金融風險管理案例分析精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇金融風險管理案例分析，期待它們能激發您的靈感。

篇1

關鍵詞：金融安全金融周期風險管理

1金融風險的結構特征

1.1風險管理是金融具有的職能特征

在金融界著名的管理學家莫頓說過，金融既有六大顯著的職能，風險管理是其中最重要的部分，若不全面提高有關風險管理的品質，其他職能的功效也將無法發揮出來。比如，支付風險無法得到有效控制，那相對的支付管理效果也將無法得到發揮，若信用風險無法得到有效控制，那相對的信用管理的效果也將無法得到發揮。因而，在金融機構以及現代化企業中，構建企業價值、提升其經營效益，這就需要對金融的特性以及需求有一定的了解，尤其是金融機構跨界類的業務，在創新方面過度、規范躲避其監管部門等，以此導致金融出現危機，對自身的經濟也造成了很大的威脅。對金融產品的實質價值投資者無法正確的辨認，很多有效的經濟信息也無法收集的到，致使金融機構也沒有辦法作出正確的投資方向。因而，金融自身的管理職能被強化是市場發展的前提。

1.2金融中包含一定的風險，是金融內在的屬性

無論在金融體系中是單一的危機還是整體的危機，信用償付是金融危機最終的表現方式。與此同時，需要貨幣與信用進行聯系，才可以作為金融產生的前提，有貨幣存在的地方便會有違約的情況發生，進而引發金融的風險。換句話說，金融與風險是兩者并存的。實踐證明，在金融市場中，金融體系往往會有引發經濟危機的能力，也是其罪魁禍首，當然其他的因素也有可能存在，但是只會起到推動的作用。例如，在商業銀行內部詐欺風險，這是各種風險中比重最大的。此外，金融機構為了帶來更好的社會效益，一些經濟的衍生產品就會適時的推出，在市場運行的過程中，若與預期效果截然相反，會加劇風險的出現。因此，金融衍生產品也會有利弊的出現，雖會促進金融市場的發展，也會有潛在的危險。

1.3金融風險的具體表現方式

金融的兩大天然屬性便是風險管理以及風險，其包含兩個方面：一方面是風險的管理；另一方面是制造風險。將兩者的關系進行平衡，便可以獲取到最大的利潤點。依據金融市場的形式，兩者的力量也隨之不斷發生改變，若沒有對金融機構控制得當，便會陷入一定的經營困境。因而，若要對風險進行有效的控制，就要使兩者保持一定的平衡，反之，會推動爆發風險的危險存在。金融風險的表現方式是在宏觀以及微觀的兩個層面上。以微觀層面進行分析，發生金融風險是有一定的必然性存在的。對于金融機構來說，因不穩定的客戶、不斷改變的金融市場，造成每天的交易都存在一定的風險。對存在風險的金融群體來說，因部分金融機構對自身的風險沒有能力去有效解決，造成整個金融體系承擔起連帶的責任。不過，這種風險對金融安全的破壞較小，只是不加以管理，則會產生重大的威脅。以宏觀的層面進行分析，金融機構發生風險的機率具有一定的周期性。在金融機構的發展過程中，外界可以將所遇到的風險進行化解，金融機構自身不必承擔此風險。因而，從金融機構風險的形成，直至風險的破裂，會得到不斷的救助，有著循環的周期性特征，并且有著十分重要的意義。相關的金融部門，針對金融改革提出不斷深化其機制，將金融體系的建設與發展不斷進行自我完善，以此使金融公司對自身的獨立性、科學性得到有效保障，自身對抗風險的能力也得到相應的提升。這樣不但對引發風險金融個體的數量有所減少，同時金融群體的利益也得到了保證，從而整個金融市場的安全發展得到有效提升。

2經濟周期與金融風險的循環性

2.1實體經濟周期便是金融周期的實質表現

具體表現在：企業是擁有破壞式創新周期的，這便是經濟周期存在的重要原因，金融信貸與企業創新周期有著一定的聯系。隨著社會的發展進步，很多新興企業隨之成熟，并成為主體企業，在這樣的發展中，銀行給予的信貸比例隨之提升。不過，若此類企業衰敗，銀行的后期信貸風險會急劇上升，銀行的信貸管理相對于來說謹慎些，蕭條期企業作為抵押的商品，其價值有所下降，以此推動了銀行順周期的動作，經濟形勢因銀行的順周期動作進一步惡化。金融市場上，都擁有相似的周期性，與預期因素有關，產生的振幅會更大一些。隨著很多的新興企業走向成熟，在資本市場上，這些新興企業的資產證券表現的更加優秀，曾經的夕陽企業逐步衰退，投資者的期望必定會在新一批創新企業的未形成前，因資產價格而引發崩潰。因此，金融順周期的特征是“金融周期內生于企業破壞式創新周期，金融周期實質上反映了實體經濟周期”。

