民營企業融資渠道精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇民營企業融資渠道，期待它們能激發您的靈感。

篇1

企業主要依靠的融資渠道包括內源融資和外源融資。內源融資是指企業創辦過程中，以原始積累為起點的積累和發展過程中剩余價值的資本化。它包括股東投資、保留盈余(公積金、公益金、未分配利潤)。外源融資是指企業吸收其他經濟主體閑置資金，使轉化為自己投資的過程。

(一)民營企業的內源融資渠道

據調查，當前民營企業的融資順序大致為企業積累、銀行或信用社貸款、親戚朋友籌款、民間借貸等。同發達市場經濟中現代企業相比較，目前民營企業資金來源與資本結構的特點有二：其一，民營企業的融資次序與現代企業大體相同，即主要依賴于內源融資，再就是從銀行或非銀行機構負債融資，只有極少數企業能公開發行股票通過證券市場融資；其二，與現代企業相比，民營企業負債率明顯偏低，即還沒有充分利用外源融資渠道。民營企業在融資方面主要依賴內源融資，自我融資能占資金比例的90％。

(二)民營企業的外源融資渠道

1．民營企業的直接融資渠道

外源融資包括直接融資和間接融資。直接融資是資金的供應者與資金的使用者直接交易的融資方式，包括股票融資和長期債券融資。目前，我國證券市場基本上未向中小企業開放，上市發行股票和債券的門檻很高。

2．民營企業的間接融資渠道

間接融資是指金融中介機構如銀行充當媒介實現資金由資金供應者(儲蓄者)向資金需求者(融資企業)手中轉移的融資方式。民營企業在尋求外部資金時，由于股票基金的門檻過高，銀行就成為主要融資對象。然而銀行雖然在解決民營企業融資問題的過程中發揮了一定的作用，但民營企業的融資途徑中銀行貸款只占據了很小的比例，所以說民營企業的間接融資遠遠沒有發揮它的作用，較之發達市場的間接融資水平還有很大的差距。

二、民營企業融資難的原因分析

從民營企業融資的現狀看，民營企業融資難是一個普遍的事實，造成民營企業融資難的原因是錯綜復雜的，主要表現在以下幾個方面：

(一)信用擔保制度不健全

由民營企業信用擔保現狀來看，就目前為止，尚未建立起一套運作成熟的民營企業貸款擔保機制。一是民營企業籌集的擔保基金數額小，企業申請貸款還須支付數額不小的保證金，無法有效滿足廣大民營企業的融資擔保需求，二是區域性再擔保機構尚未建立，擔保機構的經營風險難以有效分散和化解，制約了信用擔保業務的進一步開展。

(二)銀行貸款成本居高不下

民營企業面臨著極為狹窄的融資環境，大多數的銀行不愿意因為給民營企業發放貸款而承擔額外的風險。把錢貸給國有企業，即便還不了，責任也在國有企業；若把錢貸給民營企業，如果出現壞賬，則要懷疑銀行工作人員是否接受了賄賂。結果是，國有銀行與民營企業之間形成一種尷尬的信貸境地：前者有資不敢貸，后者急缺資金而貸不到。

三、解決民營企業融資困難的途徑

(一)明確政府在加強信息服務中介體系建設中的作用

從根本上說，信貸市場信息服務中介體系建設需要政府、金融機構、企業乃至個人攜手共同構建，是一個市場經濟內生的、市場化的過程。但在我國政府主導型市場化改革的模式下。需要政府的積極引導。政府要為中介服務機構的建立、規范運作創造良好的社會環境。

(二)建立區域性資本市場，解決直接融資難的途徑

民營企業多數都由于規模小，無法進人主板市場，全國的二板市場還未運行，中小企業板塊還不健全且規模小，使得中小高新技術企業很難通過發行股票或債券進行直接融資，因而有必要建立區域性資本市場。區域性資本市場指在具備條件的一定區域內建立的多層次、多交易、多品種、高效益的資本市場。

(三)商業銀行應加大對民營企業的支持力度

銀行應建立內部信用評級系統，給民營企業設立信用檔案。正確評估無形資產價值，使民營企業可以商標、專利等無形資產擔保獲貸；加快融資品種創新，可以積極推進貸款品種創新，針對金融機構現有的信貸品種與民營企業信用素質不匹配的情況，在控制風險的情況下，必須大力加快金融品種的創新。

