財務風險的表現精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇財務風險的表現，期待它們能激發您的靈感。

篇1

【關鍵詞】醫院；財務風險；表現；防范

在市場經濟條件下，醫院財務運行面臨著諸多風險。醫院管理層要正確認識財務風險，對不同情況采取相應的風險防范措施，做好財務危機的預警工作，使醫院經營和服務向健康的方向發展。

一、醫院財務風險的主要表現形式

1、資金使用風險。資金是保證醫院正常運行的物質基礎，沒有資金醫院就可能面臨無米之炊的境地。一些醫院盲目購置大型醫用設備和固定資產，超儲積壓物資等，就可能影響資金的正常周轉，導致資源的浪費和流動資金的積壓，影響醫院的發展；內部監管機制無效，或管理層決策能力不高等，都可能造成投資決策失誤，給醫院帶來一定的財務風險。

2、資金籌集風險。醫院負債經營，財務風險就必然存在，若銀行對借入資金都嚴格規定還款方式、還款期限和還本付息金額等，一旦負債融資失控，就無法按時支付到期債務，制約醫院的發展；若醫院在籌資過程中遇到銀行利息上調，就可能增加融資成本。

3、資金回收風險。應收賬款和壞賬損失是影響資金回收的主要風險。由于醫療欠費逐年增加的主要原因是：醫院承擔社會救助任務，對危急重病人開通“綠色通道”；一些因病致貧，生活困難的患者由于沒有償還能力而欠下的醫療費用，還有惡意逃費患者出現的醫療欠費，使醫院治療出現的醫療費用沒有及時、足額收回，影響醫院正常資金周轉。醫生在治療患者過程中，因執行醫保政策不力，違規用藥或亂收費被各級醫保管理部門審核剔除的醫療費用，形成壞賬損失，也使醫院的財務風險增加。

4、資金分配風險。醫院的收支結余涉及醫務人員的艱辛工作。結余分配除使職工得到工資和獎金外，還應提取事業基金、福利基金和修購基金等，提取比例和能否按制度規定的項目開支也可能出現財務風險。

二、財務風險的管理措施

隨著醫院投資主體的多元化和醫療環境的復雜多變，面臨的不確定因素日趨增多，所以醫院要采取有效措施，把財務風險降到最低程度。

1、管理層要高度重視風險管理。醫院管理層對財務風險必須有深刻的認識和充分的重視，樹立風險防范意識，勇于承擔風險，防范風險，將風險意識貫穿于醫院成本、投資和融資等管理的全過程，醫院要為財務風險管理作出科學的抉擇。要加強對風險管理部門管理人員的管理。

2、加強籌資管理。財務預測是對企業融資需求的估計，是在了解籌資滿足投資程度的條件下安排醫院正常的經濟運行和投資，防范由于投資和籌資的脫節而導致資金周轉困難。在籌資渠道多元化趨勢的條件下，醫院選擇籌資的方式較多，要選擇資金成本率較低的籌資項目，使醫院獲得經濟效益。如支付基本建設工程款，向銀行貸款，也可采取短期票據結算的方式融資，資金成本降低即是選擇標準。要把醫院籌資管理的重點放在優化資本結構，降低資金綜合成本成，以化解和防范財務風險。

3、建立科學的投資決策機制。

（1）建立投資環境分析機制，捕捉有利的投資機會。機會和威脅作為一對矛盾，能同時出現和消失。威脅也可能變成機會，機會也有可能變成威脅。在醫院在投資活動中要對投資環境進行分析，發現和捕捉各種有利的投資機會，以減少投資風險。

（2）建立科學預測投資風險機制。要采取應對措施，要探索和認識投資風險的發生發展規律，對醫院投資中發生的投資風險進行科學預測，分析投資風險出現的原因及后果，采取措施防范和減少投資風險帶來的損失。

（3）建立科學的投資決策機制。建立科學的投資機制的關鍵是運用先進的分析手段和科學的預測方法，通過對各種投資機會和方案進行論證，為投資決策提供依據，保證投資決策的科學化，避免投資風險。

（4）按照投資實力選擇投資時機。醫院在對投資環境進行調查與分析時，可能發現投資機會，但各種投資機會的實現都需要資金來保證。因此，醫院在投資過程中，應研究投資機會，結合自己的資金實力。利用機會防范投資資金的不足而帶來風險。

（5）制定最佳投資組合分散，投資風險。醫院的投資環境具有復雜性和多變性，使醫院面臨著多種投資機會具有較大的不確定性。不同投資機會的存在，為醫院制定投資組合提供了可能性，投資機會的不確定性使醫院制定最佳投資組合非常必要。

4、加強流動資產管理

醫院庫存的物資是以其實物形態存在的，是醫院流動資產中重要構成，具有一定的比重。從醫院管理看，流動資產管理的空間巨大。醫院要把貨幣資金投入到成本效益較好的項目，合理利用自有資金和借貸資金，促進醫院發展；物資管理要按照計劃采購、定額管理、加速周轉、標準供應”的要求，實施“金額管理、數量或重點統計、實耗實銷”的管理辦法，合理確定庫存藥品、材料、物資的儲備數量，有效利用現代物流配送方式，切實管好用好庫存資產，以降低儲備定額。醫院要健全內部會計控制制度，堵塞管理中的各種漏洞，以減少損失。

