企業投資風險管理精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇企業投資風險管理，期待它們能激發您的靈感。

篇1

【關鍵詞】企業 投資風險 管理策略

在現代經濟體制下，隨著市場競爭的日趨激烈，投資活動成為企業管理工作的一項重要內容，投資風險對企業生存發展的影響也越來越大。企業要想取得投資收益，就要選取正確的投資方案來規避風險。只有對投資風險成因進行分析，才能有效地從根源上降低投資風險，為企業投資決策提供科學的依據，從而提高收益。

一、投資風險的概述

（一）投資風險含義

投資風險是企業以現金、實物、無形資產或者以購買股票、債券等有價證券方式向其特定對象進行投資，由此遭受經濟損失的可能性，或者說不能獲得預期投資收益的可能性，是企業為獲得不確定的預期效益而承擔的風險。

（二）企業投資風險分類

從企業投資風險產生的環節，我們把企業投資風險細分為：

（1）宏觀經濟波動風險。與宏觀經濟形勢的好壞有關，宏觀經濟形勢好，會帶動企業向高利潤發展，宏觀形勢不好，帶動企業利潤降低。

（2）政策風險。政策對自己有利，利潤會提高；政策對自己不利，利潤會下降。甚至影響到企業的長期發展。

（3）企業內部管理風險。企業要明確自己在產業鏈中的地位；了解自己產品的種類及在市場中的需求狀況；明確企業的形態，提升企業的競爭力；明確自身內部的價值鏈，優化價值鏈，使企業朝精益化發展；處理好內部領導與職工的分配關系，調動企業的積極性，如果上面幾點做得不好，都會帶來投資風險。

（4）市場風險。供給風險。原材料的提價、減價，影響企業的利潤。盲目生產會出現供不應求的風險；需求風險。國外、國內需求市場的變化，產量同比上升與下降同市場的需求成正比；價格風險。同質量的產品價格與其他競爭者的價格偏差不大，風險較小；若比其他競爭者價格偏高很多。風險就增大了。

二、企業投資風險的預測方法分析

企業要進行投資風險管理，應該從識別和確定風險開始，建立完善的企業投資風險管理機制，將企業的經營管理融入風險機制這個要素，從而實現企業投資收益的最大化。這就要求掌握投資風險分析的預測方法。下面以2009年鋼材企業為例進行投資風險預測方法分析：

（一）宏觀經濟環境風險分析

2008年，美國次貸危機蔓延全世界，我國的經濟也受到了一定程度的危害，其中，粗鋼、鋼材均呈負增長，導致出口也進一步萎縮。2008年9月份的數據顯示，國內生鐵、粗鋼和鋼材產量為2000年以來首次均呈負增長；我國鋼材出口雖然同比增加，但環比下降；國內鋼鐵企業也在加緊限產，國內鋼材出口的難度加大、利潤空間變窄。

（二）供給風險分析

鋼材的原材料如鐵礦石、焦炭價格下跌。截至2008年底，河北遷安國產66%鐵精粉、天津港63.5%的印度鐵礦石、山西河津二級冶金焦的價格均較年內最高價格下跌。目前我國原礦生產的鐵精粉成本價格遠高于鋼鐵行業及其他用鋼行業，鐵礦石難以維持高盈利。而焦炭行業則陷入全行業虧損狀態。

（三）需求風險分析

國家采取“出手要快、出拳要重、措施要準、工作要實”的十六字方針，加強民生工程、重點工程、特別是加快高鐵、鐵路干線、高速鐵路網、城鄉電網建設改造，以及災后重建、經濟房、核電站建設等，將積極有效地促進建筑鋼材、型材、彩涂板等鋼材的有效需求，有利于鋼材價格的回穩，促進鋼鐵行業的健康發展。具體表現在：農村基礎設施建設也和鋼材息息相關，建設住房要用到螺紋鋼、公路的橋梁要用到橋梁用鋼、電網建設要用到鋼筋；加快建設鐵路、公路和機場等重大基礎設施，帶動鋼鐵行業中的線材、橋梁用鋼及鐵路建設中軌枕的型材等；加快地震災區災后重建等各項工作也可以帶動鋼鐵行業發展；房產是鋼材產業鏈的下游產業鏈，商品房的需求會帶動建筑鋼材的需求。

（四）價格風險分析

受國際金融危機的影響，鋼材出口銳減。2008年8月建筑鋼材的價格直線下降，同年11月，建筑鋼材市場價格震蕩調整，上海、杭州等華東地區價格有上漲態勢，但很快又進入下跌的通道。北方市場在資源陸續補充后，價格一直在下調中。據統計，線材資源價格下降比較明顯，而螺紋鋼市場資源價格壓力也比較大。

（五）企業競爭風險分析

國家2008年1月出臺的國家出口退稅政策，對我國鋼材產品結構的調整起到長遠的作用，利于我國從鋼材大國向鋼材強國發展。為了占據有利的競爭地位，獲得高額利潤，企業應該提高鋼材的質量，從低端產品向高端產品發展。在此次鋼材銷售危機中，普通鋼材產品降價幅度大于優質型鋼材，大企業由于產品種類多、資金雄厚、技術先進等優勢，其抗沖擊能力明顯強于中小型企業。如秦皇島首鋼板材有限公司起點高的企業，由于產品多為高端的板材，產品基本沒有虧損；而宣鋼集團由于設備、技術落后，其產品均跌破成本線。

