工業經濟形勢精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇工業經濟形勢，期待它們能激發您的靈感。

篇1

一、國內工業經濟形勢

2014年4月份工業經濟增速出現小幅下滑，比3月份下降0.1個百分點。分產業來看，雖然高加工度產業仍保持較高增速，但相比于第一季度出現回落。東部一些省份加快產業結構調整和產業轉型升級，造成4月份東部地區工業經濟增速出現回落。工業企業，尤其是國有工業企業盈利水平出現明顯好轉。

（一）投資下滑和房地產市場不景氣導致工業經濟增速繼續下滑

2014年4月份，工業企業增加值同比增長8.7%，比3月份下降0.1個百分點，比去年同期下降0.6個百分點。從拉動工業經濟增長的“三駕馬車”來看，2014年4月份固定資產投資完成額和社會消費品零售總額增速均出現了一定幅度的下滑，比3月份分別下滑0.7和0.3個百分點，比去年同期分別下滑3.2和0.9個百分點。相比之下，工業品出貨值增速出現明顯回升，比3月份加快1.1個百分點，比去年同期加快3.1個百分點。另外，4月份固定資產住宅投資完成額增速為13.1%，比3月份略微提高0.3個百分點，但比去年同期下降5.4個百分點。房地產，尤其是住宅相關的行業眾多，產業鏈條長。國家對房地產行業的調控，有利于經濟社會的長遠發展，但客觀上導致了對工業經濟增長的拉升作用減弱。

（二）高加工度產業增長較快，但相比于第一季度有所下滑

2014年1―4月份，加工度較高的產業增長較快，例如汽車制造業，醫藥制造業，電氣機械及器材制造業，計算機、通信和其他電子設備制造業，專用設備制造業，通用設備制造業等產業增加值增速均超過10%；相比之下，能源工業、消費品工業，以及產能過剩較為嚴重的產業增長較慢，例如石油和天然氣開采業，煤炭開采和洗選業，電力、熱力的生產和供應業，石油加工、煉焦及核燃料加工業，煙草制品業，紡織業，造紙及紙制品業，黑色金屬冶煉及壓延加工業，化學纖維制造業，酒、飲料和精制茶制造業等產業增速均低于8%。與2014年1―3月份比較來看，2014年1―4月份部分消費品工業，鐵路、船舶、航空航天制造業及金屬制品、儀器儀表等相關產業增速出現較大幅度上升，例如煙草制品業，金屬制品、機械和設備修理業，儀器儀表制造業，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業增加值增速提高幅度均超過1個百分點；相比之下，部分增長較快的高加工度產業增速出現較大幅度下滑，例如專用設備制造業、汽車制造業、通用設備制造業等產業增加值增速下滑幅度均超過0.6個百分點。

（三） 東部地區增速回落是4月份工業增速不升反降的直接原因

2014年4月份，東、中、西部地區工業分別同比增長8.1%、8.8%和11%，相比于2014年3月份提高-0.5、0.9和0.6個百分點。造成東部地區增速回落的原因，從需求層面看主要是房地產增速回落，造成內需減少，從供給層面看主要是地方加快轉型升級和產業結構調整，對一些落后產能進行了主動淘汰。分省（市、自治區）來看，2014年1―4月份工業增長最快的分別為重慶、安徽、江西、福建，增速均達到12%以上，增長最慢的分別是、黑龍江、河北、山西，增速均不足4%。2014年1―4月份，增加值增速相比于1―3月份增長幅度較大的省（市、自治區）分別是內蒙、海南，下滑幅度最大的分別是青海、甘肅、山西、貴州。

（四） 企業盈利水平提高，國有企業利潤出現了較大幅度提升

2014年1―3月份工業企業盈利水平明顯提高，工業企業利潤總額增速、工業企業主營業務利潤總額增速，以及主營業務收入利潤率相比于1―2月份分別提高0.7、1和0.12個百分點。分析企業盈利水平提高的原因，主要有三個：一是國際市場環境的好轉，帶來計算機、通信和其他電子設備制造業等外向型企業盈利水平的大幅提升；二是由于國家加快基礎設施建設，國有企業利潤出現了較大幅度的提升；三是由于基數變化和世界經濟形勢好轉等原因，采礦和能源企業利潤下滑幅度出現收窄。

二、國外工業經濟形勢

4月份發達國家工業生產繼續回升，但增速低于市場預期。美國工業生產指數自去年8月份以來連續維持在100以上，制造業PMI呈現快速擴張態勢，失業率處于2008年9月以來新低；歐元區4月份制造業PMI創2011年5月以來最高；日本需求升溫帶動工業生產加快增長，但制造業PMI回落至榮枯線下，是14個月來首次收縮，貿易逆差大幅上升。其他金磚國家除印度外，PMI均在榮枯線下，表明經濟增長乏力。此外，新興市場國家仍面臨較大通脹壓力，南非和巴西PPI處于8%以上的高位，俄羅斯和印度處于5%以上的水平。

（一）美國工業生產全面回升，貿易逆差縮小

（1）生產環比下降。4月份美國工業生產指數為102.74，環比下降0.6%，表現不及市場預期；產能利用率為78.63%，較3月份下降0.65個百分點。（2）PMI持續擴張。4月份美國制造業PMI擴張至54.9，連續第11個月擴張，且擴張步伐較前月加快。（3）失業率處2008年9月以來的最低水平。4月份美國新增就業崗位28.8萬個，失業率環比下降0.4%至6.3%，為2008年9月以來的最低水平。（4）PPI大幅上升。4月份美國PPI同比增長3.1%，為一年半來的最大漲幅。（5）貿易逆差縮小。3月份美國出口1939億美元，同比增長4.95%，增速較2月增加3.3個百分點；進口2343億美元，同比增長5.86%，增速較2月增長5.12個百分點；實現貿易逆差404億美元，較2月份減少15億美元。

（二）歐元區PMI創2011年5月以來新高

（1）工業產出下降。3月份歐元區工業生產指數為100.77，環比下降0.3%。4月份歐元區產能利用率為79.5%，比一季度提高了0.3個百分點。（2）PMI創2011年5月以來的新高。4月份PMI為53.4，創2011年5月以來最高。（3）PPI 降幅小幅收縮。PPI 3月份歐元區生產者價格指數同比下降1.6%，降幅較2月小幅收縮。（4）失業率基本穩定。3月份歐元區失業率為11.8%，略低于2月份的11.9%，低于去年同期的12%。（5）貿易形勢明顯改善。歐元區2月份實現150億歐元的貿易順差，與去年同期的98億歐元相比貿易形勢明顯改善。

（三）日本市場需求持續升溫，但PMI降至枯榮線以下

（1）工業生產回升。3月份工業生產指數由2月份101.5提高至102.2。3月份日本產能利用率指數較2月份提高9個百分點至109.8。（2）PMI跌至榮枯線下。4月份日本制造業PMI回落至49.4，14個月來首次收縮。（3）失業率略有提高。3月份日本失業率為3.8%，較2月回升0.2個百分點。（4）PPI大幅上升。4月份日本PPI同比增長4.14%，較3月份大幅提升2.46個百分點。（5）貿易逆差大幅增加。3月份日本出口63826.23億日元，同比增長1.81%，創12個月最小升幅，增速較2月下降8個百分點；進口78288.78億日元，同比18.14%，較2月增加9.1個百分點；貿易逆差增加到14463億日元。

