銀行托管業務精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇銀行托管業務，期待它們能激發您的靈感。

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五大行與中小商業銀行資產托管業務比較

目前，我國的資產托管銀行已達到18家，除去工、農、中、建、交五家大型托管銀行，另有13家中小商業銀行在開展資產托管業務。盡管和大型商業銀行及先進外資銀行相比，中小托管銀行在業務起步初期還難以在市場中占據較為穩固的地位。但通過學習前者經驗和自身不斷努力發展，通過對托管服務的延伸和對市場潛力的挖掘，漸漸在資產托管業務這一領域占有一席之地。

據銀行業協會統計，截至2012年末，五大托管銀行資產托管規模達14.62萬億元，市場占比65.29%，市場份額從2010年的82.17%降至2011年的77.32%，乃至2012年的65.29%；中小托管銀行資產托管規模達7.77萬億元，市場占比34.71%，市場份額從2010年的17.83%增至2011年的22.68%，直到2012年的34.71%。

從托管產品數量上看，截至2012年末，五大托管銀行資產托管組合數量達2.81萬只，市場占比從2010年的72.71%縮小至2011年的59.75%，乃至2012年的54.46%；中小托管銀行資產托管組合數量達2.35萬只，市場占比從2010年的27.29%增加至2011年的40.25%，直到2012年的45.54%。

在中小托管銀行市場份額不斷增加的同時，其在細分市場上也多有建樹，在諸如基金專戶、證券公司客戶資產管理、信托、股權基金、銀行理財等產品的托管數量方面，部分中小托管銀行已超越大型托管銀行居于行業前列，而在上述產品的托管規模上，部分中小托管銀行發展很快，規模總量同樣不遜色于大型銀行。

考慮到渠道因素以及由于進入托管行業時間的長短所造成的不同托管銀行在托管產品種類上的差異，剔除證券投資基金，在資產托管規模的市場占比上，截至2012年末五大托管銀行資產托管規模為12.18萬億元，市場占比62.18%，中小托管銀行資產托管規模達到7.41萬億元，市場占比37.82%。如果同時剔出證券投資基金和行業內歸類為“其他資產托管”的產品類別，則截至2012年末五大托管銀行資產托管規模為9.4萬億元，市場占比57.76%，中小托管銀行資產托管規模達到6.88萬億元，市場占比則攀升至42.24%。

這從一個側面說明近年來中小銀行的資產托管業務發展速度較快，但客觀來看，中小托管銀行在實際發展中和大型托管銀行相比仍有較大距離。中小托管銀行市場份額雖穩步提高，但市場地位仍處于整體劣勢。在單只產品的托管規模上可看到，五大托管銀行單只產品的托管規模明顯高于中小托管銀行，中小托管銀行距離行業平均水平仍有一定距離。

由于各家托管銀行發展程度不一，在具體產品和具體某家銀行的對比上，可能中小托管銀行略勝一籌。但對比表（表1）顯示出行業概況，一方面，五大托管銀行的單只產品托管規模均高于行業平均水平，另一方面，中小托管銀行單只產品托管規模雖呈上升趨勢，但仍舊在行業平均水平之下。考慮到開業時間，統計2006年以前開展業務的7家中小托管銀行，其單只產品托管規模在2012年也才達到3.37億元，距行業平均水平仍有近30%的差距。

從資產托管業務的盈利角度看，中小托管銀行托管費收入呈穩步增長態勢，收入的市場占比從2010年的13.62%增加至2011年的16.68%，2012年攀升至29.17%，在行業中擁有一定市場份額。但平均來看，五大托管銀行的競爭實力不言而喻，2010年、2011年五大托管銀行托管費收入市場占比分別為86.38%、83.32%，2012年末托管費收入150.91億元，占行業托管費收入的70.83%，較以往有所下降，但平均每家托管行托管費收入仍達30億元；而2012年13家中小托管銀行托管費收入僅62.14億元，行業占比雖上升，但平均到每家托管行托管費收入僅4.78億元；要是僅統計2006年以前就開展此項業務的7家中小托管銀行，其托管費收入2012年共計52.02億元，行業占比24.41%，平均每家托管行托管費收入7.43億元。

未來市場競爭環境依然復雜

渠道及客戶群仍然影響著資產托管業務的快速發展。一般而言，如果有著公募型產品代銷的良好關系，則獲取業務合作的可能性將會大很多。畢竟，商業銀行的渠道優勢及其所帶來的客戶群在可預見的時間內仍是其他金融機構所無法比擬的，而中大型托管銀行的優勢就更為明顯。如基金專戶理財托管業務在托管銀行的競爭中，托管銀行如果在托管該產品的同時，還在產品發行的基金管理公司有托管，并代銷一定規模該基金公司的其他開放式基金產品，則該托管銀行在競爭中就略勝一籌。同樣，如果托管銀行有托管代銷證券公司的證券集合資產管理計劃，那么在爭取該證券公司定向資產管理托管業務的時候，就會占據很大優勢，而其他收益更高的公募產品托管的獲取也都離不開產品銷量這一考量要素。

專業服務和創新能力成為衡量托管銀行的主要標準之一。從市場發展來看，專業服務和創新能力也日益成為客戶衡量合作對象的主要標準之一。比如信托計劃保管，信托公司的特殊性使其業務范圍可以橫跨資本、貨幣和產業三個市場，信托計劃的財產投資可在多個不同領域進行配置，從而對托管銀行在產品運營創新方面提出更多且更高的要求，近年出現的信托TOT產品、傘形信托，以及信托計劃與基金專戶、私募基金等投資的對接，都因有了托管銀行的積極參與和創新才應運而生。同樣，從托管的專業服務上看，安全保管是其基本職能，在此基礎上，托管人要按照管理人的指令，負責辦理托管財產的權益登記、資金劃撥、清算交割，并同時監督管理人對托管財產的投資運營事務。一般而言，托管產品大都具有較高的投資時效性要求，時效性要求本身還包含著不同金融投資產品在不同金融領域的投資運作，越來越多創新型產品的投資運作相對復雜，要求托管人在限定時間內完成托管協議所規定的產品投資運營事務。這就需要托管銀行在自身運作流程上不斷挖掘潛力，滿足管理人的正當要求，為投資人獲取更多的利益。而且隨著托管資產領域的延伸，除了基本的托管職能以外，在外幣清算、稅務服務、績效評估等方面的服務需求將會日益增多，國際先進托管銀行的服務內容已經延伸至業績分析、風險管理、資產配置、稅收服務、技術支持、會計報告等方面，國內托管銀行專業服務的內容相信也會日益增加。

托管銀行之間的競爭日漸充分。市場環境的變化、客戶的需求以及商業銀行自身生存發展的需要，讓資產托管業務在托管銀行受重視的程度不斷提高。大型托管銀行不僅占據著公募類產品的市場優勢，隨著金融業務的交叉性提高，在非公募類的信托保管、證券公司客戶資產管理、股權投資基金等中小托管銀行占據相對優勢的產品托管方面，市場競爭中越來越多地出現了大型托管銀行的身影。

