金融情景分析精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇金融情景分析，期待它們能激發您的靈感。

篇1

關鍵詞：企業集群 金融創新 經濟發展

引言

隨著市場經濟的不斷深入，中小企業逐漸成為國民經濟發展中的重要力量，其中企業集群的發展無疑為中小企業發展的一大亮色和主要動力，其在緩解政府就業壓力，活躍市場和保持社會穩定等方面具有不可替代的作用。然而，長期以來，許多成長型中小企業仍然面臨著融資難問題。在這樣的背景下，商業銀行更需要不斷加大集群企業金融支持力度，為特色產業集群的發展注入生機與活力，助推當地經濟的發展。

L市產業集群基本情況

（一）區域內產業集群基本情況

依托產業和資源優勢，近年來L市著力培育和發展以塊狀經濟為特征的產業集群，目前省市級產業集群10個，省市級特色產業鎮47個，具有一定規模非省市級產業集群26個，諸如平鋁加工、鋼管、軸承保持器、軸承、冷軋板、鹽化工等一批產業集群欣欣向榮、茁壯成長，這些產業集群特色鮮明、結構優化、體系完整、市場競爭力強。

（二）L市集群企業融資困難矛盾突出

近年來，L市集群企業取得了較快發展勢頭，但在當前疲弱的經濟形勢下，仍然受到了巨大的沖擊。本文從轄區內抽取了軸承生產、鋁制品加工和冷軋鋼板等三個集群特征明顯的行業進行了調研。存在的問題有：

一是企業自身因素。生產經營出現重大滑坡，經營現金流不能覆蓋未提折舊的銷售收入，各自為政，不能抱團發展，市場銷售額明顯下降。全國最大的軸承交易市場成交額全年僅110億元，同比下降16.38%，出口額12億元，同比減少18%，應收賬款大幅增加，企業經營現金流緊張，資金需求缺口較大，部分企業歸還銀行貸款困難。二是金融支持集群企業融資存在諸多限制性因素，隨著經濟下行程度的加深，銀行大幅提高了企業的融資門檻和成本。三是銀行金融創新推出的少，抑制了集群企業融資品種和規模。

集群融資能力的影響因素研究

集群企業融資能力受到多種因素影響，如經營規模、資本實力、管理水平、缺乏有效抵押物、缺乏信用中介的支持等因素，這些因素都對集群企業融資能力產生極大的影響。此處從企業自身、金融機構、融資環境等方面選取23個主要影響因素。此23個因素具體如下：

集群企業融資效果（M1），企業規模（M2），資金財務狀況（M3），企業經濟效益（M4），企業成長與發展能力（M5），設備折舊度（M6），償債能力（M7），領導者能力（M8），員工素質（M9），企業治理（M10），自身信用（M11），融資方式（M12），金融機構的數量（M13），金融機構服務質量（M14），金融產品創新（M15），金融機構對集群企業信貸額度（M16），信貸利率（M17），金融機構對集群企業態度（M18），法律法規（M19），政府宏觀政策（M20），社會擔保系統（M21），集群企業信用評估系統（M22），信息不對稱（M23）。

根據各影響因素之間的相互關系，得到鄰接矩陣A，判斷每2個要素間是否存在二元關系，構建鄰接矩陣A，鄰接矩陣A的元素ija定義為：根據各要素相互關系，得出鄰接矩陣。

可達集R（im）是指在可達矩陣中is可到達的諸要素所構成的集合。前因集A（im）是指在可達矩陣中可到達im的諸要素所構成的集合。R（im）∩A（im）=R（im）。根據可達矩陣S列出各要素的可達集R（im）、前因集A（im）以及共同集R（im）∩A（im），因素M1可達集等于它的可達集與前因集的交集，即R（M1）=R（M1）∩A（M1），要素M1作為層次結構模型的最高級，L1={M1}；找出最高級M1后，根據R（im）∩A（im）得到：L2={M12，M13，M14，M16}；L3={M15，M17，M18，M19，M21}；L4={M11，M22，M23}；L5={M2，M3，M4，M5，M6，M7，M9}；L6={M10，M20}；L7={M8}。

在進行層次劃分以后，每級要素中可能有強連接要素存在，通過判斷發現，在集群企業融資能力影響因素集合中，強聯通塊存在于要素{M11，M22，M23}、{M2，M3，M4，M5，M6，M7}及{M3，M9}中。根據層級劃分以和強連通塊的劃分建立多級梯階結構模型圖，得出影響集群企業融資能力的多級遞階結構模型，此影響關系如下：