（四）巴西面臨生產回落和通貨膨脹雙重壓力

（1）工業生產略有回落。3月份巴西工業生產指數為100.6，環比下降0.5%，同比下降0.9%。（2）PMI降至榮枯線下。4月份巴西PMI由3月份的50.6降至49.3，是連續5個月位于榮枯線上之后再次回落。（3）失業率基本穩定。3月份巴西六大城市失業率同比增加5%，較2月份下降0.1個百分點。（4）PPI處于高位。3月份巴西PPI同比增長7.96%，較2月份回落0.28個百分點。（5）貿易順差進一步擴大。3月份巴西出口197.2億美元，進口192.2億美元，貿易順差5.1億美元，較2月份增加4億美元。

（五）南非（略）

（六）印度工業加速回升，通貨膨脹壓力降低

（1）工業生產加速回升。3月份印度工業生產指數193.2，為2013年4月以來的高點。（2）PMI與上月持平。4月份印度PMI為51.3，與上月持平。（3）PPI增速下降。3月份PPI同比增長5.2%，較2月份下降0.5個百分點。（4）貿易逆差收窄。4月份印度進出口貿易額613.54億美元，同比下降7.57%。其中，出口256.34億美元，同比上漲5.26%；進口357.20億，同比下降15%。

（七）俄羅斯工業經濟持續低迷

（1）工業生產恢復增長。3月份俄羅斯工業生產指數為104.4；工業生產指數連續2個月小幅上升。（2）PMI依舊位于榮枯線下。4月份俄羅斯制造業PMI48.5，這已是俄羅斯制造業PMI連續6個月位于榮枯線下。（3）PPI位于高位。3月份俄羅斯PPI同比增長5%，漲幅較2月份上升1.8個百分點。（4）失業率小幅下降。3月份俄羅斯失業率降至5.4%，結束連續3個月同處于5.6%水平。（5）貿易盈余同比上升。3月份俄羅斯出口同比增長4.95%，較2月增加3.3個百分點；進口同比增長5.86%，較2月增長5.12個百分點；貿易順差為197億美元。

三、當前我國工業經濟景氣判斷和趨勢分析

課題組采用IIE工業經濟運行監測信號圖和IIE景氣指數判斷工業經濟的景氣程度。IIE工業經濟運行監測信號圖主要用于對工業經濟運行進行監測預警；IIE景氣指數主要用于預測分析工業經濟月度同比增速變化和工業經濟形勢的實際走勢。

（一）4月份工業經濟景氣度有所提高

從IIE工業經濟運行監測信號圖來看，2014年4月份工業經濟仍處于不景氣區間，但景氣度相比于2013年第四季度和2014年第一季度有所提高。具體來看，主要是兩個因素導致了工業經濟景氣程度的好轉：一是國有企業利潤總額增速提高，根據財政部數據來看主要是建材、汽車、房地產施工等行業增長較快，這主要得益于國家基礎設施建設的加快。二是進出口貨運量和貨運量回升，說明國際市場變暖，經濟活動活躍度增加。

（二）當前工業經濟面臨下行壓力

IIE景氣指數增速法先行指數繼續下行，表明2014年5月份工業經濟同比增速可能繼續走低。從不同類別先行指標來看，產量類指標、金融類指標、國外市場類指標中很多指標出現上升，相比之下固定資產投資類和房地產類中幾乎所有指標均出現大幅下滑。

IIE景氣指數濾波法先行指數出現下降，表明2014年5月份工業經濟實際走勢相比于4月份有可能將出現回落。事實上，4月份實際工業經濟形勢已出現好轉趨勢，但這種趨勢在5月份卻難以得到持續，反映了在當前內需增長乏力的情況下，工業經濟難以真正回升。

當前工業經濟增長面臨的壓力主要來源于固定資產投資增速下降和房地產市場不景氣帶來的需求減少。從歷史數據來看，固定資產投資本年新開工項目個數、固定資產投資本年施工項目計劃總投資額、商品房銷售面積等指標大致領先工業經濟增長5期左右。2013年12月份以來，固定資產投資本年新開工項目個數、固定資產投資本年施工項目計劃總投資額、商品房銷售面積指標出現較大幅度下滑，而由此帶來的影響將在未來一段時間里集中體現。

當前工業經濟面臨的積極因素主要體現在兩個方面：一是鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業，以及與之相關的金屬制品、機械和設備修理業和儀器儀表制造業等產業的加快增長。前期國家加大了對鐵路、高鐵等基礎設施的投資，成為拉動工業增長的重要積極力量。從一些先行指標來看，也驗證了這一判斷。2014年4月份，鋁材產量等先行指標出現上升趨勢，反映了這些產業增長對金屬原材料需求的增加。二是國外市場趨暖。當前世界工業經濟總體上是在美國、歐盟等發達國家引領下處于回升趨勢，但4月份回升速度低于市場預期。預計未來一段時間里，中國的工業品出口增速將出現一定幅度的回升，外向型產業將進入回升軌道。

篇2

一、2014年12月份工業運行情況

（一）工業經濟增速小幅反彈

2014年12月份，規模以上工業增加值同比增長7.9%，比11月回升0.7個百分點，但依然比上年同期低1.8個百分點。從全年看，工業增加值增速波動軌跡與政府穩增長的努力存在較強的一致性。一是3月底“微刺激”政策密集出臺后，5、6月份工業增速出現回升，二是11月份降息等措施實施后，12月份工業增速出現反彈。這表明在一定限度內的“穩增長”措施依然能對工業經濟起到積極的支撐作用。但與前兩年相比，政策效果出現減弱趨勢。從拉動工業經濟增長的“三駕馬車”來看，投資繼續下滑，消費維持平穩增長，外需明顯改善。12月份，工業品出貨值名義同比增長7.3%，比11月和2013年同期分別回升3.4和1.5個百分點。這可能主要受兩方面因素推動：一是低基數效應;二是2014 年11 月底以來的一波人民幣匯率兌美元名義貶值。但兩者在短期內均不具有持續性，因此尚不能確定外需是否出現實質性改善。

（二）產業結構調整取得積極進展

2014年1―12月，高技術、節能環保產業增長較快，高耗能產業減速運行，產業結構調整取得積極進展。分三大門類看，制造業仍是最具競爭力的產業。2014年制造業累計同比增長9.4%，而采礦業，以及電力、燃氣及水的生產和供應業卻僅僅維持了4.5%和3.2%的增速。從制造業內部來看，產業結構不斷優化。一是高技術產業增長較快。2014年鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業，醫藥制造業，計算機、通信和其他電子設備制造業及儀器儀表制造業工業增加值增速分別達12.7%、12.3%、12.2%和9.4%。二是綠色環保有所成效。廢棄資源綜合利用業增速逐年提升成為2014年增長最快的行業，反映我國對生產過程中產生的各種廢棄物和污染物綜合回收利用能力的增強。三是產能過剩正在緩解。2014年，前期產能問題突出的非金屬礦物制品業，有色金屬冶煉及壓延加工業，黑色金屬冶煉及壓延加工業同比增速均較2013年有所放緩。四是節能降耗持續推進。在兩頭控制的政策治理下，2014年六大高耗能工業增加值增速、投資增速與主營業務收入增速均低于制造業平均增速。

（三）東部地區工業增速明顯回升，成為帶動年底工業增速反彈的主要力量

2014年12月份，東、中、西部地區工業增加值增速分別為7.1%、8.1%與10.6%。其中，東部地區結束連續兩個月的下行趨勢，較11月顯著回升1.5個百分點，成為拉動年底工業增速反彈的主要力量。相比之下，中、西部地區則較11月出現不同程度回落。從全年來看，東、中、西部地區工業增長均較2013年下調，但仍延續“東慢西快”的格局，工業經濟增長的區域結構漸趨平衡。分省市來看，新疆、甘肅、青海等西部地區，黑龍江、吉林、遼寧等東北老工業基地以及安徽等中部地區在工業產業結構上依然存在一些不合理及不可持續的問題，這些地區的共同問題在于資源、能源特征突出，處于主導地位的產業、行業和產品在整個經濟中的成長性差、需求彈性低、效益不高，亟待加快轉型升級。

