企業投資問題研究精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇企業投資問題研究，期待它們能激發您的靈感。

篇1

【關鍵詞】企業投資現狀 問題 原因分析 對策

一、企業投資的現狀

在企業不斷運轉過程中，投資和再投資是企業生產和擴大再生產所必須經歷的階段。在企業經過一系列籌資活動后，可能積累了不少資金，如何使用這些資金來獲得最大限度的投資收益呢？要達到上述企業經營理財的目標（即最大限度的投資收益）就必須用全面的整體的眼光來看待投資活動。

投資是指為了獲取將來某些不確定的價值而放棄目前一定價值的決策活動，其目的是為了獲取一定數量的未來價值。

我國大多企業現狀是有了資金想發展，卻不善于、不敢于進行投資。社會經濟生活越來越復雜，投資風險越來越大，不少企業難以對投資機會做出理性判斷，不敢將資金輕易投出，害怕血本無歸。這種現象在中小型民營企業中尤為突出。在商品供應充足甚至過剩的經濟背景下，激烈的競爭，殘酷的優勝劣汰，使這些企業不敢越“雷池”半步，只能死死把握住手中的資金，維持自己的主營業務，只求能維持現狀就萬事大吉。而在國有企業也存在著相同的現狀，這固然取決于決策者學識水平、素質膽識和責任心使命感，但更大程度決定于現存社會經濟的環境壓力、干部考核體制以及價值觀念道德標準等。

二、企業投資過程中存在的問題、原因分析及解決對策

在激烈的市場競爭中，投資無疑是企業變革求生的重要手段之一，如果還是像以往那樣循規蹈矩，無所作為，其結果必然是走投無路，山窮水盡。除在現狀中提出的一些問題，目前，許多企業還存在如下問題,以下將針對這些問題進行逐一分析并找出其解決對策。

1、管理方式不當，損失嚴重

企業投資方式陳舊，融資渠道單一，管理方式落后，監督措施不力，很難發現投資中出現的問題，即使勉強發現也不能及時處理，造成投資失誤、投資重復、投資浪費、投資虧損。

原因：不科學的投資管理模式。目前，我國大多數企業的投資管理不僅先天不足，而且后天失調。投資的體制和機制不順，管理的制度和辦法滯后，跟不上形勢發展的需要，忽視科學投資戰略規劃和精確的預算控制，沒有嚴格的風險控制分析和市場應急措施，缺乏必要的激勵約束機制和責任追究機制等等。

對策：實施一種先進的投資管理方法。管理要依法而行，管理要建章健制，形成一套真正制度化、規范化、科學化的投資管理方法，按照投資建議、可行性論證、投資決策、投出資產處置和銷售等環節對投資實施全程控制和監督。健全投資管理機構，完善投資決策機制、管理機制和監督機制，制定嚴格的投資管理制度。界定關鍵區域的責權利，既要防止權力重疊，又要避免權力真空。實施必要的責任追究機制和合理獎懲辦法，形成齊抓共管之勢，產生管理協同效應。力爭每一項投資都能做到高起點設計、高標準運行、高效能管理、事前論證民主科學、事中監督及時有效、事后考核評價準確。

2、缺乏市場調研意識

市場調研是系統地收集、分析和報告信息的過程，它具有系統性和科學性。市場調研包括市場調查和營銷分析，不僅要有可靠的實地調查數據，更重要的是要根據已有的真實材料進行分析。調查顯示，中國企業普遍存在的問題中，一個重要方面就是不重視市場調研，缺乏對供需關系的研究，產品設計和制造不能完全針對市場。

原因：有些企業往往沒有掌握充足的可靠的信息，因此專門研究規避風險問題，對企業的生存和發展至關重要。不做市場調查，或市場調查的方法不當，缺乏科學依據，搜集數據失真，從而導致錯誤理論，誤導企業選項，最終導致決策失誤。

對策：企業應在深入調查的基礎上，掌握足夠的信息。進行市場調查的方法有許多，比如座談會、街頭訪問、入戶調查、跟蹤測試、商店研究、企業研究、二手資料收集等等，每個企業應根據自己的需要來決定采用的方法。

3、投資風險大

投資風險是客觀存在的，不以人的意志為轉移，任何一個企業進行投資都會面臨各種各樣的風險。企業的經營者對該企業如何經營而承擔的風險，包括對內投資風險和對外投資風險。對內投資風險與其本身經營密切相關，對內投資一旦形成后，其投資風險就包括企業自身可以控制的企業特別風險和自身不可控制的市場風險。而對外風險和本企業的經營沒有直接關系，它包括被投資企業的特別風險和市場風險，而這兩種風險對投資企業來說都是不可控制的。

原因：一些企業由于人員素質整體不高，管理水平偏低，缺乏駕馭風險和規避風險的能力，尤其是一些私營中小企業，主要管理人員沒有樹立風險意識，投資隨意性大，導致其投資項目風險更高。

對策：努力降低投資風險。加強對新產品試制的投資、對技術設備更新改造的投資、對人力資源的投資。人是企業管理的基本因素，加強人力資源的投資，有助于提高企業的管理水平；另外分散資金投向，降低投資風險，也會起到減少投資損失的作用。

