規避風險的方式精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇規避風險的方式，期待它們能激發您的靈感。

篇1

1、規避風險的投資方式主要有五點，它們分別是第一，投資只選擇熟悉的項目，不熟悉千萬別投。第二，選準正規的投資渠道。第三，廣泛聽取專家的意見，不要聽一家之言。第四，堅持金融風險評估。第五，不盲目跟風投資。

2、正所謂投資的過程中存在著很多的花言巧語，因而我們不加辨別就很容易造成重大損失。

3、風險越大，收益越大，我們在投資過程中很容易被突如其來的利益沖昏頭腦做出沖動的事情。所以投資過程中我們最好是選擇自己熟悉的、正規的、專業性的、有評估的意見，并且在整個投資過程中有自己的主見，不會被盈利與銷售牽著鼻子走。

（來源：文章屋網 ）

篇2

企業債券是指企業依照法定程序發行，約定在一定期限內還本付息的有價證券。據統計，截止到2008年5月30日，我國企業債券累計發行6126.55億元。企業債券市場在經歷了1984年－1986年的萌芽階段，1987年－1992年的迅速發展階段后，受到1993－1994年亂拆借、亂提高利率和亂集資的“三亂”問題的困擾，隨著政府相關管理措施的出臺，進入整頓期；從1996年起，企業債券的發行進入了再度發展期，從整體上看，基本擺脫了持續低迷狀態。2007年，企業債市場發展迅速，以1777.45億元的發行總量獲得同比75.12%的高速增長；尤其是今年上半年，21家上市公司通過發債籌資共745億元，是去年的6.35倍，債券融資首次超過股票融資額，占總融資額的53%，而此前該比例僅在10％左右；7月份，公司債發行進一步加快，一個月就有總額達468億元的共18只企業債和公司債發行。

數據充分表明，企業債券將會成為越來越重要的直接融資方式，監管層對債券融資的放行態度也越來越積極。因此，在企業債券面對大發展的良機時，充分認識企業債券的潛在風險對于未來更好的規避風險，大力發展債券市場，促進直接融資具有重要且深遠的意義。

企業債券的潛在風險表現形式

（一）信用風險

信用風險是企業債券風險中最為重要的風險，它主要包括有違約風險和降級風險。由于違約風險的存在，使有風險債券的市場利率比同期無風險利率高，兩者之間的溢酬（或者利差）稱為信用溢酬（利差），不同期限的利差形成信用曲線，即信用利差會隨著公司信用等級的下降而上升，即信用等級越高，信用利差波動率就越小，信用等級越低，信用利差波動率越大。從理論上，我們預期市場上債券風險溢價波動與商業周期成對稱行為。在經濟衰退時期，預期風險溢價可能擴大，而在經濟繁榮時期則會縮小。這是由于投資者對債券的效用偏好隨不同的狀況而變化。一方面，在衰退時期，他們最關心的是安全性。要投資風險較高的債券，必須給投資者提供大幅度的風險溢價。而另一方面，在繁榮時期，投資者可能較少關心安全性而愿意承擔更多的違約風險。在這樣的時期內，投資者會存在尋求高收益投資的傾向。足夠數量的投資者這樣做將縮小繁榮時期的風險溢價和擴大衰退期時的信用利差。

（二）利率風險

企業債券的利率風險主要表現在兩個方面，一是債券利率沒有市場化。另一方面，缺乏一個基準利率和科學的定價方式。在發達國家，主要采用國債利率作為金融市場的基準利率，但中國目前國債市場還不完善，不能承擔基準利率的重任，這也是制約我國企業債券市場發展的重要因素。

（三）擔保風險

企業發債強調的是企業資信和還款能力，按照我國現行債券發行審批要求，發債企業須聘請其他獨立經濟法人依法對企業債券進行擔保，擔保人應承擔連帶擔保責任。一旦債券到期不能償付，擔保人將代為承擔償付責任。

