外商投資資金入境方式精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇外商投資資金入境方式，期待它們能激發您的靈感。

篇1

“熱錢”，也常被稱做國際游資，至少具備以下特點――投機性、短期性和不穩定性。從這個意義上講，以獲得正常投資回報為目的、穩定的中長期（一年以上）資金流入，無論以何種方式出現，都不能稱為“熱錢”。現在普遍認為，那些進入國內在低價買入資產然后被動或主動拉升標的資產價格再高位套利后迅速離去的國際資金即為“熱錢”。估算“熱錢”的一種常見方法，是用外匯儲備增加額減去貿易順差與外國直接投資（FDI）凈流入量。如果該差額為正，則表明有“熱錢”流入。當然這種方法的一個關鍵前提是，外貿順差和FDI都是真實的，沒有隱性熱錢。

隨著實體經濟的飛速發展，出于對資產價格升值和人民幣升值的雙重預期，國外各個投資主體均將大陸視為投資寶地，亦期待著隨著中國經濟的騰飛獲得超額利潤。但中國資本賬戶沒有完全放開，短期資金不能隨意進出，盡管存在資本流動管制，但并未妨礙國際資金通過各種渠道繞開國內法律的重重障礙流入國內。

從目前可得的資料顯示，通過國際收支交易和跨境地下錢莊通道是“熱錢”流入的兩個基本路徑。

國際收支交易途徑

通過國際收支交易途徑進入又可分為不同的方法。較為常見的辦法一是通過進出口貿易渠道，境外客戶與國內貿易企業訂立虛假進出口合同，通過出口高收匯和進口低付匯的形式將外資轉移入境，但這種模式涉嫌違反《民法通則》第58條第7款“以合法形式掩蓋非法目的的民事法律行為無效”及《合同法》第52條第3款“以合法形式掩蓋非法目的的合同無效”的規定，以及違反國家關于外貿進出口的有關法規而承擔較大的風險，故多在關聯公司之間或跨國子公司之間進行操作；二是通過預收賬款和延期支付貨款方式流入中國，其中出現過部分公司以收回歷年積壓逾期未核銷款項的形式收匯。

對于上述兩種情況，國家外匯管理局已經會同相關部門了《出口收結匯聯網核查辦法》和《關于實行企業貨物貿易項下外債登記管理有關問題的通知》。其中，根據《出口收結匯聯網核查辦法》第三條、第四條的規定，企業出口收匯(含預收貨款)應先進入企業的出口收匯待核查賬戶。企業在通過待核查賬戶辦理資金結匯或劃出手續時，銀行應登錄出口收結匯聯網核查系統，在具體貿易類別相對應的可收匯額范圍內進行收匯核注。根據《關于實行企業貨物貿易項下外債登記管理有關問題的通知》第二條、第三條的規定，對企業出口預收貨款和進口延期付款實行逐筆登記和注銷的登記管理制度，加強預收貨款與未來實際出口的跟蹤監管，以防無真實貿易背景的資金借用貿易渠道流入境內投機獲利；同時改進對進口延期付款的監督管理，防止因潛在債務風險造成的資金集中大規模流出。

除了上述兩種最常見的模式外，“熱錢”還通過包括匯兌、虛假捐贈等非貿易收支形式進入。不過，由于單筆資金的匯兌規模有限，并且依照銀監會的相關規章和國內各商業銀行內部監管規定，如果同一賬戶頻繁發生匯兌業務，極易引起監管注意，因此通過這一渠道流入的規模不大。

借道FDI和SPV

除此之外，FDI中也有“熱錢”成分。實際上，FDI中的“熱錢”部分以外債的名義流入境內，部分以資本金結匯的方式流入。另外，每年FDI存量所生成的凈現金流（包括稅后利潤加折舊），和每年外國直接投資者匯出境外的利潤不相符。這一差額是否可以被視為隱藏在FDI渠道中的“隱性熱錢”還存在爭議。

目前我國對國際商貸借款的管制比較松，《中外合資經營企業法》、《中外合作經營企業法》、《外資企業法》及其《實施細則》并未對外商投資企業擔保其對外借款作出實質性的限制，短期外債成為國際游資進入的有效途徑，通過這種形式進入中國的“熱錢”是以外匯資金形式存在的。在實踐中，某些公司通過將外匯資金抵押給商業銀行套得銀行貸款的方式完成了兌換人民幣資金。但采種這種方式需要承擔匯率風險以及需要依照《商業銀行法》和《貸款通則》的相關規定依照貸款用途使用前項資金。

