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        如何股權投資精選(五篇)

        發布時間:2023-09-25 11:25:23

        序言:作為思想的載體和知識的探索者,寫作是一種獨特的藝術,我們為您準備了不同風格的5篇如何股權投資,期待它們能激發您的靈感。

        篇1

        學習目標

        1.基本理論:3個段,企業合并,初始成本確定。2.成本法的后續計量。3.權益法的后續計量5步。4.長期股權投資的減值及處置

        第一節 基本理論

        一、3個階段

        5個沒有:

        1.公允價值不能可靠計量;2.在活躍市場中沒有報價;3.沒有達到控制;4.沒有達到共同控制;5.沒有達到重大影響

        二、企業合并分3個類型1.控股合并2.吸收合并3.新設合并

        1.控股合并

        (1)控股合并的要點:雙方的法人資格都不消失,它表現為持股比例50%

        同一控制下:有人管理的情況下雙方合并,雙方的名稱合并方和被合并方,用賬面價值法進行處理,不允許出現損益類科目。

        (2)控股合并與合并報表關系。只有在控制的情況下才能談得上合并報表的問題,在5個沒有段,共同控制或重大影響段談不上合并報表的問題。吸收合并和新設合并都談不上合并報表的問題。合并報表的前提是在控股合并方式取得長期股權投資,才談得上合并報表,其他的情況都談不上,合并報表的編制一般由母公司來編制,它是根據個別會計報表調整后來編制的。

        (3)編制合并報表思路。①在同一控制下的控股合并當中,首先母公司拿著兩家報表的復印件,將母公司復印件的報表由成本法改為權益法,子公司的報表不做任何變化,在此基礎上經過5大塊抵銷來編制合并會計報表。

        ②對非同一控制下控股合并在編制報表時。首先由母公司拿著兩家報表的復印件,其次對母公司復印件的報表,長期股權投資由成本法改造為權益法,同時要將子公司的報表(復印件)由賬面價值改為公允價值,具體的做法是將資產方的固定資產、無形資產、存貨的賬面價值改造為公允價值,同時相應的調整子公司所有者權益當中的資本公積,在此基礎上經過5大塊抵銷來編制合并報表。

        4.第3個段(控制)取得的長期股權投資是由控股的方式取得,又分為同一控制下的控股合并和非同一控制下的控股合并,母公司平日核算的是成本法,期末編制報表時要將母公司的報表復印件由成本法改造為權益法。

        2.吸收合并

        吸收合并:是指雙方的法人資格有一個消失,它具體分為同一控制下吸收合并和非同一控制下的吸收合并。

        同一控制下

        (1)A對B100%的控股,如果B的法人資格消失,則屬于同一控制下的吸收合并。如果B的法人資格不消失,則稱為同一控制下的控股合并。

        非同一控制下

        如果B的法人資格在,則稱為非同一控制下的控股分并,如果B的法人資格消失則稱為非同一控制下的吸收合并。

        對于同一控制的吸收合并具體的處理思路:

        借:資產(被合并方的資產的賬面價值)

        借:資本公積/盈余公積/未分配利潤(若是借方差額)

        貸:負債(被合并方負債的賬面價值)

        貸:合并方支付的對價(賬面價值)

        貸:資本公積―其他(若借貸不平,貸方余額)

        該差額處理原則不論是同一控制下的控股合并還是同一控制下的吸收合并都適用。

        (2)非同一控制下吸收合并具體的賬務處理思路:

        借:資產(被合并方資產的公允價)

        借:商譽(出現借方的商譽是吃虧的情況)

        貸:負債(被合并方負債的公允價值,但是負債賬面價值=負債公允價值)(一般情況下)

        貸:支付對價(公允價)

        貸:營業外收入(沾光)

        公允的凈資產=公允資產-公允負債

        中級會計所得稅當中講述的企業合并就指的是非同一控制下的吸收合并,而不是指其他合并。

        3.新設合并是指雙方的法人資格都消失,重新到工商局辦理注冊登記。

        三、長期股權投資初始投資成本確定

        舉例1.某企業用銀行存款100購買股權;2.某企業用存貨:賬面價值80,公允價100,增值稅率17%,換取股權;3.某企業用固定資產:賬面價值100,累計折舊20,公允價90。換取股權;4.某企業用無形資產:賬面價值100,累計攤銷20,公允價70,換取股權;5.某企業發行權益性證券(股票)面值30,公允價70,發行費1,換取股權。

        (1)五個沒有段持股比例5%。

        ①借:長期股權投資100(倒劑)

        貸:銀行存款 100

        ②借:長期股權投資117

        貸:主營業務收入 100

        應交稅費―應交增值稅(銷項稅額)17

        借:主營業務成本 80

        貸:庫存商品 80

        ③借:固定資產清理80

        累計折舊20

        貸:固定資產 100

        借:長期股權投資90

        貸:營業外收入10

        貸:固定資產清理 80

        ④借:營業外支出10

        借:長期股權投資70

        累計攤銷20

        貸:無形資產 100

        ⑤借:長期股權投資70

        貸:股本 30

        資本公積―股本溢價40

        另作一步借:資本公積―股本溢價1

        貸:銀行存款1

        當資本公積賬戶不夠借時,借盈余公積,再不夠借時,借未分配利潤。

        總結:在購買法下取得的長期股權投資 都是按照公允價值入賬的,但是如果在取得長期股權投資過程當中,如果有已知股利,不應當計入長期股權投資的成本,而應當單列,對于相關的傭金,手續費、稅金一般是計入長期股權投資的成本,二般情況下不記入,如例5。

