全面風(fēng)險(xiǎn)管理特征精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇全面風(fēng)險(xiǎn)管理特征，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

一、全面風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵及特征

COSO委員會(huì)將全面風(fēng)險(xiǎn)管理定義為全面風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過(guò)程，這個(gè)過(guò)程受董事會(huì)、管理層和其他人員的影響。這個(gè)過(guò)程從企業(yè)戰(zhàn)略制定開(kāi)始貫穿到企業(yè)的各項(xiàng)活動(dòng)中，用于識(shí)別那些可能影響到企業(yè)潛在事件并管理風(fēng)險(xiǎn)，使之在企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好之內(nèi)，從而合理確保企業(yè)取得既定的目標(biāo)。我國(guó)也引入了全面風(fēng)險(xiǎn)管理方法，在2006年6月時(shí)，國(guó)家資產(chǎn)管理委員會(huì)出臺(tái)了《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，將全面風(fēng)險(xiǎn)管理定義為，企業(yè)圍繞總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，通過(guò)在企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程，培育良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，建立健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織職能體系、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng)，從而為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)提供合理保證的過(guò)程和方法。

具體來(lái)說(shuō)，全面風(fēng)險(xiǎn)管理相對(duì)于傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理而言，有如下特征：

1.就目標(biāo)而言，傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理僅僅是為了消極地回避風(fēng)險(xiǎn)；而全面風(fēng)險(xiǎn)管理是公司戰(zhàn)略目標(biāo)的重要保障，利用多種手段管理風(fēng)險(xiǎn)。

2.就管理主體而言，傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理主要是指財(cái)務(wù)部門的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制；而全面風(fēng)險(xiǎn)管理強(qiáng)調(diào)公司的全體員工的共同參與，各個(gè)部門的協(xié)調(diào)配合。

3.就管理客體而言，傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理僅僅關(guān)注單一的風(fēng)險(xiǎn)個(gè)體，而全面風(fēng)險(xiǎn)管理從總體上綜合考慮一系列風(fēng)險(xiǎn)集合，如信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。

二、網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下保險(xiǎn)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施流程

（一）制定全面風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)

任何一個(gè)管理方案，都需要首先明確目標(biāo)。同樣，將全面風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)與企業(yè)的戰(zhàn)略結(jié)合起來(lái)，是實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理的起點(diǎn)。

一般來(lái)說(shuō)，全面風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)涉及兩個(gè)方面：一是損失控制目標(biāo)，這與傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理無(wú)異，主要是涉及保險(xiǎn)最基本的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償職能，要實(shí)現(xiàn)日常穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)；二是價(jià)值創(chuàng)造目標(biāo)，與傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理相區(qū)別的是，全面風(fēng)險(xiǎn)管理尋求風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化，即在充分的風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上，公司將資產(chǎn)分配到風(fēng)險(xiǎn)較小、收益較高的領(lǐng)域，從而實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的保值增值，故在制定全面風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)時(shí)，需要考慮到公司價(jià)值創(chuàng)造的目標(biāo)。

（二）確立自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好

對(duì)于全面風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)公司除了控制傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)，還涉及到價(jià)值創(chuàng)造的目標(biāo)，而后者更是區(qū)別于傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理的根本特征。保險(xiǎn)公司需要通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的全面管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，因此，有必要確立自身的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度。

風(fēng)險(xiǎn)偏好類型大致可以分為三種：風(fēng)險(xiǎn)厭惡型、風(fēng)險(xiǎn)中立型、風(fēng)險(xiǎn)喜好型，保險(xiǎn)公司需要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好適時(shí)調(diào)整自身的全面風(fēng)險(xiǎn)管理策略。比如，一個(gè)保險(xiǎn)公司若是屬于風(fēng)險(xiǎn)喜好型，則可能采取較為激進(jìn)的策略。在設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)偏好的時(shí)候，企業(yè)需要綜合考慮自身的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等多種綜合因素。

（三）實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理

這一流程涉及到具體的實(shí)踐操作，與傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理一樣，包括：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)管理、績(jī)效評(píng)估四大步驟。

1.全面風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指風(fēng)險(xiǎn)管理人員通過(guò)大量來(lái)源可靠的信息資料進(jìn)行系統(tǒng)了解和分析，認(rèn)清經(jīng)濟(jì)單位存在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，進(jìn)而確定經(jīng)濟(jì)單位所面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其性質(zhì)，并把握其發(fā)展趨勢(shì)。這個(gè)階段是實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)性工作，強(qiáng)調(diào)全面性的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，即綜合考慮企業(yè)當(dāng)前面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行全面的認(rèn)識(shí)，列出風(fēng)險(xiǎn)清單。

2.全面風(fēng)險(xiǎn)分析

風(fēng)險(xiǎn)分析涉及到定性分析和定量分析兩個(gè)方面，定性分析要求保險(xiǎn)公司認(rèn)清所面臨的風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)和內(nèi)在邏輯聯(lián)系；定量分析則需要保險(xiǎn)公司建立起一套統(tǒng)一的測(cè)量模型，該模型需要綜合考慮信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在聯(lián)系，將多種風(fēng)險(xiǎn)因素都納入模型測(cè)度之中。

3.全面風(fēng)險(xiǎn)管理

這個(gè)步驟要求風(fēng)險(xiǎn)管理者在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上，從多種可選的風(fēng)險(xiǎn)管理方案進(jìn)行研究并選擇其中最合理的方案，并加以貫徹實(shí)施。這個(gè)步驟需要站在全面的高度上綜合考慮和度量風(fēng)險(xiǎn)之間的邏輯關(guān)系，并將價(jià)值創(chuàng)造的目標(biāo)放在首位，實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)部資源的優(yōu)化配置，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化的目的，在風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。

4.全面風(fēng)險(xiǎn)管理績(jī)效評(píng)價(jià)

保險(xiǎn)公司需要定期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的績(jī)效進(jìn)行跟蹤評(píng)估，并對(duì)此進(jìn)行適時(shí)的調(diào)整，以符合企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和監(jiān)管要求。

三、保險(xiǎn)公司在全面風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)代下的對(duì)策

（一）完善保險(xiǎn)公司的組織架構(gòu)體系

按照保監(jiān)會(huì)的要求，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門，履行風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行職能，對(duì)上負(fù)責(zé)貫徹董事會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)管理決策，制定具體的全面風(fēng)險(xiǎn)管理政策；對(duì)下記錄并檢測(cè)各個(gè)業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，并進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，使得日常業(yè)務(wù)操作符合風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。從而，為全面風(fēng)險(xiǎn)管理提供組織保障。

（二）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理人才的儲(chǔ)備

目前，保險(xiǎn)業(yè)的專業(yè)性高素質(zhì)人才還遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上國(guó)際水平，而風(fēng)險(xiǎn)管理這項(xiàng)工作對(duì)從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)要求極高，因此保險(xiǎn)業(yè)迫切需要建立一批高素質(zhì)的人才隊(duì)伍。對(duì)此，一方面需要構(gòu)建專業(yè)的內(nèi)部培養(yǎng)體系，積極招聘和培養(yǎng)高素質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)管理人才；另一方面還要實(shí)施開(kāi)放的引進(jìn)人才策略，從外部引進(jìn)專業(yè)的人才，帶來(lái)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)。為全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作的開(kāi)展奠定堅(jiān)實(shí)的人力資源基礎(chǔ)。

（三）借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，具體問(wèn)題具體分析

目前，我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)還不成熟，因此需要懷著開(kāi)放的態(tài)度，吸收借鑒國(guó)外保險(xiǎn)公司先進(jìn)的保險(xiǎn)理念，同時(shí)還要做到具體問(wèn)題具體分析，不能照搬移植，要建立起一套適合自身發(fā)展的全面風(fēng)險(xiǎn)管理策略，從而促進(jìn)行業(yè)自身的發(fā)展。

二十一世紀(jì)是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的時(shí)代，只有建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，才能夠應(yīng)對(duì)當(dāng)前錯(cuò)綜發(fā)雜的金融風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境，增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)能力，促使保險(xiǎn)行業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]張健.基于制度設(shè)計(jì)與措施選擇論保險(xiǎn)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理[J].保險(xiǎn)研究，2008，4.

