互聯網理財投資的風險精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇互聯網理財投資的風險，期待它們能激發您的靈感。

篇1

關鍵詞：互聯網理財；優勢；風險防范

中圖分類號：F832.48 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2017）01-82 -02

一、互聯網理財概念

近年來，隨著互聯網金融的迅猛發展，互聯網理財概念迅速走紅，其規模不斷擴大?；ヂ摼W理財是指投資者通過互聯網平臺獲取金融機構提供的理財服務和金融資訊，以實現財富保值與增值的一種金融服務形式。隨著互聯網金融的發展，我國互聯網理財產品不斷出現。目前，以阿里巴巴為代表的中國電子商務企業推出的互聯網理財產品，如余額寶，已經成為我國目前主流的互聯網理財產品。余額寶具有門檻低、收益高、操作簡便等優點，很快得到廣大互聯網民的認可。以余額寶為例，天弘基金公布數據顯示，截至2015年底，余額寶用戶數達到2.6億人，較2014年底增42%，蟬聯全球單只基金的用戶數冠軍。伴隨著余額寶的出現，其他互聯網企業也陸續推出自己的理財產品，如騰訊的微信錢包、百度的百度理財等等，我國互聯網理財市場呈現蓬勃發展的局面。隨著大量的閑置資金通過互聯網理財產品進入基金公司，導致傳統銀行的傳統儲蓄業務受到很大影響，給我國銀行也帶來極大的挑戰，同時也迫使傳統銀行為適應互聯網金融不斷地改進升級。

二、互聯網理財的優勢

（一）高收益

高收益率是互網理財吸引客戶的關鍵因素，也是目前互聯網理財興起的重要因素。在互聯網理財產品剛出現的時期，其理財收益達6%-12%之間。而普通商業銀行活期存款的年收益約0.3%左右。目前，隨著互聯網理財的收益率回歸至正常范圍，其平均收益率基本保持在6%左右。

（二）高靈活性

由于網購方便、起購點低、流動性好等特點，這也是消費者青睞互聯網理財產品的主要原因。此外，互聯網理財產品可以方便客戶及時查看收益和投資贖回靈活便捷，體現出了互聯網理財帶給消費者的便捷性，與傳統理財和基金相比，超強的流動性為其吸引了大量的客戶。

（三）門檻低

傳統銀行理財產品具有較高的門檻，最低限額往往至少達到5萬元，導致大量客戶達不到銀行理財金額要求而無法享受理財服務。而互聯網理財產品相較于銀行理財產品，起始金額降到了僅僅1元以吸引更多的客戶與資金。投資門檻更加親民，贏得了眾多低資產群體的喜愛，吸引眾多投資者和大量的閑散資金，出現單筆金額小，但總量龐大的特點。

三、互聯網理財的風險

（一）信息安全風險

互聯網理財依托互聯網理財平臺開展業務，而隨著互聯網技術的發展，互聯網理財的風險始終存在?；ヂ摼W理財平臺的關鍵技術：計算機軟件技術、網絡技術和信息數據安全性保密技術會直接影響理財平臺的安全性。同時，用戶自身的安全意識也會影響理財產品的安全性。近年來，互聯網理財賬戶被盜事件屢見不鮮，主要原因是犯罪分子利用木馬病毒、釣魚網站和假二維碼等方式，盜取用戶安全信息后盜刷資金。例如，余額寶產品上市以來，曾有用戶反映余額寶賬戶資金被盜問題。

（二）流動性風險

由于許多互聯網理財產品采用“T+0”的贖回模式，導致理財產品企業必須以自身資金墊付的方式來確?？蛻綦S時贖回理財產品的需求。對于開展互聯網理財業務的企業，其類活期類理財產品規模越大，勢必需要準備越多的流動資金以應對用戶贖回。一旦出現大量用戶集中贖回，就會導致互聯網理財的流動性短缺，基金規模也會大幅度降低。若企業無法承受流動資金的壓力，其理財產品的資金流動將會出現風險。

（三）市場風險

雖然互聯網理財可獲得較高的收益，促進了其快速發展。但是，對于基金來說，利率風險是其面臨的主要的市場風險。當宏觀經濟政策的改變，金融市場投資環境的逐漸改善而導致的大量贖回，從而帶來收益虧損的風險。

（四）法律風險

法律風險主要存在于法定資質上的問題?；ヂ摼W理財很多依賴于第三方支付平臺，但大部分互聯網公司僅具有銷售支付結算機構的資格，未取得第三方電子商務平臺的認定。此外，按照央行對第三方支付平臺是否可以購買基金沒有明確的規定。監管部門也尚未對各大互聯網理財平臺的行為采取監管行動。而相關的法律法規尚不健全，也使得互聯網理財產品業務在很多方面上尚未處于有效的監管之下?？傊ǘㄙY質的缺失是目前互聯網理財產品業務所面臨的首要法律風險。