現階段我國債券市場尚不發達，債券發行人信用水平不高，債券發行申請、審批、債券資金運用監督、信息披露等制度有待健全，債券到期償付風險較高。

（四）流動性風險

我國企業債券市場發展的最大障礙還在于其流動性不足、變現能力弱的問題。我國債券二級市場由銀行間市場和證券交易所市場組成。由于我國原來可以交易企業債券的地方易中心已經被關閉，銀行間債券市場才開始接納以短期融資券為代表的企業債券，大部分企業債券的流通與轉讓只有在證券交易所上市這一條路，但是證交所的上市規定又非常嚴格，存在許多不必要的限制條款，絕大多數企業債券無法流通和轉讓。截至2003年11月，在深、滬兩個交易所掛牌交易的企業債券僅有24只，日成交額平均不足5000萬元人民幣，每只債券的日成交量只有幾手至幾十手，有的甚至沒有成交。如此小的交易量，對于整個企業債券市場而言，可以說幾乎沒有流動性，影響到市場參與者的積極性，從而使債券市場的功能難以充分發揮，市場發展也受到了嚴重制約。

規避企業債券的潛在風險

（一）建立企業債券違約債券定價模型，規避信用風險

信用風險是企業債券需規避的基本風險。信用風險具有一定的周期性，它與融資成本、企業債券收益率息息相關；在信息不充分的市場上，它具有相當的信息價值，它的改變會對企業債券的價格產生沖擊，建立違約債券估價模型是信用風險規避的基本創新方式。

違約債券估價模型主要分為結構模型(Structure Model)和簡約模型(Reduced-Form Model)。結構模型又稱為企業價值模型,其最大的特點就是使用企業專有信息(Corporation-specific Information)作為模型輸入變量，并且將債權視為一種對企業資產的或有要求權(期權)證券。結構模型認為企業價值會發生不確定性的波動，一旦企業價值低于債務面值就將導致出現違約行為，因此這類模型將違約風險發生的根源定義為企業價值的不確定性變動。

而信用風險定價的簡約模型則避開企業的財務變量，直接利用債券的市場價格或價差(Spread)數據來評估違約風險。與結構模型不同，簡約模型并不需要利用企業的相關參數來評估違約風險，債券信用風險期限結構直接由市場數據得出。這類定價模型是在無風險套利模型的基礎上發展而來的，其分析的重點就在于對違約產出(Default Outcomes)和回收率(Recovery Rate)的外生規定。這類模型一般都將違約相率和回收率視為外生給定，但其定價公式可以利用數據來不斷校準 。一個好的違約債券估價模型要能產生和市場數據一致的信用利差期限結構，模型還要能解釋一段時間內的債券估價行為，從而更好地轉移信用風險。

（二）用利率水平的高低來量化債券風險的大小

只有在利率市場化的前提下，才能使不同信用等級債券的發行成為可能，同時，不同級別債券的發行，必須以利率市場化為基礎。首先，債券是利率產品，沒有債券，就推不出利率產品。利率市場化是發展債券的前提，也是相互促進的因果關系。其次，債券市場上永遠都存在著價值投資者和風險投資者兩大類。不同風險程度的債券，收益水平不同，投資者將根據自己的對風險好惡而進行不同的選擇。最后，根據風險大小，合理拉開不同債券之間的收益率，將吸引不同類別的投資者，增加整個債券市場的流動性和吸引力。

（三）引入信用擔保創新，轉移企業債券的擔保風險

早已在歐美流行的風險違約互換可作為中國目前的企業債擔保問題的一種變通途徑。

信用違約互換(credit default swap，CDS)是國外債券市場中最常見的信用衍生產品之一。ISDA（國際互換和衍生品協會）于1998年創設了標準化的信用違約互換合約，在此之后，CDS交易得到了快速的發展。信用違約互換的出現解決了信用風險的流動性問題，使得信用風險可以像市場風險一樣進行交易，從而轉移擔保方風險，同時也降低了企業發行債券的難度和成本。

在CDS合約中，CDS買方定期向CDS賣方支付一定費用，這個費用一般用基于面值的固定基點表示。如果不出現信用主體違約事件，則CDS賣方沒有任何現金流出；而一旦信用主體出現違約，CDS賣方將有義務以現金形式補償債券面值與違約事件發生后債券價值之間的差額，或者以面值購買CDS買方所持債券。CDS賣方可由主承銷商或商業銀行等第三方來擔任，并且可以在銀行間市場或其他市場進行CDS的交易，從而轉移自身的擔保風險。