2.2國家金融安全和經濟安全受到當前去杠桿率的影響

經濟結構的調整與創新企業的更替是去杠桿問題的實質原因。去杠桿是以培養國有企業創新的能力，以及培養新興私營業的創新技術，培養其能力在于改善企業內部的規章制度，以此使具有創新能力的人才受到激發，創新出成果。從這個角度來看，產權結構問題不僅僅是國企改革的重點，還包含其經營機制，改善經濟機制屬于產權改革的目標。擁有創新技術的私營企業的培養重點在于打造公正的環境市場、在行政審批程序上進行簡化、創新技術的壟斷利益要予以保護等，以多層次的資本市場作為其構建原則，為金融市場的融資提供便利，與此同時，對于不法行為給予嚴懲手段。

3基于金融安全的提升風險管理的措施分析

3.1完善對我國財政體系的監督制度

以國外的先進發展經驗作為借鑒，對金融機構的財務監督管理的制度進行完善，商業銀行的綜合實力也會因此得到提升，與此同時，建立相對完善、健全的法律監督管理機制。我國金融機構因此可以有法可循，為進入到國際金融市場作奠基。在借鑒其他國家的前提下，需要建立科學、有效的償付機制，幫助保險企業保障投資人以及投保人的利益。除此之外，對證券企業的財務監管得當，保障證券企業的財務與國際情況相吻合，以此推動金融管理實際工作中有證券企業的參與。

3.2構建完善的金融風險管理機制

金融機構的抗風險能力若想得到全方位的提升，其關鍵要構建完善的金融風險管理機制。首先，提升對金融機構內部人員要進行培訓，得到全方面的指導，使內部員工對目前的金融市場有更加清晰的了解，在此基礎之上，展開系列活動，構建嚴謹有效的金融市場內部控制管理體系，對各部門主管提高抗風險的觀念。其次，清晰金融市場的各項規章制度，以此提高金融行業人員的整體素質，可以更加清晰準備的把握其市場，了解金融潛在危機，提升對金融風險的管理效率。

3.3我國金融市場伴隨著經濟全球化的發展，帶來了諸多的發展機遇

因而，在合理拓展業務的基礎之上，金融機構應積極參與到國際金融的競爭中，我國經濟地位也會因此得到有效提升。金融機構要依據自身的特征，逐步與國際接軌，拓展其業務范圍。與此同時，混合業務經營的方向作為其目標，將分業經營進行逐步轉換，對自身的經營模式進行調整，金融市場發展的合理性因此得到有效保障。

4結語

總而言之，基于金融安全的方面分析，對金融周期的概念予以了解，這是我國金融機構的發展方向。與此同時，要對金融機構提升其抗風險能力，在未來的發展過程中，構建更加完善的金融風險管理機制，以此推動我國金融市場的發展。

參考文獻

[1]楊超.基于金融經濟周期探討銀行信用風險管理問題[J].經濟管理者,2015(28).

[2]何德旭.金融安全視角下的金融周期與金融風險管理[J].貴州省黨校學報,2018(2).

[3]張婷.金融安全視角下的金融周期與金融風險管理[J].金融視線,2018(23).

篇2

關鍵詞：案例教學法；系列案例；金融風險管理課程

中圖分類號：G642.4 文獻標志碼：A 文章編號：1674-9324（2015）17-0152-02

自20世紀90年代中期以來，金融學專業教育在中國有了蓬勃的發展。目前已經完成了規模擴張的階段，進入了追求質量深化內涵的新階段，只有如此才能滿足中國金融市場迅速成長對金融人才的需求。本文擬從提高金融專業教育課堂效果的角度出發，以金融學專業的重要課程“金融風險管理”為例，探討一下如何運用案例教學法來提高課堂教學的效果。

一、案例教學法在本課程運用的可行性分析

20世紀20年代初，案例教學法由美國哈佛大學商學院首創，它是一種適合于管理專業教學特點獨特而有效的教學方法。在金融學專業的相關課程中應用案例教學法，宗旨是讓學生站在金融業從業人員的角度，扮演金融機構管理者的角色，面對復雜多變的金融市場環境，學會審時度勢，進而作出合理的金融投資決策。

案例教學法雖然已經在國外大學的經濟學、法學、管理學教學中得到廣泛應用，但并不一定意味著適合這些門類的所有課程。因為這些學科課程往往由專業基礎課和專業方向課構成。專業基礎課主要介紹該領域的知識框架和原理，案例教學法不太適合采用。更為關鍵的是金融風險管理在國內外高校中開設時間相對短暫，故很有必要根據《金融風險管理》課程的內在特質，來分析案例教學法的可行性。