實踐中還出現將設立外商投資企業作為特殊目的載體（SPV），利用資本金支付結匯將資金轉為境內人民幣資金，并通過SPV對國內資本市場進行投資，抬高資產價格。鑒于這種情況，國家外匯管理局了《國家外匯管理局關于關于完善外商投資企業外匯資本金支付結匯管理有關業務操作問題的通知》，該《通知》第三條規定，“銀行為外商投資企業辦理資本金支付結匯業務，應當執行國家外匯管理局關于支付結匯的管理規定。外商投資企業資本金結匯所得人民幣資金，應當在政府審批部門批準的經營范圍內使用，除另有規定外，結匯所得人民幣資金不得用于境內股權投資。除外商投資房地產企業外，外商投資企業不得以資本金結匯所得人民幣資金購買非自用境內房地產。外商投資企業以資本金結匯所得人民幣資金用于證券投資，應當按國家有關規定執行。商務主管部門批準成立的投資性外商投資企業從事境內股權投資，其資本金的境內劃轉應當經外匯局核準后才可辦理。”

至于前述“隱性熱錢”，由于從性質上看屬于企業上一年度未分配收益，并不完全符合國際游資投機性、短期性和不穩定性的特點，因此不屬于本文論述的“熱錢”。

地下錢莊的“捷徑”

前面所說的種種途徑，盡管有著復雜的表現形式，采用了各種規避法律的方法，但終歸還是依附于國內金融體系，相對來說是透明的、可觀察的、可控制的，主管部門可以相應制定規章予以規范和控制，而相當部分的“熱錢”采用了通過地下cc

通過地下錢莊進入的資金大部分時候不需要跨境流動。地下錢莊起一個匯兌中介的作用。境外匯入的客戶將錢存到錢莊指定的境外銀行賬戶，待確認后就可以用境內結余的資金付款給境內的收款人，本外幣均可。因此，這種模式簡單且隱蔽。地下錢莊采用前述模式建立在自身良好的流動性和較高信用的基礎上，儼然已經是脫離金融系統的獨立王國。而風險亦很簡單，就是這種體系是非法的，觸犯了《刑法》的相關規定，一經發現就會被完全取締。通過這種方式流入境內的“熱錢”有可能一去不回。但在收益風險比例明顯失調、主管部門嚴控流入金融體系的“熱錢”的情況下，可以預期將會有更多的資金通過這種渠道流入境內。

篇2

私募股權基金的發展為中國帶來了投融資市場的活躍，對中國經濟發展產生了積極影響，《辦法》的出臺又為PE入境開辟了新渠道，并對中國中小企業融資困境提供了更多的解決途徑。而完善的市場規范是活躍交易的前提，針對當前我國外資PE相關政策的不盡完善，特別是在法律規范方面的缺失，應著力制定與登記、監管相配套的政策法規。

一、國際PE入資中國的積極影響

國際PE進入中國。主要帶來四方面積極的影響：

第一，彌補了中國PE業長期發展不足的缺陷。盡管中國在上世紀80年代就提出了“創業投資”的概念，但經過十余年的發展，于1995年才引入PE概念，并在當時翻譯為產業投資基金，2005年，《創業投資企業管理暫行辦法》出臺，中國創投業開始進入健康發展的軌道。此時，國際PE開始紛紛進入中國，為中國帶來了全新的投資理念和方式，中國PE業開始活躍，出現了政府引導基金，國內私募和國際私募等多種基金形式，一時進入中國私募股權基金業的鼎盛發展時代。通過對PE投資的規范，中國的金融體系也日益完善，降低了金融體系的系統風險。

第二，拓寬了中國中小企業融資渠道。私募股權基金類似于上世紀90年代在中國流行一時的風險投資，最初的不同。來源于風險投資多投資于創業型高科技企業，而PE則傾注于相對成熟的企業，隨著全球金融投資業的發展，二者的界限越來越模糊。PE的大舉進入以及對中小有前景企業的青睞大大緩解了中小企業的融資問題，拓寬其融資渠道，在中國的經濟環境下，大大拓展了優秀民企的生存空間。

第三，推動了中國高新企業技術轉化為生產力。國際PE注重對高科技企業的投資，資金與技術的結合有助于促進高科技成果轉化為生產力，從而推動中國高新技術產業的發展，促進轉變經濟增長方式，擴大科技含量。

第四，完善了中國境內企業股權治理結構。國際PE的入資為被投資企業帶來了全新的股權管理理念，用全新的管理方式和股權治理方式對中國原有不完善的企業結構注入最新的國際元素。

