金融期貨投資分析精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇金融期貨投資分析，期待它們能激發您的靈感。

篇1

華證期貨經紀有限公司是經中國證監會批準、在國家工商行政管理部門登記注冊的全國性專業期貨經紀公司，主要從事國內商品期貨經紀、金融期貨的經紀業務。

公司擁有國內各商品期貨交易所和金融期貨交易所的交易席位；寬敞明亮的交易大廳、精心設計的大中戶室為客戶提供舒適的投資環境；依托先進、完善的技術支撐與保障，安全、穩定、快捷的多備份網絡交易系統，為廣大投資者提供直接、快速、準確的交易服務；保證金封閉運行和開通迅捷、方便的全國集中式銀期轉帳，確保資金安全、出入自如；高素質、專業、誠信的員工團隊和高品質的研發、理財專家隊伍，具有較高的理論水平和實際操作經驗，提供熱情周到的精品市場咨詢服務，擅長運用客觀系統的投資分析，量身訂制個性化、專業性的套期保值、套利操作計劃和投資方案，有效地為客戶規避風險，提高客戶在期貨市場中的競爭能力。

2000年公司成為上海期貨交易所調解委員會成員單位；2004年成為上海期貨交易所產品委員會成員單位；2009年，公司又成為上海期貨交易所財務委員會成員單位。

公司下設綜合事務合規部、財務部、稽核部、風控部、交易部、結算部、交割部、市場部、研發部、技術部、信息中心、客服中心和北京、上海、廈門、徐州、無錫、大連、鄭州等營業部及服務機構。

華證期貨致力于以人為本。創造一個為每一位員工提供目標、尊嚴及認同的文化，創造一個開放、安全、和諧與可靠的工作環境，致力于員工和公司同步成長，從而使員工以公司為舞臺，在職業生涯中實現自我價值。

總公司名稱：華證期貨經紀有限公司

許可證號：30790000

經營范圍：商品期貨經紀、金融期貨經紀

注冊資本：人民幣四千萬元（4000萬元）

公司住所：江蘇省宜興市人民中路135號

辦公地址：江蘇省宜興市人民中路135號華證大廈

郵政編碼：214206

華證期貨經紀有限公司人員招聘

華證期貨有限公司是經中國證監會批準的全國性專業期貨公司，擁有國內各商品期貨交易所和金融期貨交易所交易席位。成立十余年來一貫奉行“規范嚴謹、誠信自律、高效守密”的經營理念，致力于客戶資產的增值服務，在資本市場積極開拓創新，穩健持續發展。堅持以客戶為本，堅守誠信之道，在誠信的磬石上尋求“高質量生存、高水平競爭、高層次發展”的空間，倡導以人為本，為每一位華證人提供目標、尊嚴及認同的文化，創造一個開放、安全、和諧與可靠的工作環境，致力于員工與公司的共同成長。

招聘信息

工作崗位：信息管理員 工作地點：北京――宣武區

月薪：面議 學歷：本科

招聘人數：3人工作性質：全職

經驗要求：不限 工作部門：北京信息中心

任職要求：

1、熟悉金融相關知識，熟悉計算機

2、熱愛金融投資行業

3、有良好的溝通能力和電腦應用能力，心理素質好，責任心強、親和力強

4、男女不限，北京市戶口

5、金融相關專業優先

6、有期貨從業資格證書者優先

聯系方式

聯系電話：010-83065099

篇2

一、cta的具體內涵及其發展

根據美國《2000年商品期貨現代法》的規定，cta是通過給他人提供商品期貨期權相關產品買賣建議和研究報告，亦或是直接客戶進行交易從而獲取報酬的一種組織。這里的cta并不特指機構，它還可以是個人。法案規定，所有期望注冊成為cta的組織都必須向美國商品期貨交易委員會(cftc)提出申請，提供cftc認為與申請人有關的必要資料和事實，在cftc登記注冊，并同時在全國期貨業協會(nfa)登記注冊，成為nfa的會員。此外，所有cta都必須定期向cftc報告賬戶交易情況，披露相關信息，接受cffc的監管。

期貨投資基金，或者說管理期貨(managedfutures)基金，也稱作商品交易顧問(commoditytradingadvisors，cta)基金，它是指由專業的資金管理人運用客戶委托的資金自主決定投資于全球期貨期權市場以獲取收益并收取相應的管理費和分紅的一種基金組織形式。cta基金與對沖基金fhedgefund)等同屬于非主流投資工具(ahernativeinvestment)，是國際期貨市場的主要機構投資者。近年來養老基金、保險基金、捐贈基金、慈善基金等對非主流投資工具表現出濃厚的投資興趣，cta的規模也隨之急劇膨脹，cta基金在全球期貨期權市場中的作用和影響也日漸顯現。

全球期貨cta起源于1949年，美國海登斯通證券公司的經紀人理查德·道前(richarddonchian)建立了第一個公開發售的期貨基金fmanagedcorn-modifyfundfuturesinc.)。此后，于1965年，唐(dunn)和哈哥特(hargitt)作為商品交易顧問cta建立了第一個著名的管理期貨賬戶，1967年兩人第一次把計算機交易系統試用于期貨交易。到了1969年，人們開始將商業化的交易系統大量應用于美國期貨市場的投機交易中。當時期貨投資基金開始引起人們的興趣，但投資者主要是小額資金客戶。