與此同時，盡管從短期看外資托管銀行在境內托管市場帶來的競爭壓力不甚明顯。但QFII、RQFII、QDII等連接境內外市場的產品不斷增加，境內托管行與外資托管銀行的合作需求相應增加。外資托管行利用其豐富的托管經驗，通過內外合作等方式，開始分享境內托管市場的盛宴。政策方面也為外資托管銀行的發展提供了動力，在監管部門《證券投資基金托管業務管理辦法（征求意見稿）》中，對原辦法規定的不適用于外資商業銀行的條款變更為適用于境內法人商業銀行，有望為外資銀行在境內擴大資產托管業務領域開辟新的空間。

在中小托管銀行之間，每家銀行都在發揮自身優勢，學習先進、相互趕超。有的側重發揮專業服務能力開展聯動營銷贏得客戶；有的發揮零售業務優勢，在依托代銷類的托管業務方面進展較快，進而帶動其他托管產品門類的發展；有的發揮其金融集團優勢，充分利用集團內部擁有的多金融牌照資源；有的調整考核激勵機制；有的側重于對特定業務領域集中資源、重點突破；擁有基金管理公司的托管銀行還采取資源互換交叉托管的形式互利互惠，競爭方式各有千秋。

政策環境提供了新的挑戰和機遇。從政策環境看，新的競爭者不斷加入，以往法律、法規和市場上一般在選擇托管人時都以是否具備“證券投資基金托管資格”作為先決條件，但這一從事資產托管業務的準入門檻正在迅速變化。一方面，證券投資基金托管資格不再成為必然要求，另一方面，非銀行金融機構也可以進入托管行業。除了外資銀行有望涉足基金托管業務，2012年，中國證監會修訂的《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》，將原先的“將委托財產交由具有基金托管資格的商業銀行托管”改為“將委托財產交托管機構進行托管”；同期中國證監會出臺的三部證券公司定向資產、集合資產、客戶資產管理業務相關細則和辦法中都規定資產由“負責客戶交易結算資金存管的指定商業銀行、中國證券登記結算有限責任公司或者中國證監會認可的證券公司等其他資產托管機構托管”。可以預見，未來參與資產托管業務的各類競爭主體將會不斷增加，以往由商業銀行主導的資產托管業務市場格局必將發生更大變化。

同樣也應看到政策提供的市場機會。如中國保監會出臺的關于保險資金投資的各項政策，拓寬了保險資金運用的渠道和范圍，在為保險資產管理業務帶來發展機遇的同時，也擴大了“銀保”雙方新的發展空間，而伴隨資產管理或者說投資理財業務發展而起家的銀行資產托管業務相應也可以從中覓得新的發展契機。而中國證監會修訂的《證券投資基金管理公司管理辦法》，允許基金管理公司根據自身發展需要，委托資質良好的基金服務機構代為辦理基金份額登記、核算、估值以及信息技術系統開發維護等業務，為資產管理人的業務外包提供了法律依據，從其業務外包內容看，從事資產托管業務的商業銀行應該說具有天然的優勢，有利于拓寬托管服務的內涵，為資產托管業務的服務延伸提供了機遇。

中小商業銀行開拓資產托管業務的重點

資產托管業務的興起順應了中國金融市場環境的發展要求，成為商業銀行中間業務的重要組成部分，與商業銀行傳統業務形成良性互動，有效地服務于商業銀行各項業務的健康發展。據銀行業協會統計，2008年至2012年末全行業資產托管規模分別為37513.6億元、68707.69億元、94785.06億元、141488.26億元、223908.92億元，年均復合增長率達到56.30%，其中五大托管銀行資產托管規模的年均復合增長率為45.52%，而中小銀行資產托管規模的年均復合增長率則高達99.45%。資產托管業務的發展有其客觀條件和自身規律，中小商業銀行若要保持業務的穩定增長，就必須立足自身、腳踏實地、更新觀念、著眼長遠、精心規劃，走差異化創新發展的道路，保持自身業務發展的生命力。

立足自身、實事求是，找準市場定位

近幾年，中小托管銀行在資產托管規模、收入、品種方面都有了很大的發展，但取得的成績并沒有穩定中小托管銀行的市場地位。市場地位的提升并非要業務全面出擊、各個強項，畢竟就我國的金融市場容量而言，不是僅憑哪一家或者哪幾家托管銀行就能滿足所有的市場需求。因此，從市場定位的角度看，不能盲目攀比，而要實事求是，立足自身，選準自己的市場定位，只要能保持業務發展生命力的市場定位就是良好的定位。市場定位本身就包含了如何與眾不同，與競爭者相比的自身優勢，是一種差別化的過程，以市場定位提升自身的發展實力，提高自己的市場地位。規模是一種市場地位、收入是一種市場地位、產品是一種市場地位、服務是一種市場地位、品牌是一種市場地位、創新是一種市場地位、客戶類別也是一種市場地位，甚至在服務、創新和拓展客戶中也可以細分并創造出自身的競爭優勢，如高效快捷的后臺運營服務，亦或是以托管為平臺延伸的綜合金融服務；以針對性的客戶類別為主要對象的服務群體等。因此差異化的競爭首先是明確的市場定位，揚長避短，以突出自身優勢的競爭手段取得穩步發展。

增強自身服務能力，充分發揮資產托管業務的資源整合優勢

隨著現代經濟金融的發展，客戶所需要的金融服務通常不是單一的，而是多樣的、綜合的。就托管銀行而言，客戶不僅需要的是托管服務，還需要結算、現金管理、融資、項目推介、代銷等方面的金融服務，客戶經常表現為銀行內部各金融服務單位共同的客戶。如今的資產托管業務已經由單純投資產品、投資資產的托管走向投資與非投資產品、投資與非投資資產的托管；由對金融機構管理的資產或者產品進行托管走向即能對金融機構、也能對非金融機構客戶的產品和資產進行托管；已經從單純的托管服務概念走向為客戶提供一攬子金融服務的方向。托管業務已經不能單純地就“托管”論“托管”，而是要站在銀行整體的角度，做金融資源的整合者，為商業銀行帶來整體利益。

托管服務能力的提高，是銀行托管業務市場競爭力的直觀體現，作為商業銀行的一個金融服務單元，這種競爭力不僅僅體現的是“托管”，而是在與客戶的互動中為客戶提供多樣化金融服務的能力。這種能力單從托管自身來說不易實現，但托管業務借助商業銀行的平臺，可以創造出這樣的能力。即，發揮托管業務的媒介橋梁作用，整合商業銀行內部資源、整合外部社會資源，發揮其跨多市場的平臺作用，銜接多項金融服務的能力，更好地滿足客戶多樣化的金融需求，實現個體業務發展和整體業務帶動式發展的良好局面。

