股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的資產(chǎn)評(píng)估精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的資產(chǎn)評(píng)估，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的步驟：轉(zhuǎn)讓方內(nèi)部決策――標(biāo)的企業(yè)內(nèi)部決策――制定轉(zhuǎn)讓方案――標(biāo)的企業(yè)主管部門審批――國(guó)資監(jiān)管部門審批――清產(chǎn)核資、審計(jì)――資產(chǎn)評(píng)估――掛牌交易――簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議――審批備案――產(chǎn)權(quán)登記――工商變更――領(lǐng)取轉(zhuǎn)讓價(jià)款――信息披露。

二、國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中存在的問(wèn)題

國(guó)有企業(yè)屬于國(guó)有資產(chǎn)的范疇，是確保我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的物質(zhì)基礎(chǔ)，也是國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速提升的主導(dǎo)力量。但是，在當(dāng)前國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過(guò)程中存在一系列的問(wèn)題，具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）企業(yè)與資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)串通合謀，故意低估國(guó)有企業(yè)出售資產(chǎn)。在當(dāng)前國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和出售的過(guò)程中，一些投機(jī)取巧的企業(yè)與資產(chǎn)評(píng)估中介機(jī)構(gòu)串通合謀，故意低估國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的資產(chǎn)，從而導(dǎo)致了國(guó)有企業(yè)大量資產(chǎn)流入個(gè)人的腰包。[1]例如，重慶一家國(guó)有企業(yè)本身價(jià)值5000萬(wàn)元，但卻被評(píng)估機(jī)構(gòu)低估為500萬(wàn)元，最后竟以200萬(wàn)元出售。通過(guò)相關(guān)部門調(diào)查，該國(guó)有企業(yè)的主要負(fù)責(zé)人與當(dāng)?shù)卣畠蓚€(gè)部門的領(lǐng)導(dǎo)，以及評(píng)估機(jī)構(gòu)相互溝通，導(dǎo)致該國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)流失，影響了國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)保值增值。

（2）利用核銷資產(chǎn)損失政策，惡意壓縮資產(chǎn)價(jià)值。一些國(guó)有企業(yè)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過(guò)程中，擅自利用國(guó)家允許核銷資產(chǎn)損失的政策，虛列或者多列國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)損失，惡意壓縮國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值。甚至還有一部分人向國(guó)家轉(zhuǎn)嫁額外損失，以此來(lái)套取額外的國(guó)有資產(chǎn)。同時(shí)，一些國(guó)有企業(yè)并沒(méi)有將一些專利、專有技術(shù)、商標(biāo)、商譽(yù)等一些具有較高潛在價(jià)值的無(wú)形資產(chǎn)列入國(guó)有資產(chǎn)中，導(dǎo)致一些隱藏在國(guó)有企業(yè)中的價(jià)值無(wú)法得到完整體現(xiàn)出來(lái)，造成了國(guó)有企業(yè)資本減值。一部分國(guó)有企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，還堅(jiān)持以優(yōu)惠政策為幌子，變相壓價(jià)轉(zhuǎn)讓國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)。例如，人為制定一系列的優(yōu)惠政策，并規(guī)定購(gòu)買企業(yè)或者國(guó)有企業(yè)股權(quán)接手者能夠一次性付清全款，便可以享受更大的優(yōu)惠。如此變相減少國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值，導(dǎo)致大量的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)被吞噬。[2]

三、確保國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)讓保值增值采取的措施

（1）完善國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度，確保國(guó)有資產(chǎn)保質(zhì)增值。國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度改革是現(xiàn)代股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度建立中非常重要的組成部分，國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度取得的成效是衡量現(xiàn)代國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度的重要標(biāo)志。完善國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度是深化國(guó)有企業(yè)改革，實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)保值增值的重要突破點(diǎn)。[3]

（2）理順國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系，明確國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)歸屬。國(guó)有企業(yè)屬于國(guó)有資產(chǎn)的范疇，而國(guó)有資產(chǎn)實(shí)質(zhì)上的所有權(quán)是屬于所有人民的，所以應(yīng)該將國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)所有權(quán)具體體現(xiàn)在人格化上。但是，由于國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)委托鏈?zhǔn)嵌鄬哟蔚模赃€應(yīng)該明確各個(gè)層次的職責(zé)。其中國(guó)家擁有國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)的終極所有權(quán)，所以國(guó)資委主要代表國(guó)家作為人民化的出資人，各級(jí)國(guó)資委主要根據(jù)國(guó)有企業(yè)發(fā)展規(guī)模和經(jīng)營(yíng)需要，再確定授權(quán)的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主體。同時(shí)，還應(yīng)該對(duì)國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行清產(chǎn)核資，要求所有的國(guó)有企業(yè)嚴(yán)格按照企業(yè)重置價(jià)值進(jìn)行綜合評(píng)估，明確界定國(guó)有企業(yè)占用國(guó)有資產(chǎn)的價(jià)值量，并進(jìn)行國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記，強(qiáng)化國(guó)家對(duì)國(guó)有企業(yè)的最終所有權(quán)，促使國(guó)家終極產(chǎn)權(quán)與國(guó)有企業(yè)法人的產(chǎn)權(quán)分離開(kāi)，為國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)委托和股份產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓創(chuàng)造良好的條件，讓國(guó)有企業(yè)確定真正的法人地位，以及更加有效的國(guó)有企業(yè)法人經(jīng)營(yíng)權(quán)。