（四）受價格降幅擴大、銷售收入增速放緩影響，工業企業盈利水平連續第四個月下滑

受價格降幅擴大、銷售收入增速放緩等影響，2014年1―11月份規模以上工業企業盈利水平連續第四個月下滑，企業生產經營困難突出。其中，利潤總額與主營活動利潤額累計同比增速分別由 1―10月份的6.7%和6%降至5.3%和4.7%;11月單月利潤同比增長-4.2%，降幅比上月擴大2.1個百分點。造成11月利潤大幅下降的原因主要包括以下方面：一是終端需求疲弱疊加產能過剩拖累，工業企業產、銷活動整體疲軟;二是價格下跌擠壓盈利空間，盡管近期原油等大宗商品價格的大幅下跌降低了部分企業的成本，但仍難以抵消PPI跌幅擴大帶來的負面影響。分行業來看，大部分行業利潤仍為正增長，但增速仍普遍下滑;其中運輸設備制造業增速最快;而采礦及原材料業利潤跌幅有明顯擴大。積極的是，與盈利質量相關主營業務成本率、主營業務收入利潤率及應收賬款凈額占主營業務收入之比等指標有不同程度改善。

二、國外工業經濟形勢

近期全球工業經濟復蘇緩慢。美國工業生產活躍，但制造業PMI明顯回落;歐元區工業生產溫和回升，PMI升至50.6，但PPI跌勢依舊。新興經濟體分化明顯，印度工業生產指數與制造業PMI均明顯回升，其他國家工業生產指數與PMI均出現回落。近期全球市場波瀾迭起，瑞士央行突然宣布取消瑞士法郎兌歐元匯率上限，歐元推出超預期QE，顯示全球主要經濟體貨幣政策進一步分化，經濟不確定性增強。

（一）美國制造業PMI明顯回落

（1）工業生產活躍。12月份，美國制造業工業生產指數106.51，同比上升4.88%。12月份美國全部工業產能利用率為79.74%，略低于上月。（2）PMI回落。12月份，美國制造業采購經理人指數55.5，較11月大幅度下降3.2。（3）失業率略有下降。12月份，美國失業率繼續降至5.5%，為2008年7月以來新低。（4）PPI環比繼續下降。12月份，美國PPI同比上升1%，環比下降0.6%，環比連續4個月負增長。（5）貿易逆差持續縮減。11月份，美國貿易逆差為390億美元，較10月減少32.5億美元;其中，美國出口總額為1963.6億美元，進口總額為2353.4億美元。

（二）歐元區制造業PMI回升

（1）工業生產回升。10月份，歐元區工業生產同比上升0.7%。四季度歐元區產能利用率為79.9%，比三季度下降0.4個百分點。（2）PMI回升。12月份，歐元區制造業采購經理人指數為50.6，較11月上升0.5，但仍連續十八個月高于榮枯線。（3）失業率與11月持平。11月份，歐元區失業率為11.5%，連續四個月持平。（4）PPI下降。11月份，歐元區生產者價格指數同比下降1.6%，環比下降0.3%。（5）貿易順差擴大。11月份，歐元區出口額降至1625.6億歐元，進口額降至1426.1億歐元，實現貿易順差199.5億歐元，較11月減少36.9億歐元。

（三）日本PMI與11月持平

（1）工業產出回落。11月份，日本工業生產指數由10月份98.1降至97.6;11月份，日本產能利用率指數與10月比下降0.8至99.8。（2）PMI與11月持平。12月份，日本制造業采購經理人指數與11月持平為52。（3）失業率與11月持平。11月份，日本失業率為3.5%，PPI持續回落。12月份，日本PPI同比增長1.95%，連續6個月走低。（4）貿易逆差大幅擴大。11月份，日本商品貿易逆差擴大至8935.2億日元。其中，出口額同比上升4.9%;商品進口同比下降1.6%。

（四）巴西PMI大幅回升，回至榮枯線上

（1）工業生產小幅回落。11月份，巴西工業生產指數為98.2，環比下降0.7個百分點。（2）PMI大幅回升。12月份，巴西PMI升至50.2，是連續三個月位于榮枯線下首次回升至榮枯線上。（3）失業率略有下降。11月份，巴西六大城市失業率為4.8%，較10月下降0.1個百分點。（4）PPI基本與11月基本持平。12月份，巴西PPI為2.13%。（5）貿易逆差大幅收窄。12月份，巴西出口127.2億美元，進口132.8億美元，貿易逆差5.6億美元，較11月份減少17.9億美元。

（五）南非PMI繼續大幅下降但仍處榮枯線上

（1）工業生產回落。11月份，南非工業生產指數107，同比下降1.29%。（2）PMI大幅下降但仍處于榮枯線上。12月份，南非PMI為51，較11月下降8.7，但連續四個月位居榮枯線上。（3）PPI持續下降但仍處高位。11月份，南非PPI同比增速為6.5 %，連續7個月下降。（4）失業率略有回升。三季度，南非失業率達到25.4%，比二季度上升了0.3個百分點。（5）貿易逆差收窄。11月份，南非出口839.5億蘭特，進口896.6億蘭特;實現貿易逆差57億蘭特，比10月減少159.2億蘭特。

（六）印度PMI繼續回升

（1）工業生產大幅回升。11月份，印度工業生產指數169.8，同比增長3.79%，環比增長4.49%。（2）PMI上升。12月份，印度PMI為54.5，連續14個月位于榮枯線上。（3）PPI處于低位。12月份，印度PPI同比增長0.11%，環比下降0.94%。（4）貿易逆差收窄。11月份，印度出口額降至254億美元，進口額降至348.3億美元，實現貿易順差94.3億美元，較10月減少74.3億美元。

（七）俄羅斯PMI回落

（1）工業生產回落。11月份，俄羅斯工業生產指數為105.6，環比下降1.2%。（2）PMI降至榮枯線下。12月份，俄羅斯制造業PMI48.9，這是繼PMI連續5個月位于榮枯線上的首次回落。（3）PPI大幅上升。11月份，俄羅斯PPI同比增長6.1%，較10月提升了一個百分點。（4）失業率持續上升。11月份，俄羅斯失業率5.2%，連續4個月上升。（5）貿易順差回升。10月份，俄羅斯出口額降至404.6億美元，進口額增至268.6億美元，實現貿易順差136億美元，較9月增加6.4億美元。

三、當前我國工業經濟景氣判斷和趨勢分析

課題組采用IIE工業經濟運行監測信號圖和IIE景氣指數判斷工業經濟的景氣程度。IIE工業經濟運行監測信號圖主要用于對工業經濟運行進行監測預警;IIE景氣指數主要用于預測分析工業經濟月度同比增速變化和工業經濟形勢的變化。

（一）12月份工業經濟景氣度小幅上調

從IIE工業經濟運行監測信號圖來看，2014年12月份工業經濟形勢略有好轉，工業增加值增速在4個月后再次從“偏冷”進入“正常”區間。固定資產投資完成額依舊疲軟;社會消費品零售總額仍處正常區間，M1-M0、一般貿易進口額未見起色;代表生產活躍度的工業品出產價格指標均依舊處在偏冷區間;代表生產活躍度發電量勉強在正常區間;一般貿易出口額與采購經理人指數尚處在正常區間。

（二）2015年1月份工業經濟仍存在調整壓力

IIE景氣指數先行指數出現上升跡象，說明市場出現好轉，但考慮到當前工業企業庫存處于較高水平，且企業資金面十分緊張等因素，認為2015年1月份工業經濟仍面臨一定的調整壓力，工業經濟增速有可能出現下滑。