        (2)重大影響,共同控制段(方法、原理同上)持股25%

        (3)非同一控制下的控股合并,(用公允價值法也稱購買法)持股75%,(方法、原理同前面5個例子)

        四、同一控制下的控股合并的取得長期股權投資(賬面價值法),舉例同上面5個,被投資方所有者權益賬面價值為120

        同一控制下控股合并取得的長期股權投資賬務處理的核心思想是:

        借:長期股權投資(以被合并方所有者權益的賬面價值*持股比例來確定)

        貸:支付對價(賬面價)

        借貸不平,貸方差額貸:資本公積

        借方差額借:資本公積/盈余公積/未分配利潤

        1.借:長期股權投資 90(120*75%)

        借:資本公積/盈余公積/未分配利潤10

        貸:銀行存款 100

        2.借:長期股權投資90

        資本公積/盈余公積/未分配利潤7

        貸:庫存商品80

        應交稅費―應交增值稅(銷項稅額)17(100*17%)

        3.借:固定資產清理80

        累計折舊20

        貸:固定資產 100

        借:長期股權投資90

        貸:固定資產清理80

        資本公積10

        4.借:長期股權投資90

        累計攤銷20

        貸:無形資產 100

        資本公積10

        5.借:長期股權投資90

        貸:股本30

        資本公積60

        借:資本公積―股本溢價1

        貸:銀行存款 1

        總結:在同一控制下的控股合并當中,借方記:長期股權投資以被合并方所有者權益的賬面價值*持股比例來確定的,貸方記支付的對價(賬面價),差額處理為

        借:資本公積/盈余公積/未分配利潤

        貸:資本公積―其他

        對于長期股權投資取得時有已知股利,應當單列,不應當計入成本。發行權益性證券的發行費用同前面

        第二節 成本法后續計量

        控制段核算方法是:平日成本法,編合并報表時由成本法改成權益法(改母公司的報表),成本法核算有憑證、報表、賬,而改造為權益法沒有憑證、賬,只有復印的報表

        1.適用范圍:5個沒有段,控制段

        2.賬務處理的要點:(1)只有當被投資立發放現金股利時才做賬(即發錢做賬,不發錢不做賬),而且要特別注意的是投資方賺的錢視為投資收益,不是投資方投資的錢所賺的錢,不應視為投資收益,而應視為投資成本的回收。

        例:甲企業對乙企業2001年1月1日進行投資,持股比例是10%,被投資方每年末所實現的利潤是200、400、300、500,每年4月1日發放的現金股利為100、200、300、400

        成本法具體處理思路:借:應收股利(被投資方發放現金股利總額*持股比例)

        (恢復)借/貸(沖減):長期股權投資

        借/貸:投資收益

        應沖減或恢復的長期股權投資=(投資后截止到本年末止被投資方累計發放的現金股利總額-投資后截止到上年末止被投資方累計實現凈利潤)*持股比例。

        X0(假定X=3,應當沖減,但要和以前年度沖減的長期股權投資予以攀比,若以前沖2,應再沖1(貸方)

        若以前沖3,不恢復也不沖減

        若以前沖5,應恢復2(借方)

        X≤0時,不沖,但要把以前年度沖減長期股權投資予以恢復,而且僅恢復已沖減部分

        哪一年賬務處理,就站在哪一年,而且要站在中間。

        1.借:長期股權投資 100

        貸:銀行存款100

        應沖減/恢復的長期股權投資=(100-0)*10%=10(沖10)

        借:應收股利10(100*10%)

        貸:長期股權投資10

        2.借:應收股利20(200*10%)

        貸:投資收益20

        應沖減/恢復的長期股權投資=[(100+200)-200]*10%=10(不沖不恢復)

        3.借:應收股利30(300*10%)

        借:長期股權投資10

        貸:投資收益40

        應沖減/恢復的長期股權投資=[(100+200+300)-(400+200)]*10%=0(不沖恢復10)。

        4.借:應收股利40(400*10%)

        貸:長期股權投資10

        貸:投資收益 30

        應沖減/恢復的長期股權投資=[(100+200+300+400)-(400+200+300)]*10%=10(沖減10)。

        第三節.權益法核算

        1.適用范圍:共同控制,重大影響以及在期末編合并報表時,對母公司復印件的報表由成本法改造成權益法。

        2.核算的要點:(1)當被投資方所有者權益總額發生變化時,投資方緊跟著馬上做賬,而且投資方認可被投資方的報表是公允價值的報表,而不是賬面價值報表。公允價值與賬面價值報表之間差異在于:固定資產、無形資產、存貨。

        3.處理步驟

        第一步:首先比較初始投資成本和被投資單位可辨認凈資產享有份額(公允所有者權益*持股比例)

        可辨認凈資產=公允所有者權益=公允資產-公允負債

        成本 份額處理

        1.100 100 不處理

        2.100 120借:長期股權投資20貸:營業外收入20

        3.100 90不做賬

        乙(被投資方原報表) 公允報表(08~01~01)