（3）發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化。在現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的過(guò)程中，一些國(guó)有企業(yè)通過(guò)引入大量的外部投資者或者改制上市成為股份制企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)了國(guó)有企業(yè)投資主體的多元化。其中從產(chǎn)權(quán)形成的利益機(jī)制來(lái)分析，如果沒(méi)有多元化的主體，便無(wú)法讓國(guó)有企業(yè)形成規(guī)范性的公司制度，所以應(yīng)該要求國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)主體的多元化，合理解決國(guó)有企業(yè)“一股獨(dú)大”的問(wèn)題。即使是一些國(guó)有獨(dú)資公司也應(yīng)該盡量實(shí)現(xiàn)由多家國(guó)有投資機(jī)構(gòu)共同持股和交叉持股，這樣有利于確保國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值。同時(shí)，還應(yīng)該讓國(guó)有企業(yè)股份制成為國(guó)家公有制的主要實(shí)現(xiàn)形式，并通過(guò)引入各種國(guó)有資本來(lái)擴(kuò)大國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)的支配范圍，從而有效增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)資本的競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革，讓國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)在中央和地方之間，在不同的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)中重新進(jìn)行配置，從而形成多元化的投資主體和利益主體，構(gòu)建起良好的利益導(dǎo)向機(jī)制。只有這樣才能夠讓國(guó)有企業(yè)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值。[4]

（4）規(guī)范國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，完善國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的性質(zhì)是屬于市場(chǎng)交易行為，而市場(chǎng)交易行為就需要依靠市場(chǎng)機(jī)制。因此，為了確保國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)保值增值，便需要構(gòu)建一個(gè)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)性的股權(quán)公開(kāi)交易市場(chǎng)。讓國(guó)有企業(yè)股權(quán)進(jìn)入公平的市場(chǎng)交易，確保國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)保值增值的根本性方法。其中股權(quán)交易市場(chǎng)就是充分應(yīng)用市場(chǎng)化的手段，采用經(jīng)濟(jì)規(guī)律來(lái)處置國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)，從而為國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓創(chuàng)造一個(gè)良好的平臺(tái)。因此，股權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)該嚴(yán)格依法設(shè)立法人組織，其組織的主要職責(zé)就是為國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易提供良好的合法場(chǎng)所，并且嚴(yán)格接受國(guó)有企業(yè)股權(quán)交易雙方的委托，為其提供相關(guān)的中介服務(wù)，從而確保國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓具有合法性、規(guī)范性和真實(shí)性。

篇2

而目前有效的國(guó)稅函[2011]89號(hào)《關(guān)于個(gè)人以股權(quán)參與上市公司定向增發(fā)征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的批復(fù)》，也僅明確股權(quán)評(píng)估增值股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為需要繳納個(gè)人所得稅，并未提及其他資產(chǎn)評(píng)估增值是否要繳納個(gè)人所得稅的問(wèn)題。

那么個(gè)人股東通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估增值轉(zhuǎn)增股本是否就不需要繳納個(gè)人所得稅呢？

首先，從征稅原理來(lái)分析。由于個(gè)人投資者（股東）與企業(yè)是不同的納稅主體，只要在法律上完成股權(quán)或資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，就應(yīng)確認(rèn)財(cái)產(chǎn)流轉(zhuǎn)，這相當(dāng)于企業(yè)所得稅的視同銷售理論。而如果對(duì)股東股本中的評(píng)估增值部分不予征稅，將導(dǎo)致企業(yè)在清算時(shí)，股東少繳稅。財(cái)稅[2009]60號(hào)《關(guān)于企業(yè)清算業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問(wèn)題的通知》規(guī)定：“被清算企業(yè)的股東分得的剩余資產(chǎn)的金額，其中相當(dāng)于被清算企業(yè)累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積中按該股東所占股份比例計(jì)算的部分，應(yīng)確認(rèn)為股息所得；剩余資產(chǎn)減除股息所得后的余額，超過(guò)或低于股東投資成本的部分，應(yīng)確認(rèn)為股東的投資轉(zhuǎn)讓所得或損失。”可見(jiàn)，如果股東投資成本的計(jì)稅基礎(chǔ)人為加大，將使得股東的投資所得減少。因此，個(gè)人股東通過(guò)企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估增值轉(zhuǎn)增股本應(yīng)要繳納個(gè)人所得稅。

而個(gè)人以非貨幣資產(chǎn)出資已經(jīng)構(gòu)成財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，本就應(yīng)課征個(gè)人所得稅，如果不予征稅，將會(huì)使不同的處理帶來(lái)不同的稅負(fù)差異，違背了稅法公平公正原則。

如A公司股東李先生2010年底取得A公司稅后分紅1000萬(wàn)元，則需要繳納1000×20%＝200（萬(wàn)元）的個(gè)人所得稅。為了不繳個(gè)人所得稅，李先生就可根據(jù)319號(hào)文規(guī)定，首先以現(xiàn)金投資建立了一個(gè)一人有限責(zé)任公司B公司，然后將持有A公司的股權(quán)投資到B公司，從而使得持股情況發(fā)生了變化：張先生從直接持有A公司股權(quán)，變?yōu)榱藦埾壬钟蠦公司股權(quán)，B公司又持有A公司股權(quán)。這就帶來(lái)了A公司本應(yīng)對(duì)李先生的分紅，變?yōu)閷?duì)B公司的分紅，而B公司繳納企業(yè)所得稅，取得的投資收益免征企業(yè)所得稅，從而不需繳納200萬(wàn)元的個(gè)人所得稅。因此，為了堵塞稅收征管漏洞，應(yīng)該對(duì)個(gè)人非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資評(píng)估增值所得征稅。

即使為了培育我國(guó)資本市場(chǎng)的成長(zhǎng)，需要給與有關(guān)遞延納稅優(yōu)惠也應(yīng)由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。但319號(hào)文由于是國(guó)家稅務(wù)總局制定的規(guī)范性文件，明確的遞延納稅優(yōu)惠并未得到國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，所以該文廢止。

