這一系列政策將有效推進商業銀行對中小企業融資的支持力度。同時，政府還在加快推進村鎮銀行、小額貸款公司和專業擔保公司等面向中小企業的新型金融服務機構建設，加大對中小企業的融資支持。

在政府相關部門的推進下，我國中小企業間接融資取得了一定程度的增長。截至2011年6月末，金融機構中小企業人民幣貸款余額（含票據貼現）20.1萬億元，同比增長18.2%。其中，小企業貸款余額9.7 萬億元，同比增長25.9%，比各項貸款平均增速高9個百分點；小企業貸款累計新增8659億元。

從上述直接融資和間接融資的數據對比可以看出，間接融資在目前和將來一段時間內，仍將是中小企業獲得融資的主要方式。而且，從行業方面看，直接融資比較適合高科技、有核心技術的創新型中小企業，而間接融資更加適合數量上占較大比例的從事商貿、加工制造等傳統行業的中小企業。

二、商業銀行中小企業融資業務的風險分析

商業銀行的中小企業融資普遍具有貸款利率高、綜合收益高、貸款集中度低等特點，并且在監管部門出臺多項鼓勵措施后，中小企業融資業務更加具有商業銀行的資本金占用度低等優勢，因此，商業銀行在自身利益驅動和監管政策要求下，都有大力開展中小企業融資的沖動，然而中小企業普遍存在財務管理不規范、治理結構不健全、抵抗外部風險能力差等問題，因此造成的信息不對稱，更是使得商業銀行要面對中小企業融資存在的逆向選擇和道德風險等問題。

（一）事前的逆向選擇

逆向選擇最具代表性的例子應該是二手車市場。在二手車市場，由于比較嚴重的信息不對稱，買方不能確切了解二手車的真實性能，所以買方只能接受同類型二手車的平均價格。這會導致真實質量高于平均水平的車子只能被以平均價格出售，而高質量車子的賣方會認為購買價格過低，從而退出交易市場。由于高質量車子退出市場，而二手車的平均質量就會明顯下降，買方也只能以市場平均價格買到真實質量在平均水平或者平均水平以下的二手車。

在中小企業融資方面，商業銀行面臨同樣的逆向選擇問題。由于目前國內的中小企業的公司治理、財務制度和信用體系并不完善，商業銀行處于信息不對稱的位置。而國內商業銀行對于中小企業融資業務缺少足夠的經驗，在信用風險方面也沒有完備的評價體系。

如果將貸款資金看作商品，那么資金的賣方是商業銀行，而買方是中小企業。從賣方的角度看，目前商業銀行會對中小企業的風險進行評價，而且一般來說，都認為中小企業融資的風險度和違約率都相對大型企業要高一些。因此，商業銀行一般都會加大對中小企業借款主體的考查力度，提高包括利率在內的貸款條件，增加抵押物或其他擔保形式。

從買方的角度看，中小企業中包含相對優質的低風險客戶和相對劣質的高風險客戶。低風險客戶在向商業銀行申請貸款時，會充分考慮償債壓力、資金成本和收益水平等因素，而不一定會接受銀行相對比較高的貸款利率或其他條件。相反，高風險客戶在申請貸款時，則不會考慮這些因素，而是主要考慮能否獲得貸款資金，所以會采取包括提供虛假財務信息、偽造會計憑證和接受苛刻的貸款條件等手段，從而誤導銀行在風險判斷上認為風險和收益能夠匹配。

這樣一來，商業銀行在中小企業貸款的投放對象上，往往是向接受包括高利率在內的貸款條件的高風險客戶發放貸款，使這種經營業績不好或者發展潛力不大的高風險客戶獲得的貸款占全部貸款的比例不斷增大。這種由于信息不對稱所導致的逆向選擇問題，使得商業銀行在中小企業融資上難以根據信用風險水平而進行準確地定價。

（二）事后的道德風險

道德風險是委托人與人簽約后，在履行過程中由于信息不對稱導致具有信息優勢的一方有可能為實現其自身利益最大化，采取不利于他人的行動，侵占他人的利益，從而造成他人損失的可能性。商業銀行在經營管理過程中，存在著多層次和多方面的委托關系，因此由于信息不對稱所導致的道德風險在商業銀行的經營過程中也就不可避免地產生和存在。