進入20世紀70年代，期貨投資基金業迎來了它發展歷史上的一個重要時期。1972年5月芝加哥商業交易所開始了金融期貨交易。從此，以農產品交易為主的期貨市場開始轉向以金融期貨交易為主，為貨幣和資本市場提供避險工具。這個變化擴大了期貨市場的規模和參與群體。美國政府在金融期貨推出初期做過一項調查研究，結果發現期貨市場個人投資者的虧損比例高達90％，這使得他們非常疑惑。經具體研究后發現，其原因主要是由于在金融期貨推出初期，參與的大多數投資者都是傳統的股票與債券投資者，由于這類人還沒有真正弄清證券與期貨的差別，因而造成了這類客戶大面積的虧損。期貨實行保證金交易，并且不限制賣空機制，具有高杠桿性以及交易策略的多樣化等特點。許多股票投資者根據固有的思維方式長期持有一個期貨合約，結果導致爆倉。因此，股票投資者在進行期貨交易前必須具備一定的專業知識和操作技巧，而這種專業性又不是短時間就可以建立起來的，因此期貨cta這種專業的商品交易顧問逐漸盛行。

1971年管理期貨行業協會(managedfuturesassociation)建立，標志著期貨投資基金行業的形成；1975年美國商品期貨交易委員會(cftc)成立，對商品交易顧問(cta)和商品基金經理(cp01的行為進行監管。

進入20世紀80年代，期貨投資基金迎來了高速發展的時期。期貨交易的品種擴展到債券、貨幣、指數等各個領域，同時全球新興的金融市場不斷涌現。隨著現資組合理論的誕生和投資技術的不斷變化，期貨投資基金在資產的風險管理與運作方面的作用日趨重要，很多機構投資者諸如養老金、信托基金、銀行等都開始大量采用期貨投資基金作為他們投資組合中的重要部分以達到優化組合分散風險的目的，并且取得了良好的效果。現在，期貨投資基金業已經成為全球發展最快的投資領域之一。

二、期貨cta的分類及法律規范

傳統意義上，cta基金的投資品種僅局限于商品期貨。但由于近30年來全球金融期貨和商品期貨市場的迅速發展，cta基金已逐漸將其投資領域擴展到了股指期貨、外匯期貨、國債期貨、天氣期貨以及電力期貨等幾乎所有期貨品種。根據市場參與面和交易方法的不同，cta可以分為以下幾大類。

1.程序化交易模式。程序化交易類cta是期貨cta基金中最大的組成部分，有超過60％的期貨cta是采取程序化交易的方式進行交易。此類cta按照一個通常由計算機系統產生的系統信號來做出交易決策，這種交易決策在一定程度上避免了決策的隨意性。如果系統長期運作正常，會產生比較穩定的收益。

2.多元化投資模式。多元化cta基金投資的期貨合約有時候可達百種之多，涉及的品種也非常多。采用多元化投資模式進行投資的cta僅次于程序化交易模式，有超過700億美元的資金是采用這類模式。

3.各專項期貨品種投資模式。包括金融與金屬期貨、農產品期貨和貨幣期貨這四個專項類別。專項期貨品種投資模式的特點是該cta主要投資于某一大類的期貨品種，如農產品期貨cta主要投資目標是農產品期貨品種，并且主要是利用某種套利技巧進行投資。

4.自由式投資模式，又稱隨意型投資模式。這類cta的投資策略一般建立在基本分析或者關鍵經濟數據分析的基礎上，由于他們經常使用個人經驗來做出并執行交易決策所以，他們一般只專注于某個他們熟悉的特殊或相關的市場領域。從長期來看，自由式投資產生的風險和收益不夠穩定。當然，這類模式現在也是整個期貨投資基金行業的組成部分，有超過140億美元的資金是使用這類模式進行期貨期權交易。

從法律上講，由于期貨投資基金中cta的行為可能涉及公眾利益，為了保護投資者的權益、強化主管機關和社會公眾的監督，美國將傳統信托立法的謹慎義務(dutyofcare)和忠實義務(dutyofloyalty)與現代公司治理結構相結合，升華為要求更高的職業誠信義務，要求cta“盡最大的善意或誠意，僅為受托人的利益行事”因此，cta的監管措施更為嚴厲。

首先是強制性地信息披露義務。依照美國的相關法案規定，每一位注冊的cta都必須將其自身所有可能對投資決策產生影響的

轉貼于

相關信息定期或不定期地向有關部門報告、接受監督，并向社會公開、以使投資者對其有充分的了解，而且還對信息的具體要求進行詳細地描述。

其次是嚴厲禁止cta的欺詐行為和重大錯誤陳述。《1940年投資顧問法》、《1974年商品期貨交易委員會法》和《2000年商品期貨現代化法》中都對此做出明確和細致的規定。

最后是對cta違法行為進行十分嚴厲地懲罰。美國對違反相關規定的cta將給予非常嚴厲的處罰，以保證客戶資金的安全。如果cta的行為違反了相關法律法規，將要承擔相應的行政責任、民事責任、經濟責任，甚至是刑事責任。