篇2

風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制之間有著不可分割的聯(lián)系。內(nèi)部控制是進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的一部分內(nèi)容，主要包括了對(duì)于流程問(wèn)題的分析和相關(guān)的制度建設(shè)。建立比較完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度有利于解決戰(zhàn)略處理問(wèn)題以及應(yīng)急處理的問(wèn)題，這樣的制度不只是解決已經(jīng)出現(xiàn)的問(wèn)題，更可以預(yù)測(cè)還沒(méi)有出現(xiàn)的問(wèn)題，降低出現(xiàn)問(wèn)題的可能性。

在討論風(fēng)險(xiǎn)管理與現(xiàn)有體系之間關(guān)系時(shí)，需要明白風(fēng)險(xiǎn)管理是在現(xiàn)有體系基礎(chǔ)上進(jìn)行的整合與優(yōu)化，它將企業(yè)的大小問(wèn)題都分類劃分，分為了核安全、生產(chǎn)、輻射防護(hù)、職業(yè)健康安全管理等多個(gè)方面。全面風(fēng)險(xiǎn)管理是在現(xiàn)有體系的基礎(chǔ)上對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析利用，盡量使原有制度融入風(fēng)險(xiǎn)管理中，不斷完善核電企業(yè)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理制度[1]。

二、履行全面風(fēng)險(xiǎn)管理職能的部門

在風(fēng)險(xiǎn)管理工作進(jìn)行的過(guò)程中起主導(dǎo)作用的部門是內(nèi)部審計(jì)部門，此外還包括了戰(zhàn)略發(fā)展部門以及法律部門、運(yùn)營(yíng)管理部門等。現(xiàn)階段大多數(shù)企?I都成立了專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門。一般情況下風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)審部門相結(jié)合，就核電企業(yè)而言，管理的重點(diǎn)在于核安全，一些核電企業(yè)也會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)管理職能設(shè)立在與核安全有密切聯(lián)系的部門。無(wú)論在哪一個(gè)部門，履行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的職能包括了許多方面，比如：為高級(jí)管理層提供總的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控方法。職能的不同設(shè)置與內(nèi)部控制和企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況相結(jié)合，履行相關(guān)的職能，這樣有助于企業(yè)的全面發(fā)展。

三、核電企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀

（一）有效風(fēng)險(xiǎn)管理的特征

根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)以及先進(jìn)企業(yè)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，可以發(fā)現(xiàn)有效的核電企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該滿足一些基本的特征。主要包括：有相似的風(fēng)險(xiǎn)語(yǔ)言，有統(tǒng)一實(shí)施的政策；在整個(gè)組織中每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的責(zé)任都經(jīng)過(guò)系統(tǒng)設(shè)置，并且分派到了相應(yīng)的員工身上；有專業(yè)的組織和工作人員進(jìn)行待遇風(fēng)險(xiǎn)管理體系的評(píng)估和優(yōu)化；有完整的ERM保障機(jī)制，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)運(yùn)轉(zhuǎn)和持續(xù)提升；在關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面影響時(shí)充分利用風(fēng)險(xiǎn)的積極作用[2]。

（二）我國(guó)核電企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的水平

國(guó)內(nèi)外在管理措施上雖然有不同的地方，但是管理的主要目的是一致的，我國(guó)的管理手段可以借鑒國(guó)外的方法，但是不能完全復(fù)制。基于“核”和“電”的行業(yè)特征，我國(guó)現(xiàn)階段探索了符合自身風(fēng)險(xiǎn)管理的道路。例如中國(guó)廣核集團(tuán)在2006年就啟動(dòng)了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的工作，建立了十分完善的體系，利用信息化的手段落實(shí)了ERM工作。從2007年開(kāi)始，中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)的核電成員單位作為第一個(gè)實(shí)驗(yàn)點(diǎn)并且不斷發(fā)展。完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的實(shí)例有：核三門核電有限公司的風(fēng)險(xiǎn)管理信息可以在一定程度上體現(xiàn)出管理的效果，便于業(yè)務(wù)的進(jìn)行。

我國(guó)核電企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)的管理水平雖然在不斷上升的過(guò)程中，但是仍然存在一些問(wèn)題，這些問(wèn)題主要體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估基礎(chǔ)、風(fēng)險(xiǎn)管理組織的運(yùn)轉(zhuǎn)、風(fēng)險(xiǎn)管理方面人才的缺乏以及風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)應(yīng)用范圍不夠全面等。這就需要不斷提高我國(guó)核電企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的水平，盡量降低風(fēng)險(xiǎn)水平。

四、提高核電企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理效率的措施

（一）建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系，規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)管理框架

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理，不能只是停留在對(duì)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展情況的了解，更應(yīng)該結(jié)合該行業(yè)的發(fā)展情況，如果可以有針對(duì)性地建立風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃，計(jì)劃最近一段時(shí)期的成長(zhǎng)步驟，就有可能達(dá)到比較好的效果。規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)管理框架關(guān)系到每一位員工，最為主要的是讓企業(yè)的最高管理者參與進(jìn)來(lái)，承擔(dān)領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，否則相關(guān)體系無(wú)法發(fā)揮自己的作用。可以在完成風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估之后繼續(xù)開(kāi)展重大風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，完成專項(xiàng)評(píng)估，最后進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督檢查的工作。

（二）關(guān)注重大風(fēng)險(xiǎn)，合理分配資源

重大風(fēng)險(xiǎn)一般是指評(píng)估出的高風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生影響程度極高和管理改進(jìn)迫切的風(fēng)險(xiǎn)就需要從專業(yè)人員、風(fēng)險(xiǎn)程度以及風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)等方面來(lái)考慮，確定重大風(fēng)險(xiǎn)。不同公司風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量和內(nèi)容都有所不同，影響風(fēng)險(xiǎn)高低的因素主要包括公司業(yè)務(wù)保障資源是否充分、管理層管理的側(cè)重點(diǎn)、企業(yè)面臨的環(huán)境政策、核電廠的自身特點(diǎn)等。高層管理人員需要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分析對(duì)資源進(jìn)行合理分配，使得資源利用率發(fā)揮到極致[3]。

（三）風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)管理，進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控

對(duì)管理資源進(jìn)行合理分配的主要措施之一就是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)管理。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別較高時(shí)就需要各部門制定風(fēng)險(xiǎn)解決方案和相關(guān)的執(zhí)行計(jì)劃，在執(zhí)行計(jì)劃的過(guò)程中落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)的管控措施。在核電企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，出現(xiàn)的最為經(jīng)典的事故就是2011年日本福島核電站事故。該事故發(fā)生之后，我國(guó)的秦山核電公司針對(duì)此次事故做出了相關(guān)的分析，根據(jù)出現(xiàn)事故時(shí)的現(xiàn)場(chǎng)情況以及采取的應(yīng)對(duì)措施找到了出現(xiàn)事故的主要原因。風(fēng)險(xiǎn)存在于五個(gè)主要方面：水淹風(fēng)險(xiǎn)、氫爆風(fēng)險(xiǎn)、放射性釋放風(fēng)險(xiǎn)、外部突發(fā)事件輿情應(yīng)對(duì)不足以及停止核電新項(xiàng)目審批等。對(duì)這個(gè)事件進(jìn)行分析之后，我們發(fā)現(xiàn)在核電企業(yè)運(yùn)行的過(guò)程中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的分級(jí)管理有助于降低風(fēng)險(xiǎn)程度，在企業(yè)管理方面進(jìn)行實(shí)時(shí)持續(xù)的監(jiān)控有助于保證企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

篇3

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)管理；全面風(fēng)險(xiǎn)管理

文章編號(hào)：1003－4625（2008）10－0105－5 中圖分類號(hào)：F833文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