國內學者陸春（2009）認為，考察某門課程案例教學法的適應性可以從十個方面的標準進行權衡考量，（1）學院自身建設，（2）教師數量，（3）案例教學課時占總學時的比重，（4）教師的知識結構，（5）學生對案例教學的認知程度，（6）學生的主動性積極性，（7）教師與學生的互動狀況，（8）課程的性質目的，（9）理論知識占全部教學內容的比例，（10）教師的教學經驗。邢小軍等根據金融學專業的另外一門重要課程《國際投資學》的教學內容和教學目的，并結合實踐教學法的特點，采用DELPHI法對陸春設計的指標體系進行修訂充實，形成了更加全面合理的指標體系，來判斷此門課程采用案例教學法的可行性。

我們認為，可以借鑒邢小軍的指標體系，來判斷金融風險管理這門課程是否適用案例教學法。因為這兩門課都屬于金融學的專業方向課，相對其他金融類課程來說，課程產生的時間都不長。具體的指標標準分述如下：

（1）課程的教學目的。如果學生是科學型碩士或者更注重理論研究的話，案例分析和實踐教學法的適用性較弱；如果是本科學生或者MBA學生，那么案例分析的適用性就較強。

（2）建立案例庫的難易程度。如果課程無法建立數量充足的案例庫，那么教師即使絞盡腦汁使出渾身解數，案例教學法也只能勉強維持。

（3）課程教學內容中理論知識的比例。理論適合循循善誘地講解，不適合案例討論和實踐模擬；故理論知識的比例越少，課程越有利于案例分析法的采用。

（4）教師的知識結構。案例教學法要求教師擁有更加廣闊的知識儲備，案例大多涉及金融管理決策問題，要解決某個具體的問題，往往需要將金融學的各種專業課程的知識進行必要的綜合。另外，案例分析需要教師具有一定的經驗，要求教師擁有一定的組織協調能力以及突況的處理能力。

（5）學生的知識儲備狀況。要讓學生成為課堂的中心，學生肯定不能是一張白紙，學生必須事先具備一定的知識儲備，擁有一定的專業分析能力，才能夠完全融入課堂討論的氛圍之中。

（6）教學工具的完備程度。電腦、投影儀等常規工具是最起碼的要求，可能還需要有案例討論室、網絡鏈接、交互式教學工具等，否則案例分析的教學效果將很難體現出來。

（7）學校的政策支持程度。由于案例教學法明顯區別于傳統的教學方法，故高校的績效考核政策傾斜是必不可少的前提條件。雖然在課堂上相比傳統教學模式，教師的講解工作量的確有很大程度的下降，但是在課前的準備設計的工作量將會成倍地上升，因而在工作量的計算方式上需要作出一定的傾斜。

（8）學生對教學方法的偏好程度（喜好或厭惡的程度）。學生是教學的受眾，所以學生的態度將會決定最終的教學效果。必須在學生喜歡、至少不厭惡抵制的前提下，才可能得到學生們最大程度的配合支持。

（9）教師對教學方法的態度。教師在教學活動中占據主導地位，因而教師對新教學方法的了解程度及秉持的基本態度，會顯著影響其采用的積極性與具體的使用效果。

（10）案例的真實性。真實性對教學效果的重要程度不言而喻。教學中應該盡量選用真實的案例，這樣不僅使得案例具有更高的吸引力，而且使其具有更高的說服力。

風險管理這個概念自20世紀50年代首次提出以來，受到了學術界和實務界的廣泛關注。前些年席卷全球的次貸危機以及歐債危機，都對世界各國的金融從業人員乃至社會公眾上了一堂生動的風險教育課。正是在這一大背景下，愈來愈多的高校開設了金融風險管理課程。開設這門課程的直接目的，就是讓金融專業的學生近距離地感受金融風險，學會運用科學的方法處置各種金融風險。通過這門課的名稱不難看出，盡管它有風險形成機制的理論分析，但它最大部分內容還是屬于操作性較強的知識和技能訓練，這是該課程適用案例教學法最根本的原因所在。進入20世紀70年代以來，國內外的金融環境發生了深刻的變化，利率市場化匯率浮動化，各類經濟主體都即將面臨更為嚴峻的挑戰，各種風險事件以及微觀、中觀和宏觀的金融危機接連不斷，所有這些都給該課程提供了活生生的案例，為教師根據教學的需要和學生層次選擇相對適合的案例提供了很大的便利。

學生對案例教學法的態度將是新的教學方法能否成功運用的關鍵因素。目前高等學校的教學對象都是90后的大學生，他們趕上了信息化的時代。知識的獲取可以輕松方便地從網上獲取，他們最缺乏的是分析問題能力和處理問題能力。因而他們對傳統的教學方式大多比較厭倦，除了少部分想繼續深造的學生外，絕大多數同學都渴望通過課堂學習直接提高自己的專業技能，以便畢業后能夠迅速地適應工作崗位的技能要求。案例教學法恰好能滿足學生對技能培訓的需求。讓他們身臨其境，自己尋找各種可能的答案，而不是被動地吸收知識接受灌輸。