4、投資決策缺乏創新

美國著名經濟學家、諾貝爾經濟學獎獲得者赫伯特?西蒙教授說過：“管理的核心問題是經營，經營的核心問題是決策，決策的核心問題是創新。”國外許多企業由于投資善于創新，擁有自己獨特的技術或核心競爭力，使比自己大的企業想吃吃不掉。我國的很多企業投資創新意識不夠，往往追隨比自己大的企業或同行相近企業的投資模式以及投資做法，缺乏創新，不能通過投資培植自己獨特的技術或核心競爭力。

原因：決策帶有盲目性。計劃經濟向社會主義經濟過渡過程中的一系列變革，實際導致了企業生存發展環境的深刻變化，企業領導不從本企業所處環境角度研究改革政策措施的性質及其影響，并對可能出現的變化做出及時的反應，重大投資決策便不可避免地帶有明顯的盲目性。

對策：樹立投資決策的創新意識。企業應該在自己的領域內不斷推陳出新，以不間斷的自我積累、產品開發與升級、技術創新，更貼近消費者需求來實現企業的發展。而不是去搶占看來會盈利的非自己經營領域的市場。不知簡單的盲從只會使整個市場空間越來越小，面對如潮的外國企業，諾大的市場只能拱手相讓。我國的企業也應該吸取國外企業成功的經驗，培植自己的核心競爭力，緊緊圍繞自己的核心競爭力做文章。

5、投資決策者素質低，決策水平不高

在資金不足的困擾下，如何進行投資并能取得良好的收益，對每一個企業投資決策者來說都是一個難題，其因在于投資決策者和財務人員的素質普遍偏低。許多投資者缺乏基本的財務管理知識，有的甚至連財務報表都看不懂，何談進行投資決策與獲取投資決策信息的能力。由于有的企業在人、財、物方面存在著明顯的弱勢，影響了其獲取投資決策信息的能力和渠道；不注意財務會計信息的分析處理，許多企業會計核算不夠健全，因而，很少深入地分析處理財務報表中存在的問題。

原因：在經濟發達國家，由于市場經濟程度較高，存在比較熟悉的職業經理市場，對于管理素質的界定、劃分和測評都有比較成熟的體系標準，管理者的知識、能力結構相對合理。相比之下我國的職業經理市場剛剛啟動，現有的管理者也大多與行政級別掛鉤，缺乏相應的市場經濟知識，加上管理者自我完善、自我提高的動力和壓力較小，造成管理者群體整體素質偏低的現象，無論是主觀上還是客觀上都不能完全適應改善企業投資管理和提高投資效益的需要。

對策：一支優秀的投資管理隊伍。隨著投資領域向深度和廣度拓展，越來越需要一支協同有效的管理者隊伍。要有一個好的人力資源戰略，培養一批具有新思維，掌握科學方法，既有高度的社會責任心和歷史使命感，又有投資管理經驗和有關財務、金融、審計、稅務、法律、管理等專業知識的各方面人才。

6、投資決策程序混亂

投資完全取決于決策者――不管是國有企業的高管和董事會特別是董事長、總經理還是中小民營企業老板的個人偏好、經驗和知識，缺乏長遠發展戰略考慮，不經民主決策程序，沒有必要的投資論證，盲目投資、意氣投資、感情投資、政治投資等現象層出不窮。

原因：不民主的投資決策程序。對于國有企業造成目前這種不民主決策的很重要的原因之一是國有企業普遍存在的法人治理結構中一元制下董事會監督權、經營權與決策權混同。

對策：采用一種科學的投資決策程序。建立科學民主的投資決策程序，改變決策者僅僅靠經驗、主觀判斷進行決策的觀念和做法，拓展決策者的思維空間，強調企業自主投資過程中決策程序的民主化和科學化，延伸決策者智力和視野，從而使決策者將原先模糊的管理經驗和決策程序進行規范化、定量化，最大限度地消除決策過程中存在的不確定性和隨意性，保證決策的合理化、管理的現代化。特別是中小民營企業在得到投資信息之后，應避免一言堂的誤區，采用多種方法來進行科學決策。

三、企業投資的進一步思考

企業要想永遠生存下去并得到發展壯大，除了要認識到在其投資中的現狀、問題及采取必要的措施之外，還要著重考慮以下幾個方面。

1、企業應特別重視投資項目的可行性研究

企業進入市場以來，所面臨的外部環境發生了根本性的變化，其內部的情況也發生了較大的變化，各種風險客觀存在。因此企業領導，需根據不斷變化的內外部環境，快速科學的做出投資決策。尤其是有些行業，由于投資額大、回收期長、固定資產的專用性強，決策一旦失誤，損失巨大，因此投資決策前的可行性研究顯得尤其重要。