(四)完善民營企業信用擔保體系

發展民營擔保機構——專業化信用中介機構，使信息收益內部化。通過在金融市場上調查、收集、分析有關信用信息，專門為借貸雙方提供信用信息服務、減少信息不對稱、降低信貸成本和市場風險的機構和組織稱為信用信息服務類金融中介，主要包括信用調查公司、信用征集公司信用評價公司、信用擔保公司、信用咨詢公司、資質認證機構等。民營企業信用擔保機構作為第三方，可以通過信用擔保的形式為民營企業的債務履約風險提供保證，從而降低后者融資的風險水平，補充其信用不足。

(五)加強民營企業自身建設

一是民營企業首先應當積極參加信用保險擔保，改善自身的融資環境。二是應逐步建立健全適應市場經濟發展要求的現代企業制度，要按照現代企業制度的要求，完善統計、財務指標體系和財務管理制度。

篇2

【關鍵詞】民營企業；融資；現狀；對策

一、民營企業的融資現狀

（一）內部融資方面

民營企業在創業階段基本上是靠內部融資逐步發展壯大起來的，這是因為在創業階段企業的經營規模尚小，市場風險較大，外源融資不僅難度大且融資成本高，因此民營企業不得不把內部融資作為籌集發展資金的主要渠道。但在企業發展壯大后，想要繼續發展，企業卻普遍存在著自有資金不足的問題，使得內部融資難以進行，企業發展存在阻礙。

（二）外部負債方面

在外部負債方面，商業銀行貸款占絕大比重，然而商業銀行在向民營企業提供貸款方面一直存在著種種限制。據統計，目前民營企業的貸款規模僅占銀行信貸總額的8%左右，這與民營企業創造國內生產總值的1/3，國家財政收入的1/4的比例是極不相稱的。

（三）發行股票、債券

民營企業進入股票市場一直受到所有制形式的限制。在深、滬兩個交易所股票發行上市過程中，部分效益不佳的國有企業能得到包裝上市的優先權，而資信程度較高，業績顯著的大型民營企業卻難以獲得上市融資的機會。與股票市場相類似，債券市場也基本上未向民營企業開放。

綜上所述，我國民營企業內部融資貧乏，外部融資的道路梗塞，解決民營企業融資問題迫在眉睫。

二、民營企業融資存在的問題及原因分析

（一）融資難問題

中小民營企業的信用口碑不好，民營企業一般規模較小，資金匱乏，償債能力弱，而且沒有完整的、令人信服的信用記錄，缺乏信用基礎，目前最頭疼的問題是民營企業的信用識別問題，虛假報表層出不窮，基于安全考慮，有錢也不敢亂貸；融資的渠道比較少，當前，除少量信貸資金外，民營企業很難通過債權和股權融資的渠道獲取資金。

（二）融資盲目，與企業資金需求不吻合問題

1.融入的資金超出償還能力。一些民營企業認為只要能融資，就多多益善，缺乏認真的“融資財務分析”。一旦出現國家對相關方面的宏觀調控，企業項目還未形成產能與效益，資金鏈就斷裂了，企業便全面陷入癱瘓，被迫還債，甚至破產被拍賣。

2.融資總額與項目所需資金不匹配。一是融資額大于投資所需資金總額，形成財務費用增大，資金流向他處，造成浪費；二是融資總額小于投資所需資金總額，使投資項目不能如期完成并形成產能與效益。

三、民營企業融資問題的解決對策

（一）融資難問題的解決對策

1.加強民營企業的公司治理建設，進而提高企業本身的信用水平

企業融資能力的強弱，取決于公司內部的治理水平。廣大民營企業應改變任人唯親的用人機制，建立規范的企業制度。有了規范的企業制度，企業就能找到高水平的管理者，有了高水平的管理者，企業的資金融資渠道就容易暢通。并且，企業提高了經營管理水平，就會及時改進落后的設備技術，重視財務管理，增強信用意識，建立良好的企業信譽。只有當企業有了較高的盈利水平和較強的償債能力，企業才能獲得廣泛的融資渠道。

2.完善以銀行為主體的融資體系

（1）加快國有銀行的信貸機制改革，建立與民營經濟貸款配套的政策體系。主要應從兩方面著手：一是要改革銀行的貸款審批程序和信息獲取渠道，形成適合民營經濟貸款要求的運作機制和政策方針，同時嘗試著設立民營經濟貸款的專門部門，專項負責解決民營經濟的信貸問題；二是可以嘗試在管好對大型企業貸款利率的同時，適當放開對民營經濟的貸款利率，形成一種類似雙軌價格的利率體系，這可能會對我們的利率自由化起到相當的推動作用。