        甲對乙2008年1月1日投資支付價款25萬元,2008年12月31日,乙實現利潤-10萬元,存貨出售60%,固定資產5年不考慮殘值。用平均年限法,無形資產10年

        乙公司原來的利潤表(甲不認可),乙公司公允報表(甲公司認)

        收入117 37 收入 117 37

        費用4747 費用64 64

        凈利潤70-10 凈利潤53-27

        當被投資方的賬面價值和公允價值不一致的時候(固定資產、無形資產、存貨),對于被投資方做出的利潤表,投資方不認可,應當對其凈利潤進行改造,根據調整后的利潤表確認損益,如果被投資方發生了虧損,也要按照此方法改造,當被投資方的賬面價值各公允價值一樣的時候,被投資方的利潤表不用改造,投資方是認可的。

        借:長期股權投資-損益調整10.6

        貸:投資收益10.6

        第二步:當被投資方實現凈利潤時,分兩種情況

        1.當賬面價值不等于公允價,首先對被投資方的利潤表進行改造,以改造后的利潤表為基礎確認損益.

        2.當賬面價值等于公允價時,則無須改造,直接按照持股比例來確認投資收益

        借:長期股權投資―損益調整

        貸:投資收益

        對被投資方發生凈虧損時,處理原則同凈利潤

        逆流交易:甲與乙是聯營或合營企業的關系

        甲(投資方) 20% 乙(被投資方)

        2008年12月乙銷售給甲一批商品,成本300,售價500,乙當期凈利潤1200

        獨立第三方A甲乙(丙投資80%,甲投資20%)

        1.甲此時尚未將商品出售給獨立第三方,A甲此時利潤未實現,得抵銷虛假利潤,若以后銷售,做相反的會計分錄.

        未抵銷之前1200*20%=240

        借:長期股權投資 損益調整240

        貸:投資收益 240

        沖回: 借: 投資收益40

        貸:長期股權投資 損益調整40

        2.如果甲交商品出售給外部獨立的第三方,此時利潤實現了,此時無需抵銷.

        3.當售價低于成本價時,實實在在確認(虧損不抵),不存在抵銷。

        逆流交易總結,若未對外銷售則抵銷,若對外銷售,則不抵銷,發生虧損不抵銷。

        順流交易:甲(投資方)20%乙(被投資方)

        2008年甲銷售給乙一批商品,成本600,售價1000,乙當年實現利潤1400

        A乙未對外銷售

        1.借:長期股權投資―損益調整1400*20%=280

        貸:投資收益 280

        借: 投資收益 80

        貸: 長期股權投資―損益調整80

        2.2009年對外銷售做相反的會計處理

        B.乙對外銷售,則不抵銷

        順流交易總結同逆流交易

        第三步:當被投資方發生虧損時,首先按賬面價與公允價是否一致,分兩種情況

        甲公司對乙公司持股比例是40%.2008年末乙公司實現凈利潤-5000元,長期股權投資帳面價為1040元。

        1.當賬面價值不等于公允價時,要對虧損進行改造

        2.當被投資方發生超額虧損

        (1)首先讓長期股權投資賬面價值減記至0為限

        借:投資收益1040

        貸:長期股權投資―損益調整 1040

        (2)再關注投資方與被投資方是否存在沒有明確清收計劃的長期應收款

        假設有200 借:投資收益 200

        貸:長期應收款 200

        (3)進一步關注投資方對被投資方的虧損是否承擔額外義務

        假設為1借:投資收益1

        貸:預計負債 1

        (4)剩余的備查登記

        當以后年度被投資方實現盈利時,恢復的次序為備查賬.預計負債.長期應收款(沒有明確請收計劃).長期股權投資。

        第四步:當被投資方發放現金股利時

        借:應收股利

        貨:長期股權投資―損益調整

        但是當被投資方的現金股利額超過了投資方確認的長期股權投資金額,視為投資成本的回收。

        對于當年投資,當年發放現金股利,不論是成本法還是權益法的處理都是一樣的,分錄為:借:應收股利

        貸:長期股權投資-成本(清算性股利)

        第五步:當其他原因而導致被投資方所有者權益總額發生變化時

        例:當被投資方可供出售金融資產100變為120,投資方持股比例為20%賬務處理:

        被投資方賬務處理

        借:可供出售金融資產―公允價值變動20

        貸:資本公積―其他20

        投資方賬務處理

        借:長期股權投資―其他權益變動 4

        貸:資本公積――其他4

        總結:投資方賬務處理

        借/貸:長期股權投資―其他權益變動

        貸/借:資本公積―其他

        第四節期末計價及處理

        1.發行減值時

        借:資產減值損失

        貸:長期股權投資減值準備(不能轉回)

        2.處置

        借:銀行存款

        長期股權投資減值準備

        貨:長期股權投資各相關賬戶(成本.損益.其他權益變動)