2、企業投資風險及其控制

由于客觀世界充滿了不確定性，所以風險也是客觀存在的，每一項投資都有一定的風險。如果投資決策面臨的不確定性和風險比較小，可以忽略它們的影響；如果面臨的不確定性和風險較大，且足以影響方案的選擇，那么就必須對它進行測量并在決策中加以考慮。否則一旦決策失誤，其損失將是長遠而巨大的。因此企業在投資時必須要經過預測、決策，并對投資項目實施嚴格的審核與管理，以防范和降低風險所造成的損失，提高投資項目的經濟效益。

3、建立投資退出戰略

企業應該對投資項目定期進行分析、排序，慎重部署投資退出機制。

很多企業在投資時往往只考慮日后如何經營，卻很少想過如何適時兌現投資，更少想過如何收拾虧損殘局。對企業來說，投資總是做“加法”容易，做“減法”難。企業通過投資、再投資擴大規模后，往往面臨著如何退出已有投資的問題。不少企業正是由于沒能在投資的進入與退出之間取得較好的平衡，因而在市場競爭中陷入被動。

【參考文獻】

[1] 陳伏輝：企業項目投資決策存在的主要問題和對策[J].中國科技信息，2007（19）.

[2] 閆紅霞：淺議我國企業投資過程中的稅收籌劃[J].山西高等學校社會科學學報，2007（19）.

[3] 馬興元：試論企業投資過程的財務管理[J].會計之友，2006（16）.

篇2

關鍵詞：長期股權投資；核算；對策建議

從基本定義上來理解，長期股權投資是指通過投資取得被投資單位的股份。企業對其他單位的股權投資，通常視為長期持有，以及通過股權投資達到控制被投資單位，或對被投資單位施加重大影響，或為了與被投資單位建立密切關系，以分散經營風險。從以上表述中可以看出，企業的長期股權投資行為具有以下幾個特點：首先是長期持有，企業通過持有被投資單位的相應股份來對其經營行為施加一定的影響，這種持有必須具有長期性才能使得企業的投資目標得到真正實現；其次是利險并存，企業實施長期股權投資的最終目的是要獲取一定的經濟利益，但是同時也必然面臨著一定的風險，這種風險可能來自被投資企業的經營不佳、管理不善和市場環境等方面因素；最后是禁止出售，一般來說除了股票投資以外，企業的長期股權投資是不能夠隨意進行出售的，這主要是由長期股權投資本身的特點所決定的。隨著我國國民經濟發展步伐尤其是社會主義市場經濟體制改革進程的不斷加快，企業通過長期股權的投資來實現自身經營方式和渠道的多元化發展，已經表現得越來越普遍和活躍，這在很大程度上提升了整個市場經濟的發展空間和動力。但同時需要指出的是，目前我國企業的長期股權投資還存在很多不完善的地方，比如投資核算，這些都在一定程度上影響和制約了我國企業長期股權投資機制的持續健康發展，需要切實從各個層面上來加以研究和解決。

一、當前我國企業長期股權投資核算方面存在的主要問題

（一）核算方法選擇不夠合理

企業長期股權投資行為本身具有一定的復雜性，加之受會計人員在實際操作過程中主觀因素的影響，企業在成本法與權益法的核算方法選擇上存在一定的問題，并且這二者之間的轉換也做得不盡合理。一般來說，企業長期投資核算方法有成本法和權益法兩種。其中，成本法一般適用于企業能夠對被投資單位實施控制的長期股權投資，比如企業對其子公司的長期股權投資。而權益法則主要適用于企業對被投資單位具有共同控制的長期股權投資，比如企業對其合營企業的長期股權投資。在這種兩種方法的選擇上，往往是以企業是否具有對被投資企業的實質性影響為依據的，并且將20%作為判斷的標準。如果具有實質性的影響，就在進行核算時就選擇權益法，否則就選擇成本法。但是企業所享有的被投資企業股份數量往往又是由會計人員的相關操作所決定，或者由相關會計核算制度進行明確界定，同時由于當前很多企業的股權結構較為復雜，這就在一定程度上造成了企業長期股權投資核算方法選擇的不合理性。

（二）會計信息處理不夠對稱

當前我國企業實施長期股權投資核算時的會計信息處理不對稱主要體現在對于投資價值份額差額的處理上。根據現有的制度規定，企業投資成本大于取得投資時享有的被投資單位可辨認凈資產公允值份額時，其中的差額部分不會在后續的相關計量中被當作初始投資成本，也就是說這部分差額不做任何會計處理，當然也就不會在企業的財務賬面上有所體現，這顯然是不符合規定和常理的，也極大地損害了會計信息的全面性和可靠性。并且當企業投資成本小于取得投資時享有的被投資單位可辨認凈資產公允值份額時，其中的差額部分就會被計入企業的投資損益當中。這就使得企業在會計信息處理過程中堅持了兩種標準，使用了兩種截然不同的處理方式，直接導致了企業長期股權投資核算時會計信息處理的不對稱性。