四、互聯網理財的風險防范建議

（一）完善網絡信息技術風險防控

由于互聯網金融的特點，互聯網理財產品的信息安全風險主要來自于計算機系統故障、硬件破壞及外部的網絡攻擊、計算機病毒等因素。網絡技術具有很強的專業性，很多金融機構的網絡技術問題很大程度上依賴外部市場的技術服務，雖然這種方式可以提高金融機構的效率，但也存在可能出現的網絡技術支持風險。因此，我們應加強網絡信息技術的更新，重視互聯網信息安全軟件的開發，大力促進具有核心自主知識產權的信息技術的研發，以加強和鞏固互聯網金融系統的基礎建設，提高互聯網信息的安全防御能力。同時，對投資者做好信息安全風險警示和教育，提高投資者的安全防范意識。只有如此，才能較好地防范和減少網絡金融信息安全風險和投資風險。

（二）加強流動性風險管理

經營互聯網理財業務的相關貨幣基金管理公司要加強資金流動性控制，結合互聯網理財業務的特點，加強對貨幣的流動性控制和滿足投資者贖回時的流動性控制，以及對資金動向的預判能力，制定切實可行的舉措做好相應風險的防范?；ヂ摼W理財業務企業可透過控制債券回購期限和分散投資等方式以增強資產流動性，切實防控流動性風險。

（三）加強投資者的風險提示與風險意識培養

投資者應強化自身的風險意識，對于互聯網公司宣傳的產品，要有自己的判斷力，對于過高收益的營銷宣傳要有正確的認識。投資者應加強對互聯網理財產品的全面認識，仔細了解產品協議，明晰保障條款。此外，投資者應提升金融知識素養水平，認識到貨幣基金投資風險的存在，高收益并非一直維持。而對于互聯網理財企業這一方來說，互聯網企業要就理財產品向投資者如實告知投資風險，避免投資者形成只賺不賠的錯誤預期。當投資環境發生重大變化時，互聯網理財企業要及時向投資者提出預警，并做好產品信息的公開。

（四）構建監管體系，加強法律監管

相關金融監管部門應加強對互聯網理財業務研究，將互聯網理財業務納入其監管范圍，全面規范互聯網理財業務。加強金融監管部門之間、金融監管部門與地方政府和其他相關部門之間的制度協調和協作，減少監管真空，共同促進互聯網理財的法律監管。此外，加強規范互聯網理財行業準入資格與退出機制，互聯網理財平臺應自覺接受互聯網金融協會的相應約束。完善互聯網理財業務的消費者權益保護體制。隨著互聯網理財業務的發展，投資者的規模變得更為龐大，相關監管部門應切實加強和完善消費者權益保護制度的建設，在互聯網理財產品消費者利益受到損失時進行償付，化解部分風險。

參考文獻：

[1]劉紅英. 我國互聯網理財的發展研究[J].國際商務財會，2015，（08）：59-63.

[2]劉再杰. 互聯網理財風險的本質、特征與防范[J].國際金融，2015，（03）：66-70.

[3]王瑩. 余額寶的流動性、收益性及風險分析[J].中國商貿，2013，（35）：64-66.

[4]何澤婷. 基于電商平臺的互聯網理財產品風險問題研究[D]. 昆明：云南大學，2015.

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一、互聯網金融理財對個人理財市場產生強烈沖擊的原因

（一）資金供給方面原因

隨著我國經濟的快速發展，居民收入水平大幅提高，有越來越多的資金希望拿來做投資理財。目前的傳統投資理財渠道主要有銀行存款、債券、股票、外匯、房地產、貴金屬、藝術品、銀行理財產品。而銀行存款的收益率太低，難以抵抗通脹壓力；股票、藝術品、貴金屬對投資者專業知識技能的掌握要求較高；房地產、債券投資資金門檻過高；股票、外匯又風險過高。因此導致大部分居民閑置資金無法找到合適的投資渠道。而互聯網金融理財的出現不但打破了傳統理財的門檻限制，還提供了更加方便快捷的客戶體驗，使居民閑置資金的收益大幅提高，推動了個人理財市場的迅速發展。

（二）資金需求方面原因

我國目前存在很多的中小型企業，這部分企業由于信用和實力的限制，很難通過金融機構融到發展所需要的資金。成為制約我國中小企業發展的重要因素，互聯網金融促進了金融脫媒的發展，使中小企業可以通過金融機構外的其他渠道融到所需資金，互聯網金融的發展為中小企業的融資提供了一條非常有效的渠道，許多中小企業通過發行個人理財產品為項目或者企業融資，使市場上出現很多的高收益理財產品?；ヂ摼W直接融資規模的迅速擴大不但能緩解中小企業融資難的現狀，同時還為投資者提供了一個收益較高的互聯網理財渠道，并在一定程度上起到盤活社會存量資金的作用。