與美國相比，我國期貨cta還處于起步階段。2010年中國期貨業協會制定《期貨公司期貨投資咨詢業務(cta)試行辦法》，規定中國cta業務基本流程及從業人員行為規范。2011年6月開始，中國期貨業協會首度組織期貨從業人員參加期貨投資分析(cta)資格考試，并規定期貨公司申請從事期貨投資咨詢業務，必須具備一下條件：“注冊資本不低于1億元、凈資本不低于8000萬元”的基本條件；公司最近6個月凈資本等風險監管指標要持續符合監管要求；申請期貨投資咨詢(cta)業務期貨公司至少要有1名具有3年以上期貨從業經歷和取得期貨投資咨詢業務從業資格的高管人員以及5名具有2年以上期貨從業經歷和取得期貨投資咨詢業務從業資格的從業人員。隨著中國期貨cta業務的正式推廣，預計相關法律制度也將逐步完善。

三、期貨cta將是中國期貨市場未來發展方向

我國期貨市場經過了多年發展壯大，有了長足的進步，但品種少、規模小、散戶占主導依然是困擾中國期貨市場快速發展的問題。目前，我國期貨市場機構投資者的比例較小，散戶占主導的格局依然沒有根本性改變，企業以及各類機構整體參與的程度偏低。

隨著我國金融市場近些年來的快速發展，國內證券市場機構投資者的參與力度已有較大提高，但我國期貨市場的機構投資者比例仍低于10％。散戶占主導往往就會形成追漲殺跌的風氣，盈利能力較低，同時會加劇期貨市場的波動，難以發揮財富效應。

期貨投資基金最為一種專家理財的方式，由期貨專家對投資者的期貨賬戶進行跟蹤式管理和個性化服務，根據投資者的需要設計各類投資方案，使投資者在承擔最小風險的前提下獲取最大收益。期貨管理賬戶的存在和發展有兩方面作用：首先，期貨投資是一項專業化很強的投資活動，比之證券交易更需要專家理財，更需要基金；其次，隨著國內期貨品種的日漸成熟，在某個品種分析與操盤方面業績突出的市場人士將日益受到市場關注，這些分析人士和操盤手就是期貨基金經理的雛形。

作為期貨投資基金的管理者，期貨cta是國際期貨市場的主要機構投資者之一，因此cta制度的引進和創新也將同大力培育機構投資者的目標相契合。cta業務將從期貨公司的特定客戶資產管理業務起步，由期貨公司設立資產管理部或控股投資公司扮演cta的角色。也是培育專業期貨機構投資者的有效路徑。這當中期貨cta與控股期貨公司必須做到在資金管理、部門設置、管理人員雇傭等方面的完全隔離，期貨投資交易顧問公司(cta)建立獨立的風控部門與風控體系，對單個賬戶以及總體的經營風險采取監測、識別、預警、風險處置等措施，cta公司使用的是投資者的資金，必須從制度上杜絕期貨公司用自有資金做期貨。另一方面，當前期貨市場對外開放的制度性障礙正在被逐漸破除，加快專業機構投資者的成長步伐，加強國內機構投資者的競爭力是當務之急。

引入cta業務，并以此為突破口創新期貨公司業務模式，發展期貨cta業務，打造期貨產業集群是機構投資者的發展方向。因為cta制度可以讓專業機構和專業人才，通過專業化的管理，專業化的手段做專業化的事情。

篇3

一、股票指數期貨及其特點

股指期貨全稱股票指數期貨，是以股價指數為標的物的期貨交易，是買賣雙方根據事先的約定，同意在未來某個特定的時間按照雙方事先約定的價格進行股票指數交易的一種標準化期貨合約。

目前主要的股指期貨合約有S&P500股指期貨、NIKKEI225股指期貨、恒生股指期貨、KOSPI200股指期貨等。我國即將推出的首個股指期貨合約為滬深300股指期貨，預計在今年3月正式推出。

投資者在股票市場上面臨的風險可分為兩種，一種是股市的整體風險，又稱為系統風險，即所有或大多數股票的價格一起波動的風險。另一種是個股風險，又稱為非系統風險，即持有單個股票所面臨的市場價格波動風險。通過投資組合，即同時購買多種風險不同的股票，可以較好地規避非系統風險，但不能有效地規避整個股市下跌所帶來的系統風險。進入20世紀70年代以后，西方國家股票市場波動日益加劇，投資者規避股市系統風險的要求也越來越迫切。由于股票指數基本上能代表整個市場股票價格變動的趨勢和幅度。人們開始嘗試著將股票指數改造成一種可交易的期貨合約并利用它對所有股票進行套期保值，規避系統風險，于是股指期貨應運而生。

股指期貨除具有金融期貨的一般特點外，還具有一些自身的特點。股指期貨合約的交易對象既不是具體的實物商品，也不是具體的金融工具，而是衡量各種股票平均價格變動水平的無形的指數。一般商品和其他金融期貨合約的價格是以合約自身價值為基礎形成的，而股指期貨合約的價格是股指點數乘以人為規定的每點價格形成的，股指期貨合約到期后，合約持有人只需交付或收取到期日股票指數與合約成交指數差額所對應的現金即可了結交易。比如投資者在9000點位買入1份恒生指數期貨合約后，一直將其持有到期，假設到期日恒生指數為10000點。則投資者無須進行與股票相關的實物交割，而是采用收取5萬元現金［（10000一9000）*50］的方式了結交易。這種現金交割方式也是股指期貨合約的一大特點。