（四）提升企業債券的流動性，促進債券市場健康發展

金融產品的一個重要特征就是流動性 ，流動性差就意味著風險增加。投資者購買的企業債券如果不能上市流通，他們就不能根據自身需要及時調整資金運用方向。在這種情況下，投資者不愿購買和交易企業債，企業債券市場就失去了發展的基礎。因此，要做大企業債券市場，必須在統籌發展的基礎上，重點培育流通市場，提高市場投資者的參與熱情，提高企業債券市場的流動性。1.鼓勵機構投資者進入企業債券市場，豐富投資者結構層次。2.引入做市商制度。3.發展柜臺交易市場，構建完備的交易場所結構。4.完善信息披露體系，發展信用評級中介機構。

篇3

摘要 民營上市公司作為民營企業的領跑者，在持續保持良好發展勢頭的同時，其在外部環境、治理結構、融資渠道、投資決策及風險預警等方面面臨重大挑戰，并導致公司財務風險問題凸顯，已影響到民營上市公司的健康發展。鑒此，本文將從剖析民營上市公司財務風險問題入手，探討民營上市公司規避與防范財務風險的有效途徑。

關鍵詞 民營企業 民營上市公司 財務風險

改革開放以來，我國民營經濟經歷了從無到有、從有到興的輝煌發展歷程，并已成為我國市場經濟的重要組成部分。民營上市公司作為民營經濟的領頭羊，因其靈活的管理機制和良好的發展勢頭而備受關注，并已成為我國社會主義市場經濟中最具活力的亮點。隨著我國民營上市公司的發展，其內外部制約因素誘發的企業財務風險問題逐步顯現，并在某種程度上影響了民營上市公司生存和發展。因此，如何讓民營上市公司擺脫困境、輕裝上陣，診斷剖析民營上市公司財務風險問題根源固然重要，但是加快落實財務風險控制配套舉措才是當務之急。

一、民營上市公司發展現狀分析

伴隨著我國改革開放及經濟全球化進程的推進，我國民營企業在市場經濟中發揮了越來越大的作用。近年來，隨著民營企業和證券市場的迅速發展，民營企業上市實踐機會不斷增多，民營企業上市步伐明顯加快。1992年，深圳華源磁電有限公司作為第一家民營企業成功上市，從此揭開了我們民營企業上市的序幕，特別是2011年核準制實行后，民營企業經歷上市融資狂潮。截至2012年5月，民營企業的上市公司在全部上市公司中占比超過50%。其中，在主板的上市公司中，民營企業占比為30.06%；中小企業板上市公司中，民營企業占比76.18%，創業板上市公司中，民營企業占比95.92%[證券日報http：//，朱寶琛 ，《上市公司中民營企業數量過半》]。

但是，由于內外部各種因素影響，部分民營企業在上市后也頻頻暴露出各種問題，諸如弄虛作假的誠信問題、暗渡陳倉的大股東掏空資金問題、層出不窮的的財務風險問題等。其中，財務風險問題因其涉及面廣、危害大等特點，值得認真思考和特別重視。

二、民營上市公司財務風險診斷

（一）外部制約因素突出，財務瓶頸問題凸顯

長期以來，我國缺乏對民營上市公司發展的必要研究和配套機制，國家關于支持民營上市公司發展的相關政策及制度建設比較滯后，我國民營上市公司在經濟環境、法律環境等方面往往處于比較被動的不利局面。

首先，民營上市公司經濟扶持政策少。作為外部約束的民營經濟政策，直接影響甚至決定民營企業的生存和發展。從產業市場準入標準看，我國不少行業市場準入方面仍然存在壟斷壁壘。與國有企業相比，民營上市公司所能進入的產業領域比較狹窄，別無選擇之下只能進入門檻低、競爭激烈的行業，其結果往往容易在競爭中陷入財務危機。此外，國家在出臺刺激經濟系列政策時，往往是優先考慮國有企業，針對民營上市公司經濟扶持政策相對較少。