以科技支持提升資產托管業務高效、優質、專業服務能力

在我國，托管銀行能夠快速發展的一個重要原因，就是得益于計算機技術的發展。特別是從國外托管銀行的發展歷程來看，其科技投入對業務的支撐能力十分強大，從這個意義上說，資產托管業務應該是科技投入在先，并且要保持持續性，其對于業務發展的支持作用是十分長久有利的。資產托管業務涉及到資產保管、賬戶管理、交易指令處理、財務報告等方方面面，環節眾多、流程復雜，對運作處理水平的要求很高，必須提高科技支持水平，搭建先進的系統運作平臺。以科技系統來提高托管業務自動化處理水平，實行專業化操作，以提高核算清算效率，提高數據信息管理水平，迅速的支持新產品和新業務、進行有效的風險控制和稽核監查，確保業務安全高效運行。這都要求配備功能齊全的專業處理軟件，搭建自動化程度高、結構靈活的托管系統平臺，配置強勁處理能力的硬件設備，保障業務服務型需求。托管運營中也需要提供較多的增值服務，而業務的創新，也離不開系統服務功能的增加，都需要相應的服務系統支持。因此，要持續不斷優化托管業務系統平臺提高對客戶的服務功能，不斷探索、豐富服務內容，拓展服務渠道，提供及時、準確的服務信息，增強在市場中的競爭力。

以業務創新作為資產托管業務發展的生命線

托管業務創新是市場發展的強制要求，在有中國特色的金融市場環境中，幾乎所有與財富有關的主體都可以通過或者加入托管機制進行運作，當雙方之間發現信息不對稱，或者確保信用提升時，就有可能需要第三方托管。所以，資產托管的服務主體非常豐富，為托管業務帶來了巨大的創新空間。中小托管銀行資產托管業務自起步以來發展迅速，有些產品的托管還排在全部托管銀行的前列，初步擁有了自身的行業地位。取得如此的業務發展主要是外因和內因共同作用的結果。從外因看，托管資產增長很大程度上和資本市場發展直接相關，資本市場提供了發展機遇，托管的資產凈值也在不斷增長。從內因上看，創新對于中小托管銀行的業務增長起到了功不可沒的作用。目前金融市場上創新品種日益繁多，對托管銀行的要求也越來越高，各類業務產品都需要我們在核算、估值、清算渠道和路徑等方面做較為充分的準備。故而可以通過業務創新帶動托管業務，通過創新帶動傳統業務，通過創新探索構建資產管理產品的大托管平臺，通過創新保持與客戶的合作關系，通過創新樹立銀行的市場形象，將業務創新作為資產托管業務蓬勃生命力的體現。

創設有自身特色的資產托管業務市場品牌

資產托管業務的市場竟爭力有賴于一流的市場品牌，對于中小托管銀行來說，擁有良好的市場品牌，對于拓展客戶、發展業務、參與競爭十分裨益。經過多年發展，中小托管銀行已初步建立托管產品門類齊全、專業化服務和開拓創新為特征的行業形象與市場影響。通過加大產品開發力度和創新力度，依托具有沖擊力的品牌進行市場推廣。同時，與監管部門以及媒體建立緊密的溝通渠道，注重在行業內及社會上宣傳品牌形象，提升銀行托管業務的市場影響力和競爭力。從經營轉型的思路與方向來看，財富管理規范化和創新并存，托管作為防范風險、規范業務發展、促進理財業務開展等方面的作用不斷顯現，未來托管業務領域將不斷擴大，要讓廣大客戶知道商業銀行資產托管業務的服務范圍和內容，特別是讓客戶了解商業銀行資產托管服務的特色，熟悉和認同自身所提供托管服務的專業、高效的能力和水平，真正樹立起資產托管服務的良好品牌。

積極創造有利于發展資產托管業務的體制和機制

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關鍵詞：商業銀行；托管業務；現狀；對策

自1998年托管業務在國內商業銀行實施以來，其發展情況就備受矚目，我國商業銀行通過十余年的摸索已經實現了托管業務的從無到有，時至今日，托管業務的廣闊發展前景逐漸顯現出來，如何提高托管業務服務質量，實現托管業務的可持續發展已經成為國內商業銀行不得不思考的問題。

1.商業銀行托管業務發展現狀

1.1 托管市場迅速增長

近年來我國資本市場迅速發展，商業銀行托管市場隨之快速增長，主要體現在以下兩方面：1）資本市場進一步增長。隨著我國資本市場的不斷加深和不斷拓展，股票、商品期貨、債權以及各種金融衍生品在過去的十余年間全面發展，資本市場層次逐漸豐富起來，預計我國金融資本市場在今后一段時間內將進一步豐富和完善，為商業銀行托管業務的發展奠定了良好的基礎；2）機構投資者不斷成長。以近年來的發展速度來看，我國資本市場發展步入相對成熟階段指日可待，隨之而來的是證券期貨經營機構的完善和成熟。資產管理機構不斷發展壯大，促使我國資本市場中機構投資者所占比重逐漸增大，也使得商業銀行托管業務的機構投資客戶不斷增多。

1.2 產品多元化

雖然目前我國商業銀行所開展的資產托管業務多以公募基金為主，但隨著我國資本市場的不斷豐富和完善，商業銀行托管產品的多元化發展趨勢逐漸顯現出來。目前，我國許多商業銀行已經嘗試性地推出了一些新穎的托管產品。我國商業銀行托管產品的多元化具體體現在以下幾個方面：1）已有產品的進一步發展。如保險資產托管業務仍然保持著良好的發展勢頭；2）不同性質的基金將陸續進入托管行列。如住房公積金、工傷保險、醫療保險等一系列社會保障基金；3）資本市場創新催生的托管新品種。證券產品及其交易方式將繼續不斷創新，托管業處理的產品與服務種類也將更加多樣復雜，從單純的股票、債券發展到股指期貨、風險資本基金、對沖基金、外匯或掉期基金等。4）隨著商品經濟的不斷發展和全社會風險意識的加強，交易資金托管因其客戶群體大、覆蓋領域廣、操作簡便等特點，發展前景十分看好。

1.3服務質量不斷提升

由于資本市場不斷發展，托管產品不斷豐富，商業銀行托管業務客戶逐漸復雜化、多樣化，不同類型的客戶對托管服務有著不同的理解和需求，商業銀行在開展托管業務的過程中只有更好地了解客戶需要，提供更為個性化、專業化的托管服務才能在競爭激烈的托管業市場中占據一席之地。隨著我國商業銀行托管業務的不斷成熟，其托管服務質量得到了顯著的改善，例如，以往托管銀行只對最初的單一證券業務提供托管服務，如今已經衍生出一些列關于證券處理的附加服務。

2.商業銀行托管業務發展對策

在良好的發展契機和廣闊的資本市場中，商業銀行要想實現自身資產托管業務的可持續發展就應結合外部條件、自身條件進行準確的市場定位，并制定相應的發展策略，采取合理的托管業務模式；而面臨激烈的市場競爭，豐富服務內容和提高服務水平成為商業銀行發展托管業務的重要途徑。