        借貸不平,用投資收益補平

        最后結轉

        篇2

        【關鍵詞】新時期企業股權投資稅收籌劃

        經濟的快速發展推動著我國企業的不斷創新發展,但在競爭日益加劇、產品資源匱乏的情況下,各家企業紛紛尋求新的經濟增長方式,以實現經營規模的擴大和經濟效益的平穩增長,合作便是優勢互補達到共贏的最好方式,因此,股權投資也成為了當前各家企業最受追捧的投資運營模式,不僅因為其具備投資規模小、風險共擔的優勢,更在于其可以形成發展合力,在某一行業成為巨頭。股權投資分為三種,分別是資產合作、資金合作和運營權合作,在新時期企業的巨大競爭力下,資產折股的方式成為各家企業的首選。下面,本文將對股權投資企業的稅收籌劃作進一步的分析和說明。

        一、股權投資和稅收籌劃的基本概述

        (一)股權投資

        所謂的股權投資主要是指持有一年以上企業股份或者長時間投資于一家企業,以期達到對被投資企業的管控,或者是對被投資企業進行影響,或者和被投資企業構建良好合作管理,以起到分散運營風險的效果。假設被投資企業所生產的產品為投資企業進行生產所需的原材料,這時,他可以以手上所持被投資企業的股份對其進行合理管控,已達到生產原材料的直接補給,不僅可以有效避免市場的價格波動,生產運營也得以持續進行。

        (二)稅收籌劃

        稅收籌劃,也稱“合理避稅”。1935年英國的“稅務局長訴溫斯特大公”案,對稅收籌劃有了很深刻的解釋:“任何一個人都有權安排自己的事業計劃。如果依據法律所做的某些安排可以少繳稅,那就不能強迫他多繳稅收。”也就是說,只要在法律許可的范圍內,事先籌劃和安排經營、投資、理財活動,合理規劃經營活動的范圍,可以達到最大程度的節稅,以獲得更大的經濟利益。

        二、新時期股權投資企業開展稅收籌劃工作存在的主要問題

        (一)稅收籌劃標準單一

        當前股權投資企業稅收籌劃普遍存在一個問題,就是僅僅把開展稅收籌劃工作當成是企業減少納稅負擔的一個途徑,忽略了企業的整體運營狀況,最終增加企業稅負,顧此失彼。因此,在制定企業的稅收籌劃標準時,應當將眼光放得長遠一些,實現整體和部分的統一,而不僅僅著眼于實現稅負的最小化,也應當注重減輕企業某項稅務的負擔。企業的經營活動是不間斷的,而且是比較繁瑣的,業務上涉及的稅收種類繁雜,在多種稅收政策作用的交織下,難免會給企業的運營帶來一定的影響。因此,在制定稅務籌劃時,應當實現稅收與效益的相融合,從而促進穩定長遠發展。

        (二)稅務環境不完善

        經濟發展的同時,稅務法律也在隨之改變,新時期下的稅務政策在近幾年的時間發生巨大變化,也進行了一系列的改革創新。即使對于同一個稅務,一年期間多種闡述文件或給出不同的公告解釋,在實際應用中難免會出現偏差,最終導致偷稅、漏稅的現象。我國的稅收發展環節缺乏完備性,納稅人對于納稅含義、條款以及相關要求不能充分理解,給稅收籌劃工作帶來極大制約。

        (三)稅收籌劃存在的風險

        稅收籌劃的工作是一項對于專業能力要求甚高的崗位,一些股權投資企業為了節約企業運營成本,推動企業內財務人員來開展此項工作,雖然從某種程度上說,財務人員具備一定的專業知識,對企業的發展狀況也比較了解,但是他們對于稅收籌劃的相關工作并不了解,專業能力水平方面有很大的限制,這就導致在工作過程中考慮不周全時,會存在僥幸心理,使得稅收籌劃工作的可行性十分缺乏,相應的,存在的風險也就高了。

        三、新時期下股權投資企業稅收籌劃的優化措施

        (一)轉變投資準則的規劃范疇

        1.投資方向上。各個國家的稅收政策存在差異,對于國家大力扶植的產業,應給予一定的稅收優惠和相應的補助政策,當然,再給予企業優惠時,必須符合國家頒布的有關企業所得稅的機制。例如,企業采購的設備在機制目錄范疇內,這其中有10%的稅收可以抵扣,企業可以對相關的稅收政策進行仔細研究,就可以達到減少稅負的目的。2.投資方式上。股權投資企業的投資方式主要有四種,分別是貨幣資金投資、實物資金投資、無形資產投資和股權債券投資。對于股權投資企業來說,假設直接開展投資工作,則不會實現類似會計處理的流程,不能起到節稅的效果。因此,企業在進行投資時,應結合自身企業的發展狀況,選取適合自己的、可以達到高效益的投資模式。

        (二)提高原股權的權威效力

        首先,原股權投資應該符合股利清算的準則,清算股利是指投資企業所獲得的被投資單位累積分派的利潤或現金股利,超過被投資單位在接受投資后產生的累積凈損益由投資企業所享有的數額,簡單來說就是,清算股利是資本的返還而不是資本所帶來的收益。假設我們嚴格遵守投資準則開展工作,在計算投資成本時,需要對長時間股權投資成本進行分析和探究,并且以原始投資成本為條件。其次,更深一步的對在股利清算過程中產生的稅收差異進行核算。假如說根據原始投資我們能夠推算出投資方的清算效益,那么當投資成本抵減時,無論在投資前還是投資后,我們需要對其進行深層次的簡化,將其納入到稅收收益的范圍中。其中,企業所獲得的股息和紅利都屬于免稅收入,不在所得額征稅的范疇里。