其次，民營上市公司法律保護有待提升。由于現行法律法規對不同的市場微觀主體實行區別對待，與國有企業相比民營企業在法律上明顯處于弱勢地位。從整體上看，我國現有法律對民營上市公司保護尚顯不足。從個人產權法律保護看，由于國家缺乏對保護民營經濟物權、債權等完整法律規定，民營企業主難免心存疑慮。民營上市公司合法權益遭到隨意侵權的現象時有發生，除實際稅負較重外，亂收費、亂攤派、亂罰款等不合理負擔更是加大財務風險。因此，只有構筑保護民營經濟生存和發展的法律框架，才能推動民營經濟的最大化發展。

（二）公司治理結構失衡，財務決策面臨失控

從某種意義上講，公司治理結構的運作有效性是企業控制財務風險的基本前提。我國公司治理結構是采用“三權分立”制度，即決策權、經營管理權、監督權分屬于股東會、董事會或執行董事、監事會。這種權力制衡，使三大機關各司其職，又相互制約，保證公司順利運行。但是，由于企業自身及歷史等原因，我國多數民營上市公司的股權集中度較高，“一股獨大”的現象較易導致企業公司治理結構失衡，從而導致企業財務決策失控而危及企業健康發展的例子則不勝枚舉。

為防止非家族成員對公司控制權的稀釋，實際控制人往往控制董事會并直接擔任或安排家族成員擔任高管及其他重要職位。這樣企業內部很難形成科學的決策機制和民主管理機制，重大決策大多由企業實際控制人獨自裁決。在這種情況下，公司監事會形同虛設，獨立董事不獨立，為數眾多的中小股東喪失了監督權和管理權，無法形成對實際控制人的有效制約，公司治理機制形同虛設。這將造成財務決策上的不良后果：企業的財務活動和財務決策屈從于最終控制人的利益，最終控制人由于受觀念、知識、經驗和能力的局限，在缺乏監督的情況下必然造成財務控制失靈，從而導致財務風險膨脹。

（二）上市融資渠道單一，企業償債風險趨大

當前，我國金融服務體制仍不完備，民營上市公司融資難免受到各種限制，融資困難已成為制約民營上市公司發展的突出問題。由于民營上市公司規模、信用度、財務信息透明度等，與國有企業相比處于劣勢，較難取得外部投資者的信任。融資困難提高了民營上市公司的籌資成本，加重了其財務負擔進而易于引發財務風險。考慮到融資困難和籌資成本，不少民營上市公司，用短期融資來進行長期投資，這容易造成負債結構不合理、短期償債能力較弱。對民營上市公司而言，短期負債規模過大，短期內因現金流量不足，無法償還到期債務的可能性就越大。此外，由于“病緊亂投醫”，民營上市公司融資手段難免存在一定程度違規或違法，客觀上加劇企業財務管理潛在風險。

（三）投資盲目多元化，投資決策機制缺失

我國民營上市公司由于在內外部都缺乏有效的監控、反饋和制約，投資活動缺乏科學的決策機制和合理的約束機制，投資活動戰略意識比較淡薄，短期行為和市場跟風的現象比較突出。一些民營上市公司在利益驅動下，無視自身經營能力和行業背景，也沒有進行科學合理的投資決策，就盲目進入非相關或不熟悉行業，甚至什么領域都想去涉足。由于缺乏相關行業經驗及經營能力，這種不相關的多元化較難實現資源共享，較易分散管理精力，難免顧此失彼。這就容易導致投資決策失誤，投資活動失控，投資風險膨脹，財務資源流失，進而爆發企業財務危機。

（四）財務預警準備不夠，應對風險裕度不足

由于民營上市公司大都缺乏完善財務風險預警系統，企業在內部控制度方面存在許多空白，往往容易造成應對風險時“準備不夠、裕度不足”。有效的財務風險應對機制是科學管理財務風險的有力保障。一個有效的財務風險預警系統必須建立在對大量資料進行分析的基礎上。這就需要一個獨立的財務預警組織機構收集、分析和傳遞大量的資料。多數民營上市公司沒有一套科學有效的針對財務風險的應對機制。在發現存在財務危機隱患甚至已經出現財務危機時，不能及時地組織相關人員、尋找警源、制定并執行相應預案和監督財務危機控制效果。 三、民營上市公司財務風險控制對策