二、互聯網金融理財在個人理財市場中的SWOT分析

（一）互聯網金融理財在個人理財市場中的內部優勢

首先是大數據，我國互聯網的用戶規模巨大且持續增長，截止到2014年1月份，移動互聯網用戶總數達8.38億戶、2G上網用戶數5.28億戶，這為互聯網的快速發展奠定了良好的客戶基礎，提供了巨大的客戶信息數據庫。其次是便利性，互聯網技術的快速發展使得互聯網金融能用更加方便快捷的方式滿足客戶的投資理財需求，操作簡單、成本低廉，具有很好的客戶體驗效果。最后是互聯網金融理財具有普惠和開放包容的特點，這打破了傳統理財的門檻限制和收入歧視，服務到傳統理財不能覆蓋的草根客戶。

（二）互聯網金融理財在個人理財市場中的內部劣勢

互聯網金融理財在快速發展的同時也存在很大的制約因素。首先，信用問題，互聯網金融理財是通過網上交易來進行的，無法進行實際的信用考察，借貸雙方形成嚴重的信息不對稱，加大了理財市場上的欺詐和違約風險。其次，互聯網金融通過網絡進行交易，具有虛擬性的特點，很容易遭受攻擊和爆發系統性故障風險，從而造成整個網絡癱瘓，甚至導致嚴重的客戶資料泄露和交易記錄損失。最后，互聯網金融理財還處于初步發展階段，理財產品基本上還都是傳統理財產品演變而來，缺乏創新，同時專業人才短缺。

（三）互聯網金融理財在個人理財市場中的外部機遇

首先，居民大量的理財需求和互聯網技術的快速發展為互聯網金融的發展提供了強大的發展動力。其次，客戶對金融服務的需求與現存的金融服務供給之間存在供需不足的尖銳矛盾，而憑借大數據和跨空間服務，互聯網金融理財可以提供比傳統理財更加優質和完善的金融服務。

（四）互聯網金融理財在個人理財市場中的外部威脅

一方面，互聯網金融理財存在較大的道德風險，由于我國征信機制的不完善，金融市場上存在很大的信息不透明問題，導致互聯網金融理財面臨很大的風險威脅。另一方面，由于目前相關監管部門并沒有針對互聯網金融理財的較為完善的監管措施，致使監管不到位，存在大量的監管漏洞，導致互聯網金融理財的發展處于一定程度的野蠻生長狀態，很容易觸及到法律紅線，面臨較大的合規風險。

三、互聯網金融理財環境下的個人理財市場發展建議和對策

（一）加強市場監管

互聯網金融不同于傳統金融，監管部門應加強對互聯網金融理財的監管，形成較為完善的市場監管體系，既不能監管過度也不能監管缺位，引導互聯網金融理財健康發展。明確互聯網金融理財市場上的法律責任，明確中介機構的平臺作用。按照金融功能與法律關系，明確界定理財產品及其細分類型，并建立一致的文本規范。加強互聯網金融理財的事前、事中和事后監管。

（二）完善征信機制的建立和完善

目前我國的個人的征信機制極不健全，只能通過中國人民銀行的信用系統查到相關信用報告，且查詢權限也受到很大限制。征信機制里的個人信息不全面，只包含個人經濟方面的信用報告，并沒有涵蓋其他的個人誠信記錄。這方面可以借鑒國外的經驗，將個人的重要生活誠信記錄包含在征信報告中并利用大數據技術加強征信業的發展和完善。

（三）嚴控個人理財產品的經濟和技術風險

互聯網金融理財發展處于初級階段，在產品設計和技術方面都還不夠成熟，存在較大的風險和違約，這就需要嚴控市面上的互聯網理財產品，建立透明的信息披露機制和收益公開機制，信息的公開透明有利于引導資金的流向和投資者的投資決策，從而通過市場競爭對互聯網金融理財產品進行篩選?；ヂ摼W存在較大的技術風險，這是互聯網金融區別與傳統金融的一大特點，為了盡量減少技術方面的風險，互聯網金融理財產品要嚴控在技術方面的風險。

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【關鍵詞】互聯網金融 財富管理 對策

一、中產階級互聯網財富管理模式的背景

目前我國互聯網財富管理平臺的發展處于起步階段，在互聯網用戶密度、互聯網金融規模、業務 品種、信用體系建設等多方面較發達國家仍有不足。我國主要互聯網財富管理平臺為91金融超市、金斧子、優顧理財等。這些服務平臺主要是提供相關投資信息和金融產品導購，為客戶提供量身定做的投資計劃。同時，讓權威的金融機構和私人財富管理師為客戶提供高質量的金融建議，卻不需要太高的資本準入限度或費用成本。研究表明中產階級在理財方面有充分的意識，產生了多元化的金融需求。我國中產階層在不斷壯大的同時，他們所擁有的金融資產也在逐漸增加，從而產生了多元化的金融需求。另一方面伴隨著互聯網技術的完善、上網設備的普及和電子商務的高速發展，互聯網金融迅速崛起，為財富管理平臺的創新提供了更廣闊的空間。隨著2014年互聯網金融市場體量的不斷增大，業內人士認為互聯網金融發展已經進入2.0時代，我國新型互聯網財富管理平臺的發展也進入新的時期。