二、國際PE投資對解決中小企業融資問題的作用

經濟發展中普遍存在著中小企業融資難的問題，在長期具有計劃經濟特色的中國，這種表現尤為突出。廣大中小企業面對著國企對投融資份額的擠占而艱難生存。由于銀行投資獲得的艱難，寄希望于債權投資往往使中小企業失望而歸，但風險投資、私募股權投資對實體經濟、絕對收益和長期投資的鐘愛，為眾多中小企業找到了融資出路。

私募股權投資是一種直接融資方式，PE資金直接作為股權投入，能夠幫助企業迅速壯大，對于企業的成長、健康市場的培育、產業結構的調整都十分重要。企業上市之前，特別是在初創期和高速發展期，獲得貸款難度較高，出路往往借助于PE投資。中國政府看到了風險投資和私募股權投資等對緩解中小企業特別是有發展前景的中小企業融資難問題的積極影響，從上世紀起開始積極推動其發展，出現了國際PE積極人資中國中小企業的案例，一些成功案例由外資背景的私募基金運作，如蒙牛、無錫尚德、盛大網絡、李寧等，其背后皆是一些國際私募股權基金，如摩根、KKR、百仕通、凱雷、華平、新橋、英聯等。國際PE的人資加大了中小企業經營成功的概率，其作用主要表現在兩個方面：

第一，國際PE為中小企業帶來了充實的資金，幫助打破其發展瓶頸。入主中國的國際PE皆為國際大型基金，強大的資金實力使得其對中小企業有足夠的投資能力和抗風險能力。資金的注入大大緩解了中小企業發展困境，解決發展所需。在關鍵環節可以幫助企業度過發展孕育期或一時的困境。

第二，國際PE入資中小企業帶來了先進的管理經驗，并引入科學的股權治理結構。國際PE在帶來充裕資金的同時，還帶來了國際最先進最前沿的管理經驗，并引入了比較全面的股權治理結構。在企業管理、財務制度等方面引導了中小企業，使其在發展進入良性軌道的同時也能夠較好地獨立發展，而不會出現PE退出之后的自身成長難問題。

三、《辦法》對國際PE入境投資的積極意義

新出臺的《辦法》允許外國企業或者個人在中國境內設立合伙企業，這是我國通過立法吸收外商投資的一種新方式，特別是為國際PE進人中國開辟了一條快捷通道。

(一)《辦法》出臺前外資PE入境投資法律形式演變。我國對外商投資類企業實行專門的管理，辦法出臺前，規范外商投資行為的法律主要有三部，即《外商投資企業法》、《中外合資經營企業法》和《中外合作經營企業法》，在這些法律許可的范圍內，私募基金已經可以采取多樣化的組織形式，如信托制、契約制和公司制等。但用于采取合伙制企業形式進行投資的方式一直沒有在法律上得到明確的界定，PE入資中國采取合伙制形式一直受到限制。

2005年，央行、發改委等十部委聯合《創業投資企業管理暫行辦法》(下稱《創投辦法》)，中國PE業開始大舉發展，特別是國際著名PE，紛紛入主中國進行投資，并于2006年釀造了“中國PE年”。但因創設資商事主體類型限制，這些投資主要只能采用有限公司形式，無法最大限度地發揮一般合伙人(GeneralPartner，GP)與有限合伙人(Limited Partner，LP)各自的權利義務。即便是使用《創投辦法》和《中外合作經營企業法》的特別規定設立的“非法人中外合作創投企業”(《創投辦法》規定“外商投資創業投資企業適用《外商投資創業投資企業管理規定》。依法設立的外商投資創業投資企業，投資運作符合相關條件。可以享受本辦法給予創業投資企業的相關政策扶持。”)，在形式上雖能體現PE合伙的功能，但因《中外合作經營企業法》立法之時，本就未承認合伙的存在，其章節“特別規定”中有關的“非法人中外合作經營企業”并非實質意義上的合伙，且因《創投辦法》僅為部門規章，其所創設的商事主體類型及PE模式中的LP所承擔的有限責任，能否為司法所認同，因無判例，無從得知。

2007年6月1日起，中國開始施行最新修訂的《合伙企業法》第一百零八條規定：“外國企業或者個人在中國境內設立合伙企業的管理辦法由國務院規定。”

2009年頒布的《外國企業或個人在中國境內設立合伙企業管理辦法》明確了外商投資股權投資基金管理企業可以采用合伙形式設立，打破了只有國內基金企業可以用合伙形式設立股權投資管理基金企業的歷史。

