企業財務風險精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇企業財務風險，期待它們能激發您的靈感。

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摘 要 市場經濟條件下，企業財務風險作為一種經濟上的風險現象，已經成為了一個非常重要的一個課題，就企業財務風險形成的原因及應對策略做了闡述。

關鍵詞 企業 財務風險 原因 對策

一、引言

財務風險作為一種經濟上的風險現象，無論在實務界還是理論界都得到廣泛的重視。在財務實踐中，企業往往會由于管理不善而遭受財務風險所帶來的經濟損失，有時甚至會破產倒閉。

二、財務風險的形成原因

企業財務風險產生的原因很多，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。一般原因有以下幾點：

1.企業財務管理的宏觀環境復雜多變，而企業管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境

企業財務管理的宏觀環境復雜多變是企業產生財務風險的外部原因。財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響 。宏觀環境的變化對企業來說，是難以準確預見和無法改變的。宏觀環境的不利變化必然給企業帶來財務風險。利率的變化對債務融資風險的影響表現為企業在不恰當的時間或用不恰當的方式進行融資，持續的通貨膨脹將使企業的資金需求不斷膨脹，資金供應容易出現短缺，將給企業債務融資帶來許多隱患，如果決策不當，將會帶來較大的財務風險。

2.企業籌資規模不合理，籌資成本過高

在籌資中應作合理規劃,因為籌資過多,會造成資金閑置浪費,使企業背上沉重的資金成本負擔,加重企業的經營難度。一旦籌資不足,又會影響正常生產經營活動或喪失有利的投資機會。所以,要求企業在開展籌資行為之前,進行定性和定量分析,合理確定資金的需要量,使外部籌集資金數量與投資數量相一致。此外，使用資金是要有代價的,這就是資金成本,它和企業資金結構聯系密切,它一般用綜合資金成本來進行衡量,是各類資金成本的加權平均數,取決于資本結構中各種來源資金占總資金的比重和個別資金成本的高低。

3.資金結構不合理

企業在籌集資金時,首先確定籌資需要量,即資金規模。在此基礎上進一步合理安排資金結構,即其中負債資金和權益資金占有的比例。在投資報酬率大于資金成本率時,企業可以增加負債數量,因為現代企業的最佳資本結構認為應該是使企業加權平均資金成本最低企業價值最大時的資本結構。但應該認識到,隨著負債的增加,企業的財務風險會逐步加大。所以不一定負債越多越好。除了考慮資金的數量之外,還應該從時間上考慮資本的結構,即短期資金和長期資金借入數量的安排。企業在籌資時應盡量合理安排用資時間和負債時間的關系,保證有足夠的清償能力。

4.財務決策失誤

產生財務風險的主要原因有兩個：一是在決策時缺乏足夠的、真實的信息，在進行投資決策時決策者對決策事項未來變化的各種可能結果，事先是無法掌握的，或者不能獲取充分有用的信息，或者獲取信息的成本太高，使決策者帶有一定的主觀性；二是決策事項的未來結果受制度環境方面的制約，制度環境的不確定性是決策者無法控制的，這使得財務決策處于風險之中。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險。

三、降低企業財務風險的對策

針對財務風險形成的原因，企業應從以下幾個方面來控制財務風險：

1.認真分析財務管理的制度環境及其變化情況，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力

在做完一項決策后，并不是這一項決策是永恒不變的，作為一個企業，隨時都注意到能影響財務決策的因素的變化，哪怕是微不足道的，如債券市場利率的變動，可能會使企業以前的籌資政策或投資方向改變，使在此之前的財務風險狀況發生變化，所有這些都要求企業重新估計風險。對以前的決策做適當的調整或全部的更換。

2.研究正確的籌資方式 ,確定合理的融資策略，化解籌資風險

企業籌資分為內部融資和外部融資,內部融資主要是指公司通過計提固定資產折舊、無形資產攤銷所形成的資金來源和留用未分配利潤提供的資金。在綜合考慮資金成本、財務風險、信息傳遞等各種因素，企業應選擇以下投資順序來控制財務風險，使企業財務風險降到最低。首先，企業籌資應選擇內部融資，這種方式籌資難度小，風險小，保密性好，屬于企業自有資金，能為企業保留更多的借款能力，也體現了一個企業的資金能力和信譽水平，自有資金越充足,企業的財務基礎越穩固,抵御財務風險的能力就越強。其次，如果企業從外部籌資，應首選發行一般公司債券，其次是發行股票，因為普通股票發行成本高于債務發行成本，外部籌資最后的選擇是向銀行借款，把還本付息的財務壓力降到最低程度。