（三）績效評價體系不夠完善

績效評價是有效推動企業長期股權投資行為持續健康發展的關鍵。然而當前我國企業在積極完善和加快自身長期股權投資時往往忽視了對于績效評價機制的建設。從實際情況來看，根據市場經濟發展環境的變化，企業在績效評價過程中逐步加大了對于長期股權投資最終收益水平的重視程度，實施了以利潤為導向的績效評價體系，來對相關崗位員工的工作業績和工作能力進行評價，并據此實施一定的激勵機制。但是這種較為單一的績效評價體系可能會導致和左右企業的會計政策選擇。比如，當被投資企業處于盈利狀態時，企業往往會選擇權益法來進行投資核算；而當被投資企業處于虧損狀態時，企業一般會采取成本法來進行投資核算。這就突出表明了企業績效評價機制的不完善性，很容易受到人為主觀因素的影響，難以發揮出實際的指導作用。

二、進一步做好企業長期股權投資核算工作的幾點措施

（一）著力強化企業長期股權投資核算方法選擇的合理性

對于如何正確合理地選擇企業長期股權投資的核算方法，確定企業對于被投資企業所具有的股權份額是其中的關鍵環節。在這方面，企業首先要從清理資產開始，要從根本上理順企業的各種產權關系。根據資產清查的結果，判斷企業的投資股權份額是否已經達到了20%的標準，從而為科學合理地選擇核算方法提供相應的依據。其次是在企業會計政策的落實上要堅持一致性，也就是說會計人員要按照相同的工作標準來落實具體的核算工作，防止由于個人主觀因素的影響而造成方法選擇和核算結果上的偏差。最后是盡可能用實際的制度來規范企業長期股權投資核算工作，降低政策選擇對于個人的依賴性，將成本法和權益法限定在既定的政策規范空間之內。

（二）著力提高企業長期股權投資核算會計處理的規范性

會計信息處理是確保企業長期股權投資行為正規性和規范性的關鍵環節，當前我國企業要從制度完善和貫徹落實兩個方面出發，著力提高企業長期股權投資核算會計處理的規范性。在這方面，首先是要有效地避免會計信息處理的對稱性和合理性，要切實改變以往“同一事物、不同標準”的工作理念，對于差額份額的處理要堅持相同的標準，都應該在企業的會計信息處理工作中有所體現，從根本上確保會計信息的全面性和可靠性。其次是要強化企業長期股權投資有關信息的披露，要定期對會計報表、盈虧情況、風險預警等信息進行，以此來進一步規范企業的長期股權投資行為，避免為違規操作行為留下任何隱患，確保相關會計信息處理工作能夠得到正常、有序地開展。

（三）著力完善企業長期股權投資績效評價體系的有效性

績效評價體系是激勵企業員工積極完成企業長期股權投資戰略目標的有力途徑，企業要從影響全局的高度來重視績效評價體系建設工作。在企業績效評價體系構建上，重點要做好以下兩個方面的工作：一是提高績效考核和評價機制的多樣性，切實改變當期以利潤為導向的評價機制，從文化建設、企業發展和個人訴求等方面出發，充分考慮企業員工的價值需要，避免金錢和利益至上的價值追求，正確引導企業員工看待工作上的得與失，全面評價企業員工的工作業績和能力。二是要對考核項目和評價指標盡可能細化，并且從制度上來充分規范，盡可能減少操作過程中的彈性空間，防止考核結果被個人左右，保證績效評價公平、公正、公開，使績效考核真正發揮出其應有的指導作用。

三、結論

長期股權投資是企業實現經營多元化和降低經營風險的有效途徑，也是當前社會環境下一種非常重要的經濟運行形式。為此，企業要積極學習和借鑒國內外先進企業好的做法，樹立科學的投資理念，掌握正確的管理方式，尤其是要從源頭上抓好投資核算工作，為長期股權投資提供準確可靠的會計信息和資料，保證投資決策性，促進企業戰略發展目標的順利實現。

參考文獻：

[1]周肖肖.權益法下長期股權投資持有期間損益會計核算與納稅調整[J].商業會計， 2014（01）.

[2]陸燕.長期股權投資管理運行機制案例研究[D].南京農業大學，2013.

篇3

1、投資決策存在相當大的主觀判斷

企業的投資決策對企業來說非常重要，隨著市場經濟的發展，企業為了快速擴大規模，取得更好的經濟效益，一般都會進行投資。從理論上來講，企業在投資之前一般都會對投資項目進行考察和分析，研究項目的現狀和未來發展情況，然后對項目的發展情況做出相應的評估，預計風險和收益之后才會做出相應的投資決策。但是，在企業的實際投資評審管理過程中，很多企業不對投資項目進行科學的論證，只是了解一些表面資料，主觀進行判斷，選取投資項目，這加大了企業投資的風險，如果投資失敗，企業可能會因此而倒閉。

2、投資評審管理監督不力

企業為了提高投資的收益，一般會組織專門的機構對被投資項目進行監督和管理，應該建立嚴格的規章制度，促進被投資項目的良好發展。但是，在企業投資項目的實際管理過程中，監督機構發揮的作用不大，資金投出之后，一般就失去了被投資項目控制和管理權力，疏于監管。如果被投資項目向著虧損的方向發展，企業也不能及時發現，從而給企業造成致命的損失。