從2015年全年來看，中國工業經濟仍面臨錯綜復雜的內外部環境，全年工業增加值增速相比于2014年可能繼續向下調整。“三駕馬車”的趨勢分析如下。

消費仍將保持平穩增長。2014年以來，中國消費需求呈現出一些新態勢，支撐當前消費增速呈現出較大的剛性動力。一是農村消費增長加快，中西部地區消費增長持續快于東部地區;二是新型商品消費、服務消費、文化消費等新的消費熱點不斷形成;三是網絡零售增長旺盛。2014年全年，全國網上零售額同比增長49.7%，占社會消費品零售總額的10.6%。受區域性消費增長點啟動、新型消費模式發展等推動，2015年消費仍將保持平穩增長。制約消費需求擴張的風險在于，價格持續下降加大失業率上升的概率，并可能進一步改變居民預期，致使其提高儲蓄意愿，減少消費。

固定資產投資增速將繼續下行。一是受房地產銷售回暖帶動，房地產投資可能在下半年回升，但鑒于高庫存壓力及長期需求見頂影響，全年整體增速仍會低于2014年。二是受產能過剩拖累，制造業投資可能繼續放緩。三是基礎設施投資有望繼續保持高位增長。2014年12月，鐵路、船舶、航空航天和其他設備制造業增速較上月顯著提高，同時國有及國有控股企業工業增加值同比從底部回升，反映出此前密集批復的基建項目已經啟動，并有望在2015年繼續穩定經濟增長。但受財政支出約束及地方政府融資限制，基建投資增速進一步提升的空間較小。

出口有望小幅改善。據IMF及世界銀行等國際機構預測，2015年全球經濟將保持中速溫和增長，國際經濟環境有望進一步改善，從而利好中國出口。但全球經濟依然面臨諸多風險：一是主要經濟體仍處于金融危機后的調整期，去杠桿化過程尚未結束，投資積極性不高;二是全球央行貨幣政策不一致，當前美國和英國趨緊，歐元區、日本及新興經濟體持續寬松，導致貨幣和匯率市場波動，從而對全球經濟及資本流動產生負面影響;三是油價下跌導致石油輸出國經濟下行壓力加大。總之，受貿易全球化速度放緩及中國產品出口競爭力下降等影響，2015年出口改善的幅度可能不大。

關于中國經濟的未來增長動力，近期總理在2015年冬季達沃斯論壇上首次提出了中國經濟增長的“雙引擎”，即培育打造新引擎與改造升級傳統引擎，顯示了中國進一步全面深化改革的決心和信心。一方面，培育打造新引擎強調市場在資源配置中起決定性作用，進一步簡政放權，給企業松綁，營造大眾創業、萬眾創新的經濟環境。這對激活中小企業活力及私人部門投資具有重要意義，并將對整體經濟轉型升級產生決定性影響。另一方面，改造升級舊引擎強調要更好發揮政府的作用，“重點是擴大公共產品和公共服務的供給”，而未來改造的重點領域仍然是“中西部、鐵路、水利工程，各類棚戶區和城鄉危房改造等”。這將在經濟下行背景下起到重要的穩增長作用，進而為轉變式、調結構贏得必要的時間和空間。

篇3

 

一、2015年10月國內工業經濟運行情況

 

(一)工業經濟增長維持低位徘徊

 

2015年10月份，規模以上工業增加值同比實際增長5.6%，比上月回落0.1百分點，維持低位徘徊態勢。從三駕馬車來看，消費品市場穩中有升。10月份，社會消費品零售總額同比名義增長11%，增速比上月提高0.1個百分點。固定資產投資增速小幅回落，回落幅度變小。1—10月份全國固定資產投資同比增長10.2%，增速比1—9月份回落0.1個百分點，回落幅度比1—9月份收窄0.5個百分點。由于全球經濟復蘇艱難曲折，外部需求較為低迷，國際競爭更加激烈，10月份新出口訂單指數為47.4%，比上月下降0.5個百分點，進口指數為47.5%，低于上月0.6個百分點，兩個指數在臨界點下方雙雙回落，對外貿易增長乏力，工業企業實現出貨值10493億元，同比名義下降3.1%。

 

(二)產業鏈下游行業增長態勢好于產業鏈上游行業

 

2015年10月份，產業鏈下游行業增長態勢好于產業鏈上游行業。分三大門類看，10月份，采礦業增加值同比增長0.4%，較上月下降0.8個百分點，制造業增長6.7%，與上月持平，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業下降0.3%，較上月下降1個百分點，進入負增長狀態。

 

分行業來看，當前工業經濟運行主要有以下特點：一是采礦和高耗能等傳統行業增速減緩;二是裝備制造業增速回升，其中汽車制造業受購置稅優惠政策作用，自8月份開始結束負增長態勢后增速迅猛，10月份增長7.3%，較上月加快4.6個百分點;三是醫藥制造業、航空、航天器及設備制造業等高技術產業繼續保持較快增長。

 

(三)中部地區工業增長超過西部地區，成為增長最快區域

 

分地區看，2015年10月份，東部地區工業行業繼續回調，增加值同比增長6.5%，比上月加快0.5個百分點，中部地區增長7.7%，比上月回落0.1個百分點，但仍然是增長最快地區，西部地區增長7.6%，比上月回落0.4個百分點，東北地區下降4.6%，下降幅度有所加大。

 

(四)工業企業利潤降幅收窄

 

2015年1—9月份，規模以上工業企業利潤總額降幅收窄，效益仍不樂觀。2015年1—9月份，工業企業利潤總額同比下降1.7%，降幅比1—8月份收窄0.2個百分點。盡管1—9月份工業利潤降幅收窄，但在當前工業經濟面臨下行壓力的情況下，企業效益仍不樂觀。1—9月份主營業務收入增速低于主營業務成本增速。規模以上工業企業主營業務收入增速為1.2%，而主營業務成本增長達到1.3%。9月當月工業企業主營業務收入同比下降0.5%，是多年來首次下降，表明企業生產經營困難進一步加劇。此外，受市場需求、價格、成本、庫存等因素的影響，工業企業利潤短期內難有起色。

 

二、國外工業經濟形勢

 

世界主要經濟體復蘇乏力。美國工業生產增速下降為2010年2月以來的最低值，PMI繼續回落。歐元區經濟溫和增長，工業生產保持增長，PMI回升。日本工業生產持續回落，PMI明顯回升。新興經濟體工業增速呈持續放緩的態勢。巴西和俄羅斯工業生產和對外貿易萎縮，物價居高不下。南非工業生產微弱增長，PMI略有回升。印度工業生產持續增長，PMI和對外貿易大幅下降。

 

(一)美國工業生產增速下降，PMI為2013年6月以來的新低

 

(1)工業生產增速下降為2010年2月以來的最低值。9月份，美國工業總體產出指數(季調)同比增長0.39%，同比增速明顯下降，是2010年2月以來的最低值。環比下降0.19%，是連續第2個月環比下降。9月份美國全部工業部門產能利用率為77.5%，較8月下降0.23個百分點。顯示美國經濟復蘇緩慢。(2)PMI為2013年6月以來的新低。10月份，美國供應管理協會制造業采購經理人指數為50.1，較9月繼續下降0.1，已連續4個月下降，是2013年6月以來的新低。(3)失業率下降。10月份，美國失業率(季調)為5.0%，比9月下降0.1個百分點，為自2008年5月以來的最低值。(4)PPI持續下降。10月份，美國PPI(季調)同比下降4.1%，環比下降0.3%，PPI連續第11個月同比下降。(5)貿易逆差縮小。9月份，美國貿易逆差(季調)縮小至408億美元，逆差同比減少5.5%，較8月縮小72億美元;其中，美國出口總額(季調)為1879億美元，同比下降3.7%，進口總額(季調)為2287億美元，同比下降4%。