全面風(fēng)險(xiǎn)管理是目前風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的最新趨勢(shì)，它是一種站在整個(gè)公司角度進(jìn)行的整體化風(fēng)險(xiǎn)管理方式，我們平時(shí)見(jiàn)到的公司風(fēng)險(xiǎn)管理（Corporate Risk Management）或整體風(fēng)險(xiǎn)管理（Enterprise-wide Risk Management）也是指全面風(fēng)險(xiǎn)管理。全面風(fēng)險(xiǎn)管理的核心思想是：一個(gè)公司的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自很多方面，比如，一個(gè)保險(xiǎn)公司可能會(huì)面對(duì)由需求變化、利率變化、資產(chǎn)價(jià)格變化等帶來(lái)的種種不同風(fēng)險(xiǎn)，最終對(duì)公司產(chǎn)生影響的不是某一種風(fēng)險(xiǎn)，而是所有風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)合作用的結(jié)果，所以只有從公司整體角度進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)管理才是最有效的。目前關(guān)于全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理論與方法主要有以下兩大類：第一類是基于組織結(jié)構(gòu)體系全面風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)化度量的全面風(fēng)險(xiǎn)管理方法――ERM(Enterprise-wide Risk Management)。ERM的概念是由美國(guó)最大的幾家銀行和證券公司最先提出的。其核心理念是從企業(yè)整體的角度，對(duì)整個(gè)機(jī)構(gòu)內(nèi)部各個(gè)層次的業(yè)務(wù)單位和業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的各個(gè)種類的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行通盤管理。ERM 要求對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)、各種風(fēng)險(xiǎn)所涉及的金融資產(chǎn)與資產(chǎn)組合（利率、匯率、股票、期權(quán)等）以及承擔(dān)具體風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)業(yè)務(wù)單位，進(jìn)行全面有效的整合風(fēng)險(xiǎn)管理。第二類是基于風(fēng)險(xiǎn)決策因素的全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論――TRM。TRM(Total Risk Management)是從風(fēng)險(xiǎn)決策角度提出的另一種全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論，其核心思想是從系統(tǒng)決策的角度出發(fā)，引入風(fēng)險(xiǎn)管理策略的三因素概念,這三個(gè)因素包括概率(Probability)、價(jià)格(Price)和偏好(Preference)因素。風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是謀求三要素(3P’S）的最優(yōu)均衡。目前TRM還只是一個(gè)理論上的概念，現(xiàn)實(shí)生活中建立如此龐大而復(fù)雜的TRM系統(tǒng)現(xiàn)在看來(lái)似乎是不可能的。相對(duì)TRM理論而言，ERM具有良好的現(xiàn)實(shí)可操作性，本文所講的全面風(fēng)險(xiǎn)管理指的是ERM。

一、全面風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)典文獻(xiàn)回顧

（一）國(guó)內(nèi)（中文）文獻(xiàn)回顧。陳秉正（2003）在其著作《整體化公司風(fēng)險(xiǎn)管理》中論述了風(fēng)險(xiǎn)管理概念的演進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)管理與企業(yè)價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)管理與資本管理以及風(fēng)險(xiǎn)管理的各種策略，并對(duì)整體化風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了展望。文章主要是融合了Shimpi（2001）的《整合性公司風(fēng)險(xiǎn)管理》和Doherty（2003）的《整體化風(fēng)險(xiǎn)管理》兩本風(fēng)險(xiǎn)管理巨著的精華，論述了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論。陽(yáng)（2006）《金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理基本框架》一書(shū)從金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)角色分析入手，歸納了風(fēng)險(xiǎn)的概念和性質(zhì)，并從金融機(jī)構(gòu)的角度論述了現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵和特征，以及現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理框架體系的構(gòu)建。該書(shū)的特色在于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)角色的分析和風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)管理概念的歸納，但作者只是提出了現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的框架體系構(gòu)建，并沒(méi)有關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)證分析和風(fēng)險(xiǎn)管理框架的具體應(yīng)用。（美）尼爾?多爾蒂（Doherty, Neil. A.，2003）《綜合風(fēng)險(xiǎn)管理――控制公司風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)與策略》，這本由陳秉正，王在2005年翻譯的風(fēng)險(xiǎn)管理著作認(rèn)為隨著近年來(lái)衍生金融市場(chǎng)的快速成長(zhǎng)以及金融工程技術(shù)的不斷發(fā)展，加上保險(xiǎn)市場(chǎng)開(kāi)始重視在保單內(nèi)容的設(shè)計(jì)上將可保風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相結(jié)合，因此，當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo)是反映公司的理財(cái)能力和增加公司的價(jià)值。整合型風(fēng)險(xiǎn)管理是結(jié)合保險(xiǎn)與金融工程技術(shù)，利用創(chuàng)新性避險(xiǎn)工具來(lái)管理公司的風(fēng)險(xiǎn)，包括可保風(fēng)險(xiǎn)（Insurable Risk）、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)性風(fēng)險(xiǎn)和事業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（Business Risk）。Doherty, Neil. A.還認(rèn)為考察風(fēng)險(xiǎn)的成本是進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，因此對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的成本做了深入分析，并考察了容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)成本的公司結(jié)構(gòu)特征，指出改變公司的結(jié)構(gòu)特征同規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)一樣屬于重要的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。該書(shū)對(duì)如何利用簡(jiǎn)單的和復(fù)雜的財(cái)務(wù)杠桿對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，包括應(yīng)急性融資工具的分析在全面風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域是一個(gè)創(chuàng)新，增強(qiáng)了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的可操作性。賴志仁（1999）在《風(fēng)險(xiǎn)管理與全球保險(xiǎn)之未來(lái)趨勢(shì)》一文中論述了近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和信息技術(shù)的不斷發(fā)展，國(guó)與國(guó)之間的距離越來(lái)越小，產(chǎn)業(yè)間的合并和企業(yè)并購(gòu)行為在全球范圍內(nèi)開(kāi)展，保險(xiǎn)、銀行、共同基金、資本市場(chǎng)之間的界限變得越來(lái)越模糊，金融商品之間的差異性變小，替代性變強(qiáng)。因此金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理不能繼續(xù)局限于傳統(tǒng)的方式，而應(yīng)該從公司整體的視角上開(kāi)發(fā)一種綜合的風(fēng)險(xiǎn)處理方法。該文章還指出多種避嫌工具的風(fēng)險(xiǎn)管理策略會(huì)成為未來(lái)的潮流，但并沒(méi)有具體說(shuō)明企業(yè)應(yīng)該如何整合這些避險(xiǎn)工具來(lái)處理公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。潘國(guó)臣等完成的文章《整合風(fēng)險(xiǎn)管理與會(huì)司價(jià)值》（2006）指出，新興風(fēng)險(xiǎn)管理工具有資產(chǎn)避險(xiǎn)、負(fù)債避險(xiǎn)和權(quán)益避險(xiǎn)三種，這三種避險(xiǎn)工具的價(jià)格分別為、和，并且三者的關(guān)系是＞＞ 。如果采取避險(xiǎn)措施之前的資產(chǎn)與負(fù)債額分別為與，則在資本結(jié)構(gòu)已經(jīng)是最優(yōu)的假設(shè)下，采用負(fù)債型避險(xiǎn)方式對(duì)資本結(jié)構(gòu)的沖擊是最小的，其次是權(quán)益型避險(xiǎn)方式，而資本型避險(xiǎn)方式對(duì)資本結(jié)構(gòu)的沖擊是最大的。若是分析損失后對(duì)公司資本結(jié)構(gòu)的影響，則單純使用資產(chǎn)型或負(fù)債型避險(xiǎn)工具都是不利的，應(yīng)該綜合運(yùn)用多種避險(xiǎn)工具。但文章并沒(méi)有就該理論進(jìn)行實(shí)證研究。

