股權投資的幾種方式精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇股權投資的幾種方式，期待它們能激發您的靈感。

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私募股權投資基金的退出是指在所投資企業的價值達到私募股權投資基金所預期的水平后，將所持有的企業股權在合適的時間以最高效的方式通過資本市場轉化為資金形態以達到收益最大化并退出企業的目的，實現資本價值的增值或者減少損失。由此可以看出其具有以下特點：①將股權轉化為資本。私募股權投資基金主要收益來源不是被投資企業的股息和分紅，而是等到被投資企業達到私募股權投資基金所預期的規模時，通過股權轉讓等方式，將股權出售進行套現，實現資本增值。②企業發展的每個階段都有可能退出。與企業的發展一樣，資本也有階段性的分工，在企業的初創期有創業資本為其提供資本支持，在企業成長期主要有發展資本為其服務，在企業的成熟期有并購資本來保證其資本融通。在股權傳遞中實現退出。③具有評價功能。私募股權投資基金的退出對投資的企業和自身都具有評價功能。私募股權投資基金所投資的對象是極具發展潛力的、具有新技術和新理念并擁有對市場吸引力的產品和服務的企業，只有在通過市場的選擇和考驗后，才能發現和實現企業的價值，其最好的判斷標準就是私募股權投資基金出售企業的股權時能否賣個好價錢。

二、私募股權投資基金退出時機權衡

第一，私募股權投資基金的預期標準。通過出售被投資企業的股權來取得豐厚的投資回報，在其投資企業的股權時，對被投資企業的股權價值進行過科學計算并制定了預期收益標準，會在被投資企業達到自己的預期標準后出售所持有的股權。第二，被投資企業的業績。被投資企業的財務報表漂亮必然使企業的投資價值不斷上漲，作為企業投資人私募股權投資基金所享有的企業股權價值必定會水漲船高，這說明被投資企業有很高的投資價值，會吸引很多的投資者來購買企業的股權，如果私募股權投資基金在一個高價位將手中持有的股權出售必定獲得豐厚的利潤，考慮公司以后的業績下滑加上后期的風險等問題，所以很多私募股權投資基金仍然在這個時候退出。

三、私募股權投資基金的退出方式

第一、最佳方式：首次公開發行（IPO）退出。IPO是最理想的和使用最多的退出方式，因為通過這個方式一般能取得最大的收益。首次公開發行（IPO）是指非上市公司通過證券監管機構的審核后在證券市場公開出售其股份給公眾投資者。通過

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引言

私募股權投資這些年在我國得到快速發展，但是在該行業相關的系統理論探討上還相對缺乏，而在私募股權投資上如何進行有效的價值評估是現階段一個焦點性的話題。從我國開啟相應的創業板塊以來，不僅為私募股權投資的基金的退出渠道給與了極大的豐富，而且還帶來了對市場私募股權投資相關的價值評估的大幅度的攀升的現象，而對于這種投資行為來講，其不僅使其中蘊藏的較大的非理性因素得到充分展現，而且對私募股權投資的收益率也產生一定的影響，因此對私募股權投資進行合理的價值評估是現階段給與解決的首要問題。

一、私募股權投資概念

（一）私募股權投資的含義

投資于企業的權益資本可以分為公開交易和不可公開交易兩個類型，其中不可公開交易的權益資本就是私募股權。私募股權投資就是運用股權的一種投資方式，它的特點是投資大回報大、同時面臨的風險也很大。私募股權投資的核心觀念是通過投資的方式使得資產增加價值，然后通過售賣從中獲得利益。

（二）私募股權投資的主要類型

私募股權投資通常是由專業的投資中介進行投資管理的，它是一種組織程度和專業程度相當高的投資方式。目前私募股權投資的運轉機制已經變得相當成熟。私募股權投資可以分成幾種不同的投資類型，主要有如下幾種：

1.風險投資

風險投資通常是經過專業的管理人員把資本投資到一些初創階段的高科技企業或者具有競爭力發展迅猛的企業的一種權益性投資方式。風險投資一般的投資額占據公司股份的10%-25%，但是風險投資風險非常大，同時風險投資帶來的回報也非常大。