 

(二)歐元區工業生產保持增長，PMI上升

 

(1)工業生產保持增長。9月份，歐元區17國工業生產指數(季調)同比增長1.7%，為連續第10個月保持正增長。環比下降0.3%。三季度歐元區產能利用率為81.6%，比二季度上升了0.3個百分點。(2)PMI上升。10月，歐元區制造業采購經理人指數為52.3，比上月上升了0.3，恢復到8月的水平。(3)失業率為2012年4月以來的最低值。9月份，歐元區失業率(季調)為10.8%，比8月略有下降，為2012年4月以來的最低值。(4)PPI持續回落。9月份，歐元區17國生產者價格指數同比下降3.1%，比8月份降幅增大0.5個百分點，歐元區PPI自2013年8月以來已連續26個月同比下降。(5)貿易順差擴大。9月份，歐元區18國貿易順差(季調)為200.8億歐元，較8月擴大11億歐元，出口同比增長0.9%，進口同比下降1%。

 

(三)日本工業生產繼續回落，PMI上升

 

(1)工業產出負增長。9月份，日本制造業工業生產指數(季調)同比下降0.9%，已連續2個月同比下降。9月份，日本產能利用率指數(季調，2010年=100)為97.4，同比下降2.9%，環比(季調)上升1.5%，為連續第9個月同比下降。(2)PMI大幅上升。10月份，日本制造業采購經理人指數為52.4，比9月上升1.4。(3)失業率與上月持平。9月份，日本失業率(季調)為3.4%，與上月持平。(4)PPI持續大幅下降。10月份，日本生產者價格指數同比下降3.8%，連續第7個月同比下降，且降幅較大，環比下降0.6%。(5)貿易逆差縮小。9月份，日本貿易逆差為1158億日元，較8月減少4557億日元，出口額、進口額分別比8月增加5352億、795億日元。

 

(四)巴西工業生產持續萎縮，物價持續上升

 

(1)工業生產持續負增長。9月份，巴西工業生產指數同比下降10.9%，環比下降3%，自2014年3月以來連續19個月同比負增長，且下降幅度還在加大。(2)PMI大幅下降。10月份，巴西制造業采購經理人指數降至44.1，較9月大幅下降2.9，為近年來的最低值。(3)失業率與上月持平。9月份，巴西六大城市失業率為7.6%，與8月持平，是2010年8月以來近61個月的最高值。(4)PPI大幅上漲。10月份，巴西PPI同比增長10.7%，增速比上月大幅提高2.6個百分點，自3月份以來已連續8個月同比增速逐月加快。(5)貿易順差減小。10月份，巴西貿易順差為20億美元，比上月減少9.5億美元，進口同比萎縮28%，出口同比萎縮12%。

 

(五)南非工業生產增長，PMI下降

 

(1)工業生產增長。9月份，南非制造業生產指數(季調)同比增長0.4%，為連續第3個月的同比正增長，但增速下降。(2)PMI下降。10月份，南非制造業采購經理人指數(季調)為48.1，比上月大幅度下降1.8，已連續3個月位于榮枯線下。(3)PPI增速持續上升。9月份，南非PPI同比增長3.6%，增速比上月上升0.2個百分點，環比增長0.3%。(4)失業率上升。第三季度，南非失業率為25.5%，比第二季度上升0.5個百分點。(5)貿易逆差縮小。9月份，南非貿易逆差為8.6億蘭特，比8月減少92.5億蘭特。進口額較上月減少44億蘭特，同比減少0.5%，出口額比上月減少48.6億蘭特，同比增長1.8%。

 

(六)印度工業生產持續增長，對外貿易大幅減少

 

(1)工業生產持續增長。9月份，印度工業生產指數同比增長3.6%，環比增長0.8%，已連續11個月同比正增長，但增速比上月的歷史極值大幅回落。(2)PMI繼續下降。10月份，印度制造業采購經理人指數為50.7，較上月下降0.5，已連續3個月下降。(3)PPI持續下降。9月份，印度批發價格指數同比下降4.5%，連續11個月同比負增長，降低速度有所減緩。(4)對外貿易同比大幅下降。9月份，印度實現貿易逆差104.8億美元，出口額為218億美元，同比下降24%，進口額為323億美元，同比下降25%，出口額和進口額都已連續10個月同比負增長。

 

(七)俄羅斯工業生產持續回落，對外貿易大幅下降

 

(1)工業生產持續回落。9月份，俄羅斯工業生產指數同比下降3.6%，連續8個月同比負增長，環比增長3.4%。(2)PMI繼續回升。10月份，俄羅斯制造業采購經理人指數為50.2，較上月大幅上升1.1，結束了連續10個月位于榮枯線下的狀態。(3)通貨膨脹居高不下。9月份，俄羅斯PPI同比大幅增長12.7%，增速略有下降，已連續8個月保持7%以上的增速，環比下降1.1%。(4)失業率略下降。9月份，俄羅斯失業率為5.2%，比上月下降0.1個百分點。(5)對外貿易大幅萎縮。8月份，俄羅斯貿易順差為96.1億美元，同比下降20%，其中出口額同比下降30.8%，進口額同比下降35.5%。

 

三、當前我國工業經濟景氣判斷及趨勢分析

 

(一)2015年10月份工業經濟景氣度持續低迷

 

從IIE工業經濟運行監測信號圖來看，2015年10月份工業經濟景氣度持續低迷。多項指標依舊處在偏冷區間，制造業采購經理人指數連續三月位于榮枯線下，工業品出廠價格指數持續在偏冷區間。一般貿易進出口額處在偏冷區間，固定資產投資完成額轉好跡象不明顯;貨運量依舊處在偏冷區間。發電量和社會消費品零售總額有向好勢頭，代表貨幣政策信號的M1—M0表現積極，對工業經濟穩定起到支撐作用。

 

(二)2015年11月份工業增速延續低位徘徊態勢，工業經濟仍然面臨較為復雜的局面

 

IIE景氣指數先行指數預示工業增速延續低位徘徊態勢，工業經濟仍然面臨著較為復雜的局面，后繼增長仍乏力。11月份工業經濟面臨諸多挑戰。一是去庫存、去產能任務仍然很艱巨。今年2月份以來，工業企業產品存貨量呈上升趨勢，表明當前我國企業仍然面臨較大的去庫存壓力。而相對于企業層面的去庫存壓力，行業結構性產能過剩壓力更為明顯。10月份，煤炭開采和洗選業、黑色金屬礦采選業等傳統行業繼續壓縮生產，化解產能，高耗能行業PMI為47.8%，持續低于臨界點。二是投資下滑的風險還未消除。2015年1—10月份，全國固定資產投資(不含農戶)同比增長10.2%，增速比1—9月份回落0.1個百分點。全國房地產開發投資同比增長2.0%，增速比1—9月份回落0.6個百分點，繼續呈回落走勢。三是進出口下行壓力依然較大。由于近期國際經濟復蘇乏力，加之8月份匯市中間價報價機制調整所帶來的不確定性，國內經濟繼續面臨下行壓力，制造業進出口形勢依然嚴峻。四是中小企業發展瓶頸緩解態勢不明顯。自主創新能力弱、融資難、融資貴等瓶頸依然是中小企業生產經營的“絆腳石”。2015年10月份，中型企業和小型企業PMI分別為48.7%和46.6%，繼續位于臨界點以下。

 