(二)《辦法》對外資PE入境的積極意義。允許外國企業或者個人在中國境內設立合伙企業是我國利用

外資的一種新方式，具有非常重要的意義。對外國企業或個人在中國境內設立合伙企業做了必要的管理規定。此規定大大簡化了外商投資合伙企業的審批環節，簡化了辦事程序，使外商投資合伙企業比其他外商投資企業設立更為簡便靈活。《辦法》是在《中外合資經營企業法》、《中外合作經營企業法》和《外資企業法》等外商投資法律法規之后我國頒布的又一部重要法規。《辦法》的頒布實施，對于繼續推進我國改革開放，穩定和擴大吸收外資，保持經濟平穩較快增長，促進經濟發展方式轉變，具有十分重要的意義。

第一，拓寬了國際PE投資中國的渠道。在原有設立“三資”企業的基礎上，《辦法》為國際PE開辟了新的投資途徑，通過設立合伙制企業，國際PE的投資形式更加靈活，方便PE進行投資各階段的操作，方便人資撤資、實現收益。這將大大吸引國際PE前來中國投資實體經濟，并利用其豐富的管理經驗和科學的股權治理結構為中國企業融資和發展注入新的活力。

第二，降低國際PE投資設立合伙企業門檻。《辦法》從三方面大大降低了外資設立合伙企業的門檻。一是外商投資合伙企業的設立直接向企業登記機關申請登記。這不僅減少了行政審批，簡化了辦事程序，而且有利于穩定和擴大吸收外資，便于外國企業或者個人在中國設立合伙企業，進一步優化外商投資環境：二是外國人可以自由與中國人合伙、入伙、退伙；三是外國人可以創辦合伙企業，也可以自由入伙中國人現有的合伙企業。

第三，為國際PE在中國境內設立合伙企業營造寬松的法律環境。外商合伙企業是和“三資”企業不完全相同的一種外商投資方式，不再適用有關“三資”企業的法律、行政法規。《辦法》賦予了外商投資者與境內投資者同等的“國民待遇”，可以有力吸引國際PE入資中國。從而引進更多先進技術和龐大資金支持我國經濟發展，國際PE的加入也活躍了中國剛剛起步的PE業發展。為進一步完善私募股權基金治理環境及行業發展有積極的影響。

四、登管結合，完善外商投資私募股權行業相關政策

《辦法》的出臺無疑為PE業發展帶來了新的機遇。但完善的市場規范是活躍交易的前提，針對當前我國外資PE相關政策的不盡完善，特別是在法律規范方面的缺失，應著力制定登記、監管和與之配套的政策法規。

(一)準入條件不明確。目前，國家工商總局尚未出臺外資合伙制PE登記相關程序性規定，各地基本都是按照各地方性法規或部門規范性文件進行登記。以重慶市為例，目前登記合伙制PE的依據只有《辦法》、《外商投資合伙企業登記管理規定》。而以上法規、規章，對股權投資類合伙企業的名稱、經營范圍、執行事務合伙人條件、高級管理人員的任職資格，以及是否有行業主管部門、設立是否需要行業主管部門審批都未做明確規定。重慶市在2008年10月出臺的《關于鼓勵股權類投資機構發展的意見》，倒是有部分相關依據，但又因效力層級的限制，難以符合《行政許可法》對工商登記的要求。

(二)加強市場監管和“信用”防范。作為21世紀在中國大力發展的創新金融產物，PE市場還有待進一步規范，應籌建風險投資協會，通過協會規范市場運作。與此同時，還應完善市場風險退出機制，為PE投資提供更多保障性政策，推動PE市場體系建設。此外，在金融危機的影響下，國際、國內對金融業的信用防范意識普遍增強，在加大引進外資PE的同時，還要加大對此類企業的“信用”要求，注意防范金融風險。對信用記錄良好的PE給予政策獎勵，而對有信用風險的企業則加強防范。而對境外機構成為PE的普通合伙人，如何防范因其職業操守或投資失敗而導致債權人的訴求因債務人身處境外而難以追索，都是需要在法律、法規層面予以解決的。

(三)完善PE入境配套政策。目前京津滬熱議的一份關于外資參與人民幣股權投資試點方案，即合格境外有限合伙人(Qualified Foreign Limited Partner，QFLP)試點方案，其實就是為了解決PE入境的配套準入、監管的最新方案，可解決目前外資PE入境的兩大難題。一是美元匯兌問題。即QFLP投資境內人民幣基金以及所投基金本金及收益的匯出。由于此前受國家外匯管理局2008年8月的《關于完善外商投資企業外匯資本金支付結匯管理有關業務操作問題的通知》(匯綜發[2008]142號)的限制，為此當前境外資本參與人民幣基金進行境內股權投資時存在頗多考慮；二是QFLP所投人民幣基金的“國民待遇”問題，即所投人民幣基金投資限制以及審批問題。