二、系列案例教學法的初步探索

我們經過長時間的探索，在金融風險管理課程教學中，從采用單一的案例教學法起步，到目前主要采用了系列案例教學法，教學效果穩步上升。

目前商學院一般課程教學中，往往在講授一章內容時比較習慣地采用單一的案例，這樣做的好處是使課堂教學更容易組織，講授的內容重點比較突出。我們認為采用系列案例教學法由淺入深，更符合認識發展的一般規律，避免一開始就面臨一個比較復雜的案例，學生會產生無從下手的感覺。我們在進行每章內容教學時，往往同時提供三個案例，構成一個完整的案例系列，由導入案例、講解案例和思考案例組成。

導入案例的主要作用。導入本章所要講授的主題，一般要求短小精干，對時效性要求稍高，最好是選擇近期發生的金融風險事件，這樣可以激發學生對案例深入了解的興趣和熱情。在整個案例系列中起到一個鋪墊的作用。講解案例在系列案例中居于核心地位，一般要求案例情節交代完整，與本章討論的主題緊密相關，不一定是最新的但一定是最經典的。通過該案例的分析討論，使學生比較深刻理解某種決策方法如何運用的精髓。思考案例主要供學生課后鞏固本章所學知識和技能，一般要求難度比講解案例稍低，案例設計中盡量避免設計過多的陷阱，這樣將保證大多數學生經過一番獨立思考后都能找到答案，學生就會自然而然地產生一定的成功感。思考案例在整個案例系列會起到鞏固強化的作用。

我們在講授債券市場風險管理這一章時，選取了三個比較有代表性的案例。導入案例選擇的是歐洲債券危機事件，屬于宏觀層面的債券市場風險。選擇這個案例主要基于兩個方面的考量：一是該事件是近幾年國際金融市場的重大事件，雖然歐債危機的最黑暗時期已經過去，但導致危機的深層次原因依然存在，仍然有關注研究的價值。二是它主要涉及到債券的信用風險問題，這是最常見的風險，在未來的金融實踐中學生還會大量地面臨此種風險，因而他們會產生強烈的學習興趣，搞清楚相關各方究竟如何來化解信用風險。講解案例選擇的是武漢鋼鐵集團2002年公司債券案例，屬于微觀層面的債券風險案例，主要引導學生著重分析發行主體可能面臨的風險及其避險措施的選擇，結合當時的市場環境充分揭示公司債券面臨的各種風險，充分理解債券條款設計的合理性。思考案例同樣選擇的是微觀層面案例，超日太陽公司2014年債券價格急劇下跌，投資者損失慘重。通過這個案例，可以學生深刻理解除了債務人直接違約外，由于債券發行人信用等級下降，也會給債券投資者帶來的不利影響。

三、結論

通過上面的詳細分析，我們認為金融風險管理課程完全可以采用案例教學法，豐富的國內外金融市場風險管理實踐提供了大量生動典型的案例；高等教育的教學對象也已發生了重大的變化，不同于以往時代的大學生，21世紀的學子更喜歡發表自己獨立的見解，積極參與課堂的教學環節。案例教學法的運用成功與否，受多種因素的制約。我們以為，采取系列案例教學模式既遵循了認識發展的一般規律，又能充分發揮案例教學法的最大優勢。我們期待案例教學法在金融人才的培養中被更多地運用，結合其他先進教學法的采用，為實實在在地提高金融應用型人才的培養質量添磚加瓦。

參考文獻：

[1]陸春.我院課程案例教學法的適用性研究[D].對外經濟貿易大學碩士論文，2009.

篇3

（1）學院自身建設，

（2）教師數量，

（3）案例教學課時占總學時的比重，

（4）教師的知識結構，

（5）學生對案例教學的認知程度，

（6）學生的主動性積極性，

（7）教師與學生的互動狀況，

（8）課程的性質目的，

（9）理論知識占全部教學內容的比例，

（10）教師的教學經驗。邢小軍等根據金融學專業的另外一門重要課程《國際投資學》的教學內容和教學目的，并結合實踐教學法的特點，采用DELPHI法對陸春設計的指標體系進行修訂充實，形成了更加全面合理的指標體系，來判斷此門課程采用案例教學法的可行性。我們認為，可以借鑒邢小軍的指標體系，來判斷金融風險管理這門課程是否適用案例教學法。因為這兩門課都屬于金融學的專業方向課，相對其他金融類課程來說，課程產生的時間都不長。具體的指標標準分述如下：