受以上因素影響，短期內我國工業經濟增長還會延續低位徘徊狀態，并在較長的時間內處于再平衡的陣痛中，下行壓力仍然很大，但我們要正確看待我國工業的這種增速換擋。一是投資驅動向三大需求協同拉動轉換的跡象明顯。主要表現在消費品市場穩中有升，10月份，社會消費品零售總額同比名義增長11.0%，增速比上月提高0.1個百分點;扣除價格因素，實際增長11.0%，增速比上月加快0.2個百分點。投資結構繼續改善，1—10月份裝備制造業和高新技術制造業投資增速同比分別增長10.4%和12.6%，增速比1—9月份分別提高0.3個和0.1個百分點。高耗能制造業投資增速低位回落，1—10月份同比增長0.8%，增速比1—9月份回落0.1個百分點。二是政策紅利不斷釋放。政府穩增長力度繼續加大，政策利好持續顯現。國家圍繞“穩增長”和“調結構”陸續出臺一系列政策和改革措施，如 2015年10月24日的降準和降息等，隨著這些政策和改革力度的如期加大，其作用在接下來的時間內會逐漸顯現，并呈現出累積效應。“一帶一路”、“京津冀協同發展”、“長江經濟帶”三大戰略的提出和不斷落實，為基礎設施建設和投資、企業過剩產能轉出等提供了機遇和政策支撐，政策紅利不釋放，對工業經濟的增長和發展產生著巨大影響。

篇4

 

一、2015年12月國內工業經濟運行情況

 

(一)工業增速再次回落

 

2015年12月份，規模以上工業增加值同比實際增長5.9%，比上月回落0.3個百分點。回顧近3個月工業經濟走勢，10月份增速下降，并維持低位徘徊態勢，11月份出現明顯反彈，但12月份又再次回落，這表明當前工業增長的動力仍未恢復。從拉動工業經濟增長的“三駕馬車”來看：消費品市場在持續一段時間穩中有升狀態之后出現小幅下降。

 

12月份，社會消費品零售總額同比名義增長11.1%，增速比上月下降0.1個百分點;固定資產投資增速在維持一個月穩定之后繼續下滑。2015年，全國固定資產投資(不含農戶)同比名義增長10%，增速比1—11月份下降0.2個百分點，其中工業投資同比增長7.7%，增速比1—11月份回落0.4個百分點。房地產開發投資同比名義增長1%，增速比1—11月份回落0.3個百分點，房地產市場繼續調整，住宅投資仍然是支撐房地產市場的主要力量，占房地產開發投資的比重為67.3%。基礎設施投資(不含電力)同比增長17.2%，比1—11月份降低1個百分點;外部需求仍然低迷。12月份工業品出貨值增速同比名義下降4.3%，降幅比上月擴大了2.3個百分點。總體來看，短期內“三駕馬車”的表現均不太樂觀。在當前一段時間內，工業行業增速仍處在中低速增長與提質轉型階段。

 

(二)產業鏈上游行業好于下游行業

 

 

分三大門類看，12月份，采礦業回升幅度增大，其增加值同比增長1.4%，較上月提高1.1個百分點，相比之下，制造業增速又出現了回落，12月份增長7%，增速比上月下降0.2個百分點，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增速下降幅度偏大，在維持了一個月正增長之后，又呈現負增長狀態，12月份同比下降0.8%，較上月回落3個百分點。

 

分行業看，雖然汽車制造業的增速(同比增長12%)較上月回落1個百分點，是自8月份恢復穩定增長以來的首次下降，但仍然是12月份增長最快的行業。除了汽車制造業外，增速超過8%的行業還有有色金屬冶煉和壓延加工業、計算機通信和其他電子設備制造業、食品制造業、醫藥制造業和化學原料和化學制品制造業。增速最慢的行業為電力、熱力生產和供應業(同比增長-1.7%，較上月回落2.9個百分點)，是唯一呈現負增長態勢的行業。其次是通用設備制造業、專用設備制造業、鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備。

 

(三)西部地區成為工業增長最快區域

 

 

分地區來看，2015年12月份，東、中、西部地區工業分別同比增長6.4%、7.5%、8.4%，相比于11月份，東部和中部地區增速分別下降0.9和0.6個百分點，而西部地區則提高了0.6個百分點，并接替中部地區，成為增長最快的區域，另外，東北地區下降3%，較上月下降幅度又擴大了0.5個百分點。

 

(四)工業企業利潤總額降幅進一步擴大

 

在當前工業經濟面臨下行壓力的情況下，企業效益仍不樂觀。1—12月份，工業企業利潤總額同比下降2.3%，降幅比1—11月份擴大0.4個百分點。12月份，規模以上工業企業實現利潤總額同比下降4.7%，降幅比11月份擴大3.3個百分點，其中采礦業實現利潤總額較上年下降58.2%。分行業來看，受產能過剩與大宗商品價格下跌影響，上游行業盈利普遍不佳，煤炭開采和洗選業、黑色金屬礦采選業、有色金屬礦采選業以及石油和天然氣開采業等加速負增長。而中下游部分行業中，計算機、通信和其他電子設備制造業與紡織業利潤同比增速較上月分別回落3個和0.8個百分點，而汽車制造業利潤同比增速僅上升0.9個百分點。

 

二、國外工業經濟形勢

 

近期，全球工業呈現復蘇乏力。發達經濟體工業增長明顯放緩。

 

(一)美國工業生產持續下降，PMI繼續下滑

 

(1)工業生產增速持續下降。12月份，美國工業總體產出指數(季調)同比下降1.75%，同比增速已連續第2個月為負值，且連續第4個月環比下降。12月份，美國全部工業部門產能利用率為76.49%，比11月下降0.37個百分點。美國工業生產活動近4個月持續放緩。(2)PMI繼續下滑。12月份，美國供應管理協會制造業采購經理人指數為48.2，較11月下降0.4，已連續6個月下降，是2009年7月以來的新低，是2012年11月以后首次連續2個月低于50。(3)失業率與上月持平。12月份，美國失業率(季調)為5.0%，與上月持平，為2008年5月以來的最低值。(4)PPI持續下降。12月份，美國PPI(季調)同比下降2.8%，環比下降0.8%，PPI連續13個月同比下降。(5)貿易逆差同比下降。11月份，美國貿易逆差(季調)為423.7億美元，逆差同比增加5.9%，較10月減少22億美元;其中，美國出口總額(季調)為1822億美元，同比下降7.1%，進口總額(季調)為2245.9億美元，同比下降4.9%。

 

(二)歐元區工業生產持續緩慢增長，貿易規模增長

 

(1)工業生產保持緩慢增長。11月份，歐元區17國工業生產指數(季調)同比增長1.1%，環比下降0.7%，為連續12個月同比正增長。四季度歐元區產能利用率為81.4%，比三季度下降了0.2個百分點。(2)PMI回落。2016年1月，歐元區制造業采購經理人指數為52.3，比上月下降了0.9，是2015年11月、12月連創新高后的首次回落，仍處于較高水平。(3)失業率繼續下降。11月份，歐元區失業率(季調)為10.5%，比10月繼續下降，連創2012年2月以來的新低值。(4)PPI持續下降。11月份，歐元區17國生產者價格指數同比下降3.2%，降幅連續3個月持平，自2013年8月以來歐元區PPI已連續28個月同比下降。(5)貿易順差增大，貿易規模增長。11月份，歐元區18國貿易順差(季調)為226.6億歐元，較10月增加28億歐元，出口(季調)同比增長3.8%，進口(季調)同比增長2%。

 

(三)日本工業生產下降，PMI回落

 