3.在控制風險的同時, 建立合理的資本結構，規避財務風險

企業如果只有自有資本而不負債經營,雖然控制了財務風險,但資金成本會升高,收益不可能最大化。如果負債資本過多,企業的資金成本可以降低,收益提高,但財務風險加大。所以企業需要在控制財務風險的基礎上,確定一個合理的資本結構在風險和成本之間進行權衡。首先應建立資本積累的約束機制，不斷充實資本。其次根據企業實際情況合理確定負債規模。再次把握借款時機，審時度勢，合理決策。最后預測負債籌資的使用效果，權衡成本收益，優化債務結構。

4.提高財務決策的科學化水平,預防因決策失誤帶來的風險

在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案，切忌主觀臆斷。在籌資中企業應謹慎確定籌資方式,在清楚各種籌資方式資金成本及其特點的基礎上,調整負債結構。而且企業還應通過分析銷售利潤率、凈利率、資產負債率及利息保障倍數等財務指標確定企業的償債能力,在綜合全面考慮后作出決策,達到防范籌資風險的目的。

參考文獻：

[1]張延波,彭淑雄.財務風險檢測與危機預警.北京工商大學學報.2002.

[2]韓博,胡顯莉.我國企業財務風險及其對策研究.重慶大學學報.2003.

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關鍵詞:財務風險因素影響

一、企業財務風險的定義

對于企業而言，財務風險是指在企業各種各樣的財務活動中，因多種難以預料與控制的不確定因素而引起財務活動不穩定運行，進而導致企業財務蒙受損失。達不到企業預期收益目標，我們便可以認為企業存在財務風險。

一般情況下，企業財務風險有兩種定義，廣義與俠義之分。我們通常所說的財務風險是指，企業在各項財務活動中，因種種意料之外并難以掌控的不確定因素，引起的企業財務損失的機會性或可能性。狹義的企業財務風險指的是，財務收益減少，財務運行狀況變化的可能性。企業財務風險是客觀存在的。盡管每個企業都想提高自身的財務收益，但是都無可避免財務風險。

二、財務風險成因

財務風險是現代財務理論的核心內容。企業財務風險的形成原因有多種多樣，既有外界環境干擾的客觀原因，也有企業自身財務防范意識薄弱的主觀原因。

(一)客觀原因

1、復雜多變的環境因素

企業財務管理存在于一個復雜的宏觀環境中。宏觀環境中包括經濟環境、市場環境、法律環境、人文政治環境、能源環境等等內容。這些環境因素均屬于影響企業財務管理的外部因素，屬于客觀因素的一種。宏觀環境因素是企業難以預料并掌控的，其對企業財務管理產生很大的影響。

企業外部環境是復雜多變的。環境因素的變化多變會為企業發展帶來機會，也有可能為企業帶來不利影響。換一種方法說，宏觀環境的不利變化必然引起企業財務風險。

2、企業財務管理系統不合理

許多企業設立了財務管理系統，而其機構設置不合理，財務管理制度不健全，不能及時應對外部環境因素的突然改變。缺乏一定的適應力與應變力。對宏觀環境不能進行科學預測、數據信息分析，同時又反映緩慢，易產生企業財務風險。

3、企業負債規模與期限安排不合理

企業資金結構反映了企業各種資金的構成與比例。負債比例是資金結構的核心內容。合理的債務安排和運作，利于企業的資金運轉與發展。若企業的負債規模過大，利息支付費用也會相應增加，很容易引起企業財務風險的產生。即息稅前資金利潤率低于利息率時，企業負債越多，企業自有資金利潤率就越低。負債比例高時，甚至會造成企業破產。企業的負債比重越大，企業財務杠桿系數越大，財務收益幅度也隨之變化較大。企業負債規模也影響到財務風險。

企業負債期限安排不合理也會引起企業財務風險。企業負債期限結構的定義是企業使用的長短期借款的相對比重。例如企業應長期籌款，卻采用短期借款，沒有考慮到企業還款能力，增加了企業的財務風險幾率。