（1）課程的教學目的。如果學生是科學型碩士或者更注重理論研究的話，案例分析和實踐教學法的適用性較弱；如果是本科學生或者MBA學生，那么案例分析的適用性就較強。

（2）建立案例庫的難易程度。如果課程無法建立數量充足的案例庫，那么教師即使絞盡腦汁使出渾身解數，案例教學法也只能勉強維持。

（3）課程教學內容中理論知識的比例。理論適合循循善誘地講解，不適合案例討論和實踐模擬；故理論知識的比例越少，課程越有利于案例分析法的采用。

（4）教師的知識結構。案例教學法要求教師擁有更加廣闊的知識儲備，案例大多涉及金融管理決策問題，要解決某個具體的問題，往往需要將金融學的各種專業課程的知識進行必要的綜合。另外，案例分析需要教師具有一定的經驗，要求教師擁有一定的組織協調能力以及突況的處理能力。

（5）學生的知識儲備狀況。要讓學生成為課堂的中心，學生肯定不能是一張白紙，學生必須事先具備一定的知識儲備，擁有一定的專業分析能力，才能夠完全融入課堂討論的氛圍之中。

（6）教學工具的完備程度。電腦、投影儀等常規工具是最起碼的要求，可能還需要有案例討論室、網絡鏈接、交互式教學工具等，否則案例分析的教學效果將很難體現出來。

（7）學校的政策支持程度。由于案例教學法明顯區別于傳統的教學方法，故高校的績效考核政策傾斜是必不可少的前提條件。雖然在課堂上相比傳統教學模式，教師的講解工作量的確有很大程度的下降，但是在課前的準備設計的工作量將會成倍地上升，因而在工作量的計算方式上需要作出一定的傾斜。

（8）學生對教學方法的偏好程度（喜好或厭惡的程度）。學生是教學的受眾，所以學生的態度將會決定最終的教學效果。必須在學生喜歡、至少不厭惡抵制的前提下，才可能得到學生們最大程度的配合支持。

（9）教師對教學方法的態度。教師在教學活動中占據主導地位，因而教師對新教學方法的了解程度及秉持的基本態度，會顯著影響其采用的積極性與具體的使用效果。

（10）案例的真實性。真實性對教學效果的重要程度不言而喻。教學中應該盡量選用真實的案例，這樣不僅使得案例具有更高的吸引力，而且使其具有更高的說服力。風險管理這個概念自20世紀50年代首次提出以來，受到了學術界和實務界的廣泛關注。前些年席卷全球的次貸危機以及歐債危機，都對世界各國的金融從業人員乃至社會公眾上了一堂生動的風險教育課。正是在這一大背景下，愈來愈多的高校開設了金融風險管理課程。開設這門課程的直接目的，就是讓金融專業的學生近距離地感受金融風險，學會運用科學的方法處置各種金融風險。通過這門課的名稱不難看出，盡管它有風險形成機制的理論分析，但它最大部分內容還是屬于操作性較強的知識和技能訓練，這是該課程適用案例教學法最根本的原因所在。進入20世紀70年代以來，國內外的金融環境發生了深刻的變化，利率市場化匯率浮動化，各類經濟主體都即將面臨更為嚴峻的挑戰，各種風險事件以及微觀、中觀和宏觀的金融危機接連不斷，所有這些都給該課程提供了活生生的案例，為教師根據教學的需要和學生層次選擇相對適合的案例提供了很大的便利。學生對案例教學法的態度將是新的教學方法能否成功運用的關鍵因素。目前高等學校的教學對象都是90后的大學生，他們趕上了信息化的時代。知識的獲取可以輕松方便地從網上獲取，他們最缺乏的是分析問題能力和處理問題能力。因而他們對傳統的教學方式大多比較厭倦，除了少部分想繼續深造的學生外，絕大多數同學都渴望通過課堂學習直接提高自己的專業技能，以便畢業后能夠迅速地適應工作崗位的技能要求。案例教學法恰好能滿足學生對技能培訓的需求。讓他們身臨其境，自己尋找各種可能的答案，而不是被動地吸收知識接受灌輸。

