供應商財務風險評估精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇供應商財務風險評估，期待它們能激發您的靈感。

篇1

【關鍵詞】logit;新能源;因子分析;STATA

一、緒論

新能源是一個正在興起，并且在國家的大力支持下蓬勃發展的行業。對于新能源上市公司，不僅需要與同行業的新能源公司競爭，還需要跟傳統的能源公司競爭。對于身處競爭激烈的新能源上市公司而言，建立財務機制是十分必要的。因為往往財務數據的異常能反映出公司的潛在危機，為公司預防和應對危機提供可靠的依據。本文的財務信用風險評估就是對引起企業財務狀況和經營狀況異常的因素進行跟蹤和監測，以便公司的管理層應對危機。本論文還克服了僅僅依靠單純的財務指標來預警帶來的滯后性，將新能源上市公司的財務風險看成一個動態變化的過程，對于新能源上市公司危機預警和降低危害具有重大的意義。

二、國內外研究現狀

馬丁（Martinm，1977）選取1969～1974年間58家有財務困境的銀行，運用篩選出的8個財務指標預測兩年后銀行破產概率，由此建立了Logistic回歸模型，預測效果比Z模型和ZETA模型好。奧爾森（Ohlson，1980）選取1970～1976年的2163家企業，其中2058家營運正常企業，其余是經營困難的企業，建立Logistic回歸模型，準確率高達96.12%，這也是多元回歸模型第一次在破產預測中的應用。姜秀華、任強和孫錚（2001）選擇了84家企業按照1:1的方式配對，建立Logistic判別模型，得出對兩類企業的預測準確率都在80%以上。李蕾和韓立巖（2010）利用主成分分析和logistic回歸模型解決了解釋變量多重共線性等問題，提出了我國中小企業的財務指標體系。李月英（2010）選取了38家上市公司，其中31家良好的公司，7家st公司構建獨院線性回歸模型，研究表明主營業務收入增長率，資產負債率和總資產增長率是預測最顯著的3個指標。

三、Logistic模型在新能源上市公司財務信用風險的實證分析

（一）樣本的選擇

本文的研究對象是我國新能源上市公司，選擇2009年到2014年間第一次被st的公司作為財務危機來研究，并考慮公司的規模和公司所處的行業，按照1：1的原則來匹配為st公司匹配正常運營的公司。本文篩選了2009到2014年間首次被st的25家A股新能源上市公司，同時根據上述原則匹配了25家A股新能源上市公司。本文根據指標體系分為盈利能力指標，償債能力指標，成長能力指標，運營能力指標和現金流量指標，包括每股收益、每股凈資產、每股營業利潤、凈資產收益率等35個財務指標。

（二）財務指標的篩選

本文初步構建的指標體系涉及五大模塊35個財務指標，但是不清楚對于樣本的分布，所以對財務指標進行非參數檢驗來篩選指標。首先本文利用spss19.0選用k-s檢驗來判斷樣本是否服從正態分布。根據k-s檢驗可知，除了利息保障倍數（X15）等13個指標外，其余的22個財務指標都服從正態分布，這指標體系中服從正態分布的指標多，故留下服從正態分布的22個指標進行之后的檢驗。接下來對22個指標進行顯著性差異檢驗。利用spss19.0對上文中的22個服從正態分布的指標進行顯著性差異的檢驗。因為要做財務信用風險評估，需要樣本之間有顯著性的差異，故對樣本進行T檢驗。根據分析結果，留下具有顯著性差異的每股收益（X1），每股凈資產(元/股)（X2）等14個指標。

（三）因子分析

根據因子分析的原理，利用spss19.0對保留的14個指標，50個樣本進行因子分析。通過對KMO檢驗和Bartlett球形檢驗做因子分析。由結果可知，本文中的KMO值為0.797，Bartlett球形檢驗統計量的Sig為0.000，故本文的樣本適合做因子檢驗。對樣本按照主成分分析的原理進行因子分析。按照“解釋的總方差”表，提取了3個公因子，解釋的總方差依次為54.382%，11.985%和10.627%，總共能夠解釋76.967%。（四）logit回歸利用stata對通過因子分析的得到的3個公因子作為協變量進行二元Logit分析，按照進入法的方法進行回歸分析，協變量全部進入模型。因變量表示企業的狀況，“1”表示經營狀況好的公司，“0”表示st的公司。據Logit回歸結果可知，主成分1的p值為0.005，主成分2的p值為0.359，主成分3的p值為0.702。我們可以看出利用Logit模型構造出來的財務風險預警能力，第一個因子很顯著，另兩個因子的在5%的顯著性水平下不顯著。

四、結論

篇2

【關鍵詞】 Logistic模型； 制造業公司； 財務風險評估

【中圖分類號】 F275 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2016）14-0018-05

一、引言

全球經濟一體化進程不斷加快，全球經濟大環境嚴重影響著我國經濟情況。在2008年全球金融危機爆發時，我國正常經濟秩序及實體經濟發展也受到很大負面影響。外部環境與內部環境的不確定性影響更使企業面臨多種多樣的風險，包括財務風險及非財務風險。但無論哪種風險，其最終表現形式都為財務風險，所以有效地對財務風險進行評估將有利于企業的健康發展。同時隨著社會的不斷進步，當今單純企業間競爭方式已經無法符合市場經濟的需求，所以供應鏈間的競爭正逐漸成為市場競爭力的核心力量。