二、對中產階級互聯網理財需求的相關問卷調查

本次調查，筆者向成都部分中產階級分發調查問卷491份，收回有效問卷467份。問卷調查的相關數據如下：

根據上表，我們可以分析得出：個人因素如性別、年齡、學歷、職業、年收入等等因素并不會顯著影響受訪者理財產品占收入的比重，絕大部分受訪者都傾向于投資10%―20%的收入到理財產品中。但是部分選項仍會有比較大的傾向性。

年輕人會更加傾向于投資少量收入到理財產品中，而隨著年齡的增長，人們會將更多的收入用于投資理財產品中。高中及高中以下學歷以及大專生的投資習慣類似，投資理財產品往往占收入的10%―20%，但是將高份額收入投入理財產品中確實很少見的行為，與此相對的是大學生往往傾向于將更多的收入用于投資，但是學歷到了研究生階段卻出現了一個明顯的轉折，用于投資的收入明顯下降，30.51%的研究生選擇只投入10%一下的收入。職業因素對人們的投資影響較小，但是創業者卻明顯偏向于中等程度的投資（57.89%），遠高于平均水平（47.50%）。月收入與人們的投資意愿呈正相關關系，收入越多投入到理財產品的中的收入也就越多。

三、互聯網理財模式的發展建議

（一）加強產品創新

互聯網理財模式的發展需要進行產品的創新，目前市場上雖然已存在的眾籌、p2p、余額寶等理財方式，但是產品結構還比較單一，因此應當對互聯網理財模式下的產品進行創新，促進產品的多元化。在注重大眾理財的同時還應注重開發適合中產階級的理財產品，這是因為中產階級的互聯網理財需求存在很大的市場。

（二）建立監督機制

采取防范風險與鼓勵創新并重的監管方法。目前互聯網理財模式面臨著宏觀經濟和監管層價值取向不確定性的風險，利率市場化還未實現?；ヂ摼W理財模式的發展模式還未確定，并且處于監管空白區。一旦出現系統性風險，將帶來不可忽略的社會性損失。因此需要建立防范風險的監管目的和方式。

（三）完善風險控制

目前市場上已經存在的互聯網理財模式與傳統理財模式相比，還面臨著一系列獨特的風險。而中產階級很看重這些風險，并且對風險承受能力大多在25%以內。再者中產階級所掌握的財富占社會總財富較大，一旦出現風險事故將帶來巨大的社會性系統性損失，造成重大不利影響。因此，就互聯網理財公司或平臺而言，應該完善業務管理，在提高產品收益的同時應該做好業務風險和投資風險管控；同時加強互聯網技術安全和網站平臺的開發并且行業間可合作整合資源，建立完善的互聯網理財的統一技術標準。

參考文獻：

[1]陸.國外財富管理的借鑒[J]. MORDEN COMMERCIAL BANKING，2006，12.

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關鍵詞：互聯網金融；理財產品；回報率

互聯網金融理財產品對經濟、金融具有較大的影響，隨著互聯網金融理財產品在大眾中被認可度的提升，為迎合市場需求，互聯網與金融市場聯合推出了各種類型的互聯網金融理財產品，越來越多的互聯網金融理財產品進入了大眾視野，學習如何利用互聯網金融理財產品進行財務管理，也成為大眾面臨的主要問題之一。基于此，對互聯網金融理財產品使用影響因素進行適當研究非常必要。

一、互聯網金融理財產品優勢及種類

（一）互聯網金融理財產品優勢相較于傳統金融理財產品而言，互聯網金融理財產品具有回報率高、投資門檻低、方便快捷、流動性相對好等優良特點。第一，相較于傳統金融理財產品而言，互聯網金融理財產品理財期限靈活度更高，理財產品使用者可以根據自身需求選擇恰當投資期限，獲得相對較高的回報率。第二，傳統理財投資門檻（如股票、信托產品等）大多為幾萬元起步甚至幾十萬元起步，過高的起步門檻將多數理財人士進行了分割。而互聯網金融理財產品無門檻，大眾人群、小微企業均可以參與理財，投資門檻較低。第三，資金投向高度透明、方便快捷易操作是互聯網金融理財產品突出特性，理財產品使用者僅需聯通網絡登錄手機瀏覽器或手機APP，就可以投資理財產品，或查看投資現狀，無時間限制，便于及時把控風險，節約時間。第四，相較于傳統理財產品（如銀行定期存款等）而言，互聯網金融理財產品流動性較好。一次投出后可以按周期回款。