金融機構要素和融資方式是影響集群企業融資能力最直接的因素。金融機構數量的增多，會增大金融機構之間的競爭，必然會導致服務成本的下降，金融服務質量的上升，也為集群企業帶來了更多的選擇機會，使得融資方式多樣化。金融機構服務質量會影響集群企業融資過程的時間和成本。

法律法規、信用信息系統、信貸額度等為影響集群企業融資能力的重要因素。法律法規是對集群企業融資活動最基本的規范和保障，信貸利率、社會擔保系統、集群企業自身信用、集群企業信用評估系統、信息對稱程度、金融機構對集群企業的態度、金融產品的創新，都直接影響著集群企業的信貸額度。

集群企業自身要素和國家宏觀政策是影響集群企業融資能力的最根本因素。通過分析，可得出影響集群企業融資能力的最根本要素分別為集群企業自身要素和國家政策，而政策因素相對而言是恒定不變的，集群企業自身因素相對而言是不斷變化的，所以決定集群企業的融資能力強弱的最根本因素在于集群企業自身。

中小企業集群融資模式創新實踐

（一）軸承中小企業集群融資信用大聯合體運作模式

某地地處L市西部，大小軸承企業 2000余戶，基本以軸承鍛件、軸承制造為主，集群特征明顯。由于商業銀行借貸準入門檻過高、貸款審批程序復雜且擔保條件較為苛刻，大部分企業很難從銀行獲得滿足需求的金融支持。為了支持集群企業發展，進一步開拓業務，深入發掘市場潛力，某商業銀行率先開發了大聯保體整體授信業務。

大聯保體就是指由一定數量的個體工商戶或中小企業組成聯保小組，通過繳存擔保基金和簽署大聯保協議為聯保體內成員借款提供連帶責任擔保的業務模式。通過大聯體發起人、聯保體成員可以較好的解決信息不對稱的問題。利用發起人的影響力和號召力組建大聯保體變“零售”為“批發”，實現批量營銷，可以更加有效的控制業務風險。

（二）L市浙江商會集群企業融資“一會一公司一聯保體”運作模式

浙江投資企業商會L分會即“L浙江商會”是經省民政廳批準成立的法人社會團體，商會現有會員200余名。為了支持浙商集群企業發展，2012年，銀行和浙江商會L分會緊密合作，由浙商成員出資成立專為會內中小企業提供融資服務的L浙商聯合投資有限公司作為“擔保池”資金的監管方。加入擔保聯合體成員由商會成員自由組合，經商會推薦，報銀行審批。所有貸款企業追加個人財產反擔保措施，推薦人一并提供，且聯合體內企業之間相互擔保；如會員企業銀行貸款出現逾期或無法歸還情況，由擔保池資金代為償還，銀行債權債務轉嫁入商會，確保會員在銀行無不良信用記錄，且由擔保單位L浙商聯合投資有限公司負責5日內補齊擔保池金額。

中小企業集群融資的現實選擇

要解決中小企業集群融資難的問題，必須充分發揮企業集群的優勢特點，揚長避短，創新金融服務模式。本文認為應從以下幾方面進行改革：

（一）營銷模式創新

鼓勵商業銀行積極探索，加強對新型融資模式、服務手段、信貸產品及抵（質）押方式的研發和推廣。要針對科研成果轉化市場目標、產品上下游供銷鏈條、物流運行環節、服務外包合同需求、農商對接市場銜接以及產業轉移市場趨向等特點，設計各具特色的單一產品或組合產品。要根據集群客戶實際，制定可靠、簡捷、可供選擇的多種擔保形式，提倡集群中小企業最高額抵押循環貸款，集群客戶聯保融資、商貸通、網貸通等多種經市場檢驗證明行之有效的融資擔保方式。

（二）加強產品研發

1.團體貸款模式。根據L市產業集群中小企業經營特點，商業銀行可考慮尤里斯教授創立的Grameen 銀行經營模式，改變單一客戶的營銷方式，開展集群整體營銷。把產業集群看成一個團體，對團體企業采取集中授信，如此，既能節約銀行業務成本，又能滿足適合集群中小企業資金需求數量小、頻率多的特點。團體內任一單一成員在聯保協議書上簽字確認，團體內每一個借款人需對其他人的貸款償還負連帶責任義務，每個成員注重對各成員的生產經營、歷史信譽等資信狀況進行審查，成員之間形成了利益共同體，因而他們之間的相互制約、相互監督、相互促進，有利于防范“逆向選擇”和道德風險。這樣既可以解決單個企業擔保難的問題，又能有效降低商業銀行信用風險。