2.直接投資基金

直接投資基金一般投資一些傳統產業中處于擴充階段且競爭力較強的未上市的企業。直接投資基金的投資額占公司股份的10%-25%左右，一般不以控股作為投資目標。直接投資資金通常會給企業提供一些增值服務，幫助企業成功上市，進而從中并購或者回收部分股份來收回投資，達到投資目的。

3.收購基金

收購基金主要是針對一些具有一定發展規模的企業，通過對企業的重組和改進，使企業的價值增加，然后再通過出售或者企業上市的形式從中獲取經濟利益。收購基金具有交易規模大的特點，收購基金的交易通常會超過10億美元。和其他私募股權投資不同，收購基金以取得企業的控制權為目標，通過對企業資源的整合和合理配置，使企業提高價值。

4.夾層基金

夾層基金主要針對已經完成初步股權融資準備上市的企業，它是指處于優先債權投資和股本投資之間的一種投資方式。夾層基金一般采用債權的方式，是充分融合債權與股權的一種投資方式。夾層基金投資比較靈活，投資決策也比較快速。因為夾層基金投資的稀釋程度沒有股市大，并且夾層基金投資能夠根據不同的情況隨時做出調整。

5.重振基金

重振基金主要針對一些資金緊缺，急需資金來幫助企業擺脫財務困境的企業。投資后，重振基金通過對企業的經營管理進行改善和重組，提高企業經營效率，幫助企業順利走出財務困境。

法律沒有明確對私募股權投資的類型進行界定，私募股權投資基金的類型產生于私募股權投資的歷史過程中，目前對私募股權投資基金的類型日漸模糊。不同的私募股權投資基金也具有不同的長處和優勢。

二、私募股權投資價值評估的意義及特征分析

私募股權投資在通常情況下，把基金作為其資金募集的載體，然后再由專業的基金管理公司給與相關的運作管理。對于私募股權投資來說其是一個比較復雜的概念特征，私募股權在一定條件下與相應的公眾股權形成對立關系，對于私募股權來說它主要是針對安歇沒有上市或者是死人公司的股權來說的，而公眾股權主要是針對那些已經上市的公司或者是公眾公司等。而所謂的私募股權投資與風險投資之間存在著一定的區別和聯系，所謂的風險投資主要是針對那些以科學技術為發展方向以及還處在早期階段的企業之間的投資行為，而對于私募股權投資來說，其在具體的范圍上要比風險投資要廣，而對于那些已經成熟的企業來說也可以成為私募股權投資的相關的標的對象。對于私募股權投資的具體特征來講，其主要表現了獨特的廣泛性和私募性，這也是相關的資金募集對象所具有的性質和特點，私募股權投資資金主要是通過相應的私募股權投資機構，通過一定的非公開的形式向相關的結構投資者或者是個人進行相應的資金募集，而在募集的過程中相關的銷售和贖回環節都是通過雙方在私下情況下來完成的。私募股權投資還具有資金來源廣泛的外在特征，其主要的資金來源主要是有錢人、杠桿并購資金以及相應的風險基金等。隨著我國當前對相應的保險公司以及商業銀行的限制放寬，因此，私募股權投資相關的募集渠道也在不斷的向多元化發展。另外對于私募股權投資來講其主要的投資對象不是那些上市公司，而是一些非上市公司，但是在具體的外在表現上來看這些公司具有較強的生命力和未來發展空間。而在具體的私募股權投資過程中一般都是把這些公司作為其主要的投資對象。私募股權投資作為一種以中長期為主的投資行為，其在具體的應用上缺乏相應的流動性。現階段還沒有相關的交易市場來進行那些非上市公司的買賣交易。并且由于私募股權投資屬于中長期投資行為，在具體的投資當中面臨著很多的不確定因素，并且在具體的退出上就會發生風險因素的存在，與此同時，在私募股權投資也帶來了也存在著較高的風險因素。

三、私募股權投資當中價值評估的影響因素分析

首先，在企業價值具體的評估過程中，需要對企業的成長性、盈利狀況以及經營風險等因素進行綜合考量和分析，并且還要對安歇具有隱性價值的相關方面給與高度的重視。比如相關企業的管理素質、員工技能狀況記憶具體的工作態度等。其次，價值評估技術的特征表現。對于那些還沒有形成企業狀態的新技術或者創意來說，由于在未來的發展存在一定的不確定因素，因此沒有能夠和評估標的形成有效對比的相關因素，因此不能使用市場法對其進行相應的評估分析。對于那些還處在不同階段并且具有不同運營狀態的標的企業來說，去在采用的具體的估值方法上也會存在一定的差別。最后，相關投資企業的具體的收益狀況因素的影響。對收益預期造成影響的因素有很多，從總體上來看主要包含企業的行業狀態以及未來的發展狀況，協同效應狀況以及相關的宏觀經濟狀況等，由于其在具體的環境和投資企業所存在的差異性，對具體的收益預期在具體的判斷上會存在一定的差異性，而導致最終的估值結果也會產生差異。