3、缺乏相應的審計和評審

項目的審計和評審可以有效監控投資過程中的風險，企業應該定期對投資項目進行評審和審計。但是目前企業投資之后，根本不對投資項目進行評審和審計，使企業不能全程控制項目的運行，容易做出失誤的決策。因此，缺乏審計和評審，會提高投資失敗的風險度。

二、提高企業投資評審管理成效的思考

1、企業投資前的準備工作

該環節主要是科學分析預測投資項目，然后形成書面報告形式，如調研報告、項目建議書等，這些都為投資決策的制定提供了可靠的依據。在制定投資決策時，除了要對投資項目進行分析之外，還要對企業自身的技術情況和經濟情況進行分析，技術層面的分析主要是分析技術實力是否和投資項目的技術要求相匹配。如果企業的技術實力相對薄弱，或者是需要很高的成本才能引進該技術，則說明企業不適宜對該項目進行投資。經濟層面分析主要是對投資項目的未來收益情況，投資收益比進行分析，如果項目的發展前景較好，經濟利潤較高，則適宜進行投資。技術分析和經濟分析二者缺一不可，如果一方面考慮不周全，都可能影響整個投資收益，如果投資失敗，企業也能要承擔巨額的債務，因此要慎重。對投資項目進行分析之后，然后指定項目投資計劃書，粗略的估算項目的經濟收益和投資預算，然后根據國家的相關產業發展政策，選擇適宜的投資機會和投資地區。確定投資項目，下達投資任務書之后，企業組建專門的投資管理團隊，落實投資管理的各項具體工作，為項目的后期投資管理做好基礎工作。

2、投資過程中的執行與監督管理

在企業投資過程中包括投資策略的選擇、風險的防范措施、商業計劃書的執行、監督委員會的成立。（1）投資策略的選擇。根據投資項目和企業的具體資金、技術情況、承擔風險的能力，選擇不同的投資策略。常用的投資策略如匹配投資策略、組合投資策略、分段投資策略等，每種投資策略的都具備優勢和不足之處，因此在選擇投資策略時，可以使用一種投資策略，也可以幾種投資策略綜合運用。（2）嚴格依據商業計劃書執行投資項目。該商業計劃書包含了投資項目的具體運行方式和未來的發展目標，在投資評審過程中可以以此為依據，保證投資項目的正常發展，如果一旦出現和計劃書中不一致的情況，則可以及時采取相應的措施進行改正，這樣投資項目就可以健康、持續、穩定的發展，保證企業的預期經濟收益。（3）執行全面的風險防范措施。為了有效降低企業的投資風險，需要全面監控投資項目可能遇到的風險，防患于未然。由于投資項目會經歷不同的發展時期，如種子期、擴張期等，不同的時期制定的風險防控措施也不同，最大限度規避投資風險，將其降到最低。（4）成立監督委員會，建立責任制度和獎懲制度。成立監督機構，獎罰分明。投資項目運行中，全程監督，才能保證其正常運行。在現有的條件下，企業可以成立專門的監督機構，并建立責任制度，獎懲分明，將責任落實到個人，保證項目的預期收益。同時獎懲制度有利于提高工作人員的積極性，使制定的投資評審管理決策更加合理，顯著提高項目的可行性。

3、投資后的審計和考評

篇4

    一、當前中國企業海外投資狀況變化

    (一)投資規模。中國企業的海外投資大多數還是以中小型項目為主。根據中國國際貿易促進委員會2011年4月發表的《中國企業對外投資現狀及意向調查報告(2008—2010)》顯示,2010年度被調查的已對外投資的企業中,約有2/3的企業現有投資規模小于500萬美元,投資額超過1億美元的企業僅占8%,這說明中國企業目前對外投資的規模總體來說比較小,只有為數很少的企業進行較大規模的海外投資。

    從近三年的調查數據來看,受訪企業的對外投資規模呈現逐漸增大的趨勢。2008年、2009年、2010年度的調查中,對外投資額超過1億美元的企業占的比重分別為6%、1%、8%。2009年由于受到全球次貸危機的影響,所以海外投資規模有所下降,而2010年為歷年來最高。2010年對外投資額低于100萬美元的企業占的比重為32%,同時低于2008年的41%和2009年的61%。總體來說,中國企業對外投資的規模依舊較小,因此對外投資空間很大,所以對外投資的總體發展趨勢呈上升態勢。

    (二)投資方式。中國企業采用最多的海外投資方式是直接投資建廠,有51%左右的企業采取了這種投資方式。其次采取的方式是拓展或升級現有設施,超過34%的企業采取了這一方式進行投資。兼并與收購作為跨國公司國際化經營的一種重要手段,目前中國企業海外投資時使用得較少,通過并購方式進行對外投資的企業只有15%,并購還沒有成為中國企業海外投資的主流選擇。但是相較于2008年只有8%的企業采用并購方式進行海外投資已經有了較快的增長。根據商務部披露的數據,2010年中國以并購方式實現的直接投資238億美元,占中國對外投資總額的40.3%。這說明,采取并購方式的海外投資項目數量雖然不多,但涉及的投資金額較大。