二、系列案例教學法的初步探索

我們經過長時間的探索，在金融風險管理課程教學中，從采用單一的案例教學法起步，到目前主要采用了系列案例教學法，教學效果穩步上升。目前商學院一般課程教學中，往往在講授一章內容時比較習慣地采用單一的案例，這樣做的好處是使課堂教學更容易組織，講授的內容重點比較突出。我們認為采用系列案例教學法由淺入深，更符合認識發展的一般規律，避免一開始就面臨一個比較復雜的案例，學生會產生無從下手的感覺。我們在進行每章內容教學時，往往同時提供三個案例，構成一個完整的案例系列，由導入案例、講解案例和思考案例組成。導入案例的主要作用。導入本章所要講授的主題，一般要求短小精干，對時效性要求稍高，最好是選擇近期發生的金融風險事件，這樣可以激發學生對案例深入了解的興趣和熱情。在整個案例系列中起到一個鋪墊的作用。講解案例在系列案例中居于核心地位，一般要求案例情節交代完整，與本章討論的主題緊密相關，不一定是最新的但一定是最經典的。通過該案例的分析討論，使學生比較深刻理解某種決策方法如何運用的精髓。思考案例主要供學生課后鞏固本章所學知識和技能，一般要求難度比講解案例稍低，案例設計中盡量避免設計過多的陷阱，這樣將保證大多數學生經過一番獨立思考后都能找到答案，學生就會自然而然地產生一定的成功感。思考案例在整個案例系列會起到鞏固強化的作用。我們在講授債券市場風險管理這一章時，選取了三個比較有代表性的案例。導入案例選擇的是歐洲債券危機事件，屬于宏觀層面的債券市場風險。選擇這個案例主要基于兩個方面的考量：一是該事件是近幾年國際金融市場的重大事件，雖然歐債危機的最黑暗時期已經過去，但導致危機的深層次原因依然存在，仍然有關注研究的價值。二是它主要涉及到債券的信用風險問題，這是最常見的風險，在未來的金融實踐中學生還會大量地面臨此種風險，因而他們會產生強烈的學習興趣，搞清楚相關各方究竟如何來化解信用風險。講解案例選擇的是武漢鋼鐵集團2002年公司債券案例，屬于微觀層面的債券風險案例，主要引導學生著重分析發行主體可能面臨的風險及其避險措施的選擇，結合當時的市場環境充分揭示公司債券面臨的各種風險，充分理解債券條款設計的合理性。思考案例同樣選擇的是微觀層面案例，超日太陽公司2014年債券價格急劇下跌，投資者損失慘重。通過這個案例，可以學生深刻理解除了債務人直接違約外，由于債券發行人信用等級下降，也會給債券投資者帶來的不利影響。

三、結論

篇4

【關鍵詞】金融工程 金融市場 金融風險 實體規避

進入21世紀以來，我國的金融工程技術實現了全球化的發展趨勢，各種各樣的金融工程為金融市場和金融機構帶來了深刻的變化。任何金融機構的發展都依賴金融工程的健康發展，在實體產業中，金融工程也被廣泛應用。金融工程技術能夠有效的規避實體風險和分散風險，但其發展也是具有兩面性，對于金融風險的管理不可避免的也會出現一些風險，比如金融市場風險、金融產品單一化、同質化等問題。因此，有必要對金融工程進行創新，從而更好的進行實體規避和分散風險。

一、金融工程相關理論概況

金融工程是指運用各種金融工具和金融策略來解決金融財務問題，金融工程又叫做風險管理工程。金融工程在控制金融風險方面主要是運用現貨工具或者衍生工具進行風險控制，其中，金融衍生工具是指某金融產品自身和其相關聯產品的價值，現階段的金融衍生工具包括遠期工具、期貨工具以及互換工具等。

二、金融工程對金融風險控制的作用

首先，金融工程能夠加強金融風險管理，加快金融創新。金融工程運用了多門科學技術以及各種專門的理論知識和技術，因此能夠對金融風險進行分析、診斷，并創造出新的金融產品，能夠將金融風險控制在一定范圍內，促進金融產品創新。其次，金融工程能夠提高金融風險管理的效率。金融工程主要利用金融衍生工具對金融風險進行高效率管理，流動性強的衍生市場會對市場價格作出靈活的反應，并隨著交易的變動對交易價格進行及時調整，從而有效的解決了傳統金融風險，提高了金融風險管理的效率。最后，金融工程能夠規避系統性風險。金融工程創造的結構性金融衍生工具能夠通過將風險轉移給有能力承擔風險的投資者來有效的規避風險。

三、金融工程進行實體規避、分散風險的案例分析

（一）金融工程為航空公司規避風險

航空公司的運營中航空燃油耗費是該公司成本的一大部分，而航空燃油價格常受國際油價的影響，比如國家油價上漲，航空油耗費用也會上漲，這樣給公司的成本帶來了巨大的波動，不利于公司的穩定。金融工程為航空公司規避風險可以通過利用證券公司為航空公司提供一種金融衍生品來承擔這種油價波動的風險。金融衍生品可以用期權做多國際石油公司的股票，并將這些期權的預期收益按照一定比率混合成標的資產A；同時用期權做國際汽車巨頭公司的空支票，把這些資產混合成資產B；證券公司將資產A和資產B進行一定比率的折合成人民幣衍生出金融產品C。航空公司可以在油價低的時候買進金融產品C，這樣在油價上漲，石油公司股票上漲時，金融產品C就會升值，從而和油價上漲帶來的成本損失相對沖，減少風險。這樣的期權方式還可以運用到替一些漁港不穩定的漁民進行風險規避。