2.互助擔保融資模式。互助擔保融資模式是指產業集群內中小企業聯合擔保向金融機構融資的模式。以某鎮軸承加工企業集群為例，早在2009 年，該鎮成立了以龍頭企業為首，匯集近20家軸承企業的類似俱樂部制擔保方式，服務于集群內中小企業。截至2012 年9月末，依托于該擔保俱樂部共有4家商業銀行向集群內多家中小企業累計辦理融資100余筆，總計金額2.3億元。

3.企業間融資機構模式。該模式是指建立基金，在中小企業集群內建立個體企業間的相互拆解的內部融資機構模式。內部融資機構采取會員制，各會員企業繳納會費，形成小企業集群基金。基金建立模式可以多種多樣，可以共同投資設立股份制風險投資公司，為會員企業在生產過程中臨時急需流動資金而提供互借貸，幫有緊急資金需求的企業度過難關。

4.中小企業集合債券和集合票據、融資券。根據當前國家對中小企業集合債券的政策，中小企業集合債券成功發行應具備以下條件：

一是借款主體還款能力不強的情況下，如何利用擔保進一步增信的問題是中小企業集合發債成功發行的重要因素。中小企業集合發債，需要資本市場評級AA以上的大型企業集團提供擔保；二是政府專項資金扶持。集合債券的發行離開政府的支持，參與各方會失去興趣；三是企業能夠承受的發債成本，目前發債成本大約在年息12%左右，成本過高，企業發債積極性就會下降。四是主承銷商實力也是發行成功與否的重要因素。

結論

綜上所述，本文認為企業集群化發展是我國中小企業降低自身經營風險、持續健康發展的必由之路，也是提高區域競爭能力，促進區域經濟社會又好又快發展的戰略選擇。

L市中小企業集群發展已經有了一定的基礎，按照地理位置的劃分龍頭帶動形成了本區域不同特色的中小企業集群。為了促進本地區中小企業集群的進一步發展，解決企業規模擴張過程中融資難問題，商業銀行就有必要積極充分進行集群融資模式的制度創新，盡量避免劣勢和風險因素，同時也要善于同機會相結合，走出一條具有L市特色的中小企業集群融資發展的道路。

參考文獻：

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篇2

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關鍵詞：重慶；金融生態環境；對策建議 

中圖分類號：F8321 文獻標志碼：A 文章編號：1008-5831(2012)05-0042-07

一、金融生態界說

金融生態是個仿生概念。在國內，周小川博士最早將生態學概念系統地引申到金融領域，并強調用生態學的方法來考察金融發展問題。他指出：應注意通過完善法律制度等改進金融生態環境的途徑支持和推動整個金融系統的改革和發展。參照生態學對生態系統的分析，根據自然生態系統的構造原理以及自然生態系統長期演化的結構特征和功能特征，我們可以把金融生態系統界定為由金融主體及其賴以存在和發展的金融生態環境構成，兩者之間彼此依存、相互影響、共同發展的動態平衡系統。

在市場經濟條件下，金融無疑是現代經濟的核心，金融生態與經濟發展之間的良性互動是地區經濟可持續發展的關鍵所在，而優化地區的金融生態又是實現經濟金融良性互動的必然要求。中國西部地區金融生態環境建設的相對滯后性又是中國西部地區經濟發展長期落后的重要原因。重慶金融發展對西部地區的中心輻射作用日益顯現，對重慶的金融生態現狀進行剖析，并在此基礎上提出金融生態的優化路徑，對加強西部地區金融生態建設，促進西部經濟、金融的良性互動，實現西部經濟持續發展進而促進中國區域經濟協調發展具有重要的現實意義。

二、重慶市金融生態環境建設的實證檢驗

1997年重慶直轄以來，地區經濟得到快速發展，金融生態環境逐步優化。目前重慶市正在以總書記提出的314總體部署為契機，推動“加快”、“率先”發展，在全球化進程和中國現代化發展的新形勢下，把重慶建設成為西部地區的重要增長極、長江上游地區的經濟中心、城鄉統籌發展的直轄市，在西部地區率先實現全面建設小康社會。在此背景下，重慶市構建長江上游地區的金融中心無疑具有重要的戰略意義，它必將推進重慶市全國統籌城鄉綜合配套改革試驗區的建設，加快“1小時經濟圈”和“城鄉統籌”試驗區建設，促進生產要素積聚與經濟布局要求，并促進重慶市和長江上游地區經濟的進一步大發展。

筆者以重慶市2000年、2004年、2005年、2006年、2007年和2008年的相關數據指標為依據對重慶市金融生態環境作出了縱向的客觀評價，為相關部門制定金融政策和改善金融生態環境提供一定的現實參考。