制造業是我國經濟發展的中流砥柱，其供應鏈管理比較嚴格。對制造業公司進行財務風險評估時，如果準確度不高，不僅會影響公司發展，還會使得有效資源流向無發展潛力的企業，阻礙我國資本市場發展進程。伴隨著供應鏈集成和管理的不斷加強，越來越多的企業將在供應鏈視角下對企業財務風險進行綜合評估，以提高財務風險評估水平。

二、文獻綜述

企業在經營過程中伴隨著各種各樣的風險，這些風險最終都將會以財務風險的形式出現。財務風險對公司的經營與發展有著重要的影響，也是對公司發展狀況最綜合性的反映，只有對財務風險正確認識和評價，才能夠有利于公司的不斷發展。自金融危機爆發以來，財務風險更是受到各國學者的重視。

自各國學者對財務風險研究以來，越來越多的學者更加關注于對財務風險的評價，通過對風險的量化更加有效地預防和控制財務危機。Fitzpatrick（1932）[ 1 ]通過對19家公司財務數據進行研究，最早提出單變量模型的評估方法。Altman（1968）[ 2 ]利用制造業企業的相關數據，選取22個指標，最終獲得5個財務指標并構建首個多變量模型即Z-Score模型。Ohlson（1980）[ 3 ]首次利用多元邏輯回歸模型Logistic模型進行財務風險評價的研究，以310家企業為樣本（105家存在財務風險的公司及205家非財務風險的公司）進行研究，同時對破產區間樣本分布的狀況進行概述，通過尋找分割點等來確定公司財務風險評價模型，具有很高的準確率。David West（2000）[ 4 ]通過對比神經網絡模型、多變量模型對公司財務風險評價的準確度，發現Logistic模型對風險評估的準確率最高。以國外學者研究為基礎，國內學者不斷對該模型進行改進，其中：趙坤、趙育萱（2012）[ 5 ]通過利用主成分法對制造業行業的財務狀況正常及財務狀況出現風險的公司進行比較研究，最終確定了各公司的財務風險狀況。杜運潮、徐鳳菊（2013）[ 6 ]對房地產行業同一年內規模相似的32家非ST公司和8家ST公司樣本進行研究，通過對指標篩選最終獲得流動比率等三個變量構建Logistic模型，該模型的準確度能夠達到95%，可以有效地對房地產公司財務風險進行評價。于維洋和泮敏等[ 7-10 ]也對財務風險的評價及應用問題進行了研究。

通過對國內外相關文獻的搜集和整理，發現目前研究主要集中在財務風險概念、特征、風險評價指標、風險評估模型的構建等方面。各國學者們對財務風險的研究主要集中在財務風險識別、財務危機預警及控制上，較少學者對公司財務風險進行評估。現有文獻構建的財務風險指標體系存在缺陷，影響指標因素考慮不全面，考慮非財務因素較少，且在確定指標權重時也存在同樣問題，所以不能夠更加全面具體地評估企業財務風險。

三、財務風險評估指標體系構建

現代財務管理理論認為，企業的財務狀況主要受財務因素和非財務因素影響。借鑒國內外財務管理實踐中應用的財務風險評估指標體系，并與制造業企業自身的風險特點進行結合，本文從籌資活動、投資活動和營運活動三個維度對財務影響因素進行表現。公司的籌資風險具體為償債能力風險，償債能力主要包括短期償債能力和長期償債能力。投資風險主要通過盈利能力、成長能力及資金回收風險衡量，其中盈利能力主要通過凈利潤、總資產投資、研發投資及投資者的異質性等指標進行反映。成長能力主要包含營業收入、固定資產等的增長率，同時，資金回收的優劣也決定著公司投資風險的大小。公司在營運過程中會受到流動資產、應收賬款、總資產等周轉率的影響，所以在評價運營風險時主要運用存貨周轉率、流動資產周轉率、應收賬款周轉率等指標。

在日常經營過程中非財務指標也起到影響公司財務風險的作用，主要分為公司治理、供應鏈管理和其他因素。其中公司治理指標主要包括股權結構、董事會結構、高管激勵及利益相關者治理。非財務影響因素除了公司治理相關指標外，同時由于制造業公司處于供應鏈環境中制造商地位，所以在構建供應鏈環境的指標體系時，主要分為公司供應商、銷售商的相關指標。在考慮其他非財務活動產生的風險時，主要包含會計師事務所的品質、變更、審計意見及審計費用的相關指標。具體指標如表1所示。

四、實證研究

（一）數據收集

本文在進行指標篩選時主要運用制造業上市公司的數據，根據中國證監會行業分類標準，選取制造業公司2012―2014年的數據作為研究對象，其中包含14個細分行業。剔除2013年之后上市、財務及非財務數據不全、AB股同時存在的公司，最終得到75家數據健全的公司。通過Wind及國泰安數據庫獲取需要的財務指標及部分非財務指標，利用查找年報的方法對供應鏈及相關者交易數值進行統計及計算。