    2010年在全球范圍內的重大跨國并購項目中,不時有中國企業的身影閃現,如吉利收購沃爾沃、中石化收購Repsol公司巴西子公司、中海油與Bridas Energy Holdings合資公司收購Pan American Energy公司股權等,無論是交易金額還是受關注程度,都足以成為年度最重要的并購交易。《華爾街日報》評選出的2010年全球十大跨國并購案中,中國企業的并購占據四席,兼并和收購將在中國海外投資方式中扮演越來越重要的角色。

    (三)投資目的地。在中國海外投資剛起步的階段,因為地緣優勢、人緣優勢以及與中國在經濟結構方面有較強的互補性,使得相鄰國家和地區以及海外華僑聚集的國家和地區成為中國企業對外直接投資的集中區域。到目前為止,中國海外投資業務已擴展到177個國家和地區。近年來,已經逐步從發達國家向廣大的發展中國家擴展,投向非洲、拉丁美洲、東歐、俄羅斯及亞洲國家的比例不斷增加,中國企業海外投資多元化發展趨勢日益顯著。

    從2010年數據來看,中國非金融類對外直接投資主要集中在亞洲、歐洲、北美,有46%的企業在亞洲投資,23%的企業在歐洲投資,27%的企業在北美投資。亞洲依然是中國企業對外投資最青睞的地區,并且這個現狀預計在未來也將會繼續保持下去。對歐洲、特別是歐盟的投資主要是由于2008年金融危機給歐洲帶來巨大打擊的影響,使得中國企業對于投資歐洲國家產生極大興趣。在對外投資的企業中,非洲也已經成為吸引中國投資的熱點地區。投資非洲的企業比例達到22%,比2009年有大幅度的提高,非洲的對外投資市場并未飽和,對非洲的投資流量將會持續增加。只有少數的企業選擇到拉丁美洲和大洋洲投資。

    (四)投資行業分布。中國企業海外投資領域十分廣泛,第一、二、三產業中各個行業幾乎都有,其中,投資最多的是制造業,其次為批發零售業、農林牧漁業、建筑業等,投資于交通運輸業、房地產業、住宿餐飲和軟件業的企業較少。這表明制造業是海外投資的重點行業,在制造業中,中國企業投資最多的行業是機械行業,其次是紡織業。相比較而言,大規模的投資比較集中在資源開發領域,中小型投資基本集中在加工行業。總的來說,這些投資特點反映出了中國在出口市場中的比較優勢。[1

    二、海外直接投資對我國經濟增長的作用

    我國是最大的發展中國家,隨著我國經濟開放程度不斷加深,我國的海外直接投資也在迅速增加。海外直接投資對我國經濟增長的作用主要體現在以下幾個方面:

    第一,中國海外直接投資便于國外先進的技術、高效率的管理手段繞開原有的一些障礙流入我國,特別是在兼并、收購形式進行的海外直接投資中,這種效應更加明顯,這樣的技術流動有利于提高國內的技術、管理水平,帶動國內勞動生產率的進一步提高,從而促進經濟的增長。

    通過兼并、收購的方式通常能夠掌握或部分掌握國外企業的經營管理權,國外企業為了繼續生存一般會留下一部分重要的、可供我國企業學習的技術;另一方面兼并、收購的方式中,為了新企業的盡快過渡以及進一步的發展,會留下一些原本國外企業的員工,這便有利于促進我國的管理模式與國外管理模式相互學習、相互融合。形成這種機制之后,先進的技術、新的管理模式在一個企業內形成,可以相對容易地繞過壁壘通過企業內部流入國內,在國內競爭中被國內市場所消化,從而帶動國內企業整體技術水平和管理水平的提升,促進經濟的進一步增長。

    第二,中國海外直接投資一定程度上緩解了我國自身資源的不足,優化了我國資源配置,對經濟增長起到了促進作用。我國自然資源雖然豐富,但一方面資源開發供給量不足,另一方面一些資源的開發難度大,很多重要的資源仍然供不應求,國家每年需花費大量外匯從國外進口鋼材、鋁、鐵礦砂以及某些稀有金屬。2009年,我國進口鋼材達1763萬噸,總金額194.8億美元,進口鋁材58萬噸,總金額26億美元,進口鐵礦砂6.3億噸,總金額達501.4億美元。資源短缺在很大程度上制約了我國經濟的增長。

    在優化資源配置、促進我國經濟增長方面,海外投資至少起到了兩方面的作用:首先,海外直接投資便于中國開發、利用國外資源,減少資源性產品進口貿易中受國際市場價格沖擊的影響,建立相對穩定的資源供應渠道,從而突破我國經濟建設上的資源瓶頸,保證經濟的穩定增長;其次,海外直接投資在保障我國能源安全、獲得國際資源定價權上起到一定作用。

    第三,海外直接投資促進了我國對外貿易的發展,通過實施市場多元化戰略,鞏固、擴大和開拓海外市場,我國部分產品、服務的出口隨之擴大,從而使經濟得到進一步的增長。對外直接投資產生了引致的出口需求和進口轉移,擴大了我國對外貿易的規模,對優化我國貿易結構起到了積極的作用。