4、利率與匯率變動因素

企業經營活動中本身固有的風險稱為經營風險。企業負債的利息率一般是固定的，企業息稅前利潤具有不確定的特點。若合同簽訂后未來利率呈下降趨勢，企業依然按照之前約定的利率支付利息，那么會加大企業的財務風險幾率。反過來，若利率呈上升趨勢，企業可以支付低于合同的利率水平的利息，從另一方面來看，隨著利率不斷升高，貨幣升值面臨較大的壓力。企業還款負擔也在加重。不斷變化的利率，必然會對企業財務風險產生很大的影響。若企業涉及到外幣融資、付匯，匯率的變化也會增加企業財務風險產生幾率。

(二)主觀原因

1、財務人員風險意識淡薄

我國多數企業的財務人員風險意識淡薄，缺乏客觀財務風險認識，缺乏對外來市場的預測，認為只要做好賬目記錄、報賬等工作，便可以萬無一失。財務人員缺乏一定的財務風險意識，是影響企業財務風險主觀原因的重要因素。同時財務管理人員的管理意識不足，不遵循財務管理規章制度，也會造成企業財務風險的產生。

2、財務決策缺乏科學合理性

財務決策缺乏嚴肅性，造成決策失誤，是企業財務風險的重要因素之一。多數中小企業的財務決策存在著主觀決策與經驗決策。這兩種決策均屬于個人決策，缺乏對市場信息的統籌分析與研究，缺乏全面的經濟信息，對項目的可行性缺乏實際考察。主觀決策和經驗決策都屬于財務決策失誤，很容易產生企業財務風險。失誤的財務決策不能幫助企業獲得預期的利潤收入，導致企業前期投入資金不能及時收回。后果嚴重的話，會對企業的資金產生嚴重影響。

3、企業賒銷比重大

某些企業為達到在短時間內擴大市場范圍，增加銷售量，會采用賒銷方式銷售產品。導致企業應收賬目增加。企業在急于擴大市場份額的同時，缺乏對客戶信譽的了解，盲目賒賬，嚴重影響到相應的應收賬款的回收。對企業資金的合理流動與安全性也產生影響。

4、存貨周轉率不高

目前，眾多企業的存貨于流動資產中所占的比例較大。有的企業甚至出現，超儲積壓存貨。企業的庫存結構不合理，庫存積壓會占用企業大量的資金，影響到企業資金的平穩流動性與安全穩定性。同時企業也需要為庫存付出大量的保管資金，導致企業產品成本上升，利潤減少。若提高產品價格，又會影響到之前占有的市場。企業的存貨也會引起企業財務風險。

5、企業內部財務關系不順

筆者認為企業內部財務關系不順也是企業財務風險的重要影響因素之一。企業與內部各部門之間、子企業與母企業之間，在資金管理使用、利潤分配的問題中存在管理混亂的情況。影響到資金的使用效率，降低資金的安全流動性與完整性。

三、財務風險控制策略

企業財務風險引發因素可分為客觀因素與主觀因素。每個因素的根源不同。我們可以采取以下措施進行企業財務風險控制。

(一)建立完善的財務風險預測體系

我們必須提高企業風險預測能力，建立完善的企業財務風險預警體系。預警體系的建立應該以系統全面，實時觀測的原則之上。企業應該實時監控潛在風險，需要樹立全面的財務預警觀。及時掌握企業的財務狀況與動態，及時了解企業財務信息的變化。以便做出相應的對策。需要完善防范和化解財務危機的預案，提前制定多種情況下的可行性強的應對措施。

建立財務風險預測體系，加強對企業管理部門、財務部門、經營部門的監督控制，并將企業的經營活動也納入風險預警范圍內。便與及時發現風險疑點，進行企業財務風險周期性評估。

(二)提高資產利用率

企業資金投放運用的一個重要方面是流動資產。提高資產利用率，加快資金周轉速率，促進企業流動資產合理配置，充分發揮流動資產的潛力，從而達到提高流動資產使用效率，降低企業財務風險的目的。

加強企業銷售管理，并制定相關合理的銷售政策，及時回收賬款，并及時對賬。避免產生死帳、錯帳。企業銷售人員在賒賬之前，需要對賒貨對象進行信譽調查，再確定其沒有壞信譽的情況下，再賒賬與他。企業制定完善的收款管理辦法，并形成資產損失責任追究機制，將責任落實到每一個人。

