金融市場的前景精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾蕚淞瞬煌L格的5篇金融市場的前景，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

內(nèi)容摘要：基于行為金融學的資產(chǎn)定價理論突破了現(xiàn)代金融學理性人假設(shè)，解釋了市場中客觀存在的諸多異象。作為行為金融學理論基礎(chǔ)之一，前景理論描述人們在不同狀態(tài)下決策時的“非理性”行為。本文推導出基于前景理論效用函數(shù)投資者風險資產(chǎn)需求量，并以此建立了一個異質(zhì)多主體資產(chǎn)定價模型，在JAVA-SWARM平臺上進行了仿真實驗。仿真產(chǎn)生了平穩(wěn)的、肥尾的、非正太分布的收益率序列，以及波動聚集、股權(quán)溢價等市場異象。同時，實驗發(fā)現(xiàn)投資者投資績效與投資者所占市場比例正相關(guān)；在前景理論效用型投資者占市場主導條件下，投資績效與損失厭惡系數(shù)負相關(guān)。

關(guān)鍵詞：前景理論 異質(zhì)多主體建模 金融異象 損失厭惡 投資績效

研究背景

理性人假設(shè)是現(xiàn)代金融學的基本假設(shè)之一。然而，大量實證分析和心理學研究表明，人們在實際決策過程中并非理性， 存在羊群效應(yīng)、處置效應(yīng)、過度自信、損失厭惡等諸多“非理性”行為。另一方面，實際金融市場中存在的諸多“異象”也對現(xiàn)代金融學提出了挑戰(zhàn)，如尖峰厚尾、波動聚集、股權(quán)溢價等。行為金融學以實驗經(jīng)濟學和心理學研究成果為基礎(chǔ)，突破理性人假設(shè)建立模型，解釋了市場中存在的諸多異象。本文通過異質(zhì)多主體仿真建模的方法把前景理論引入到資產(chǎn)定價中來。多主體模型是一種自下而上的建模方法，市場由異質(zhì)預期的投資主體構(gòu)成，微觀層面的簡單的規(guī)則和交互作用產(chǎn)生了復雜的宏觀經(jīng)濟現(xiàn)象。從仿真實驗的角度解釋了金融市場中的“異象”，并發(fā)現(xiàn)了前景理論對投資績效的影響。

文獻回顧

近期的研究中，R.Cross（2007）在異質(zhì)多主體模型中引入羊群效應(yīng)，仿真結(jié)果產(chǎn)生了尖峰和冪率衰減。Roger（2009）發(fā)現(xiàn)投資者因為處置效應(yīng)而要求更高的風險溢價。Barberis（2001）用把損失厭惡引入到基于消費的資產(chǎn)定價中，解釋了股權(quán)溢價之謎，Zhang（2009）在Barberis（2001）的基礎(chǔ)上做了實證分析，提出了盈虧平衡效應(yīng)，對模型進行了改進。

與Barberis（2001） 模型中只存在單一的代表性投資者不同，本文的市場由有限理性的異質(zhì)主體構(gòu)成，主體擁有異質(zhì)預期和一些簡單的行為規(guī)則。這是一種自下而上的建模方法，微觀層面的簡單的規(guī)則和交互作用產(chǎn)生了復雜的宏觀經(jīng)濟現(xiàn)象。本文的研究建立在DeLong（1990）、Brock和Hommes（1998）異質(zhì)多主體模型基本結(jié)構(gòu)之上。與其前兩篇文章不同之處在于投資主體的異質(zhì)性不僅體現(xiàn)在異質(zhì)預期，更體現(xiàn)在異質(zhì)偏好。即投資者擁有不同的效用函數(shù)，導致投資者風險資產(chǎn)需求量不同。在本文的模型中，市場中不僅存在CARA型效用函數(shù)的投資者，還存在基于前景理論效用函數(shù)的投資者。

DeLong（1990）對理論模型進行求導變換和分析，發(fā)現(xiàn)非理易者擁有更高的收益，并且模型能夠解釋股價的高波動、股價的均值回復和股權(quán)溢價之謎。與DeLong（1990）不同，本文在建立好理論模型之后，采用基于Agent的計算金融（ACE）的方法在SWARM平臺上進行了仿真，ACE的方法能夠靈活的描述市場結(jié)構(gòu)，直觀的分析試驗結(jié)果。仿真得到的收益率揭示了非正太性、股權(quán)溢價、波動聚集等異象，并與上證指數(shù)、深證指數(shù)進行了對比。仿真實驗發(fā)現(xiàn)投資者投資績效與所占市場比例正相關(guān)；在一定條件下，與損失厭惡系數(shù)負相關(guān)。

異質(zhì)多主體建模

（一）市場結(jié)構(gòu)

市場中N個投資者投資于一種風險資產(chǎn)，每個投資者交易賬戶初始資金為W0，允許投資者融資融券，且無交易費。模型是T期離散的，在t期期初（t=1,2,...,T），第i（i=1,2,...,N）個投資者確定分配一定比例的資金ωi,t用于風險投資，期末的投資收益率為，Pt為t期末風險資產(chǎn)價格。剩余比例資金1-ωi,t存于交易賬戶中，收益率為零。所以第i個投資者t期末財富的期望和方差為：

（1）

（2）

（二）投資者預期

投資者按對風險資產(chǎn)的預期分為技術(shù)面投資者（慣性投資者）和基本面投資者（套利投資者）。技術(shù)面投資者認為價格存在慣性，對風險資產(chǎn)收益率預期為：

（3）

其中，ai為慣性系數(shù)，bi為截距。

基本面投資者認為價格將回歸基本價值P0，對t期的價格預期為，對風險資產(chǎn)收益率預期為：

（4）

其中，vi為回歸速度，bi為截距。

（三）投資者偏好

在本文的模型中，技術(shù)面投資者不僅具有異質(zhì)預期還具有異質(zhì)偏好，包括傳統(tǒng)預期理論的CARA型效用函數(shù)和Mao（2005）的PT（前景理論）型效用函數(shù)。期望效用理論告訴投資者如何理性決策，而前景理論（Prospect Theory）則是描述了投資者在不確定環(huán)境下是如何決策的。Kahneman 和Tversky 1979年提出的前景理論效用函數(shù)是S型冪效用函數(shù)，其函數(shù)形式為，其中，0