（二）互聯網金融理財產品種類根據理財產品品種差異，互聯網金融理財產品主要包括互聯網貸款、網絡證券類、互聯網理財類、互聯網貨幣支付類等幾種類型。其中互聯網貸款基金包括京東白條、螞蟻借唄、螞蟻花唄、平安易貸等幾種類型；網絡證券類特指經營炒股軟件提供咨詢公司推出的理財產品，如平安證券等；互聯網理財類包括余額寶、網易理財、京東金融等幾種類型；互聯網貨幣支付類包括財付通、支付寶、京東支付等幾種類型。根據理財產品發行公司平臺類型差異，互聯網金融理財產品可以劃分為互聯網平臺類、基金直銷類、銀行類、電信運營商、其他類。其中互聯網平臺類又可劃分為門戶網站類（新浪微財富、網易現金寶等）、電商類（阿里巴巴余額寶、騰訊理財寶、京東小金庫等）、搜索網站類（百度百賺、百發等）；基金直銷類主要是基于貨幣基金本質將互聯網金融理財平臺推廣的基金產品，如華夏現金增利貨幣基金推行的活期通、匯添富基金全額寶等；銀行類主要是由各大銀行依托原有理財產品基礎與基金公司、互聯網進一步合作推出的銀行系互聯網理財產品（如工商銀行薪金寶、平安銀行平安盈、中國銀行活期寶等）；電信運營商主要是以激活手機用戶預存話費沉淀資金為對象推出的財務余額自動理財類服務，如中國電信翼支付聯合民生銀行推出的“添益寶”等；其他類主要是經互聯網平臺直接進行資金傳遞的產物，如煜達投資城、陸金所等，其本質上為P2P產品，大多對應中小型、小微企業。

二、互聯網金融理財產品使用影響因素

（一）社會因素社會因素特指互聯網金融理財產品使用者為強化社會層面效用、提升層次感而產生的使用欲望。比如，同事間均使用相同類型的互聯網金融理財產品，則其會有共同的聊天話題，甚至在獲得沒有使用對應類型互聯網金融理財產品人員的稱贊、羨慕。進而提升自身優越感、自豪感，展現個體社會價值。依據Kelman關于社會影響的研究可知，社會因素對互聯網金融理財產品使用的影響過程可以劃分為Compliance（順從）、Identification（認同）、Internalization（內化）三個環節。在個體期望獲得獎勵而接受他人（或群體）的影響時，會發生順從，但并非一定改變個體態度。在個體產生與他人（或群體）建立、維持某種關系的意愿而主動接受他人（或群體）的影響時，會發生認同，尊重他人（或群體）的價值觀。在個體因他人（或群體）價值觀與自身相符合而接受他人（或群體）的影響時，會發生內化，進而實施對方行為。依據上述理論，信息性社會影響（互聯網金融理財產品購買情況）、規范性社會影響（互聯網金融理財產品關注度）、社會認同（互聯網金融理財產品適用人群）是互聯網金融理財產品使用主要社會影響因素。其中信息性社會影響特指個體將他人信息作為判斷事物證據的傾向，認為他人信息、知識對自身有利。由于互聯網金融理財產品種類繁多、風險評估難度較大，使用者會根據其外部社會化信息進行判定，進而對潛在消費者產生產品質量信號。如互聯網理財網站會提供購買對應理財產品人數、理財產品階段銷售情況數據，較大的購買人群、較高的銷售額會給潛在投資者一個信號，即多數投資者均看好此產品，進而提升其對產品認知，產生使用對應理財產品意愿；而在規范性社會影響下，多數互聯網理財產品會融入在線游戲、SNS、移動購物等領域開展宣傳，通過關注、點贊，提高公眾認知度，激發投資者使用對應理財產品積極性；在社會認同影響下，消費者傾向于選擇、接收與群體價值觀趨同的產品。如中產人群大多使用起投點更高、年化收益較高的產品；而學生等人群傾向于風險較低、贖回期短、年化收益低的產品。

（二）情感因素情感因素對互聯網金融理財產品使用的影響機制具有獨特性，主要因互聯網金融市場中投資平臺是投資者、借款方交易平臺，投資方不具備募集資金最終用途、收益決定權，這種情況下，投資者情緒就在間接層面對互聯網金融理財產品使用造成了影響。特別是年輕群體，在使用互聯網金融理財產品時不僅關注其功能價值，而且對其時尚感、新奇感、優越感均具有一定需求。只有保證互聯網金融理財產品與消費者情感需求相適應，才可以激發其使用欲望，獲得更多消費者青睞。目前來看，取巧心理、從眾心理、品牌心理、謹慎心理均對投資者使用互聯網金融理財產品意愿具有影響。其中取巧心理、從眾心理、品牌心理對投資者使用互聯網金融理財產品意愿存在正向影響，從眾心理影響程度處于一個較高的水平，收入、年齡在從眾心理、投資者使用互聯網金融理財產品意愿間無顯著調節作用；而謹慎心理對投資者使用互聯網金融理財產品意愿具有負向影響。