（二）國(guó)外文獻(xiàn)回顧。瑞士再保險(xiǎn)公司（Swiss Re.）研究部在其著名期刊《Sigma，No3/2005》發(fā)表了《產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)資本承保與價(jià)值創(chuàng)造的實(shí)踐》①一文，該文章指出：影響產(chǎn)物保險(xiǎn)公司的資本成本因素是投資活動(dòng)與承保風(fēng)險(xiǎn)的組合。而公司價(jià)值比較高的產(chǎn)險(xiǎn)公司的承保利潤(rùn)波動(dòng)較小，這些公司都有較好的風(fēng)險(xiǎn)選擇、風(fēng)險(xiǎn)分散與再保險(xiǎn)安排，或者使用了創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移技術(shù)。這篇文章的特點(diǎn)是從實(shí)證角度出發(fā)驗(yàn)證了風(fēng)險(xiǎn)管理提升公司價(jià)值的重要作用。Shimpi（2001）年的著作《整合性公司風(fēng)險(xiǎn)管理》中提到：風(fēng)險(xiǎn)就像一頭大象，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理就像盲人摸象，“雖然每個(gè)人都摸對(duì)了一部分，但總體上來(lái)講還是錯(cuò)的”。書(shū)中對(duì)于傳統(tǒng)個(gè)別的風(fēng)險(xiǎn)管理與創(chuàng)新整合型風(fēng)險(xiǎn)管理做了比較，其中包括：資本管理與風(fēng)險(xiǎn)管理；公司財(cái)務(wù)與保險(xiǎn)；財(cái)務(wù)長(zhǎng)與風(fēng)險(xiǎn)管理人；眾多個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)與整合風(fēng)險(xiǎn)；眾多個(gè)別市場(chǎng)與整合的市場(chǎng)。并對(duì)整合前后的風(fēng)險(xiǎn)管理效果進(jìn)行了論述。該書(shū)與Doherty（2003）②的著作是學(xué)術(shù)界公認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)踐領(lǐng)域中最經(jīng)典的兩本著作，兩本書(shū)的著重點(diǎn)不同，內(nèi)容各有千秋。Doherty（2003）主要論述了各種創(chuàng)新型避險(xiǎn)工具的運(yùn)作與風(fēng)險(xiǎn)分析。Meulbroek（2002）在其論文“A Senior Manager’s Guide to Integrated Risk Management”中強(qiáng)調(diào)現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的觀念不應(yīng)該局限在可保風(fēng)險(xiǎn)暴露單位上，而應(yīng)該關(guān)注會(huì)影響公司價(jià)值的所有風(fēng)險(xiǎn)，包括營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、稅收負(fù)擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。并提出了處理風(fēng)險(xiǎn)的三大基本原則：一是修正公司的營(yíng)運(yùn)方式；二是調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)；三是選擇適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ撸òㄑ苌鹑诋a(chǎn)品）。以此來(lái)適應(yīng)資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)的變化。Meulbroek認(rèn)為應(yīng)該用最具成效的方法達(dá)成風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，使企業(yè)在遭受不可預(yù)測(cè)的意外損失時(shí)，可以及時(shí)獲得融資資金，以維持企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)甚至進(jìn)一步發(fā)展。Culp（2002）的兩篇文章認(rèn)為，資金管理和風(fēng)險(xiǎn)管理本來(lái)是一件事情的兩個(gè)方面，但長(zhǎng)久以來(lái)的公司財(cái)務(wù)處理方法總是將兩者分開(kāi)來(lái)管理，這不僅浪費(fèi)了資源也損失了管理的效率。Culp建議公司應(yīng)該采用整體化風(fēng)險(xiǎn)管理，利用創(chuàng)新型金融避險(xiǎn)工具來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金流、盈余與資產(chǎn)負(fù)債表的不利影響，并避免非預(yù)期損失事件實(shí)際發(fā)生時(shí)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生巨大的沖擊。

二、全面風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生的基礎(chǔ)

全面風(fēng)險(xiǎn)管理涵蓋的范圍很廣，它是在圖1所示的三個(gè)理論與實(shí)踐基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，內(nèi)容涉及保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)套期保值、投融資、杠桿管理、薪酬設(shè)計(jì)甚至稅收管理等多個(gè)領(lǐng)域的內(nèi)容。③

首先是風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)理論的發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)管理是20世紀(jì)六、七十年代為了管理“可保風(fēng)險(xiǎn)”而出現(xiàn)的。Robert Mehr和Bob Hedhes于20世紀(jì)60年代建立了可保風(fēng)險(xiǎn)管理的基本框架。之后，可保風(fēng)險(xiǎn)管理又有了一系列的創(chuàng)新，比如有限風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃；保險(xiǎn)公司自身的資產(chǎn)負(fù)債管理；以及20世紀(jì)90年代出現(xiàn)的捆綁式保障保單，這種保單不僅包括傳統(tǒng)的可保風(fēng)險(xiǎn)（財(cái)產(chǎn)和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)），還包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（如利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)），從而打破了保險(xiǎn)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)之間的障礙。

其次是衍生產(chǎn)品市場(chǎng)和金融工程理論的發(fā)展。20世紀(jì)八九十年代是金融創(chuàng)新高速發(fā)展的時(shí)期，其賴以產(chǎn)生和發(fā)展的理論基礎(chǔ)主要是馬柯威茨的資產(chǎn)組合管理理論、夏普和羅斯創(chuàng)立的資產(chǎn)定價(jià)模型以及布萊克和舒爾茨創(chuàng)立的期權(quán)定價(jià)理論。衍生產(chǎn)品和金融工程的發(fā)展不僅豐富了風(fēng)險(xiǎn)管理用于套期保值的工具，還為公司其他的風(fēng)險(xiǎn)管理策略提供了方便。公司不僅可用衍生產(chǎn)品對(duì)特定的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值，還可以將衍生產(chǎn)品嵌入到公司的負(fù)債和權(quán)益里。而新近發(fā)行的巨災(zāi)債券和非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具（ART）則是直接出于風(fēng)險(xiǎn)管理的目的而出現(xiàn)的。

再次是公司風(fēng)險(xiǎn)管理理論的發(fā)展。20世紀(jì)八九十年代人們開(kāi)始關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于公司價(jià)值的影響，1976年David Cummings通過(guò)對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的進(jìn)一步分析，說(shuō)明了公司是如何通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保險(xiǎn)而實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的；Mayers和Smith（1983）又基于風(fēng)險(xiǎn)給公司帶來(lái)的摩擦成本，提出了更新的公司風(fēng)險(xiǎn)管理理論（關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的成本，在文章的第二部分有詳細(xì)的論述），即風(fēng)險(xiǎn)的摩擦成本或交易成本可以使風(fēng)險(xiǎn)管理成為一個(gè)增加公司價(jià)值的過(guò)程。針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的成本解釋， Doherty Neil A.（1985）又提出了管理風(fēng)險(xiǎn)的“對(duì)偶策略”，即公司既可以通過(guò)降低風(fēng)險(xiǎn)又可以通過(guò)調(diào)整財(cái)務(wù)或組織結(jié)構(gòu)、改變杠桿作用的方式來(lái)減少風(fēng)險(xiǎn)的交易成本。

三、全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架

這里主要介紹美國(guó)COSO委員會(huì)和GARP組織提出的全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架。

（一）COSO全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架①。COSO全稱為“發(fā)起機(jī)構(gòu)委員會(huì)”（ Committee of Sponsoring Organization )，它是一個(gè)自愿性質(zhì)的私營(yíng)機(jī)構(gòu)，致力于通過(guò)商業(yè)倫理、有效的內(nèi)部控制和公司治理來(lái)提高財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量。2004年9月，COSO委員會(huì)正式了《全面風(fēng)險(xiǎn)管理――整合框架》(Enterprise Risk Management――Integrated Framework)，目前已受到國(guó)際企業(yè)界、金融界和政府監(jiān)管部門的廣泛關(guān)注。新的《全面風(fēng)險(xiǎn)管理――整合框架》對(duì)全面風(fēng)險(xiǎn)管理給的定義是：全面風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過(guò)程，它由一個(gè)企業(yè)的董事會(huì)、管理當(dāng)局和其他人員實(shí)施，應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之中，目的是識(shí)別可能會(huì)影響企業(yè)價(jià)值的潛在事項(xiàng)，管理風(fēng)險(xiǎn)于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)， 并為企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供保證。COSO全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架(下稱REM框架)力求實(shí)現(xiàn)以下四種類型的目標(biāo)：戰(zhàn)略目標(biāo)―高層次目標(biāo)，與使命相關(guān)聯(lián)并支撐其使命；經(jīng)營(yíng)目標(biāo)―有效和高效率地利用企業(yè)資源；報(bào)告目標(biāo)―報(bào)告的可靠性；合規(guī)目標(biāo)―符合法律法規(guī)的要求。全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架包括八個(gè)相互關(guān)聯(lián)的構(gòu)成要素，這些要素來(lái)源于管理當(dāng)局經(jīng)營(yíng)企業(yè)的方式，并與企業(yè)管理過(guò)程整合在一起。這八個(gè)構(gòu)成要素分別是:內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)控。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理隨著時(shí)間而不斷變化，曾經(jīng)有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方式可能會(huì)失靈，控制活動(dòng)可能會(huì)變得無(wú)效或不再被執(zhí)行，企業(yè)的目標(biāo)也可能發(fā)生變化等。面對(duì)這些變化，管理者需要通過(guò)控制手段，以確定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的運(yùn)行是否持續(xù)有效。監(jiān)控可以通過(guò)持續(xù)的管理活動(dòng)、個(gè)別評(píng)價(jià)或者兩者結(jié)合來(lái)完成。ERM框架有如圖2所示的三個(gè)維度:第一維是企業(yè)的目標(biāo)，即戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、報(bào)告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)；第二維是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的八個(gè)要素，即內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事件識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策、控制活動(dòng)、信息和交流、監(jiān)控；第三維是企業(yè)的各個(gè)層級(jí)，包括整個(gè)企業(yè)、各職能部門、各條業(yè)務(wù)線及下屬各子公司。ERM三個(gè)維度的關(guān)系是，全面風(fēng)險(xiǎn)管理的八個(gè)要素都是為企業(yè)的四個(gè)目標(biāo)服務(wù)的；企業(yè)各個(gè)層級(jí)都要堅(jiān)持同樣的四個(gè)目標(biāo)，每個(gè)層次都必須從以上八個(gè)方面開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)。該框架適合各種類型的企業(yè)或機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理。