（2）積極鼓勵和引導地方性中小金融機構支持民營企業發展。地方性中小金融機構至少有下列優點：首先機制靈活，運作成本低，資金較少，能夠與民營經濟一起成長，成為民營經濟發展的推進力量。其次非國有銀行一般具有濃厚的“地方性”，對當地的客戶情況較為了解，從而大大降低交易成本。再次非國有一方面使銀行運作有效率，另一方面保證一切成本都體現在價格中，用不著擔心“尋租”現象的產生。

（3）建立健全民營經濟信貸擔保體系。IFC（國際金融公司）的抽樣調查表明許多企業認為抵押問題或多或少地影響了他們從銀行獲取貸款。在中國，民營企業眾多，融資困難。很大的情況下，除了地方政府應逐步擴大擔保資金投入，中央政府也應提供一些擔保資金。

3.建立多層次資本市場體系，積極拓展直接融資渠道

所謂多層次的資本市場體系，是指國內主板市場、創業板市場、產權交易市場、風險投資市場以及各類資本產品投資市場，借助海外及香港地區二板市場、場外交易市場所組成的滿足多樣化的市場主體，適應不同規模、不同所有制結構以及不同行業特點的開放的網絡式的分層次的資本市場組合。

民營企業數量龐大，差異明顯，其中既有通過運作到主板市場上市的規模相對較大的企業，也有相當部分是利用香港創業板市場或海外二板市場上市的公司，特別是新興高技術企業更適宜采取這種方式融資。此外，還有更多的公司達不到主板及二板市場的上市標準，但他們也需要解決融資問題，則可以通過發展場外交易市場的方式使其達到融資目標。多層次資本市場體系的建立可以滿足不同條件民營企業融資的需求。

（二）加強融資財務分析和控制，防范融資風險的對策

1.加強企業綜合財務狀況的分析與經營的預測。尤其是中小民營企業的盈利能力與償債能力的分析。首先合理預測經營成果的規模，然后建立以償債能力為底線的融資目標控制體系，真正做到“量出為入”。

2.加強企業現金流量預測分析和投資項目管理，確保融資總額與需要的資金總額相匹配，以及融資時間與項目時間相一致。

參考文獻：

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[5]閆力.金融發展與民營企業融資體系建設[J].金融研究，2005，（2）

篇3

從目前的情況來看，我國已經開始加大力度投入到社會信用體系的建設中去；而現階段我國民營企業資金供給中的規模偏好已經形成，很難在現有的渠道內予以解除。因此，除了繼續推進企業信用體系的建設外，構建有效的民營中小企業融資渠道體系是同樣必要和緊迫的。一方面，由于我國民營中小企業數量龐大、融資需求旺盛，因此，在融資上就不能單純依靠某一渠道，而應當是多渠道并行發展；另一方面，民營中小企業融資渠道的拓展不能寄望于現有渠道內的有限調整，而應當著眼于促進新的資金供給渠道的形成。可以從以下五個方面出發來構建我國民營中小企業融資渠道體系。

一、加快培育和發展風險投資市場

（一）政府應該擔負起風險投資市場的培育任務，積極引導風險投資市場的建立和完善

從我國風險投資的發展歷史來看，由于受原有的投資模式和國有企業運用模式的影響，一開始就很自然地選擇了以國有風險投資公司為主導的風險投資模式。這種由政府直接擔當投資者的風險投資模式的弊端十分明顯，一方面投資效率不高，另一方面也會對民間投資主體的積極性產生負面影響。政府有限的財力不足以支持風險投資市場的發展，因此，政府有必要改變現有的風險投資模式，積極引導民間資本參與到風險投資產業中來，促進投資主體多元化的形成。

（二）政府應當致力于規范風險投資市場的發展

針對我國目前與風險投資相關的法律、法規建設相對滯后的現狀，政府應當加快相應的立法工作，通過法律的建設和完善來約束和規范參與風險投資各方的行為，營造良好的市場環境。風險投資的發展離不開政府的監督，但是這種監管應當是釋讀的，不能將風險投資管死了。