（一）指標體系說明

在多方征求意見的基礎上，根據目前掌握的數據資料構建了重慶市金融生態環境評價指標體系，該體系由3個一級指標、13個二級指標、36個三級指標組成。每個指標從不同方面反映了重慶市金融生態環境在比較范圍內的相對發展情況（表1）。

（二）指標權重說明

本部分所采用的評價指標體系根據各指標權重在一級指標中所占比例的大小重新計算各個指標在新指標評價體系中的權重。具體步驟如下。

一級指標的選取和權重分配：在分析影響金融生態環境具體指標的基礎之上，將這些分散的指標重新進行分類和歸納，最終形成包括三方面的一級指標，即包括核心金融資源環境、實體金融資源環境、功能金融資源環境三方面。由于指標的選取數目和個體指標的具體內涵存在相互交叉等情況，在充分征求專家意見的基礎上，對一級指標權重的分配情況依次如下：核心金融資源環境為0.3；實體金融資源環境為0.3；功能金融資源環境為0.4。

具體指標的權重分配：具體指標個數較多，在每級指標內，根據各指標權重所占比例的大小重新計算各個指標在新指標評價體系中的權重，然后再與其一級指標權重相乘得到該二級指標最終權重（表2）。

（三）指標評分說明

進步指數評分：進步指數評分以時間序列為依據，通過重慶市2000年、2004年、2005年、2006年、2007年和2008年的數據進行比較，描述重慶市金融生態環境建設取得的進步。

計算方法：進步指數(Ri)=第N年重慶市指標值/第N-1年重慶市指標值

根據上述公式計算得出各指標進步指數得分情況（表3）。

總體進步評價指數。

計算方法： I=36[]i=1Wi×Ri（i=1，2，…，36）

其中：I為總體進步評價指數；Wi為第i個指標的權重；Ri為第N年重慶市第i個進步指數得分。

根據上述公式計算情況見表4。

（四）實證分析結果說明

由表4可知，重慶市整體金融生態環境表現良好，而且整體進步趨勢明顯。具體而言，從2006年開始各年總體進步評價指數明顯增加，2006年在2005年的基礎上進步24.7個百分點；2007年在2006年基礎之上進步57.8個百分點；2008年在2007年基礎之上進步15.1個百分點。從各單項指標來看，筆者以進步率來反映金融生態環境的具體進步程度，計算公式如下：

進步率=（進步評價指數－指標權重）×100%

計算結果見表5。

由以上計算結果可得到以下具體結論。

1.核心金融資源環境

篇3

本文結合國內外研究者的相關結論，運用最小二乘法對重慶市金融發展和經濟增長的相關數據進行分析，結果表明重慶市金融發展對經濟增長有一定的促進作用。

關鍵詞：重慶市;經濟增長;金融發展

一、引言

1997年6月18日，重慶市正式從四川省分離出來，成為中國第四個直轄市。從成為直轄市起，重慶市的經濟、金融迅速上升。2007年3月份兩會期間，總書記參加重慶代表團討論時提出了重慶新階段發展的“314”總體部署。經濟大開發、“314”部署、“民生十條”等政策使得作為長江上游經濟中心的重慶地位不斷上升。2010年出臺的保稅港區，更是使重慶的金融業得到提升。重慶在此機遇下，快速發展金融業，而金融和經濟是不可分割的，經濟包含著金融，金融推動經濟的發展，經濟的穩步上升更使得金融業體系得到完善。

在重慶金融體系不斷完善，經濟環境不斷改善的情況下，其金融業還面臨了許多未知的挑戰。本文將對重慶市金融發展與經濟增長之間的關系進行分析，為了更好地讓金融業來推動經濟的發展。

本文為探討重慶市金融發展對經濟增長的影響，收集1996-2013年重慶市有關數據，運用最小二乘法對經濟增長與金融發展關系進行線性回歸分析。實證研究表明，重慶市金融發展與經濟增長存在線性相關，重慶金融發展能促進其經濟的增長。

二、文獻綜述

自銀行產生以來，人們就一直在思考金融和經濟存在的關系。金融發展理論最早產生于20世紀40年代末，但那時西方經濟學家并沒有對此進行專門的研究。最早，格利和E.S.肖分別發表兩篇關于經濟與金融關系的論文，從而拉開了許多學者對金融發展理論研究的序幕。在熊彼特的《經濟發展理論》中，他提出了金融與經濟增長之間存在相關性這一理論。他認為經濟增長離不開金融的發展。Goldsmith[1]是進行兩者關系實證研究的第一人，他對35個國家的相關數據進行分析，論證了經濟增長和金融發展是同步進行的，認為經濟的飛速發展也會使金融發展水平逐漸上升。以列文曾經通過以跨國回歸為主的方法得到了肯定的結論，認為金融發展與經濟增長有必然的因果關系，金融發展是經濟增長的必要因素，也使人們加深了對整個金融業作用的認識。