（二）GARP全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架②。GARP(全球風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)人員協(xié)會(huì))成立于1996年，是在英國(guó)老牌巴林銀行倒閉、全球風(fēng)險(xiǎn)重要性開(kāi)始凸現(xiàn)的背景下由風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)人士倡議產(chǎn)生的專業(yè)組織。GARP認(rèn)為全面風(fēng)險(xiǎn)管理所要做的是了解從金融機(jī)構(gòu)活動(dòng)中所產(chǎn)生的全部風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)去有效地管理這些風(fēng)險(xiǎn)，因而一個(gè)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理方案會(huì)平衡風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)構(gòu)和質(zhì)量方面的問(wèn)題。基于這一認(rèn)識(shí)該組織認(rèn)為全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架應(yīng)該包括策略、程序、基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境四個(gè)模組以及它們之間的融合（如圖3所示）。

GARP認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)管理任務(wù)主要包括以下六點(diǎn)： (1) 把交易策略和風(fēng)險(xiǎn)管理策略結(jié)合起來(lái)，這樣可以確保企業(yè)在預(yù)測(cè)并分散風(fēng)險(xiǎn)方面的優(yōu)勢(shì)；(2) 建立風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程，這個(gè)過(guò)程要便于公司組織內(nèi)部對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的理解和實(shí)施，并能主動(dòng)支持公司的風(fēng)險(xiǎn)管理策略； (3) 通過(guò)在組織人員指導(dǎo)和風(fēng)險(xiǎn)行為的支持系統(tǒng)之間的合理安排來(lái)提高風(fēng)險(xiǎn)管理的水平； (4) 對(duì)各種類型的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行理性和動(dòng)態(tài)的劃分，合理地反映公司商業(yè)策略和外部市場(chǎng)環(huán)境所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)；(5) 建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)和行為的衡量系統(tǒng)，這個(gè)系統(tǒng)要透明、可信、及時(shí)，并具有較強(qiáng)的可操作性，以實(shí)現(xiàn)個(gè)人行為與企業(yè)目標(biāo)以及風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的統(tǒng)一；(6)強(qiáng)化組織的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，重視風(fēng)險(xiǎn)管理的質(zhì)量和持續(xù)性,提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受的能力，滿足顧客要求和增加股東收益。GARP全面風(fēng)險(xiǎn)管理的四個(gè)模組協(xié)調(diào)合作，共同負(fù)責(zé)完成以上六項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理任務(wù)。實(shí)際上GARP方案與COSO的ERM框架并無(wú)實(shí)質(zhì)區(qū)別，GARP方案囊括了COSO全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架的要素，即內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事件識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策、控制活動(dòng)、信息和交流、監(jiān)控，并做了重新組合，更進(jìn)一步來(lái)說(shuō)，策略是中心，風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)設(shè)施、過(guò)程和環(huán)境是全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的三大平臺(tái)。

四、全面風(fēng)險(xiǎn)管理的四種基本策略①

全面風(fēng)險(xiǎn)管理策略針對(duì)的不是單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，而是整個(gè)公司的風(fēng)險(xiǎn)剩余，它包括下面四個(gè)基本策略。不論風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源如何，也不管風(fēng)險(xiǎn)是增加了稅收成本還是財(cái)務(wù)困境成本，只要風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司價(jià)值產(chǎn)生了影響就可以使用這四種風(fēng)險(xiǎn)管理策略來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)。

（一）資產(chǎn)規(guī)避策略。“資產(chǎn)規(guī)避”可以定義為用一項(xiàng)資產(chǎn)為其他資產(chǎn)所存在的風(fēng)險(xiǎn)提供規(guī)避。資產(chǎn)規(guī)避策略的思想是：一個(gè)包括了基礎(chǔ)資產(chǎn)和規(guī)避資產(chǎn)的投資組合可以有很小的風(fēng)險(xiǎn)甚至沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。比如投資組合F，一定量的資金$被投資于兩項(xiàng)資產(chǎn)。第一項(xiàng)是基礎(chǔ)資產(chǎn)，每投入的一美元的回報(bào)為AB；第二項(xiàng)資產(chǎn)，即規(guī)避資產(chǎn)，每一美元的回報(bào)為AH。資金$按{1h}分配于兩項(xiàng)資產(chǎn)，并且兩項(xiàng)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)ρBH為負(fù)，在接近－1的極限時(shí)規(guī)避效果最好。

資產(chǎn)規(guī)避：F= $(AB+hAH) 0>ρBH≥－1（1）

如果ρBH＝－1，則存在某個(gè)規(guī)避率h*使得投資組合不存在風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)COV{ $(AB+hAH) }=0。

再保險(xiǎn)保單是保險(xiǎn)人采用的一種傳統(tǒng)的資產(chǎn)規(guī)避形式。新型的資產(chǎn)規(guī)避工具是巨災(zāi)期權(quán)，巨災(zāi)期權(quán)是根據(jù)保險(xiǎn)公司所要求的指數(shù)價(jià)值而制定的期權(quán)，當(dāng)指數(shù)達(dá)到預(yù)先設(shè)定的指數(shù)值（執(zhí)行價(jià)格）時(shí)，保險(xiǎn)公司就可以獲得一筆支付報(bào)酬。資產(chǎn)避險(xiǎn)核心思想是當(dāng)基礎(chǔ)資產(chǎn)遭到損失時(shí)可以通過(guò)另一項(xiàng)資產(chǎn)的獲取來(lái)彌補(bǔ)，當(dāng)然中間涉及規(guī)避費(fèi)用的問(wèn)題（再保險(xiǎn)保費(fèi)或期權(quán)價(jià)格）。

（二）負(fù)債規(guī)避策略。與資產(chǎn)規(guī)避策略不同，負(fù)債規(guī)避是在資產(chǎn)負(fù)債表的相反方面實(shí)現(xiàn)的，即用一種負(fù)債的免除來(lái)彌補(bǔ)基礎(chǔ)資產(chǎn)的損失的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。這樣，投資組合包括的就不是規(guī)避資產(chǎn)，而是基礎(chǔ)資產(chǎn)和規(guī)避負(fù)債的組合。

負(fù)債規(guī)避：F= $(AB-hLH ) 0

如果ρBH=1，則存在某個(gè)h使得投資組合不存在風(fēng)險(xiǎn)，即COV{$(AB-hLH )}=0。許多新型的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，如目前市場(chǎng)上存在的股票期權(quán)和巨災(zāi)債券都屬于負(fù)債規(guī)避。