二、股指期貨價格的主要影響因素

影響股指期貨價格的因素錯綜復雜，其中既有宏觀經濟方面的因素，也有投資或投機者心理方面的因素。

1.經濟周期

從整個股市的層面看，經濟周期影響著股指期貨的價格。由于股指期貨的價格是基于現貨市場股市而形成的，而股市大盤變動又受經濟周期的影響，因此，隨著經濟周期的變化，股指期貨的價格也會出現上漲和下跌的行情。

2.金融貨幣因素

匯率、利率、財政政策變動都會使投資者對未來經濟預期產生影響，均能從不同程度上影響股指期貨合約的價格。

3.供求關系

期貨合約的多空供求關系仍然是影響股指期貨價格的一大因素。股指期貨本身沒有具體的實物資產相對應，因此，它的價格變化受期貨市場合約供求關系的影響很大。當空頭供大于求時，期貨合約價格下跌；反之，當多頭供大于求時，期貨合約價格就上升。

4.標的物

股票現貨市場的走向直接影響股指期貨的價格。尤其是股指期貨標的指數中的大盤股或者活躍板塊股的股價變化往往會對股票指數的漲幅影響很大，從而也帶動股指期貨價格的變化。標的指數成份股中權重較大股票的現金分紅、增發、配售等活動也會影響股指期貨合約價格，需要對其數量、時間甚至可能性有較好的把握。

5.心理因素

投資者的心理因素會影響到股指期貨的價格。通常人們所說的“人氣”反映了交易者對市場的信心程度，或者說他們對未來股票市場的信心。當“人氣”旺時，即使當時的股市指數不高，股指期貨市場價格也會上漲；反過來說，如果“人氣”衰，即使當時的股市指數很高，股指期貨市場價格也會下跌。

6.政治和政策因素

一個國家、一個地區乃至整個世界的政治形勢的變化，以及政府制定的方針政策都會直接影響股票指數期貨的價格。

三、股指期貨的投資分析方法

在風云變幻的股市中要把握大盤、標的指數以及股指期貨合約價格的走勢是比較困難的，但我們可以試圖從各種因素中摸索規律，找到主要的影響因素，建立一套最適合的投資分析方法進行分析，為投資決策提供參考依據。以下分別談到基本面和技術面的分析方法，實際操作中需要靈活運用并結合起來使用。

（一）基本面分析

1.宏觀經濟信息

實時研究國家相關部門定期公布的宏觀經濟數據，諸如GDP增長、通脹率、失業率、零售增長、儲蓄率等。這些宏觀經濟數據都會影響到政府將來的貨幣、財政政策，會使投資者對未來經濟預期產生影響，最終反映到期貨價格上來。

具體研究中，可用GDP增量變化與股市運行周期對比研究，用凈出口額變化來衡量外貿拉動因素，貸款增長率變化衡量投資拉動因素，社會商品零售總額變化衡量消費拉動因素等。

2.標的指數成分股

研究成分股行業基本面，尤其是占指數權重很大的行業。重點研究這類行業龍頭股的基本面情況（行業政策、產業特征、產量與產能、市場競爭、增長潛力、財務數據、盈利預測等），以及這些成分股的分紅派息、送股、配股、停牌等事件。因為這些股票會起一個領頭羊的作用，它們的漲跌會引領他們代表的那個板塊同漲同跌，對指數產生一定程度的沖擊，在一個時期領漲（跌）大盤。如我國即將推出的以滬深300指數為標的的股指期貨，其成分股中的300只股票覆蓋了國民經濟的大部分行業。

3.各市場之間的相互聯系

雖然目前我國資本項目還沒有放開，但我國融入全球經濟的程度在逐步加深，人民幣匯率也已經在進行有限制的浮動，這些都說明我國資本市場不能獨立于全球金融體系之外，周邊市場的變化對我國將會產生一定程度的影響。除了國內與國際市場之外，我們還要關注債券市場、外匯市場、商品市場以及房地產市場，因為各個投資品種之間有一定的相互替代作用，資金的流向會對市場產生沖擊。

4.國際市場因素

股指期貨將更加融入全球化市場。隨著2007年資本市場對外開放，QFII等外資機構的深度介入，我國新興的股指期貨市場必將引起國際社會的特別關注。對我國這樣一個對外依存度高、開放程度日益增強的國家來說，這種影響將更為明顯。因此，分析股指走勢，除了國內經濟，還必須關注世界經濟整體形勢。

（二）技術面分析

由于股指期貨與股票的不同點，使期貨行情的某些技術表現與股票不一樣，分析方法也有不同的地方。股票投資者分析股指期貨行情時，應根據自己不同的技術分析習慣，適當修正對幾個主要技術參數的看法。

1.時空波動特性

對標的指數歷史行情進行時間和空間二維研究，從時間上分析其底部周期、開市以來的頂底周期循環，從空間上分析股指的趨勢結構、常態趨勢及調整波幅、股指的頂底組合構造模式等，找出其中規律，用來判斷和預測未來行情走勢的時空點位。

2.波段運行特性

通過研究標的指數波段運行，優選趨勢跟蹤指標、波段振蕩提示指標、波段能量變化指標以及均價水平變化等指標構建技術指標體系組合，分析標的指數小周期波段運行特征。

3.大勢領先指標

建立大勢領先指標體系，包括成交量與均量線、領漲（跌）群體組合、短期資金拆借利率等指標，通過對領先指標的分析來研判大勢的未來走勢。

4.主力機構的持倉動向

機構博弈將成股指期貨市場主流。在股指期貨推出以后，社保基金、保險資金、QFII等都將會加大介入股市的比例和力度，各種投資基金亦將會出現持續壯大的局面。股指期貨參與者的成分比例會進一步發生分化，個人投資者的資金所占的比例會進一步降低，機構投資者博弈將會成為市場的主流。