篇3

自*4年我國投資體制改革以來，外商投資項目實行了核準制度，對進一步完善投資環境、提高利用外資質量、加強宏觀調控發揮了積極作用。但是，一些地方仍存在著未嚴格執行國家有關規定，對外商投資項目管理失當的問題。有的外商投資項目未經核準即已開工建設，有的未嚴格按照核準內容進行建設，有的投資者借國際資本市場波動、我國匯率政策調整之機，采取虛假合資、虛報總投資、設立空殼公司等方式，以外商直接投資的名義調入資金，并將資本金結匯挪作他用，謀取不正當利益，對我國經濟健康發展和國際收支平衡帶來潛在的風險。為進一步規范外商投資項目管理，防止外匯資金異常流入，根據《國務院關于投資體制改革的決定》（國發〔*4〕20號）和《國家發展改革委外商投資項目核準暫行管理辦法》（委第22號令）以及其他相關法律法規規章的有關規定，現將有關事項通知如下：

一、嚴格執行外商投資項目核準制。各級發展改革部門要從維護經濟安全、合理開發利用資源、保護生態環境、優化重大布局、保障公共利益、防止出現壟斷、投資準入、資本項目管理等方面，對外商投資項目進行核準。要堅持外商投資先核準項目，再設立企業的原則，防止設立空殼公司。各類外商投資項目，包括中外合資、中外合作、外商獨資項目、外商購并境內企業項目、外商投資企業（含通過境外上市而轉制的外商投資企業）增資項目和再投資項目等，均要實行核準制。

二、加強對外商投資項目真實性的審查。各級發展改革部門在核準項目時，要根據項目建設規模和主要建設內容等核定項目總投資，必要時可委托有資質的咨詢機構進行評估；注意把握并監控境外資金的流向，嚴格外商投資項目總投資與資本金的差額管理，落實融資方案，需要對外舉債的，要嚴格執行國家有關外債管理的規定；加強對境外投資者背景和資信情況的審查，對背景不明、資信達不到要求或材料不完整的，要嚴格審查，防止無真實投資背景的外匯資金流入。

三、落實外商投資項目分類分級管理制。按照《外商投資產業指導目錄》，總投資（包括增資額，下同）1億美元及以上的鼓勵類、允許類項目和總投資5000萬美元及以上的限制類項目，由國家發展改革委核準項目申請報告；總投資1億美元以下的鼓勵類、允許類項目和總投資5000萬美元以下的限制類項目由地方發展改革部門核準，其中限制類項目由省級發展改革部門核準，此類項目的核準權不得以任何理由、任何方式下放。

四、規范新開工項目管理，嚴格各項項目核準條件。各級發展改革部門要按照《國務院辦公廳關于加強和規范新開工項目管理的通知》（〔*7〕64號）精神，嚴格規范新開工外商投資項目條件。項目單位向發展改革部門報送項目申請報告，涉及規劃選址、用地預審、環評審批的，應附送相關文件。有關文件辦理事項，要執行相關主管部門規定的程序和權限。要嚴格限制嚴重污染環境和高能耗、高物耗、資源消耗大的項目，未按要求取得規劃選址、用地預審、環評審批和節能評估等文件的項目，以及不符合《國家發展改革委外商投資項目核準暫行管理辦法》（委第22號令）核準要求的項目，各級發展改革部門不得核準。各級發展改革部門要與國土資源、環境保護、住房和城鄉建設、商務（外經貿）、外匯管理、海關和稅務等部門加強溝通，各司其職，形成合力，健全對外商投資項目管理的聯動機制。

篇4

《機電產品進口管理辦法》、《重點舊機電產品進口管理辦法》、《機電產品進口自動許可實施辦法》 (以下將上述三個管理辦法統稱為“《辦法》”)于2008年5月1日起施行。2009年1月1日，國家有關部門根據商務部、海關總署、國家質檢總局2008年第99號公告，公布《2009年進口許可證管理貨物目錄》，對《重點舊機電產品進口目錄》進行了調整；根據商務部、海關總署2008年第103號公告，公布2009年《自動進口許可管理貨物目錄》，對自動進口許可管理商品進行了調整。

新特點

分類更加規范

新辦法將原來的機電產品進口三大分類即禁止進口、限制進口和自動進口許可，按照《中華人民共和國貨物進出口條例》的規定調整為禁止進口、限制進口和自由進口，并規定基于進口監測需要，對部分自由進口的機電產品實行進口自動許可。