（三）政府應當積極扶持風險投資的發展

在風險投資市場成長和成熟的過程中，政府是重要的推動力量。為了鼓勵和促進風險投資產業的發展，政府可以做以下幾方面的工作：一是通過法律的形式給予其一定的優惠政策；二是加快與風險投資產業發展相關的高素質人才的培養；三是積極推進主板市場以外較低層次資本市場體系的建設和完善，為風險投資創造良好的市場環境。

二、繼續加大政策性資金的支持力度

（一）適度擴大基金的規模

雖然這類基金不同于風險投資和商業信貸，不能從根本上解決創業期中小企業的融資問題，而是更注重基金本身的引導和示范作用，但是基金規模的擴大會在一定程度上加強其作用的發揮。科技創新對于企業發展和社會進步的意義日益重要，可以預想的是隨著企業科技創新活動的不斷增長，對于創新基金的需求也會呈上升的趨勢。因此，適度擴大創新基金的規模是必要的。

（二）建立和完善基金運作模式

如何減少基金運作過程中的人為因素的干擾直接關系到基金本身的運作效果。因而，建立和完善科學合理的基金運作模式非常重要。理想的運作模式應該能夠阻止針對基金項目的尋租行為，一方面盡可能減少各級政府官員對基金投放的干預，另一方面對參與基金運作的中介機構實施有效的激勵和約束，以此來保證能夠按照其政策初衷正常運作。

三、建立和完善中小企業信用擔保體系

（一）建立以地方為主的中小企業信用擔保體系

由于我國地域廣闊，而且中央政府財力有限，建立以地方為主的中小企業信用擔保體系更為可行。各地政府可以根據本地區的經濟發展情況建立規模數量適當的擔保機構，直接參與到對中小企業的信用擔保；中央政府原則上不涉及具體的企業擔保，對于一些經濟較為落后的中西部地區在擔保體系建設中存在的地方才力不足的困難，可以通過中央財政撥款的形式給予一定的支持。中央政府應當致力于建立醞釀已久的國家級中小企業信用再擔保中心，并督促地方政府建立和完善省一級的中小企業信用再擔保機構，盡快形成多層次的再擔保體系。

（二）堅持不同類型的擔保機構共同發展，互為補充

目前，擔保機構一般可以劃分為政府擔保機構、商業擔保機構和企業互助擔保三種類型，三者的服務對象的選擇上有所區別，堅持三者的共同發展有助于形成多渠道互為補充的信用擔保市場，從而能夠為更多的創業期中小企業提供融資支持。

（三）建立有效的擔保資金補償渠道

政府擔保機構的盈利性遠不及商業擔保機構，也沒有互助擔保機構的成員保費收入。因此，應該建立一個以財政資金為主要來源的、長期穩定的資金補償機制。

四、發展主板市場以外的“二板市場”

“二板市場”的推出可以打通一部分成長期民營企業的直接融資渠道，同時也有利于為處于成長期的民營企業制造一個公平的競爭環境。相對與國有大企業和少數大型民營企業有著銀行信貸和主板市場的大力支持，成長期民營企業則面臨著發展資金的短缺，因此發展適合成長期民營企業需要的資本市場對于民營企業的成長意義重大。“二板市場”的推出還可以為風險投資創造一條理想的退出渠道，從而解決了我國風險投資發展過程中的一大現實問題。除此之外，通過發展“二板市場”不僅可以優化企業自身的融資結構，還可以緩解銀行等金融機構的壓力。“二板市場”分流一部分民營企業的資金需求無疑可以在一定程度上分散金融體系的風險，這與我國金融體制改革的目的是一致的。

盡管目前發展“二板市場”還存在著一定的潛在風險，但是這不應該成為發展“二板市場”的長久障礙。我們主張通過路徑的選擇來規避發展“二板市場”過程中可能和潛在的風險，并通過發展過程中的不斷規范來化解這些風險，這種發展策略是合理可行的。

五、加快發展中小金融機構

（一）建立控制和分散中小金融機構風險的制度措施

政府主管部門可以采取兩個方面的措施：一是嚴格中小金融機構的市場準入和退出條件，以便提高中小企業金融機構的自身素質和強化優勝劣汰的市場機制；二是盡快建立中小金融機構存款保險制度，對所有吸收公眾存款的中小金融機構實行強制投保，以便保證在中小金融機構陷入支付困難或破產時能夠實施及時有效的投資救援或存款理賠，增強客戶對中小金融機構的信心，提高其社會形象和信譽。