    我國企業在海外的直接投資對我國海外貿易的作用主要體現在三個方面:首先,通過海外直接投資,生產企業可以直接在國外進行生產、銷售,減少了出口貿易貨物運輸的時間以及運輸的成本。其次,海外直接投資使企業在內部化的過程中帶動了國內提供的原材料、機械設備和技術的出口。最后,海外直接投資進一步促進了我國服務的出口,以我國在海外建立的機構為媒介,國內的各項服務能夠更容易面向國外的消費者;而輸往海外的機械設備需要維修、管理,帶動了這方面的服務貿易。

    第四,我國海外直接投資在就業和勞動生產率方面也起到了重要的作用。從之前的分析中可以得出我國海外直接投資帶來了技術水平的進步和對外貿易的發展,而它們的發展又與勞動者的就業和生產力的提升有著密不可分的關系。

    我國進行海外直接投資,在促進國內原材料、機械設備等出口的同時,帶動了國內勞動者的就業。由于企業投資國外后降低了獲取海外資源的成本,生產能力進一步擴大,對原材料的需求也加大,國內生產者面對的是更大的海外市場,從而擴大產量,促使企業使用更多勞動力,促進國內就業。另一方面,海外投資企業獲得先進的技術、掌握更有效的管理手段之后,通過內部消化的過程,其成果流入國內,從而提升了國內勞動生產率,使就業不但在量上有所提高,更在質上得到改善。2]

    三、中國企業海外投資五大特征

    (一)金融、石油、航空、電力海外投資最積極。從行業分布看,家電、IT、船運、石油、航空、電信、建筑、機械、地產九個行業的企業均有顯著對外股權投資,而零售、鋼鐵、食品三個行業有顯著海外投資企業不到行業內入選企業總數的一半。其中,海外資產存量最高的行業依次為金融、石油、航空、電力,均超過100億元。這四個行業中的企業平均海外投資也是最高的,均超過40億元。其中金融行業各企業的海外資產存量累計達到1601.7億元,行業內企業平均海外資產存量114.4億元,兩項指標在各行業中均排名第一。這些行業均具備行政壟斷的特點,行業內企業體量巨大,基本控制了國內市場,是海外投資的“國家隊”。相比之下,零售、鋼鐵、食品三個行業國內市場集中度較低,也不存在強制性準入門檻,國內市場競爭激烈,牽制企業向海外擴張的能力。零售、食品行業受地域、文化限制較多,外資對國內市場滲透的程度也較高,這些都有可能成為國際化的限制因素。

    (二)亞太地區是海外投資熱點。其中屬于大中華經濟圈中的港澳地區無疑是中國企業對外投資的熱點,占對外投資總額的61%。對港澳地區的投資集中在金融領域,占金融行業海外投資存量總數的73.8%。港澳地區在內地對外開放之前就是中國企業與外部世界進行貿易和其他交流活動的最重要渠道;在香港和中國后,這一地位進一步鞏固。非洲、澳大利亞等初級資源儲量豐富的地區也是中國企業對外投資的熱點。中國企業對非投資的傳統領域包括石油、礦產等初級產品,或大型援非基建項目。前者如中海油在尼日利亞的投資,后者如中鐵集團在剛果的投資,中遠集團在利比亞的投資等。近年來,中國企業對非投資已經開始滲透到其他領域,工行收購南非標準銀行20%股權的行動就是一例。煤炭、鐵及其他有色金屬儲量豐富的澳大利亞逐漸成為樣本企業的投資新熱點。

篇5

【關鍵詞】 企業投資；金融資產；會計

從2007年1月1日起在上市公司范圍內開始實施的中國企業會計準則體系，對于維護市場經濟秩序，完善市場經濟體制，保障社會公眾利益，實現與國際財務報告準則的實質趨同，促進社會和諧具有重要的意義。

會計準則體系作為技術規范，有著嚴密的結構和層次。中國企業會計準則體系，由三部分內容組成：一是基本準則，在整個準則體系中起統馭作用，指導具體準則的制定和為尚未具有具體準則規范的會計實務問題提供處理原則；二是38項具體準則，主要規范企業發生的具體交易或事項的會計處理；三是會計準則應用指南，主要包括具體準則解釋和會計科目、主要賬務處理等，為企業執行會計準則提供操作性規范。這三項內容既相對獨立，又互為關聯，構成統一整體。以下主要對會計準則實施過程中，投資形成的金融資產會計問題進行研究。

一、金融資產和企業投資形成的金融資產

金融資產屬于企業資產的重要組成部分，主要包括：庫存現金、銀行存款；應收賬款、應收票據、其他應收款項；股權投資、債權投資、衍生（金融）工具形成的資產等。

投資形成的金融資產，主要是指企業購買股票或債券進行直接投資形成的金融資產，企業購買基金進行間接投資形成的金融資產，主要包括以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（交易性金融資產）；持有至到期投資；可供出售金融資產和長期股權投資。

投資形成的金融資產由兩個具體會計準則和應用指南中相關內容進行規范，具體是：《企業會計準則第22號――金融工具確認和計量》準則及其應用指南；《企業會計準則第2號――長期股權投資》準則及其應用指南。其中由《企業會計準則第22號――金融工具確認和計量》及其應用指南規范的投資形成的金融資產，包括以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（交易性金融資產）；持有至到期投資；可供出售的金融資產。