本文選取2015年被ST及*ST公司作為發生財務風險的樣本，同時選取所處行業及總資產規模相當的公司作為財務正常公司樣本。其中ST及*ST是根據2003年滬深股市對財務狀況異常及可能存在退市風險的股票實施特別處理。本文只對因為出現財務異常而被ST及*ST的公司進行研究，剔除了由于其他原因造成處理的公司。根據上述分類標準，研究樣本中有25家出現財務風險的公司，50家財務正常的公司。為了構建Logistic模型，將樣本分為預測和檢驗兩組。其中，預測組包括15家財務異常公司和30家財務正常的公司，檢驗組包括10家財務異常公司，20家財務正常的公司。

（二）主成分分析

為了保證財務風險評價模型更加有效，篩選出的指標應該能夠將公司有效地區分成財務正常和財務非正常。所以，在構建模型之前要對指標進行顯著性檢驗。通過顯著性檢驗將指標分為兩類：一類符合正態分布，此時選用獨立T檢驗方式對總體進行顯著性檢驗；另一類不符合正態分布，此時則選用非參數檢驗Mann-Whitney U對總體進行檢驗。通過篩選獲得財務正常和不正常公司間存在顯著差異的指標，但是由于選擇的指標仍然具有多重共線性，將導致很多指標無法正常構建Logistic模型，為了更加簡便并完整保留相應財務指標，對指標進行主成分分析。首先對指標進行降維，將具有多重共線性的指標進行重新組合，獲得相互關聯較小的指標，然后利用SPSS得到解釋的總方差及成分得分系數矩陣。解釋的總方差如表2所示。

根據表2所示，前9個成分的積累值為70.760%，已經超過了70%，所以最后選擇這9個主成分對財務風險大小進行表現，命名為F1、F2、F3、F4、F5、F6、F7、F8、F9，在檢驗過程中獲得各指標的權重，如表3所示。

根據表3成分得分系數矩陣表中的系數，可以得到F1至F9主成分。

（三）Logistic模型分析

在研究過程中首先對模型顯著性進行分析，本文通過對Logistic模型系數進行綜合檢驗分析確定顯著性。利用向前Wald方法獲得模型系數的綜合檢驗，通過6個步驟最終得到模型系數的綜合檢驗結果，Sig值為0.000，說明在顯著水平為0.05的情況下該模型是顯著有效的，即說明可以繼續進行下一步的回歸分析。

Logistic回歸結果中Cox & Snell R值和Nagelerke R方值為0.590和0.819，符合檢驗標準，因而認為該模型的擬合度良好。通過對Hosmer和Lemeshow檢驗進行分析，確定模型是否具有優良的擬合度。該方法首先將樣本數據根據預測的概率劃分為10組，再根據不同的觀測及期望頻數構造出卡方統計值，根據自由度為8計算卡方，此時計算出的P值為0.584，大于顯著性水平？琢=0.05，不能拒絕零假設，所以模型在可以接受的水平上具有優良擬合數據。通過運用逐步回歸進行6步操作后，最終確定了能夠存在于模型中的變量為F1、F2、F4、F6、F7、F9及常數量。具體的模型回歸結果如表4所示。

從結果中最終可以得到Logistic模型的表達式如下：

本文利用公司數據建立了財務風險評價模型，在進行財務狀況評估時先確定一個標準的臨界值P*，將公司的指標數據代入到模型中可以得到公司的財務風險P值，如果P>P*說明公司的財務狀況有可能出現危機，如果P

為了判斷該模型評估結果是否準確，需要對模型進行準確性檢驗。模型的評估準確率高低能夠說明該模型評估效果的優劣。本文利用SPSS軟件得到評估模型預測分類表，通過預測發現案例能夠獲得的準確率為94.1%，但由于檢驗樣本中ST公司樣本較少，導致了一定的偏差，使得準確率降低為87.8%，結果如表5所示。

五、結語

隨著資本市場的發展，財務風險評估準確度越發受到關注。如果財務風險評估準確度不高，可能會使有效資源流向無發展潛力的企業，甚至阻礙我國資本市場發展進程。隨著供應鏈管理強度的不斷增加，在財務風險評估時考慮供應鏈因素的影響日益突顯其必要性。由于公司與其供應鏈的各節點企業在財務上有著密切的聯系，同時風險具有一定傳導性，所以公司財務風險的影響因素主要被劃分為財務因素、非財務因素，以便能夠更加全面地反映公司財務風險情況。將供應鏈集成指標引入至財務風險評估模型中，可以提升模型評估財務風險的準確度。本文引入了能夠表現供應鏈集成度的指標使Logistic模型準確率達到94.1%，但制造業上市公司的財務風險評估仍有著很大的研究空間，如對供應鏈環境的評估指標可以進一步完善，為公司財務風險防范提供更客觀的依據。

【參考文獻】

[1] FITZPATRICK P J. A Comparison of ratios of successful industrial enterprise with those of failed firms[J].Certified Public Accountant，1932，14（2）：589-737.