（二）逐步解除地方政府對中小金融機構的信貸干預

在建立和完善中小金融機構風險控制機制的基礎上，應當徹底解除地方政府對中小金融機構的信貸干預。事實上，過去一段時間里我國地方政府對農村信用社和城市信用社的信貸干預是造成其陷入發展困境的一個重要原因。解除地方政府的信貸干預有助于中小金融機構完善其內部治理結構和增強活力，并能為民間資本的進入創造良好的條件。

（三）進一步放開民間資本進入金融業的限制

民間資本有著進軍金融業的強烈愿望，但其所有者對于政府主導的中小金融機構股份制改造存在不小的質疑，畢竟中小金融機構在現階段依然面臨著沉重的歷史包袱以及地方政府的干預，這些都會對民間資本的進入構成相當大的負面影響。因此，政府有必要進一步放開對民間資本進入金融業的管制，允許發展民營銀行。現階段，可以通過試點的形式在一些有條件的地區組建少量的民營銀行，即使是被證明由于目前不具備民營銀行的生存條件而失敗了，也不失為一個有益的嘗試。如果取得了不錯的成績，應該會對當前的中小金融機構改革產生良好的推動作用。

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關鍵詞：民營中小企業；建筑行業；融資渠道；創新

建筑業的發展進步，極大的推動了我國經濟的發展，是經濟發展不可缺少的基礎。尤其是近年來民營建筑行業的興起，不成為建筑行業一股忽視的中堅力量，更是調整建筑行業朝更科學、更合理的關鍵因素。受到行業特點的影響，建筑行業的投資成本高，建設周期長，利潤回報周期長，導致建筑行業需要強有力的資金支撐，如果資金短期斷流，就會影響企業的發展，甚至導致企業破產，所以的在經營管理過程中，必須重視和加強企業融資，提高企業的融資能力和水平，滿足企業發展需要，實現長遠，健康發展。

一、 民營建筑中小企業融資內涵解讀

1. 民營建筑中小企業融資定義

民營建筑中小企業融資指的是建筑行業民營中小企業為了滿足企業發展的實際需要，結合自身資金需求量的情況，根據企業發展戰略和要求，通過有計劃，有目的的，利用內部融資和外部融資途徑籌集資金的一項企業經濟活動，其目的是提高企業的資金運營數量，滿足企業的發展需要。在現代企業中，融資行為已經成為了一項企業經營管理過程中的重要組成部分。

2. 民營建筑中小企業融資實質

民營建筑中小企業融資的實質是企業通過資金的配置，將有限的資源充分利用，達到企業發展的目的，通過企業融資不僅實現企業資源的優化配置，更是提高社會資本的優化配置。

二、 民營建筑中小企業融資現狀分析

現代建筑行業民營中小企業的發展時間并不長，但是發展的速度很快，高速發展的背景下，資金的保障是提高民營企業發展動力的重要前提，融資作為有效的資金保障，已經成為民營企業發展過程中，資金的重要提供因素和保障因素。

1. 企業自身角度——資本與國企比較不夠雄厚

從企業自身的角度，民營中小企業發展時間較短，資本實力和國有企業的差距較大，造成了本身的原始積累和資金擁有量差距較大，這對于正處于高速發展的民營企業來說，是致命的威脅。在市場競爭的大環境下，很難實現和國有企業的公競爭，融資的規模和融資的渠道都不能和國有企業相比，形成惡性循環，民營中小企業的壓力驟增。

2. 經濟環境角度——銀行對民企、國企區別對待

從市場環境的角度，一方面，激烈的競爭環境，造成民營企業很難和國有企業競爭，特別是中小型的民營企業，很難獲得滿足企業實際需求的貸款和支持，企業就會選擇其他風險系數更高的貸款方式，從而增加了企業的債務風險；另一方面，商業銀行，銀行對于民企和國企貸款區別對待，出于安全角度考慮，對民營企業的貸款的比重有限，貸款前各種審核和限制條件，增加了中小民營建筑企業的難度，銀行基本取消銀行保函形式，基本是現金形式的投標保證金、履約保證金，同時增加彰顯企業實力的誠意金和更高門檻的差額保證金。

3. 政策環境角度——政府政策和招投標門檻

受到經濟危機的影響，特別是近年來，競爭環境的持續增溫，民營建筑企業在發展過程中，受到政府政策的調整，其處于地方債務等因素的考慮，招標的門檻和準入制度上增加了對民營企業的限制，BT項目的流行和增多，一方面，民營中小建筑企業缺乏可供抵押的資產，另一方面，銀行的貸款開始收緊，民營中小建筑企業的是融資可謂雪上加霜。