以上鋼廠從宏觀經濟環境風險、國家政策風險、產業鏈風險、供求和價格風險、企業競爭風險分析可知：2009年我國鋼材市場投資機遇很好、風險不大，各個鋼材生產廠家把握自己在鋼材市場中所占的比例進行投資，會獲得不小的利潤。2008年底，鋼材價格最低，屬于低成本，低利潤階段，2009年鋼材價格有望回升。鋼材廠家應不斷提高自己的技術含量，增加技術方面的投資和新項目的開發，以利于長久發展，占據有利的競爭地位。

三、企業投資風險的成因

（一）企業財務管理環境的復雜性

企業財務管理環境涉及范圍很廣，包括經濟環境、法律環境、政策環境、社會文化環境、資源環境等因素，這些因素對企業財務管理產生重大的影響。例如，政策變化或調整的趨勢很難把握，往往只有事后才能看到，在這種情況下，做企業如何認清形勢就十分必要。我們認為就是看清政策，提高對政策的預見性。但是，不少企業喜歡鉆政策的空子 “逆勢而為”，就為企業危機的產生埋下了隱患。同時，管理體系的缺乏，導致很多企業危機的產生，就是因為沒有建立科學的管理體系。一個企業要真正能夠抵御風險，必須建立一個完整、科學的管理體系。

（二）企業財務管理可控范圍的局限性

企業財務管理的過程所依據的信息是變化且不完整的，同時也會存在大量的主觀意見。企業進行一系列地財務預測、計劃、決策和控制，所依據的財務分析、會計報表、市場分析、經營分析等信息都不能說是完全反映事實，只能是盡可能接近真實情況，因此由于管理依據的不可靠，從而決定了財務風險的存在。企業在財務管理中常常會遇到采用不同財務分析方法得出的結論大相徑庭的情況，這時決策人員就要判斷哪個方法更科學，哪個方案更可行，大量的判斷也決定了財務風險的存在。

（三）企業投資主體多元化策略不合理

我國不少企業試圖通過多元化經營來減輕企業的經營風險，然而，現實中采用多元化經營策略卻使一些行業的“單項冠軍”企業發生了財務危機甚至瀕臨破產，究其原因，是企業的領導班子只是簡單地移植或采用原有的經驗，沒有及時更換決策理念所致。企業沒有在合理的時機進行多元化，不具備多元化的資金基礎、團隊基礎、產業基礎、技術基礎，不具備了風險控制的手段；項目的規模效益不明顯，形不成規模效益；企業的品牌、團隊、銷售渠道等多元化的軟件基礎不成熟，競爭成本居高不下，資源儲備不足。

（四）企業領導風險意識薄弱

對照企業危機管理過程，可以看出企業所有危機的產生都直接或間接地歸因于企業領導者的管理素質，因此，企業領導者的風險意識需要提高。在企業出現的各類直接原因中，有的是政策層面的原因，有的是團隊缺乏的原因，有的是管理體系不具備的原因，有的是決策層面的原因，這些原因歸根結底都可以歸因于企業領導者的市場風險意識薄弱。

四、企業投資風險的防范與控制

投資具有其普遍的規律，但在不同的投資環境下，必然會受到不同因素的影響。所以，在發展我國風險投資業的同時，應適當借鑒國際經驗，并結合我國企業的實際情況制定合適的對策，為企業發展創造良好的環境。

（一）外部環境的實施對策

（1）加強風險投資管理人才的培養。風險投資是涉及諸多學科理論和知識且實踐性較強的一項非常特殊的投資活動。目前我國十分缺乏既通曉企業經營管理又懂得專門科學技術的復合型人才。因此，必須采取各種措施進行補救，譬如設置相關跨學科、跨領域的培訓課程對風險投資家進行整體培訓，請國外的資深專家進行培訓，加快國內風險投資人才的培養和選拔，同時引進國外相關優秀人才的大量。

（2）建立健全風險投資融資體制。完善投融資體制就是要拓寬融資渠道，使融資市場化，形成有效的風險投資運行機制，擴大風險投資的資金來源，降低風險。隨著我國風險投資業逐步走向成熟，風險投資主要來源于民間資本、政府財政資金，此外，我國也應適當創造條件引入國外的風險投資基金，擴大我國風險投資資金的來源；引進保險公司、信托投資公司、養老基金和捐贈基金等在內的機構投資者的投資；增加個人投資基金，由于資本市場金融工具單一，儲蓄轉化為投資的渠道不暢，風險投資就是一條轉化途徑。

（3）建立和完善法律支持系統。我國的風險投資需要加強法制建設，因此，保證風險投資業健康發展的必要措施是嚴格規范風險投資的運營機制。當企業有可能面臨法律責任的時候，最好的方式當然是積極與有關當事人協商解決。國家應盡快對風險投資機構的風險轉移、創立、運營等方面的管理辦法制定法律法規。

（二）企業內部的實施對策

（1）提高企業經營管理水平，增加管理者的風險意識。企業要以市場為主體，不斷開發新產品，認真研究國家的產業政策。面對不斷變化的市場經濟，企業應配備高素質的管理人員，同時設置高效、合理的財務管理機制，以提高企業的生產經營管理水平；設立相應的激勵機制，激發企業員工的積極性；企業除了加強財務風險的防范意識以外，還要加強生產經營管理，使企業的經營者和管理者充分認識到財務風險存在于企業財務管理的各個環節，培養風險為先、負責任、共贏、誠信為本、合法經營、資源整合等理念，避免企業因管理不善而造成的財務風險，增強企業管理者的風險意識。