隨著國外這個方面的研究越來越熱，而且國內也處于對經濟增長研究的深入階段，漸漸地也掀起了研究金融發展與經濟增長關系的熱潮。談儒勇[2]運用最小二乘法對經濟增長和金融中介體進行了線性回歸，認為它們之間存在著很強的正相關關系，這說明我國金融中介的發展會推動經濟的增長。鐘敦慧、張明舉[3]對1981-2005年的有關數據利用向量誤差修正模型、JJ協整檢驗以及格蘭杰因果檢驗進行分析，得出金融效率的提高會促進經濟的增長這一結論。王晉斌[4]也對此進行了分析，結果顯示在金融控制較強的環境下，金融發展對經濟增長沒有明顯的促進作用。相反，金融控制較弱的情況下，如果提升金融控制，則對經濟增長有一定的促進作用。邱新國、陳源媛[5]以重慶市為研究對象，采用時間序列，探討金融相關率、銀行系統對經濟增長的影響。通過VAR模型進行分析，結果表明金融相關率對經濟增長的影響明顯強于銀行體系，金融發展促進了經濟增長，但是經濟增長對金融發展的作用要相對較弱。

三、研究設計

1、指標的選取

（1）因變量：GDP。通常，經濟增長的指標是通過國民生產總值（GDP）來反映的，它不但反映了一個國家或一個地區的經濟情況，同時還體現了一國或一個地區的繁榮、發展的程度。所以本文采用重慶市近十幾年的GDP來反映重慶市的經濟增長情況。

（2）自變量：金融機構各項存款余額（S）、金融機構各項貸款余額（L）及保費收入（BF）。保費收入是保險公司為履行保險合同規定的義務而向投保人收取的對價收入。

（3）控制變量：由于經濟增長還受很多其他因素的影響，為了控制其他影響的因素，本文選取固定資產投資總量（INV）作為控制變量。

為了消除存在的異方差現象，本文對一些變量取自然對數來代換。LNGDP為重慶市生產總值對數、LINV為固定資產投資總量對數;

2、實證回歸模型。

為探討重慶市金融發展對經濟增長的影響，本文以1996-2013年的重慶市各金融機構各項貸款余額（L）、金融機構各項存款余額（S）及保費收入（BF）與生產總值（GDP）為數據進行分析，以GDP作為因變量，其余三項因素作為自變量，采用最小二乘法分別進行線性回歸分析。

表1 1996-2013年重慶市各金融機構各項存貸款

余額、BF、GDP及INV（單位：億元）

年份 LNGDP 保費收入 LINV

1996 7.1817 12.82 5.7706

1997 7.3197 19.52 5.9161

1998 7.3792 22.77 6.2109

1999 7.4165 25.39 6.3330

2000 7.4905 27.71 6.4859

2001 7.5893 33.72 6.6869

2002 7.7110 46.17 6.9034

2003 7.8461 57.93 7.1463

2004 8.0178 66.51 7.3914

2005 8.1513 73.10 7.6041

篇4

關鍵詞：經濟增長；金融貢獻；貢獻率

一、引言

金融業對經濟增長的貢獻表現為動員儲蓄、促進資本形成、增加就業以及提高生產技術和效率等方面。該貢獻可以從兩個角度進行衡量，即貢獻度和貢獻率。貢獻度是指某一指標某一組成要素增加值在該指標基期總值中所占比重。貢獻率是指某組成要素的貢獻度在該指標總增長中所占比重。金融業的直接貢獻，是將金融服務業作為一個獨立的產業，核算其創造的增加值在國民生產總值中所占的比重和份額。金融業的間接貢獻，是從金融服務功能的角度考察金融業與經濟增長的關系及對經濟增長的作用。

二、青島市金融業對國民經濟增長的直接貢獻

從生產角度分析，GDP等于各產業部門增加值之和。產業部門貢獻是指產業部門增加值的增長所引起的經濟增長率的增加額；產業部門貢獻度即在經濟增長率中各產業部門的貢獻所占的份額。用公式表示為：