（三）風險因素由“e租寶”（金易融北京網絡科技有限公司）被立案偵查可知，大眾在使用互聯網金融理財產品時不僅需要考慮互聯網金融理財產品所在行業存在的風險，而且需要考慮互聯網金融理財產品法律監管機制以及網絡技術、人員等方面存在的風險。一方面，互聯網金融理財產品所在行業存在的風險主要涉及了經營模式風險、信息披露不完整、非法風險。其中行業經營模式風險主要指互聯網金融理財產品使用受信用風險控制，互聯網僅為資金流量入口，包含“e租寶”在內的諸多網絡借貸平臺均采取類似于傳統金融機構的線下審核模式，缺乏完善的制度性保障；而根據百度搜索引擎中顯示的“e租寶”信息可看出，其披露內容多為所屬公司、注冊資金、產品類型、借款企業大致業務，缺乏擔保、保理等詳細核心信息；非法風險主要指因缺乏統一行業標準規范導致互聯網金融理財產品提供平臺資質、規模存在較大差異，極易出現非法發放貸款、非法金融租賃、非法資金拆借等其他《關于取締非法金融機構和非法金融業務活動中有關問題的通知》中規定的吸收公眾存款行為。另一方面，法律、監管機制存在的風險是互聯網金融理財產品使用期間常見風險。前者主要指我國當前缺乏關于互聯網金融理財產品的法律法規保障，以P2P為代表的網絡借貸平臺合法性始終存在爭議，導致部分不法商家“鉆空子”，出現違法行為，如“e租寶”在融360聯合中國人民大學推出的網絡貸款評級報告中就將其評為C－級，并指出無資金托管、自融、虛假標的等違法行為；后者主要是因互聯網金融理財產品隸屬于互聯網、金融交叉行業，其本質存在特殊性，無專門特定監管細則。而監管空白尷尬境地的存在，也導致整個互聯網金融理財產品使用面臨著諸多風險。此外，安全技術滯后、風險管理人員不足等，也是互聯網金融理財產品使用者考慮的主要風險因素之一。如小型互聯網平臺被黑客攻擊后極易發生對借貸方貸款截取、敲詐勒索情況，造成大量資金損失。

（四）功能因素不論是傳統金融理財，還是互聯網金融理財產品使用，消費者均較為注重理財產品的功能價值，操作更加簡單、投資收益率更高、實用價值更高、品牌信譽更好、穩定性更好的互聯網金融理財產品，往往會獲得更大的使用人群基數。特別是在投資效益率方面，由于以余額寶為代表的互聯網金融理財產品較之普通理財產品、銀行定期存款具有更高的效益，且節省了用戶排隊等候、轉賬時間，無手續費，獲得了越來越多人的關注并使用。如我國居民選擇余額寶類理財產品的本質因素是由于余額寶的購買形式不僅局限于線下購買、投資，還可以通過移動智能終端在不同時段進行互聯網網絡投資。同時相較于銀行定期存款、國債而言，余額寶可以隨時隨地的提現、存入，幫助人們更加靈活地掌握自身消費、投資額度的科學化配比。同時作為一家基金公司，余額寶具有更高的投資回報率，可以為用戶提供更高額的收益、更穩定的投資回報率。除此之外，作為現代互聯網金融中重要代表產品，余額寶依托支付寶平臺搭建了用戶消費、投資一體化理財模式，通過經營平臺與住宿、飲食、交通等商業公司合作，兼具小額貸款、商業銀行利率業務、商業銀行代管業務、類產品購買、金融機構彩票產品等功能，可以在代替現金等價物開展交易的同時，促使用戶在短時間內登陸賬戶實現多種類型生活必需品投資、購置，獲得更大的用戶群體凝聚力。

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關鍵詞:互聯網金融;個人理財;道德風險

個人理財，簡而言之就是管理好自己的財富。西方發達國家的國民理財意識較強，其個人理財起步較早，而且規模大、范圍廣，專業化程度較高。與發達國家的個人理財相比，我國的個人理財起步較晚，發展歷程較短，直至2005年，我國的金融理財市場才初步形成。伴隨著經濟發展和居民財富的逐步增加，居民不斷提升的理財意識和不斷增加的理財需求，促使我國個人理財在短時間內迅速發展，投資理財工具日趨豐富，理財產品的規模和種類迅猛增加。2013年，“余額寶”橫空出世，以其為代表的“互聯網金融”以顛覆性的思維和創新型的方式重新定義了金融規則，其規模高速擴張，引發了整個金融理財市場格局以及理財模式的改變。

一、互聯網金融背景下個人理財模式

(一)傳統個人理財模式

在互聯網金融背景下，到銀行、證券公司、保險公司等傳統金融機構，進行線下存款儲蓄以及購買理財產品、基金、保險，仍然是居民個人理財的主要渠道。據中國家庭金融調查數據顯示，教育水平不足、收入較低、戶主年齡較大、互聯網普及率低地區的家庭進行互聯網金融理財的可能性低于教育水平高、收入較高、戶主年齡較小、互聯網普及率高地區的家庭。