加強企業存貨管理，盡可能地壓縮庫存物資，避免資金呆滯。確定合理的庫存貨結構。保障企業流動資產的流動性與安全性。

企業應建立合理的資本結構，規避財務風險。首先建立資本約束機制，充實企業資本，其次根據企業實際利潤情況，確定科學合理的負債規模，優化債務結構。將不同債務與不同期限合理搭配，減輕企業還款壓力，保證企業資金周轉流暢。

(三)加強管理人員風險意識

提高經營管理者的風險意識，降低人為財務風險幾率，保證財務決策的正確性。加強經營管理者對市場經濟激烈競爭意識，提高安全風范意識。避免做出失誤的財務決策。

四、總結

企業財務風險的影響有許多，我們要控制財務風險，必須從根本上認識風險產生原因，對癥下藥，解決可能需要面對的問題。企業在日常經營活動中，需加強預警體系，提高自身的應變能力，合理規避財務風險，達到利潤最大化的目標。

參考文獻：

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關鍵詞 財務風險 風險分析 風險防范

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A

隨著經濟的發展，企業是否盈利，在于決策者的選擇，但是選擇就會存在風險，因為發展的過程中會存在不確定性。現在企業很多都是以負債的形式經營，一邊開發新項目，另一邊財務投資、融資等。因此，在財務上需要財務人員提高自身的意識，不讓企業陷入危機中。

1企業財務風險

務風險是指公司的財務結構不合理、融資等不當使得公司利益下降的風險。這是企業財務存在的一類問題。風險存在是客觀的，只可能預防和降低風險，但不能消除風險的存在。

財務風險的分類：籌資風險、投資風險、經營風險、存貨管理風險、流動性風險。在企業運行的同時，這些風險都會存在。籌資風險，由于經濟市場的變化，資金會隨著匯率的變化而變化，本來需要籌集多少錢，在實際應用中可能會使籌集的資金不足以項目的發展。投資風險，在投資中，要根據市場的需求來決定我們的投資規模，和最終獲得的利潤，但可能跟我們所想存在一定的偏差，甚至偏差很大。經營風險，在企業銷售、收購、加工等，都有企業想不到的問題，因此在企業發展的過程中，企業是否盈利是各個方面的，不是一個方面。目前，各個行業迅猛發展，競爭非常劇烈，導致風險更大。

2企業財務風險分析

風險分析，不僅僅是企業損失造成的，還有企業盈利的不確定，市場發展的不確定。綜合而言促成了今日的風險分析。一般而言，高風險就有高收入在企業經營中是存在的。在信貸行業，風險與收益不對等。很多企業負債經營，這樣可以發展企業項目，提高利潤。

風險分析可以通過企業財務數據進行分析，制定正確的經營方案，進行科學管理，分析企業存在的問題并進行解決，為以后的風險做好預防。也是對企業經營者敲警鐘，一定要健全企業的制度。

形成的原因：（1）財務人員的防范意識不強。（2）經濟市場的不穩定性，形成企業財務降低防范意識，這是企業的外部原因。（3）企業內部的管理不當。（4）財務人員提供的信息不正確，導致經營者決策失誤，也是一大原因。綜合所上，在企業管理經營的時候，一定要有愛崗敬業、不尋求私利、為企業長遠思考問題的人，同時，經營者也需要提高經營能力，財務人員提高自己的專業素養和職業道德，也要提高自身意識，在問題中學會汲取經驗，提高自己才能，樹立正確的價值觀，為企業管理者提供準確的會計信息，從而決策者作出正確有利的決策。

3企業財務風險的防范

3.1健全企業的防范措施

對于財務風險的出現，是由于經濟發展造成的。企業財務制度的健全，會減少一些不必要的麻煩，不會使企業的財務不正當損失。目前，為了企業財務安全，企業必須選拔或培養具有防范意識的財務人員，并健全企業的財產制度，企業內部進行科學管理。這樣，才能讓企業利益蒸蒸日上。

3.2強化風險意識

面對企業的風險存在，我們要正確的對待，樹立強化風險意識。在企業的任何環節都可能給企業帶來風險和損失。所以在企業的管理中，各個部門的人員要加強風險意識。減低風險帶來的損失。

3.3加強財務活動的風險意識

在投資融資中，要清楚的認識企業的財務狀況以及市場的需求狀況，適當減輕企業的壓力和資金不足這個問題。運用財務管理的職能，避免財務風險，保證企業獲得穩定的利益和長遠的發展。