（2）建立財務風險預警機制，加強財務危機管理。企業應建立動態、實時、全面的財務預警系統。財務預警系統是以企業信息化為基礎，對企業在經營管理活動中潛在的風險進行實時監控的系統。它以企業的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據，貫穿于企業經營活動的全過程。利用金融、財會、市場營銷、企業管理等理論，采用數學模型、比例分析等方法發現企業存在的風險，并向經營者示警。對財務管理實施全過程監控，以避免和減少風險損失。

（3）開拓投資渠道，轉移企業投資風險。企業通過某種手段將全部或部分財務風險轉移給他人承擔，包括非保險轉移和保險轉移。非保險轉移是指將某種特定的風險轉移給專門機構或部門的行為。如將一些特定的業務交給擁有專門人員和設備、具有豐富經驗技能的專業公司去完成。企業也可以采用聯營投資方式進行對外投資，將投資風險部分轉移給參與投資的其他企業，或者將企業閑置的資產，采用立即售出或出租的處理方式，把資產損失的風險轉移給購買方或承租方的方法來進行轉移。保險轉移，即企業就某項風險向保險公司繳納保險金。總之，企業采用轉移風險的方式將風險全部或部分轉移給他人承擔，可以大大降低企業的投資風險。

（4）進行投資產品研發，增強企業核心競爭力。產品開發對于我國企業有特別重要的意義，長期以來企業運行的計劃經濟體制下，對于產品開發，無論是從認識上還是開發能力上都非常薄弱，影響了企業競爭力。而產品是企業競爭力的載體，產品開發對企業的生存是至關重要的。產品有其生命周期因不同產品不同市場而定，它與用戶需求的變化速度有關，也與市場競爭的程度有關。現代社會的需求呈現出多樣化的趨勢，科學技術呈加速發展，兩者結合的必然結果使企業開發產品的速度加快，在市場上誰開發產品塊，誰就掌握市場的主動權，就能在競爭中處于有利地位，反之，則面臨喪失市場的風險，限制企業的發展，這就需要企業通過開發另一種產品進入新的領域，尋求新的發展空間。

在企業的經營過程中，風險無處不在，為了保證企業經濟活動的連續性、穩定性、高效性和安全性，企業必須正確選擇投資方案，盡量規避風險，建立起完善、有效的企業投資風險管理機制，做好投資風險成因的分析，不斷提高投資項目的決策水平，提高有效防范各種項目風險的管理能力，從根源上降低投資風險，為企業投資決策提供科學的依據，提高投資效益，使企業在經濟大潮中穩定，迅速的發展壯大。

參考文獻：

[1]陳霞.企業投資風險成因的分析與控制對策[J].企業管理，2009.

[2]哥利斯.企業與風險投資[M].北京：清華大學出版社，2008.

[3]王爽.試論企業的投資風險及管理[M].北京：經濟科學出版社，2008.

篇2

    人才是農業科技創業投資成功與否的關鍵。由于我國創業投資在農業科技領域的發展不成熟,目前多層次、高素質的復合型人才少之又少。一方面,缺乏創業企業家,未形成創業企業家隊伍。很多商業案例充分說明:一流管理與二流技術結合,可以獲得成功;一流技術與二流管理結合,則極可能失敗。另一方面,缺乏既懂高新技術又能開拓市場,敢冒風險尋求高額收益的綜合型投資者。我國存在不少優秀的專業技術人才,但由于我國的市場開放時間不長,以往高等院校的專業分工過細以及現行的人事管理體制和教育體制等,不利于復合型人才的培養,所以目前能滿足創業投資要求的復合型風險投資人才很少。

    二、運作問題:科學管理運作制度不健全

    我國目前農業科技企業創業投資風險管理運作機制不完善,隨意性強。首先,風險投資管理未按照風險資本的辦法管理,存在“首長貸“”人情貸”現象[3],未建立對投資對象系統的篩選和評估體系,資金利用率較低。其次,面對各種風險管理機制,創業投資家對農業科技企業創業投資風險管理的重視程度不夠,投資后不再關注企業經營管理,缺乏規范的運營機制和管理制度,使得農業科技企業不能建立健全完善的風險管理機制,不能滿足農業科技企業發展的需求。再次,公司治理機制不合理。農業科技企業國有投資比例一般在70%以上[4],公司實行經理負責制,少數大股東掌握著實際權力,其他股東的權益得不到保護,這些系列問題嚴重挫傷投資者的積極性。公司還存在管理體制陳舊、監管機制缺失等問題,在很大程度上限制了創業投資作用的發揮。

    三、中介機構問題:中介服務機構不完善

    近幾年創業投資中介服務機構發展迅速,但是有實力特色并與農業科技創業投資相匹配的中介機構還未真正形成。中介機構不完善主要表現在三個方面:一是大多數中介機構經營不規范,獨立公正性和科學權威性差,它們往往只是提供價值較小的參考信息,造成資源浪費。二是中介機構信用缺失。我國對創業投資管理方面的法律和準則較少,雖然2005年出臺了《創業投資管理企業暫行辦法》,但是關于創業投資中介機構的管理未做規定。中介機構缺少統一規范的執業標準,致使中介機構缺乏信用認知度,增加了交易成本[5]。三是中介機構中涉及創業投資業務的較少,對農業科技的創業投資業務更少,大概只占2%~3%[6]。再加上中介機構的服務質量和人員素質參差不齊,缺少對創業投資的研究,阻礙創業投資在農業科技領域的發展。