115號(hào)文規(guī)定了以企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估增值轉(zhuǎn)增的個(gè)人股本的部分，屬于企業(yè)對(duì)個(gè)人股東股息、紅利性質(zhì)的分配，應(yīng)按照“利息、股息、紅利所得”項(xiàng)目計(jì)征個(gè)人所得稅。無(wú)論企業(yè)會(huì)計(jì)處理是否通過(guò)“資本公積”科目，亦無(wú)論該企業(yè)是否為股份制企業(yè)，均列入征稅范圍，彌補(bǔ)了個(gè)人股東通過(guò)企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估增值轉(zhuǎn)增股本避稅的漏洞。

那么既然個(gè)人股東通過(guò)企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估增值轉(zhuǎn)增個(gè)人股本要征稅，為什么115號(hào)文又不執(zhí)行呢？

對(duì)照319號(hào)文和115號(hào)文的內(nèi)容，可以明顯看出，115號(hào)文第二款將股權(quán)對(duì)外投資的納稅義務(wù)從處置環(huán)節(jié)提前全投資環(huán)節(jié)，由暫不征稅，變成經(jīng)濟(jì)行為實(shí)現(xiàn)時(shí)即征稅的規(guī)定，回避了遞延納稅優(yōu)惠需要國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的矛盾。但115號(hào)文中代扣代繳的規(guī)定在實(shí)際工作中不具有可操作性：一是財(cái)產(chǎn)原值無(wú)法確定。如股東不能提供財(cái)產(chǎn)原值的原始憑證，核定原值的權(quán)力在稅務(wù)機(jī)關(guān)，而被投資企業(yè)是無(wú)權(quán)核定的。既然認(rèn)定不了股權(quán)的價(jià)值和資產(chǎn)原值，也就沒(méi)有準(zhǔn)確的應(yīng)稅所得額，應(yīng)納稅額無(wú)法計(jì)算，“代扣代繳”也就成了紙上談兵。二是存在無(wú)款可扣的情況。不論是轉(zhuǎn)增的個(gè)人股本還是投資取得的個(gè)人股本，在取得時(shí)，都不需要個(gè)人投資者直接交納貨幣資金，因?yàn)槠淙〉霉蓹?quán)的依據(jù)是非貨幣性資產(chǎn)或是對(duì)被投資企業(yè)原持有的股權(quán)，在取得股權(quán)時(shí)，被投資企業(yè)實(shí)際上沒(méi)辦法操作“代扣代繳”的。三是個(gè)人所得稅納稅義務(wù)時(shí)間無(wú)法確定。是投資（增資）合同簽訂日期還是驗(yàn)資日期或變更工登記日期，文件都未進(jìn)行明確。

由此可見(jiàn)，115號(hào)文未充分考慮個(gè)人所得稅的特點(diǎn)和個(gè)人所得稅征收管理的實(shí)際情況，帶來(lái)實(shí)際征收無(wú)法操作。因而，國(guó)家稅務(wù)總局在文件后又將文件迅速收回。

但對(duì)股東通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估增值轉(zhuǎn)增股本后進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，其應(yīng)納稅所得額的計(jì)算是否還執(zhí)行115號(hào)文呢？《個(gè)人所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定，財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，按照一次轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)的收入額減除財(cái)產(chǎn)原值和合理費(fèi)用后的余額，計(jì)算納稅。股東通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估增值轉(zhuǎn)增股本后進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，其財(cái)產(chǎn)原值的確定，是按照資產(chǎn)評(píng)估增值后的價(jià)值還是按照評(píng)估價(jià)值之前的財(cái)產(chǎn)原值確定呢？?jī)烧邥?huì)有區(qū)別嗎？

為解決以上問(wèn)題，我們舉例解析。假設(shè)A公司2008年成立，注冊(cè)資本2000萬(wàn)元，甲乙兩自然人分別持有該公司80%和20%股權(quán)。2009年A公司委托某資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所對(duì)部分資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)估評(píng)，評(píng)估結(jié)論主要是：A公司占有的股東投入資本部分固定資產(chǎn)機(jī)器設(shè)備評(píng)估價(jià)值600萬(wàn)元增值5萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)土地使用權(quán)評(píng)估價(jià)值2000萬(wàn)元增值1000萬(wàn)元，以評(píng)估價(jià)值作為資產(chǎn)作價(jià)入賬的參考依據(jù)。同時(shí)，A公司委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行驗(yàn)資，出具驗(yàn)資報(bào)告，審驗(yàn)結(jié)果主要是：甲乙股東實(shí)際繳納新增出資1305萬(wàn)元，其中投入實(shí)物（機(jī)器設(shè)備）和無(wú)形資產(chǎn)（土地使用權(quán)）評(píng)估增值1005萬(wàn)元，資本公積轉(zhuǎn)增股本300萬(wàn)元，并同時(shí)轉(zhuǎn)增甲股本1044萬(wàn)元，乙股本261萬(wàn)元，假設(shè)無(wú)其他轉(zhuǎn)增事項(xiàng)，企業(yè)注冊(cè)資本達(dá)3305萬(wàn)元。2010年甲乙二人將A公司的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給B公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為3405萬(wàn)元。試問(wèn)：甲乙二人如何繳納個(gè)人所得稅？（假定該企業(yè)評(píng)估增值符合法定重估條件，不考慮印花稅）