（三）股權(quán)規(guī)避策略。全面風(fēng)險(xiǎn)管理的目的包括避免風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的各項(xiàng)成本，保值公司對(duì)突然損失的融資能力和對(duì)投資機(jī)會(huì)的籌資能力。除了獲得外部資本注入和借債，還有另一種方式可以達(dá)到這些目的，那就是損失后的股權(quán)融資。當(dāng)損失事件發(fā)生后，公司為損失或投資機(jī)會(huì)籌措資金的難易程度以及資金使用的成本取決于損失事件的嚴(yán)重程度、公司的特許價(jià)值以及當(dāng)時(shí)金融市場(chǎng)的環(huán)境，而公司所關(guān)心的一是資金需求數(shù)量和成本，二是損失后的杠桿水平。股權(quán)融資可以滿足籌資需要，而且不會(huì)增加杠桿率。雖然債務(wù)融資也可以達(dá)到這個(gè)目的，但會(huì)增加杠桿率①。當(dāng)一個(gè)公司現(xiàn)有的流動(dòng)資產(chǎn)無(wú)力支付投機(jī)性損失（流動(dòng)性危機(jī)），而公司其實(shí)還具有一定數(shù)量的特許價(jià)值，這時(shí)候采取的資本調(diào)整措施實(shí)質(zhì)上是特許價(jià)值的一種變現(xiàn)。

股權(quán)規(guī)避策略有兩種方式。第一種是簡(jiǎn)單的損失后權(quán)益融資。這種策略的一個(gè)特征就是新的權(quán)益資本的可發(fā)行價(jià)格會(huì)由于損失而降低。第二個(gè)策略是保險(xiǎn)人購(gòu)買其自己股票的一個(gè)看跌期權(quán)，這個(gè)期權(quán)可以在預(yù)定規(guī)模的損失發(fā)生后被執(zhí)行。這些新的工具已經(jīng)在市場(chǎng)上發(fā)行的“巨災(zāi)看跌期權(quán)”中被使用。

（四）杠桿調(diào)節(jié)策略。風(fēng)險(xiǎn)的成本可以通過(guò)降低風(fēng)險(xiǎn)或減少風(fēng)險(xiǎn)的交易成本兩種方式降低，這是新型風(fēng)險(xiǎn)管理的“對(duì)偶性”特征，也是我們進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理策略時(shí)考慮問(wèn)題的兩個(gè)基本方向。其中減少交易成本的策略可以叫做風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整策略，而對(duì)杠桿率的控制是最重要的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整策略，它可以用于降低任何風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)成本，是典型的全面風(fēng)險(xiǎn)管理策略。杠桿調(diào)節(jié)策略可以用來(lái)處理財(cái)務(wù)困境成本，貸款人和剩余權(quán)利要求者之間成本等。此外，如果發(fā)生了突然的損失，公司將發(fā)現(xiàn)由于杠桿率的降低使得公司在資本市場(chǎng)上處于有利的位置，或者對(duì)已破壞資產(chǎn)進(jìn)行重購(gòu)，或者對(duì)新方案進(jìn)行融資都變得相對(duì)容易。

杠桿調(diào)節(jié)策略顧名思義是對(duì)公司財(cái)務(wù)杠桿水平的調(diào)節(jié)，因此嚴(yán)格意義上講，債務(wù)融資和權(quán)益融資都屬于杠桿調(diào)節(jié)的范疇，只是由于近年來(lái)風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的創(chuàng)新都集中在新型規(guī)避工具的使用上，這些新型工具又都屬于股權(quán)或負(fù)債型避險(xiǎn)工具，所以把這兩種工具單獨(dú)拿出來(lái)介紹以示重視。除了債務(wù)融資和權(quán)益融資，杠桿調(diào)節(jié)策略涵蓋的內(nèi)容還很多，比如紅利政策的制定、債務(wù)和權(quán)益間的轉(zhuǎn)換等，這屬于更廣泛的公司財(cái)務(wù)管理的領(lǐng)域。

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篇4

一、風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)的內(nèi)涵

風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的定義為“企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門采用一種系統(tǒng)化、規(guī)范化的方法來(lái)進(jìn)行，以企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)、各業(yè)務(wù)循環(huán)及相關(guān)部門的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、分析、評(píng)價(jià)、管理及處理等為基礎(chǔ)的一系列審計(jì)活動(dòng)，對(duì)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理、控制及監(jiān)督業(yè)務(wù)進(jìn)行評(píng)價(jià)進(jìn)而提高業(yè)務(wù)效率，幫助機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。”靳建堂（2005）在《風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)初探》一文中指出，風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)是建立在全面風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)上的一種內(nèi)部審計(jì)技術(shù)方法，這種方法作為成功的全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃的一個(gè)重要組成部分，更加關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、管理層的風(fēng)險(xiǎn)承受度、關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)以及風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

縱觀上述學(xué)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)定義的研究，比較一致的認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)是審計(jì)技術(shù)的革新，是一種新的審計(jì)模式，但更多的是從審計(jì)技術(shù)、流程和內(nèi)容來(lái)闡述風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的定義。李璇（2007）指出基于全面風(fēng)險(xiǎn)管理的整合型內(nèi)部審計(jì)模式是指在公司治理結(jié)構(gòu)的框架內(nèi)，企業(yè)各層級(jí)審計(jì)主體在優(yōu)化配置基于全面風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部審計(jì)的責(zé)、權(quán)、利，高效地實(shí)現(xiàn)審計(jì)目標(biāo)的視角下，以全面風(fēng)險(xiǎn)管理為導(dǎo)向，以企業(yè)內(nèi)部審計(jì)資源、能力合理配置為基礎(chǔ)，以公司各職能機(jī)構(gòu)的有機(jī)協(xié)調(diào)為路徑，以內(nèi)部審計(jì)的管理機(jī)制創(chuàng)新為手段，以促進(jìn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理企業(yè)文化在公司內(nèi)的傳播為核心，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)價(jià)值創(chuàng)造能力最大化為終極目標(biāo)的一種內(nèi)部審計(jì)模式。

二、風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)的特征

風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)方法吸收了其他幾種審計(jì)方法的優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)也考慮了關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、管理層風(fēng)險(xiǎn)承受水平以及關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和績(jī)效指標(biāo)。

1.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向。內(nèi)部審計(jì)是一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的系統(tǒng)，同時(shí)也是企業(yè)管理系統(tǒng)中的一個(gè)重要組成部分，是優(yōu)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵部分，在企業(yè)核心能力的生成和運(yùn)行中具有重要的不可替代的作用。它的生成是企業(yè)內(nèi)部審計(jì)資源、能力和環(huán)境有效整合的連續(xù)一體化過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)本身有其組成要素、結(jié)構(gòu)及目標(biāo)，具有復(fù)雜系統(tǒng)的顯著特征。跨職能合作的需要以及內(nèi)部審計(jì)能力各要素相互作用機(jī)制的復(fù)雜性，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)生成和運(yùn)行就更加復(fù)雜。

2.增值性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向。內(nèi)部審計(jì)作為一種新的內(nèi)部審計(jì)模式，它能充分調(diào)動(dòng)全體員工的積極性來(lái)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件或潛在機(jī)會(huì)，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移或控制在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受水平內(nèi)或?qū)撛诘臋C(jī)會(huì)加以利用，這種從下至上的合作能為企業(yè)減少損失甚至帶來(lái)收益，直接帶來(lái)企業(yè)價(jià)值增值。風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)整合了全面風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部審計(jì)職能，從上至下，從企業(yè)董事會(huì)到各子公司或各分部風(fēng)險(xiǎn)管理小組，明確責(zé)權(quán)利配置，可以監(jiān)管、激勵(lì)和約束內(nèi)部審計(jì)行為，協(xié)調(diào)內(nèi)部審計(jì)關(guān)系，優(yōu)化審計(jì)資源的配置，提高內(nèi)部審計(jì)效率，最終保證企業(yè)內(nèi)部審計(jì)戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部審計(jì)的價(jià)值增值作用，提升企業(yè)價(jià)值。

3.依存性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向。內(nèi)部審計(jì)依賴審計(jì)主體所依存的審計(jì)環(huán)境、資源、能力的狀態(tài)水平，且隨時(shí)空變化而變化，實(shí)現(xiàn)路徑的不同而不同。風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)必須保持與內(nèi)部審計(jì)戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略一致的動(dòng)態(tài)調(diào)整，尤其要關(guān)注企業(yè)內(nèi)外審計(jì)資源、內(nèi)部審計(jì)能力的變動(dòng)和調(diào)整。風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)的運(yùn)行是一個(gè)適應(yīng)性的業(yè)務(wù)，企業(yè)必須采取與時(shí)俱進(jìn)的觀念和不斷修正的方式來(lái)制定戰(zhàn)略，并力求與企業(yè)環(huán)境和諧一致，以確保內(nèi)部審計(jì)戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)要體現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)審計(jì)行動(dòng)的指導(dǎo)性，并充分發(fā)揮其長(zhǎng)期效能。