四、私募股權投資企業價值評估風險的具體防范措施

（一）合理項目團隊的構建

由于私募股權投資的企業價值評估在具體的業務上比較廣泛，其中需要運用很多學科的專業知識，如果僅僅是依靠個別評估人員的話是很難實現價值評估效果和目的的，對于相關的信息分析而言，其受到專業知識的限制很難進行比較全面的分析，因此，在具體的分析結果上可能造成一定程度的偏差，從而在具體的技術上可能會帶來一些風險。因此，在具體的私募股權投資價值評估業務當中需要運用團隊的力量才能實現，從多專業和多角度充分分析相應的信息內容，從而達到對評估任務共同完成的目的。項目團隊的合理配置要具有合理的結構，主要包含年齡結構的合理、能力機構的合理以及相關的內在知識結構的合理等方面內容。所謂知識結構的合理是指在團隊的所有成員當中，應該具有相應的多學科的背景環境，并且還要具有多學科方面的專業知識。而年齡結構的合理就是團隊在具體的組成上，應根據需要由不同的年齡階段的人員來組成。而所謂的能力結構上的合理是指在整個項目評估團隊當中，其成員應由不同能力水平的人員來組成，對人員的能力結構進行合理搭配，從而能夠更好的讓團隊成員從事與其實際能力相適應的工作環節，對分析的效率和深度進行有效的提高。另外，作為一個合理的評估團隊來說還要具有相關的外部專家網絡，隨著現代科學技術的不斷發展，在具體的評估對象上存在著越發復雜的專業技術知識，在有些情況下還會達到一些評估人員在具體的認知上海沒有達到的領域，因此，一些相關專家的意見和建議，能夠更好的幫助評估人員進一步加深心理的分析和理解，在一定情況下評估任務的有效完成離不開相關專家的幫助。

（二）在具體的評估結果上的分析

在企業具體的價值評估過程中，在對其進行假設的時候其對最終的評估結果都會產生一定的影響，，但是所存在的各種假設在具體的對評估結果所產生的影響的程度上卻存在差異性。為了能夠更好的推動相關的假設的合理性和準確性，并機一部促進相關信息揭示的合理性發展要求，需要對那些對相關的評估結果產生重要影響的假設進行仔細、嚴格的檢驗和驗證。因此，在具體的驗證過程中需要運用相關的敏感性分析方法對那些假設進行有效的檢驗，還可以通過敏感性分析的有效運用，對相關的假設所存在的合理性根據實際需要進行相應的取舍，從而達到有效防范和降低風險成本的目的。

（三）對相關的評估人員的管理分析

在具體的企業價值風險防范管理過程中，在風險的控制上要不斷從相關的信息收集和分析當中通過運用各種方式和手段對風險進行有效的控制和預防，在現實當中由于在具體的職業風險和環境當中存在著一定的復雜性因素，相關的評估人員在具體的能力和水平上存在一定的差異性，因此，如果僅僅依靠那些評估人員在信息處理的過程中對其相應的風險進行防控是不足的。如果是因為相關的評估人員自身的道德問題所導致的風險因素發生的狀況時，需要相關的評估機構對此采取相應的有效措施，從而盡量避免損失的發生。這在一定程度上需要在具體的評估過程前和評估時，對相應的評估人員的公正性以及獨立性進行全面的考量和分析。

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摘要：實業企業在股權投資中發揮的作用越來越重要。實業企業參與非控制股權投資有利于資金在不同產業間流動，有利于實業企業把握新興行業的機會，有利于實現產業整合。