第一種方法，按照評(píng)估增值后價(jià)值作為財(cái)產(chǎn)原值。如果繼續(xù)執(zhí)行115號(hào)文，那么對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估增值轉(zhuǎn)增個(gè)人股本的部分，和資本公積轉(zhuǎn)增個(gè)人股本的部分，按照“利息、股息、紅利所得”項(xiàng)目計(jì)征個(gè)人所得稅，甲乙二人應(yīng)繳個(gè)人所得稅（1005＋300）×20%＝261（萬(wàn)元）。在甲乙股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目計(jì)征個(gè)人所得稅，甲乙二人應(yīng)繳個(gè)人所得稅（3405－3305）×20%＝20（萬(wàn)元）；兩個(gè)項(xiàng)目共計(jì)繳納281萬(wàn)元。而不能簡(jiǎn)單地計(jì)算為（3405－3305）×20%＋300×20%＝80（萬(wàn)元）。

第二種方法，按照評(píng)估增值前價(jià)值作為財(cái)產(chǎn)原值。如果不再按照115號(hào)文要求，那么甲乙二人應(yīng)繳納個(gè)人所得稅（3405－2000－300）×20%＋300×20%＝281（萬(wàn)元）。

通過(guò)以上分析可見(jiàn)，無(wú)論是采取評(píng)估增值后價(jià)值作為財(cái)產(chǎn)原值，還是采取評(píng)估增值前價(jià)值作為財(cái)產(chǎn)原值，兩種計(jì)算結(jié)果一致。但需要注意的是，這有個(gè)前提條件，第一種方法是繼續(xù)執(zhí)行115號(hào)文中對(duì)于“個(gè)人股東從被投資企業(yè)取得的、以企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估增值轉(zhuǎn)增個(gè)人股本的部分，屬于企業(yè)對(duì)個(gè)人股東股息、紅利性質(zhì)的分配，按照‘利息、股息、紅利所得’項(xiàng)目計(jì)征個(gè)人所得稅”的規(guī)定。但如果繼續(xù)執(zhí)行這一規(guī)定，按照評(píng)估增值后價(jià)值作為財(cái)產(chǎn)原值，那么我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，如果企業(yè)股東未將股權(quán)轉(zhuǎn)讓，其計(jì)稅基礎(chǔ)就會(huì)發(fā)生改變，這和企業(yè)所得稅規(guī)定的歷史成本原則相違背，從而侵蝕企業(yè)所得稅稅基。因此，在資產(chǎn)評(píng)估增值轉(zhuǎn)增個(gè)人股本后股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，其財(cái)產(chǎn)原值的確定只能按評(píng)估增值前的價(jià)值作為財(cái)產(chǎn)原值。

但這又會(huì)帶來(lái)另一個(gè)問(wèn)題，如果企業(yè)評(píng)估增值轉(zhuǎn)增個(gè)人股本后不進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否不好征稅呢？

筆者認(rèn)為，對(duì)于這一點(diǎn)，根據(jù)不推遲納稅原則，仍可按照115號(hào)文中關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估增值轉(zhuǎn)增個(gè)人股本征稅的規(guī)定執(zhí)行，只不過(guò)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，仍按照資產(chǎn)評(píng)估前的價(jià)值作為財(cái)產(chǎn)原值，評(píng)估增值轉(zhuǎn)增個(gè)人股本繳納的稅款作為已繳稅款處理，這樣就避免了和企業(yè)所得稅規(guī)定的沖突。

篇3

國(guó)有企業(yè)改制中的財(cái)務(wù)問(wèn)題涉及到價(jià)值評(píng)估、資產(chǎn)處置、債務(wù)安排和股權(quán)設(shè)置，也涉及到出資人責(zé)任和相關(guān)審批制度，具體操作過(guò)程中政策性很強(qiáng)。目前關(guān)于國(guó)有企業(yè)改制中的財(cái)務(wù)問(wèn)題的基本政策規(guī)定已較全面：有一系列國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估和清產(chǎn)核資的規(guī)定，有關(guān)于資產(chǎn)剝離、清償職工欠賬、以凈資產(chǎn)支付職工解除勞動(dòng)合同經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金、債務(wù)保全等方面的具體規(guī)定。但改制中仍存在一些需要探討的問(wèn)題：如何看待國(guó)有企業(yè)價(jià)值，如何看待改制成本等。這些都涉及到改制利益相關(guān)者，關(guān)系到改制最終結(jié)果。

一、國(guó)企改制首先要確定企業(yè)真實(shí)價(jià)值

企業(yè)真實(shí)價(jià)值決定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格，只有在真實(shí)價(jià)值基礎(chǔ)上進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，才能體現(xiàn)公平、公正，才不會(huì)造成國(guó)有資產(chǎn)流失。國(guó)有資產(chǎn)賬面價(jià)值并不能代表企業(yè)真實(shí)價(jià)值，往往既可能有土地使用權(quán)、“小金庫(kù)”等未入賬資產(chǎn)，也可能有資產(chǎn)損失未予核銷或潛虧掛賬等價(jià)值高估因素。因此，改制在財(cái)務(wù)方面遇到的首要問(wèn)題就是如何確定企業(yè)真實(shí)價(jià)值。