(二)互聯網平臺類理財模式

相較國內銀行偏低的活期和定期收益率以及動輒上萬的理財產品投資門檻，互聯網平臺類理財產品以其便捷的操作方式、自由靈活的投資期限、低至1元的投資門檻以及“T+0”到賬時間等明顯優勢，從銀行分流了存款及部分理財業務。互聯網平臺類理財，根據平臺業務領域的不同，主要可以分為四種類型:一是金服公司類，以螞蟻金服旗下的螞蟻聚寶為代表;二是電商類，以京東旗下的京東金融為代表;三是門戶網站類，以新浪旗下的微財富為代表;四是搜索網站類，以百度旗下的百度理財為代表。這四類互聯網理財平臺的共同之處在于:第一，在渠道建設上，充分尊重互聯網用戶的習慣，提供操作便捷的網站和手機APP，甚至有的平臺理財業務只能在手機APP上進行，如螞蟻聚寶、微理財，這種手機APP模式在一定程度上縮短了投資者決策的時間。第二，平臺原始注冊用戶較多，對平臺具有較高的信任度和黏性，因此在其推出理財業務后能夠得到客戶的追捧，特別是一些收益穩定、風險低的產品更是出現了僧多粥少的局面。以螞蟻聚寶為例，原淘寶、支付寶的用戶可以使用同一個賬號，在螞蟻聚寶APP上實現余額寶、定期、存金寶、基金等各類理財產品的交易。螞蟻聚寶的門檻低、操作簡單，基金門檻低至10元，還有預約購買功能，投資者通過自定義產品期限、約定年化收益率，等待系統篩選匹配條件適合的理財產品，然后自動下單購買預約好的理財產品。另外，用戶還可以在APP上瀏覽財經資訊、市場行情，和其他投資者在平臺社區進行交流、討論。

(三)傳統個人理財線上模式

受到互聯網金融的競爭壓力，傳統金融機構將網絡作為個人理財業務的推廣渠道，主要發展為三種模式:第一種模式是銀行、證券公司、保險公司將其官方網站作為平臺，將傳統的線下個人理財業務拓展到線上辦理，最有代表性的就是網上銀行。目前，網上銀行除了銀行的基本存儲業務外，還開通了基金、理財產品、外匯、債券、保險、貴金屬等多種金融理財業務通道。第二種模式是以直銷銀行為代表的直銷平臺模式。20世紀90年代末期，北美、西歐等一些經濟發達國家開始出現直銷銀行，由于其機構網點需求量少、經營運作成本低、員工隊伍少而精，相對于傳統銀行，直銷銀行能為客戶提供更有針對性的金融產品和更加快捷優惠的金融服務。目前，國內以一些城市商業銀行為主推出了直銷銀行，如浙商銀行、北京銀行等。但國內直銷銀行的發展還處于起步階段，無法提供多種業務，產品面向與功能均有不足，僅具備基金代銷、余額理財等基礎性電子賬戶功能，而且其定位只是作為銀行的一個從屬業務進行經營，并不是真正意義上的直銷銀行。第三種模式是依托第三方平臺銷售理財產品，如保險天貓店。長期以來，國內的保險公司多采用線下銷售的形式，在對網絡渠道的推廣與利用上并不盡如人意，因此依托擁有巨大目標客戶群體的第三方平臺如淘寶等，銷售旗下保險產品，成為眾多保險公司共同的選擇。這種傳統個人理財線上模式，投資者雖然同樣是在傳統金融機構進行個人理財，但通過網上銀行等模式線上辦理，使投資者在辦理個人理財業務時，無需再奔波于各個金融機構，產品到期自動到賬，方便轉賬匯款以及網上支付結算。因此，這種模式也成為習慣在傳統金融機構進行理財的投資者的不二選擇。

(四)P2P網絡借貸

P2P網絡借貸是大數據時代背景下的新興產物，是由非金融機構通過互聯網，為資金供求雙方提供信息的新型融資模式。據網貸之家、盈燦咨詢數據顯示，2016年網貸行業投資人數約為1375萬人，較2015年增加134．64%;2016年12月單月活躍投資人數達到411．88萬人，而2015年12月單月活躍投資人數為298．02萬人。國內P2P網絡借貸在短期內從產生直至爆炸式的發展，主要有如下兩個原因:一是資金流動性強。同其他理財產品期限單一、大部分不能提前變現相比，P2P網貸平臺投資期限的選擇更加多樣化，短到若干天，長到一年甚至三、五年都有，投資者可以根據自己的資金情況進行選擇。此外，有的P2P網貸平臺開通了債權轉讓業務，資金的出借人可以將未到期的債權轉讓變現，提前收回資金;有的P2P網貸平臺甚至可以實現當天到賬。二是投資收益率較高且較為穩定。P2P網貸屬于約定利率的金融產品，其投資收益比較穩定;另外，與實際收益率水平較低的傳統儲蓄和銀行理財產品相比，P2P網貸投資的平均收益率可以保持在10%以上，即便扣除物價影響，其實際收益率也可維持在7%左右，這也是P2P網貸受到眾多投資者熱捧的主要原因。

二、互聯網金融背景下個人理財面臨的風險

(一)道德風險

道德風險是互聯網金融背景下個人理財面臨的首要風險，也是制約互聯網金融理財發展的重要因素。道德風險主要表現在兩個方面:一是互聯網理財平臺本身的道德風險?；ヂ摼W金融模式設計的初衷是平臺不參與融資行為，但在實際操作過程中，一些平臺為了籌集自身發展的資金，構造虛假標，開展自融;有的平臺內部風控崗員工串通黑中介，進行產業鏈式詐騙;更有本身就以圈錢為目的的偽P2P網貸平臺或詐騙平臺。二是借款人的道德風險。目前，我國信用體系不完善，不同平臺的信用信息與社會信用體系無法實現信息共享，致使借款人的違約成本很低。