5.持倉量

股指期貨的持倉量是指買和賣雙方都還沒有平倉的頭寸的總和，是雙向計算的。也就是說，我們看到的持倉量數據中，有一半是買持倉，一般是賣持倉。持倉量的變化也是對行情影響較大的指標。持倉量的大小，代表了市場中投資者參與同一個期貨合約交易的興趣，也可以說是行情未來漲或跌的信心指示。同時，它還蘊涵著同一時刻行情變化的動向。需要注意的是，持倉量的變化方向與同一時刻行情漲跌的變化方向對應起來分析才有意義。由于持倉量中一半是買開倉一半是賣開倉，所以有的時候持倉量越大，也代表參與者對未來行情的分歧越大。

總體分析思路：從股指期貨標的物（如我國即將推出的首個股指期貨品種——滬深300指數）入手，研究指數的編制、組成、變化因素；研究宏觀經濟形勢，對重要因素進行深入探討；研究各市場之間的相互聯系。在對整個指數期貨及相關信息有一個總體把握的基礎上，研究投機、套保和套利的可行性以及一些可能的交易策略。

參考文獻：

篇4

摘要:目前證券投資實臉成為金融專業教學過程中實踐性教學的主要形式,筆者認為在當前證券投資實驗中仍存在若干問題,如重視證券投資技術分析實驗,忽視證券基本面分析實臉等等,針對這些問題,筆者在論文結尾處提出了提高證券投資實驗教學效果的心得和建議。

關健詞:證券投資實驗技術分析基本面分析

金融專業學科本身具有很強的實踐性,而實驗由于其所具有的特點和優勢,已成為實踐性教學的主要形式。通過模擬實驗,不僅能夠激發學生的學習熱情,還能幫助學生增強感性認識,將跨課程的有關知識融會貫通。如組織學生參與某些金融期貨經紀公司聯合媒體舉辦的滬深股指期貨仿真交易大賽和我校金融學院舉辦的炒股大賽,在教學過程中購買模擬交易軟件,通過這些途徑,學生不僅能夠容易了解證券投資分析技術的一般原理,也能夠掌握相應的具體的證券投資分析技禾手段,有利于學生學習和接受新的知識,促進理論知識的吸收和深化。

一、證券投資實驗在金融專業教學中的重要性

證券投資實驗涉及到經濟學、金融學、會計學、投資學等多方面的理論知識,是對各種理論知識的一種綜合應用,學生如果能在證券投資實驗環境下接受證券投資理論教育,不僅更加易于理解和掌握相關理論知識,認識和把握相關證券投資實踐,而且也能在實現二者的結合過程中做到相輔相成、互促互進。

證券投資分析包含了多種不同的分析技術,比如基本分析方法、技術分析方法、心理分析技術等。另一方面,證券投資分析是一門綜合應用的藝術。證券投資分析的目的就是預測證券價格的走勢,即通過對各種影響證券價格因素的分析,來判斷證券價格的變化。但由于影響證券價格的因素繁多,而且在證券市場上存在大量的信息不對稱現象,使得證券投資分析的不確定性增加。這種不確定性要求證券投資分析人員靈活地、綜合地、創造性地運用各種分析技術和手段,來判斷和預測證券價格的走勢。對證券分析技術的主觀理解和運用這些技術的方法的不同,就可能會導致證券投資分析的結果大相徑庭。技術是是掌握證券投資分析技術的基礎,而綜合應用的藝術則更高一個層次。

二、證券投資實驗在金融專業教學應用中應注意的問題

證券投資實驗具有實習性、綜合性、協同交互、時間集中、資源獨享、實驗過程與結果不確定、實驗要求高等特點,合理的實驗教學和實驗管理模式必須充分考慮這些特點予以確定。

(一)兩種實驗傾向的側重點和考查標準不一樣

目前證券投資實驗有兩種不同的實驗傾向,一種是把實驗的目的放在掌握證券投資的基本知識、基本理論、基本技能上,通過實驗來完成書本知識向實際操作的轉化,實驗的重點在理解和掌握各種分析技術。另一種則是把實驗的目的放在提高證券投資分析技術的技巧或者藝術上,即實驗就是通過做模擬操作,給學生一定的虛擬資金,讓其模擬操作,重點在各種技術的綜合應用上。

1.實驗的側重點不一樣。如果實驗的目的在于掌握證券投資的分析技術,則在實驗的設計過程中注重對證券投資分析技術的基本概念、理論、技能的掌握上相反,如果實驗的目的在于提高證券投資分析技術的技巧或者藝術水平,則在實驗設計中要注重對證券投資分析技術的綜合應用和熟練掌握上,而對證券投資分析方面的基本概念、基本理論、基本技能的實驗要求則相應降低。

2.考查的標準不一樣。如果實驗的目的在提高證券投資分析技術的技巧或者藝術水平上,則實驗結果的考查將會是證券投資分析的最終結果,即模擬投資的結果是底是虧、盈利或者虧損的數額是多少作為評判的標準相反,如果實驗的目的在于要求學生掌握證券投資分析技術的基本概念、基本理論、基本技能,則實驗結果考察的目標則在于學生對各種分析技術的理解和掌握上,模擬投資的結果并不是考查學生實驗效果或者學生實驗成績好壞的重要標準。