3.4提高決策者的風險意識

不僅要提高財務人員的風險意識，也要提高決策者的風險意識。財務人員提供準確財務信息，企業應該往哪個方向發展，需要決策者的最終選擇。為了防范企業的風險意識，決策者要利用科學的知識，利用已得的研究成果進行深刻研究，選擇適合企業發展的道路，避免企業有過大失誤。

4結語

在未來的發展下，企業財務風險是必不可少的，之前在財務方面有過很大失利。在企業的財產方面，由于經營者為了獲取利潤，蓄意制造虛假的財務信息，導致企業成為一個空殼，導致決策者使企業走上不歸之路。因此，在經濟發展迅速的今天，我們要提高自己的防范意識，在企業財務中，建立健全財務的防護措施以及預警功能，使得企業的財務安全得到保障，使得企業獲得利潤。有效的防范和化解財務問題，讓企業財務不再有問題。

參考文獻

[1] 朱榮.企業財務風險的評價與控制研究[J].東北財經大學，2007.

[2] 李勝.全面財務風險管理研究[J].湘潭大學，2008.

[3] 陳金濤.企業財務風險預警實證研究[J].浙江大學，2015.

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【關鍵詞】財務風險 財務危機 風險防范

市場經濟中機遇和風險并存。機遇是每個企業生存、發展和獲利的良機，它稍縱即逝，并不是所有企業都能抓住。但是在競爭日益激烈的社會里，風險卻在每個企業的經營發展過程中始終存在。中外許多著名企業在短期內衰落或倒閉，盡管失敗的原因多種多樣，但是，這些企業無一例外的都存在重大的財務風險，進而導致嚴重的財務危機。這提示我們在日常財務管理活動中，要重視研究企業面臨的各種財務風險，隨時為企業經營決策提供及時、可靠的會計信息，防范、化解企業面臨的財務風險，使企業健康穩定地發展。

一、 企業財務風險的定義及其在財務管理和會計核算中的地位

企業財務活動經常是在有風險情況下進行的。風險就是企業在一定條件下和一定時期內可能發生的各種結果的變動程度，風險能夠給企業帶來額外收益，也能夠給企業帶來巨大損失。企業財務風險主要是指企業在營運資本管理、長期投資管理、長期籌資管理活動中，進行財務決策帶來的風險。長期虧損或不能償還到期債務是企業持續發展的兩大威脅，也是導致企業破產的直接原因。長期虧損使企業盈利能力降低，信用下降，籌資成本增大，并最終使現金流出企業，引發企業財務危機。因此，及時償還到期債務，減少違約風險，保持企業長期穩定發展是企業財務管理主要目標。

財務管理的基本職能是計劃和控制，財務管理形象地說是聚財、用財、理財。因此，財務管理基本活動是圍繞企業的經營目標而展開的，利用各種財務管理手段和方法籌集企業經營資金，用好企業資金，合理安排償還企業的負債，防范可能出現的財務風險，實現企業資產的保值和增值。同時，研究企業財務風險必須借助于靈活應用電子計算機工具以及相關學科的各種知識，推動企業財務管理向前發展。

會計實務中，穩健性原則和謹慎性原則是會計核算中的一般原則。在會計準則中，提取壞賬準備、存貨跌價損失準備、固定資產減值準備、長期投資減值準備等資產減值準備都是企業防范風險、減少損失的有效辦法。在管理會計理論中，財務風險研究始終是重點，而且風險的防范越來越引起理論界和實務界重視。

二、企業財務風險同企業組織形式、發展規模、經營方式、資本結構的聯系

企業財務風險主要來源于企業進行財務活動的客觀經濟環境和企業自身經營過程中進行經營決策和財務決策帶來的內在風險。經濟環境主要指以下幾個方面：

（一）經濟發展狀況

經濟發展的速度對企業理財有重大影響。企業為了跟上這種發展趨勢并在其行業中保持相應地位，必須有相應的增長速度。為了達到這種增長，企業需要大規模地籌集資金或發行股票。同時，經濟發展的波動也會給企業帶來財務風險。

（二）通貨膨脹

通貨膨脹會給企業資金管理帶來很大困難，企業為了實現財富最大化目標，必須調整收入和成本的配比，同時采用多種財務管理手段來規避風險、減少損失。收入和成本的調整會影響企業銷售和市場份額，給財務管理帶來巨大風險。