        篇3

        2007年已經成為歷史,2008年股市依然會有表現的機會,但投資者最好在投資前系緊“安全帶”,以防止在股市的“顛簸”中受到較大的傷害。

        寬幅震蕩難以避免

        作為新興市場,滬深股市的震蕩幅度大是其最鮮明的特點。2007年雖然上證指數的漲幅不小,但幾次調整對投資者的心理還是產生了巨大沖擊。5月30日,受交易印花稅上調的影響,大盤出現了一波較大的調整,上證指數在短短5個交易日中快速下跌逾900點,最大跌幅超過20%。10月16日,上證指數在創下6124點的歷史新高后便掉頭向下,到11月28日最低跌到4778點,累計回落了1356點,跌幅同樣超過了20%。就是在2007年的大牛市行情中,投資者竟遇到兩次超過20%的調整,可見市場的波動性有多大。

        2008年股市中影響股市的不確定性因素更多,如宏觀調控對股市究竟會產生多大影響,新股(特別是大盤股)發行的速度如何,業績增長放緩到什么程度,以及資金持續流入股市的數額等。不確定因素增多,股市的風險自然加大,出現調整的幾率也就增加了。

        從上證指數的歷史看,只有1991~1993年指數是連續上漲的,但在1991和1992年大漲后,1993年的漲幅只有6.84%。此后1996、1997年以及1999、2000年出現過兩次連續上漲的年份,但此后的一年指數都是以下跌收場的。如果這個規律仍能成立,那么2008年也非常有可能出現一個調整年,指數很難再重現2006和2007年的輝煌,漲幅減少或出現下跌都是很正常的事情。

        我們還可以定量地看一下A股市場的風險。最常用的計算風險的指標叫標準差。標準差是統計學中的一個指標,標準差越大說明股市的波動越大,風險也越大。以上證指數為例,從1990年收盤算起,差不多過去了17個年頭(今年還差十幾個交易日),按照每年的收盤指數計算,上證指數的年化收益率約為24%(也就是說上證指數從1990年底到現在,每年以24%的復合增長率在增長)。要知道股神巴菲特的年化收益率也就在29%左右,一個人若能在這17年中跑贏上證指數,其水平完全可以和巴菲特媲美了。如果明年上證指數仍能達到這樣的漲幅,應該屬于比較正常的年份。換句話說,明年上證指數的收盤在6200~6300點之間并不奇怪。上證指數的算數平均收益率(把每年的漲幅相加取平均值)為35.16%,標準差為58.79%。這兩個數字告訴我們什么信息呢?它告訴我們明年上證指數的收盤漲幅在35.16%加一個標準差(58.79%)-和減一個標準差之間的概率為2/3,也就是漲幅在23.63%~91.95%之間的概率為66.67%。漲幅超過91.71%,或跌幅超過23.65%的概率均為16.67%。用12月7日上證指數的收盤數據代替12月31日的收盤數據,我們可以算出明年上證指數的收盤點位很可能在3888.45~9875.36點之間(66.67%的概率)。這個范圍是相當大的,說明了上證指數的不確定性很大,也就是風險很大。

        我們用同樣的方法計算一下香港的恒生指數和紐約的道瓊斯指數,結果是恒生指數的標準差為36.71%,道瓊斯指數的標準差為15.1%,均遠遠小于上證指數,說明這兩個市場的波動性和風險要小于A股市場。從年化收益率的角度看,恒生指數為14%左右,道瓊斯指數為10%左右,同樣遠小于A股市場。可見,風險與收益是有關系的。風險越大收益越大;風險越小,收益越小。

        股價上漲取決于業績增長

        上面僅僅是用統計的方式對明年的股市走勢做了一個分析,只能供大家參考。股市是否能持續上行,更多的還是要取決于基本面的變化。根據今年三季報的數據計算,目前股市的平均市盈率為40倍,業績的同比漲幅為67%。如果我們用現在比較流行的指標PEG來分析,按三季報的數據計算,市場的平均PEG不到1,仍屬于值得投資的范圍。但三季報的數據反映的是過去,而PEG中的增長率應該是未來增長率,也就是未來幾年的利潤增長情況。根據一些研究機構對明年利潤增長的預測,2008年上市公司的平均利潤增長率在30%~35%左右。如果能實現35%的增長目標,在股價不變的情況下,市場的市盈率會下降到29.6倍,PEG指標仍然低于1,也就是說市場仍有上行的空間。要讓平均PEG上升到1,則平均股價要上漲18%,對應的上證指數在6000點左右。如果只能實現30%的增長率,平均市盈率只能降到31倍,基本上就沒有多少上升空間了。

        從今年的情況看,上市公司的業績增長總能超過分析師們的預期,如果這種超預期的增長仍能延續,目前的調整將成為一個很好的買入時機。如果利潤增長率能達到40%,目前40倍的市盈率就是一個正常的水平,這就意味著上證指數明年可以有40%的增幅,也就是達到7000點以上的高度。