當(dāng)前，確定企業(yè)真實(shí)價(jià)值普遍使用的方法是資產(chǎn)評(píng)估。資產(chǎn)評(píng)估是企業(yè)改制的法定程序。根據(jù)國(guó)務(wù)院1991年頒布的《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》及后來(lái)有關(guān)部門的相關(guān)規(guī)定，企業(yè)改制必須經(jīng)過(guò)專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)評(píng)估，專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)必須由政府認(rèn)定資格，資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果實(shí)行審核制和備案制，根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果可以進(jìn)行資產(chǎn)損失核銷和有關(guān)賬務(wù)處理，經(jīng)過(guò)評(píng)估的凈資產(chǎn)是確定股權(quán)出讓價(jià)格的基本依據(jù)。改制各方往往都認(rèn)同資產(chǎn)評(píng)估方法，原因如下：一是資產(chǎn)評(píng)估有利于“擠水分”，使企業(yè)賬實(shí)相符；二是指標(biāo)單一，判斷標(biāo)準(zhǔn)明確，有利于政府部門審批；三是改制利益相關(guān)各方在資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程中也有較強(qiáng)的參與性，而且本領(lǐng)域內(nèi)的專業(yè)知識(shí)比評(píng)估機(jī)構(gòu)更豐富，對(duì)評(píng)估結(jié)果有一定的影響力；四是作為法定程序形成的評(píng)估結(jié)果有利于各方接受，尤其是被追溯的風(fēng)險(xiǎn)較低，也就是說(shuō)，只要依法履行了評(píng)估程序，并按照評(píng)估價(jià)值進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，一般就不會(huì)被認(rèn)為有國(guó)有資產(chǎn)流失。

但是，確定企業(yè)真實(shí)價(jià)值僅靠資產(chǎn)評(píng)估是不夠的，還要向改制相關(guān)者提供更全面的信息，提高改制透明度。首先，資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果只是企業(yè)在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上賬面各個(gè)單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值和負(fù)債的簡(jiǎn)單加減，沒(méi)有體現(xiàn)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)期間經(jīng)營(yíng)管理水平、勞動(dòng)效率和技術(shù)水平等賬外因素；其次，資產(chǎn)評(píng)估沒(méi)有計(jì)入國(guó)有企業(yè)的隱性負(fù)債，即改制和改制后對(duì)職工的各項(xiàng)支出。這些賬外因素和隱性成本對(duì)參與改制各方都是至關(guān)重要的信息。因此，資產(chǎn)評(píng)估出的凈資產(chǎn)不能全面體現(xiàn)企業(yè)真實(shí)價(jià)值，需要全面考慮影響企業(yè)價(jià)值判斷的各項(xiàng)因素，尤其是隱性負(fù)債的影響。

鑒于此，要解決企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，就需要在資產(chǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)上，借鑒國(guó)際通行的“盡職調(diào)查”方法，要求改制企業(yè)向改制相關(guān)各方提供必要的、全面的信息，提高改制過(guò)程的公開(kāi)性和透明度，并追究改制中故意隱瞞信息、提供虛假信息等欺詐行為的責(zé)任。

二、以扣除改制成本的企業(yè)價(jià)值為基礎(chǔ)進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓

(一)改制成本及相應(yīng)的財(cái)務(wù)安排

改制成本主要是指國(guó)有企業(yè)對(duì)職工的隱性負(fù)債，應(yīng)在改制中及改制后予以支付。對(duì)職工而言，改制成本則是應(yīng)得而未得到的社會(huì)保障。已經(jīng)離退休的職工，從社保基金領(lǐng)到的收入與實(shí)際應(yīng)得收入存在一塊由企業(yè)支付的差額，該差額是改制前企業(yè)的一項(xiàng)隱性負(fù)債。在職職工改制后面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)，社會(huì)保障提供的保險(xiǎn)不足以覆蓋該風(fēng)險(xiǎn)，因此職工有經(jīng)濟(jì)上的要求。目前政策已經(jīng)明確，可以用改制企業(yè)國(guó)有凈資產(chǎn)支付改制成本，而且支付不足的部分由改制企業(yè)的出資人承擔(dān)。

改制成本可分為兩類，即用于支付在職職工的改制成本和用于支付離退休職工的改制成本。改制成本的財(cái)務(wù)問(wèn)題主要是支付方式、標(biāo)準(zhǔn)確定和資金來(lái)源。

在職職工改制成本的財(cái)務(wù)安排已基本清楚。有關(guān)政策已經(jīng)明確，資金來(lái)源是改制企業(yè)的凈資產(chǎn)，包括原有現(xiàn)金、資產(chǎn)變現(xiàn)和股權(quán)出讓所得現(xiàn)金。職工獲得的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金可在自愿基礎(chǔ)上轉(zhuǎn)為改制企業(yè)等值股權(quán)，以節(jié)省改制現(xiàn)金支出。但補(bǔ)償金轉(zhuǎn)股權(quán)必須強(qiáng)調(diào)自愿原則，必須向職工講明風(fēng)險(xiǎn)。

離退休職工改制成本的財(cái)務(wù)安排還不明確。一是標(biāo)準(zhǔn)如何確定，即對(duì)已經(jīng)離退休職工應(yīng)負(fù)擔(dān)哪些項(xiàng)目，醫(yī)療費(fèi)等非固定支出如何預(yù)測(cè)；二是費(fèi)用能否在改制中一次性從凈資產(chǎn)中計(jì)提也沒(méi)有明確規(guī)定。對(duì)于第一個(gè)問(wèn)題，可以不降低離退休職工實(shí)際收入水平為基本原則，借鑒人壽保險(xiǎn)計(jì)算方法確定。對(duì)于第二個(gè)問(wèn)題，要考慮改制后由誰(shuí)承接離退休職工并繼續(xù)支付。如果由改制企業(yè)承接，則需要從凈資產(chǎn)中計(jì)提，可使責(zé)任清晰，避免改制后企業(yè)凈資產(chǎn)還承擔(dān)隱性負(fù)債；如果由母體企業(yè)承接，可以不計(jì)提，并入母體企業(yè)的離退休職工，仍表現(xiàn)為一項(xiàng)隱性負(fù)債；如果由第三方承接，如信托、基金、保險(xiǎn)等理財(cái)機(jī)構(gòu)，則需要從凈資產(chǎn)中計(jì)提并建立一個(gè)規(guī)定特殊用途的償債基金。離退休社會(huì)化管理是趨勢(shì)，計(jì)提離退休基金可使改制各方財(cái)務(wù)關(guān)系清晰明確。