(1)工業產出下降。12月份，日本制造業工業生產指數(季調)同比下降1.6%，連續2個月同比負增長。11月份，日本產能利用率指數(季調，2010年=100)為97，同比下降0.2%，環比下降2.6%。(2)PMI下降。2016年1月份，日本制造業采購經理人指數為52.4，比上月下降0.2。(3)失業率處于低水平。12月份，日本失業率(季調)為3.3%，與11月持平，處于近年來的低水平。(4)PPI持續下降。12月份，日本生產者價格指數同比下降3.4%，連續9個月同比下降，降幅有不斷減小的趨勢。(5)貿易順差擴大。12月份，日本貿易順差為1403億日元，較11月增長5249億日元，出口額、進口額同比分別減少8%、18%，環比則比11月分別增長5.9%、-2.6%。

 

(四)巴西工業生產持續萎縮，PPI上漲

 

(1)工業生產持續負增長。11月份，巴西工業生產指數同比下降12.4%，環比大幅下降10%，已經連續21個月同比負增長。(2)PMI持續下降。12月份，巴西制造業采購經理人指數回升至45.6，比上月回升1.8，是連續4個月下降后的首次回升。(3)失業率繼續下降。12月份，巴西六大城市失業率為6.9%，比11月下降0.6個百分點，在10月達到2009年9月以來的最高值后連續2個月下降。(4)PPI上漲。2016年1月份，巴西PPI同比增長11.8%，增速比上月提高0.6個百分點，自2015年3月以來PPI同比增速逐月加快，已連續4個月達到10%以上，為2011年5月以來的最高值。(5)貿易順差增大。12月份，巴西貿易順差為62.4億美元，比上月大幅增加50.4億美元，出口比上月增加30億美元，進口減少20.7億美元，同比分別減少4%、40%。

 

(五)南非工業生產下降，PPI持續上升

 

(1)工業生產下降。11月份，南非制造業生產指數(季調)同比下降1.8%。(2)PMI回升。12月份，南非制造業采購經理人指數(季調)為45.5，比11月回升2.2，已連續5個月低于50。(3)PPI增速持續上升。12月份，南非PPI同比增長4.8%，增速比上月上升0.5個百分點，PPI同比增速連續6個月不斷提高。(4)貿易順差大幅增加。11月份，南非實現貿易順差17.7億蘭特，比10月的貿易逆差大幅度增加234億蘭特。進口額較上月減少145億蘭特，同比減少4%，出口額比上月增加89億蘭特，同比增長12%。

 

(六)印度工業生產負增長，PMI持續下降

 

(1)工業生產負增長。11月份，印度工業生產指數同比下降3.2%，環比下降8%，是連續12個月同比正增長后首次轉為負增長，同比增速為2011年11月以來的最低值。(2)PMI繼續下降。12月份，印度制造業采購經理人指數為49.1，較上月大幅下降1.2，已連續5個月下降，近26個月首次降至50以下。(3)PPI持續下降。12月份，印度批發價格指數WPI同比下降0.7%，連續14個月同比負增長。(4)貿易逆差增大。12月份，印度實現貿易逆差116.6億美元，比上月增大19億美元。其中，出口額為223億美元，同比下降14.8%，進口額為339.6億美元，同比下降3.9%，出口額和進口額都已連續13個月同比負增長。

 

(七)俄羅斯工業生產持續萎縮，PMI下降

 

(1)工業生產持續萎縮。12月份，俄羅斯工業生產指數(季調)同比下降5.3%，連續11個月同比負增長。(2)PMI下降。12月份，俄羅斯制造業采購經理人指數為48.7，較上月大幅下降1.4，是連續2個月高于50后再次跌至50以下。(3)通貨膨脹緩和。12月份，俄羅斯PPI同比增長10.7%，環比下降2.2%，增速回落，已連續12個月保持7%以上的增速。(4)失業率與前月持平。12月份，俄羅斯失業率為5.8%，與上月持平，保持在2015年初的水平。(5)對外貿易大幅萎縮。11月份，俄羅斯貿易順差為91億美元，同比下降33%，其中出口額同比下降30.5%，進口額同比下降29%，環比分別下降6%、4%。

 

三、當前我國工業經濟景氣判斷及趨勢分析

 

(一)2015年12月份工業經濟景氣度持續低迷

 

從IIE工業經濟運行監測信號圖來看，2015年12月份工業經濟景氣度持續低迷。工業增加值同比增速震蕩回落，制造業采購經理人指數持續惡化，連續5個月在榮枯線之下，工業品出廠價格指數持續處在偏冷區間，固定資產投資完成額轉好跡象依舊不明顯。不過貿易環境有所改善，一般貿易進口額降幅大幅收窄，而一般貿易出口額下降勢頭有所緩解，出口規模基本與去年持平。貨運量有所改善，發電量和社會消費品零售總額持續向好，代表貨幣政策信號的M1—M0表現積極，對工業經濟穩定起到支撐作用。

 

(二)2016年1—2月份工業經濟下行壓力較大

 

IIE景氣指數先行指數預示2016年1—2月份工業經濟下行壓力較大，增速繼續探底。2015年12月份，外圍市場分化持續，美國制造業PMI持續下滑至48.2，歐元區制造業PMI持續上漲至53.2，分化程度為5個百分點，較上月擴大0.8個百分點;進出口貿易同比增長依舊處在負值區間，但降幅縮小。工業品產量增速分化顯著，鋁材、乙烯同比增速落在正值區間，焦炭降幅擴大，生鐵、粗鋼重新落至負值區間。貨幣市場穩步增長，各種口徑的貨幣供應量同比持續穩步增長。房地產市場震蕩下行，商品房銷售面積同比下滑幅度較大，而固定資產投資增速回落顯著。

 

當前工業經濟下行壓力較大，未來一段時間工業增加值增速進一步下滑的可能性較大。中國制造業經理人指數持續處于榮枯線下，制造業落入低迷期。靠投資拉動的經濟高增長模式難以為繼，而受制于全球市場低迷，出口增長陷入停滯，而緩慢增長的消費難以彌補投資和出口“雙降”導致的工業下行壓力。

篇5

一、國內工業經濟運行情況

（一）工業經濟增速回升

2016年8月份，規模以上工業增加值同比實際增長6.3%，增速較7月份加快0.3個百分點。從環比看，8月份，規模以上工業增加值增長0.53%，比上月加快0.01個百分點。從拉動工業經濟增長的“三駕馬車”來看：投資、消費和出口穩重有升。2016年1―8月份，全國固定資產投資（不含農戶）366339億元，同比名義增長8.1%，增速與1―7月份持平。2016年8月份，社會消費品零售總額27540億元，同比名義增長10.6%，增速比7月份加快0.4個百分點。8月份，規模以上工業出貨值同比增長2.9%，增速較7月份加快1.6個百分點。今年以來的出口回升勢頭得以延續，1―8月份的出貨值累計增速由負轉正。

（二）采礦業降幅收窄，高技術產業和裝備制造業增長繼續向好

分三大門類看，8月份，采礦業工業增加值同比下降1.3%，降幅較7月份收窄1.8個百分點。其中，煤炭開采和洗選業增長1.5%，7月份為下降4.8%；石油和天然氣開采業下降3.8%，降幅收窄1個百分點。制造業、電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增加值分別增長6.8%和7.0%，增速分別比7月份減少0.2個和0.4個百分點。

分行業看，8月份，消費品制造業增長4.8%，增速較7月份加快0.9個百分點，其中，酒、飲料和精制茶制造業，農副食品加工業分別增長8.9%和5.8%，比7月份分別加快1.9個和0.8個百分點；煙草制品業下降4.5%，降幅比7月份收窄6.2個百分點。