5、降低應收賬款額度以減少壞賬損失

（1）完善應收賬款管理制度，應收賬款催收制度等，建立醫務人員為病人醫療費擔保，實行擔保負責制度。

（2）要做好應收賬款賬齡分析，盡可能催收，避免出現呆賬。

（3）采用適當的收賬方式，制定收賬政策，應在增加收賬費用與減少壞賬損失、減少應收賬款機會成本之間進行比較、制度合理的收賬政策。

（4）要建立應收賬款壞賬準備制度。合理核算容易出現的損失和費用，避免虛增業務收支結余。

（5）要加強醫務人員醫德醫風建設，進行醫療質量管理，改善服務環境，規范服務行為，減少醫療欠費的出現。

醫院還應統籌兼顧，安排結余資金，為醫院的發展奠定基礎，要保障員工在醫院收入增長的條件下，使醫院收入和福利待遇不斷提高。

參考文獻

[1] 林靜等.防范醫院財務風險的對策，決策與信息：財經觀察，2008.5

[2] 閻彬.淺析如何加強醫院資產管理，現代商業，2010.29

[3] 張午云.論企業應收賬款管理，現代商貿工業，2010.22

篇2

關鍵詞 財務 風險 表現 防范

企業財務結構不合理、融資不當而導致預期收益下降的風險稱之為財務風險。它是企業理財活動風險的集中體現，同時也是現代企業所面臨的一個重要問題。無論企業處于生存、還是發展與盈利階段，財務風險的防范與化解始終是一個重要議題，有效管控財務風險是確保企業在激烈的市場競爭中立于不敗之地的前提條件。

一、企業財務風險的表現形式

第一，籌資活動風險。企業籌集資金渠道有兩大類：一是所有者投資，如增資擴股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，可長期使用，自由支配，其風險只存在于使用效益的不確定性上。而對于借入資金而言，企業在取得財務杠桿利益時，實行負債經營而借入資金，從而給企業帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。此外，籌資活動還有資金組織和調度風險，經營風險，外匯風險。管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。

第二，企業投資活動風險。企業投資有三種類型：一是投資生產項目，二是投資證券市場，三是投資商貿活動。投資項目并不都能產生預期收益，從而引起企業盈利能力和償債能力降低的不確定性，如出現投資項目不能按期投產，無法取得收益，或雖投產但不能盈利，反而出現虧損，導致企業整體盈利能力和償債能力下降，雖沒有出現虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業目前的資金利潤率水平等風險。

第三，資金占用風險。企業的資金占用在其運營過程的各個環節，資金占用構成不合理，或出現不良的資金占用項目，都會產生資金占用風險。如儲備資金占用過多會使其占用成本升高，還會影響企業其他環節的資金使用；占用過低會發生停工待料或缺貨現象，在預期物價持續上漲時，還會造成下一個經營循環該項目的資金成本的提高等。

第四，資金回收風險。企業財務活動的第四個環節是資金回收。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面，回收期限制定得不合理、不能如期收回等會影響企業的資金使用及其使用收益；應收賬款數額過大同樣也會使其資金占用成本提高。嚴重的會影響企業其他環節項目的資金使用；應收賬款資金占用過少會影響企業商品競爭能力、市場占有份額，或丟失賒銷所帶來的額外收益。

第五，收益分配風險。收益分配風險實質上是一種企業外部籌資風險，一定意義上特指債務籌資風險。主要包括：一是無法及時籌集投資所需資金的風險。當企業未能預計投資的時間、所需資金時，可能出現企業過度發放股利，造成企業投資的內部資金不足。使得企業需要放棄投資機會或加大外部籌資額度。二是虛盈實虧，過度分配的風險。企業由于會計政策選擇的不當或處于通貨膨脹時期，企業的現金流被永久地侵蝕掉了。此時以賬面利潤對企業進行分配已不能維持企業的簡單再生產。三是降低企業償債能力的風險。企業過度發放盈余或選擇以現金形式發放盈余，會影響企業的流動資金，加大不能到期償還債務的風險，降低企業的償債能力。四是股價下跌影響企業再籌資的風險。企業收益的過度留存，會挫傷投資者的積極性，引起股價的下跌，影響企業的未來外部籌資，加大企業的籌資風險。再者由于企業收益分配政策選擇不當，也會影響企業的股價波動，影響企業的未來籌資。五是股東員工積極性降低的風險。過度保留留存收益，會引起股東及員工短期利益與長期利益的沖突。當企業的投資報酬率無法滿足股東和員工的最低要求時會挫傷他們的積極性，影響企業未來發展。

二、財務風險的防范措施

第一，籌資風險的管理。按資金運用期限的長短來安排和籌集相應期限的負債資金，不但可以產生適宜的現金流量，而且還可以在規避風險的同時，提高企業的利潤。因此企業就必須采取適當的籌資政策，即盡量用所有者權益和長期負債來滿足企業永久性流動資產及固定資產的需要，而臨時性流動資產的需要則通過短期負債，由此既避免了冒險型政策下的高風險壓力，又避免了穩健型政策下的資金閑置和浪費。