具體形式為：，參數(shù)與KT模型保持一致，而形式與CARA型效用函數(shù)保持一致，便于下文風險資產(chǎn)需求量的的推導。

假設(shè)投資者期末財富Wi,t服從均值為W0方差為σ2的正太分布。

對于CARA型投資者t時期的風險資產(chǎn)需求量為（見De Long（1990））：

對于PT型投資者來說，其效用函數(shù)為 ：

其中，β、λ分別為風險厭惡系數(shù)、損失厭惡系數(shù)，W0為參考點。

PT型投資者t時期的風險資產(chǎn)需求量為：

上述公示反應(yīng)了前景理論的三個特征：財富相對水平不同，投資者的決策行為不同；盈利時，期望收益越大，波動率越小，風險資產(chǎn)需求量越大，投資者是風險厭惡的，虧損時，期望收益越小，波動率越大，風險資產(chǎn)需求量越大，投資者是風險尋求的；當處于虧損狀態(tài)時，由于λ≥1，投資者對收益和風險變得更加敏感，及投資者是損失厭惡。

（四）價格形成機制

按投資者的不同預期和偏好，本文的模型中存在三類投資者：基本面投資者、CARA型投資者（技術(shù)面）、PT型投資者（技術(shù)面）。總需求為，風險資產(chǎn)的供給數(shù)量為常數(shù)S，假設(shè)市場為完全競爭，所以需求量的變化完全反應(yīng)在價格變化上。D=ΔP•S。所以風險資產(chǎn)的定價公式為：Pt=Pt-1+ΔP=Pt-1+Dt /S 。、

仿真實驗及分析

（一）收益率的非正態(tài)性

根據(jù)上述建立的異質(zhì)多主體仿真模型，本文在SWARM仿真平臺上進行了仿真實驗，生成的時間序列見圖1。經(jīng)計算，仿真實驗產(chǎn)生的收益率數(shù)據(jù)峰度為4.235，JB正態(tài)檢驗統(tǒng)計量為320.180。說明本文建立的異質(zhì)多主體模型對尖峰厚尾能夠起到一定的解釋作用。同理，仿真實驗數(shù)據(jù)產(chǎn)生的收益率平方具有聚簇現(xiàn)象，對其自回歸模型殘差進行ARCH-LM檢驗，殘差ARCH效用顯著，說明模型同樣產(chǎn)生了波動聚集現(xiàn)象。

（二） 前景理論對投資績效的影響分析

PT型投資者具有“因虧損而持有，因小利而放棄”的特點，那么此類型的投資者投資績效如何呢？為此，本文以夏普比率為投資績效的衡量指標，考察了PT型投資者在不同市場環(huán)境下的投資績效。實驗發(fā)現(xiàn)，投資者的投資績效很大程度上取決于其所占市場比例。如圖2所示，基本面投資者市場比例不變，改變PT與CARA型投資者所占市場比例。結(jié)果發(fā)現(xiàn)投資績效隨著投資者所占市場比例的增加而增加。

（三） 損失厭惡系數(shù)對投資績效的影響

情形一，PT型投資者占市場80%，三類投資者均拒絕了SR（4）>=SR（2）的原假設(shè)，表明當λ由2增加到4時，投資者的投資績效明顯降低（SR（2）表示當λ=2時的投資績效，SR（4）表示當λ=4時的投資績效）。情形二，CARA型投資者占主導，從2增大到4時，技術(shù)面投資者的投資績效均得到了升高，基本面投資者投資績效變化不明顯。結(jié)果表明只有在PT型投資者處于主導地位的情況下，損失厭惡系數(shù)λ與投資績效負相關(guān)（見表1）。

結(jié)論

本文通過異質(zhì)多主體建模的方法對金融異象進行了微觀分析。分析表明，前景理論突破了傳統(tǒng)的理性人假設(shè)，對金融異象的存在起到了一定的解釋作用。通過模型仿真實驗表明，投資者投資績效與投資者所占市場比例正相關(guān)；在前景理論效用型投資者占市場主導條件下，投資績效與損失厭惡系數(shù)負相關(guān)。

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篇2

摘 要 伴隨著我國社會經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展和居民收入的不斷增加，人們可支配的財富比重不斷提高，對金融理財服務(wù)的需求在與日俱增的同時也呈現(xiàn)多樣化、差異化。與人們?nèi)找嬖鲩L的理財需求相比，我國金融理財市場的發(fā)展就明顯滯后。本文將通過闡述中國金融理財市場的現(xiàn)狀，分析發(fā)展中存在的問題，以此來對我國金融市場的發(fā)展前景進行探究。

關(guān)鍵詞 金融理財市場 資產(chǎn) 財富

在經(jīng)濟全球化的背景下，我國居民的財富不斷增加，根據(jù)中信銀行和中央財經(jīng)大學聯(lián)合的《2012年中國私人銀行發(fā)展報告》指出：可投資資產(chǎn)在1000萬人民幣以上的中國高凈值人群數(shù)量近年來迅猛增長，人數(shù)總量由2006年的36.1萬人增長到2011年的118.5萬人，持有的可投資資產(chǎn)超過30萬億元，預計在2015年，人數(shù)總量將達到219.3萬人，持有的可投資資產(chǎn)總數(shù)將增加到77.2萬億元，占高凈值人群收入總數(shù)的34.5%。高凈值人群的大規(guī)模增長和財富的高度集中，為我國金融理財市場的發(fā)展提供了很好的市場機遇。與此同時，在通貨膨脹持續(xù)走高的經(jīng)濟環(huán)境下，人民對于資產(chǎn)貶值的憂慮也在不斷加重，而一般的銀行儲蓄無法滿足民眾對于資產(chǎn)保值和增值的需求，在雙重因素的影響下，人們對于理財市場的需求越來越迫切。

一、金融理財?shù)亩x

中國金融理財標準委員會對金融理財?shù)亩x是：金融理財是一種綜合金融服務(wù)。專業(yè)理財人員通過分析和評估客戶生活各方面的財務(wù)狀況、明確客戶的理財目標、最終幫助客戶制訂出合理的、可操作的理財方案，使其能滿足客戶人生不同階段的需求，達至人生在財務(wù)上的自由、自主和自在。

從金融理財?shù)牡亩x我們可以看出：金融理財是一個評估客戶各方面需要的綜合服務(wù)過程。它不僅限于某種單一的金融產(chǎn)品，而是針對客戶綜合需要量身定制合適的理財方案并及時執(zhí)行、監(jiān)控和調(diào)整，最終滿足客戶不同人生階段財務(wù)需求的金融綜合服務(wù)，它是一種全方位、分層次、有個性的服務(wù)。一般而言，金融理財包括以下幾個內(nèi)容：

第一、金融理財是針對客戶整個一生而不是某個人生階段的規(guī)劃，它包括家庭財務(wù)分析與預算、家庭信用和債務(wù)管理、退休規(guī)劃、居住規(guī)劃、教育規(guī)劃、投資規(guī)劃、個人風險管理與保險規(guī)劃、個人稅務(wù)籌劃及遺產(chǎn)規(guī)劃等各方面。