    四、我國農業科技企業創業投資風險管理的建議

    (一)開辟多元化融資渠道

    加大融資支持,建立農業科技企業多元化的融資渠道。一方面,要充分利用銀行資金。為鼓勵銀行資金進入農業科技領域的創業投資行業,我國政府可以借鑒美國SBA(小企業管理局)采用“杠桿融資”的模式來引導銀行富余資金參與創業投資[7]。另一方面,要大力發展民間投資,充分利用民間的閑置資金。培養我國居民的風險投資意識,減少對個人、企業、保險基金、養老基金等參與風險投資的限制,讓更多的民間資金融入到農業科技創業投資領域,擴大民間融資的渠道,豐富融資的多元化,實現了雙贏。再次,健全資本市場,減少中小企業板市場和場外交易市場(OTC)與發達資本市場的差距,早日與國際金融市場接軌。降低農業科技企業融資門檻,鼓勵農業科技企業在中小企業板、創業板、海外證券市場上市融資,同時充分利用國際金融市場,積極引進國外資本從事風險投資業務,拓寬投資領域。

    (二)暢通資本退出渠道

    風險項目退出渠道不暢通是制約我國創業投資發展的障礙之一。有效的資本退出是創業投資成功的基礎,成功退出意味著從一個項目退出后可以投入到下一個項目中去,循環推動高新科技成果不斷轉化,從而實現高額回報。根據先進發達國家經驗,公開上市是資本退出的主要形式,在美國約有30%的風險資本采取公開上市的方式退出[8],因此我國要加快創業板市場的建立,盡快開設創業板、國外二板市場或香港創業板上市,設立和發展柜臺交易和地區性股權轉讓市場,為規模較小的農業科技企業提供股權轉讓和交易市場,并充分利用海外證券市場上市。要進一步完善企業并購方式,積極培育投資銀行,充分發揮其在資本市場中的中介作用。要完善法律制度,對私募市場進行規范,并放松對股權回購、清算退出、買賣上市等場外交易的限制。

    (三)培養復合型創業投資人才

    創業投資跨越科技與金融兩大領域,涉及評估、投資、管理、審計和高科技專業知識等多學科,實踐性、綜合性強[9],需要具有相應科技知識、管理經驗、金融投資知識,善于捕捉市場信息,具有國際視野高層次專業化人才和復合型風險投資人才。當下培養一批高素質的復合型創業投資人才尤為重要。首先,建立人才激勵機制,加快人才的培養與引進。對其提供優厚的薪資待遇,加強人才的培訓,不斷更新知識,開拓視野,促進資源的有效配置。其次,推動教育改革,加強與國外農業科技創業投資企業的合作,學習先進的知識和管理經驗,培養在農業科技、管理、金融和法律等方面具有綜合素質的復合型人才。再次,高薪聘請國內外優秀的專家來企業指導工作,定期或不定期地邀請國內外著名創業投資機構及專家到企業內部交流和座談。

    (四)完善創業投資運作機制

    為了保障農業科技企業創業投資的順利進行,改革和完善創業投資運行機制是關鍵。要加強對農業科技創業投資的科學管理,建立一套嚴格的、適應我國國情的農業科技創業投資資金管理制度,構建農業科技風險項目的篩選、評估體系,提供系列化管理和增值服務,合理利用各方資源,實現資源的優化配置,提高資金利用效率。同時要加強對創業投資風險管理的重視,制定運營管理規章制度、產權保護制度和先進的信用體系,減少交易成本和投資風險,使創業投資在農業科技領域更加規范化、制度化,促進農業科技企業健康發展。必須調整、改變農業科技企業的股權結構,降低國有股比重[10],建立完善的資本市場,增加控制權在市場的競爭。要建立先進的管理體制和監管機制,規范農業科技企業行為,促進我國科技金融市場健康有序發展。

篇3

關鍵詞：中小企業 投資風險 管理

不管在國內還是國外，中小企業所占的比重都舉足輕重，據有關資料，美國的中小企業所占比重99.7%；德國占98.5%；我國中小企業的比重大約占99.2%。所謂中小企業，我國目前定義了幾個指標，即3億營業額以下的企業、資產總額小于4億元的企業、員工人數在2000人以下的企業都歸為中小企業。

我國的中小企業分布廣泛、數量龐大，是我國經濟發展與出口創匯的主要力量，中小企業更是緩解我國的就業壓力的重要載體。作為國民經濟的主要增長帶點，中小企業的發展、搞活與壯大勢在必行，而投資是一個企業經營與發展的必要手段，有投資就有風險，本文重點談中小企業的風險其原因就是中小企業在投資時由于自身規模小、資產少、融資難、負債能力有限等，這就造成投資者拒絕投資于中小企業，因為投資的風險系數要比投資于大企業高的多，這就造成了中小企業融資難。所以能否讓投資風險小、收益高、見效快，成為中小企業生存和發展的重要條件，尤其是金融危機后國家也出臺了一些幫扶政策，中小企業要學會利用國家政策，加強投資風險管理水平，讓投資活動成為企業的利潤源泉。

一、中小企業投資者與投資風險分析

中小企業的生產經營信息不透明、不公開，增加了投資的不確定性，使得投資者不屑于投資中小企業或者向中小企業要求很高的風險報酬。另外，中小企業員工水平偏低，吸引不到優秀的人才，專業水平低下，技術水平落后，技術創新的資金投入嚴重不足，日常經營管理混亂，財務制度不健全，所以作為中小企業的投資者不得不承受很高的投資風險。