（一）加強政策扶持、營造公平環境

在不少民營企業家眼中，“國有企業是大兒子，民營企業是小兒子”的說法仍大有市場。為改變這種區別對待的不合理現象，國家要盡快針對民營企業出臺系列扶持政策，有效規范和引導民營上市公司持續健康發展。首先，國家要繼續深化市場經濟改革，完善民營企業發展配套制度，從經濟、法律等方面出臺扶持政策，保護和鼓勵民營上市公司快速發展。其次，我國應加強法制建設，健全法律體系，加快完善保護民營經濟物權、債權等法律規定，為民營企業健康發展能夠提公平、公正的法律環境。此外，民營上市公司，要以我國深化改革開放為契機，順應歷史潮流的發展，積極融合到當前世界經濟體系中，不斷提升自身經營管理水平和贏利能力，充分發揮民營經濟的重要作用。

（二）完善治理結構、規范管理機制

科學合理的公司治理結構，可以從制度上解決公司各方利益的制衡，對于公司能否高效運轉及控制風險從而具備有效競爭力，將起到關鍵性的作用。因此，民營上市公司一定要徹底改變以往傳統的家族式經營管理模式，逐步建立現代企業管理制度。民營上市公司要從完善法人治理機制和規范企業管理機制兩方面入手，采取有效措施營造良好的財務風險控制環境，從而形成有效的財務制衡和財務決策機制。一要不斷優化股權結構，積極引入機構投資者及其他戰略投資者，努力實現股權結構的多元化和外部化。二要引進外部職業經理人，實現所有權與經營權的分離，并要健全和完善對職業經理人的激勵機制，充分調動職業經理的積極性。三要完善“三權分立”制衡機制，即在充分發揮股東會、董事會、監事會和經理層之間的積極性和主動性的同時，形成有效內控機制。四是完善獨立董事制度，擺脫民營上市公司大股東對獨立董事的束縛，增強獨立董事的獨立性，發揮獨立董事對企業財務活動過程的監督和評價作用，。

（三）拓寬融資渠道、優化籌資結構

雖然國家在民營上市公司融資方面已經采取了一系列積極措施，力求解決民營企業融資難的問題，但當前民營上市公司的融資難問題仍然突出，如何拓寬融資渠道及解決發展所需資金，仍然是民營企業發展的重要瓶頸。筆者認為，破解這個瓶頸問題需要國家和企業各自的主動作為，拓寬融資渠道、優化籌資結構。

首先，國家應當積極推動金融體制的改革，徹底打破金融壟斷，消除民間資本進入金融領域的各種壁壘，為民間資本創造公平的市場準入環境，鼓勵民間資本創辦中小金融機構，健全民營企業直接融資的平臺，積極拓寬企業融資渠道。為不斷拓寬企業融資渠道，筆者建議從三個方面重點推進：一是支持民營企業發行上市和再融資，促進股市一級和二級市場均衡協調健康發展；二是支持民營企業境外上市，開拓境內企業境外直接融資渠道；三是充分發揮中介機構服務功能，豐富金融產品和風險管理工具。

其次，民營上市公司也要積極通過資本交易市場與金融機構共同探索共贏的資本運作模式，并注意適時改變籌資策略，創新籌資方式、優化籌資結構，尋求多種融資方式的最佳組合。因此，民營上市公司既要考慮籌資成本，也要考慮長短期的償債能力，合理安排債務期限，充分利用長期債務，適當安排資金投放。

（四）科學投資決策、合理規避風險

民營上市公司務必要在企業總體發展戰略的指導下，制定合理的投資戰略，明確戰略目標、合理規避投資風險。首先，要建立科學的投資決策機制，健全投資風險管理體系，組建投資團隊進行集體評估決策，避免企業家個人決策的隨意性及盲目跟風。其次，要加強投資的科學評估論證，要在充分的市場調查基礎上，進行科學的投資可行性論證分析，制定切實可行投資方案，選擇有競爭力的投資項目。最后，要加強投資科學組合管理，切勿盲目追求投資多元化而導致投資失敗；若確需進行投資多元化，也要選擇業務互補、能夠分散風險的相關投資項目，避免不相關多元化增加管理復雜性。