第二、金融理財應(yīng)該是一個標準化的程序，它包括六個方面：建立和界定與客戶的關(guān)系、收集客戶的數(shù)據(jù)并判斷客戶的目標與期望、分析客戶當前的財務(wù)狀況、提出理財方案、執(zhí)行理財方案、監(jiān)督理財方案執(zhí)行。

第三、金融理財由于其從事的業(yè)務(wù)的特殊性，導致其對從事金融理財工作的從業(yè)人員的要求非常高，它不僅要求從業(yè)人員受過嚴格培訓、掌握專業(yè)知識并取得相應(yīng)水平證書，還要遵守一定的職業(yè)道德準則，金融理財師的職業(yè)道德水平也是評價其專業(yè)水平的一個重要因素。

二、我國金融理財市場的發(fā)展現(xiàn)狀

與國外發(fā)達國家的理財業(yè)相比，我國的理財業(yè)雖然起步較晚，還處在興起階段，但發(fā)展前景十分廣闊。據(jù)美國波士頓咨詢公司2010年底的中國財富管理市場報告，中國大陸企業(yè)及個人擁有的財富正在成幾何級數(shù)增長，2010年中國一千萬以上資產(chǎn)的人已經(jīng)達到96萬，并且每年正以9.7%的速度增長，金融資產(chǎn)在10萬美元以上的中國家庭可能已經(jīng)超過200萬戶，是全球財富增長最快的市場之一。中國已經(jīng)成為世界財富管理業(yè)務(wù)增長速度最快、發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮睦碡斒袌觯簧賹＜翌A測，金融市場理財業(yè)務(wù)將是未來十年中國市場上最具成長性的業(yè)務(wù)。

在國民經(jīng)濟穩(wěn)步向前，理財市場不斷擴大和理財業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的大環(huán)境下，我國金融理財市場的競爭日趨激烈，為了在理財市場的競爭中搶占有利地位、增強自身競爭力和綜合實力，各金融機構(gòu)紛紛打破傳統(tǒng)，積極開發(fā)新產(chǎn)品，拓寬金融理財范圍，金融機構(gòu)推出的理財產(chǎn)品不再局限于單一的財富增長上，他們在財富安全、子女教育，養(yǎng)老保障等業(yè)務(wù)上也有所突破。像建設(shè)銀行“樂當家理財”、農(nóng)業(yè)銀行“金鑰匙理財”、光大銀行“陽光理財”、招商銀行“金葵花理財”、中信銀行“中信理財”、浦發(fā)銀行“卓信理財”、廣發(fā)銀行“真情理財”等，正以各自領(lǐng)域的獨特優(yōu)勢和特色服務(wù)吸引著各個不同層次的客戶源。根據(jù)西南財大信托與理財研究所和普益財富聯(lián)合《2011年度銀行理財能力排名報告》顯示，2011年我國銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行有明顯提速跡象。全年發(fā)行數(shù)量為22441款，較2010年上漲100.58%；發(fā)行規(guī)模為16.99萬億元人民幣，較2010年增長140.99%。無論是產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量還是產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模，其同比增速均大幅超過2009年和2010年。金融機構(gòu)對理財市場的高度重視和密切關(guān)注，促使他們不斷加強對理財產(chǎn)品的研發(fā)、增設(shè)投資渠道、拓寬金融理財業(yè)務(wù)，這對推動我國金融市場發(fā)展有著極大的促進作用。

總的來說，金融理財?shù)陌l(fā)展是適應(yīng)了居民財富水平迅速提高、財富集中度不斷上升、居民支出結(jié)構(gòu)逐步演化的客觀需要，有利于個人和家庭實現(xiàn)資產(chǎn)的保值、積累和增值，實現(xiàn)理財收入的增加。預計未來十年，我國理財市場還將以年均30%的幅度快速增長，大約40%的私人客戶將持有4種或更多的金融理財產(chǎn)品。金融理財市場的飛速發(fā)展還將加強了金融機構(gòu)之間、金融機構(gòu)與其他產(chǎn)業(yè)之間的合作和互動，有利于我國財富資源的有序流動和合理分配，為推動我國社會經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展提供動力。

三、中國金融理財市場存在的問題

近年來，隨著金融市場的全面開放，各類理財業(yè)務(wù)和理財產(chǎn)品不斷推入市場，但是總體而言，我國金融理財水平還是不高，金融理財行業(yè)發(fā)展不夠理想，這主要是由于我國法律制度不完善、理財觀念落后、市場機制不夠完善、專業(yè)理財人員的匱乏和理財產(chǎn)品單一等因素造成的。

（一）法律制度不夠完善

面對我國日益增多的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不同類型的金融機構(gòu)紛紛介入理財領(lǐng)域。在此過程中，由于各部門分頭監(jiān)管，缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管政策和制度，制度的層次和效力不一，市場準入門檻不一，使得我國金融理財市場出現(xiàn)了一定程度的混亂局面和不正當競爭，加劇了理財風險。比如：2012年我國信托資產(chǎn)規(guī)模已達55382.2億元，遠超證券、基金行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，接近并可能超越保險業(yè)成為我國第二大金融子行業(yè)之勢頭強勁。但2012年9月17日，我國一行三會等金融監(jiān)管機構(gòu)的《金融業(yè)發(fā)展和改革"十二五"規(guī)劃》對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)都作出了較明確的規(guī)定，卻對信托只字未提。由此可見，我國金融法律制度與金融理財市場的發(fā)展現(xiàn)狀是不協(xié)調(diào)的，金融法律制度的不完善，將給我國金融市場的發(fā)展帶來重大影響。

（二）金融理財觀念落后

首先，民眾對金融理財?shù)母拍罴皟?nèi)涵還比較陌生，對金融理財產(chǎn)品的了解也不全面，大多數(shù)居民的資產(chǎn)保值方式就是銀行儲蓄，平時與理財產(chǎn)品接觸得較少，在各種理財產(chǎn)品中，只偶爾購買一些債券、股票，對信托之類的產(chǎn)品就知之甚少了。其次，中國人的“不露富”傳統(tǒng)觀念，也是影響我國金融理財市場發(fā)展的原因之一。一般而言，客戶都不會向理財經(jīng)理透露自己的真實資產(chǎn)狀況，只會表明自己愿意拿出多少資金來投資。這樣一來，理財經(jīng)理根本無法了解客戶真實的財務(wù)狀況，更無法按照理財本應(yīng)該遵循的步驟，通過分析客戶財務(wù)狀況來為客戶量身設(shè)計理財方案了。甚至有些客戶認為，金融理財?shù)膶ο缶椭皇轻槍Ω呤杖肴巳海鹑诶碡敇I(yè)的門檻高，只有“富人”才能購買理財產(chǎn)品，這就使得我國理財市場無形中就失去了一部分客戶群。