金融業對經濟增長的貢獻率=金融業可比價新增加值/國內生產總值可比價新增加額*100%

金融業對經濟增長的貢獻度（拉動百分點）=金融業貢獻率*國內生產總值可比價增長百分點

金融業的貢獻率和貢獻度兩個指標從不同角度反映了金融業增加值對GDP產生的直接影響及貢獻能力。本文以上一年為基年計算各年的金融可比價格產值和GDP可比價格產值，進而計算出青島市金融業對經濟增長的貢獻率和貢獻度。青島市金融業對經濟增長的貢獻率和貢獻度在2000-2003年期間，不存在十分明顯的變動趨勢，波動性較高，甚至大部分年份的貢獻為負值。但自2003年以來，二者呈現逐年上升之勢，2004年二者均轉化為正值，2006年發生了飛躍，金融業對GDP的貢獻率開始突破5.0%，至2008年已經達到了7.93%。通過青島市金融業對GDP貢獻率和貢獻度的走勢分析我們可以看出，金融業在國民經濟發展中的地位和作用正在逐年增強（見表1）。

表1青島市金融業對GDP的貢獻

三、青島市金融業對經濟增長的間接貢獻

資本形成、勞動投入、技術實現是經濟增長的三個重要因素。各個要素對經濟增長的貢獻會隨著經濟發展階段的不同而有相應的變化，金融業通過上述三個要素的傳遞對推動經濟的快速發展起到了非常大的間接推動作用。

為了研究青島市金融體系對經濟增長的貢獻，引入兩個參數ρ1，ρ2，其中ρ1的經濟含義為資本形成投資資金來源中金融性資金供應總量與資本形成投資價值總額之比，ρ2的經濟含義為技術實現投資資金來源中金融性資金供應總量與技術實現投資價值總額之比，由于數據來源的限制，本文無法對其進行具體的衡量，而是根據相關的資料取其近似值來表示。

（一）青島市金融發展對經濟增長間接貢獻的度量

1、青島市金融-資本相對形成量。為計量在一個相當長的時間內金融業發展對資本形成的作用，引入金融-資本形成相對增量（d），同時引入儲蓄率相對增量（s）、儲蓄—投資轉化率（β）、金融中介費用率（Φ）、投資-資本形成率（χ）和資本產出系數（К），資本形成投資資金來源中金融性資金供應總量與資本形成投資價值總額之比（ρ）。金融業與資本形成之間的公式可以表示為：d=ρ*

其中d表示金融-資本相對增量；儲蓄率相對增量（s）=儲蓄增加額/國內生產總值；儲蓄-投資轉化率（β）=投資增長額/儲蓄增長額；投資-資本形成率（χ）=生產能力增長額/投資增長額；金融中介費用率用金融機構的法定存貸款利率差額如表2所示。

近10年來青島市金融—資本形成相對量大體可以分為三個階段，2000-2002年其值基本在1%左右，2003-2005年其值基本在3.5%左右，2005年達到最高值3.828%，但是2006年又下降到1.291%，隨后連續兩年上升，至2008年其值已經達到2.634%，資本對于促進經濟增長有著舉足輕重的作用，金融-資本形成相對量的變化體現了金融業通過資本形成途徑而間接促進經濟增長的作用，資本形成對于青島市經濟增長的作用逐步遞增。

2、青島市金融-就業相對增量。勞動力追隨貨幣與實質資本，引入金融-就業相對增量（m）來表示在一個相當長的時間內金融業發展對勞動力就業的促進作用，將其定義為金融體系就業相對增量（e）與產業部門就業相對增量（n）之和。其中金融體系就業相對增量（e）等于金融體系就業相對增量除以總就業量（L），產業部門就業相對增量（n）等于產業基本就業相對增量（h）與由資本形成增長而引起的就業相對增量（j*g）之和。經驗表明，金融體系就業相對增量與金融發展規模呈正向相關關系，產業部門就業相對增量在超過基本就業率以后與產業部門資本形成規模呈正向相關關系。在經濟增長時期，產業部門資本形成與金融業發展呈正相關關系。從長期來看，金融-就業相對增量反映了金融與就業的基本聯系。其公式表達式為：m=e+j*g

青島市金融-就業相對增量，如表3所示。

青島市金融-就業相對增量的波動性較強，2000-2008年的9年間大致可以分為三個階段，第一階段為2000-2001年，這兩年青島市金融-就業相對增量都是負值，表明在這兩年中金融業對就業的影響并不明顯；第二階段為2002-2004年，青島市金融—就業相對增量自2002年開始呈現正值，并且連續三年上升，2004年達到最大值8.657%；第三階段為2005年以后，青島市金融—就業相對增量開始逐年下降，到2008年僅為0.244%，這一過程體現了就業對經濟增長的影響力正隨著經濟的增長逐步趨于穩定。