第二，在進行投資風險決策時，其重要原則是既要敢于進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是一種收益性，風險性，穩健性的最佳組合，或在收益和風險中間，讓穩健性原則起著一種平衡器的作用。

第三，對于儲備資金管理，應根據企業的生產計劃對所需原材料、零部件和組件的數量、到達時間和其他要素進行分解，將每一種需要采購的物料都制作成一張簡單的清單，即物料需求表，作為訂貨的依據，即制定物料需求計劃，這樣既便于優先安排物料采購，特別是關鍵物料的采購，保證生產計劃及時完成，又有利于壓低庫存，盡可能實現“零庫存”。 能夠制定合理經濟訂貨量即在保證物料供應的前提下，采購費用和保管費用綜合起來成本最低時的單批采購量，是儲備資金管理的有效保證。

第四，對于應收賬款管理在以下幾方面強化：一是建立穩定的信用政策，確定客戶的資信等級，評估企業的償債能力。二是加強賒銷額度的控制，確定合理的應收賬款比例。確定授給客戶的賒銷額度，除了考慮市場潛力、競爭對手等因素外，還要加強對企業應收賬款的分析，分析管理成本的變化趨勢，考慮賒銷額度與成本的邊際變化情況，降低應收賬款的機會成本、壞賬損失成本。三是加強應收賬款收賬費用的控制，建立銷售責任制。收賬費用中收賬人員的工資薪金在成本中占較大比重，所以應將與應收賬款有關人員的工資薪金與其工作業績結合起來考慮。四是其他管理方法。如對逾期的應收賬款實行外源化管理，目的是為了提高管理效率，尤其是逾期應收賬款的管理效率。此外，還流行一種應收賬款轉讓的方法，其實質就是利用應收賬款進行融資，它在直接有效地規避應收賬款所帶來的風險的同時，可以迅速地低成本地籌集企業所需資金，開辟了企業融資的新渠道。

第五，按照收益分配風險的一些客觀規律，采取特定的措施，對其實施有效控制。一是改進會計方法，提升會計反映企業真實財務狀況的能力，在計算會計收益的同時，注重企業收益質量，現金流量的分析，選用合適的收益分配形式。二是準確編制投資預算，外部籌資預算。準確預測投資所需資金、時間、外部籌資可獲得的資金數量。三是統籌企業的資金安排。注意安排好企業的流動資金，確保企業能及時償還到期債務，不因企業收益分配影響到期債務的償還。四注意收益分配過程中的信號傳遞作用。企業在決定收益分配政策時，除要考慮影響收益分配因素外，還要考慮收益分配向資本市場所傳遞的信號及資本市場可能做出的反應，考慮對企業未來籌資的影響。五是注意做好與股東員工等員工相關利益者的協調溝通，兼顧相關利益者的長期利益和短期利益，充分調動起他們的積極性，促進企業未來發展。

篇3

Abstract: The appraisal index system for corporations’ financial risk based on the AHP method is set up. Not only the financial indexes but also the non-financial indexes are included in the index system, which can reflect the financial risk of corporation at a more comprehensive range.

關鍵詞:財務風險;評價;AHP

Key words: financial risk;appraisal;AHP

中圖分類號:F275 文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)10-0024-02

0引言

隨著世界經濟和科技的不斷發展,市場競爭日益激烈,企業面臨著巨大的發展機會,但經營的不確定性也不斷增強。企業在新經濟時期所面臨的風險將比其它任何經濟時期的風險都要復雜。財務是企業生存和發展的基礎,企業一旦遭遇財務風險而面臨財務失敗,企業各相關利益主體的利益都會受損,這使得公司對財務風險愈加重視。

1財務風險的涵義

國內外學者對財務風險的研究角度不同,得出的結論也有一定的差異,總的來說,有廣義和狹義之分。

狹義的財務風險僅指公司的舉債活動給公司財務成果帶來的不確定性。即在公司的資本中,債務資本比率的變化所帶來的風險,通常也稱為籌資風險。廣義的財務風險是從公司理財活動的全過程和財務的整體觀念透視財務本質來界定財務風險[1],是公司在生產經營活動中,由于內外部各種難以預計或無法控制的因素影響,使公司財務活動未來實際結果與預期結果發生偏離的可能性,更能夠全面反映公司的經營狀況,從廣義的視角來研究財務風險評價體系更具有現實意義,因此本文將立足于廣義的財務風險來探討公司財務風險評價體系。

2財務風險的范圍及成因

2.1 財務風險的范圍財務風險貫穿于公司的資金籌集、投資、占用、耗費、收回、分配等一系列財務活動中,公司財務活動的組織和管理過程中某一方面和某個環節的問題,都可能使這種風險轉變為損失。不同行業的公司財務風險的表現形式也不盡相同,但總的來說主要表現在以下幾個方面:

2.1.1 投資風險投資風險是指由于投資活動受到多種不確定因素的共同影響,而使投資項目的實際投資利潤率小于預計投資利潤率,從而影響公司盈利水平和償債能力的風險。投資風險主要由兩部分組成:一方面是長期投資中由于投資額、投資回收額、投資項目的使用期限大幅度變動,使投資報酬率達不到預期的財務目標而發生的風險;另一方面是短期投資中,由于各項流動資產的結構不合理,信用政策制定的不恰當而發生的風險。