(二)流動性風險

參與互聯網理財的投資者目前主要是自然人，機構投資者參與度較低。與機構投資者相比，個人投資者的投資較為盲目，心理承受力更顯脆弱。一旦有任何可能危及資金安全的事件出現，比如出現平臺經營方的負面新聞報道，或者融資失敗，甚至項目回款時間稍微延遲，都會引起投資者內心恐慌，迅速將資金抽回。由于互聯網金融平臺的發展時間較短，不像銀行等傳統金融機構有一套完善的內部風控體系，這種類似于銀行擠兌的金融風險一旦發生，不僅會輕易地將資金鏈緊張的平臺擊垮，還很容易波及其他平臺，引發連鎖反應。

(三)信息安全風險

互聯網理財平臺在注冊時，通常都要求客戶提供真實個人信息，如身份證號碼、家庭住址、手機號碼等，如果要進行理財交易，還需進一步提供資金信息，如銀行卡號、卡片有效期等。但是在客戶信息安全保護方面，其技術手段卻很薄弱。相較于傳統個人理財模式，互聯網理財平臺一旦遭受計算機病毒或網絡黑客的攻擊，會更容易導致客戶信息泄露。而新興的手機APP快捷支付方式在給投資者帶來方便的同時，也加大了賬戶資金被盜的風險。另外，也有少數缺乏行業道德的企業或個人會出售客戶個人信息以牟利。

三、互聯網金融背景下個人理財風險防范措施

(一)內部防范措施

1．加強自身學習，樹立正確的理財觀。處于不同財務生命周期的投資者，由于投資風險偏好、理財目標、個人收入等因素各不相同，在互聯網金融背景下，所適合的理財模式也大相徑庭。作為個人投資者，要積極學習金融理財知識，樹立正確的理財觀，摒棄通過理財一夜暴富的幻想;在選擇理財產品或理財模式時，一定不能盲目跟風，要結合自身的財務情況，選擇適合的理財模式。

2．提高風險意識，杜絕僥幸心理。風險與收益的均衡關系是市場競爭的結果，在投資理財中，對待風險要謹慎，這樣才能抵制高息誘惑，避免落入詐騙平臺陷阱，血本無歸。另外，理財要量力而行，切忌濫用杠桿，為了追求高收益而借錢或套現理財，避免讓自己陷入“經濟危機”，影響正常的工作和生活。3．分散投資，合理規劃。投資者應將可投資的理財產品按風險與收益的高低不同進行分類，把資金按照適當的比例，投放于不同的理財產品，并在投資期限上做好組合，制定合理的投資理財規劃。

(二)外部防范措施

1．加強互聯網金融平臺內部風險控制。首先，將客戶資金存管到第三方機構是保障客戶資金安全、防止平臺道德風險最有效的方法。2017年2月，中國銀監會正式《網絡借貸資金存管業務指引》，對網貸資金存管進行了詳細、全面的規定。但據網貸之家、盈燦咨詢不完全統計，截至2017年2月，共有261家(僅占P2P網貸行業正常運營平臺總數量的10．93%)P2P平臺宣布與銀行簽訂存管協議。可見，仍有大部分平臺未將保障客戶資金的安全放在首要位置。其次，互聯網理財平臺還應高度重視網絡系統安全，通過提高加密技術、完善密鑰管理等手段保障網絡系統正常進行。最后，建立有效的內部人員管理體系，對可能出現的內部人員違規操作、內部欺詐、挪用資金等行為及時發現并處理。

2．加大行業自律組織的作用。目前，國內互聯網金融的行業組織主要是中國互聯網金融協會，其在行業自律方面的作用表現得并不明顯，各省互聯網金融協會會員平臺跑路事件時有發生。行業自律組織應發揮自律和協調作用，結合國內實際情況，制定完善自律公約，監督成員對規則的遵守情況，規范成員的行為，切實有效地維護互聯網金融秩序。

3．適度監管，構建有效的監管體系。國家對于互聯網金融行業的監管應以包容和鼓勵為主，監管措施也應根據互聯網金融不同的業務種類和不同的發展階段而定。首先，要加快社會征信體系建設，只有健全企業和個人的信用體系，才能有效降低互聯網金融虛擬性所帶來的風險;其次，互聯網金融的本質還是金融，要設定嚴格的準入條件，提高互聯網金融的準入門檻，并加強網絡平臺的資金管理，防范其可能出現的流動性風險;最后，還應盡快出臺并完善適合互聯網金融新業態的相關法律法規，對互聯網金融的不同業務明確監管分工及合作機制，構建有效的監管體系。

參考文獻:

［1］陳勇．中國互聯網金融研究報告(2015)［M］．北京:中國經濟出版社，2015．

［2］吳曉求．中國資本市場研究報告(2014)•互聯網金融:理論與現實［M］．北京:北京大學出版社，2014．