[2] ALTMAN E I. Financial rations discriminate analysis and the prediction of corporate bankruptcy [J]. Journal of Finance，1968，23（4）：589-609.

[3] OHLSON J A. Financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptcy[J]. Journal of Accounting Research，1980，18（1）：109-131.

[4] WEST D. Neural network credit scoring models[J].Computer & Operations Research， 2000（27）：62-63.

[5] 趙坤，趙育萱.創業板上市公司財務風險實證研究[J].商業時代，2012（9）：69-70.

[6] 杜運潮，徐鳳菊.房地產上市公司財務風險識別：基于Logistic模型的實證研究[J].財會月刊，2013（9）：19-22.

[7] 于維洋.公司財務風險綜合評價及應用研究[J].會計之友，2015（21）：63-68.

[8] 泮敏，曾敏.基于主成分分析法的上市公司財務風險研究：以我國制造業為例[J].會計之友，2015（21）：63-68.

篇3

隨著信息技術和經濟全球化的發展，單個企業之間的競爭已經轉化為不同供應鏈之間的競爭。在供應鏈體系中，如果某一成員企業處于不健康的財務狀況，可能會影響整個供應鏈條的財務風險，甚至導致鏈條的資金流斷裂。考慮供應鏈核心企業受上下游企業和整個鏈條的影響及不同生命周期階段的特點，構建了其財務風險評估的指標體系；引入信息熵法，擺脫對人為主觀賦權的依賴，建立了不同生命周期條件下供應鏈核心企業的財務風險評估模型。該模型所需樣本量較小，可以充分選取與被評估企業具有相似特征企業的數據作為訓練樣本，因此計算出的指標權重更加客觀、具有針對性，可以得到較為客觀公正的綜合評價結果。

【關鍵詞】

供應鏈；財務風險；信息熵；生命周期

對ERP和供應鏈的日益依賴使企業更加適應激烈的市場競爭，與此同時也使企業受到財務風險威脅的概率增加，因此財務風險研究的重要性日漸增強。一些學者對企業財務風險的含義作了界定，也有學者對企業財務風險進行了定量評估，但多集中于對財務預警的探討。縱觀現有財務預警模型，雖然模型的預測準確率一直在提高，但由于財務預警模型都需要使用大量的樣本數據來進行模型的建立，而不同公司的特點不盡相同，用大量公司數據得出的模型往往不能體現所要預測企業的特點，對預測企業并不具有針對性，因此預測結果也就差強人意。供應鏈作為將供應商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一體的功能網絡結構，在給企業帶來競爭與效益優勢的同時，也帶來了諸多風險，且由于企業在不同生命周期階段所表現出的特點不盡相同，有必要從生命周期角度來探討企業的財務風險。

一、指標體系的構建

從生命周期視角出發，不同階段下企業的治理方式、管理風格和財務特點都不盡相同，因此財務風險評估的指標應該充分考慮企業在不同生命周期階段的不同特點。企業從發起成立到最后消亡的過程為生命周期，對其不同階段的劃分一直沒有一致性的答案。本文考慮到作為供應鏈的核心企業，其規模基本比較成熟穩定，不可能是處于初創期的，故將供應鏈核心企業的生命周期分為三個階段：成長期、成熟期和衰退期。

（一）成長期階段的指標選取處于這一階段的企業更注重成長性，如銷售收入的增加、市場份額的擴大以及新產品的研發等。企業為實現產品研發、市場拓展等競爭戰略一般會采用債券、貸款等方式融資，較低的利潤率和較高的負債會導致企業長期償債能力等財務指標較差，而此時由于有較小的利潤空間，短期償債能力較好。此外，因企業還處于成長期，無力進行多元化的投資，故投資情況在此階段不是評價企業財務風險高低的主要方面，且企業規模還沒有完全成熟穩定，營運能力和成本費用水平均不如成熟期企業理想。與此同時，處于成長期的企業對外部政治經濟及市場環境變化所帶來的風險抵御能力較差，且由于企業實力的限制，即使是供應鏈的核心企業，其在上下游企業間也無法處于絕對優勢，尤其對于成長期的企業，供應鏈的穩定性、信息共享性及其所面臨的環境都對企業的財務狀況有重要影響。因此，在評估此階段的財務狀況時主要選擇表1所示的財務指標。

（二）成熟期階段的指標選取進入成熟期的企業銷售和利潤兩手抓，相比成長期不惜代價進行市場營銷搶占市場份額，企業更注重穩定的市場份額和較高的利潤增長。因此，成熟期企業的市場份額和企業各種能力水平已保持穩定，更注重對已有成績的保持，尤其是盈利水平的保持。此時企業的償債能力，無論短期還是長期，都會顯著提高，籌資能力和投資能力方面的財務指標非常好且有較好的盈利能力、資產管理能力及成本費用控制能力。此時企業對外部風險的抵御能力較強，但仍難免受到宏觀經濟的影響。成熟期的企業由于其實力已比較強，往往在供應鏈中處于絕對主導地位。所以，此時供應鏈的健康性除了受行業生命周期等的影響外，往往由核心企業對供應鏈的組織、協調力度所決定。因此在預測評估這個階段的財務狀況時主要選擇如表2所示的財務指標。