2.1.2 籌資風險。籌資風險是由于籌資過程和籌資環境的復雜性以及籌資運用效果的不確定引起喪失償債能力的可能性。公司籌資的渠道可分為兩種:一是借入資金,二是所有者投資。籌資風險主要表現在兩方面:①公司支付能力下降,即公司不能足額及時的還本付息;②公司自有資金經濟效應不穩定,即所有者投資資金使用不確定。

2.1.3 資金回收風險。資金回收風險是指公司在提供了產品和勞務之后不能按期收回貨幣資金而帶來損失的可能性。資金回收是公司財務活動中的一個重要環節,意味著產品銷售的實現。資金回收的步驟是:成本資金――結算資金――貨幣資金。賒銷一定程度上會擴大銷售,但也會因拖欠時間過長而發生壞賬,使公司遭受損失。

2.1.4 收益分配風險。收益分配風險是指收益分配可能給公司今后的生產經營活動產生不利影響,這種不利影響主要表現在償債能力的降低、公司聲譽下降等。不合理的收益分配會大大降低公司的償債能力,影響公司的再生規模,最終會阻礙公司長遠的發展[2][3]。

2.2 財務風險的成因造成以上財務風險產生的原因是多方面的,既有外部因素,也有內部因素。

2.2.1 外部因素外部因素是對所有的企業都會產生影響的因素,是企業無法回避的,主要包括以下幾個方面:①市場變動,即市場由于政治形勢、自然災害等客觀原因造成的供求關系的改變。②宏觀經濟形勢變化,如一國的經濟形勢變動會影響其他國家和地區經濟形勢的變動、通貨膨脹、通貨緊縮、利率變動、匯率變動、稅收政策變動等。影響財務風險的這些外部因素,企業無法回避,但是對這些因素進行及時監控,可以幫助企業采取措施應對,避免產生較大的危機和損失。

2.2.2 內部因素內部因素是企業特有因素,是由企業自身事件產生的因素,包括內部管理因素,財務管理因素,財務因素和經營因素。在內部因素中,有些因素在短期內將引起財務風險,而有些因素是在長期內將引起財務風險,而實際上這是一個“因果”關系。由于內部管理不當、財務管理失誤、經營決策錯誤,最終引起企業資產負債率過高、應收賬款過多、現金不足以支付到期債務等財務風險的出現。

因此,對公司財務風險的評價不能僅僅停留在對財務指標的評價,而應當同時將能夠導致財務風險的非財務性指標諸如人力資源管理狀況、企業創新能力等相關因素考慮在內。

3財務風險評價指標的選取

本文在以往研究主要針對企業財務指標進行財務風險評價的基礎上,以公司財務報表中的資產負債表、損益表和現金流量表等信息數據為基礎,以反映公司償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力以及現金能力的若干財務指標作為評價體系中的定量指標,同時引入對公司生存發展具有重要意義的定性指標作為對定量指標的必要補充,共同構成財務風險評價體系。

3.1 財務性指標

3.1.1 基礎能力指標――償債能力指標由于財務風險最主要的表現是不能償還到期債務的可能性,財務風險控制的基本目標就是保障公司的償付能力,只有保障償債能力才能保證再生產的順利進行。因而償債能力的高低是財務風險的直接保證[4]。

3.1.2 輔助能力指標――盈利能力和營運能力指標盈利是公司承擔風險的主要保證,當公司發生損失時,首先要用積累起來的收益來彌補。在收益不能抵償虧損時,就會使資本發生損失。另外,對財務風險的控制需要保持一個合理的資本結構,這就要求具備相應的資產管理水平。所以,在財務風險指標體系中,還應選取以上輔指標。

3.1.3 保障能力指標――成長能力和現金能力指標公司要想做大做強,不能只考慮短期發展,還要注重其成長能力的培養。此外,在公司運營過程中,現金猶如公司的血液,發揮著重要的作用。

3.2 非財務性指標財務指標反映的只是過去,而非財務指標則是面向未來,體現公司管理層績效和發展前景。因而本文在財務指標的基礎上引入適當的非財務指標作為風險評價體系的有益補充:①人力資源狀況分析。所謂公司的人力資源,就是指能夠推動整個公司發展的勞動者的能力的總稱。人力資源是公司一項寶貴的資產,是風險評價體系中不可忽略的方面。②產品市場占有能力。市場占有率是指公司的銷售占整個行業銷售的比重,其反映了公司的市場競爭能力,市場占有能力直接影響了公司收益的獲取能力。③創新和公司潛在發展能力。創新是公司生存和發展的靈魂,是公司興旺發達的關鍵,也是公司文化最重要的理念。只有創新,公司才能不斷開發新產品,才能不斷發展,才能不斷開拓新市場,這是公司發展壯大的必由之路。