投資風險是指對未來投資收益的不確定性，在投資中可能會遭受收益損失甚至本金損失的風險。為獲得不確定的預期效益，而承擔的風險。它也是一種經營風險，通常指企業投資的預期收益率的不確定性。只要風險和效益相統一的條件下，投資行為才能得到有效的調節。目前我國中小企業的投資類型主要是一些項目投資即相關固定資產，流動資產和無形資產的投資，這些投資有共同的特點就是金額大，變現能力差和投資風險系數高。所以中小企業在投資過程中如果投資決策失誤、投資形成不合理的資產結構，達不到預期的投資效益，從而影響中小企業的運營，這種影響可以讓企業發展倒退幾年或者幾十年，嚴重的會使企業瀕臨倒閉。當然說這些并不是阻止中小企業的投資，俗話說有危險就有機遇，中小企業要做的是善于抓住機遇，科學有效的管理投資，評估投資。

二、中小企業投資風險成因分析

隨著我國經濟的發展，市場競爭越來越激烈，很多中小企業為了提高自身競爭能力，計劃實施了許多投資項目，例如更新設備、產品研發、技術改造等。投資方式又千差萬別，主要有對固定資產、房地產、證券、無形資產等的投資，這些投資方式也產生了不同意義上的投資風險，這里針對中小企業普遍存在的投資風險成因歸納如下幾點：

（一）中小企業投資風險形成的宏觀原因

1．政治背景

影響企業投資收益的國內外政治活動總和構成了政治背景因素。主要體現在政治制度的穩定性，領導者的素質，政策實施的延續性等方面。政治上的變化勢必會影響經濟的變化，從而改變投資者對證券價格的評估，進而影響證券市場的供需關系，投資者的投資收益即發生變動。

2．經濟因素

包括宏觀經濟政策的變化，利率、匯率的變化以及通貨膨脹等因素，這些因素的變化會給投資者帶來收益或是風險。

3．競爭環境

隨著市場經濟的發展，企業之間的競爭越來越激烈，其中包括產品的市場份額、市場占有率、客戶滿意度等之間的競爭。對于投資收益較好的產業，由于利益驅動因素作用，就會有更多的投資者投資于該領域，致使該行業的投資收益率下降，相應的投資風險也會增加。企業在對某一行業或項目進行投資時，應對該投資項目的經濟結構、成本結構進行科學的論證，如果所投資的項目處于衰退期，則不適合投資，以避免投資風險的發生。

（二）中小企業投資風險形成的微觀原因

1．被投資企業的因素造成的投資風險。

企業將自己的資金、資產等投資于被投資企業，希望獲得較好的收益，但由于被投資方經營管理不善而出現經營性虧損，或無法按期向投資企業支付紅利或償還本息，勢必給投資企業帶來風險，造成經濟損失。另外，被投資企業未履行或非完全履行投資協議也會給投資企業造成損失。

2．不會合理利用資金

由于中小企業規模小，資金相對缺乏，主要以實業投資特別是對內投資為主，而且中小企業又缺乏控制投資風險的相關人員和經驗，使投資的管理出現薄弱環節，經常出現盲目投資、重復投資和投資管理混亂等問題，導致對資金利用不合理，進而對資金投資的未來收益造成不利影響，最終形成中小企業的投資風險。

3．信息不透明，難于評估

風險投資的主要風險包括技術風險、管理風險、市場風險、財務風險和環境風險等。由于風險投資過程是一種投資期限長、投資結果高度不確定的創新過程，風險投資主體很難獲取關于整個風險投資過程的比較完整、準確的信息，即信息是不完全的。投資主體雖然對未來情況（如對某些定性評價指標）有所了解，但對如概率、可能的風險損失、投資收益變動等定量指標很難做出估計。

三、中小企業投資風險管理對策

既然有投資就有風險，那么無論是投資者還是管理者都應該對投資風險的特性有一定的掌握，從而能平和公正的看待投資風險。在認真研究投資風險作用機理的過程中，要時刻保持著對投資風險可能轉化的破壞性有清醒的認識。中小企業規模小、資金小的特點注定了它抵御風險能力差，再加上相關工作人員不專業，在管理投資時沒有完善的體系可以遵循，從而造成投資領域的劇烈震蕩，危機企業投資安全。本文在具體實施步驟上做了詳細的闡述，主要有以下幾個方面：

（一）做好吸引投資者的全面工作

作為中小企業在吸引投資者投資時應該制定一份商業計劃書，英文名稱為Business Plan，是公司、企業或項目單位為了達到招商融資和其它發展目標之目的，在經過前期對項目科學地調研、分析、搜集與整理有關資料的基礎上，根據一定的格式和內容的具體要求而編輯整理的一個向投資者全面展示公司和項目目前狀況、未來發展潛力的書面材料。

編寫商業計劃書的直接目的是為了尋找戰略合作伙伴或者風險投資資金。一份好的商業計劃書的特點是：關注產品、敢于競爭、充分市場調研，有力資料說明、表明行動的方針、展示優秀團隊、良好的財務預計、出色的計劃概要等幾點。如何吸引投資者、特別是風險投資家參與創業者的投資項目，這是一份高品質且內容豐富的商業計劃書，將會使投資者更快、更好地了解投資項目，將會使投資者對項目有信心，有熱情，動員促成投資者參與該項目，最終達到為項目籌集資金的作用。

（二）建立健全投資風險管理體系

中小企業建立投資風險管理機制的重要方法，就是建立風險管理體系。風險管理體系的建立包括選擇投資機會、擬定項目建議書、進行可行性研究、編制設計任務書、投資項目的評估與決策、執行投資項目五個部分。