        大盤藍籌股值得關注

        盡管上證指數存在這樣或者那樣的缺陷,但它還是A股市場中最被投資者看重的一個指數。當上證指數表現不佳的時候,大部分個股都會失去表現的機會。如不久前中國石油上市,由于該股對上證指數的影響非常大,在其高開低走的帶動下,上證指數大幅度下挫,導致大量個股跟著下跌。但當上證指數表現良好的時候,并不一定會出現個股普漲的情況。如今年10月指數在大漲的過程中,僅是少數的大盤權重股在上漲,大多數個股在下跌。很多投資者是賺了指數不賺錢,賠了指數更賠錢。

        那么,在明年的投資中應該怎么選股呢?我們還是要抓住大盤藍籌股這根主線。從今年三季報的情況看,盈利最多的100家公司實現的凈利潤達到了全體上市公司凈利潤總和的75%,這100家公司中還沒有包括11月上市的亞洲最賺錢的公司――中國石油和10月上市的中國神華,如果把這兩家公司加進去,盈利居前的100家公司占全部凈利潤總和的比重還要提升,很可能要超過80%。

        上面我們已經分析過,目前的市盈率水平不算低,要想進一步推升指數,關鍵要看利潤的增長情況。如果這100家盈利大戶不能表現出很好的成長性,大盤就很難有表現的機會。通常小企業會表現出較高的成長性,但從三季報的情況看,大公司與小公司的業績成長性相當。這主要是因為大企業大多為央企,具有一定的壟斷性。在壟斷地位沒有被打破以前,它們還可以獲得巨額的壟斷利潤。

        2008年企業所得稅并軌,對于多數的大盤股來說,它們原先的所得稅率為33%,明年降為25%,也會對利潤的提升有所幫助。從市盈率的角度看,藍籌股的市盈率低于市場平均水平,滬深300指數成份股的平均市盈率為37倍左右,低于市場平均40倍市盈率水平。因此,在業績提升的推動下,明年仍會出現大象齊舞的景象。

        另外,股指期貨也在緊鑼密鼓地準備之中,明年R推出,雖然不會改變市場的運行格局,但對活躍大盤股的交易肯定會起到幫助作用。因此,大盤股仍將是投資者明年應該看好的一個群體。

        央企整合 風險低收益高

        股市中最能刺激股價上漲的題材莫過于資產重組了。以前,重組題材主要集中在垃圾股上,但近幾年一些大型國企的重組也相當精彩。如滬東重機重組為中國船舶后,股價最高漲到了300元;中國鋁業、中國遠洋的資產注入也造就了短時間內股價翻番的奇跡。和垃圾股的重組相比,這些國企,特別是中央企業的資產注入和整體上市行為的風險要低得多。垃圾股一旦重組失敗,就有退市的風險。而央企的整合是國資委的主要工作,最多是時間上有先有后,不太會出現退市的風險。

        在這些國企中,有幾種類型的公司最值得關注。一是一家企業下面擁有多家上市公司,從業務整合的角度考慮,有強烈的重組需求。如中國石化旗下還有多家上市公司,雖然前幾年中國石化已經整合了旗下一些上市公司,但整合工作顯然還沒有完成,進一步整合仍然是意料之中的事情。二是大企業集團借助上市子公司尋求整體上市,如中化國際和五礦發展分別是中化集團和五礦集團的下屬公司,但下屬子公司的業務和資產規模都不大,未來集團公司很有可能通過資產注入的方式實現整體上市,這類公司有可能成為下一個中國船舶。三是大的行業整合,如鋼鐵行業正處于行業整合期,寶鋼已經兼并了八一鋼鐵,并和馬鋼簽訂了戰略合作協議,鞍鋼和本鋼也在合并的過程中,未來鋼鐵行業將掀起一輪收購兼并的。對于那些規模較小的地方鋼鐵企業很可能會被大的國有鋼鐵企業收購,也就存在一定的并購價值。

        奧運概念有望持續

        2008年北京要舉行舉世矚目的奧運會,因此,奧運概念一定會成為明年股市中的一個投資熱點。前幾年,一提到奧運概念,投資者往往把目光盯到奧運場館建設、旅游、體育產業等上市公司。這些公司無疑會直接得益于奧運會的召開,但奧運之后,這些公司能否持續表現,就需要觀察了。

        而國際上對于奧運概念的理解往往傾向于奧運合作伙伴和贊助商。通過奧運會,這些企業的品牌得到了極大的提升,業務會持續上升,它們更能享受奧運會帶來的持久號召力。2008年北京奧運會共吸引了12家全球贊助商,唯一的一家中國企業是聯想;11家合作伙伴中有4家在內地股市上市,分別是中國銀行、中國石油、中國石化和中國國航;10家贊助商中也有4家A股公司,分別是青島海爾、伊利股份、青島啤酒和燕京啤酒。

        從附表中可以看出,除中國石油為新上市外,其他7家A股奧運合作伙伴或贊助商中,4家今年的漲幅超過了上證指數的漲幅。其中,中國國航的漲幅超過了370%,是今年的大牛股之一;伊利股份今年的漲幅不大,但如果明年能借助奧運之力,提升銷量和業績,很有可能會有不錯的表現。

        選擇基金 從長計議

        面對股市的波動,普通投資者最好通過購買基金并以長期持有的方式來化解風險。今年,很多股民轉成了基民,但他們在操作風格上并沒有太大的變化,仍然延續買賣股票的操作手法,短線頻繁進出,浪費了大量的手續費,也錯過了許多機會。