三、 民營建筑中小企業融資困難原因

1. 民營建筑中小企業發展特點限制

民營建筑中小企業自身的原始積累較少，資產的規模較小，并且民營企業存在資產管理不規范，增加了民營企業的資產風險，這是造成民營建筑企業融資困難的根本原因。

2. 商業銀行經營方式限制

國家從政策層面上，鼓勵對中小民營企業的貸款，但是商業銀行從自身資金安全的角度考慮，不愿將錢借給這些“小客戶”。他們更青睞借給資質和信譽較高的國有企業。對國企錦上添花有余，對民企雪中送炭不足。一方面，銀行的貸款審查嚴格，貸款的門檻不斷升高；另一方面，銀行貸款的金額和數量較少，不能滿足實際民企需要，貸款的時間和貸款的利息較高，增加了民企的負擔。

3. 法律政策缺失

國家鼓勵和支持民營中小企業的發展，但是并未制定詳細的支持民企發展總體規劃，政策制定缺乏連貫性，不能從根本上解決民營建筑行業的融資需要；地方政府抓大放小的錯誤觀念，導致對民營中小企業的政策傾斜力度低，甚至變相支持大型國有企業對民營企業的壓制和打壓。招投標門檻的提升以及BT項目的推廣，導致積累較少的民營建筑行業缺乏競爭優勢，融資的困難程度不斷加深。

四、 創新民營建筑中小企業業融資途徑

1. 民營建筑中小企業要夯實自身實力以及拓寬融資渠道

民營建筑中小企業需要從自身做起，夯實自身的經濟實力，提高資本積累量，托展融資渠道。首先，提高自身的資金使用率，實現資金資源的優化配置，把自身的原始積累以及資金使用率提高了，才能增強自身的負債能力，實現融資能力的提高；其次，拓寬融資渠道，不能僅僅依靠銀行貸款，應加強自籌能力，實現多渠道融資，結合自身發展實際，選擇適合的融資渠道，增強抵御市場風險的能力和水平。

2. 建立信用評價體系，提高企業對信譽的重視程度

建立信用評價制度，是為了減少銀行的顧慮和擔憂，提高民營建筑中小企業獲得銀行貸款的總量，首先，建立資信評級行業協會，引導企業走規模化、品牌化發展道路；其次，發揮信用評價體系作用，提高企業對信譽的重視程度，從而獲得更廣的融資渠道和資金來源。

3. 擔保公司積極拓展民營企業市場和提高擔保力度

企業融資過程中，特別是民營中小企業的融資，擔保公司需要發揮更大的作用和效果，從現在擔保公司的運行來看，深圳高新投資擔保公司的模式值得推廣和借鑒，他們以免抵押貸款的形式，利用項目合同和施工單位的資質及甲方的實力作為免抵押的條件。減少民營建筑企業的擔保程序和貸款保證金。這種擔保模式值得民營建筑中小企業推廣和使用。

4. 政府應積極發揮職能，改善民營企業的融資環境

民營建筑中小企業作為國家經濟發展的重要推動，國家應該積極發揮自身的職能，改善和提高民營企業的融資環境，首先，積極和銀行、擔保公司合作，為民營建筑中小企業提供方便；其次，制定相關政策，進行融資引導，提高民營建筑中小企業的融資能力，拓寬融資渠道。最后，改善融資環境，減少民營建筑中小企業的融資風險，融資過程中，面臨著各種債務風險和市場風險，所以國家應該制定相應的正常，提供良好的融資環境，減少民營企業的融資風險，增加融資渠道。

總結：

民營建筑中小企業正處于高速發展期，需要大量的資金支持和保障，受到企業自身，經濟環境以及國家政策的影響，融資過程中出現融資困難現象，企業應該從自身實際出發，拓展融資渠道，加強與銀行、擔保龔公司的合作，不斷提高融資能力和水平。

參考文獻：

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[關鍵詞] 臺州 民營中小企業 外源性融資渠道

企業融資主要有兩條渠道，即內源性融資和外源性融資。內源性融資主要指企業自身積累資金；外源性融資又可分為直接融資和間接融資兩種方式，其中直接融資指通過發行債券和股票等途徑來籌集資金，而間接融資主要是指向銀行及其他金融機構申請貸款。