（三）分業(yè)經(jīng)營政策的制約

目前，我國金融業(yè)仍然實行的是銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)和信托業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，這一分業(yè)模式下，銀行不能直接投資證券、保險等直接投資領(lǐng)域，彼此處于割裂狀態(tài)，而理財服務(wù)涉及銀行、證券、保險、信托、外匯等多個市場，資金、客戶信息等需要在多個市場之間得到充分的整合和循環(huán)，但受分業(yè)經(jīng)營體制的影響，金融機構(gòu)無法對客戶的信息進行有效整合，只能售賣自家理財產(chǎn)品，不能對客戶的資產(chǎn)做到真正的合理配置；客戶經(jīng)理無法拓展產(chǎn)品的創(chuàng)新范圍和創(chuàng)新深度，只能在單獨的領(lǐng)域內(nèi)為客戶設(shè)計理財方案，不能滿足客戶的多層次需求及進行業(yè)務(wù)拓展；客戶的資金無法進行有序流動，只能在獨立的領(lǐng)域內(nèi)循環(huán)，不能利用其他市場實現(xiàn)理財增值。由此可見，“分業(yè)經(jīng)營”限制了金融機構(gòu)的理財業(yè)務(wù)活動，削弱了金融機構(gòu)之間的聯(lián)系和合作，阻礙了金融資產(chǎn)的優(yōu)化配置，制約了金融理財市場的發(fā)展壯大。

（四）專業(yè)理財人員的匱乏

在影響金融理財市場發(fā)展的因素中，人才是其中的一個主要原因，我國缺乏專業(yè)的理財人員，尤其缺乏精通各種金融業(yè)務(wù)、綜合素質(zhì)高的復合型人才，這主要是由我國金融業(yè)的市場特點造成的。一方面，在我國金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營模式下，從事理財業(yè)務(wù)的專業(yè)人員只能在自己所屬的金融領(lǐng)域內(nèi)活動，只能在本行業(yè)業(yè)務(wù)范疇內(nèi)為設(shè)計理財方案，不能利用其他金融領(lǐng)域在理財市場中的資源和信息，導致我國理財人員都只是掌握某一類金融理財業(yè)務(wù)，而嚴重匱乏精通各種金融業(yè)務(wù)的綜合型人才，極大地阻礙了理財業(yè)務(wù)的發(fā)展。另一方面，我國大多數(shù)金融機構(gòu)的理財人員往往是由一線營銷人員兼任，擔任客戶經(jīng)理的甚至是些信貸員、外勤人員、柜臺人員等，這些人員由于缺乏專業(yè)系統(tǒng)的金融知識，沒有分析國內(nèi)外經(jīng)濟形式和各項經(jīng)濟指標的能力，他們甚至對自己售賣的理財產(chǎn)品也不甚了解，更無法為客戶制訂個性化理財規(guī)劃，再加上政策與法律的制約，很難跟上日益專業(yè)化、復雜化金融理財市場發(fā)展步伐。此外，道德缺失也是影響理財人員專業(yè)水平的一個重要因素。在我國從事金融理財業(yè)務(wù)的專業(yè)人員中，有些理財師一味的追求高報酬和高業(yè)績，千方百計的提高理財產(chǎn)品的銷售量，不顧客戶的財務(wù)狀況和抗風險能力，在推薦理財產(chǎn)品和設(shè)計理財方案中有所缺失，提高客戶的理財風險，給客戶帶來不必要的經(jīng)濟損失。理財不是單一的為了保值增值，理財規(guī)劃還是一個標準化的程序，從建立客戶關(guān)系到提出理財方案，并監(jiān)督這個方案的執(zhí)行，整個工作流程都要按照標準運行，這就要求從事個人金融理財工作的從業(yè)人員受過嚴格的培訓，并取得相應(yīng)水平證書。專業(yè)理財師的專業(yè)水平和職業(yè)道德水準，是金融理財市場健康持續(xù)發(fā)展不容忽視的問題，我們應(yīng)引起重視。

（五）金融理財產(chǎn)品單一

由于我國金融體制和法律政策等各方面的限制，我國理財產(chǎn)品的創(chuàng)新與發(fā)展受到了極大的阻礙，導致中國金融機構(gòu)缺乏對理財產(chǎn)品的研究和開發(fā)能力，金融理財產(chǎn)品過于單一，缺乏差異性和多樣性。從金融機構(gòu)的角度看，他們在設(shè)計理財方案、開發(fā)理財產(chǎn)品時，只是把現(xiàn)有的業(yè)務(wù)進行重新整合，并沒有根據(jù)目標客戶的需求進行有效地區(qū)分，更沒有針對不同客戶群體采取個性化、差異化的理財模式，并且大多數(shù)金融機構(gòu)推出的理財產(chǎn)品都是以貨幣基金、債券基金為主，投資渠道狹窄，理財產(chǎn)品的附加值較低，對客戶的吸引力明顯減弱。從理財師的角度看，部分理財師對缺乏從事理財業(yè)務(wù)應(yīng)有的專業(yè)水平和職業(yè)道德，在銷售金融理財產(chǎn)品時往往重銷售、輕規(guī)劃，不會將客戶人群進行細分，對不同特點的客戶提供的理財服務(wù)往往是大同小異的，更不會針對客戶的真實情況和需要來為客戶量身設(shè)計理財方案，我們應(yīng)清醒的認識到單一的金融理財產(chǎn)品不能滿足客戶的理財需要，也不能適應(yīng)理財市場的發(fā)展。

四、中國理財業(yè)發(fā)展前景探究

針對上述問題，我們應(yīng)及時消除各種制約因素，健全我國金融理財法律體系、加強理財意識宣傳、改變金融業(yè)現(xiàn)有的分業(yè)經(jīng)營模式、提高理財人員的專業(yè)素質(zhì)、加快金融理財產(chǎn)品的開發(fā)與創(chuàng)新，以推動中國金融理財市場的蓬勃發(fā)展。

（一）健全我國金融理財法律體系

建立一套規(guī)范、完整、清晰的理財法律制度框架體系對于促進我國理財市場健康有序發(fā)展具有重要意義。金融理財業(yè)務(wù)與人們的切身利益密切相關(guān)，只有受到法律的充分保護，才能讓人們對理財業(yè)務(wù)產(chǎn)生信任感和安全感，完善的金融理財體系還能有效的防止金融機構(gòu)之間的無序競爭。因而，我國通過不斷健全金融法律體系，根據(jù)市場變化完善制度，及時堵塞制度漏洞，為中國金融業(yè)健康發(fā)展、為金融改革和金融創(chuàng)新創(chuàng)造良好的法律環(huán)境和制度基礎(chǔ)。