(二)金融專業和非金融專業的學生通過實驗解決的著重點不同

在非金融專業學生的實驗過程中,我發現將證券投資實驗目的放在提高學生證券投資技巧或者綜合應用上,效果并不好。學生在進行證券投資實驗以前,大多數同學對證券投資的實際操作知之甚少,對證券投資的基本知識、基本理論和基本技能也往往只停留在書本知識上,所以,直接進人模擬投資分析過程,學生大多不能順利地進行實驗,甚至有同學連基本的交易信息都無法看懂,實驗的目的并不能有效地達到。

對于初次接觸到證券投資的學生來說,很顯然首先需要解決的間題不是證券投資分析的綜合應用的藝術問題,而應該是技術問題,即通過證券投資實驗熟悉和掌握一些基本的證券投資分析技術。在證券投資實驗中,實驗的目的主要應該在于幫助學生掌握基本的證券投資分析技術的原理、對基本的證券投資分析技術和方法進行訓練,鞏固和應用各種證券投資理論知識,提高學生觀察分析和解決證券投資分析過程中遇到的各種間題的能力。

(三)分析軟件花樣眾多,學生短時間內無法掌握其中蘊含的各種信息

能熟練運用各種證券分析軟件和交易系統,對于對于學生能夠進人到正常的交易和分析過程至關重要,但在實驗過程中往往會忽視該過程,因為在證券投資課程學習中一般不會對基本的操作和交易信息做過多的介紹,所以,如果沒有該過程的準備階段,將會使學生在后面的實驗過程中無所適從。

(四)重視證券投資技術分析實驗,忽視證券基本面分析實驗

在目前的證券投資實驗中,技術分析往往被學生所推崇,但實驗過程往往也會有問題出現,即對各種技術分析方法知其然而不知其所以然而且各種不同的技術分析方法應用規則繁多,在現實操作中的作用各有所不同,效果也不一樣,學生在實驗的時候往往無法進行鑒別和運用。

基本分析方法部分的實驗工作被忽視的部分的原因在于該部分的分析過程比較復雜,收集歷史數據相對比較困難,需要相應的其他統計分析技術才能完成這部分的實驗。但這樣會產生一系列問題第一,實驗不能夠促使學生掌握相應的基本分析技術,學生在實驗過程中處于無事可做的局面。往往會流于形式地或者被動盯盤,時間長了就會處于無所事事的狀態中第二,忽視該部分的實驗,無助于學生應用各種理論知識的能力,不利于提高學生分析問題、解決問題的能力,同時也不可能學會運用多種不同的統計分析技術。

另外因為證券投資分析涉及宏觀到微觀經濟的各個方面,因此,證券投資分析實驗實際上是對學生對經濟學、金融學、投資學、會計學、管理學等多方面知識的一個綜合應用和考察,這部分實驗的缺失,將使實驗的教學效果大打折扣第三,隨著我國證券市場的逐步規范以及投資者素質的逐步提高,價值投資的理念正在被市場所廣泛接受,而價值投資的理念要求投資者必須進行基本面的分析,即通過基本分析方法來判斷大勢,尋找有投資價值的行業和個股。如果不對基本面進行分析,僅僅依靠消息或者其他的方式來進行投資,如同打牌時不看牌,風險可想而知。

三、提高證券投資實驗教學效果的心得和建議

在金融專業課程的教授中,結合學生的接受能力,與教科書中的理論相呼應,及時進行證券投資實驗。我認為其重點應在以下幾個方面,即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技術分析技術上。

(一)注重基本操作及交易信息的介紹與掌握

針對上文提到的問題,在該階段的實驗過程中,我認為應該首先由實驗教師對投資分析軟件的使用和操作進行講解,對分析軟件交易信息中所涉及的基本概念、基本指標進行講解,主要包括證券投資分析軟件的安裝以及使用、主要的交易信息的讀取、主要交易程序的掌握等。比如如何進人系統、如何看大勢、大勢的信息組成部分、個股的交易信息的讀取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的時間由學生自主的操作軟件和熟悉一些基本交易信息。即要求學生利用實驗室的模擬交易軟件,在指導老師的輔導下了解證券交易行情顯示各項指標,對證券交易產生感性認識。

(二)改進證券投資技術分析實驗

技術分析實驗的主要目的應該是一要講解要求學生掌握各種主要的分析技術手段的原理,特別是各種分析方法和技術指標的計算原理,只有掌握了各種分析手段的原理后才會明白其變化的原因以及變化的趨勢二是要讓學生對各種不同的應用規則進行實際驗證。該驗證過程對于學生掌握技術分析方法極其重要,因為技術分析方法的原理以及應用,在證券投資課程中雖然有老師已經講解過,但學生根本沒辦法在短暫的課程學習過程中掌握各種不同的規則,而且各種規則在實際中的應用效果如何都必須由學生自己去驗證。為了達到以上的目的,必須設計好各種技術分析手段的實驗內容和步驟,不能放任自流,任由學生自己去揣摩和摸索比如在讓學生掌握原理的步驟中,采用什么樣的方法讓學生更加牢固地掌握這些內容,在學生對應用規則進行驗證的時候,每個技術分析方法需要驗證哪些內容,怎么去驗證,都必須有明確的規定。