3、青島市金融-技術實現相對量。由于數據來源的限制，本文無法對其進行比較準確的衡量，根據相關數據假設其歷年值為0.12%。

（二）青島市金融業發展對經濟增長間接貢獻的衡量

1、經濟增長要素與經濟增長之間關系的度量。金融業發展通過資本形成、就業與技術實現來實現對經濟增長的間接貢獻，主要是通過加速資本形成，并利用先進技術，吸收就業，將觀念上的生產力變成現實的生產力來實現的。因此，要研究金融業發展對經濟增長的間接貢獻，首先需要衡量經濟增長要素與經濟增長之間的依存關系。根據青島市科技信息研究所的研究可知，青島市科技進步貢獻率、資本貢獻率和勞動貢獻率分別為46.7%、42.4%和10.9%。

2、青島市金融業發展對經濟增長間接貢獻。采集青島市經濟自2000到2008年的有關統計數據結合青島市經濟增長要素與經濟增長之間的依存關系對其金融發展對經濟增長的間接貢獻進行計算，具體計算結果如表4所示。

四、青島市金融業對經濟增長貢獻的綜合評價

金融業對經濟增長的貢獻分為直接貢獻和間接貢獻兩部分，將二者進行加總便可得到青島市金融業對經濟增長的貢獻率。2000-2008年青島市金融業對經濟增長的貢獻率，如表5所示。

青島市金融業對經濟發展的貢獻率波動性比較大，在2003年以前，金融業貢獻率較低，2000年和2002年甚至出現了負值，2004年以后青島市金融貢獻率比較理想，基本都在7%左右，只有2005年降到了3.35%，但2006年馬上又開始上升，2006年和2008年青島市金融業的貢獻率都達到8%以上。青島市金融業對經濟增長的貢獻率雖然波動性比較大，但在整體上青島市的金融貢獻率是在提高的。

參考文獻

1、王廣謙.現代經濟發展中的金融因素及金融貢獻度[J].經濟研究，1996(5).

篇5

【關鍵詞】金融發展 經濟增長 面板數據 實證研究

重慶市作為我國的直轄市和國家統籌城鄉綜合配套改革試驗區，近年來提出了大力發展金融業的措施。2009年，在“福布斯中國城市投資與發展論壇”上提出“用10年時間建成西部長江上游區域性的金融中心”。2012年，審議通過了《重慶市人民政府關于加快建設長江上游區域性綜合型金融中心的意見》：“力爭到2017年，基本建成長江上游區域性綜合型金融中心”。重慶市大力發展金融業會對經濟增長產生什么樣的影響呢？基于此，本文將研究重慶市金融發展與經濟增長的關系。

一、文獻回顧

自20世紀50年代以來，國外經濟學家對金融與經濟的關系進行了研究。Goldsmith（1969）[1]在《金融結構與金融發展》中提出金融結構的變化形成金融發展道路，金融發展能加速經濟的增長。Mckinnon（1973）[2]提出并論證了金融抑制對經濟增長的阻礙作用和金融深化與經濟增長的關系。因此，金融發展與經濟增長關系形成了兩種不同的論點，而我國的專家主要是驗證西方的觀點。談儒勇（1999）[3]和曹嘯等（2002）[4]效仿Levine的模型，考察了存款貨幣機構與經濟增長、股票市場與經濟增長以及存款貨幣機構與股票市場的關系。韓廷春（2001）[5]認為金融深化與利率政策必須與經濟發展相適應。陳柳欽、曾慶久（2003）[6]認為金融發展對我國的經濟增長具有積極的推動作用，但力度有限。王景武（2005）[7]發現東部地區金融發展與經濟增長存在正向因果關系，而西部地區金融發展與經濟增長則存在相互抑制關系。王紀全等（2007）[8]從金融資源的角度進行了格蘭杰檢驗，明確了二者間的關系。姜春（2008）[9]研究發現二者關系中存在明顯的“門檻效應”和“時滯效應”。嚴太華，魏榮華（2009）[10]運用超外生性方法，得出中國金融發展與經濟增長不存在正向的控制因果關系，但在長期內存在經濟增長到金融發展的逆向控制因果關系的結論。武志（2010）[11]提出了一種新的理論假說，即雖然金融增長能夠促進經濟增長，但金融發展的內在質卻只能由經濟增長所引致。陸靜（2012）[12]通過構建省際面板數據，認為金融發展是經濟增長的格蘭杰原因，對經濟增長具有明顯的正向推動作用。

二、指標的選取

（一）經濟增長指標（EG）

目前國際上比較廣泛地用GDP指標來衡量經濟增長，本文為了更好地進行地區間的橫向比較，考慮到勞動力擴張對GDP的影響，因此采用人均GDP指標來衡量重慶市經濟增長，EG=■，PPR為地區常住人口數。