（三）衰退期階段的指標選取這一階段的企業市場份額萎縮，投資項目盈利下降，營運能力減弱，資金流處于不斷減少的狀態。產品過時加之資源配置減少，企業的經營規模逐漸萎縮，市場占有率逐漸下滑。由此引發企業的利潤率下降甚至嚴重虧損，資金流入越來越不足以彌補支出，部分債權人為避免損失而要求提前行使債權。企業積累的資金大多用來償債而不是生產經營，經營流入越來越少，伴隨著企業的財務狀況日益惡化。因此，此階段企業應精簡機構，節約成本支出，同時不斷尋找新的利潤增長點。短期償債能力、長期償債能力的下降和企業成長能力指標的下降，都是衰退期企業的顯著標志。此時，處于衰退期的企業已無心管理供應鏈且自身已比較脆弱，供應鏈的穩定性主要依靠聯盟契約來繼續維持，但供應鏈的信息共享度依然很重要。此外，此時的企業受行業及政治經濟環境的影響變得更大。因此，在預測評估這個階段的財務狀況時主要選擇如表3所示的財務指標。

二、財務風險評估流程

確定企業在不同生命周期的評估指標后，引入信息熵對企業的財務風險進行評估。

（一）確定樣本的生命周期階段對于企業生命周期的劃分方法有很多，本文采用銷售增長率為衡量指標，以三年為一個階段，如果企業兩個階段的銷售增長率均大于行業平均銷售增長率，則該企業為成長期企業（如果企業在前一個階段的銷售增長率略低于行業銷售增長率，但是在第二個階段高于行業增長率，則認為該企業也處于成長期）；如果企業在前一個階段的銷售增長率高于行業平均銷售增長率，而后一階段等于或略低于行業銷售增長率，則認為該企業處于成熟期；如果企業在兩個階段的銷售增長率都低于行業銷售增長率，則該企業處于衰退期。

（二）評價指標的選取設所選定的處于同一生命周期階段的觀測樣本數據為m，收集m樣本的n個指標數據，由樣本原始數據可得矩陣。

（三）數據的趨同化和標準化處理評價指標體系中各指標所表征對象的屬性和量綱均不相同，無法直接比較。為了進行對比，首先應對全部指標進行趨同化，使其具有可比性；然后，將原始數據標準化處理，以消除觀測量綱與數量級差異的影響；另外，為避免求熵值時出現對數無意義的狀況，通過數據平移來進行數據的非負化處理。采用極差標準化方法的表達式如下。

（四）計算指標的熵值其中，Ej為熵值；pi，j為相對比重；ri，j為第i個樣本第j項評價指標標準化之后的值，是一個無量綱的數值。

（五）計算指標的差異系數差異系數表示某一指標在綜合評價中的作用，差異系數值越大，表示該指標在評價中起到的作用越大。

（六）計算評價指標的權重權重是利用指標的差異系數來衡量某一指標在風險評估模型中的重要程度，權重越大，表示該指標對風險水平的影響程度越大。第j項評價指標的權重計算方法如下。

三、實例分析

下文以處于成熟期的企業為樣本，應用本文所提出的方法對供應鏈核心企業的財務風險進行評估。

（一）樣本選取與生命周期階段劃分由于信息熵法對樣本的數量要求不高，故本文從制造業中選取12家處于成熟期的上市公司，且為了建立對評估企業具有針對性的模型，所選取的12家企業在資產規模、治理結構等方面都比較相近。采用生命周期階段劃分方法找出如下處于成熟期的企業12家：C1深圳中華自行車（集團）股份有限公司、C2青島海爾、C3合肥美菱股份有限公司、C4西北軸承股份有限公司、C5江蘇江淮動力股份有限公司、C6山東威達機械股份有限公司、C7寧波華翔電子股份有限公司、C8軟控股份有限公司、C9廣州御銀科技股份有限公司、C10江蘇中聯電氣股份有限公司、C11江蘇通達動力科技股份有限公司、C12廣東華聲電器股份有限公司。

（二）評價指標的構建根據以上分析，選取成熟期所需16個指標。其中，x1為速動比率，x2為已獲利息倍數，x3為銷售利潤率，x4為總資產周轉率，x5為年投資收益率，x6為年投資回收率，x7為流動比率，x8為資產負債率，x9為核心企業對供應鏈的組織力度，x10為存貨周轉率，x11為資產凈利率，x12為應收賬款周轉率，x13為信息共享度，x14為積極的預警程序，x15銷售收入占所在行業百分比，x16為高于行業平均利潤率百分比。

（三）數據的同趨化和標準化處理本文所建立的供應鏈財務風險評估模型，指標值越大，表示財務風險越小，因此在評估指標體系中只有資產負債率為負效應指標，其指標值越大，說明財務風險越大，而其余正效應指標則相反。