管理更加嚴謹

新《辦法》進一步明確了機電產品的范圍，并對舊機電產品進行了重新定義，將國家限制進口的舊機電產品稱為重點舊機電產品，單獨制定公布《重點舊機電產品進口目錄》，實行進口許可證管理。另外，新《辦法》還將加工貿易項下的進口設備分為作價設備和不作價設備，并明確了相應的管理辦法。

規定更加明確

新《辦法》對外商投資企業以自有資金進口新機電產品管理進行了明確，規定外商投資企業以自有資金進口新機電產品，需申領相應許可證件。同時，新《辦法》對外商投資企業在投資額內進口的新機電產品經使用后提前解除監管管理問題進行了明確，規定外商投資企業在投資額內進口新機電產品，經過使用，未到海關監管年限，企業要求提前解除監管并在境內自用或轉內銷的，應參照進口時的狀態辦理相關手續，海關憑相應的機電產品進口證件和檢驗檢疫證明辦理解除監管手續。

新規定

1國家禁止以任何方式進口列入《禁止進口機電產品目錄》中的舊機電產品，但我國駐外機構或者境外企業（中方控股）在境外購置需調回自用且購置時為新品的除外。禁止進口機電產品不得進入海關特殊監管區域和海關保稅監管場所，但中國生產并出口的機電產品，經商務部審核同意進入出口加工區進行售后維修的除外。

2對限制進口的機電產品，實行配額、許可證管理，進口列入《限制進口機電產品目錄》的機電產品，海關應驗核《進口許可證》。進口列入《重點舊機電產品進口目錄》的重點舊機電產品，海關應驗核《進口許可證》（“商品名稱”欄后標注“舊”字樣）和《入境貨物通關單》(在備注欄標注“舊機電產品進口備案”字樣)。

3進口列入《進口自動許可機電產品目錄》的機電產品，海關應驗核《進口自動許可證》。其中，屬舊機電產品的(不含重點舊機電產品)，海關應驗核《進口自動許可證》（在“設備狀態”欄標明“舊”）及《入境貨物通關單》(在備注欄標注“舊機電產品進口備案”字樣)。

列入《進口自動許可機電產品目錄》的機電產品分為商務部辦理的機電產品和地方、部門機電辦辦理的機電產品。

4限制、自動許可進口管理機電產品具體驗放規定：

以下列情形進口機電產品的，海關應驗核相應的機電產品進口證件：

一般貿易、易貨貿易、租賃貿易、補償貿易、無償援助、捐贈、經濟往來贈送等貿易方式進口機電產品的；

我國駐外機構或者境外企業（中方控股）在境外購置需調回自用進口機電產品的；

加工貿易項下進口的作價設備以及加工貿易項下進口機電產品用于內銷、內銷產品或者留作自用的；加工貿易項下進口外商提供的不作價設備在海關監管期內，原設備使用單位申請提前解除監管，或監管期滿后設備不再由原企業使用的；

外商投資企業進口機電產品用于國內銷售或用于加工后國內銷售的，外商投資企業在投資額外以自有資金進口新機電產品的以及外商投資企業進口舊機電產品的；外商投資企業在投資額內進口新機電產品，經過使用，未到海關監管年限，企業要求提前解除監管并在境內自用或轉內銷的；

從海關特殊監管區域和海關保稅監管場所進入（境內）區外的機電產品。

以下列情形進口機電產品的，海關免于驗核相應的機電產品進口證件：

加工貿易項下為復出口而進口機電產品的，加工貿易項下進口外商提供的不作價設備(舊加工設備需要辦理入境檢驗檢疫手續)，以及加工貿易項下進口的不作價設備監管期滿后留在原企業繼續使用，企業申請海關解除監管的；

外商投資企業在投資總額內作為投資和自用進口新機電產品的；

從境外進入海關特殊監管區域或海關保稅監管場所及海關特殊監管區域或海關保稅監管場所之間進出的；

從（境內）區外進入海關特殊監管區域或海關保稅監管場所，供區內（場所內）企業使用和供區內（場所內）基礎設施建設項目所需的機器設備轉出區外（場所外）的；

由海關監管，暫時進口后復出口或暫時出口后復進口的；

進口機電產品貨樣、廣告物品、實驗品的，每批次價值不超過5000元人民幣的。

5機電產品《進口許可證》和《進口自動許可證》證件使用規定：

《進口許可證》和《進口自動許可證》實行“一批一證”或“非一批一證”管理。

海關在許可證原件（第一聯）“海關驗放簽注欄”內以正楷字體批注后，海關留存復印件，最后一次使用后，海關留存正本。

《進口許可證》有效期為1年，且當年有效，特殊情況下需要跨年度使用時，有效期最長不得超過次年3月31日；《進口自動許可證》在公歷年內有效，有效期為6個月。

在有效期內需要變更《進口許可證》或《進口自動許可證》中有關項目內容的，進口單位應當持原《進口許可證》或《進口自動許可證》到原發證機構申請辦理變更換證手續。實際用匯額不超過原定用匯額10%的，不需變更《進口許可證》或《進口自動許可證》。