關鍵詞 ：實業企業；非控制；股權投資；產業資本；產業鏈競爭

一、國外實業企業參與股權投資的發展歷程和動因

受到美國研究發展公司（ARD）的影響,在20 世紀60 年代中期,世界上第一個企業附屬的創業投資機構在美國誕生。公司憑借資本雄厚的優勢逐漸成為創業投資的資金主要來源。在60 年代末期和70 年代早期,有超過25%的財富500 強企業參與創業投資。90 年代中期,股權投資迎來了一個轉折點，美國獨立創業投資機構取得的巨大成功, 又極大鼓舞了企業參與創業投資的信心。越來越多的企業或是組建自己的投資機構,或是投資獨立的創業投資機構, 都紛紛進入創業投資業。據ventureeconomics 統計,1997 年新籌集的創業資本中有30%來源于企業。

二、中國LP股權投資市場的現狀

截止到2013 年前11 個月，中國股權投資市場LP增至8363 家，其中披露投資金額的LP共計6826 家，可投中國資本量為8195.93億美元。可投資中國股權投資市場資本量方面，上市公司可投資本量占據第一，公共養老基金和主權財富基金居于其后。

三、實業企業參與非控制股權投資目的

（一）財務目標

追求財務投資目標，預期短期內獲得高利潤，因此投資領域不一定局限于投資公司所在領域，多投資于利潤較高的行業，如房地產行業。產業資金在收益率不同的企業間流動，使得其起到蓄水池的作用，充當著資金在實業領域和資本市場進出的實際執行者。從長期來看，將使得兩個領域的資本收益率趨于一致。

（二）戰略目標

與財務性投資目標不同，非控制股權投資是企業進行戰略布局的重要手段。投資企業更多關注自身在產業鏈上的戰略布局以及被投企業長期的成長性。投資企業期望與被投資企業形成協同效應，而非僅在短期內獲得較高的經濟收益。以非控制股權進行戰略投資與控制股權投資（兼并與收購）相比具有以下的優點：一方面，具有戰略上的靈活性，獲得非控制股權相當于購買了期權，為未來抓住機會提供了有利的條件，同時又投入與風險比并購小得多，退出成本小。另一方面，具有信息優勢，能夠共享被投資企業相關領域的信息，及時對市場的變化做出靈活的應對。

四、實業企業參與非控制股權投資的方式

（一）成為優秀基金的有限合伙人

在這種方式下，實業企業只投入資金，不參與投資項目的日常管理經營。實業企業在尚未具備投資實力之前，通過參股知名股權投資機構向其“取經”之后再建設自身股權投資平臺，能夠降低經驗不足、盲目開展股權投資而造成的投資風險。泛海建設、歌華有線等就是用這種方式投資中信綿陽科技城產業投資基金。

（二）參股VC/PE

這比較適用于股權投資經驗不足的企業，參股VC/PE 的風險相對較低。大眾公用、鹽田港、粵電力投資深創投就是用了這種方式。

（三）成立部門或者子公司、分公司

有一部分優秀企業將股權投資作為主營業務，通過子公司的創投業務實現了主營業務范圍的拓寬。典型的例子包括電廣傳媒、復星國際、雅戈爾。

（四）自身成立或者發起基金

這種方式適用于有一定投資經驗的企業。和一般的財務性投資基金不同，上市公司設立的基金不因風險偏好而設定被司的投資階段，在投資幣種方面，實力相當的產業投資人也會選擇雙幣種運行，可以進行海外業務拓展，將國外的產品、技術和經驗帶回中國，并尋找新的投資機會。騰訊設立騰訊共贏產業基金、復星集團旗下設立多支基金就是這種方式的典型代表。

五、股權投資回報的四種途徑

（一）業績的成長

這個途徑在中國過去十年二十年相對比較容易做到的，因為整個公司，經濟在成長，很多行業很多地區都是10%以上的速度成長。

（二）效益的增加

在國外另外一種回報是通過效益的增加，在中國，過去幾年這個也在逐漸的改善，由以前的粗放式經營逐漸向績效的提升轉變。但部分比較有專長類的投資，如說健康行業、醫療行業，需要專業的知識，因此需要大量有對行業本身內部了解的人員的投入才可以提高績效。

（三）價差的產生

從低價進入到高價退出，這部分收益在中國非常大，在外國則不多見。

（四）杠桿的運用

如管理層杠桿收購，這個方面在中國很少用到。

六、影響實業企業參與股權投資的因素

（一）外部的環境

Sandip Basu, Corey Phelps, Suresh Kotha（2011）實證研究證明所處行業的科技更新換代越快，實業企業越有可能進行越多的非控制性股權投資；行業競爭越激烈，實業企業非控制性股權投資的可能性就越大。