2.1 明確市場定位，充分利用自身優勢

經濟全球化背景下，我國商業銀行所面臨的國內外市場競爭日益激烈，在此背景下只有明確市場定位，認清自身優勢和劣勢，并揚長避短，才能實現托管業務的可持續發展，對此應注意以下兩個問題：1）區別外資銀行。外資銀行在托管業務的實施中有著諸多優勢，例如專業的托管隊伍、豐富的托管經驗、較高的管理水平和客戶優勢等等，我國商業銀行在這些方面存在明顯的不足，要實現與國際托管業務的競爭顯然是難以成功的。對此，國內商業銀行應積極與外資銀行尋求合作，例如，成為其在中國的次托管人或選擇其為境外的次托管人等。國內商業銀行應有效利用國內托管業務發展尚不成熟，且尚未對國外客戶完全開放這一有利時機，提前占據國內市場的較大份額；2）區別于國內銀行。隨著國內資本市場的快速發展，托管業務在我國商業銀行托管業務逐漸成熟起來，國內托管同業競爭日趨激烈。從國外的經驗看，托管銀行經過一段時間的發展、競爭和整合，最終形成了全能、全球發展的巨型環球托管人，針對一定地區和客戶的中等托管人和針對某一特定市場的小規模托管人三類并存的格局。為了揚長避短，國內商業銀行對應國內托管同業應避免同質化的競爭，尋求具有具有特色的發展策略，不能盲目求大，而應做精做好。

2.2 結合自身條件采取合適的發展策略

國內商業銀行眾多，每家銀行都具有自身的優勢、條件和特點，不同銀行在開展資產托管業務時應結合自身條件和發展目標采取不同的發展策略。對于大銀行來說可以嘗試設立托管子公司。商業銀行設立托管子公司需要具備以下三個條件：一是商業銀行經過與行政監督管理部門的協調和溝通取得設立托管子公司的傾斜政策，由于信托公司的建立已有先例，因而大銀行要想取得相關部門的許可一般并不難。二是要具備獨立運行維護的能力。托管子公司開展托管業務較為獨立，托管業務的開展需要專業的托管隊伍、良好的技術系統以及完善的運行服務，商業銀行只有具備上述條件才可考慮設立托管子公司。三是有充足的業務基礎，商業銀行的業務品牌必須已經在業界樹立了一定的地位，積累了一定的托管業務經驗，確保托管子公司將生存和發展下去才能夠開設子公司。大銀行一般具備上述三個條件，從可行性角度來看，大可積極探索設立托管子公司這條發展道路。

此外，設立托管子公司有利于促進大銀行形成以市場為導向的經營管理機制和發展戰略，對于優化銀行經營管理成效有著重要的意義；托管子公司的獨立運營能夠有效地將商業銀行現有托管業務資源、技術、人才進行整合，這對于托管業務流程的優化和托管業務新產品的開發也是十分有利的，因而從必要性角度來看，大銀行設立托管子公司同樣是一條可行之路。

而對于中小商業銀行來說，托管業務一般應定位于中、后臺業務。由工作人員負責客戶細分、托管產品設計以及風險和利益預測等工作，并結合自身情況制定市場準入、市場推出機制，同時應做好托管產品創新和項目運行的風險預測與分析。后臺則憑借統一、實時、專業的托管系統，專司交易、清算、核算、估值、績效評估、流程控制、風險管理等，以強勢的中、后臺業務博弈資產托管市場。

2.3 深化業務內涵，積極拓展市場

為了實現托管業務的可持續發展，商業銀行必須緊跟市場發展潮流，不斷拓寬托管業務的內涵，不斷開拓新的托管服務，這是在激烈的市場競爭中實現生存和發展所必須采取的措施，對此我國商業銀行應采取以下發展對策：1）拓展業務邊際。強化對信托資產、產業基金、私募基金等類型的托管業務的開發，結合銀行自身條件和客戶需求積極研究證券借貸等托管業務衍生服務的可行性。對產業基金的托管，應重點研究產業基金與一般證券資產托管的異同點、對銀行托管服務的特殊要求，開發相應的技術系統，探索托管業務流程和風險防范措施。對信托資產和私募基金的托管，應借助銀行的銷售渠道，選擇業績優良、風險控制能力強、償付能力高的投資管理人，把銀行的理財服務與托管業務結合起來；2）拓展服務范圍，推行全程服務和一站式服務。為了優化托管業務流程和提升托管業務工作效率，應就不同托管產品制定科學的全程服務和一體化服務流程。交易前的服務內容應包括：提供關鍵市場信息并提品咨詢服務，交易中的服務內容應包括：執行交易指令，執行證券借貸或外匯、現金管理等業務，交易后的服務內容應包括：執行業務確認和清算，對業績進行分析，編制資產組合會計、稅收、紅利支付及報告等。

2.4 提高服務質量

為了增強托管業務在同行中的競爭力，商業銀行應不斷完善自我，提高服務質量，對此可采取以下措施：1）提高服務標準。例如，QFⅡ托管業務是一個很好的實踐契機，努力學習QFⅡ全球托管人的服務標準，積極吸取國外先進經驗，同時結合自身工作采取恰當的改進措施，以此來不斷優化自身服務流程，提升服務水平；2）推行差異化服務。建立并不斷健全商業銀行客戶關系管理系統（CRM），認證手機客戶信息及相關數據并準確錄入客戶關系管理系統，對客戶的需求、特征等進行認真研究，并結合客戶情況制定個性化的托管服務方案；3）強化技術系統建設。強化對技術系統的研究、開發和改進，使技術系統最大限度地滿足客戶需要，適應客戶需求，強化對細節質量的控制，對此應做到兩點：一是不斷改進技術系統的生產運行，實現直通式處理，逐漸提高通訊方式和技術系統的自動性和合理性，以提升運行速度和改善運行質量；二是結合銀行自身特點和客戶特點監理“資產托管服務網銀專業”使客戶能夠隨時隨地了解銀行托管業務信息，最大限度地為客戶創造便利。

3.總結

綜上所述，隨著我國資本市場的不斷發展，金融市場體制及相應監督管理體系不斷完善，商業銀行資產托管業務廣闊的發展前景逐漸顯露出來。而面臨激烈的市場競爭，商業銀行只有認清形勢，采取合適的發展策略才能實現托管業務的可持續發展，對此，準確的市場定位，科學的托管方式是必不可少的，此外，強化對托管業務內涵的托管，強化市場的開發以及不斷提高的服務水平對于保障商業銀行托管業務的健康發展也是十分重要的。

參考文獻：

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國內銀行自1998年開辦托管業務以來，相關業務創新日益活躍，同業競爭日趨激烈。特別是多層次資本市場的深入建設，各類基金層出不窮，為托管業務提供了廣闊空間，托管業務已成為國內銀行發力角逐的焦點業務，中小股份制銀行發展托管業務也必須從戰略層面進行思考。

國際銀行業發展托管業務的基本趨勢

隨著上個世紀70年代金融市場的快速發展，催生出了基金、證券、保險、信托等諸多資金的管理和運用，國際上逐漸確立了基金管理與基金托管相分離的制度，并從法律上予以確認。在這樣的背景下，商業銀行開始扮演起資金托管人的角色，經歷三十多年的蓬勃發展后，托管業務目前已成為國際商業銀行中間業務的重要組成部分。目前國際銀行的托管業務發展呈現以下幾個特點：

國際先進銀行普遍高度重視托管業務

從本質上看，托管業務是商業銀行的一種中間業務，發展托管業務，能夠有效提升商業銀行中間業務的經營水平，改善業務收入結構，提高無風險業務收入的比重。同時，托管費用收入具有安全穩定的特征，與其他金融業務發展有明顯的聯動效應，有利于鞏固客戶關系，減輕金融市場“脫媒效應”對銀行的沖擊。因此，國際先進銀行都非常重視此項業務，紛紛利用其發達的業務經營網絡，以及在資源、信息方面的優勢，迅速做大托管業務，