這里重點探討投資項目的評估，在風險投資過程中，風險投資者采用一定評估指標來判定投資的收益和風險。對此許多研究機構作了大量深入細致的研究。目前，我國有3,000多家評估機構，大多數掛靠在政府部門或會計事務所等，缺乏行業眼光和專業經驗，加上評估方法單一，評估手段落后，使得對風險投資項目或企業的價值估計誤差太大，評估結果可信度較差。“高風險帶來高收益”是投資行業尤其是風投領域奉行的一貫準則，因此“風險”對美歐的投資商來說，并不可怕。他們最為關心的是如何準備的識別和預測風險，并將風險控制在自己可以接受的范圍內。而可以接受的風險標準就是：是否是與預期收益相匹配，必要承受的風險。同時也只有精確的、可靠的、科學的風險預測分析結果，才能針對未來將可能出現的風險，提出防范的措施和解決的辦法，避免可能帶來的經濟損失。

風險投資項目的風險是指在風險投資活動中投資者不希望的結果出現的潛在可能性，或者說風險投資項目失敗的可能性。由于風險投資的對象大多是具有較高增長潛力的項目，從技術的研發、產品的試制與生產，到產品的銷售要經歷許多階段，而投資風險存在于整個過程中，并來自于多個方面，所以風險投資的失敗率極高。因此，對投資項目的風險進行客觀的評估和分析，從而有效地規避風險，是風險投資能否成功的關鍵。

項目評估一般要遵循以下幾個原則：1）分析的系統性2）方案的最優性3）指標的統一性4）價格的合理性5）方法的科學性6）工作人員立場的公正性。

（三）善于利用投資組合降低風險

企業的投資收益與風險大致成正相關，風險越大，報酬率越高;風險越小，報酬率越低。企業進行投資時，各投資類型的風險不同，一般中小企業為減少投資風險，應把資金分別投資在不同的項目上，進行不同的投資組合。由于每個投資項目的風險不同、收益不同，這樣，多個項目的組合結果，就有可能在盈虧相抵后還有利潤。從當前投資市場來看，投資的形式多種多樣，企業可通過聯營、重組、兼并等方式進行投資，在整體上保持較高的盈利水平。

結束語：

中小企業在我國國民經濟中起著非常重要的作用，妥善防范和避開不必要的投資風險對我國經濟的發展意義重大，對中小企業投資風險的探討已是刻不容緩，本文主要對中小企業投資風險的成因和解決風險投資的對策兩個方面進行探討，分析得并不全面、具體，希望能拋磚引玉，引起中小企業投資者、管理者對這個問題的思考，在日后企業的經營管理上做到真正意義上的實施，使企業發展的明天更加美好。

參考文獻：

[1]劉志強.淺談企業投資經濟中的風險管理.廣東科技,2007年12月

[2]徐飛.基于知識的企業風險管理系統分析[J].特區經濟,2005年第11期

[3]陳彥華.全球金融危機下我國中小企業面臨的機遇與挑戰[J].時代金融,2009年1月

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人才是農業科技創業投資成功與否的關鍵。由于我國創業投資在農業科技領域的發展不成熟，目前多層次、高素質的復合型人才少之又少。一方面，缺乏創業企業家，未形成創業企業家隊伍。很多商業案例充分說明：一流管理與二流技術結合，可以獲得成功；一流技術與二流管理結合，則極可能失敗。另一方面，缺乏既懂高新技術又能開拓市場，敢冒風險尋求高額收益的綜合型投資者。我國存在不少優秀的專業技術人才，但由于我國的市場開放時間不長，以往高等院校的專業分工過細以及現行的人事管理體制和教育體制等，不利于復合型人才的培養，所以目前能滿足創業投資要求的復合型風險投資人才很少。

二、運作問題：科學管理運作制度不健全

我國目前農業科技企業創業投資風險管理運作機制不完善，隨意性強。首先，風險投資管理未按照風險資本的辦法管理，存在“首長貸“”人情貸”現象[3]，未建立對投資對象系統的篩選和評估體系，資金利用率較低。其次，面對各種風險管理機制，創業投資家對農業科技企業創業投資風險管理的重視程度不夠，投資后不再關注企業經營管理，缺乏規范的運營機制和管理制度，使得農業科技企業不能建立健全完善的風險管理機制，不能滿足農業科技企業發展的需求。再次，公司治理機制不合理。農業科技企業國有投資比例一般在70%以上[4]，公司實行經理負責制，少數大股東掌握著實際權力，其他股東的權益得不到保護，這些系列問題嚴重挫傷投資者的積極性。公司還存在管理體制陳舊、監管機制缺失等問題，在很大程度上限制了創業投資作用的發揮。

三、中介機構問題：中介服務機構不完善

近幾年創業投資中介服務機構發展迅速，但是有實力特色并與農業科技創業投資相匹配的中介機構還未真正形成。中介機構不完善主要表現在三個方面：一是大多數中介機構經營不規范，獨立公正性和科學權威性差，它們往往只是提供價值較小的參考信息，造成資源浪費。二是中介機構信用缺失。我國對創業投資管理方面的法律和準則較少，雖然2005年出臺了《創業投資管理企業暫行辦法》，但是關于創業投資中介機構的管理未做規定。中介機構缺少統一規范的執業標準，致使中介機構缺乏信用認知度，增加了交易成本[5]。三是中介機構中涉及創業投資業務的較少，對農業科技的創業投資業務更少，大概只占2%～3%[6]。再加上中介機構的服務質量和人員素質參差不齊，缺少對創業投資的研究，阻礙創業投資在農業科技領域的發展。