（二）加強金融理財觀念宣傳

在當前中國經(jīng)濟飛速發(fā)展的背景下，居民收入水平的不斷提高，民眾的理財熱情和理財需求日益迫切，我們應(yīng)當從改變民眾傳統(tǒng)守舊的觀念入手，加強對社會金融理財觀念的宣傳。首先，要加強民眾對金融理財意識的宣傳。讓民眾了解到，金融理財是一種綜合金融理財服務(wù)，而不僅僅是購買一種理財產(chǎn)品的行為，讓普通百姓都樹立起“你不理財，才不理你”的觀念，對金融理財有更加具體全面的認識，從而產(chǎn)生更多的理財需求。其次，要加強民眾理財知識的教育。通過對民眾理財知識的宣傳教育，在改變消除中國人長期以來存在的害怕露財?shù)乃枷搿⒆尷习傩兆叱鰝鹘y(tǒng)理財誤區(qū)的同時，也對理財方案、投資計劃有了更多的了解，讓民眾知道如何利用現(xiàn)代的金融理財工具為自己的財富實現(xiàn)增值和保值，從而讓更多的人將閑余資金投入到理財規(guī)劃中來，進一步壯大我國的金融理財市場。

（三）改變金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營模式

面對我國金融理財市場中存在的問題，首先要盡快改變現(xiàn)有的金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的模式，加快我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營模式的改革和推廣，促進居民資產(chǎn)在證券、保險、基金等投資領(lǐng)域的優(yōu)化配置和合理流動，為金融服務(wù)的綜合發(fā)展創(chuàng)造良好的空間，使得銀行、證券公司、保險公司等金融機構(gòu)的理財業(yè)務(wù)互相滲透、交叉，有效的整合資源，提高客戶信息的利用率，從整體上提高金融業(yè)運行的效率。其次，我國有關(guān)部門應(yīng)逐步完善我國現(xiàn)有的金融法規(guī)體系，制定符合金融發(fā)展和開放要求的金融法規(guī)。再次，金融監(jiān)管部門要切實轉(zhuǎn)變監(jiān)管模式，因為隨著金融市場不斷發(fā)展，金融機構(gòu)的理財業(yè)務(wù)會逐漸走向融合，彼此之間的聯(lián)系和依賴程度顯然會不斷提高，在這種形勢下，就需要各監(jiān)管機構(gòu)的相互配合。我們必須要在推行的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管制度下探索出一條適應(yīng)未來金融理財市場發(fā)展方向的監(jiān)管方式，為金融理財業(yè)務(wù)的健康發(fā)展提供制度保證。

（四）提高理財人員專業(yè)素質(zhì)

金融理財是一項綜合性很強、高智力的中介服務(wù)，涉及到市場、金融、投資、貿(mào)易等多個領(lǐng)域，它對理財人員的專業(yè)素質(zhì)要求極高。它不僅要求理財人員具備利率、匯率、保險、股票、基金、稅收和退休保障等廣泛而系統(tǒng)的金融知識，還要能靈活運用各種金融工具和投資工具，能對國內(nèi)外經(jīng)濟形勢、金融理財市場進行精確分析。根據(jù)國外的經(jīng)驗，金融理財師是在滿足了各國標準委員會確定的教育、考試、從業(yè)經(jīng)驗和職業(yè)道德四大標準以后所取得的專業(yè)水平的資格證書。因此這也需要我們銀行的理財師，首先知識面要擴大，同時要將保險、證券、信托、基金等第三方機構(gòu)有機的聯(lián)系起來，為客戶量身定做全方位的理財方案。此外，金融理財師的道德準則是一個非常重要的要求，金融理財師為客戶服務(wù)的質(zhì)量不僅直接關(guān)系到客戶的財富安全，甚至可以改變客戶未來的生活，因此對金融理財師而言，不僅僅要具備理財師應(yīng)有的知識水平，還要具有高尚的職業(yè)道德。理財經(jīng)理應(yīng)更多的為客戶考慮，嚴格按照規(guī)則制度辦事。要深刻的意識到，一旦成為一名客戶的理財師，也就成為客戶家庭的一份子，要全心全意的從客戶的角度來想問題，辦事情。只有這樣，才能為客戶提供更貼心的服務(wù)，才能留住客戶。

（五）加快金融理財產(chǎn)品創(chuàng)新

要實現(xiàn)理財產(chǎn)品的多樣化和差異性，就要重視對理財產(chǎn)品的研發(fā)與創(chuàng)新。首先，在現(xiàn)有理財產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，強化整合，提升應(yīng)用效率，把握市場契機，增強與客戶的聯(lián)系和溝通，針對不同的高、中、低收入客戶群，為客戶設(shè)計和提供適合的產(chǎn)品與服務(wù)，吸引不同層次的客戶群，拓展和延伸現(xiàn)有的理財業(yè)務(wù)，盡快形成覆蓋面廣、多層次的金融理財產(chǎn)品體系。其次，要加強對理財產(chǎn)品的研究、開發(fā)和銷售，加強業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提升金融理財服務(wù)層次，發(fā)揮好資源配置和價值創(chuàng)造功能，最大限度地滿足金融理財市場的發(fā)展需要，不斷開發(fā)出具有市場前景和行業(yè)競爭力的新型理財產(chǎn)品，并逐步建立自己的理財產(chǎn)品及服務(wù)品牌，提升客戶的滿意度。最后要全面強化自己理財品牌獨特的文化內(nèi)涵，建立合理的理財品牌結(jié)構(gòu)，培養(yǎng)良好的理財產(chǎn)品創(chuàng)新意識。

“十二五”時期，預期我國金融服務(wù)業(yè)增加值增速將高于國內(nèi)生產(chǎn)總值增速，金融服務(wù)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重將保持在 5%左右。國際經(jīng)驗表明，我國金融服務(wù)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重呈緩慢增長態(tài)勢。我國應(yīng)該抓住市場機遇，借鑒國外成熟的金融理財市場經(jīng)驗，立足于中國經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀，積極探索出一條適合中國金融理財業(yè)發(fā)展的道路，促進我國金融理財市場不斷完善和成熟。

參考文獻：

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[2]王漢鳴.論我國金融理財業(yè)務(wù)的發(fā)展.法制與社會.2008.08（上）.