在臺州，具有獨立法人資格的企業有4.3萬多家，其中中小企業占到 90%以上，它們對推動臺州經濟的發展做出了巨大貢獻。企業的生存與發展離不開必要的資金支持。調查顯示，臺州民營中小企業的啟動、發展資金，絕大部分都來自于企業主資本和內部留存收益，即所謂的內源性融資。而來源于銀行及其他金融機構與市場的資金即外源性融資相對短缺，這在一定程度上制約了企業的發展與壯大。

一、外源性融資困難的原因分析

1.間接融資渠道受限

金融業對于風險大，成本高的中小企業放貸較為審慎。據中國工商銀行臺州市分行的統計資料，在臺州市眾多中小企業中，與工行建立信貸關系的不到5%。其他各家國有商業銀行的情況也同樣對中小企業惜貸。具體原因表現為：

(1)中小企業自身條件不足，導致銀行放貸風險較大。一方面，臺州很多中小企業采用家族制的管理模式，粗放式經營。在其經營過程中，普遍存在管理不夠規范、財務制度不健全、經營透明度較低、信用等級不高等問題，以至于企業不能準確地提供銀行要求的各種報表及資料；而另一方面，中小企業規模小，可用作抵押的資產（在我國，銀行對抵押品的要求很苛刻，除了土地和房產外，銀行很少接受其他形式的抵押品）不足，擔保單位難找。在這種情況下，為降低貸款風險，銀行往往選擇不予放款。

(2)銀行向中小企業放貸成本較高。商業銀行經營的目標是利潤最大化。中小企業貸款往往“急、頻、少、高”，即時間急、頻率高、金額少、成本高。據資料顯示，中小企業貸款頻率是大中型企業的5倍，而銀行管理成本也是5倍。在銀行信貸資金需求旺盛的情況下，其自然是選擇大宗信貸批發業務，而不愿接納中小企業信貸零售業務了。

2.直接融資渠道不暢

我國金融體系中資本市場發育還不健全，進入的門檻很高，缺少一個多層次的、能夠為廣大中小企業融資服務的市場。比如從債券融資來看，我國《公司法》規定，只有股份公司、國有獨資公司和兩個以上國有企業或其他兩個以上國有投資主體設立的有限責任公司才有資格發行公司債券，并且股份公司和有限責任公司的凈資產額分別不能低于3000萬元和6000萬元。而臺州目前更多的是年銷售收入和資產均在5000萬元以下的小型企業，對照此條件，它們只能被政策性地排斥在債券市場之外；在股權市場上，臺州中小企業能上市融資的極少，有些企業即使改制為股份公司，也僅限于內部職工入股，股權流動性差，也難以籌集企業所需的大量資金。

二、拓展外源性融資渠道的對策分析

1.拓展間接融資渠道

(1)提高大商業銀行向中小企業放貸的積極性

①建立個人和企業信用體系，以及企業評級征信機構。要通過法律和制度建設，讓分散在各方面的信息如企業的稅收信息等通過這些信用體系可以搜集、處理，并按照有償的原則提供信用信息服務，來減低金融機構在提供金融服務時必須面對的信息不對稱和道德風險的問題。

②成立信用擔保機構。臺州目前成立了六七家中小企業信用擔保機構。這些機構由政府搭臺，企業唱戲，實行公司化運作，即財政撥一部分款作擔保金、組織一些企業交納保證金成為會員，然后再跟銀行協商好放貸比例，在會員間進行封閉性的營運。這在一定范圍內取得了效應，也避免了以往企業與企業之間因互相擔保而出現的許多問題。如果能在充分考慮風險因素的前提下，放低企業入會的條件，讓更多中小企業得到擔保機構的貸款擔保，則能在更大程度上解決中小企業的融資難題。

③銀行方面可考慮適當放寬抵押品范圍至存貨、應收賬款等。國外銀行對中小企業的短期和中長期貸款90%左右都是有抵押品做擔保的。而在這些抵押品中，很大一部分是存貨和應收賬款。存貨融資方式可以定義為企業以購得的存貨為抵押品向銀行貸款，當存貨銷出后，企業用銷售收入償還債務。應收賬款融資是指企業以自己的應收賬款作抵押向銀行申請貸款。銀行的貸款額一般為應收賬款面值的50%～90%，當客戶償還應收賬款后，償還額自動沖減企業向銀行的貸款。