        篇4

        在母子公司會計政策、會計期間一致的基礎上,與長期股權投資相關的調整分錄主要包括兩個方面:一是對子公司個別報表的調整;二是對母公司個別報表的調整。另外,在調整母公司長期股權投資時,還必須對母子公司之間涉及尚未實現的內部交易損益項目的,還必須進行抵銷。同時,對由于抵銷而產生的遞延所得稅和所得稅費用的處理也影響長期股權投資的調整。因此,對長期股權投資的調整必須從三個方面加以分析。

        一、對子公司的個別財務報表進行調整

        由于企業合并按合并前后是否受同一方或相同的多方最終控制,分為同一控制下的企業合并和非同一控制的企業合并,分析調整時,必須首先明確母子公司關系是以何種合并方式形成的。如果是同一控制下企業合并中取得的子公司,如果不存在與母公司會計政策和會計期間不一致的情況,則不需要對該子公司的個別財務報表進行調整,只需要抵銷內部交易對合并財務報表的影響即可;對于屬于非同一控制下企業合并中取得的子公司,除了存在與母公司會計政策和會計期間不一致的情況,需要對該子公司的個別財務報表進行調整外,還應當根據母公司為該子公司設置的備查簿的記錄,以記錄的該子公司的各項可辨認資產、負債及或有負債等在購買日的公允價值為基礎,通過編制調整分錄,對該子公司的個別財務報表進行調整,以使子公司的個別財務報表反映為在購買日公允價值基礎上確定的可辨認資產、負債及或有負債在本期資產負債表日的金額。

        對子公司個別報表如何在合并工作底稿中進行調整,從實際工作的角度分析可以分為兩步:一是取得投資時公允價值調整,二是資產費用化的調整。比如:長和公司于2009年12月末支付1000萬元取得長河公司80%的表決權股權,進行非同一控制下的企業合并。購買日,長河公司有一臺全新的管理用設備,賬面價值為150萬元,公允價值為170萬元。長河公司按5年計提折舊,凈殘值為0。假設除該設備外,其余資產、負債賬面價值與公允價值相同。

        2009年末購買日編制的調整分錄,將長河公司報表調整為公允價值為基礎本例中僅涉及管理用設備公允價值和賬面價值的不一致,需編制調整分錄為:

        借:固定資產20

        貸:資本公積20

        2010年編制合并報表時,應編制調整分錄,使長河公司的個別財務報表反映為在購買日公允價值基礎上確定的管理用設備在本期資產負債表日應有的金額,需編制調整分錄為:

        借:固定資產20

        貸:資本公積20

        借:管理費用 4

        貸:固定資產 4

        2011年編制合并報表時,應編制調整分錄,使長河公司的個別財務報表反映為在購買日公允價值基礎上確定的管理用設備在本期資產負債表日應有的金額,需編制調整分錄為:

        借:固定資產20

        貸:資本公積20

        借:未分配利潤-年初4

        管理費用 4

        貸:固定資產-累計折舊8

        以后年度依次類推。

        二、對母公司財務報表進行調整

        由于母公司日常對子公司核算采用的是成本法,在合并工作底稿中,需要將成本法下的母公司長期股權投資金額調整為權益法下的份額。通過對實際工作中可能涉及的權益法的業務的比較,在工作底稿中需要從以下四個環節進行調整:

        (一)對長期股權投資入賬成本的調整。依據購買日母公司長期股權投資成本與子公司可辨認凈資產公允價值份額的比較,如果成本大于子公司可辨認凈資產公允價值份額的,不需要調整;如果成本小于子公司可辨認凈資產公允價值份額的,則編制調整分錄:

        借:長期股權投資

        貸:營業外收入

        (二)通過調整子公司賬面凈利潤對長期股權投資進行調整。按權益法進行調整,確認應享有子公司當期實現凈利潤的份額時,如果購買日被購買方可辨認資產公允價值與賬面價值不等,或存在未實現內部交易損益時,需要對被投資方實現的賬面凈損益進行調整。在底稿處理時需注意三個方面的問題:

        1、可辨認資產公允價值與賬面價值不等的,通過調整分錄的“對子公司個別報表進行調整”中的損益類項目,損益類項目在借方的,調減凈利潤;在貸方,調增凈利潤。

        2、對于內部交易產生的未實現內部損益,則根據相關抵銷分錄“對母子公司內部交易進行抵銷”中損益類項目。損益類項目在借方的,調減凈利潤;在貸方,調增凈利潤。

        3、對于編制抵銷分錄確認遞延所得稅影響所產生的所得稅費用,由于是合并報表層面的,在調整凈利潤時,不予考慮。

        在經過上述調整后計算出的子公司的凈利潤,按下列方法進行調整處理:

        對于應享有子公司當期實現凈利潤的份額,賬務處理:

        借:長期股權投資

        貸:投資收益

        按照應承擔子公司當期發生的虧損份額,賬務處理:

        借:投資收益

        貸:長期股權投資

        長期應收款

        對于當期收到子公司分派的現金股利或利潤,賬務處理:

        借:投資收益

        貸:長期股權投資

        對于子公司除凈損益以外所有者權益的其他變動,母公司按照應享有或應承擔的份額,賬務處理:(也可能相反)