（五）強化風險意識、加大風險預警

在日趨激烈的市場經濟競爭中，民營上市公司必須充分認識企業可能面臨的各種風險，強化風險控制意識，建立一套行之有效的財務風險預警系統，加強對風險的識別、預測和監控，防范和化解發展中的各種風險，確保自身向著合理、科學和健康的方向發展。首先，要確立財務管理的戰略核心地位，完善企業的財務管理體系，使財務管理工作規范化和制度化。其次，要設置專門的財務風險管理部門，負責財務風險管理信息的收集、整理、捕捉和識別。最后，要進行財務風險預警和控制，在大量數據資料的基礎上進行科學定量和定性分析，提出財務風險的應對措施，規避、轉移、分散風險，把可能遭受的風險損失降到最低限度。

參考文獻：

[1]李淑華.鄭州大學碩士論文.基于Var的中國民營上市公司財務風險研究.

[2]謝玲芳，任榮明.民營控股多家上市公司的財務風險研究.管理評論.2004（09）.

[3]朱寶琛.證券日報.上市公司中民營企業數量過半.http：//

篇4

關鍵詞：施工企業 財務風險 風險規避

一、施工企業財務風險的特征及危害

（一）高負債率的資金結構

大多數施工企業除了發行股票及債券等權益性籌資以外，更主要的資金來源還是銀行借款等債務性籌資。這是由于施工企業的工程項目在地域上具有分散性，不易對資金進行集中式管理，而銀行借款具備籌資成本低、靈活性強、彈性好等優點，因此施工企業更傾向于采取負債性籌資。然而，銀行借款也有財務風險較大的缺點，對于資金周轉期較長的施工企業來說，高負債率無疑為資金不能正常周轉的財務風險埋下了較大的隱患。

（二）高債權的資產結構

目前投標競爭越來越激烈，許多業主利用施工企業急于招攬工程項目的心理，在簽訂合同時故意增加一些不平等的條款，例如向施工企業收取較高的保證金、要求企業先行墊付大量的資金，還有些業主故意拖欠合同約定的工程款，使得施工企業不能及時回收資金，應收賬款比例居高不下，這些都會導致施工企業的債權比例高過，當債務人出現資金問題時，企業就會形成大量壞賬，造成重大損失。

（三）高不良資產的投資管理

施工企業經常會添置一些固定資產，大量的現金被占用，這很可能造成企業流動資金的供應量不足，一旦協作施工方對資產未能正常使用甚至惡意損壞時，就會使得企業的不良資產驟增，從而成為施工企業財務風險的源頭。

（四）低成本利潤率的成本管理

目前很多施工企業未能實現有效的成本管理，成本利潤率總體較低。這是由于企業在項目實施前未能制訂合理的成本預算，實施過程中未能對構成工程成本的材料、人工、機械等成本進行良好的控制，實施完成后未能對實際成本與預算進行對比考核，也未能找出能夠減少下一環節成本的方法和途徑。較低的成本利潤率為企業的可持續發展帶來較大財務風險。

二、施工企業財務風險的成因

（一）財務風險意識淡薄

施工企業一直來來在財務管理方面缺乏風險防范的意識，普遍存在盲目追求承包更多工程項目而忽視財務風險的控制等現象。有的企業甚至為了提高其市場占有率而盲目承接工程項目，其在投資前根本未對投資方的信用等級及相關信息進行調查或考核，從而造成應收賬款長期掛賬而無法收回，最終形成大額壞賬損失。

（二）管理水平較低

施工企業在市場風險預測、投標、采購、組織生產、現場管理、工程結算、工程質量檢測與保修等環節間未能實現統籌性協調與配合，從而造成高負債率、高債權、高不良資產等情況，大大增加了企業的財務風險。

（三）內控機制不夠完善

施工企業的內審制度較為缺乏，對經濟損失責任缺乏嚴格的追究或懲罰制度，風險產生以后相關責任得不到追究，使得經濟損失進一步惡化。此外，很多施工企業的相關制度形同虛設、各部門之間及企業與協作施工單位之間存在職責不明、管理混亂等現象，大大降低了資金的使用效率，甚至出現資金流失的現象。