四、我國農業科技企業創業投資風險管理的建議

（一）開辟多元化融資渠道

加大融資支持，建立農業科技企業多元化的融資渠道。一方面，要充分利用銀行資金。為鼓勵銀行資金進入農業科技領域的創業投資行業，我國政府可以借鑒美國SBA(小企業管理局)采用“杠桿融資”的模式來引導銀行富余資金參與創業投資[7]。另一方面，要大力發展民間投資，充分利用民間的閑置資金。培養我國居民的風險投資意識，減少對個人、企業、保險基金、養老基金等參與風險投資的限制，讓更多的民間資金融入到農業科技創業投資領域，擴大民間融資的渠道，豐富融資的多元化，實現了雙贏。再次，健全資本市場，減少中小企業板市場和場外交易市場（OTC）與發達資本市場的差距，早日與國際金融市場接軌。降低農業科技企業融資門檻，鼓勵農業科技企業在中小企業板、創業板、海外證券市場上市融資，同時充分利用國際金融市場，積極引進國外資本從事風險投資業務，拓寬投資領域。

（二）暢通資本退出渠道

風險項目退出渠道不暢通是制約我國創業投資發展的障礙之一。有效的資本退出是創業投資成功的基礎，成功退出意味著從一個項目退出后可以投入到下一個項目中去，循環推動高新科技成果不斷轉化，從而實現高額回報。根據先進發達國家經驗，公開上市是資本退出的主要形式，在美國約有30%的風險資本采取公開上市的方式退出[8]，因此我國要加快創業板市場的建立，盡快開設創業板、國外二板市場或香港創業板上市，設立和發展柜臺交易和地區性股權轉讓市場，為規模較小的農業科技企業提供股權轉讓和交易市場，并充分利用海外證券市場上市。要進一步完善企業并購方式，積極培育投資銀行，充分發揮其在資本市場中的中介作用。要完善法律制度，對私募市場進行規范，并放松對股權回購、清算退出、買賣上市等場外交易的限制。

（三）培養復合型創業投資人才

創業投資跨越科技與金融兩大領域，涉及評估、投資、管理、審計和高科技專業知識等多學科，實踐性、綜合性強[9]，需要具有相應科技知識、管理經驗、金融投資知識，善于捕捉市場信息，具有國際視野高層次專業化人才和復合型風險投資人才。當下培養一批高素質的復合型創業投資人才尤為重要。首先，建立人才激勵機制，加快人才的培養與引進。對其提供優厚的薪資待遇，加強人才的培訓，不斷更新知識，開拓視野，促進資源的有效配置。其次，推動教育改革，加強與國外農業科技創業投資企業的合作，學習先進的知識和管理經驗，培養在農業科技、管理、金融和法律等方面具有綜合素質的復合型人才。再次，高薪聘請國內外優秀的專家來企業指導工作，定期或不定期地邀請國內外著名創業投資機構及專家到企業內部交流和座談。

（四）完善創業投資運作機制

為了保障農業科技企業創業投資的順利進行，改革和完善創業投資運行機制是關鍵。要加強對農業科技創業投資的科學管理，建立一套嚴格的、適應我國國情的農業科技創業投資資金管理制度，構建農業科技風險項目的篩選、評估體系，提供系列化管理和增值服務，合理利用各方資源，實現資源的優化配置，提高資金利用效率。同時要加強對創業投資風險管理的重視，制定運營管理規章制度、產權保護制度和先進的信用體系，減少交易成本和投資風險，使創業投資在農業科技領域更加規范化、制度化，促進農業科技企業健康發展。必須調整、改變農業科技企業的股權結構，降低國有股比重[10]，建立完善的資本市場，增加控制權在市場的競爭。要建立先進的管理體制和監管機制，規范農業科技企業行為，促進我國科技金融市場健康有序發展。

（五）完善中介機構服務體系

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【關鍵詞】企業集團 投資風險 管理體系

我國大多數的企業都是以母子公司的形式運行，企業集團這一概念也是從母子公司的形式上發展而來的，因此企業集團的經營管理和風險控制在很大程度上也取決于母子公司的運行模式。本文會結合母子公司風險控制的內容和特點，對企業集團的投資風險控制進行分析，尋找我國企業集團投資風險管理的新途徑。

一、企業集團投資風險管理概況

我國的企業風險管理研究于上個世紀八十年代才起步，與西方國家相比起步時間較晚。我國對企業風險管理的研究主要集中在風險決策問題的研究上，并借鑒了國家的研究經驗和理論，對風險控制機制進行了監控和評價。近年來，我國在企業投資風險管理的研究上取得了較大的成就，在控制手段和方法上都較為科學合理。當前，許多企業已經實現了投資風險管理的網絡化和系統化，但還未形成完善的管理標準。隨著企業規模的不斷擴大以及生產經營方向的多樣化發展，企業的投資風險將進一步提高，在風險控制機制上也要進行相應的調整。

二、企業集團投資風險管理存在的問題

企業投資風險的管理在近年來受到了我國企業管理者的重視，但由于市場條件、理論研究等因素的限制，我國企業集團的投資風險管理機制中還存在較多的缺陷。

（一）公司治理結構混亂，投資風險管理環境基礎薄弱

企業的投資風險管理是涉及到管理階層、監管部門、行政部門等多個部門的復雜過程。有效的企業投資風險管理應該具有一個相對獨立的部門進行專門的調控和管理，并且與其他部門形成相互的監管和制衡。企業投資風險管理制度的有效性還受到企業整體管理制度和水平的影響。因此，要提高企業投資風險管理的水平應當首先加強企業管理制度的建設水平。我國正處于企業結構轉型的時期，在管理制度的建立上較為混亂，許多企業都存在著董事會權力過于集中的現象，導致管理人員對企業決策具有單方面的決定權，不利于投資風險的規避。為此，企業應當建立起部門之間的相互制約監督機制，尤其是對董事會的權力控制，為企業投資風險管理體系的建立奠定一定的制度基礎。