（二）企業自身的資源與競爭力

企業自身的資源，如科研實力，市場影響力，企業規模，現金流大小，和企業現有的非控制股權投資的多樣性，都會影響企業的股權。研究表明，企業自身資源越多，科研實力越強，市場影響力越大，則其進行的非控制股權投越多。

七、實業企業參與股權投資的退出機制

投資項目退出是指在被投資企業發展在相對成熟時為了實現資本增值,或者不能再繼續健康發展時為了降低損失,投資企業會選擇適當的時機并通過首次公開發行、出售、回購和清算的退出方式將其所推入的資本由股權形態轉換為現金或流通性有價證券等資本形態。風險資本的退出有以下幾種形式：

（一）首次公開發行

被投資企業首次公開發行(Initial Public Offering,簡稱IPO)是指被投資企業在發展到一定程度時,在相關中介機構的協助下,在證券市場首次公開發行股票。

（二）并購

并購(M&A)即兼并與收購,是指風險投資機構向另一家企業出售其所持有的標的企業的股權,從而實現風險資本退出的一種企業產權交易。實業企業可以并購其非控制性股權投資的企業，實現產業鏈上的整合，提高產業競爭力。

參考文獻：

[1]談毅.我國風險投資基金管理模式探析[J].科研管理，2005，（4）.

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關鍵詞：長期股權 企業 投資核算

隨著社會主義市場經濟制度的不斷發展和完善，我國企業的經營方式也逐漸呈現多樣化。與此同時，長期股權投資業務也迅猛發展，傳統的企業投資核算方式呈現的弊端日益增多。針對這一現狀，我國的有關部門在2006年制定了新會計準則。這一新準則在傳統的基礎上有所革新，但是也使得其關于長期股權投資核算的規定和方法顯得較為復雜。

一、長期股權投資核算的革新

與原有的投資準則相比較，現行的《長期股權投資準則》中僅僅對單一的長期股權投資做出了明確的規范，確定了其范圍和核算方法，以往的短期投資和長期債權投資都沒有納入這一板塊中。這表明了長期股權投資核算的管理走上了更加規范化、科學化的道路。

初始投資成本計量是長期股權投資核算中的重要組成部分，且其本身分類就較為復雜。但是在原有的準則中卻沒有對其做出具體的分類，而規定在核算過程中用賬面價值來計量。針對這一漏洞，新準則做出了很好的調整，將初始投資成本計量劃分為企業合并和非企業合并兩大類。在這兩大類下又做出了較為細致的分類：企業合并取得成本計量下又區分出同一控制和非同一控制幾種類別。不同的類別和情況都有不同的長期股權投資核算的計量基礎，這使得核算結果更加符合實際。

新準則在后續計量中變化最為顯著。在原有的核算辦法中，無控制且影響較小的情況用成本法就可以解決，其他控制且影響較大的使用于權益法。在新準則中將控制、共同控制或者是影響較大的項目也全部歸為成本法的范圍內。對權益法核算的調整則體現在取消了原有對差額的核算，不再分期攤銷。另外，新舊準則在減值轉回處理上也有較大的差異，新準則更注重分情況討論。

二、長期股權投資核算的概要

《長期股權投資》的新準則不再籠統概述核算辦法，而是規定了每一種情況的具體辦法，這大大增加了新準則的內容，使其顯得更加繁雜。但是，在仔細的研讀的基礎上我們還是可以根據三大基本方面理清其基本核算思路。

（一）會計確認

長期股權投資的確認是進行核算的首要前提。在新準則中提出了兩大分類標準：首先可以直接將取得企業控制權的股權（或共同取得）對企業發展有重大影響的股權直接認定為長期股權投資。除此以外的股權則要根據實際情況進行認定，主要是觀察其是否在活躍市場上有報價、其投資目的是否是長期的，從而區分是長期股權還是交易性金融資產。