(三)把基本分析技術的實驗作為一個重點

在實驗中進行基本分析的思路應該是,在基本分析技術的實驗過程中,學生的主要任務是收集宏觀經濟、行業以及個股資料,然后對資料進行分析得出結論,即當前的形勢如何,未來的經濟政策的走勢會怎么樣,哪些行業值得投資,值得投資的行業里那些個股又具有投資價值。方法上主要運用歸納、演繹等邏輯分析方法,具體手段上主要運用調查研究、統計分析以及財務評價分析技術等。

參考文獻

[1]王嘉,何海濤.對當前證券投資實驗的幾點思考[J]特區經濟,2005.(5)

[2]胡嘉將.經濟管理類實驗特點分析[J]實臉室研究與探索,2006.(25)

[3]魏山城.任玉珍.韓書儉.改革實臉教學方法促進學生對實臉的興趣[J].實驗室研究與探索,2005.24(3)

篇5

關健詞:證券投資實驗技術分析基本面分析

金融專業學科本身具有很強的實踐性,而實驗由于其所具有的特點和優勢,已成為實踐性教學的主要形式。通過模擬實驗,不僅能夠激發學生的學習熱情,還能幫助學生增強感性認識,將跨課程的有關知識融會貫通。如組織學生參與某些金融期貨經紀公司聯合媒體舉辦的滬深股指期貨仿真交易大賽和我校金融學院舉辦的炒股大賽,在教學過程中購買模擬交易軟件,通過這些途徑,學生不僅能夠容易了解證券投資分析技術的一般原理,也能夠掌握相應的具體的證券投資分析技禾手段,有利于學生學習和接受新的知識,促進理論知識的吸收和深化。

一、證券投資實驗在金融專業教學中的重要性

證券投資實驗涉及到經濟學、金融學、會計學、投資學等多方面的理論知識,是對各種理論知識的一種綜合應用,學生如果能在證券投資實驗環境下接受證券投資理論教育,不僅更加易于理解和掌握相關理論知識,認識和把握相關證券投資實踐,而且也能在實現二者的結合過程中做到相輔相成、互促互進。

證券投資分析包含了多種不同的分析技術,比如基本分析方法、技術分析方法、心理分析技術等。另一方面,證券投資分析是一門綜合應用的藝術。證券投資分析的目的就是預測證券價格的走勢,即通過對各種影響證券價格因素的分析,來判斷證券價格的變化。但由于影響證券價格的因素繁多,而且在證券市場上存在大量的信息不對稱現象,使得證券投資分析的不確定性增加。這種不確定性要求證券投資分析人員靈活地、綜合地、創造性地運用各種分析技術和手段,來判斷和預測證券價格的走勢。對證券分析技術的主觀理解和運用這些技術的方法的不同,就可能會導致證券投資分析的結果大相徑庭。技術是是掌握證券投資分析技術的基礎,而綜合應用的藝術則更高一個層次。

二、證券投資實驗在金融專業教學應用中應注意的問題

證券投資實驗具有實習性、綜合性、協同交互、時間集中、資源獨享、實驗過程與結果不確定、實驗要求高等特點,合理的實驗教學和實驗管理模式必須充分考慮這些特點予以確定。

(一)兩種實驗傾向的側重點和考查標準不一樣

目前證券投資實驗有兩種不同的實驗傾向,一種是把實驗的目的放在掌握證券投資的基本知識、基本理論、基本技能上,通過實驗來完成書本知識向實際操作的轉化,實驗的重點在理解和掌握各種分析技術。另一種則是把實驗的目的放在提高證券投資分析技術的技巧或者藝術上,即實驗就是通過做模擬操作,給學生一定的虛擬資金,讓其模擬操作,重點在各種技術的綜合應用上。

1.實驗的側重點不一樣。如果實驗的目的在于掌握證券投資的分析技術,則在實驗的設計過程中注重對證券投資分析技術的基本概念、理論、技能的掌握上相反,如果實驗的目的在于提高證券投資分析技術的技巧或者藝術水平,則在實驗設計中要注重對證券投資分析技術的綜合應用和熟練掌握上,而對證券投資分析方面的基本概念、基本理論、基本技能的實驗要求則相應降低。

2.考查的標準不一樣。如果實驗的目的在提高證券投資分析技術的技巧或者藝術水平上,則實驗結果的考查將會是證券投資分析的最終結果,即模擬投資的結果是底是虧、盈利或者虧損的數額是多少作為評判的標準相反,如果實驗的目的在于要求學生掌握證券投資分析技術的基本概念、基本理論、基本技能,則實驗結果考察的目標則在于學生對各種分析技術的理解和掌握上,模擬投資的結果并不是考查學生實驗效果或者學生實驗成績好壞的重要標準。

(二)金融專業和非金融專業的學生通過實驗解決的著重點不同

在非金融專業學生的實驗過程中,我發現將證券投資實驗目的放在提高學生證券投資技巧或者綜合應用上,效果并不好。學生在進行證券投資實驗以前,大多數同學對證券投資的實際操作知之甚少,對證券投資的基本知識、基本理論和基本技能也往往只停留在書本知識上,所以,直接進人模擬投資分析過程,學生大多不能順利地進行實驗,甚至有同學連基本的交易信息都無法看懂,實驗的目的并不能有效地達到。