4基于AHP法的財務風險評價體系的確立

公司財務風險指標體系是具有多層次的結構模型[5]。層次分析法(AHP)是一種將與決策緊密相關的元素分解成目標、準則、方案等層次,在此基礎之上進行定性和定量分析相結合的層次權重決策分析方法。其基本原理是根據問題的性質和所要達到的總目標,將問題分解為不同的組成因素,依照因素間的相互關聯影響以及隸屬關系,按不同層次聚集組合,形成一個多層次的分析結構模型[6]。本文將運用層次分析法確立公司財務風險評價體系。

4.1 遞階層次結構的建立如圖1、圖2所示。

4.2 構造兩兩比較判斷矩陣在建立了以上遞階層次結構后,上下層之間元素的隸屬關系就被確定了。假定以上一層元素C為準則,所支配的下一層的元素為u1,u2,…,un。層次分析法所采用的導出權重的方法是兩兩比較法。通過兩兩比較,構造判斷矩陣。即決策者針對上一層準則,對下一層指標進行兩兩比較,判斷哪一個更重要,重要多少,從而進行評分,至此,對于準則C,n個被比較元素構成一個兩兩判斷矩陣:A=(aij)n×n

公司財務風險(A)為最高層指標,其下一層指標為財務指標(B1)和非財務指標(B2),選擇專家對B1,B2進行兩兩比較后,得到判斷矩陣A-B。

同理可以構建B1-C1,B1-C2,B1-C3,B1-C4,B1-C5,B1-C6,B1-C7,B1-C8以及C1-C11,C1-C12,…,C8-C84的判斷矩陣。

4.3 單一準則下元素相對權重的計算進一步要根據n個元素u1,u2,…,un對于準則C的判斷矩陣A,求出它們對于C的相對權重w1,w2,…,wn,并判斷矩陣A的一致性,矩陣A的一致性由一致性比例C.R.判定。

C.R.=,C.I.=(1)

當時C.R.

A=(0.67,0.33)

B1=(0.17,0.42,0.20,0.11,0.10)

B2=(0.41,0.36,0.23)

C1=(0.26,0.21,0.23,0.14,0.16)

C2=(0.32,0.30,0.18,0.20)

C3=(0.48,0.27,0.16,0.09)

C4=(0.56,0.32,0.12)

C5=(0.45,0.28,0.27)

C6=(0.17,0.23,0.26,0.12,0.22)}

C7=(0.75,0.25)

C8=(0.37,0.25,0.22,0.16)

4.4 計算各層元素對目標層的合成權重為了得到各元素相對于總目標的相對權重,需將單一準則下的權重進行合成。假定第k-1層上nk-1個元素相對于總目標的排序權重向量w(k-1)=(w,w,…,w),第k層上第nk個元素對k-1第j層上第j個元素為準則的排序權重向量設為p=(p,p,…,p),其中不受j支配的元素的權重為零。令p=(p,p,…,p),表示k層上元素對k-1層上各元素的排序,那么第k層上元素對總目標的合成排序向量w(k)由下式給出:w(k)=(w,w,…,w)=Pw(2)

由式(2)計算出C11,C12,…,C84相對于財務風險評價體系A的權重如表1所示。

5結語

本文在對公司財務風險的涵義、范圍及成因進行分析的基礎上,通過比較以往對公司財務風險評價指標選取的特點,指出公司財務風險評價指標不應僅僅包含財務性指標,亦應當包含非財務性指標,進一步,運用AHP法對公司財務風險指標體系進行確立,該指標體系更加全面地反映了公司財務風險的影響因素。

參考文獻:

[1]張建華.建立財務評價體系,加強企業財務風險管理[J].中國總會計師, 2007, (04): 28-31.

[2]徐慧芳.企業財務風險評價體系的構建[J].內蒙古科技與經濟(社會科學版), 2007, (08): 4-5.

[3]陳文俊.企業財務風險識別、評估與處理[J].財經理論與實踐,2005,(03):33-34.

[4]吳井紅,張純.財務預算與分析[M].上海:上海財經大學出版社,2005.

篇4

關鍵詞：現金流量；財務管理；風險投資

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）07-0-01

什么是財務危機，是指企業的財務活動遭受了嚴重破壞，企業面臨無力償還到期債務的危險和緊急的狀態，使企業靠近了破產的邊緣。財務危機最初的表現形式只是多個分散在企業經營管理各環節的財務風險，當這些財務風險慢慢積累和膨脹達到企業難以控制的水平，并最終突破了企業的承受能力，就形成了財務危機。財務危機會嚴重影響企業的生存，因此，需要針對這些造成財務危機的因素及早防范，從而達到控制財務危機的目的。

由此可見有效的避免財務危機的關鍵是控制好財務風險。現今很多大型企業開始致力研究財務風險預警模型的建立，希望能夠通過此預警模型來提前預知企業可能發生的財務風險，將財務風險提前消滅在萌芽狀態中，進而減少財務風險對企業的危害，提高企業的發展能力。

1.財務風險的表現形式：財務風險的表現形式為某段時間以來盈利能力持續變差，銷售的下跌在所控制的范圍之外，財務狀況開始變得越來越惡化。

2.發生財務風險的因素“企業發生財務風險的因素有很多種，大致分為外部和內部兩種因素。外部因素主要包括國家宏觀政策、行業特點、競爭對手等等，但這些不是企業能控制得了的因素。而內部因素則是企業自身的因素，如：