（三）利息率波動

在市場經濟中，政府經常會利用利率來調節市場，進行資源配置。資金市場和資本市場是企業融資的主要渠道，資本成本直接影響企業的利潤。利息率的波動，也必將影響企業經營發展。

（四）政府宏觀經濟政策

貨幣政策、財政政策和產業政策對企業經營發展有著舉足輕重的影響。政府在一定時期內對某地區某行業的政策傾斜或限制都將直接或間接影響該企業的生存發展。在企業財務決策中，要認真把握政策動向，按政策行事，才能趨利除弊。

（五）競爭

競爭存在于企業經營的方方面面中，企業自設立起就面臨國內外、行業內外的激烈競爭。競爭會給企業帶來發展規模、資本運作等財務問題。

企業的財務風險除上述外部經濟環境影響外，更重要的風險來自企業自身。可以說外因是基礎，內因是根本。從企業內部看，財務風險分為經營風險和融資風險，經營風險來自生產經營活動的不確定性，包括市場銷售、生產成本、生產技術、質量管理等方面。融資風險主要是指企業債務籌資活動在企業經營活動中的不安全性。

企業財務風險同企業組織形式、發展速度、經營方式、資本運作方式存在內在聯系。企業組織形式越復雜、發展規模越大、管理層次越多，經營范圍越廣、資金來源渠道越廣，企業產生財務風險的可能性越大。中小型企業的財務風險主要存在于企業經營風險中，特別是在企業技術水平、企業管理水平、產品競爭力以及市場占有率等方面。大型企業由于其先天的經營優勢，財務風險主要在于融資風險。

三、企業財務風險分析

企業財務風險分析是企業財務分析主要內容之一，通過企業的資產負債表、利潤表、現金流量表、股東權益變動表等會計資料，利用會計報表數據之間的內在關系，通過一系列的指標定期對財務風險進行定量分析，為經營決策提供可靠信息。企業財務風險分析主要從以下幾個方面進行：

（一）變現能力比率

變現能力是指企業產生現金能力。包括流動比率和速動比率。企業能否定期償還短期債務，除了取決于有多少債務，關鍵在于有多少能夠變現償債的流動資產。企業營運資金越多，變現能力越強，風險越小。生產企業合理范圍內的最低流動比率是2，正常的速動比率為1。

（二）盈利能力比率

盈利能力是企業獲取利潤能力，利潤是企業籌集資金或償還債務的根本保證。無論是投資人還是債權人，都非常關心企業的盈利能力。企業的盈利能力越強，企業防范財務風險的能力越大。盈利能力比率主要由銷售凈利率、資產凈利率、權益凈利率等指標構成。

（三）負債比率

負債比率是指債務、資產和股東權益的關系。它反映企業到期償還長期債務的能力，通常由資產負債率、產權比率、已獲利息倍數等指標組成。負債比率分析就是通過財務報表中的有關數據分析負債和資產之間關系、負債和權益關系，計算相關比率來判斷企業資本結構是否合理，預測企業長期償債能力，評價企業財務風險。

除了用企業財務報表中反映的比率來分析財務風險外，在實務中，還應從長期租賃、擔保責任、或有項目等因素來分析財務風險。

實際財務管理中，企業應根據具體情況，進行財務風險分析和評價。企業財務決策中決策者的理解力和判斷力，以及企業實行的融資政策十分重要。融資政策的核心是資產和負債的匹配，評估企業不能償還到期債務的風險，制定應對財務風險的對策。

四、企業財務風險的防范

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關鍵詞:金融危機;企業;財務風險;防范

中圖分類號:F275 文獻標識碼:A文章編號:1672-3309(2010)02-0043-03

財務風險是財務活動中由于各種不確定因素的影響,使財務收益與預期收益發生偏離,因而造成蒙受損失的機會與可能。在遭受金融危機沖擊的背景下,市場不確定因素進一步增加,企業面臨的財務風險也越來越大,必須要全面分析企業潛在的財務風險,健全企業財務風險管理機制,搞好企業財務風險控制與規避,做到防患于未然,確保企業持續健康發展。

一、金融危機背景下我國企業面臨的主要財務風險

財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節,嚴重影響企業的生產經營,特別是受國際金融危機的影響,企業財務風險進一步加劇。筆者認為,當前企業的財務風險主要集中在以下幾個方面。