JP摩根、道富銀行、紐約銀行、花旗集團、法國巴黎百富勤、瑞士聯合銀行等機構均是全球資產托管業務的行業領軍者。

商業銀行托管業務規模持續攀升

金融市場的不斷擴張，推動商業銀行資金托管規模持續攀升。據有關資料估計，全球商業銀行資金托管規模每年都在以超過20％的速度增長，托管資金種類不再簡單局限于證券投資基金，養老基金、保險基金、政府基金以及產業基金等機構投資者都成為了商業銀行托管的業務對象，形成龐大的業務規模，為銀行帶來豐厚的收入回報。目前全球前五十家托管銀行托管的資產已超過100萬億美元，為金融機構貢獻的收入超過1000億美元。美國紐約銀行、花旗銀行托管的資產早已超過10萬億美元，國際先進銀行托管業務規模預計還將保持穩定增長的態勢。

托管服務水平不斷完善提高

國際先進銀行無不重視托管服務的質量水平，為在系統開發、人員配備上滿足迅速發展的托管業務需求，近年來國外托管銀行科技投入力度不斷增大，一般每年將其營運預算的20%～25%用于技術工具和資源的開發，為客戶提供創新和前瞻性技術咨詢服務，并根據業務發展及客戶需求不斷開發新的托管服務產品。在不斷增加托管業務系統投入的同時，國際銀行大力培養高素質托管業務人才，在托管業務的前臺、、后臺倡導專家型服務，打造優秀的托管業務團隊。譬如，匯豐銀行為了適應托管業務向全球擴張的高速發展，在人員、系統等方面進行了大規模投入。目前匯豐單純從事托管業務的人員就達到3000多人，超過整個匯豐集團總人數的1%，年均托管系統投入超過3000萬美元。

國內銀行托管業務的競爭格局和發展前景

國內商業銀行作為托管人法律地位的正式確立，是在1997年11月國內《證券投資基金管理暫行辦法》頒布之時，但在當時的制度安排中設立了很高的門檻，只有五大國有銀行才能開展托管業務。1998年中國工商銀行最早開辦了這項業務，建設銀行、中國銀行、農業銀行和交通銀行隨后跟進。很多中小股份制銀行，只是最近幾年才陸續獲準進入資產托管市場，資產托管業務還處于起步階段。

當前國內銀行托管業務的競爭格局

目前，五大國有銀行憑借托管業務起步較早，網點眾多，客戶基礎龐大的優勢，占據著絕大部分市場份額。從證券投資基金的托管看，截至2007年底，工商銀行托管了86只基金，托管基金凈值達9726.17億元，托管資產凈值市場占比約為29.69%。建設銀行托管基金的增勢迅猛，托管的基金為68只，托管基金資產凈值為7483.32億元，托管資產凈值市場占比為23.04%。中國銀行和農業銀行，分別托管了56只和58只基金，托管基金規模分別為5690.45億元和4246.98億元，托管資產凈值市場占比分別為17.52%和13.07%。交通銀行托管了40只基金，托管基金資產凈值為2775.51億元，托管資產凈值市場占比為8.54%。盡管中信銀行、招商銀行等中小股份制銀行托管業務近年來飛速發展，但市場份額仍然較低，2003年在基金托管市場上的份額只有2.6%，而2004年為8.5%，2007年達到8.71%，共托管了57只基金，基金規模約2831.6億元。另外，在保險資金、社保基金、QFII、QDII、信托資金等資金托管方面，五大國有銀行在規模上也有明顯的優勢。

不可否認，五大國有銀行托管業務經歷多年磨練，在基金清算、交割、安全保障等方面積累了豐富經驗，在業內有良好的品牌效應和深厚的市場業務關系。同時，由于證券投資基金的托管規模主要是由銀行基金代銷能力決定的，尤其是在傳統的銷售模式下，基金要依賴銀行網點來贏得首發規模，這使得大銀行確立了市場領先的地位。雖然中小股份制銀行托管業務開展較晚，但非常注重提高托管硬件系統的先進性、安全性和效率性，提升托管從業人員的綜合素質和知識結構，改善服務質量，市場競爭力正在逐步增強。

托管業務的發展前景

從業務發展角度看，托管業務作為銀行的新興業務，具有成長性高、專業性強、綜合效益顯著的特點，托管業務甚至很可能會影響到整個銀行業的競爭格局。托管業務具有一定的持續性和難以變更性，便于與企業和金融同業建立穩定的合作關系，對傳統銀行業務有著顯著的撬動作用。這就意味著托管銀行對其他業務的逐步滲入以及非托管銀行相關業務的減少或退出，其影響長期而深遠。特別是在經營傳統銀行業務時，往往只關注于企業的財務部門，而托管業務由于其自身的特殊性和多樣性，可以廣泛與金融同業、監管當局、省市政府、國資委、社保機構和企業高管等社會各種重要資源建立起廣泛的合作與業務關系，對于帶動銀行其他業務的發展、系統打造銀行綜合業務平臺有重要的價值。所以，托管業務的開拓力度對銀行長久發展意義重大，必須高度重視。

商業銀行托管資金的范圍在不斷拓寬，資金品種日益豐富。譬如，在《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法》、《保險資產管理公司管理規定》以及《保險資金投資股票市場管理辦法》等政策陸續出臺后，保險資金投資管理體制的改革進一步加快，保險資金投資托管迎來新的機遇。

在券商集合理財業務中，銀行托管的地位也得到確立。《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》規定，證券公司辦理集合資產管理業務必須將集合計劃的資產交由銀行托管，辦理定向資產管理業務可在與委托人協商一致的基礎上，將委托資產交由銀行托管。在新的政策監管環境下，證券公司的資產管理業務采取銀行托管模式，開辦集合資產管理業務，擴大定向資產管理業務。

在信托公司的業務中，監管機構確立了信托公司資金集合信托的托管機制，明確規定集合資金信托業務逐步試行托管制，對擬投向的項目涉及關聯方交易的或者投資于有價證券的，必須引入托管機制，并且規定了托管人的基本條件和職責，為商業銀行規范辦理信托公司信托資產托管業務提供基本的法律法規條件和制度環境。

總之，隨著國內金融市場的發展，資金托管業務正進入一個快速發展期，市場潛力巨大，資金托管市場的發展規模越來越大，托管業務品種越來越豐富，客戶群體也從金融類企業擴大到一般性企業，這為商業銀行拓展托管業務提供了良好的機遇和巨大的利潤空間，同時也提出了更高的要求。因此，必須從戰略高度出發，加快托管業務發展步伐，不斷提升銀行托管業務市場競爭力。

中小股份制銀行托管業務的發展對策

中小股份制銀行托管業務自開展以來，緊緊把握資本市場發展的有利機遇，托管業務全面、迅速、健康發展，取得跨越式進步。在今后更為激烈的競爭中，必須堅持差異化、創新性，確立效率優勢、服務優勢和品牌優勢，走具有中小股份制銀行特色的托管業務發展道路。