篇3

【關(guān)鍵詞】社會主義市場環(huán)境金融學發(fā)展前景

改革開放以來，社會主義市場經(jīng)濟制度體系始終在艱難和險阻中前行，盡管遇到了種種困難挑戰(zhàn)，但所幸憑借堅固信念和毅力取得了突出成就。而金融學理論和實踐也正是在此環(huán)境下形成了較完善體系，構(gòu)建了相對健全社會主義市場經(jīng)濟制度，為我國經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造了良好條件。但總體來說，金融學發(fā)展過程中仍面臨著較多亟待解決的問題，需引起相關(guān)人員高度重視。

一、關(guān)于金融學歷史演變的闡述分析

（一）計劃經(jīng)濟階段

據(jù)相關(guān)歷史實踐了解到，計劃經(jīng)濟市場下我國無論是產(chǎn)品消費支出還是資源生產(chǎn)提供均由政府部門事先計劃安排，隨后再將計劃指令下達到對應(yīng)部門機構(gòu)，部門機構(gòu)再將計劃指令分發(fā)給具體性的生產(chǎn)運行等操作組織，這種經(jīng)濟體制直接決定了我國金融學不會有太大發(fā)展。從金融學理論角度來說，其可以積極吸收借鑒他國優(yōu)秀實踐成果和操作經(jīng)驗，然而因我國并不具備金融學發(fā)展的最佳環(huán)境，致使出現(xiàn)了理論較早而實踐較晚情況。

（二）社會主義市場經(jīng)濟階段

總體來說，我國社會主義市場經(jīng)濟可謂是經(jīng)歷了三個重要階段，即為：“以計劃經(jīng)濟為主，以市場環(huán)境為輔”、“將計劃經(jīng)濟制度看做是計劃和市場統(tǒng)一制度”及“全面開展社會主義市場經(jīng)濟建設(shè)”等，相應(yīng)的金融學也隨之延伸拓展，金融學實踐應(yīng)用頻率也是愈來愈高。同時還可將金融學詳細劃分成財務(wù)學、銀行學、證券學及行為金融學等多個組成部分，各個環(huán)節(jié)分工明確共同指揮著市場經(jīng)濟的運行發(fā)展。除此之外，在我國正式加入世界貿(mào)易組織后，社會主義市場經(jīng)濟也漸漸轉(zhuǎn)變成橫向窄、縱向淺趨勢。由此可以了解到，我國金融學發(fā)展正朝著精細化方向前進，并且對金融學實踐應(yīng)用也是愈發(fā)重視，這對我國市場經(jīng)濟發(fā)展無疑有著十分積極作用。

二、社會主義市場經(jīng)濟環(huán)境下金融學面臨的挑戰(zhàn)

（一）內(nèi)涵缺乏明確性

就當前實際情況而言，國內(nèi)針對金融學方面的內(nèi)涵并沒有一個明確的定義，而這也是我國金融學必須面臨的重要挑戰(zhàn)之一。在市場經(jīng)濟水平不斷發(fā)展的新形勢下，金融學早已成為術(shù)語之一，在這種誘因的基礎(chǔ)上，現(xiàn)階段我們所謂的金融學不但涉及到此種定義，并且還能夠為金融學未來發(fā)展趨勢奠定基礎(chǔ)。部分研究學者表明，我國金融學更注重圍觀，因此金融學最終所呈現(xiàn)出的內(nèi)涵便會存有較強的為慣性，就如資本主義市場一般，因為金融學內(nèi)涵出現(xiàn)的變化，其自身所具備的特性也就愈發(fā)突出。借助對金融學詞條內(nèi)涵進行的分析與探討表明，其中主要涉及到金融、財政與融資等多種內(nèi)涵。部分研究學者針對金融學做出了進一步的劃分，主要分成國際金融學以及貨幣銀行學兩個方面。與此同時，還將金融學與貨幣進行了有機的融合，以此讓金融學和銀行系統(tǒng)之間的關(guān)聯(lián)更為緊密。然而對比其他先進國家所提出的金融學理論，與國內(nèi)經(jīng)濟學家所提出的理論之間存有一定的不同，或者說完全不一樣，其他先進國家認為，在金融學之內(nèi)主要涉及到兩方面的內(nèi)涵：首先，和投資學之間關(guān)聯(lián)極為緊密的范疇。其次，企業(yè)之內(nèi)具有較強特有性的金融體系。國內(nèi)經(jīng)濟學者針對金融學展開研究的過程中，多數(shù)會將金融學劃分到理財學的范疇之內(nèi)，由此便產(chǎn)生了金融內(nèi)涵與會計內(nèi)涵界限不明的現(xiàn)象。

（二）學科理論缺乏前沿性

由于金融學自身內(nèi)涵缺乏明確性，所以直接造成金融學理論缺乏前沿性的現(xiàn)象出現(xiàn)。在我國現(xiàn)階段的金融學經(jīng)濟體系內(nèi)，主要涉及到國際金融學以及銀行學兩個方面，特別是展開宏觀研究的過程中，多數(shù)都是把金融學歸類于銀行學之中。冉偉，無論是站在商業(yè)層面，還是管理學層面而言，金融學其實更傾向于金融與投資兩方面，具有一定的微觀性。如今國內(nèi)在提出金融學理論的過程中，依舊需要建立在以往經(jīng)濟機制的基礎(chǔ)上，然而卻未對二者展開精準的劃分，由此造成金融學研究長時間以來都處于較為局限的狀態(tài)。

（三）專業(yè)知識未能與實際生活接軌

金融學一直以來都是和社會群眾日常生活之間都具有密切聯(lián)系的學科之一，然而在具體的研究之內(nèi)卻未遵循戰(zhàn)略發(fā)展指導，其已擁有的金融學知識與實際生活之間的距離不斷加大。我們無論是在日常生活，還是生產(chǎn)工作中，往往會應(yīng)用到很多金融學方面的專業(yè)知識，然而在社會經(jīng)濟市場不斷革新的影響下，金融學發(fā)展早已不能緊跟時代快速發(fā)展的速度，其所具備的專業(yè)理論知識和我們實際生活與工作之間的偏差越來越大。基于此種現(xiàn)況下，金融行業(yè)也便不能在市場經(jīng)濟出現(xiàn)問題的時候及時找出有效的應(yīng)對措施，以此便會導致很大的經(jīng)濟損失出現(xiàn)。就如證券市場一般，若是想革新國有股現(xiàn)階段的減持現(xiàn)象，同時革新與之相應(yīng)的監(jiān)督管理理念或者是依法指導等多項內(nèi)容，那么則都需要在與之相應(yīng)的專業(yè)理論知識的輔助下所完成。以此若是金融學不能提供更為有效與準確的指導，那么其所面臨的金融學問題也就不能獲得很好的處理由此也就對金融行業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展造成了嚴重的影響。

（四）基礎(chǔ)理論缺乏前沿性

就金融行業(yè)現(xiàn)階段的發(fā)展情況而言，金融學所具備的價值也正處于上升階段。然而因為國內(nèi)金融學中所設(shè)置的內(nèi)容較為滯后，內(nèi)涵定義缺乏明確性，知識體系建設(shè)較為粗糙，所以不但致使金融學教學內(nèi)容缺乏全面性的現(xiàn)象發(fā)生，基礎(chǔ)理論缺乏前沿性的問題也較為突出，加之師資力量極為匱乏等多方面因素，都對金融學未來發(fā)展造成了一定的負面影響。