(一)利率風險。企業遇到的利率風險是指由于市場利率的不確定性而導致的企業的盈虧或市場價值與預期值的偏離。公司在負債期間,由于通貨膨脹等的影響,貸款利率發生增長變化,利率的增長必然增加公司的資金成本,從而抵減了預期收益。同時還存在由于匯率變動引起的企業外匯業務成果的不確定性,導致出現匯率風險。

(二)投資風險。投資風險是指企業進行相關投資時,由于市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。企業對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。在我國,根據公司法的規定,股東擁有企業股權的25%以上應該視為直接投資。證券投資主要有股票投資和債券投資兩種形式。股票投資是風險共擔,利益共享的投資形式;債券投資與被投資企業的財務活動沒有直接關系,只是定期收取固定的利息。

(三)債務風險,由于負債經營以定期付息、到期還本為前提,如果公司用負債進行的投資不能按期收回并取得預期收益,同時,還存在由于信用條件與付款方式的變動而導致實際付款期限與平均付款期的偏離,致使公司面臨無力償還債務的風險,其結果不僅導致公司資金緊張,也會影響公司信譽程度,甚至還可能因不能支付而導致企業破產。

(四)流動性風險。企業資產因不能正常和確定性地轉移現金或企業債務和付現責任不能正常履行的可能性,可導致流動性風險。企業的流動性風險可以區分為企業的變現力和償付能力兩方面。由于企業支付能力和償債能力發生的問題,為現金不足及現金不能清償風險;由于企業資產不能確定性地轉移為現金而發生的問題則為變現力風險。

(五)貿易保護風險。隨著國際金融危機的蔓延,世界貿易保護主義進一步抬頭,貿易磨擦不斷。美國的輪胎特保案、歐盟對我國征收的無縫鋼管反傾銷稅等貿易保護行為不斷涌現,印度等國家也頻頻對我國產品發難,使我國的進出口貿易受到了嚴重影響,導致我國出口壓力顯著增大,我國外向型企業也會因此而導致財務風險增加。

二、企業主要財務風險原因分析

企業產生財務風險的原因很多,既有企業外部的原因,也有企業自身的原因。總體來看,產生企業財務風險主要有以下幾個方面的原因。

(一)企業資本結構不合理。企業資本結構的不合理將導致企業的財務負擔加重,償付能力嚴重不足,容易導致財務風險的產生。現階段,企業大部分生產經營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業財務結構來看,普遍存在著資產負債率較高、銀行貸款過多的問題。因為當企業生產規模擴張過快、流動資金嚴重短缺時,必然會向銀行借入資金。借入的資金將會產生借款費用,這些費用與還款的壓力有時就會構成一定的財務風險。同時,由于生產的需要與流動資本的限制,在生產規模擴張時必然占用供貨單位的資金,造成資產負債率大幅上升;當供方索債緊迫時,也會給本企業造成財務風險。

(二)企業財務管理相對滯后。企業財務活動處于一定的環境之下,并受這些環境的制約,這些環境主要包括國民經濟整體的形勢及行業景氣度、國家信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等。企業理財環境的變化莫測是企業產生財務風險的外部原因,因為這些因素存在于企業之外,其變化對企業來說,是難以預見和難以改變的,這必然影響到企業的財務活動,比如匯率上升有可能對我國部分外貿出口型企業造成毀滅性的打擊;而由于企業大多財務管理基礎薄弱,缺乏市場觀念和對外部環境變化的適應及應變能力,面對外部環境不利變化不能進行科學的預見,反應不靈敏,措施不力,就會產生一定的財務風險。

(三)企業內部財務監督制度不健全。內部財務監控是企業財務管理系統中一個非常重要而且相當獨特的系統,為能更充分地發揮其職能作用,企業不僅應該設置獨立的組織機構,更重要的是要根據本企業的特點,建立起一套比較完整的、系統的、強有力的內部財務監控制度,才能保證企業內部財務監控系統的高效運行。而現階段企業大多沒有建立內部財務監控機制,即使有,其財務監督制度執行也不嚴格,特別是有的企業管理與監督合而為一,缺乏資產損失責任追究制度,對財經紀律置若罔聞,難以進行有效的約束,財務風險極易發生。