對于初次接觸到證券投資的學生來說,很顯然首先需要解決的間題不是證券投資分析的綜合應用的藝術問題,而應該是技術問題,即通過證券投資實驗熟悉和掌握一些基本的證券投資分析技術。在證券投資實驗中,實驗的目的主要應該在于幫助學生掌握基本的證券投資分析技術的原理、對基本的證券投資分析技術和方法進行訓練,鞏固和應用各種證券投資理論知識,提高學生觀察分析和解決證券投資分析過程中遇到的各種間題的能力。

(三)分析軟件花樣眾多,學生短時間內無法掌握其中蘊含的各種信息

能熟練運用各種證券分析軟件和交易系統,對于對于學生能夠進人到正常的交易和分析過程至關重要,但在實驗過程中往往會忽視該過程,因為在證券投資課程學習中一般不會對基本的操作和交易信息做過多的介紹,所以,如果沒有該過程的準備階段,將會使學生在后面的實驗過程中無所適從。

(四)重視證券投資技術分析實驗,忽視證券基本面分析實驗

在目前的證券投資實驗中,技術分析往往被學生所推崇,但實驗過程往往也會有問題出現,即對各種技術分析方法知其然而不知其所以然而且各種不同的技術分析方法應用規則繁多,在現實操作中的作用各有所不同,效果也不一樣,學生在實驗的時候往往無法進行鑒別和運用。

基本分析方法部分的實驗工作被忽視的部分的原因在于該部分的分析過程比較復雜,收集歷史數據相對比較困難,需要相應的其他統計分析技術才能完成這部分的實驗。但這樣會產生一系列問題第一,實驗不能夠促使學生掌握相應的基本分析技術,學生在實驗過程中處于無事可做的局面。往往會流于形式地或者被動盯盤,時間長了就會處于無所事事的狀態中第二,忽視該部分的實驗,無助于學生應用各種理論知識的能力,不利于提高學生分析問題、解決問題的能力,同時也不可能學會運用多種不同的統計分析技術。

另外因為證券投資分析涉及宏觀到微觀經濟的各個方面,因此,證券投資分析實驗實際上是對學生對經濟學、金融學、投資學、會計學、管理學等多方面知識的一個綜合應用和考察,這部分實驗的缺失,將使實驗的教學效果大打折扣第三,隨著我國證券市場的逐步規范以及投資者素質的逐步提高,價值投資的理念正在被市場所廣泛接受,而價值投資的理念要求投資者必須進行基本面的分析,即通過基本分析方法來判斷大勢,尋找有投資價值的行業和個股。如果不對基本面進行分析,僅僅依靠消息或者其他的方式來進行投資,如同打牌時不看牌,風險可想而知。

三、提高證券投資實驗教學效果的心得和建議

在金融專業課程的教授中,結合學生的接受能力,與教科書中的理論相呼應,及時進行證券投資實驗。我認為其重點應在以下幾個方面,即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技術分析技術上。

(一)注重基本操作及交易信息的介紹與掌握

針對上文提到的問題,在該階段的實驗過程中,我認為應該首先由實驗教師對投資分析軟件的使用和操作進行講解,對分析軟件交易信息中所涉及的基本概念、基本指標進行講解,主要包括證券投資分析軟件的安裝以及使用、主要的交易信息的讀取、主要交易程序的掌握等。比如如何進人系統、如何看大勢、大勢的信息組成部分、個股的交易信息的讀取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的時間由學生自主的操作軟件和熟悉一些基本交易信息。即要求學生利用實驗室的模擬交易軟件,在指導老師的輔導下了解證券交易行情顯示各項指標,對證券交易產生感性認識。

(二)改進證券投資技術分析實驗

技術分析實驗的主要目的應該是一要講解要求學生掌握各種主要的分析技術手段的原理,特別是各種分析方法和技術指標的計算原理,只有掌握了各種分析手段的原理后才會明白其變化的原因以及變化的趨勢二是要讓學生對各種不同的應用規則進行實際驗證。該驗證過程對于學生掌握技術分析方法極其重要,因為技術分析方法的原理以及應用,在證券投資課程中雖然有老師已經講解過,但學生根本沒辦法在短暫的課程學習過程中掌握各種不同的規則,而且各種規則在實際中的應用效果如何都必須由學生自己去驗證。為了達到以上的目的,必須設計好各種技術分析手段的實驗內容和步驟,不能放任自流,任由學生自己去揣摩和摸索比如在讓學生掌握原理的步驟中,采用什么樣的方法讓學生更加牢固地掌握這些內容,在學生對應用規則進行驗證的時候,每個技術分析方法需要驗證哪些內容,怎么去驗證,都必須有明確的規定。

(三)把基本分析技術的實驗作為一個重點

在實驗中進行基本分析的思路應該是,在基本分析技術

的實驗過程中,學生的主要任務是收集宏觀經濟、行業以及個股資料,然后對資料進行分析得出結論,即當前的形勢如何,未來的經濟政策的走勢會怎么樣,哪些行業值得投資,值得投資的行業里那些個股又具有投資價值。方法上主要運用歸納、演繹等邏輯分析方法,具體手段上主要運用調查研究、統計分析以及財務評價分析技術等。[]

參考文獻

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[3]魏山城.任玉珍.韓書儉.改革實臉教學方法促進學生對實臉的興趣[J].實驗室研究與探索,2005.24(3)

[4]于玉林.21世紀會計實驗教學的發展趨勢[J]實臉室研究與探索,2004.(1)