在中小企業融資方面，道德風險主要表現在借款人在取得貸款后，不嚴格按照借款合同規定的用途合理運用資金、投資于高風險項目、甚至不按照約定期限償還貸款等方面，一旦出現風險，便可能犧牲商業銀行利益。

在建立信貸關系后，我國商業銀行現有中小企業融資的信貸管理往往延續對大型企業的管理模式，很難觀察到企業如何高效地對信貸資金進行利用等方面的信息，從而不能把握實質風險。中小企業往往更會在利益驅動下，做出有損商業銀行利益而更有利于企業自身的行為。

由此可見，信息不對稱所導致的逆向選擇和道德風險是商業銀行在中小企業融資方面不能進行有效投放或者淺嘗輒止的主要原因，同時也是商業銀行大力發展中小企業融資所必須解決的問題。只有有效解決信息不對稱的問題，才能使商業銀行等金融機構能夠準確衡量中小企業融資的信用風險水平，從而進行合理的風險評估和定價。

三、商業銀行發展中小企業融資業務的策略選擇

在當前的金融市場環境下，中央和各級政府部門必須作為外部力量解決商業銀行和中小企業之間的信息不對稱問題，在商業銀行和中小企業之間充當信息共享、信用評級和信用保障的渠道。而商業銀行自身也應該建立一套完善的、針對中小企業融資業務的信用評級系統，從而能夠準確衡量中小企業的信用風險水平，并且專門建立一套針對中小企業融資業務特點的風險管理體系，加強中小企業融資貸后管理和實時風險監測。

（一）監管部門牽頭完善中小企業信用征信體系建設

由央行、銀監會等監管部門牽頭引導建立一整套完善的中小企業征信系統成為解決中小企業融資的基礎工作。征信系統必須能夠包括中小企業的注冊信息、股東信息、財務報表信息、財政和稅務信息、國有資產績效考核情況、進出口海關記錄、金融機構信用記錄等等。政府相關部門還應在中小企業征信信息基礎上，對其企業工商年檢記錄、商業信用記錄、財政和稅務記錄、進出口海關記錄和金融機構信用記錄等進行考評，并根據區域經濟信用情況、行業景氣度信息等統一制定一套完善的信用評級標準和制度，并定期進行更新。與金融機構的內部評級相對應，中小企業信用評級制度作為外部評級，對商業銀行等金融機構衡量中小企業融資的風險水平提供重要參考。

（二）商業銀行應建立專門針對中小企業的風險管理體系

中小企業融資的業務特點和發展現狀決定了它與商業銀行傳統的大中型企業融資業務在風險評估、擔保措施、操作流程等方面有較大不同，因此，商業銀行必須在信用風險評級、擔保措施評估、操作管理流程和貸后監控管理等方面進行創新，并最終建立針對中小企業融資業務的風險管理體系。

首先，商業銀行應通過中小企業征信系統廣泛采集中小企業信息，并以此數據基礎建立信用風險計量模型，從而建立針對中小企業融資業務的信用評級體系。信用評級體系應充分反映中小企業借款人的信用主體評級和包括擔保措施評估、現金流監控、業務結構設計等方面在內的債項評級，從而充分反映該項業務的實際風險水平。

其次，目前中小企業融資難問題的一個主要原因是中小企業無法向商業銀行等金融機構提供有效的或者符合要求的擔保措施，商業銀行應根據征信系統和外部評級情況，適當放寬對中小企業融資的擔保要求，或者根據中小企業業務特點進行產品設計，通過結構性融資進行擔保補償，從而提高中小企業融資的擔保能力評估。

第三，目前商業銀行的業務操作流程都以傳統信貸業務為基礎，而中小企業融資業務往往具有單筆業務規模小、企業數量多、資料種類多等特點。如果商業銀行對中小企業融資業務仍執行原有的操作管理流程，則難以實現規模效應，從而影響成本收益比或者降低服務水平，因此，商業銀行應在貸前調查、風險審查和放款操作等方面進行創新，從而改善業務操作管理流程。