三、規避施工企業財務風險的措施

（一）增強風險防范意識，提高決策水平

施工企業應當全面貫徹財務風險的防范意識，尤其是施工企業的管理人員在進行各項決策過程中，應當將各種可能影響決策的因素都要進行全面考慮，使用科學合理的決策思路和決策方法進行決策，盡量將定量計算與定性分析充分結合，將防范財務風險的目標貫穿于日常管理的全過程，從而減少在財務決策的各個環節出現失誤的可能性，規避決策失誤帶來的各種財務風險。

（二）合理規劃資金結構，削弱融資風險

施工企業應當根據新簽項目及工程施工的需要在年初時就統籌資金預算與計劃，盡量全面考慮各種情況確定出較為合理的資金結構，從而指導后續的資金管理工作，在編制資金預算時，要堅持系統性、全面性、機關與項目預算相結合等原則，從而使得所編制的資金預算不僅能保證管理層的日常活動開支，而且還能滿足施工現場生產的需求，避免出現融資風險。

（三）增強資產管理，避免財務危機

對于施工企業而言，長期資產和流動資產是企業的資本金和債務資本的表現形式。實現企業價值最大目標的重要方式之一就是加強對資產的管理與運用，因此，以資產清償債務或將資產用于投資是企業獲利的重要手段，但前提是必須對資產進行有效的管理與運作。

（四）加強成本管理，提高盈利水平

成本風險是施工企業面臨的一個重要財務風險，因此必須引起高度重視，企業應當將事前的成本預算、事中的成本控制及事后的成本考核全面結合起來，形成有效的成本控制機制，從而提高企業的盈利水平。

參考文獻：

[1]陸江珍.施工企業財務風險管理的現時思考[J].投資與合作.2011（9）

[2]彭道生.施工企業的風險管理機制探討[J].管理觀察.2010（7）

[3]趙愛月.施工企業經營風險控制體系設計[J].中國高新技術企業.2008（19）

篇5

[關鍵詞] 國際貿易 信用證 風險規避

信用證（LETTER OF CREDIT）是建立在銀行信用基礎上的結算方式,在國際貿易結算中占有相當的比重。但是,因為信用證業務自身的復雜性和獨立于合同的抽象性增加了風險防范的難度,了解并規避信用證結匯風險，對從事國際貿易的相關人員意義重大。

一、常見的信用證欺詐使用的手段

1.進口方設置客檢條款。信用證中規定“貨物出運前須經買方檢驗并出具質量證明（A QUALITY CERTIFICATE SHOULD BE ISSUED BY THE APPLICANT BEFORE SHIPMENT）”，即通常所說的“客檢證明”。在實際操作中，如果買方拖延時間遲遲不出具質量證明，出口商就無法在規定的時限交單，開證銀行并不會追究到底是哪一方導致單據延誤，大部分開證行會站在進口商的角度和立場上對單據做出處理，不利于出口商。當前國際市場商品交易價格波動非常平凡，一些惡意的進口商就會在信用證中設置客檢條款規避價格下降的風險。

2.正本提單之一徑交進口方。隨著運輸業的快速發展，貨物的運輸速度加快，而信用證項下單據的處理往往需要較長的時間，進口方為了盡早提貨，往往在信用證條款中要求賣方將三份正本提單中的一份于直接快遞給買方，余下的兩份提單與其他所需單據一起送銀行議付。(1/3 OF THE ORIGINAL B/L SHOULD BE COURIERED TO THE APPLICANT WITHIN XX DAYS AFTER SHIPMENT,AND THE LEFT 2/3 OF THE ORIGINAL B/L SHOULD BE PRESENTED TO THE ISSUING BANK WITH OTHER DOCUMENTS.)根據慣例，不論一套海運提單有幾份正本，收貨人只要提交其中的一份有效正本，船公司或其就可以給予放貨，并不要求遞交全套的正本提單，而且不管收貨人是否已給付貨款，正本提單提前出手無疑增加了出口商的風險。