（二）金融工程為地震頻發區居民分散風險

近幾年地震得頻發，給人們帶來了巨大的經濟損失和生命損失，造成了許多居民頃刻間的無家可歸。因此，金融工程中的保險公司能夠通過開發一些新穎的保險產品來為地震多發區的居民分散風險。比如，平時地震多發區的居民可以統一向保險公司購買一份地震保險，假設一個地震多發區的城市有100萬居民，可以讓每人一次性投保10萬元，保險公司就會得到1000億元保險費，當地震發生時，保險公司要按照震中的遠近來對居民進行不同等級的賠償，這樣能在地震嚴重時減少人們的損失，有效的在一定程度上為人民規避風險。

（三）金融公司為經濟發展較慢的國家分散金融風險

貨幣貶值對經濟發展較慢、經濟相對薄弱的國家的消極影響很突出，不僅會影響本國的信用評級，而且還會影響本國在國際上的信用度。金融工程的引入可以在此情況下對該公司的風險進行分散。比如該國可以在國際銀行的幫助下積極發行國債，在國債的本金支付方面和該國的貨幣貶值相關，該國的貨幣貶值程度越高，其實際支付的國債金額越低，這樣有效的轉移了該國的金融風險。

四、金融創新幫助實現金融工程化解金融風險

金融工程在對風險規避的案例中集中體現了對金融的創新，在當代市場經濟開放的環境下，全球金融一體化的趨勢不斷推動我國金融業的創新和發展，金融創新成為了我國金融工程進行分散、規避風險的重要途徑，具體分為以下幾個方面。

（一）擴大直接融資比重

經濟發展加快了產業結構的升級，而企業融資能夠提升企業的效率、節約企業成本。經濟發展到一定程度要進行直接融資，在我國還不完善的資本市場直接融資會給銀行帶來巨大風險。因此，應該通過構建創業板、中小企業板以及主板等多層次的完善資本體系來加大直接融資的比重，促進直接融資的結構完善，避免銀行風險的過度集中。

（二）推出做空工具

現階段的股市市場不穩定，系統風險加劇，在資本市場巨大波動的時候，金融衍生品工具發揮了對風險的控制，比如股指期貨的推出。股指期貨作為市場的調控器，E能夠實現市場的平滑發展，有效減少市場的大起大落，推動藍籌股行情和恢復市場信心。同時，股指期貨的提出加強了對資本市場的細化，促進了金融體系的完善，使得我國市場在人們資金進進出出的過程中減弱風險，實現了市場的理性發展。

（三）加快金融產品創新

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【關鍵詞】企業集團；財務公司；風險管理

企業集團財務公司可以在一定程度上提升企業集團所具有的凝聚力，是金融資本與產業資本有效融合的產物，承擔者為企業集團及所屬成員單位提供金融服務的職責。但由于對集團的依賴性強，財務公司在實際運營中面臨著諸如流動性等各類風險。要想防范以及化解企業面臨的金融風險，財務公司就需要采取有效的管理措施應對風險，建立完善的具體風險管理體系，提升財務公司所具有的風險管理能力。

一、集團財務公司金融風險特點介紹

企業集團實際經營發展過程中，由于風險控制、資金管理以及減少成本等工作的需求，許多企業集團里面開始設立專門進行資金運作的內部非銀行金融機構，即財務公司。財務公司主要依靠企業集團，給企業集團有效經營提供全方位以及高質量的服務。可是，作為專業的金融機構，財務公司會面臨很多金融風險，比較常見的有：資本風險、流動性風險與企業信用風險。這些金融風險主要有下列幾個特點。

（一）業務面分廣

集團財務公司業務范圍非常廣，不僅可以辦理企業之間進行的存貸款業務，同時可以提供保險、證券投資以及融資等金融服務[1]。比如，對于通用集團財務公司，其就給本集團提供和業務有關的相應金融服務，其中包括有保險服務、汽車經銷商融資以及客戶貸款和出租汽車等服務。正是因為業務分部比較多元化，所以財務公司金融需要應對的金融風險業務分布面的也非常廣。

（二）集中度非常較高

由于財務公司性質，更由于我國相關法律及政策原因，集團財務公司服務的對象主要集中在集團內部成員單位，且以內部信貸及結算業務為主。故我國財務公司風險資產實際分布非常集中，風險種類也相對集中[2]。

（三）具有政策性以及行業性特點

我國相關法律和集團行業環境會嚴重影響到集團財務公司的有效運營，這種因素型風險通常具備行業性以及政策性特點。國家法律以及金融政策會直接影響到企業集團財務公司的整個經營過程，所以面臨的政策性風險非常大。然而，集團所在行業也會在一定程度上影響財務公司的整個發展過程，如果產生行業危機等問題，集團財務公司將面臨非常嚴重的金融風險。