（四）確定熵值和熵權計算各指標的熵值和熵權。各指標熵權如表5所示。

（五）計算核心企業財務風險將熵權與各熵值相乘，計算得各企業的風險水平如表6所示。從結果中可以看到，處于危機中的為C4西北軸

承，該家公司于2007年被ST（特別處理），而財務風險最小的為C2青島海爾，其財務表現一直非常好，可見本文所提出的生命周期視角下基于信息熵法的供應鏈核心企業財務風險評估模型準確性較高。

四、結論

生命周期視角下，企業處于不同的階段會有不同的戰略目標和戰略路徑，相應的組織結構、管理風格也不盡相同，企業各個階段的財務特征也隨其發生變化。因此，基于不同生命周期階段，對更為復雜的供應鏈條件下核心企業的財務風險評估尤為重要。而以往的財務預警模型由于需要大量的樣本數據，導致其所建立的模型對所評估企業缺乏針對性。本文所提出的基于信息熵法的評估模型，所需樣本數據較少，能充分選取與所要評估企業相似的企業數據進行建模，從而使模型更具針對性，進而準確率增加，并且較有效地消除了人為賦權的主觀因素，結合實例分析可以看出，在樣本數量較小的情況下評價結果依然比較準確。

【主要參考文獻】

［1］王艷平，韓峰.供應鏈生命周期中的核心企業風險分析［J］.經濟管理，2004（12）：18-22.

［2］徐曉燕.基于企業生命周期的財務診斷方法［J］.預測，2004（4）：61-64.

［3］楊秀梅.基于企業生命周期的財務風險預測［J］.大慶石油學院學報，2008，32（6）：115-121.

［4］李凡.基于企業生命周期的財務風險評估指標選擇［J］.商業經濟，2010（10）：34-36.

篇4

(一)內部環境對財務風險的影響

內部管理控制體系是針對企業的內部環境而言的，對企業來說，內部管理控制體系直接影響著內部管理控制的貫徹執行以及經營目標的實現。企業內部環境一般包括:職業道德、員工的勝任能力、管理理念和經營風格、組織結構、權利和責任的分配、人力資源政策與措施、董事會與審計委員會以及反舞弊等內容。內部管理控制的內部環境與財務風險之間是負相關關系。

(二)風險評估對財務風險的影響

在內部管理控制的要素中，排在第二位的就是風險評估，風險評估分為三個環節，即目標設定、事項識別以及風險反應。即要首先對各類風險進行識別，找出可能產生的風險，按照這些風險所產生的影響大小進行排序，并針對各風險制定相應的應對手段來降低風險或者規避風險。其次是控制風險，通過制定應對措施和實施相應措施所需要的預算，最終實現對財務風險的降低。實證結果表明，內部管理控制的風險評估與財務風險之間是負相關關系。

(三)控制活動對財務風險的影響

控制活動包括授權、業績評價、信息處理、實物控制和職責分離等相關活動，它是具體的內部管理控制所執行的程序。內部管理控制主要是對職責進行分工控制以及財務預算控制等，通過職責分工和預算控制，使企業的各項財務管理活動置于事前控制、事中控制和事后控制過程中。實證結果表明，內部管理控制的控制活動與財務風險之間是負相關關系。

(四)信息與溝通對財務風險的影響

信息與溝通包括原始信息的采集和整理、信息的傳遞和溝通、對企業經營過程中所出現的各種問題進行及時解決等等。《企業內部控制基本規范》規定，企業的信息與溝通體制與內部控制相配套，保證信息溝通的順暢和及時。在企業管理中，信息的處理也主要依靠管理信息系統來完成。企業的溝通方向不僅包括從上到下，也包括從下到上，還包括同級別不同部門之間的橫向溝通，因此，作為員工應首先明確自己在整個溝通鏈條中所處的位置，要從自身來保證溝通的有效性。實證結果表明，內部管理控制的信息與溝通與財務風險之間是負相關關系。

(五)內部監督對財務風險的影響

內部監督的目的是為了保證內部管理控制的有效性，通過對內部管理控制的整個流程，包括設計、創建、實施、控制等，進行監督和評估，來確保對內部管理控制的不足進行有效、及時地彌補。《企業內部控制規范》規定，企業要完善內部控制的監督機制，詳細規定監督的職責劃分、監督的程序、方式等。此外，企業應通過標準的制定來發現內部控制的缺陷，將內部控制審計常態化。實證結果表明，內部管理控制的監督與財務風險之間是負相關關系。

二、完善內部管理控制，防范財務風險

(一)強化企業內審制度

審計的作用在于發現問題、指出問題，進而相關部門做出改進來解決問題。會計控制系統的審計就是為了能夠及時、準確地發現企業會計控制系統的缺陷。審計不僅包括內部審計，還包括外部審計，在發現問題的基礎上提出改進建議，并形成審計報告提交給企業的管理層，有助于企業會計控制系統的不斷完善。在良好的內部控制制度前提下可以保證量多質優的財務信息的及時獲取，為企業各項財務決策和風險識別創造有利條件。