二、企業投資股票形成金融資產會計問題

（一）企業投資股票形成金融資產的歸屬問題

企業購買股票形成金融資產，可作為長期股權投資，也可作為交易性金融資產或可供出售的金融資產，若對被投資單位具有控制、共同控制或重大影響時，歸屬為長期股權投資進行會計處理，若對被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響，考慮歸屬問題時，看其是否有活躍市場，公允價值能否可靠計量，若沒有活躍市場、公允價值不能可靠計量時，仍歸屬為長期股權投資；若有活躍市場，公允價值能夠可靠計量時，歸屬為交易性金融資產或可供出售金融資產進行處理，若股票價格的變動可以影響企業當期損益時，作交易性金融資產進行管理和核算；若股票價格的變動不可以影響企業當期損益時，做可供出售金融資產進行管理和核算。

（二）股票投資作為交易性金融資產或可供出售的金融資產會計處理的比較分析

企業購買股票形成由《企業會計準則第22號――金融工具確認和計量》規范的交易性金融資產或可供出售的金融資產時，其會計處理的過程比較分析如表1。（見下頁）

案例1，乙公司2007年7月13日從二級市場購入丙公司普通股100 000股，每股市價15元，手續費3 000元；乙公司至2007年12月31日仍持有該股票，該股票當時的市價為每股16元。2008年2月1日，乙公司將該股票出售，售價為每股13元，另支付交易費用1 300元，假定不考慮其他因素。

初始確認時，乙公司將其作為交易性金融資產進行管理和核算，其賬務處理如下：

1.2007年7月13日取得：

借：交易性金融資產――成本 1 500 000

投資收益 3 000

貸：銀行存款 1 503 000

2.2007年12月31日公允價值變動：

借：交易性金融資產――公允價值變動 100 000

貸：公允價值變動損益100 000

3.2008年2月1日出售：

借：銀行存款 1 298 700

投資收益 301 300

貸：交易性金融資產――成本1 500 000

――公允價值變動100 000

借：公允價值變動損益100 000

貸：投資收益100 000

從股票的買進，到股票出售共發生投資損失204 300元。

初始確認時，乙公司將其作為可供出售金融資產進行管理和核算的賬務處理如下：

1.2007年7月13日，購入丙公司的股票

借：可供出售的金融資產――成本1 503 000

貸：銀行存款1 503 000

2.2007年12月31日確認公允價值變動

借：可供出售的金融資產――公允價值變動 97 000

貸：資本公積――其他資本公積97 000

3.2008年2月1日出售股票

借：銀行存款 1 298 700

投資收益 301 300

貸：可供出售金融資產――成本1 503 000

――公允價值變動97 000

借：資本公積――其他資本公積97 000

貸：投資收益97 000

從股票的買進，到股票出售共發生投資損失204 300元。

企業購買股票，不論作為交易性金融資產進行核算還是作為可供出售金融資產進行核算，對企業利潤的總體影響相同，只是在持有期間內，作為交易性金融資產核算的股票價格變動，會影響企業各期的損益，但作為可供出售金融資產核算的股票價格變動，除非發生減值損失，不會影響企業各期損益，會影響各期所有者權益。

三、企業投資債券形成金融資產會計問題

（一）企業投資債券形成金融資產的歸屬問題

企業購買債券形成金融資產，可作為持有至到期投資，也可作為交易性金融資產或可供出售的金融資產，若企業購買的債券其到期日固定、回收金額固定或可確定，從主觀上講，企業有明確意圖將其持有至到期，并且從客觀上來講，企業也有能力持有至到期的債券，歸屬為持有至到期投資進行管理和核算，若不具備持有至到期投資條件，考慮歸屬問題時，若債券價格的變動可以影響企業當期損益，作為交易性金融資產，債券價格的變動不可以影響企業當期損益時，做可供出售金融資產進行管理和核算。

（二）企業購買債券形成交易性金融資產、持有至到期投資或可供出售金融資產的比較分析

企業購買債券形成交易性金融資產、持有至到期投資或可供出售金融資產的比較分析如表2所示：

在我國會計標準改革的過程中，企業會計準則的建立，開拓了會計職業新境界、提升了會計工作新水平、創造了會計事業新輝煌的希望之門。企業會計準則體系的有效實施，將使會計工作更深更廣地融入社會主義市場經濟的各個領域。新準則的實施任務艱巨，本文僅就《企業會計準則第22號――金融工具確認和計量》及其應用指南規范的企業投資形成的金融資產會計相關問題進行粗淺研究，希望起到拋磚引玉的作用。

【參考文獻】

[1] 于小鐳， 薛祖云. 新企業會計準則實務指南. 北京： 機械工業出版社，2007.

[2] 全國會計專業技術資格考試應試精華講師團.中級會計實物. 北京： 企業管理出版社，2007.

[3] 編寫組. 最新企業會計準則講解與應用. 上海：立信會計出版社，2006.