進一步強化市場營銷

夯實傳統托管業務基礎。證券投資基金、券商集合理財資產、信托資產是托管業務中的傳統業務種類，要及時跟蹤、把握資本市場新熱點和新變化，進一步加大對基金管理公司尤其是中等規模基金公司的營銷力度，爭取基金數量和基金規模的持續增長。擴大信托、券商定向資產和集合理財產品的合作范圍，加強對信托和證券公司的營銷工作，加強人民幣理財產品的開發，以業務創新帶動信托資產托管規模的增長。

加快開發新興業務領域。QDII和QFII的托管是聯接國內外金融市場的重要平臺，有助于積累國際托管業務經驗。一方面，在總結托管QDII業務經驗的基礎上，加大對具有QDII資格基金公司的營銷力度，積極促進QDII托管的品種和數量邁上新臺階。另一方面，尋找在QFII托管業務領域的突破口，擴大銀行在QFII市場的影響力。同時深化與PE私募股權基金和產業基金的合作。繼續推進資產證券化業務的開發工作，保持資產證券化托管數量的穩定增長勢頭。在企業年金市場營銷方面，積極爭取企業年金基金托管資格，塑造年金的市場品牌，做大做強企業年金基金托管業務。

加強與各類金融子公司及監管機構的合作。要進一步加強與各類金融公司的合作，爭取證券、信托等公司更多的托管業務支持，實現合作雙贏的局面。同時，還要與證監會、銀監會、保監會及國家勞動和社會保障部等監管部門及時了解政策動向，掌握各類基金的發展規劃和最新動態信息，獲取相關業務資格和監管支持，為銀行爭取到更多的托管業務機會。

提高投資者服務質量

優化投資者服務內容。托管業務服務是否高效優質決定著在市場中的競爭力，不論是在投資監督還是在提供信息披露、信息咨詢等方面都要求托管銀行的服務緊緊跟上客戶需求甚至超前發展。為了確立與同業競爭的比較優勢，必須根據托管業務運作特點，在國內商業銀行中創建領先的投資者服務體系，通過現代互聯網及通訊工具，多渠道、多平臺、多方式向投資者提供及時的資訊、市場提示信息、全面的投資者教育資料、必備的基金專項營銷信息等，并能根據客戶的特定需求組織進行相關的信息服務和培訓活動等。

構建先進的服務平臺。托管業務涉及到資產保管、賬戶管理、交易指令處理、財務報告等方方面面，環節眾多、流程復雜，對運作處理水平的要求很高，必須加大投入，搭建先進的系統運作平臺。努力提高托管核算清算工作自動化處理水平，按照產品種類分成工作組，實行專業化操作，以提高核算清算效率，適時引進新的信息技術系統，提高數據信息管理水平，確保業務安全高效運行，應對托管產品數量、托管規模迅速增長所帶來的核算清算壓力。同時引進托管資產績效評估系統、企業年金基金托管系統、QDII和QFII相關系統，實現數據信息標準化、自動化管理。并對托管業務的電子服務渠道進行改造，繼續充分發揮網絡平臺對投資者的服務功能，不斷探索、豐富服務內容，拓展服務渠道，為投資者提供及時、準確的服務信息。

夯實托管工作基礎

托管業務屬于新興業務領域，市場創新活躍，要持續深入進行制度建設工作，從基本制度、部門規章、崗位業務流程三個層面進一步完善托管業務三級制度體系。同時，隨著托管行業的競爭加劇，需要及時審視調整傳統托管組織架構模式，以迅速直接面向市場、面向客戶的要求為目標，優化機構設置模式，正成為托管銀行未來的發展趨勢。對此，要積極借鑒外部成熟經驗，探索和研究在金融市場發達、目標客戶集聚的地區，如上海、深圳兩地，建立托管業務分支機構，并單獨作為一個經營部門，有效整合系統功能和資源，提高反應速度和工作效率，豐富經營層次，增強營銷能力。隨著業務的迅猛發展和市場競爭日益激烈，對托管業務人才提出更高要求。要加大對從業人員的培訓力度，提高業務能力，并注意從市場吸收高素質的專業人才，打造優秀的托管業務團隊。

強化風險控制

托管業務涉及從證券價格變動監控、交易結算、收益歸集和公司訊息處理等核心服務到稅金返還、投票、基金或投資組合的會計核算和開放式基金的定價、基金績效評估等增值服務一系列內容。不僅服務內容繁多，而且業務涉及資金數量巨大，這要求托管業務必須強化風險管理，保證無差錯運行。要完善操作規程，規范業務操作，加強內部控制，有效進行現場檢查，嚴密監控操作風險，推動各項業務健康有序開展。

打造一流品牌

篇4

關鍵詞：托管業務；商業銀行；問題；建議

一、前言

《人民幣結算賬戶管理辦理》（中國人民銀行令〔2003〕第5號）下稱“辦法”及《人民幣銀行結算賬戶管理辦法實施細則》（銀發〔2005〕 16號）下稱“辦法實施細則”，是人民銀行對我國商業銀行體系規范人民幣結算賬戶開立、使用等的基本準則。各家商業銀行總行根據上述“辦法”與“辦法實施細則”制定各自商業銀行內部的結算賬戶管理制度，為滿足存款人利用銀行人民幣結算賬戶辦理結算業務的需要，提高金融服務水平，維護經濟、金融秩序穩定，起到了積極作用。但是，當商業銀行作為托管人實際辦理人民幣資金結算賬戶開立時，因無相配套的人民幣結算賬戶的法規支持，在套用《人民幣結算賬戶管理辦法及細則》時，卻常常游走于“合規”與“非合規”之間。

然而，隨著國內證券市場的發展，證券投資者越來越多地委托具有專業資產管理能力證券公司、基金管理公司進行資產投資。委托人與專業資產管理公司簽訂資產管理合同，將資金及證券資產交付于專業管理人，并在合約期內喪失了對資產的處置權；具有良好信譽的商業銀行同時接受投資者的委托，對管理人管理的財產進行保管并監督投資管理人的運作，由托管人負責基于托管合同的基礎上對證券投資相關資金進行結算及相關費用的支付。如國內已經發展有十多年歷史的證券投資基金，近些年出現的證券公司集合理財計劃、證券公司及基金管理公司專戶理財都屬于上述范疇。

為滿足上述業務存在的資金結算需求，在相關市場投資準入的法規中規定了需要在托管人（有托管人資格的商業銀行）處開立資金托管賬戶。但是，當商業銀行作為托管人實際辦理人民幣資金結算賬戶開立時，因無相配套的人民幣結算賬戶的法規支持，在套用《人民幣結算賬戶管理辦法及細則》時，卻常常游走于“合規”與“非合規”之間。

二、增加建立信托關系的“賬戶存款人”，允許資金賬戶“名義持有人”

現有“辦法”及“辦法實施細則”規定了在境內開立人民幣結算賬戶的主體-存款人，包含機關、團體、部隊、企業、事業單位、其他組織(以下統稱單位)、個體工商戶和自然人。但對建立在信托關系或委托管理關系上的理財資金存款人沒有相應的規定，涉及到的賬戶有：基金管理公司在托管人處申請開立的證券投資基金資金專用賬戶；證券公司為開展集合資產管理業務申請開立的證券公司集合資產管理計；劃專用資金賬戶；證券公司為開展定向資產管理業務申請開立資金賬戶；信托公司申請開立的信托產品專用資金賬戶；基金管理公司申請開立的特定客戶證券投資產品專用資金賬戶；企業年金計劃托管人申請開立的企業年金計劃受托財產托管賬戶、投資資產托管賬戶；合格境外機構投資者開立的資金賬戶（QFII賬戶）。