3.進口方要求單據認證。開證申請人要求對我方遞交的某些單證需經過認證，例如，一些來證要求我方所遞交的某些單據必須由進口國大使館或領事館認證，就是在手續齊備、單據無誤的情況下，辦理使館認證大約需兩周時間，拖延了單據備妥的時間，就會造成過期交單。如果這類單據出錯，修改困難，而且費用較高，等到修改后的單據遞交到銀行，往往已經過了交單期。例如，2007年，中東一家貿易企業向無錫市一家進出口企業開立信用證，單據要求中需要承運人提交船公司證明，且該證明必須經過出口國當地的阿聯酋商會進行認證。（THE ORIGINAL CERTIFICATE ISSUED BY THE CARRIER SHOULD BE CERTIFIED BY A JOINT ARAB FOREIGN CHAMBER OF COMMERCE IN THE EXPORTING COUNTRY.）在實際操作中，在規定期限內辦理該認證非常困難，除了需要提前辦理，還需要提交包括承運人營業執照在內的諸多文件。對于承運人，尤其是知名的大型船公司而言，要向其索取營業執照用于辦理裝船人的商事認證幾乎是不可能的。

二、信用證結匯風險的規避

1.加強信用證單據的審核。鑒于信用證業務表面性的特點，避免不符點出現的關鍵在于嚴格按照國際慣例要求制單和審單，UCP600規定，開證銀行對受益人履行付款的條件是單單一致，單證一致和單內一致，只要符合要求，開證行就沒有拒付的理由，從而保證了結匯的安全性。單證的審核是指對已經繕制、備妥的單據，對照信用證的有關內容進行及時檢查和核對，發現問題，及時更正，以達到安全收匯的目的。總體上講，信用證審單要嚴格檢查規定的單證是否齊全，包括單據的正副本份數，而且保證審核的每張單據細節必須與信用證一致，且單據和單據之間沒有矛盾，保證交開證行的單據符合信用證的要求。

2.開證行資信的審核。信用證的付款是以開征銀行的信用作為保障的，開證銀行的信用直接影響到受益人收匯的安全性，出口商要盡量爭取找一家資信較好的銀行，如今我們可以很方便的在網絡上查找到世界排名前100位的銀行名稱，對照收到的信用證，就可以大致了解開證行的資信情況了，查證銀行信譽還可以查閱中國駐該國的大使館的官方網站或請通知行協助。如果開證行資信不可靠時出口方也可以通過保兌的方法降低風險，信用證加具保兌后，有兩家銀行對信用證負第一性的付款責任，需要注意的是，保兌只有在單據無瑕疵而開證行不履行責任的情形下才由保兌銀行承擔付款責任，出口商仍然要保證單據的正確性。

3.信用證軟條款的規避。關于軟條款，受益人應該確保制單結匯不受買方的制約，單證應該由出口商自己繕制，或由出口商官方機構，或貨運公司等第三方機構出具。如果收到包含軟條款的信用證，則要據理力爭，讓客戶取消該條款。對于“客檢證明”，通常的處理辦法是力爭使客戶同意由我國的官方商檢機構來實行商品的檢驗，我國的商檢機構在國際上的知名度和權威性都很高，進口方對其檢驗結果都愿意承認。如果進口方一定要求的單據認證，要盡量要求信用證中開立選擇性的認證條款，開證行除了接受本國使館或商會的認證外，還可以接受國際商會的認證。這樣，受益人就可以將需要認證的單據送交當地的國際商會――中國國際貿易促進委員會進行認證。不僅可以相對的簡化認證手續，降低認證費用，更是取得了交單時間上的寬裕。

需要注意的是，如果在信用證結算過程中出現問題，出口商應該謹慎地分析問題所在，積極尋找妥善解決的方法，最低程度地減少損失。根據UCP600的規定，應先由開證行征詢買方意見,看是否有信用證照舊履行的可行性。如果買方不接受不符點，受益人擁有對單據的處置權，貨權依然掌握在出口方手中，受益人可以根據實際情況處理貨物也可以與買方及時溝通，在價格上適當讓步，盡量避免因單據不符遭退單的損失。綜上所述，雖然信用證以銀行信用為基礎，但出口企業也應增強風險防范意識，預防在先，有效地防止信用證結算風險，出現問題及時地妥善處理，以避免不必要的損失。

參考文獻：