(二)建立完善的風險評估與責任追究機制

隨著經濟全球化，企業面臨的各項財務風險與日俱增。對此，企業只有建立完善的風險評估與責任追究機制，才能有效的防范財務風險。通過機制的完善，加強對財務風險的及時評估與控制。企業對財務風險的評估。主要是對企業的對外擔保、債務、資金管理、股權投資、融資租賃等情況的分別評估和綜合評判。同時，企業在風險評估時，應該結合實際情況并把握“靈活度”。財務風險的評估過程并非是一個全面的過程，其要求以解決實際問題為準則，在成本、效益、風險等多個角度與環節進行綜合考量，尤其是要求加強對重點領域的監控。此外，企業還應建立財務風險責任和追究制度，對重點領域要加強監控，采取一定的懲罰措施，特別是對與財務風險產生原因關系重大的人員，以實現企業對財務風險的切實控制。

(三)完善控制活動機制

控制活動包括企業經營過程中的關鍵環節，如采購、生產、銷售等進行有效的成本控制;內部管理流程的關鍵節點，如有效的授權審批控制，將審批程序的權責劃分、流程、手續等進行明確規定;內部控制中的權責控制，如明晰不同部門和員工的職責和權利，并制定科學合理的獎罰制度，嚴格遵循不相容職務相分離的原則;內部控制的內部控制報告環節，如有效的盤點控制，通過規范的盤點來明確各方責任;財務信息管理環節，如有效的權限控制，通過采取設置權限、各崗位密碼校驗等方式防止越權查閱或修改，來增強對企業財務數據的管理。

(四)加強企業內外部信息與溝通

企業的經營過程中要涉及很多信息，不僅包括諸如企業的經營狀況、盈利能力、人力資源狀況等的內部信息，也包括諸如宏觀經濟政策、法律法規制度、產業發展情況等等的外部信息。這些信息都對企業的發展產生影響，因此，企業應該具備信息整理和篩選能力，選擇對企業來說比較重要的信息來進行分析和評價，進而在企業內部進行溝通，保證企業的每一個成員都能獲取有用的信息。信息的溝通要經過信息的流動，信息溝通暢通與否決定著企業財務風險的大小。當然，企業的信息溝通還應包括企業內外的溝通，包括企業與外部的利益相關者，如投資者、供應商、管理部門等進行溝通。

(五)加強監控力度

企業應將財務風險管理納入企業的內部控制流程，并提升其重要性，只有將風險管理作為日常工作的一部分，才能提高企業的抗風險能力和面對風險的反應速度。如果企業沒有設置專門的內部審計機構，那么應該至少每年進行一次內部審計，或者制定其他管理機制來替代審計，最終目標都是要為企業的正常經營提供保障。

三、結語

篇5

[關鍵詞] ERP系統；應付模塊；財務管理；預算管理；關鍵控制點doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2013 . 10. 009

[中圖分類號] F232 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2013）10- 0016- 02

濰柴重機股份有限公司是一家大型機械制造企業。公司2004年開始實施ERP系統，ERP系統覆蓋了財務核算的整個過程，ERP系統使用的成功經驗也相應推廣到集團的各分、子公司，提高了企業在市場中的競爭能力和應變能力，作為ERP應付模塊的關鍵用戶，筆者結合實際談一下自身的體會。

1 ERP系統應付模塊給企業的財務管理帶來的影響

1.1 會計核算工作效率的提升

1.1.1 提高了材料成本核算水平

當采購業務實際發生時，實際采購價格與計劃成本之間存在差異，系統會自動生成采購價格差異，供應商開具發票入賬時，自動匹配形成發票價格差異；根據價值工程部下發的價格通知單，每月初進行材料計劃成本的成本更新，并及時維護一攬子采購協議價格，提高材料成本的準確性。

1.1.2 提高采購資金計劃的編制水平

對于長期合作的零部件供應商，付款周期一般比較固定，根據與供應商的付款協議，在系統中維護各種付款條款，系統根據付款條款與條款的基準日期來計算各筆應付款的計劃付款日期，付款提款的定義可以明確到天。比如：10天后付40%，30天后付60%，某供應商次月的付款計劃=該供應商所有在次月付款之前需要支付但尚未支付的應付款之合計，系統自動扣除質量索賠（貸項通知單）及質量保證金（暫掛部分），通過系統中資金計劃報表，每月自動導出采購付款計劃，提高工作效率。傳統軟件無此功能。

1.1.3 往來核算管理細化和可追溯性得到提升

應付模塊中能夠提取各種管理數據，為管理者決策提供數據支持。傳統軟件的賬齡分析，只能從單位三欄賬中一筆一筆地提取，工作效率和準確率低，而ERP系統根據報表要求，能夠提取各賬齡段的往來分析。同時，ERP系統將財務核算與業務模塊集成，從財務數據直接通過系統追溯業務交易，方便快捷，如通過追溯能夠查詢到供應商的應付賬款入賬、付款、索賠等信息，追溯查詢到供應商的發票金額、稅務發票號、以及每個物料的采購價格、接收號等信息。