上述賬戶中除企業年金基金托管賬戶由人民銀行與勞社部聯合40號文《勞社部關于企業年金基金銀行賬戶管理等有關問題的通知》對存款人、戶名、提交文件作了相關規定，以及“辦法”與“辦法實施細則”中對QFII賬戶有規定外，其余都沒有相應人民幣結算賬戶開立的適用規定。于是，套用人民幣結算管理辦法，填寫單位人民幣賬戶開戶申請書對存款單位有采用托管人、管理人、受托機構、委托人等多種；資金賬戶戶名采用委托人、管理人+產品、托管人+產品或管理人+托管人+產品等五花八門的各種做法。開戶機構根據“辦法”與“辦法實施細則”，按一般意義單位結算賬戶開戶來審查存款單位背景資料如營業執照、法人代表及身份證明等。開戶時，該由誰來簽署單位賬戶開戶管理協議就會遇到諸多爭議，存款人到底是誰？客戶身份核實認證怎么做？往往這個時候，各家商業銀行開戶網點站在競爭存款業務面前，會所謂的“突破”或自行規定一套，僅在形式上滿足“辦法”與“辦法實施細則”的規定，但對該類賬戶開立的重要背景資料，如相關監管機構的批復、產品說明書（如公開發行）、資產管理合同及托管合同等卻可以不作要求，其實既不利于人民幣結算賬戶的開立管理，也不利于商業銀行托管業務部門對托管賬戶開戶的管控。

實際上，在理解和厘清基于委托-關系或受托關系上產生的資產結算要求后，應當對此類人民幣賬戶開戶管理的制定要求，如是基于信托關系基礎上資金，應當在信托法的框架下，允許以受托人名義存入資金，并在向商業銀行申請開立人民幣結算賬戶時，就明確該賬戶的受托性質，注明資金實際持有人或委托人、受益人。這既有利于體現信托法中對于信托財產與屬于受托人固有財產得以區分，也可以對該類資金委托人因信托關系的設立而喪失了直接管理的權限，與非信托資金得以區分。在商業銀行開立結算賬戶時就能對此類賬戶性質加以明確，也便于按照信托法的要求更好的維護信托財產的獨立性，能在受托機構或依法解散、被依法撤銷、被宣告破產而終止時不會追償到信托財產。

由于我國信托法規定設立信托都采取書面形式，銀行在受理該類賬戶開戶時，應要求出具相關合同，如果在設立基金、集合資產管理業務計劃有相關監管機構的批復，可以視為以作了信托登記。

三、商業銀行從“托管人”成為“托管銀行”

證券投資基金，這是典型以信托關系為基礎而設立的，相關法規明確具備托管資格的商業銀行為共同受托人，迄今為止啟動十多年，資產總值就已經連年增加，很重要的原因它的運作因為有托管人的參與，具備一定的規范，從而易于將這種信托關系-委托理財的運用獲得人們的信任。

鑒于資金的管理權、使用權已經由資產管理人所擁有，一般在資產管理合同或托管協議中約定客戶向托管機構（有托管/保管資格的商業銀行）預留授權有效簽字（章）樣本，商業銀行的托管業務部門對經有效簽字（章）的資金劃付指令審核后辦理資金劃付。對于資產管理委托人及管理人來講，商業銀行的托管業務部門代表是銀行，不僅提供證券交收、資產保管、投資監督、基金會計核算等服務更提供諸如資金匯劃等基本服務。然而面對銀行開戶網點部門，行內托管業務部門只是替客戶辦理資金劃付的，真正資金劃付還是要按照人民幣結算賬戶管理辦法的一套規定，如填寫各類資金結算憑證，加蓋開戶時預留印鑒印章，預留印鑒印章：公章或同戶名財務專用章及法人代表或法人代表人授權人名章等針對一般企業單位支付結算的管理規定。這就實際導致了關于該賬戶實際向銀行（托管業務部門）預留資金劃付有效簽章與商業銀行在實際受理托管賬戶資金劃付認定的有效簽章為2套，這種將商業銀行承擔托管人職責產生的支付結算要求與商業銀行一般執行單位支付結算割裂開來，托管人不得不采用控制賬戶開立時的預留印章，要求客戶移交全部或至少一枚開戶時預留的有效印鑒章等做法，實務操作中托管人保管了大量人民幣結算賬戶的印鑒章，既加大了商業銀行托管業務部門防范業務風險的難度，也加大了日常業務辦理中的難度，資金業務處理流程繁復。

綜合上述，人民銀行對人民幣結算賬戶一貫加強管理，防范支付結算風險，結算賬戶管理系統是人民幣銀行結算賬戶管理制度的有效支撐，涉及人民銀行各級機構和銀行所有網點。但是由于現行《人民幣結算賬戶管理辦法》及細則對人民幣結算賬戶的分類規定已經不能完全覆蓋到經濟金融改革對支付結算工作提出的新要求，尤其是配合中國資本市場委托理財關系的資金賬戶管理體系的規定及配合證券市場結算而相關支付要求更是現階段商業銀行人民幣結算賬戶管理上的一個空白點。伴隨我國資本市場的的不斷發展，投資品種的不斷豐富， 金融市場監管體系的不斷完善，我國的資產托管業務具有廣闊的發展空間。商業銀行只有選準定位、確定合適的托管業務管理模式，不斷提高托管業務的服務標準和服務水平，持續強化托管業務系統功能，逐步豐富托管服務內涵，才能在托管業務市場取得一席之地。

隨著中國證券市場結算更符合國際上DVP交收要求即“錢券對付”的推進，具有托管資格的商業銀行對資金的結算效率將越來越高，國際上著名的托管銀行如紐約銀行、JP摩根銀行、花旗銀行、道富銀行對托管賬戶管理方式或許值得借鑒，以托管協議為主要開戶依據，托管協議的簽署方為開戶單位，賬戶名稱可以是以基金名稱、組合單位、產品名稱等凡需要獨立保管或法規要求需要獨立清算的產品名稱。托管業務部門承擔起托管銀行職能，按托管協議，客戶只留一套有效動用賬戶資金的簽字（章）樣本預留在托管（人）銀行處，托管資產核心處理系統與商業銀行核心資金處理記賬系統直接相連，托管銀行運營部門可以處理銀行核心清算系統，如果商業銀行內控管理要求下，資金清算運營部門與托管業務運營部門需要在人民幣資金清算上進行業務隔離(如花旗銀行)，可采用托管銀行運營部門向商業銀行集中辦理人民幣資金清算的部門發送內部指令，跨部門完成業務辦理托管賬戶資金清算。從而避免長期以來國內托管業務處理中對托管賬戶管理上，在托管人處預留一套有效簽字樣本，在開戶網點預留印鑒印章，又將印鑒印章要求在托管人處保管使用等既繁復也低效的之舉，從而使托管人更好履行“受人之托，保管資產”職責。

參考文獻：

[1]陸曉明.證券交易大潮中的托管銀行業[J].國際金融研究，2000（4）.