三、社會主義市場經(jīng)濟下金融學的發(fā)展前景分析

（一）金融學理論分科勢必然愈發(fā)健全，更為注重學科交叉

就金融學理論現(xiàn)階段的發(fā)展趨勢而言，金融學日后發(fā)展方向能夠分成宏觀金融學、微觀金融學與交叉金融學三種類型。首先，宏觀金融學必然會更注重為社會主義經(jīng)濟市場未來建設(shè)提供更全面的服務(wù)，會在金融市場戰(zhàn)略發(fā)展與設(shè)定、宏觀經(jīng)濟制度編制與執(zhí)行、金融媒介疏通及其管理等多個方面展現(xiàn)出珠聯(lián)璧合的作用與意義。其次，由于微觀金融學會涉及到投資學、企業(yè)金融以及證券市場微觀體系三方面，而這都極易對市場主體能否持續(xù)發(fā)展、市場能否更具一定自律性與自主性、市場能否達到微觀金融學相關(guān)理論前提的產(chǎn)生直接性的影響，并且還是重要基礎(chǔ)。因此，圍觀金融學日后發(fā)展需要更具實際性以及高效性，同時何況有為微觀市場的正常運行及順利發(fā)展提供良好的理論支持。最后，在社會分工愈發(fā)精細化的形勢下，學科交叉必然是無法逃避的。將數(shù)學與心理學和金融學進行有機的結(jié)合，并付諸實踐，能夠進一步展現(xiàn)金融思想工具由常規(guī)語言逐漸轉(zhuǎn)化至數(shù)理語言以及心理現(xiàn)象。而這對日后金融市場開展科學的管理具有一定的積極作用，促使所生產(chǎn)出的金融產(chǎn)品以及金融體系運作形式與市場未來發(fā)展需求相一致，并且不斷強化其可靠性。

（二）不斷提升金融學專業(yè)人才團隊培養(yǎng)力度

就國內(nèi)金融學專業(yè)人才培養(yǎng)而言，早已形成標新立異的特性，然而在國際與國內(nèi)金融學不斷進步與發(fā)展的影響下，金融學早已與我們?nèi)粘Ｉ钆c生產(chǎn)工作之間的關(guān)聯(lián)極為緊密，勇士互聯(lián)網(wǎng)金融也是主要的影響因素之一。由此表明，加大金融學教學及實踐力度就顯得極為關(guān)鍵。所以，在對金融學專業(yè)人才進行培養(yǎng)的時候，不能夠僅僅的照本宣科，而是需要對理論結(jié)合實際給予高度的重視，特別是現(xiàn)階段金融學范疇以及金融市場之內(nèi)的熱門知識以及主要問題，都應(yīng)該盡可能的積極面對挑戰(zhàn)，學有所得，以此促使金融學專業(yè)人才的專業(yè)理論知識更為豐富，職業(yè)道德良好以及實踐能力較強的高素質(zhì)人才。

結(jié)束語

通過以上探討，筆者認為國內(nèi)金融學未來發(fā)展方向需要從實際、實踐與學科結(jié)合等多方面著手，綜合性發(fā)展。其獲取的結(jié)果為：首先，促使國內(nèi)未來經(jīng)濟學更具社會主義市場經(jīng)濟的特性，然后，促使國內(nèi)金融學更具宏觀性，確保經(jīng)濟運行的戰(zhàn)略發(fā)展。最后，開展與金融學相關(guān)的微觀研究，從所有細節(jié)著手，同時幫助優(yōu)化系統(tǒng)建設(shè)及其發(fā)展。所以，在推動金融學不斷發(fā)展的過程中，還應(yīng)該正確應(yīng)對金融學發(fā)展所帶來的一系列挑戰(zhàn)，有條不紊，從而才可以推動金融學的迅速發(fā)展。

     【參考文獻】 

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篇4

（一）確保創(chuàng)新型企業(yè)的融資要求

創(chuàng)新型企業(yè)也稱為高科技企業(yè)，是發(fā)展低碳經(jīng)濟的主力軍，在產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)及銷售等環(huán)節(jié)有效達到節(jié)約資源與保護環(huán)境的目的。在經(jīng)濟全球化的背景下分析，這類企業(yè)產(chǎn)品更容易抵抗國際貿(mào)易中的綠色壁壘。為了響應(yīng)開發(fā)、生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)的低碳號召，企業(yè)也會產(chǎn)生極大的融資需求。在我國市場創(chuàng)新版塊上市條件苛刻的情況下，銀行可是說是創(chuàng)新型企業(yè)融資的主要來源。想更全面滿足創(chuàng)新型企業(yè)的融資需求，銀行需要在根據(jù)現(xiàn)階段的實際情況來分析相應(yīng)對策。

（二）保障取得預期收益

銀行最終目的是盈利，在開展貸款業(yè)務(wù)時也會面臨收益問題。確保實現(xiàn)收益，不但依賴資產(chǎn)類業(yè)務(wù)利率與負債類業(yè)務(wù)利率的差額；還取決于企業(yè)產(chǎn)品的市場狀況和自身的財務(wù)狀況。前文也說過銀行若產(chǎn)生逆向選擇則有可能造成資金回籠不足。因此為滿足商業(yè)銀行永續(xù)經(jīng)營的目標，保障取得預期收益將成為其主要目的之一。所以下文將結(jié)合內(nèi)在要求，圍繞目前所面臨的各種問題科學展開陳述。

二、有效的應(yīng)對措施

（一）建立專家團隊

專家團隊的建立是商業(yè)銀行提供人力資源。前文談到過，在低碳經(jīng)濟不斷發(fā)展的前提下，主要商貸對象是高科技的創(chuàng)新型企業(yè)。商業(yè)銀行由于技術(shù)結(jié)構(gòu)的限制，很難清楚掌握預測該企業(yè)的生產(chǎn)運營情況。此時便需要建立專家團隊來解決問題。商業(yè)銀行以貸款項目為指導及時邀請有關(guān)領(lǐng)域的專家學者。共同組成臨時性專業(yè)團隊，直接對申請借款企業(yè)的技術(shù)、組織層面進行全面分析，最后用可行性報告的書面方式上報給商業(yè)銀行管理者參考。

（二）建立銀行信息平臺

銀行信息平臺的建立是為商業(yè)銀行提供物力資源。商業(yè)銀行信息平臺在建立是要展現(xiàn)兩種功能：一個功能是聯(lián)系商業(yè)銀行各職能部門，另一個功能則是聯(lián)系企業(yè)財務(wù)和生產(chǎn)等領(lǐng)域，其中最為關(guān)鍵的則是第二個功能。銀行在處理申請借款的高科技企業(yè)時，就可以通過信息平臺在特定時間段審查企業(yè)的經(jīng)營情況。全面分析企業(yè)成本和利潤中心的數(shù)據(jù)，為是否貸款提供決定依據(jù)。