1.2 確保應付賬款的安全性

（1）ERP系統中應付模塊的核算包括采購發票的錄入和應付賬款的支付，應付模塊有保證金的暫掛功能，可以從應付賬款中預留保證金，在系統中做標示，從系統設置上保證了資金的安全性與準確性。傳統的應付賬款軟件，根本不具備該功能，無論供應商是否有余額，辦理相關手續都可以付款，應付賬款會出現借方余額，一旦供應商停止供貨，將給企業造成損失。

（2）應付模塊付款時需要支付到每一張發票，只要供應商余額充足系統才支持付款，否則系統無法運行，從而確保應付賬款的安全性。

1.3 提升財務監控與預測風險能力

應付從采購到付款的管理流程看，從采購訂單及一攬子采購協議開始，倉庫保管員在系統中根據收到的物料做采購訂單接收，應付會計在應付模塊錄入應付發票并按物料、數量和價格與采購接收的記錄進行匹配，匹配相符的才能通過發票驗證并生成應付賬款，開單數量、單價等與接收數量、單價不一致時，系統在驗證時會將該發票進行“暫掛”，狀態提示“需要重新進行驗證”。如此暫掛項在允許范圍內，需要有相應權限的人進行釋放處理。這樣一環扣一環的業務處理，使采購業務的內部控制得到加強，有效防范了沒有采購收料單或超量接收、采購價格不對就入賬的風險。

1.4 與往來單位對賬準確率高，提升了企業良好形象

使用ERP應付管理模塊后，提升了與供應商核對往來賬目的準確性，給企業樹立了良好形象。已經與幾百家往來單位核對賬目，筆者所在的企業沒有出現一筆入錯賬目的情況發生，準確率和對賬效率極大提高，而供應商卻經常出現串戶、入錯賬，這是手工賬和傳統核算軟件所不能做到的。ERP系統的強大功能能夠使供應商與物料通過批準的供應商列表，在ERP系統進行關聯，從采購訂單到物料入庫，再到發票入賬，都進行了控制關聯，可以這么說，在應付賬款模塊中，你想入錯賬都難，這是ERP應付模塊最大的亮點。

2 ERP應付模塊實施中出現的問題

ERP系統是一項復雜的系統工程，經過這幾年的實際應用，ERP系統應付模塊在使用過程中也發現了一些問題，主要有以下幾個方面：

（1）ERP系統升級后形成的漏洞問題。ERP系統升級已有半年，通過實際操作，逐步發現原有的風險控制點部分失效。比如ERP系統升級前，在應付模塊中取消標準發票，財務信息能夠即刻導入總賬系統。ERP系統升級后，應付模塊取消標準發票后，財務信息不能同時導入總賬，分兩天完成。取消發票當天，標準發票信息導入總賬。取消發票的第二天，取消發票信息導入總賬。特別是月底最后一天取消發票，到次月1號才能導入總賬，影響財務信息的準確及時。

（2）ERP系統沒有采用逆向物流程序，存在潛在的財務風險。倉儲部門在ERP系統中做退貨處理，對已經接收入庫的物料退貨，系統不能打印負數入庫單，只能沖減原接收物料的數量，若供應商發票已入賬或已經付款又發生退貨，ERP應付模塊系統無法控制，存在很大財務風險。

（3）應付模塊供應商出現采購訂單總數量入賬問題。在應付模塊中，個別供應商的采購發票不能在“收據”界面，按物料“接收號”匹配入賬，出現“采購訂單”總數量入賬，看不到“接收號”。

（4）采購訂單關閉不及時問題，影響材料各期的采購價格差異和發票價格差異。

3 解決問題的辦法及措施

（1）建立ERP應付模塊風險評估機制，防范系統風險。①建立ERP應付模塊風險評估機制。通過定期和不定期的，由相關關鍵崗位人員參加的、面對面的風險評估討論，結合采購管理和內控制度，針對風險控制點進行重新評估； ②形成書面問題報告，送達信息化部專業人員，力求從系統內完善；③項目經理確認無法從系統內實現的，制訂控制措施，確保形成閉環式管理。

經過信息部專業人員測試驗證，完善未入賬報表，運行AP管理系統會計核算流程；應付會計從應付模塊導入總賬核算信息時，提交日期參數為T+1，取消發票信息就能正常導入總賬，解決了系統升級后的漏洞問題。

（2）制訂ERP退貨業務流程，制訂嚴格的規章制度和管理辦法，形成書面文件下發。倉庫保管員在ERP中嚴格按流程操作，并做好退貨歷史記錄；最大限度地減少財務風險，使所有的風險點都在可控范圍內。

（3）在系統維護部門或層面，建立系統運行的監控指標體系，及時發現并解決系統或業務運行的異常點。供應商的采購發票不能按接收號匹配入賬，是系統維護錯誤造成的，可見提高運維人員責任心、內控意識和管控水平非常重要。

（4）建立定期關閉采購訂單的運行機制，提高采購訂單、一攬子發放的及時率，保證接收物料采用最近期的采購訂單。

（5）重新編制ERP系統應付模塊操作手冊，及時記錄在ERP實施過程中所積累的經驗知識，滿足了財務人員日常工作的需要，對ERP操作中出現的問題提供了指導，提升了財務人員的工作質量和工作效率。