（1）公司治理結構不完善，企業內部權利失衡。治理結構不完善可能導致公司內部控制制度失效或者是不健全。如果公司失去了內控這個制度的制約，就有可能在經營管理上出現弊端，隨著時間的推移就可能導致財務風險的出現。

（2）投資決策錯誤。由于重復建設，大規模擴張，不顧風險的發生肆意擴大規模，導致企業融資成本升高，造成收益下降，最后出現虧損。

（3）過度負債經營。在企業極度擴張的過程中，當內源融資無法滿足企業發展的需要時，企業就會利用外源融資來彌補內源融資的局限，一方面會，給企業帶來杠桿收益，但另一方面也會由于舉債過多使企業背上沉重的還本付息的負擔，導致企業償債能力下降，最后導致企業財務危機的發生。

3.現金流量控制財務風險的作用

3.1現金流量的概念：現金流量是指企業通過一定的經濟活動在特定的會計期間內根據收付實現制的原則而產生的現金流量入與流出。

3.2現金流量指標的作用：在現代企業的經營發展過程中，現金流量指標決定著企業的興衰成敗，也最能真實的反映企業的本質。

（1）現金流量指標比利潤指標能更真實反映上市公司的收益能力。資產負債表和利潤表眾所周知是按權責發生制原則編制的，用此方法編制的利潤表和資產負債表很容易被管理者所利用，而現金流量指標恰恰彌補了這些缺陷，因為按照收付實現制原則編制的現金流量表很難被人粉飾，這也就是為什么西方學者更重視現金流量指標分析的原因。只有利用現金流量指標才能真實反映企業的財務狀況和盈利水平，從而對外部投資者做出正確的判斷提供有力的依據。

（2）現金流量指標能較好的反映企業償付債務的能力。發生在08年的金融危機對世界各國經濟的發展起到了嚴重的阻礙破壞作用，同時對世界經濟也產生了深刻的負面影響。經濟學家認為金融危機發生的一個重要原因是企業負債率過高，償債能力差從而造成銀行過多的不良資產，最后引起資金鏈斷裂，導致全世界大規模的金融危機。因此，為了從源頭上增強企業抵抗風險的能力，愈來愈多的人開始重視和研究起現金流量這個指標，讓其在企業的生存發展和經營管理中發揮重要作用。

（3）現金流量指標更能反映企業獲取現金的能力。為了有效控制財務風險，許多公司開始嘗試編制現金流量表，利用現金流量這個指標來真實反映企業獲取現金的能力以及獲取現金的具體情況，現金流量指標比利潤指標更能真實客觀的反映企業的財務情況。以權責發生制為基礎的資產負債表和利潤表很容易被企業高管人員出于各種目的人為進行操縱，這樣就會使利潤表所傳達出來的信息發生錯誤。而現金流量指標是客觀的，它無法人為進行粉飾，這樣能夠幫助債權人和投資者做出正確的決策。

（4）現金流量指標可提高企業之間會計信息的橫向對比性。利潤指標在權責發生制下由于受到會計估計方法和會計政策選擇的影響會有所差異，因此各個企業的利潤指標會因計算口徑的不一致而無可比性，相比之下以收付實現制為基礎的現金流量指標就有效的回避了這個缺陷，從而使各個企業對外報送的經營業績具有更可靠的可比性。

篇5

關鍵詞：知識經濟觀念創新目標創新內容創新

進入21世紀，世界經濟正在步人一種新的經濟形態——知識經濟時代。知識經濟是以知識資源為基礎的一種經濟形態，是工業經濟的進一步發展與深化，以人的創造性知識作為最重要的生產要素的經濟形態。知識經濟是創新經濟，在知識經濟時代，知識創新、科學創新、管理創新是知識經濟時代的重要特征。在這種情況下，財務管理作為企業管理的重要組成部分，必然要創新以應對新形勢的挑戰。

一、財務管理觀念的創新

為適應知識經濟發展的要求，在財務管理工作中應推進財務管理觀念的創新。

（一）以人為本觀念

知識經濟是人才經濟，現代企業管理是以行為科學為依托的“人本主義”管理。從世界范圍來看，凡是經濟發達的國家和地區，經濟的迅猛增長無一不是依賴于對教育和人才的重視。人是生產力中最重要、最活躍的因素，人力資源也是新經濟時代最重要、最活躍的組成部分。當今市場競爭表現為商品競爭，商品競爭的本質是技術競爭，其實質則是人才競爭——科技人員創新能力的競爭。只有樹立以人為本的理財觀念，將各項理財活動“人格化”，建立和健全責權利相結合的財務運行機制，強化對人的激勵和約束，才能充分調動和發揮人的積極性、主動性和創造性。

（二）信息價值觀念

知識經濟是以信息為基礎的經濟，信息技術的開發和傳播是知識經濟的關鍵因素。在知識經濟時代，信息產業成為最受重視、發展最快的產業。在新經濟時代，隨著信息產業化的高速發展，以數字化為先導，以信息高速公路為主要內容的新技術革命，使信息的傳播、處理、反饋的速度越來越快，從而使交易、決策可在瞬間完成，經濟活動的空間變小了，出現了“媒體空間”和“網上實體”。這就要求理財人員必須關注信息的及時搜集與整理，注重對信息價值的分析。信息價值與收益成正比，與信息成本及質量風險成反比。哪個企業在信息和知識共享上搶先一步，就會獲得競爭的優勢