(二)改制成本對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的影響

厘清改制成本可使股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)更清晰。以前的改制方案往往不區(qū)分真實(shí)價(jià)值、補(bǔ)償因素和優(yōu)惠因素，只由股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方確定一個(gè)評(píng)估凈資產(chǎn)打折率或溢價(jià)比。這樣確定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格很不透明，看不出轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)到底值多少錢，也看不出職工到底得到多少補(bǔ)償，更看不出受讓方真正得到多少優(yōu)惠。股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格不透明不利于保護(hù)改制各方利益，也容易在事后出現(xiàn)問(wèn)題。以扣除改制成本的企業(yè)價(jià)值進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，對(duì)于賣方而言，通過(guò)支付改制成本妥善安置了原有職工，也同時(shí)解除了對(duì)職工承擔(dān)的保障責(zé)任；對(duì)于買方而言，交易是更加公平的；對(duì)于職工而言，基本權(quán)利得到了保障；對(duì)于改制后的企業(yè)，可以從根本上實(shí)現(xiàn)機(jī)制轉(zhuǎn)換。以支付經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金形式解除在職職工勞動(dòng)合同，而不是將企業(yè)產(chǎn)權(quán)量化給職工或優(yōu)惠賣給職工，可以避免企業(yè)經(jīng)營(yíng)者利用改制侵占職工權(quán)益，更大程度上保護(hù)普通職工利益。因此，支付改制成本是成功改制的關(guān)鍵因素。盡管改制往往會(huì)造成國(guó)有資產(chǎn)賬面價(jià)值大幅縮水，但只要是“擠水分”和支付改制成本，也就不應(yīng)被視作國(guó)有資產(chǎn)流失。

支付改制成本后，股權(quán)出讓價(jià)格就不再包含補(bǔ)償因素，如果根據(jù)有關(guān)規(guī)定對(duì)內(nèi)部購(gòu)買者予以優(yōu)惠，則優(yōu)惠是透明的、可測(cè)量的，用于優(yōu)惠的資金來(lái)源于上級(jí)獎(jiǎng)勵(lì)，可比照現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)進(jìn)行相關(guān)財(cái)務(wù)處理。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，受讓人只有全額付款后才能取得股權(quán)，不能延期付款。也就是說(shuō)除了價(jià)格優(yōu)惠，不存在一次性付款優(yōu)惠。受讓人可以通過(guò)第三方融資，目前還不允許貸款給個(gè)人進(jìn)行股權(quán)投資，但也存在變通方法，如注冊(cè)一個(gè)“殼”公司，利用“殼”公司實(shí)現(xiàn)對(duì)外投融資。可以逐步放開(kāi)對(duì)股權(quán)投資的融資限制，如質(zhì)押貸款、抵押貸款。如果用擬受讓的股權(quán)作質(zhì)押貸款，即所謂“杠桿收購(gòu)”。“杠桿收購(gòu)”后，股東面臨還款壓力，而質(zhì)押物是企業(yè)股權(quán)不是其他財(cái)產(chǎn)，會(huì)給企業(yè)發(fā)展帶來(lái)較大不確定性。國(guó)企改制后一般需要一定時(shí)期的穩(wěn)定發(fā)展，新股東最好具備一定財(cái)力，能與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相匹配。因此，不宜鼓勵(lì)“杠桿收購(gòu)”，尤其是管理層操作的“杠桿收購(gòu)”。不鼓勵(lì)管理層“杠桿收購(gòu)”并不是限制管理層購(gòu)買企業(yè)股權(quán)，也不是限制融資，而是限制沒(méi)有自身財(cái)力作擔(dān)保的融資方式，避免將高風(fēng)險(xiǎn)傳遞給改制后企業(yè)。

篇4

一、企業(yè)以非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資時(shí)的所得稅處理企業(yè)在投資交易發(fā)生時(shí)，當(dāng)投出資產(chǎn)的公允價(jià)值或取得股權(quán)的公允價(jià)值超過(guò)投出資產(chǎn)的賬面價(jià)值時(shí)，應(yīng)按《通知》規(guī)定將其分解成按公允價(jià)值銷售有關(guān)非貨幣性資產(chǎn)和投資兩項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行所得稅處理其超出的差額應(yīng)先計(jì)繳所得稅，扣除應(yīng)交的所得稅后的余額則計(jì)入資本公積準(zhǔn)備項(xiàng)目（反之則將該差額確認(rèn)為損失，計(jì)入當(dāng)期損益），待對(duì)該項(xiàng)投資處置時(shí)，再將其轉(zhuǎn)入“資本公積——其他資本公積轉(zhuǎn)入”科目中。[例1]a公司以固定資產(chǎn)對(duì)b企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，其投資額占b企業(yè)注冊(cè)資本的18%，a公司適用的所得稅率33%。a公司投出固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值是750000元（不考慮折舊），資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值780000元。（a公司對(duì)b企業(yè)投資采用成本法核算，b企業(yè)在接受a公司投資后的兩年內(nèi)未發(fā)放任何形式的股利）。會(huì)計(jì)處理分析如下：

（1）固定資產(chǎn)評(píng)估增值額=780000—750000=30000元

（2）評(píng)估增值應(yīng)交所得稅=3000033%=9900元

（3）資本公積準(zhǔn)備=30000—9900=20100元

初始投資分錄

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資——b企業(yè)780000（分錄1）

貸：固定資產(chǎn)750000

資本公積——股權(quán)投資準(zhǔn)備20100

應(yīng)交稅金——應(yīng)交所得稅9900

待以后a公司處置該項(xiàng)投資時(shí)