8月份，高技術制造業和裝備制造業增加值同比增長11.8%和10.8%，繼續保持兩位數增長。其中，航空航天器及設備制造業增長24.3%，醫藥制造業增長11.5%，汽車制造業增長21.4%，計算機通信和其他電子設備制造業增長10.3%。

（三）西部地區工業增長最快，東北地區工業降幅加劇

分地區看，8月份，東部、中部和西部地區工業增加值同比分別增長7.2%、7.8%和7.9%，分別比7月份加快0.5個、0.2個和1.3個百分點。東北地區工業增加值同比下降2.0%，降幅較7月份擴大1.3個百分點。

（四）工業企業利潤加快增長

1―8月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額40583.6億元，同比增長8.4%，增速比1―7月份加快1.5個百分點。石油化工、鋼鐵、有色和汽車等行業利潤增幅顯著，1―8月份石油加工、煉焦和核燃料加工業、黑色金屬冶煉和壓延加工業、有色金屬冶煉和壓延加工業、汽車制造業利潤同比分別增長2.4倍、2.1倍、31.1%和11%。

二、國外工業經濟形勢

（一）全球工業經濟形勢總體判斷

當前無論是發達經濟體還是新興經濟體，其工業經濟復蘇進程仍然緩慢曲折，且不確定性增加。美國和日本工業生產持續下滑，且PMI均位于榮枯線下，歐元區工業生產增速放緩，PPI連續第36個月負增長。新興經濟體工業持續減緩；巴西和印度工業均為負增長，并且巴西PMI持續位于榮枯線下，南非工業生產放緩，失業率仍處高位。

（二）主要經濟體分析

1、美國工業生產下滑，PMI跌入榮枯線以下

（1）工業生產下滑。8月份，美國工業總體生產指數（季調）為104.4，同比下降1.1%，仍然維持負增長的狀態，且降幅擴大；全部工業部門產能利用率為75.5%，較7月份下降0.4個百分點。（2）PMI跌入榮枯線以下。8月PMI為49.4，較上月下降3.2。（3）失業率持續低位。8月份，美國失業率（季調）為4.9%，與上月水平持平。（4）通脹水平維持不變。8月份PPI環比與7月份持平。（5）貿易逆差有所減少。7月份，美國貿易逆差（季調）為394.74億美元，較上月下降50.36億美元。

2、歐元區工業生產增速放緩，PPI連續36個月負增長

（1）工業生產增速放緩。8月份，歐元區19國工業生產指數（季調）為103.3，同比下降0.5%，環比（季調）下降1.1%。第二季度歐元區產能利用率為81.5%，比第一季度下降了0.4個百分點。（2）PMI有所下降。8月份，歐元區制造業PMI為51.7，仍處于低位運行狀態，且比上月下降了0.3。（3）失業率維持較低水平。7月份，歐元區失業率（季調）為10.1%，與6月份持平，為2012年2月以來的最低值。（4）PPI降幅收窄。7月份，歐元區19國生產者價格指數同比下降2.8%，比6月份降幅收窄0.3個百分點，歐元區PPI已連續第36個月同比負增長。（5）貿易順差繼續縮小。7月份，歐元區19國貿易順差（季調）為200.41億歐元，較6月份減少37.67億歐元。

3、日本工業增速持續為負，PMI仍位于榮枯線以下

（1）工業增速持續為負。7月份，日本制造業工業生產指數（季調）同比增長繼續呈現負值狀態，為-1.1%，降幅較 6月份收窄0.3個百分點。日本產能利用率指數為96.2，較上月提高0.6個百分點，但同比下降0.7%。（2）PMI仍位于榮枯線以下。8月份，日本制造業PMI為49.5，比7月份提高0.2，自今年3月份以來持續在榮枯線下。（3）失業率小幅下降。7月份，日本失業率（季調）為3.0%，比6月份下降0.1個百分點。（4）PPI仍持續下降。8月份，日本生產者價格指數同比下降3.61%，連續第17個月同比下降。（5）貿易狀況不容樂觀。8月份，日本貿易逆差1.87百億日元，其進口額同比下降17.26%，出口額則同比下降9.69%。

4、巴西工業生產持續負增長，PMI仍在榮枯線以下

（1）工業生產持續負增長。7月份，巴西工業生產指數同比下降6.6%，較上月擴大大0.8個百分點，自2014年3月以來已經連續29個月同比負增長。（2）PMI仍在榮枯線以下。8月份PMI為45.7，比7月份提高0.3。（3）通脹壓力依然不減。5月份，巴西PPI同比增長12.5%，較4月份增速提高了0.8個百分點。（4）貿易順差下降。8月份，巴西貿易順差為41.40億美元，比上月下降4.38億美元，其中進口比上月增加10.97億美元，出口增加6.58億美元。

5、南非工業生產放緩，失業率仍處高位

（1）工業生產放緩。7月份，南非制造業生產指數（季調）為108.4，同比增長2.5%，同比增速較上月下降了2個百分點。（2）PMI再次跌入榮枯線下。8月份PMI為46.3，比上月下降了6.2跌入榮枯線以下。（3）PPI增速持續上升。7月份，南非PPI同比增長7.4%，增速比上月上升0.6個百分點。（4）失業率仍處高位。第二季度南非失業率為26.6%，比一季度下降0.1個百分點。（5）貿易順差大幅減少。7月份，南非貿易順差為52.23億蘭特，較上月下降73.08億蘭特，其中出口金額同比增長2.84%，較6月份下降14.07個百分點，進口金額同比下降3.92%，改變了連續5個月同比正增長的態勢。

6、印度工業增速由正轉負，PMI繼續回升

（1）工業增速由正轉負。7月份，印度工業生產指數為176.1，較上月下降6.7，同比下降2.4%，改變了連續兩個月正增長態勢。（2）PMI繼續回升。8月份，印度PMI為52.6，比上月提高了0.8。（3）PPI小幅提升。8月份印度批發價格指數WPI同比增長3.74%，較7月份提高了0.19個百分點。（4）貿易逆差減少。8月份，印度實現貿易逆差76.74億美元，較上月減少0.87億美元，其中出口額為215.19億美元，比上月減少了1.71億美元，進口額為291.93億美元，比上月下降2.58億美元。

7、俄羅斯工業生產復蘇緩慢，貿易順差大幅下降

（1）工業生產復蘇緩慢。8月份，俄羅斯工業生產指數（季調）為101.6，環比增長0.5%。（2）PMI位于榮枯線上。8月份，俄羅斯PMI為50.8，較上月上升1.3。（3）PPI增速繼續減緩。8月份，俄羅斯PPI同比增長3.1%，增速比上月收窄1.4個百分點。（4）失業率有所下降。8月份，俄羅斯失業率為5.2%，較上月下降0.1個百分點，為2016年以來的最低值。（5）貿易順差大幅下降。7月份，俄羅斯貿易順差為64.9億美元，較上月下降16.2億美元，其中出口額較上月下降15.8億美元，進口額較上月提高0.39億美元。

三、當前我國工業經濟景氣判斷及趨勢分析

（一）2016年8月份工業經濟景氣度顯著改善

從IIE工業經濟運行監測信號圖來看，2016年8月份工業經濟景氣度顯著改善。多數指標出現回暖狀態，工業增加值當月同比增速6.3%，較上月提高0.3個百分點。發電量、貨運量和社會消費品零售總額依舊維持在正常區間，且有所提高；工業品出產價格指數返回正常區間。制造業采購經理人指數返回至榮枯線以上；一般貿易進出口額增速均有不同程度的提高，進口額實現正增長。固定資產投資完成額增速企穩，貨幣政策保持積極穩健， M1―M0連續11個月落入偏暖區間，為工業經濟增長提供了較為寬松的貨幣環境。