[2]中國銀行紐約分行全球托管課題組.美國全球托管市場與行業分析[J]. 國際金融研究，2002（9）.

[3]李雪.我國基金托管制度分析[J].北方經濟，2008，（8）.

[4]王永貴.我國基金托管制度的缺陷及改進[J].山東社會科學，2008（4）.

篇5

英國中世紀的用益物權是信托制度的濫觴，歷經百年終于在英美法國家成熟成型，并被廣泛應用于商事領域和民事領域。 發展 迅猛的商業銀行個人理財業務同時引入了信托制度來對其進行構架。本文先從信托制度和委托制度的相似和區別開始論述，進而對商業銀行個人理財業務的相關 法律 規定展開分析，討論了不同法律法規對該業務的法律性質的表述沖突，最后對此進行了探討得出結論。

 

   關鍵字：  信托   委托   個人理財  法律性質

 

   信托制度源于英國中世紀的用益物權歷經百年在英美法國家成熟成型，信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產轉移給受托人，受托人按照委托人的意愿以自己的名義為受益人的利益或特定目的，管理或處分財產的關系。[1]這就牽扯到三方當事人——委托人、受托人、受益人。大體來說，整個信托法就是在對三方進行權利義務的分配與 經濟 利益的平衡。

   信托制度與委托制度具有相似之處，首先兩者都是通過委托行為而產生，其次都以信任為建立之基礎。再次，兩者均為諾成合同、雙務合同。委托人和受托人既享有法律規定的權利，同時承擔相應的義務。但是他們之間又存在著明顯的區別。首先信托可以因合同、遺囑等其他委托方式設立，而只能通過委托合同設立。其次信托中的受托人享有充分的權限處理信托事務，不受委托人或受益人肆意干涉，而只能根據委托人的授權進行活動，權利受限。再次，委托關系成立后雙方當事人可以任意終止即委托人或者受托人可 以隨時解除委托合同。但信托關系成立后受托人不得隨意辭任，受托人辭任須經委托人和受益人同意。信托存續具有穩定性和連貫性，不因委托人或者受托人的死亡、喪失民事行為能力等緣故而終止，而這種情況下委托合同即行終止。[2]第四，信托中受托人是以自己名義處分信托財產并直接承擔法律后果，而除特殊情況一般須以被人名義從事相關活動，行為的法律后果由本人承擔。另外英美法中信托財產權須移轉，所有權與受益權分離，而委托中財產所有權是不移轉的，此為信托法引入國內最大的爭議。

   當前銀行業的個人理財業務正遍地開花，然而多家銀行在這項中間業務上卻不同程度地面臨“零收益”、“負收益”的困境。剔除 金融 領域的制度障礙，我們發現就連理論基礎——理財業務的法律性質在不同文件中定性模糊甚至相沖突，一個制度的法律性質決定和影響著其所涉及的各方的權利義務，從而使其具有不同的風險特征和監管要求，“皮之不存，毛將焉附”，結合我國當前的法規政策找準“是什么”這一理論起點非常必要。

   《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》第9條規定：“綜合理財服務，是指商業銀行在向客戶提供理財顧問服務的基礎上接受客戶的委托和授權，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產管理的業務活動。在綜合理財服務活動中，客戶授權銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式進行投資和資產管理，投資收益與風險由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔。”委托、授權、風險本人承擔，這一規定就明確將銀行與客戶之間的法律關系定性為委托法律關系。后來銀監會有關負責人在答記者問時表示“《辦法》和《指引》明確界定了個人理財業務是建立在委托關系基礎之上的銀行業務”，[3]從而進一步支持了這種觀點。但是《商業銀行個人理財業務風險管理指引》第9條又規定“商業銀行應當將銀行資產與客戶資產分開管理，明確相關部門及其工作人員在管理、調整客戶資產方面的授權。對于可以由第三方托管的客戶資產，應交由第三方托管。”強調了屬于信托關系中很重要的財產獨立性，與《信托法》第16條規定“信托財產與屬于受托人所有的財產相區別不得歸入受托人的固有財產或者成為固有財產的一部分”相契合。

   商業銀行個人理財業務的口號“受人之托，代人理財”也從某種程度上表明了銀行與客戶之間的信托法律關系。但是還須針對個人理財業務進行相應分類具體分析，綜合得出結論。

   按照管理運用方式不同，可以分為理財顧問服務和綜合理財服務，按照銀行是否承諾保證收益可以分為保證收益理財計劃和非保證收益理財計劃，而根據《暫行管理辦法》第13條“非保證收益理財計劃可以分為保本浮動收益理財計劃和非保本浮動收益理財計劃。”

   如前所述，《暫行管理辦法》第9條對綜合理財服務的理解是委托關系，而理財顧問服務則不同。銀行從客戶利益角度出發，利用自己在理財投資領域中的信息優勢和理財經驗，向特定的客戶提供咨詢的一種專門化和個性化服務。但銀行不為客戶做出具體決策，不管理和處分客戶的資金，有權做出最終的投資決定的仍是客戶本身，并承擔由此產生的收益和風險，銀行只有權獲取一定的傭金收入。[4]這是典型的技術咨詢合同，依合同法應屬委托關系。

   對于保證收益理財計劃，因為“商業銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益”，與銀行儲蓄存款保本并承諾利息的性質頗為相似，為防止引發銀行借用這一理財業務變相高息攬儲，惡性競爭，所以有必要將“固定收益”限制在相應的存款利息以下。雖然“其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔相關投資風險的理財計劃”，似乎表明本金之外的投資風險和收益共擔共享，與單純儲蓄不同，但所占比重過小，此理財業務以保值為主要目的，所以依然應定性為借貸 法律 關系。

   信托法上受托人僅對因“違反信托目的處分信托財產或者因違背管理職責、處理信托事務不當致使信托財產受損的”，須以自己財產補足信托財產。但保本浮動收益理財計劃依然承諾保證本金支付，沒有信托法上的條件限制，所以也無法解釋為信托法律關系，只能作借貸關系解釋為當。

   但是非保本浮動收益理財計劃就不同了，“商業銀行根據約定條件和實際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財計劃”在該業務的實際運作中，客戶將資金賬戶的管理權全部授予了銀行，銀行成為了名義上的所有人，自主管理和處分的權限很大，其與委托制度中，人必須嚴格按照委托授權的內容和范圍來處理相關事務否則就構成無權或越權的規定存在很大不同。非保本浮動收益理財計劃在以下三點上面符合信托關系特征：一是所有權與利益分離，二是信托財產獨立，三是受托人只承擔有限責任。所以將其解釋為信托法律關系更為妥當，同時還能有效保護弱勢地位的客戶利益。

   綜上所述，在商業銀行個人理財業務的法律性質上，立法規范本身就模棱兩可，態度搖擺不定，開展的具體業務內容又大相徑庭，很容易因為一個細節變動引致其法律性質的變化，所以有必要理順目前紛繁的個人理財業務，以法律性質為起點探討法律規制和監管措施。

 

參考 文獻 ：

《銀行理財產品法律性質辨析》李勇