三、風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)的目標(biāo)

蔡春教授在其專著《審計(jì)理論結(jié)構(gòu)研究》中指出：“審計(jì)的本質(zhì)目標(biāo)就是確保受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任（Accountability）的全面有效履行。按照各種審計(jì)類別所列示的審計(jì)目標(biāo)都是這一本質(zhì)目標(biāo)的具體化。因此，筆者認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)管理導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)的本質(zhì)目標(biāo)更加強(qiáng)調(diào)確保風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任的全面有效履行。第一，受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系是審計(jì)的歷史起點(diǎn)與邏輯起點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任是受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任的重要內(nèi)容，受托風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任的履行是受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任能夠得到全面有效的履行重要保證。第二，由于受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任的履行業(yè)務(wù)，特別是風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任的履行業(yè)務(wù)有可值得懷疑之處，所以必須對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格的控制。風(fēng)險(xiǎn)管理導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)正是執(zhí)行這種控制功能的一種特殊機(jī)制，它的存在就是為了保證受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任，以及其中的風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任的全面有效履行。

四、風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)的功能

前文已經(jīng)論述了風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)的目標(biāo)是確保經(jīng)營(yíng)者受托風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任的履行，其服務(wù)的對(duì)象主要是公司董事會(huì)和高層經(jīng)營(yíng)者，是以企業(yè)目標(biāo)為出發(fā)點(diǎn)，對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行評(píng)價(jià)和分析，以確保企業(yè)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受水平之內(nèi)。因此，風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)功能是隨著受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任拓展到受托風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任而拓展的具體功能。這一具體功能除了傳統(tǒng)的審計(jì)功能之處，更加強(qiáng)調(diào)審計(jì)的保證和咨詢功能。風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)功能主要體現(xiàn)兩方面的作用。

篇5

［關(guān)鍵詞］聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理 企業(yè)

一、影響企業(yè)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的因素

1.聲譽(yù)與現(xiàn)實(shí)的差距

企業(yè)聲譽(yù)取決于它的方方面面，包括：企業(yè)治理、員工關(guān)系、客戶服務(wù)、產(chǎn)品質(zhì)量、財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)、環(huán)境與社會(huì)問(wèn)題、知識(shí)資本等不同領(lǐng)域；不同的顧客、員工、供應(yīng)商、投資者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、政治家、非政府組織、企業(yè)所在社區(qū)等利益相關(guān)者中的聲譽(yù)。如果一家企業(yè)在多個(gè)領(lǐng)域的利益相關(guān)者當(dāng)中享有美譽(yù)，那么企業(yè)的聲譽(yù)就會(huì)提升。

2.外界對(duì)企業(yè)的看法和期望發(fā)生的變化

外界對(duì)企業(yè)的看法和期望發(fā)生的變化時(shí)，這會(huì)導(dǎo)致聲譽(yù)與現(xiàn)實(shí)的差距擴(kuò)大或者縮小。當(dāng)相關(guān)利益者對(duì)企業(yè)的期望發(fā)生變化，而企業(yè)的產(chǎn)品品質(zhì)卻依然如故，那么，企業(yè)聲譽(yù)與現(xiàn)實(shí)的差距就會(huì)拉大，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。

3.內(nèi)部的協(xié)調(diào)好壞因素

內(nèi)部協(xié)調(diào)的好壞同樣會(huì)影響聲譽(yù)與現(xiàn)實(shí)的差距。如果一個(gè)部門提出了一種預(yù)期，而另一個(gè)部門又滿足不了這種預(yù)期，整個(gè)企業(yè)的聲譽(yù)就會(huì)受到損害。內(nèi)部協(xié)調(diào)不善還會(huì)使企業(yè)失去洞察力，看不到利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的看法和期望正在發(fā)生變化。在幾乎所有經(jīng)營(yíng)有方的企業(yè)中，各職能部門不但會(huì)給不同利益相關(guān)者把脈，還主動(dòng)對(duì)他們的期望進(jìn)行管理。

二、企業(yè)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)特征與管理

1.企業(yè)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)

影響企業(yè)發(fā)展更多的是市場(chǎng)因素，企業(yè)的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)正是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)程中的一種現(xiàn)象，同其他風(fēng)險(xiǎn)相比，有下列特征。

一是多樣性。企業(yè)相關(guān)利益者既多又復(fù)雜，直接的利益關(guān)系者主要有股東、客戶、國(guó)內(nèi)外同業(yè)、政府、監(jiān)管部門，間接的利益關(guān)系者有媒體等社會(huì)各個(gè)層面。由于引發(fā)影響企業(yè)聲譽(yù)原因的多樣性、做出聲譽(yù)評(píng)價(jià)的利益相關(guān)者的多樣性，從而使聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的種類也呈現(xiàn)出多樣性。

二是常態(tài)性。由于各利益相關(guān)者往往受視角、自身利益局限性、信息的影響，這種不同向的評(píng)價(jià)結(jié)果始終存在，其負(fù)面評(píng)價(jià)所形成的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)也就始終存在。這種并不是由聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)事件才引起的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)則是一種常態(tài)化的風(fēng)險(xiǎn)。

三是關(guān)聯(lián)性。企業(yè)的其他風(fēng)險(xiǎn)一旦變成現(xiàn)實(shí)時(shí)，就可能引發(fā)企業(yè)的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。可以說(shuō)，企業(yè)所有的風(fēng)險(xiǎn)都可能影響企業(yè)聲譽(yù)，聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是其他風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展的一種必然結(jié)果，具有內(nèi)在的關(guān)聯(lián)性特征。

四是復(fù)雜性。目前，企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等越來(lái)越多地運(yùn)用計(jì)量方法、計(jì)量模型，但聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的存在形態(tài)有很大的不確定性，是一種非常特殊的風(fēng)險(xiǎn)。正因?yàn)榇耍w現(xiàn)了聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、界定、分類、建模的復(fù)雜性。

五是被動(dòng)性。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)難以采用常規(guī)的管理方式進(jìn)行管理，難以組織有效的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括建立高素質(zhì)的隊(duì)伍、高效的協(xié)調(diào)機(jī)制、有效的溝通機(jī)制，實(shí)施難度和管理成本都較高，因此，聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理往往要等到風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)一定苗頭再采取措施才會(huì)更加有效。

2.構(gòu)建企業(yè)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

第一要建立并完善聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)制。必須強(qiáng)化主體責(zé)任意識(shí)，完善公司治理，把加強(qiáng)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理提高到戰(zhàn)略高度，納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架之內(nèi)，建立健全聲譽(yù)管理機(jī)構(gòu)，制定提升企業(yè)聲譽(yù)的戰(zhàn)略規(guī)劃和行動(dòng)方案，領(lǐng)導(dǎo)公關(guān)危機(jī)的處理，監(jiān)測(cè)企業(yè)聲譽(yù)狀況，督促聲譽(yù)管理各項(xiàng)措施的落實(shí)。

第二要建立并完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)企業(yè)造成實(shí)實(shí)在在的損失，威脅到企業(yè)的生存和發(fā)展。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)涉及企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程、各方面，因此，需要納入企業(yè)全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系中。對(duì)發(fā)生聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)事件的，要嚴(yán)格問(wèn)責(zé)，并將聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理納入企業(yè)和員工績(jī)效考核，以良好的激勵(lì)約束機(jī)制規(guī)范聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理。

第三要建立并完善聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)在轉(zhuǎn)向危機(jī)之時(shí)還屬于一種損失的可能性，而這一過(guò)程往往需要很多轉(zhuǎn)化條件。在加強(qiáng)企業(yè)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，對(duì)這些轉(zhuǎn)化條件進(jìn)行改善、加強(qiáng)防范則是管理成本最低的一項(xiàng)措施，因此，加強(qiáng)企業(yè)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理要以預(yù)防為主、事前處理為主、事前溝通為主。