（三）建立業(yè)銀行放款制度

篇5

關(guān)鍵詞：金融市場 經(jīng)濟增長 建議

一、我國金融市場與經(jīng)濟增長發(fā)展現(xiàn)狀

（一）我國金融市場發(fā)展現(xiàn)狀

我國的金融業(yè)在不斷的探索中逐漸完善和發(fā)展。到目前為止，我國的現(xiàn)代金融體系框架基本形成：從純粹的資金計劃分配向銀行的間接融資、貨幣市場和資本市場發(fā)展；銀行機構(gòu)與非銀行金融機構(gòu)及證券、保險機構(gòu)等并存；從單一的中國人民銀行向中央銀行和商業(yè)銀行發(fā)展；金融工具日益豐富，從簡單的信貸工具向國債、基金、保險、股票等多種融資方式發(fā)展；金融市場的發(fā)展越來越具有廣度和深度。從宏觀層面分析，我國金融市場的發(fā)展已經(jīng)進入一個經(jīng)濟貨幣化、經(jīng)濟金融化、經(jīng)濟證券化的發(fā)展模式。

（二）我國經(jīng)濟增長現(xiàn)狀

改革開放以來，隨著我國社會生產(chǎn)力水平的快速提高，經(jīng)濟增長快速發(fā)展，我國的綜合國力不斷增強。自1978年至今，中國的經(jīng)濟體制改革經(jīng)過30多年的發(fā)展，取得了舉世矚目的巨大成就，創(chuàng)造了“中國經(jīng)濟奇跡”。主要體現(xiàn)在：首先國民經(jīng)濟綜合實力由弱變強，國際地位和影響力顯著提高。我國GDP在1978年后的30余年平均增長率達到9.83%，成為世界上增長最快的國家。自2010年起我國的GDP 已超過日本，成為世界第二大經(jīng)濟體。其次，人民生活水平實現(xiàn)了由貧困向全面小康的跨越。改革開放30多年的發(fā)展，我國人民生活總體實現(xiàn)小康，并開始向全面小康轉(zhuǎn)變；第三，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)實現(xiàn)從不均衡向均衡發(fā)展的調(diào)整，經(jīng)濟發(fā)展協(xié)調(diào)性增強，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)趨向合理和優(yōu)化；第四，基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)巨大飛躍，增強了對經(jīng)濟發(fā)展的支撐力度。

二、金融市場發(fā)展與經(jīng)濟增長的相互作用

一國的經(jīng)濟發(fā)展離不開金融的支持，高效的經(jīng)濟增長又能促進金融的發(fā)展。經(jīng)濟的增長與收入水平的增加提高了儲蓄水平，而金融市場的發(fā)展提高了儲蓄率與儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的比率，從而增加了投資，投資的增加使產(chǎn)出增長，并通過金融市場的發(fā)展及人力資本與資本水平的提高使生產(chǎn)效率得以提高，從而促進經(jīng)濟更加快速增長。整個經(jīng)濟就處于這樣一個循環(huán)過程中，因此，金融市場的發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的關(guān)聯(lián)機制可通過圖1描述：

圖1 經(jīng)濟增長與金融發(fā)展相互作用圖

三、我國金融市場發(fā)展推動經(jīng)濟增長建議

近幾年來，我國對金融市場發(fā)展和經(jīng)濟增長做了一系列實證分析，在研究中發(fā)現(xiàn)很多問題，比如在整個金融體系中，我國的融資方式始終以銀行貸款為主；我國的股票市場投機性依然很強等。因此，根據(jù)我國金融體系的發(fā)展和現(xiàn)階段經(jīng)濟增長對金融市場發(fā)展的要求，提出幾點建議。

（一）深化銀行體系改革

經(jīng)過20多年的發(fā)展，我國的銀行體系已具備相當規(guī)模，但也存在不足。首先穩(wěn)步推進對國有銀行的改革。商業(yè)銀行加快對非國有經(jīng)濟的支持力度，整合業(yè)務(wù)流程，實現(xiàn)業(yè)務(wù)重點轉(zhuǎn)變，增加對非國有經(jīng)濟的貸款；以股改和上市為契機，提高資產(chǎn)質(zhì)量，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)。其次，推動股份制銀行的改革。銀行加快中間業(yè)務(wù)發(fā)展，完善法人治理結(jié)構(gòu)，提高風險控制水平，實現(xiàn)綜合化經(jīng)營。再次，深化農(nóng)村金融改革。推進股份制產(chǎn)權(quán)改革，健全股權(quán)流轉(zhuǎn)體系，完善風險管理機制，立足“三農(nóng)”和城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展。

（二）發(fā)展和完善我國資本市場的建設(shè)

為了加大資本市場對經(jīng)濟增長的促進作用，就要進一步發(fā)展我國的資本市場。一是完善股票市場對資源的優(yōu)化配置。由于我國股票市場的功能定位存在偏差，市場化程度比較低，因此，要形成完整的監(jiān)管理念，加大市場化力度，提高資金的配置效率；借助股票市場，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展。二是積極發(fā)展我國的企業(yè)債券市場，嘗試開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，把拓展債券市場作為擴大直接融資的主要途徑。三是加快我國保險市場的發(fā)展。轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式，變粗放式經(jīng)營為集約式經(jīng)營；推進保險公司的體制改革；放寬保險資金運用渠道。四是加快基金等金融業(yè)態(tài)的發(fā)展，豐富金融市場內(nèi)涵。尤其是大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金，使其在推動科技型創(chuàng)新企業(yè)的建立與發(fā)展方面發(fā)揮作用，拉動經(jīng)濟進一步快速增長。

（三）改善非國有經(jīng)濟的融資環(huán)境

金融市場的發(fā)展對非國有經(jīng)濟的傾斜將成為經(jīng)濟發(fā)展一個趨勢。首先就要充分發(fā)揮地方政府的指導作用，合理利用行政手段，增加政策支持，推動當?shù)亟?jīng)濟增長；其次，拓寬非國有企業(yè)包括小微企業(yè)的融資渠道，給經(jīng)濟增長注入新的活力。第三，深化金融法制建設(shè)，優(yōu)化金融環(huán)境，進一步提高金融市場的效度。第四，加強金融創(chuàng)新，并處理好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間的關(guān)系。

四、結(jié)束語

我國一方面要深化金融改革，實施政府從國有銀行逐步退出、股權(quán)多元化戰(zhàn)略；另一方面要著重金融基礎(chǔ)實施建設(shè)，完善金融法律法規(guī)，保障銀行業(yè)、證券業(yè)高效率運作，從而保證金融市場健康發(fā)展，使金融市場與經(jīng)濟增長協(xié)調(diào)共進。

參考文獻：