為了使企業的投資風險管理更好的發揮作用，還應建立良好的內部環境。企業應當重視精神文化和企業文化的建設，在企業內部樹立誠信守法的風氣，提高企業員工的思想道德素質，并與有效的監管機制相結合，增加內部管理的有效性。

（二）戰略目標制定錯誤，實施投資風險管理存在盲目性

管理計劃的目標的制定決定著管理的方向和效果，若企業在戰略目標的制定上就出現錯誤，將會導致企業投資的風險顯著上升，有可能會對企業造成嚴重的經濟損失。

通常，在企業進行投資前都需要制定切實可行的投資計劃和目標，管理人員根據設定的目標進行資金的分配，人員的調動等。可以說，投資計劃是一切投資行為的前提和基礎。在制定投資計劃時就應當將所有潛在的風險因素考慮進去，并比較風險和收益間的比例，通過科學的決策來確定最終的投資方案。

（三）管理程序不夠完善，缺乏合理的投資風險管理方式

我國企業在投資管理程序的制定上相對薄弱。一方面，企業沒有形成對投資風險的全面把控，在風險管理的時效性和動態性上有所不足。這一問題容易導致當風險發生時企業內部找不到負責人員采取相應的應急措施，從而錯過了最佳的補救機會，還容易在部門之間形成相互推卸責任的行為。另一方面，企業的管理部門沒有充分認識到投資風險管理的重要性，對投資風險的管理趨于形式化，沒有制定真正有效的風險分析、識別機制，在管理部門的設置上也存在很多問題和缺陷，影響了最終的管理效果。

（四）信息與溝通失效，導致投資風險控制鏈中斷

企業的投資風險管理是基于一定的信息基礎的，若企業在信息與溝通渠道上出現問題，將嚴重影響風險管理的效果，不利于制定和完善管理機制。并且，企業的規模越大，涉及到的業務范圍就越廣，資金的流動性也越大，所產生的信息量也就越多。要對這些信息進行及時的掌握必須找到有效、穩定的信息溝通渠道，建立起完善的投資風險控制鏈，從而更加高效的識別風險，制定應對風險的對策。

三、企業集團投資風險管理體系構建的思路

要構建合理高效的企業集團投資風險管理體系必須依照相應的標準來進行，并且必須明確構建的思路，從企業的實際經營情況出發，從各個環節做好管理體系的優化。

（一）投資風險管理企業文化的培養

要建立了一個有效的投資風險管理體系，企業管理人員及員工必須建立起良好的風險意識，確保在生產、經營、管理等各個環節中做好投資風險的防范，并且使每一位員工都具備一定的風險應對能力，有效解決工作過程中出現的各種意外情況，從而確保企業發展目標的實現。投資風險管理應當成為企業文化的有機組成部分，積極促進企業員工風險意識的養成，并將這種意識體現在日常工作的各個環節中，自覺遵守企業的風險管理規定。企業內部應當建立自上而下的風險管理模式，從董事會、上層管理人員的投資決策制定到部門人員的生產計劃實施都要進行風險評估和預防。此外，還可以將風險管理實施與員工的薪金和人事調動結合起來，以此來提高員工的風險防范意識，防止員工為追求經濟效益而盲目制定生產計劃。對于風險高發的項目和部門應當著重進行風險意識的強調，可以對一些部門的員工進行定期的培訓，增強應對風險的能力。

（二）戰略目標及投資戰略的明確

正確的戰略目標是企業生產經營順利展開的前提和保障，對投資風險管理部門及人員來說，在企業進行投資前必須制定有效的發現和管理風險，并根據風險因素制定合理的戰略目標。制定的戰略目標必須以投資風險作為出發點，采取合理的措施對風險進行防范，并將措施落實到實際的生產環節中。管理者必須明確企業的發展目標及面臨的投資風險，將兩者有效的結合在一起，既規避了投資的風險，又能實現企業的發展目標、

（三）風險識別以及分析措施的細化

風險識別是投資風險管理中的最關鍵環節，只有及時發現投資行為中的風險因素，才能采取合理的措施來進行預防和規避。風險識別可以分為風險確定、風險分析、風險評價等幾個過程，在此過程中可以采用定性和定量的識別方式。定性的識別方式主要通過問卷調查、研討分析等方式來實現；定量識別則需要借助計算機、統計學原理等來進行確定。這兩種識別方式還可以綜合應用，以此來提高識別的效率和質量。在進行風險的評估時可以借助一定的模型，通過數據的對比、計算等實現風險的有效評估。在具體的實施過程中，還需要根據模型應用的效果對一些參數和計算方式進行調整，并對最終結果進行校對和檢驗。

（四）及時高效信息傳遞系統的構建

投資信息為投資風險的管理提供了數據的參考，對最終的管理效果將會產生決定性的影響作用。企業集團的投資過程中，市場條件、商品價格、銷售情況等都會產生大量的信息，并且影響投資風險的大小，因此企業的信息傳遞系統建設應當從以上幾個方面入手，建立起一個完善的信息傳統鏈，為企業的投資風險管理提供更好的信息保障。

四、結語

投資風險管理體系的建設質量已經逐漸成為決定企業生存和發展方向的最關鍵因素。在市場環境日益復雜的今天，企業要獲得平穩有效的發展，必須建立合理的投資風險管理機制，加強企業應對風險的能力，為企業的生產、經營和管理提供更為安全、有序的環境。

參考文獻

[1]王斌.跨職能團隊的管理控制問題：一個理論思.會計研究[J].2011（05）：38-44.