(四)企業交易安全機制不健全。一些企業為了增加銷量和產值,擴大市場占有率,大量采用賒銷和墊資的方式銷售產品、承攬工程。從會計核算的角度看,這可以增加企業利潤,但相當多的企業在此過程中對客戶的信用等級了解不夠,盲目賒銷和墊資,造成大量應收賬款失控,相當比例的應收賬款長期無法收回,直至成為壞賬。同時,道德風險廣泛存在。在市場經濟中的各種欺詐、違約、投機取巧等道德風險對企業財務有重大影響。一方面,大量的賒銷賒購,使企業的償債能力依附于其他企業的信用程度上;另一方面,經濟合同履約率低影響企業生產的正常運營,增加了商品存貨的倉貯成本,造成資金占用過量,加大了企業財務風險。

(五)企業收益分配政策缺乏科學性。企業在不同成長與發展階段所采用的股利政策也不同。其分配方法的選擇會影響投資者對企業狀況的判斷和企業的聲譽,從而影響企業資金的來源,也可能影響企業潛在投資者的投資決策。例如,采用剩余股利政策說明企業處于初創階段,此時企業經營風險高,有投資需求且融資能力差。另外,企業的利潤分配政策如果缺乏控制制度,不結合企業的實際情況,不進行科學的分配決策,必將影響企業的財務結構,從而形成間接的財務風險。

(六)企業財務人員風險意識淡薄。財務風險是客觀存在的,只要有財務活動,就必然存在著財務風險。在實際工作中,我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識,風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。同時,由于疏于對資產流動性的控制,導致資產的流動性差,資產的流動性差是引起財務危機的直接原因,財務風險與資產的流動息相關。資金匱乏、存貨積壓等問題是資金流動性不強的表現,也是爆發財務危機的導火索。如果企業不能以適當的價格變換資產或不能以低于收益率的成本隨時獲取所需資金,必然引發資產流動性風險,發生財務危機。

三、企業財務風險防范對策

企業員工、特別是企業的經營管理者,只有樹立財務風險意識,加強對企業財務狀況的實時分析與控制,有預見性地采取切實有效的防范措施,才能降低財務風險,保證企業的持續健康發展。

(一)建立有效的風險防范預警機制,提高企業財務管理的應變能力。企業要綜合分析財務管理的制度環境及其變化情況,把握其變化趨勢及規律,并制定多種應變措施,適時調整財務管理政策和改變管理方法,提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力。同時,企業要建立健全完善的信息網絡和風險防范預警機制,對財務風險進行及時的預測與評估,并制定適合企業實際情況的財務風險規避方案。根據市場變化制定生產經營計劃,及時調整產品結構,不斷提高企業盈利水平,避免由于決策失誤而造成的財務危機,把風險減少到最低限度。

(二)加強資金回收與收益分配風險控制,突出抓好財務風險監測。財務活動的重要環節是資金回收。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面,應收賬款加速現金流出。它雖然能產生利潤,但并(下轉49頁)(上接44頁)未使企業的現金增加,反而還會使企業運用有限的流動資金墊付未實現的利稅開支,加速現金流出。因此,對于應收賬款管理應當建立穩定的信用政策,確定客戶的資信等級,評估企業的償債能力,確定合理的應收賬款比例,建立銷售責任制。同時,要加強收益分配風險控制。收益分配是企業財務循環的最后一個環節。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大投資規模來源,分配股息是股東財產擴大的要求,二者既相互聯系又相互矛盾。企業如果擴展速度快,銷售與生產規模的高速,需要添置大量資產,稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高,而股息分配低于相當水平,企業股票價值就可能下跌,由此形成了企業收益分配上的風險。因此,必須注意兩者之間的平衡,加強財務風險監測。

(三)加強企業資產管理,增強企業健康營運能力。企業資產對負債能力的影響,從短期看,企業資產的變現能力,尤其是企業流動資產的變現能力,直接影響企業可用現金流量的多少,決定企業負債能力的高低,因此,加強企業資產管理,防止不良資產產生,提高資產的變現能力是防范財務風險重要的管理手段;從長期看,企業資產的盈利能力直接影響到企業的整體盈利水平,而保持高盈利水平的企業往往是其負債能力高、財務風險相對低的有效保證和標志,一個健康企業的償債資金一般來源于盈利,而非負債資金。因此,企業應通過合理配置資產,加速資產周轉等措施,促進企業盈利能力的提升,同時,較高盈利能力的企業往往享有較高的信譽和良好的企業形象,這也使得企業有較強的融資能力,相應使企業有較強的抵御財務風險的能力。

參考文獻:

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