借：資本公積——股權(quán)投資準(zhǔn)備20100（分錄2）

貸：資本公積——其他資本公積轉(zhuǎn)入20100

另外，按《通知》規(guī)定，如果上述資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得數(shù)額較大，在一個(gè)納稅年度確認(rèn)實(shí)現(xiàn)繳納企業(yè)所得稅確有困難的，報(bào)經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，可作為遞延所得，在投資交易發(fā)生當(dāng)期及隨后不超過(guò)5個(gè)納稅年度內(nèi)平均攤轉(zhuǎn)到各個(gè)年度的應(yīng)納稅所得中。如上例中a公司的應(yīng)交所得稅經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，可在今后三個(gè)納稅年度內(nèi)分期繳納的話，則其分錄應(yīng)編制如下：

初始投資分錄

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資——b企業(yè)780000（分錄3）

貸：固定資產(chǎn)750000

資本公積——股權(quán)投資準(zhǔn)備20100

遞延稅款9900

>攤轉(zhuǎn)各期應(yīng)交所得稅

借：遞延稅款3300（分錄4）

貸：應(yīng)交稅金——應(yīng)交所得稅3300

待以后a公司處置該項(xiàng)投資時(shí)，再編制分錄2。

二、企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得和損失的所得稅處理

（一）若企業(yè)將其股權(quán)投資進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得，依法繳納所得稅。

[例2]承[例1]，二年后a公司將該投資轉(zhuǎn)讓，獲得轉(zhuǎn)讓價(jià)款800000元（二年內(nèi)公司未追加投資，也未獲得任何形式的分配）。則轉(zhuǎn)讓股權(quán)分錄：

借：銀行存款800000（分錄5）

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資——b企業(yè)780000

投資收益——股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓收益20000

股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)交所得稅=2000033%=6600元，應(yīng)編分錄：

借：所得稅6600（分錄6）

貸：應(yīng)交稅金——應(yīng)交所得稅6600

同時(shí)，結(jié)轉(zhuǎn)資本公積準(zhǔn)備，編制分錄2。

（二）若企業(yè)將其股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓損失可在所得稅前扣除，但每一納稅年度內(nèi)扣除的股權(quán)投資損失，不得超過(guò)投資企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的股權(quán)投資收益和股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，超過(guò)部分可無(wú)限期向以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)扣除。

[例3]承[例1]，若a公司以760000元將該股權(quán)進(jìn)行出讓，則出現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失，應(yīng)編分錄：

借：銀行存款760000

投資收益——股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓收益20000（分錄7）

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資——b企業(yè)780000

同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)資本公積準(zhǔn)備，編制分錄2。上述出現(xiàn)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失，a公司可按《通知》的規(guī)定在有關(guān)納稅年度獲得稅前抵扣，a公司應(yīng)注意對(duì)相應(yīng)年度的利潤(rùn)總額進(jìn)行納稅調(diào)整。值得一提的是，《通知》中還規(guī)定，被投資企業(yè)對(duì)投資方的分配支付額，如果超過(guò)投資企業(yè)接受投資后產(chǎn)生的累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積金的，其差額視同投資成本的回收，應(yīng)沖減投資成本；若該差額繼續(xù)超過(guò)投資成本時(shí)，其超過(guò)部分應(yīng)視為投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益，并入企業(yè)的應(yīng)稅所得，依法繳納企業(yè)所得稅。

[例4]承[例1]，若上述a公司在投資后的第一年，從b企業(yè)分得股利分別為700000元和800000元，且b企業(yè)在接受a公司投資后無(wú)任何盈余和虧損。

1）第一種情況，分得的股利700000元小于投資的賬面成本，故可直接沖減投資成本，編制分錄略；

2）第二種情況，分得的股利800000元超過(guò)投資成本20000元（800000-780000=20000元），故其中的780000元沖減投資成本，另20000元?jiǎng)t視同股權(quán)的轉(zhuǎn)讓所得，并入企業(yè)的應(yīng)稅所得，計(jì)繳所得稅。編制分錄：<br>

借：應(yīng)收股利——b企業(yè)800000（分錄8）

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資——b企業(yè)780000

投資收益——股權(quán)投資收益20000

篇5

關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè)；股權(quán)轉(zhuǎn)讓；立法

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)國(guó)有企業(yè)規(guī)模日益壯大，給我國(guó)帶來(lái)了巨額的經(jīng)濟(jì)收益，國(guó)有企業(yè)的股權(quán)作為我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)表現(xiàn)手段之一，它的轉(zhuǎn)讓問(wèn)題一直是證券市場(chǎng)中的重要話題。由于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的實(shí)行機(jī)制，我國(guó)國(guó)有企業(yè)的股權(quán)在過(guò)去一直沒(méi)有辦法自由地流通和轉(zhuǎn)讓。就國(guó)有資產(chǎn)的各級(jí)管理機(jī)構(gòu)來(lái)看，他們的監(jiān)管目的是為了制止國(guó)有資產(chǎn)無(wú)故喪失的情況，但最終卻導(dǎo)致了國(guó)有股權(quán)管理方法的簡(jiǎn)單暴力。到了上個(gè)世紀(jì)末期，監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許上市國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓，并制定了相關(guān)的審評(píng)機(jī)制，但是整體來(lái)看，這些評(píng)審機(jī)制尚不成熟。股權(quán)作為近代經(jīng)濟(jì)的結(jié)晶，唯獨(dú)完全融進(jìn)經(jīng)濟(jì)中才會(huì)在達(dá)到本身價(jià)值的同時(shí)促使國(guó)家持股目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。我國(guó)必須不斷健全完善國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)法律法規(guī)，為國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供一個(gè)健康的環(huán)境，既能夠防御國(guó)有資產(chǎn)的流失，又可以實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的增值保值。