篇5

國家社科基金項目(04BJY069)

作者簡介： 　吳文智(1980-)，安徽歙縣人，上海財經大學國際工商管理學院博士研究生，主要研究領域有旅游地保護、開發與規劃、政府規制與旅游政策等：

楊宏浩(1972-)，湖北孝感人，上海財經大學國際工商管理學院博士研究生

摘要：針對我國旅游業未來外資進入的規模、方式與結構，文章系統研究了影響外資進入我國旅游業的各項動力因素，認為旅游行業設施使用率和入境旅游人數是影響外資進入規模的關鍵因素，而外資進入方式和結構受當地經濟增長、投資環境、旅游行業及外商自身因素的綜合影響，由此也構成外資進入我國旅游業趨向的預測指標體系。

關鍵詞：外資；旅游業；趨向；影響因素

中圖分類號：F830.59

文獻標識碼：A 文章編號：1002-0594(2008)02-0073-05

收稿日期：2007-10-10

在未來很長一段時間內，外商投資第一產業比重會提高，投資第二產業比重會有所減少，投資第三產業比重會顯著上升。

旅游業作為對外資較早開放的領域也備受關注，特別是入世以后我國旅游業逐步全面開放，外資進入旅行社業、景區(點)、車船業等的勢頭越來越足。針對旅游業的特殊性，旅游業外資可定義為：進入旅游業領域的海外資源，包括海外的資金、人力資本、技術、設備、品牌、知識等。

對我同旅游業來說，在發展之初投資大部分集中在旅游飯店業，隨著假日經濟的發展，旅游景觀會出現短缺。外資會流入旅游景觀領域，包括海洋公園、野生動物園等，并主要投向代表國家水平的精品旅游項目上；在投資地區方面，以中西部為重點，實現東南沿海和中西部的協調發展。廣發證券在其研究報告中也指出，在外資進入旅游業方式上，外資并購將成為亮點，術來旅行社合資將掀，酒店更多引進管理，景點合作開發形式多樣，包括轉讓經營、出租經營、委托經營等新模式將不斷出現。

其他研究還包括劉華在分析FDI的利用概況基礎上，重點探討了FDI對旅游產業內的旅游飯店業、旅行社業、旅游景區的未來影響，以及FDI的投入區域和行業投資分布情況。

一、外資進入中國旅游業趨向的基本分析框架

目前，對影響外資進入趨向的因素分析成果主要有20世紀80年代庫普曼、孟蒂斯提出的所謂國家特定特征的環境―制度―政策理論范式(ESP范式)，以及J.H.Dunning所闡述的選擇對外直接投資的OIL三種優勢(OIL范式)。根據上述分析方法，結合我國旅游業利用外資實際，本文認為，外資進入我國旅游業趨向研究至少包括兩個方面的內容：一是海外投資商(簡稱外商)對我國旅游業的投資行為，二是我國旅游業的地區或行業代表(主要是當地政府部門和企業個人)利用外資行為，并且不管是外商投資行為還是利用外資行為都受到三類動力因素影響，即受到投資主體的投資動力因素、引資主體的引資動力因素和影響上述主體的外部動力因素的綜合影響。

投資動力主要是指由外商投資目標、外商內部環境、目標國投資環境、目標行業環境、母國環境等因素綜合決定的海外投資商對我國旅游業的投融資意愿及行為。引資動力則主要是指東道主國家或地區旅游業利用外資的意愿及行為，其決定因素有東道主旅游業引資目標、地區旅游經濟增長、旅游行業國際競爭、引進外資宏觀政策等。外部動力則是指非投資者和引資者操縱的外界機遇因素，如加入世貿組織、國有企業改革、國內外經濟周期、公共健康安全事件、區域經濟一體化等。

上述動力因素直接影響到了外商投資他國或地區旅游業的決策行為，包括投資的規模選擇、地區選擇、行業選擇、方式選擇和時機選擇等方面，從而間接影響到了該國家或地區旅游業利用外資的規模趨向、結構趨向和方式趨向。由此也就形成了外資進入一國或地區旅游業的動力因素模型(具體如圖1所示)，這也是決定未來旅游業利用外資趨向的內在機制，并由此可以選擇和設計出我國旅游業利用外資趨向的預測方法和預測指標體系。