（三）財務風險觀念

財務風險是指企業在組織生產經營過程中，因各種不確定因素的影響而使企業有蒙受財務損失的可能性。隨著知識經濟的到來，企業會面臨更多的風險，主要體現以下幾點：

1、由于經濟活動的網絡化、虛擬化，信息的傳播、處理和反饋速度將會大大加快，倘若對企業內部和外部信息的收集和分析不完整、不及時，或者企業管理者不能及時有效地選擇利用內部和外部信息，就會加大企業的決策風險；

2、高新技術的發展使產品壽命周期不斷縮短，這不僅加大了存貨風險，而且加大了產品設計、開發風險；

3、由于“媒體空間”的無限擴展以及“網上銀行”和“電子貨幣”的運用，使得國際間的資本流動加快，由此使貨幣風險進一步加劇；

4、在高收益心態追求的驅動下，企業將大量資金投放在高新技術產業和無形資產上，使投資風險進一步加大。

因此，如何有效防范、抵御各種風險及危機，在風險與報酬之間取得最佳結合點，使企業更好地追求創新與發展，是財務管理需要研究和解決的重要問題。

（四）環境價值觀念

知識經濟的時代要求是實現社會經濟的可持續發展，主導資源有效配置，環境和生態的優化與平衡。為適應這種要求，理財人員要善于處理和協調好各種公共關系，努力做到加強與財政、稅務、銀行、物價及上級主管部門的聯系，以便得到他們的指導和支持，協調財務部門與公司內其他部門之間的關系，以便得到他們的理解和配合。

二、財務管理目標的創新

財務管理目標是企業理財活動所希望實現的結果，是評價企業理財活動是否合理的基本標準。它直接反映著理財環境的變化，并應根據環境的變化作適當調整。財務管理目標制約著財務運行的基本特征和發展方向，是財務運行的一種驅動力。不同的財務管理目標，會產生不同的財務管理運行機制，科學地確定財務管理目標，對優化理財行為，實現財務管理的良性循環，具有重要意義。

目前學術界普遍認為，現代企業財務管理目標是“股東財富最大化”，這一目標定位的產權基礎是“業主產權論”，考慮的只是財務資本的產權所有者——股東的利益。在知識經濟時代，企業財務管理目標不僅要追求股東利益，而且也要追求其他相關利益主體的利益和社會利益，因此，企業財務管理的目標應重新確立。如美國的IBM公司已把其財務目標提煉為“為職工利益，為顧客利益，為股東利益”。

（一）財務管理目標多元化

知識經濟的到來，擴展了企業資本范圍，改變了企業的資本結構，物質資本的地位將相對下降，而知識資本的地位將相對上升，企業將是人力資本和非人力資本共同訂立的特別市場契約。人力資本將成為決定企業乃至整個社會和經濟發展的最重要資源，是決定社會財富分配的最主要因素。因此，企業財務目標不僅要考慮財務資本所有者的資本增值最大化、債權人所要求的償債能力最大化、對政府的社會貢獻最大化、對社會公眾的社會經濟責任和績效最大化，更要考慮人力資本所有者(經營者與員工)的薪金收入最大化和參與企業稅后利潤分配的財務要求，使企業經理及職工的個人收入與企業的盈利、他們個人的資產積累和企業的長遠發展緊密聯系在一起。這和目前單純的工資制相比，更有利于強化他們的主人翁意識，更有利于保障他們經濟上的直接利益，更有利于充分調動他們的積極性、主動性和創造性。

（二）財務責任社會化

從利益相關者的角度出發，企業既要考慮資本投入者的財務要求，又要兼顧企業履行社會責任的財務要求，把企業的社會責任納入財務目標體系是“利益相關者合作”邏輯下的必然選擇。因為知識資源與物質資源的一個明顯差別是知識具有可共享性和可轉移性，它使得企業與社會的聯系更加廣泛和深入，而企業對知識的要求和應用將取決于社會對知識的形成和發展所做出的貢獻。因而企業必須履行社會責任，如維護社會公眾利益、保護生態平衡、防治公害污染、支持社區文化教育和福利事業的發展以及贊助社區的慈善事業等。這樣既有助于企業實現其經營目標，也有助于其在社會大眾中樹立良好的形象，更有助于其自身和社會的發展。

總之，現代企業財務管理要適應社會環境和市場條件的變化，財務管理目標的設置應兼顧各相關利益主體的利益，積極履行社會責任，把經濟效益、生態效益和社會效益的有機結合作為企業理財的最高境界。

三、財務管理內容的創新

（一）籌資管理和投資管理

傳統企業財務管理的籌資和投資主要是指企業資金的籌集與運用。知識經濟擴展了企業資本的范圍，改變了企業的資本結構。企業的資本包括物質資本和知識資本兩大類，在知識型企業起主導作用的不再是物質資本，而是知識資本。企業財務管理中的籌資、投資應著重考慮“籌知”和“投知”。