（二）會計計量

會計計量分為初始計量和后續計量兩個步驟。

對初始計量來說首先就是根據初始投資成本進行分情況討論。分類標準在新準則中已經有明確規定了。例如，這對于同一控制下的企業合并來說，這些合并的企業受到了長期永久性的控制，在企業內部的凈資產是不會出現較大的變化的，與合并前的狀態應該是保持一致的。這類股權往往在活動市場上也是不能進行簡單交易的，因此，其長期股權投資核算的基礎只能是賬面價值。非同一控制企業合并和非企業合并的初始投資成本核算方式上存在著較多的共同點。如果長期投資股權是以支付現金的方式取得的，那么應當其初始投資成本就應當是購買價、稅金和手續費。證券形式取得股權就應當以證券的公允價值作為標準。如果是協議取得的就按照協議規定計量，但排除其中不公允價值。

后續計量要點就是根據成本法還是權益法計量股權。這一劃分標準在新準則中也已經有明確規定。其別需要注意的是，長期股權投資成本法和權益法之間存在著轉換條件，兩者適用情況并非是固定不變的。當投資企業因種種因素減少投資，失去對企業的控制權，但仍然對公司股權有重要影響時，此時應當將原先的根據成本法結算轉變為根據權益法結算。反之，投資企業增加投資，占據控制權時，長期股權投資核算就應當根據成本法進行。

（三）披露

披露作為投資企業進行股權投資核算的最后一個環節，應當格外注意在核算清單中附注中將所涉及的信息進行公示。其中子公司、合作企業信息、當前的財務情況都應當包括其中，盡量做到公開透明化。

三、長期股權投資核算的實踐

我國長期股權投資核算情況在新準則頒布以后確實有了很大的改善，但是就目前實際情況而言依然存在著諸多缺陷，需要及時采取有效措施，改進長期股權投資。例如投資企業在經營過程中產生的凈利潤的計算公式還不夠嚴密；成本法和權益法之間的轉換條件不夠明確；權益法下對長期股權投資計提減值標準缺乏實際可操作性，等等類似的隱患還有很多。面對這類隱患，有關部門和單位必須積極正視，明確相關規定，積極披露相關信息，將長股權投資核算過程中涉及到的各種情況做一個明確的界定，分設明細的科目。

總之，在經濟高速發展的今天，有關部門必須重視對長期股權投資核算的改進，采取積極的措施進行科學管理，從而更好的實現企業長期穩定發展。

參考文獻：

[1]梁麗華.長期股權投資成本法與權益法的比較[J].中國鄉鎮企業會計. 2010（01）

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成本法/收益法/長期股權投資/應用

一、長期股權投資初始成本確認

確認初始投資成本對于企業的長期股權投資是非常重要的，初始投資成本的確認除了股權的合并形成以外都按以下幾種方式進行確認。

（一）長期股權投資通過發行權益性證券取得的，初始投資成本為證券的公允價值。

（二）通過現金直接購買，這種情況下的初始投資成本就是實際購買中的支付金額，包括直接費用、稅金和其他支出等。

（三）投資者投入的，除約定價格不公允的情況外，其初始投資成本都按照合約約定的價值進行計算。

（四）通過非貨幣性資產交換或者債務重組所取得的初始投資資本，應按照《企業會計準則》中有關非貨幣性資產交換和債務重組的相關規定來確定計算。

二、長期股權投資中成本法的應用

（一）定義及適用范圍

長期股權投資在以其初始投資成本計量后，在收到利潤或現金股利后確認收益的方法即為成本法。

按照有關規定，長期股權投資中成本法的主要使用在以下幾種情況中：1、在企業的合并重組中，投資企業可以對被投資企業進行所有權控制。最常見的情況就是投資企業擁有被投資企業表決權資本在50%以上或通過協議等對其經營決策擁有控制權。2、在非企業合并的情況下，投資企業通常對于對被投資企業不具有共同控制權，在市場價值中公允價值無法可靠計量，沒有報價。共同控制即擁有被投資企業表決權資本在20%以上，投資企業與被投資企業合作經營，擁有一票否決權。而當兩個企業之間聯合經營，投資企業在技術、經營決策等方面對被投資企業有影響時即為重大影響。

（二）成本法的核算方法及核算程序

1、核算方法。長期股權投資通常被企業長期持有，對于長期股權投資按照成本法進行初始投資成本計算時，在追加資本、減少資本投入的同時要注意對于成本的核算調整，對于被投資企業所分派的現金股利或利潤應當確認為當期的投資收益，當企業當期利潤或現金股利超過被投資企業的凈利潤分配額度的作為初始投資成本的收回，避免在成本核算上出現紕漏，造成企業損失。在這樣的核算方法下，投資企業被動獲取其對于被投資企業的投資收益，最大限度的保證了被投資單位的生產自主性。