二、影響外資進入中國旅游業趨向的關鍵因素分析

(一)影響外資進入旅游業規模趨向的關鍵因素

根據J.H.Dunning的“經濟發展階段論”，認為各同吸引國際投資的規模大小主要取決于各國人均國民生產總值的高低，即一國或地區人均國民生產總值越高，則該國或地區對國外資本流入的引力就越大，反之則越小。雖然人均國民生產總值可以作為一國或地區整體經濟利用外資規模大小的關鍵參數，但對于具體的行業，特別是旅游業來說，其影響因素不可避免地帶有行業特殊性。

通過對我國1990～2004年飯店利用外資規模(以外資飯店固定資產為衡量指標)的影響因素進行相關性分析(如圖2所示)，可以觀察到，影響外資進入旅游行業規模的關鍵因素包括了旅游行業設施存量(床位數)、旅游行業總投資規模(固定資產)、旅游行業設施使用率(出租率)、入境旅游人數和國際旅游外匯收入等，其中又以旅游行業設施使用率(出租率或利用率)和入境旅游人數兩項指標最為關鍵。可以將旅游行業設施存量、總投資規模和入境旅游人數看作是吸引外商投資的歷史上的潛力指標，同時將旅游行業設施使用率、國際旅游外匯收入看作是吸引外商投資的歷史上的收益指標。

當然，對一國或地區旅游業利用外資來說，不可避免地受到本國或地區利用外資環境變量的影響，特別是匯率變動的影響。20世紀80年代末的“匯率變動誘發論”認為，國際匯率變化很大程度上影響了采用兼并方式的對外直接投資流量變化，所以匯率也是解釋短期外資進入旅游業規模大幅度波動一個重要因素，但由于旅游業投資周期較長，影響也相對較小。

(二)影響外資進入旅游業結構趨向的關鍵因素

外資進入旅游業的結構包括了地區結構、行業結構和來源結構，由于外商投資受其趨利動機影響，各地區和行業的投資收益率必定是外商選擇投資地區和行業的一大關鍵因素，雖然外商投資也受到各地區和行業利用外資政策及旅游業投資環境的影響；而對于旅游業利用外資的來源結構或幣種結構而言，它主要取決于國際投資引力作用。

1、影響外資進入旅游業地區結構趨向的關鍵因素。F.J.Constractor和S.K.Kundu和在對全球性連鎖飯店在世界上67個國家進行對外直接投資區位選擇的研究表明，國民生產總值、旅游總收入和投資環境及風險對于飯店業利用外資的地區結構有著顯著的相關性。本文在對京、津、滬飯店業利用外資影響因素的相關性調查(具體如圖3所示)基礎上，也初步認為外資選擇投資某一地區關鍵取決于該地區旅游業發展狀況及其品質，包括旅游接待量、旅游總收入、旅游人均天消費和旅游人均停留天數等因素。

總體來說，影響外商選擇投資某一地區旅游業的關鍵因素包括：

(1)地區經濟、人口和游客的規模與增長率，代表著該地區現有發展條件和市場成長空間；

(2)旅游經濟增長機會，包括因入境旅游、出境旅游和同內旅游的增長所相應呈現出的增加飯店、旅行社、景點建設等方面的投資機會；

(3)旅游投資配套環境，包括與旅游業有關聯的基礎設施的可獲得性和質量，它也是外商選擇投資地區的重要考慮因素，足與區位密切相關的輔助因素；

(4)地區發展機遇與利用外資政策，以及社會、文化和經濟穩定性。

2、影響外資進入旅游業行業結構趨向的關鍵因素。根據圖3所示，可以看出飯店業利用外資主要受市場規模及其消費水平、國際旅游收入等因素影響；由此，外商選擇進入旅游行業的考慮因素除了上述行業投資收益率之外，還包括了旅游行業市場消費、經營狀況、行業收入等因素。具體來說，影響外商選擇投資某一旅游行業的關鍵因素包括：

(1)旅游行業成長機會：包括該行業游客接待規模及其增長率、旅游行業總收入及其增長率、旅游市場消費水平等因素；

(2)旅游行業投資潛力：包括該行業經營狀況、投資收益率和投資回報周期等因素；

(3)旅游行業發展機遇與利用外資政策，如某一重大旅游節事活動舉辦和加入WTO后逐步開放旅游行業的承諾等。