        借:長期股權投資

        貸:資本公積

        下面通過案例進行完整的分析:

        2009年1月1日,大亞公司以9500萬元購入恒寶公司股票4000萬股,每股面值1元,占恒寶公司實際發行在外股數的80%。2009年1月1日恒寶公司股東權益賬面總額為9200萬元,其中股本為5000萬元,資本公積為4200萬元,無盈余公積和未分配利潤,可辨認凈資產公允價值總額為10000萬元。當日,恒寶公司除一項管理用固定資產公允價值和賬面價值不等外,其他資產、負債的公允價值與賬面價值均相等,該項固定資產的賬面價值為800萬元,公允價值為1600萬元,尚可使用10年,采用直線法計提折舊。2009年恒寶公司實現凈利潤3080萬元,提取盈余公積308萬元,恒寶公司增加資本公積(其他)1000萬元。2010年6月1日,大亞公司出售一批產品給恒寶公司,售價(不含增值稅)為1000萬元,增值稅170萬元,產品成本為900萬元,恒寶公司購入后作為存貨,至2010年末沒有對外出售。2010年8月,恒寶公司分派現金股利1000萬元。恒寶公司2010年度發生虧損320萬元。假定大亞、恒寶公司在合并前無關聯關系,除上述事項外,雙方沒有發生任何其他內部交易;大亞公司、恒寶公司所得稅稅率為25%,盈余公積提取比率為10%。

        下面分析大亞公司在2009年、2010年調整長期股權投資金額的會計處理:

        編制2009年末合并財務報表的相關調整分錄主要有以下幾筆:

        ①對恒寶公司個別報表進行調整:

        借:固定資產 800

        貸:資本公積 800

        借:管理費用80

        貸:固定資產-累計折舊 80

        ②按權益法調整長期股權投資:

        經調整后的恒寶公司2009年的凈利潤=3080-80=3000(萬元)

        借:長期股權投資2400(3000×80%)

        貸:投資收益2400

        借:長期股權投資 800(1000×80%)

        貸:資本公積 800

        調整后長期股權投資的賬面價值=9500+2400+800=12700(萬元)

        2010年對長期股權投資進行調整時,情況與2009年有差別,因為在調整時既存在調整分錄,還存在母子公司之間內部交易存貨的相關抵銷分錄,具體為:

        ①對恒寶公司(子公司)個別報表進行調整:

        借:固定資產 800

        貸:資本公積 800

        借:未分配利潤-年初 80

        貸:固定資產-累計折舊 80

        借:管理費用80

        貸:固定資產-累計折舊 80

        ②編制大亞、恒寶(母子公司)內部交易抵銷分錄:

        借:營業收入1000

        貸:營業成本 900

        存貨 100

        借:遞延所得稅資產25

        貸:所得稅費用25

        ③按權益法調整長期股權投資:

        對2009年調整:

        借:長期股權投資2400

        貸:未分配利潤-年初 2400

        借:長期股權投資 800

        貸:資本公積 800

        對2010年分派現金股利的調整:

        借:投資收益 800

        貸:長期股權投資 800

        經調整后恒寶公司2010年度凈利潤=-320-80-(1000-900)=-500(萬元)

        借:投資收益400

        貸:長期股權投資400

        調整后長期股權投資=9500+2400+800-800-400=11500(萬元)。

        參考文獻

        [1]企業會計準則講解(2010版).

        篇5

        IPO重啟,可以看作注冊制實施前的預演,有助于行情的可持續發展。伴隨而來的發行規則修改,取消了新股申購預交款,是發行制度的一大進步。A股定價更具彈性,將對外部資金產生巨大的虹吸效應。

        現在的A股、新三板以及海外股權投資,產品線和參與渠道日趨豐富。以基金來說,就涉及PE、增發、打新、私募、QDII等。如果說農耕文明時代強調“耕者有其田”,那么商業和互聯網文明期首倡“勞者有其股”。

        A股去年底的市值相較GDP計算的資產證券化率,只有58.3%,這個比率相較發達國家還有巨大的上漲空間。在潛在通脹、貨幣貶值的未來趨勢下,股權投資紅利預計還會飛一段相當長的時間。

        對于個人C端來說,將資金積極配置到長期回報高的各項股權資產中,坐享投資收益;對于企業B端來說,通過股權資產的運作帶來流動性和市場公允價值,都是不錯的選擇。

        普通個人投資者如何參與股權投資?

        股權投資成為人們討論的熱點。一方面說明目前資本關注的領域由二級市場向一級市場轉變,另一方面也表明國內投資者在資金實力增強的基礎上風險承受能力也不斷提高。

        股權投資,又稱風險投資。作為普通的個人投資者,如何參與股權投資呢?以下幾點或者可以作為參考。

        1、根據自己的風險承受能力,量力而為。

        由于股權投資高風險、高回報的特性,所以理性的投資策略是將股權投資作為投資配置的一部分,而不應該將全部的資金都集中于股權投資。

        2、考慮股權投資的期限,避免期限錯配。

        股權投資的期限通常超過一年,大多的股權投資期限為1―3年,有些甚至長達10年。個人投資者必須了解所參與股權投資的投資期限,所投入的資金需與之相匹配。否則,用短期的資金去參與中長期的股權投資,必然會出現流動性的問題。

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