二、企業集團財務公司需要應對的金融風險種類

（一）信用風險

金融機構需要應對的一種最常見的金融風險就是信用風險，所以集團財務公司同樣需要應對這種風險。集團內部相關工作人員因主觀故意或一些客觀因素，會把企業經營中產生的不確定風險傳遞給財務公司。同時集團財務公司給公司成員單位做出的一些外部信用擔保會使財務公司面臨相應的信用風險。

（二）操作風險

操作風險是指由不完善或有問題的內部程序、人員及系統或外部事件所造成的損失的風險。操作風險的形成受四個因素影響，分別是人員因素、內部流程、系統缺陷、外部事件。隨著金融業務的不斷創新，財務公司面臨的風險也更為復雜，操作風險日趨成為財務公司風險管理體系中的一項較為重要的風險，操作風險對財務公司經營活動的影響日漸突出。

（三）流動性風險

金融機構需要應對的一種主要風險就是流動性風險，集團財務公司中的流動性風險通常是由債務以及資產在結構方面和期限方面錯配引起的。部分集團財務公司的資產負債結構處于短借長貸狀態，如果出現集中償付，財務公司將需要應對流動性風險。對財務公司來說，產生流動性風險的原因是：①集團財務公司的資金大部分是集團內部成員單位的存款，該存款通常具有短期性，可是企業資金貸款大部分是中長期的，所以資產配置產生了錯配現象；②部分集團把內部財務公司當作出納和資金融通中心，使得財務公司出現為了發放貸款而向銀行或別的結構拆借資金的行為，而財務公司大部分貸款都用于集團內部成員資金的發放，如果行業產生不景氣等問題，就會使得財務公司出現巨大的支付危機。

（四）體制性風險

集團財務公司需要應對的一種獨特金融風險也就是體制性風險，決定該風險的因素主要是財務公司所具有的集團隸屬性。因為財務公司和企業集團之間的關系就是隸屬關系，所以企業集團的發展會直接影響到財務公司經營決策以及發展，如果企業集團所處行業非常不景氣會發生市場危機，財務公司就會因為資產重組的影響出現資產轉移、流失以及債務違約等問題，使得財務公司需要應對巨大的信用危機以及支付危機。

三、集團財務公司進行有效金融風險管理的具體對策

（一）構建完善的風險管理體系

要想提高企業集團財務公司實際金融風險管理水平，就必須從整個集團著手，站在集團的高度出發控制財務公司得金融風險。企業集團總部的風險管理部門應該有針對性的對風險進行規劃并設計出相應的風險監控體系[4]。企業集團應該構建一個比較完善的組織架構體系，為建立合理有效的風險管理體系打下組織基礎。同時，企業集團應該通過現代產權制度，對優化公司整個治理結構進行指導，吸引企業外部投資者以及戰略投資者的加入。企業集團還應將董事會的作用充分發揮出來，把董事會領導優勢在財務公司實際風險管理中完全發揮出來，保證風險管理采取的是科學民主方式。在業務操作方面，為應對操作風險，財務公司需要構建完善的內部控制制度，在建立具體內部控制體系的時候有效結合風險管理理念，使企業各級管理層分工明確，從而確保內部控制工作能夠獲得比較理想的執行效果。同時，企業集團財務公司還應該搭建一套比較完善的信息系統，通過這一信息平臺，能夠對集團財務公司不同層次、不同工作部門以及不同業務領域的操作進行制約和監控，從而對財務公司的業務起到事中或事后控制的作用。

（二）通過先進風險管理工具對風險進行防范

在管理和防范金融風險時，先進的風險管理工具將會發揮出非常大的作用，所以財務公司需要具有應用這些工具的能力。財務公司必須有效結合定量分析以及定性分析等方法，對公司資產進行分類管理；構建完善的具體客戶評級體系，提高財務公司的風險量化管理能力。此外，財務公司應該在不同經營活動中有效應用各種信用衍生工具，如信用違約互換、總收益互換等，提升集團企業總體金融風險的管理水平。

四、結束語

財務公司現階段所處的宏觀經濟環境以及集團行業實際狀況，使得財務公司面臨著各種金融風險。因此，對金融風險進行高效的管理是財務公司經營過程中的一項重要內容。本文針對企業集團財務公司需要應對的各種風險特征，提出了提升金融風險管理水平的措施，以期為企業集團財務公司的風險管理工作提供參考。

參考文獻

[1]許明.企業集團財務風險管理與內部控制研究[J].遼寧省交通高等專科學校學報，2014，16(2):45-48.

[2]袁琳，張偉華.集團管理控制與財務公司風險管理———基于10家企業集團的多案例分析[J].會計研究，2015(05):35-41.

[3]張瑞君，楊柳.企業集團司庫高級管理職能之風險管理———利用金融衍生工具進行套期保值[J].財務與會計，2010(09):29-31.

[4]章麗.基于產融結合的企業集團財務公司的研究[J].經濟研究導刊，2011(31):82-83.