一、國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的概念與特點(diǎn)

（一）國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的概念

股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指股權(quán)持有者將自己的股份交移給其他人的民事做法，國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制更為嚴(yán)格，要求國(guó)有企業(yè)股權(quán)持有者必須依照法律的要求將國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給有權(quán)接受國(guó)有企業(yè)股權(quán)的他人的做法，這種做法具有部分行政含義。國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因是由于國(guó)有企業(yè)內(nèi)部需要進(jìn)行資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整，也有的是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)市場(chǎng)資源分配的需求，

（二）國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主要方式

根據(jù)前一段時(shí)間我國(guó)頒布的國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)法律法規(guī)，國(guó)有企業(yè)股權(quán)持有人將股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的手段包括：轉(zhuǎn)讓協(xié)議、拍賣、招投標(biāo)等其他方式。在這些手段中，由于上市國(guó)有企業(yè)股權(quán)的結(jié)構(gòu)具有一定的特殊性，所以相關(guān)的法律法規(guī)也特別強(qiáng)調(diào)了上市國(guó)有企業(yè)的轉(zhuǎn)讓方式，結(jié)合具體實(shí)際流程我們可以將其總結(jié)為：無(wú)償劃撥、轉(zhuǎn)讓協(xié)議、司法裁定等手段。

二、國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓存在的主要問(wèn)題

（一）管理者對(duì)于國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓存在認(rèn)知層面的差錯(cuò)

在我國(guó)發(fā)展的近幾十年里，國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的根本目的是為了制止國(guó)有資產(chǎn)的無(wú)故流失，保證國(guó)有資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增值保值，但是我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)管理者對(duì)這個(gè)目標(biāo)產(chǎn)生了一定的誤解。很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，我國(guó)國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的終端目標(biāo)是為了實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)股權(quán)的正確定價(jià)，重視股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的計(jì)算，最終根據(jù)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格判斷國(guó)有資產(chǎn)是否流失。我們不能否認(rèn)轉(zhuǎn)讓價(jià)格對(duì)于正確判斷國(guó)有資產(chǎn)是否流失的重要性，但是僅僅看中價(jià)格難免有失偏頗。從實(shí)際發(fā)生的情況中，我們可以了解到國(guó)有企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況很大程度決定轉(zhuǎn)讓價(jià)格的高低，如果在國(guó)有企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀態(tài)良好的情況下，轉(zhuǎn)讓國(guó)有股權(quán)，雖然在短期賬目上會(huì)顯示國(guó)有資產(chǎn)的增加，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)說(shuō)，國(guó)有資產(chǎn)會(huì)間接流失，反之亦然。管理者處理國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)事宜時(shí)，應(yīng)該重視國(guó)有企業(yè)動(dòng)態(tài)發(fā)展趨勢(shì)，不要將價(jià)格作為唯一評(píng)判指標(biāo)，糾正對(duì)國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的認(rèn)知偏差。

（二）國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序設(shè)計(jì)不合理

我國(guó)為了實(shí)現(xiàn)正規(guī)的股權(quán)分配，針對(duì)證券市場(chǎng)中出現(xiàn)的一系列經(jīng)濟(jì)糾紛，特意頒布了《國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司國(guó)有股權(quán)管理暫行辦法》。這套方法很大程度上合理規(guī)范了國(guó)有企業(yè)股東轉(zhuǎn)讓上市公司股權(quán)的做法。它的頒布不僅加強(qiáng)了國(guó)家資產(chǎn)監(jiān)督機(jī)構(gòu)對(duì)于國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為的監(jiān)督，有效制止國(guó)有資產(chǎn)無(wú)故流失，同時(shí)為國(guó)有資產(chǎn)與非國(guó)有資產(chǎn)注入了強(qiáng)大的生命力。但是從我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展前景中，該項(xiàng)制度對(duì)于國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的流程方面仍存在缺陷，比如國(guó)有資產(chǎn)審核機(jī)構(gòu)審批股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議時(shí)，規(guī)定中沒(méi)有明確審批時(shí)間，導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方產(chǎn)生糾紛。

（三）國(guó)有股權(quán)價(jià)值評(píng)估機(jī)制不完善

我國(guó)證券市場(chǎng)建立以來(lái)，我國(guó)開(kāi)始重視國(guó)有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓行為和股權(quán)的價(jià)值評(píng)估，我國(guó)國(guó)有企業(yè)股權(quán)的資產(chǎn)評(píng)估由凈資產(chǎn)定價(jià)逐漸地向市場(chǎng)定價(jià)過(guò)渡。上個(gè)世紀(jì)末期，我國(guó)頒布的相關(guān)法規(guī)中明確規(guī)定國(guó)有企業(yè)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓資金不可以少于每股凈資產(chǎn)的價(jià)格底線。從此以后，真實(shí)投資價(jià)格、凈資產(chǎn)收益率等靜態(tài)指標(biāo)成為國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)讓資金的定價(jià)依據(jù)。直到10年前，我國(guó)頒布了《國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股權(quán)管理暫行辦法》，國(guó)有企業(yè)股權(quán)的定價(jià)規(guī)則有了變化，由以往的靜態(tài)定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)變成動(dòng)態(tài)的定價(jià)指標(biāo)，從以凈資產(chǎn)為底線到以市場(chǎng)為基準(zhǔn)，這場(chǎng)轉(zhuǎn)變實(shí)現(xiàn)了理念層次上的突破。但是從很多實(shí)際案例中，我們可以看出國(guó)家政策忽略了國(guó)有企業(yè)股權(quán)評(píng)估結(jié)果的審定，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)值評(píng)估成為形式上的程序。

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