“籌知”是指知識資本的籌集，也是一個融智的過程。知識經濟時代對智力的要求比以往任何一個時代都高。高新技術成果的大量問世，專利發明的激增，計算機軟件的不斷開發利用和更新換代，咨詢服務業務的發展，教育在經濟發展中的決定性作用，都是智能經濟的體現。在智能經濟社會，知識成為身份的象征，受教育程度越高，掌握知識越豐富的人，越受到社會的尊重，追加知識投資日益成為時髦。財務管理在新經濟條件下就是一種智力化管理。一個企業擁有了大量的知識資本，就擁有發展生產的主動權，可以為企業創造大量財富。企業財務管理應根據企業實際情況，對企業知識資本的籌集進行合理的規劃，加強對企業無形資產及人力資源的管理。應盡可能多地吸收外部知識資本，以改善企業的軟資源環境與結構。籌集知識資本將成為未來企業財務管理的重要環節，高水平的智力管理將使得企業獲得更多的超額價值。

“投知”是指知識資本的運用過程。企業擁有了大量的知識資本，若用之不合理，也不能為企業創造效益。‘在知識經濟時代，企業財務管理應幫助企業充分利用企業的知識資本，包括合理估計無形資產帶來的收益，合理估算人力資本的投入價值和收益，使企業知識資本達到最佳效益結構。通過傳播、擴散、對外投資等方式，最大限度地發揮知識資本的潛能，發掘知識資本為企業帶來源源不斷的財富。與“投知”相適應，投資方案效益的評價應從企業全局利益、長遠利益出發，以是否給企業帶來人力資源的積累、提高人力資源的質量、增強企業的創新能力和持續發展動力為標準。

（二）無形經濟是知識經濟的一個重要特征

有形經濟從本質上看是物質經濟，經濟活動的主要對象是處理物質資源。而無形經濟是以處理無形經濟資源為主。傳統工業經濟時代，經濟增長主要依賴廠房、機器設備、原材料等有形資產。

在知識經濟時代，企業資產結構中以知識為基礎的專利權、商標權、計算機軟件、人才素質、產品創新能力等無形資產所占比重將大大提高，使得無形經濟資源成為人類分享財富的新途徑。無形資產將成為企業最主要、最重要的投資對象。在財務管理中應重視無形資產投資決策及其評價，建立切實反映無形資產狀況及其結果的決策指標體系。

（三）利潤分配由按資分配調整為按“經濟要素”分配

經濟要素包括土地、勞動、資本和知識。在工業經濟時代，雖然也承認腦力勞動，但并未成為主導的生產要素。在知識經濟社會中，腦力勞動成為勞動的主要形式，知識是最稀缺的經濟資源。因此，按知識或按經濟要素分配財富，是知識經濟社會的必然選擇。

利潤分配應改變過去的按資分配的方式，轉為向企業投入物質資本和知識資本的各所有者之間進行分配，按各所有者為企業帶來財富的大小比例進行分配，按貢獻大小并結合各相關利益主體所承擔風險的大小來進行分配。

（四）進一步提高風險管理水平

在知識經濟時代，企業將面臨更多的風險。企業應建立起“風險識別、風險評估、風險預防、風險控制”的管理機制，增強企業的財務應變能力，及時有效地阻止不利事件的發生，把風險降到最低限度。

要強化理財人員的風險意識，使其具備適應新環境的知識結構，具有及時捕捉風險、衡量和防范風險的能力。在El常理財工作中，應重視對各種可能帶來風險因素的把握，加強財務監管和內部牽制，盡可能回避或降低財務風險，以減少損失、增加收益。運用科學方法對投資項目的未來現金流量進行預測，提高投資決策的科學性和可行性。對于技術進步快、對國民經濟有促進作用的無形資產，采取類似于固定資產的加速折舊法進行攤銷。

（五）建立反映知識資本價值的財務評價指標

在傳統財務管理評價體系中很難反映知識資本的價值，隨著知識經濟時代的到來，對知識資本價值評價已是必然。通過建立反映知識資本價值的財務評價指標，一方面可以反映企業今后的發展潛力及趨勢，另一方面可以反映企業經營中存在的缺點和潛在的風險。

企業的管理者、投資者、債權人、員工等利益相關者要想做出正確的決策，必然會關注反映企業資本價值的財務指標。例如，可設計反映企業知識資本比重的指標、反映企業知識資本貢獻能力的指標、反映企業創新能力的指標等。

四、結束語

知識經濟拓寬了經濟活動的空間，改變了經濟活動的方式。主要表現在兩個方面：一是網絡化。目前，全球互聯網的用戶已超過千萬，預計15年內將有十億人使用全球互聯網。容量巨大、高速互動、知識共享的信息技術網絡構成了知識經濟的基礎；二是虛擬化。知識經濟時代，由于經濟活動數字化和網絡化的加強，在物理空間縮小的同時，開辟了新的媒體空間。比如，虛擬市場、虛擬銀行。面對信息量大、密度高、覆蓋面廣、傳遞速度快、效率高的信息時代，一切經濟活動都必須以快速、準確、完整的信息為導向。