第四要建立并完善聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)從產(chǎn)生、積聚到形成往往有一個(gè)過(guò)程，而在這一過(guò)程中，會(huì)通過(guò)一系列相關(guān)指標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)，而針對(duì)表現(xiàn)出來(lái)的現(xiàn)象對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估，有利于對(duì)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，這就要通過(guò)預(yù)警機(jī)制構(gòu)建來(lái)實(shí)現(xiàn)。

三、從全面風(fēng)險(xiǎn)管理角度談聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理的策略

1.推行全面化的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略

首先，各企業(yè)必須透徹了解所處的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)資本狀況，對(duì)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理和經(jīng)濟(jì)資本收益進(jìn)行科學(xué)定位；聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)業(yè)務(wù)始終，關(guān)系到各方利益主體的經(jīng)濟(jì)收益，必須明確聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略定位。其次，無(wú)論是聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)還是經(jīng)濟(jì)收益，都關(guān)系到自上而下的各層組織結(jié)構(gòu)層次，聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理需要包括董事會(huì)決策者、中層管理者、業(yè)務(wù)員在內(nèi)的全員努力，所以要明晰上層高管、中層管理者、下層業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系，建立一個(gè)層次清晰的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略網(wǎng)絡(luò)。再者，聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略必須目標(biāo)明確、內(nèi)容完備，聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略既要考慮到來(lái)自各方的風(fēng)險(xiǎn)都可能引發(fā)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，又要考慮到應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的管理環(huán)節(jié)與管理流程，任何一種風(fēng)險(xiǎn)的處理不當(dāng)都可能對(duì)企業(yè)的聲譽(yù)造成不可預(yù)計(jì)的損失。

2.營(yíng)造全員化的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理文化

聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理文化作為現(xiàn)代企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與持續(xù)發(fā)展的重要軟環(huán)境，涵蓋了聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理行為、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境等要素。構(gòu)建高效的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理文化對(duì)企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理具有長(zhǎng)效的作用。第一，樹(shù)立企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中時(shí)時(shí)有風(fēng)險(xiǎn)、處處有風(fēng)險(xiǎn)的理念，各種產(chǎn)品、各項(xiàng)業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)都可能引發(fā)聲譽(yù)事件，帶來(lái)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，所以聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理要與業(yè)務(wù)發(fā)展相統(tǒng)一；第二，做好長(zhǎng)期的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理文化培植，通過(guò)廣泛的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)教育，重視風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并將聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理成效與業(yè)績(jī)考核配套，培養(yǎng)所有員工的風(fēng)險(xiǎn)敏感度，尤其是頻繁接觸各類聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)事件的業(yè)務(wù)人員和貫徹落實(shí)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理政策措施的中高層風(fēng)險(xiǎn)職能部門，將風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)融入企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的全過(guò)程。

3.組建全方位的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織

聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程依靠于高技術(shù)管理人員監(jiān)控的一系列組織流程或程序。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系中董事會(huì)、監(jiān)管會(huì)、中層管理職能部門、基層業(yè)務(wù)人員密切相連，企業(yè)各個(gè)組織層通過(guò)目標(biāo)設(shè)定、任務(wù)分配，建立有效的機(jī)制，落實(shí)全面風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)人員從自身的職責(zé)與權(quán)限出發(fā)，在與其他各部交流溝通的過(guò)程中選擇自身參照，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，建立縱向自上而下的報(bào)告機(jī)制以及橫向平行部門的協(xié)調(diào)機(jī)制。具體情況如圖1所示。

4.實(shí)施全程化的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理流程

聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程，貫穿于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理始終，科學(xué)的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理流程保障了聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)得到有效監(jiān)控。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理流程主要包括以下步驟：第一，聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。通過(guò)一系列的方法工具，分析判斷聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，尤其是聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)與其他各種風(fēng)險(xiǎn)相互交織，某一因素引起的風(fēng)險(xiǎn)可能引發(fā)放大聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的程度與范圍。聯(lián)系經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，實(shí)施全面的預(yù)警機(jī)制，設(shè)置聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理備忘錄。第二，聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量。運(yùn)用計(jì)量的方法分析聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性以及發(fā)生后的損失程度，通過(guò)對(duì)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的量化，準(zhǔn)確掌握自身聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，確定聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)企業(yè)影響的大小及企業(yè)的可承受能力。第三，由于企業(yè)所面臨的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)狀況不斷發(fā)生變化，必須持續(xù)地關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)變化，通過(guò)關(guān)鍵指標(biāo)和環(huán)節(jié)檢測(cè)并適當(dāng)?shù)卣{(diào)整戰(zhàn)略。第四，根據(jù)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)類別、程度與特點(diǎn)以及企業(yè)自身業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模、復(fù)雜度和可承擔(dān)的監(jiān)管成本，采取有效的方法，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)管理成本與收益的平衡。第五，根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理理念，資本是抵御風(fēng)險(xiǎn)的最后一道防線，但聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)事件的事后補(bǔ)償與處置可能要比事前預(yù)警更困難，所以對(duì)于不可預(yù)期的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)損失通過(guò)資本補(bǔ)償機(jī)制實(shí)現(xiàn)的效果不會(huì)很突出。

5.運(yùn)用全新化的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法

從國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)看，聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的依賴性極強(qiáng)，要應(yīng)對(duì)變幻莫測(cè)的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)外部環(huán)境，需要建立一個(gè)龐大的數(shù)據(jù)庫(kù)管理系統(tǒng)進(jìn)行有效的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)觀測(cè)與預(yù)警。隨著信息技術(shù)的發(fā)展與廣泛應(yīng)用，通過(guò)借鑒聲譽(yù)指數(shù)模型的方法，對(duì)一系列能夠體現(xiàn)這種可能性的指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)測(cè)、綜合，以預(yù)計(jì)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性以及所帶來(lái)的損失，作為對(duì)企業(yè)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)狀況、程度的一個(gè)基本評(píng)價(jià)或判斷，供高管人員作為經(jīng)營(yíng)決策的依據(jù)。科學(xué)的評(píng)估與計(jì)量結(jié)果有利于對(duì)可能引發(fā)的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行事前監(jiān)控、事中控制、事后補(bǔ)償，同時(shí)還要根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境的變化，不斷改進(jìn)更新指標(biāo)體系和模型約束條件，使之更趨完善，從而大大提高聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理甚至全面風(fēng)險(xiǎn)管理的能力和效果。

6.實(shí)行綜合化的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略

一方面，聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)與其他各類風(fēng)險(xiǎn)有著緊密的因果關(guān)系，具有內(nèi)在的關(guān)聯(lián)性特征，聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是其他風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展的一種必然結(jié)果；另一方面，聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步延伸的結(jié)果，聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生帶有很大的被動(dòng)性，不易界定，單靠風(fēng)險(xiǎn)管理部門的常規(guī)管理難以進(jìn)行，即便是就其本身進(jìn)行管理，效果也不一定明顯，所以聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理要從綜合化管理人手。綜合企業(yè)結(jié)構(gòu)內(nèi)緊密相連的各個(gè)組織層次，在權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)收益的基礎(chǔ)上對(duì)每一層面、每一部門、每一員工定崗、定責(zé)，強(qiáng)化部門之間的溝通與交流，常規(guī)地應(yīng)對(duì)來(lái)自各個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)因素。再者就是綜合客觀存在的一切風(fēng)險(xiǎn)，在全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系下區(qū)分各種風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的根源，預(yù)測(cè)對(duì)企業(yè)聲譽(yù)可能造成的損失。

7.執(zhí)行聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)分類化的管理模式

涵蓋了各個(gè)層面的全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求企業(yè)有專門的組織管理部門和專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行分類管理。由于聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)與其他各類風(fēng)險(xiǎn)之間存在關(guān)聯(lián)性與因果聯(lián)系性，任何層面的風(fēng)險(xiǎn)都可能引發(fā)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，所以聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門將可能引發(fā)聲譽(yù)事件的各類風(fēng)險(xiǎn)分門別類，進(jìn)行監(jiān)控，根據(jù)不同的類別，施以不同的監(jiān)控力度，合理地分配人力物力資源，提高風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管力度。對(duì)于聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控與防范還要多部門信息溝通，協(xié)調(diào)一致，所涉及的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等都要及時(shí)與負(fù)責(zé)部門聯(lián)系，將聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)事件帶來(lái)的損失控制到最小化。

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