④提高貸款利率以覆蓋風險成本。基于中小企業貸款自身的特點，對中小企業的貸款利率浮動范圍可允許適度提高，以鼓勵金融機構的貸款積極性。近兩年，中央銀行兩次擴大對中小企業貸款利率浮動幅度，由上浮10%擴大到30%。農村信用社貸款利率最高上浮幅度由40%擴大為50%。最低下浮幅度10%不變。政策的變化意味著商業銀行可以以更高的利率向中小企業發放貸款。而另一方面，調查顯示，中小企業對利率不太敏感，能夠承受較高利率。對它們來說，最重要的是能夠及時、可靠、方便得獲得資金，而不是關注貸款價格。因此，對中小企業貸款利率的浮動幅度今后還可適當放寬，以充分發揮其杠桿作用。

此外，中小企業應積極做好自身工作，增強信用意識，樹立企業良好形象，提高企業的“無形資產”。要有選擇地與某家銀行建立長期穩定關系，以利于加強雙方相互了解，克服市場交易中普遍存在的“信息不對稱”問題，增加獲得貸款的可能性。

(2)積極發展利用中小民營銀行。所謂中小民營銀行，主要是指由民間發起、民間參股的區域性股份制銀行。目前臺州市有兩家社會知名度高、運作效益良好的民營金融機構，即臺州市商業銀行和浙江泰隆商業銀行。它們自建立以來就一直以當地的中小企業、個體工商戶為服務對象。如臺州市商業銀行，100萬元以下的貸款占所有貸款戶的94%左右，貸款余額占到全部貸款余額的60%左右。再如浙江泰隆商業銀行，截止2006年底，其累計發放貸款600多億元，其中90%以上投向中小企業，為當地中小民營企業的發展提供了有力的資金支持。但值得注意的是，這兩個銀行主要的貸款去向還是以路橋、黃巖、椒江三區為主，如浙江泰隆商業銀行目前共有10行，其中有7個設在路橋，2個設在椒江；而臺州市商業銀行2005年年度報告顯示，該行有81.46%的貸款投向椒黃路三區。也就是說，臺州另外幾個縣所得到的資金支持相對不足。如果在這些地方能設立一兩個營業網點或是應運而生新的小型民營銀行，則能更大程度地促進臺州民營經濟的發展。

2.疏通直接融資渠道

(1)發展小股市，進行區域內上市。所謂小股市，就是區域性證券市場。在臺州路橋、黃巖、溫嶺、玉環等地，民營企業很發達。如果允許在臺州設立一個小股市，挑選一些效益好、市場穩定、老板口碑也很不錯的優質中小企業在本地上市，主要由本地老百姓投資，這樣對企業來講，就能部分地解決資金短缺的問題。而對廣大老百姓而言，由于大家對本地企業知根知底，甚至根本不用看財務報表，只要每天到企業走一趟，看看產品賣得怎么樣就能決定是否入股，從而最大限度地減少了投資風險。

(2)利用融資租賃，減輕資金壓力。融資租賃是指由融資公司為大型設備采購單位預付采購款，采購單位先期購入設備并在使用中向融資者支付租金，當租金付完設備即轉為采購者所有的融資采購方式。它是一種以融資為直接目的的信用形式，是融資與融物的有機結合。中小企業在不進行一次性投資的情況下，以租入使用形式獲得所需的技術和設備，所付租金一般只相當于設備價值的10%～20%，而且可以用租賃設備投入生產后所得的收益來陸續償還，即邊生產、邊收益、邊償還。這種方式切實減輕了企業的資金壓力，對于資金短缺的中小企業來說，無疑是一種很好的融資方式。

(3)推廣票據融資，解決臨時資金周轉的需要。中小企業可以根據生產經營購入貨物的需要，依法開出匯票等票據，約定在以后的一段時間按一定的條件予以承兌或貼現，以解決臨時資金周轉的需要。由于目前商業銀行的貼現業務開展還處于起步階段，而且手續繁瑣、貼現率較高，遠遠不能滿足企業的貼現需求。因此，可以考慮放開民間兌現市場，如溫州市蒼南龍港鎮，每月就約有5000萬元的匯票在民間貼現流通。我認為，在有效防范金融風險的前提下，在臺州也可以推廣這種形式的民間票據融資。

參考文獻：

[1]陳曉紅:論中小企業融資與管理[M].湖南人民出版社,2003.

[2]倪 光:對浙江中小民營企業融資問題的探討[J].財會研究,2005,(1)