2、核算程序。應用成本法對于企業的長期股權投資進行核算時，要按照嚴格的程序執行，避免核算錯誤的發生。第一，對初始投資或追加投資進行核算時，通常情況下以其初始投資成本作為其長期股權投資的賬面價值。第二，被投資企業要按照投資企業對其的投資成本進行現金股利或利潤的分派，這些現金股利或利潤所得即為投資企業的投資收益。投資年度以后的利潤或現金股利，若到本年末累積利潤大于等于被投資單位至上年末的累積凈損益，則可以依據會計制度按公式計算并進行會計處理，反之則應先計算當期投資企業的營收股利利潤，將以前所獲得的現金股利計入為投資收益，對初始成本進行沖減。

（三）成本法的理論依據和改進

1、理論依據。成本法的理論依據是長期股權投資以取得時的成本入賬，不隨所有者權益增減而調整，賬面價值保持不變，除追加、收回或減少投資外，都以入賬成本反映長期股權投資。因此無論企業盈虧，都只在收到現金股利和利潤時才借記銀行存款，貸記投資收益，核算方法相對較為簡單。在利潤分派前投資企業沒有分派利潤的權利，兩個企業相對獨立。因此成本法適用于投資企業不控制被投資企業且對其沒有重大影響時。

2、成本法的改進。在運用成本法進行會計核算時，可以通過投資成本沖減及轉回臺帳的方式來改進成本法，在計算時不在重新累計計算以前的凈損益和分配股利，直接根據當年分派的利潤和上年凈損益，結合投資成本沖減及轉回臺帳中金額計算投資收益和成本變動，這樣不僅可以節省時間精力，也降低了差錯率，達到了簡化的效果。

三、長期股權投資中權益法的應用

（一）權益法的定義及適用范圍

權益法是指長期股權投資在進行初始投資成本計量后，在投資持有期間根據投資企業享有被投資企業權益份額變動情況調整投資賬面價值的方法。

按照相關規定，當企業進行長期股權投資時，如果投資企業對于被投資企業具有較大的影響或者享有共同控制權，這種情況下采用權益法（即合營或聯營企業投資）是非常明智的。

（二）權益法的核算方法和優點

1、核算方法：當投資企業長期股權投資的初始投資成本小于被投資單位可辨認凈資產公允價值份額時，其差額應當計入被投資企業的當期損益，借記“長期股權投資”，貸記“營業外收入”，并且對長期股權投資的成本進行調整，以便于資金核算；反之則不進行初始投資成本的調整。

2、優點：應用權益法進行長期股權投資的核算符合權責發生制的理論要求，是可行和有意義的。它不考慮股利是否收到，而是根據被投資其實是否有損益發生來確定投資企業的權益。權益法對投資企業和被投資企業經濟實質關系的強調也減少了利用分配調整利潤的行為。

（三）存在的問題

分析權益法的核算方法會發現，權益法在初始計量時會出現以下問題：若上市公司以市價評估凈資產公允價值，享受的差額不應被重復確認為商譽或不符合條件的資產價值，而應作為營業外支出。如果對被投資方資產逐項評估確認公允價值，差額不一定是轉讓收益，也可能時負商譽或未入賬的負債。在后續計量過程中也可能會出現投資企業確認的投資收益與現金流入不符或其他所有者權益變動的問題。

四、成本法與權益法的聯系比較

（一）面對企業的長期股權投資，成本法與權益法對于其股票獲利的處理方法相同。被投資企業按照投資企業的長期股權投資成本進行股票獲利的分配后，投資企業不管應用哪一種方法都只是在除權日注明股數變化，而不是進行詳細的賬務的處理。

（二）成本法與權益法對于資產減值計提的方式基本相同。當投資企業所持有的長期股權投資發生減值現象時，核算確定賬面價值后要按規定的計提減值進行準備。投資企業對合營公司、子公司及被投資單位無控制情況及產生重大影響的，其公允價值無法可靠計量的投資進行核算的，都要按照規定好的會計準則確定可回收資金，進行計提減值準備。但是無論是應用成本法還是權益法，減值準備確定后，資金都不能再次轉回。