（二）金融發展規模指標（FIR）

（三）金融發展效率指標（FIE）

三、數據說明

本文選取了重慶市1999～2011年三大地區38個區縣的統計數據，數據來源于《重慶統計年鑒2000-2012》。由于2011年底，重慶市設立大足縣和雙橋區為大足區，設萬盛區和綦江縣為綦江區，因此本文將這兩個新區原有的數據求和處理。而且最終采用的指標一般是變量的比值，因此不做任何消除物價的處理。此外，數據的自然對數變換不改變原來的協整關系，并能消除時間序列存在的異方差現象，所以對所有變量取自然對數。

四、單位根檢驗

五、協整檢驗

本文采用Pedroni檢驗和Kao檢驗進行面板數據協整檢驗。Pedroni檢驗方法共提供了7個統計量對殘差進行平穩性檢驗，第一類4個是聯合組內尺度描述，第二類3個是用組間尺度來描六、Hausman檢驗與協方差檢驗

從三大地區來看，金融發展規模的系數都為負數，即金融資產總量的增長會抑制經濟增長。究其原因，本文認為是重慶市金融資產中的存貸差較大造成的，1993年存貸差為-108.85億元，截止2011年底，存貸差為2831.42億元。因為貸款能夠進行再生產的投資，而存款滯于金融機構，屬于閑置資金，創造不了產出，因此會抑制經濟增長。同時，三大地區金融發展規模對經濟增長抑制作用從大到小是：渝東南翼、渝東北翼、一小時經濟圈。本文認為是貸款余額造成的，因為貸款余額能夠抵制存款資金的負向作用。重慶市三大地區1999年貸款余額分別為75.84億元、183.35億元、1021.42億元，截止2011年底，貸款余額分別為382.74億元、714.00億元、11879.00億元。

從金融發展效率的系數來看，三大地區的系數都為正，表明金融發展效率能夠促進經濟增長。對經濟增長拉動作用從大到小是渝東南翼、一小時經濟圈、渝東北翼。本文認為是增加落后地區一個單位貸款的邊際產出要遠遠大于增加富有地區一個單位貸款的邊際產出，正如增加窮人一個單位的收入，更能促進社會整體福利的增長。渝東南翼經濟相對落后，城市化水平較低，因此只要有存款轉化為貸款，其對經濟增長的作用將會很大。

從重慶市38個區縣來看，金融發展規模的系數除了巴南區、黔江區的為正，其余地區的系數都為負。金融發展效率的系數除了渝北區、城口縣為負，其余區縣都為正。表明重慶市整體上金融發展規模會抑制經濟增長，而金融發展效率會促進經濟增長。

八、對策建議

（一）繼續深化金融改革，重視金融的轉化效率

深化金融改革，首先不能一味地追求金融機構數量及資產規模數量的擴張而忽視了存款轉化為貸款的效率。首先應該轉變國有銀行的主要貸款對象，適當降低放貸標準，將效益較好的中小型企業納入貸款范圍，使閑置的存款轉化為能夠實際產出的貸款，促進經濟的發展。同時重慶市必須大力發展金融市場，完善證券市場建設，完善現有的金融工具，開發新的金融工具，增加居民可選擇的投資品種，促進證券市場活躍發展。

（二）培育區域金融增長極，促進經濟發展

法國經濟學家佩魯（1950）在《經濟學季刊》中發表的題為《經濟空間：理論與應用》文章中創造性的提出了增長極概念。重慶市政府應該采用非均衡發展戰略，重點投資，通過集聚效應優先發展金融基礎雄厚的地區，培育金融增長極，具有直接幅射帶動地緣的經濟優勢。可以渝中區為中心，一小時經濟圈為金融圈，統一規劃，形成金融信息產業功能區、區域金融機構總部區、金融研發區、金融服務中介區、金融配套服務區等若干個金融功能區。從而建立現代化的金融體系，輻射帶動重慶市區域金融和諧發展。

（三）優化金融資產結構，提高證券市場的融資效率

重慶市以間接性融資的銀行類資產“一家獨大”，而以直接性融資的非銀行類如股票、債券市場并不完善。所以重慶市相關機構部門，應該采取有效措施，積極鼓勵股票、債券、保險業的發展，促進金融資產證券化，吸引國內外銀行、保險、證券、投資公司等金融機構來重慶開設分支機構，促進地區金融機構多元化發展，打破現有國有銀行壟斷的狀態，優化金融資產結構。

參考文獻

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