投資管理行業(yè)分析精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇投資管理行業(yè)分析，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

2017年2月自從證監(jiān)會(huì)主席郭樹清上人以來，為了正興股市，多次喊話力挺藍(lán)籌股和價(jià)值投資。2003年證券市場幾度沉浮。股市經(jīng)歷了年初的上漲行情和及“非典”帶來的持續(xù)下跌，年末的東山再起，自此，證券市場已經(jīng)開始了多方面改變。首先，中國證券市場的投資機(jī)會(huì)逐漸由投機(jī)性炒作向以行業(yè)變遷為基礎(chǔ)的投資形式轉(zhuǎn)型,基于業(yè)績增長的行業(yè)相對集中投資策略取得了良好的效果。因此,如何評價(jià)行業(yè)的投資價(jià)值具有現(xiàn)實(shí)意義。QFII的引入和基金隊(duì)伍的壯大，是的價(jià)值投資的理念逐漸深入人心。證券分析分析方法一般分為四類，即基本分析法2證券技術(shù)分析法3投資組合分析法4行為金融分析法。而基本分析法又分為宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和公司分析三部分。本文重點(diǎn)闡述行業(yè)分析法。

二、上市公司分類

行業(yè)是指從事國民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)社會(huì)的經(jīng)營單位或者個(gè)體的組織結(jié)構(gòu)體系。在資本市場上，由于不同行業(yè)具有不同的盈利能力、增長前景、投資價(jià)值，根據(jù)適當(dāng)?shù)男袠I(yè)分類方法對投資特性相同的上市公司進(jìn)行準(zhǔn)確歸類，對于投資決策和、資產(chǎn)配置和業(yè)績評價(jià)等證券投資活動(dòng)有重要作用。

三、行業(yè)分析和價(jià)值投資理念

股票市場中有一些股票會(huì)共同具備某些重要的經(jīng)濟(jì)特質(zhì)，如在地域及行業(yè)上由關(guān)聯(lián)關(guān)系或企業(yè)經(jīng)營上又相同特征的股票會(huì)自發(fā)形成一個(gè)有機(jī)整體，當(dāng)這種共同性質(zhì)被市場認(rèn)可后，就會(huì)形成股市中的板塊。行業(yè)分類是統(tǒng)計(jì)中用范圍最廣泛和使用頻率最高統(tǒng)計(jì)分類標(biāo)準(zhǔn)，因此行業(yè)分析是研究證券投資的重要手段。要進(jìn)行行業(yè)分析需要足夠的信息，包括宏觀經(jīng)濟(jì)信息，和行業(yè)、公司信息。價(jià)值投資理論也被稱為穩(wěn)固基礎(chǔ)理論。該理論認(rèn)為:股票價(jià)格圍繞“內(nèi)在價(jià)值”的穩(wěn)固基點(diǎn)上下波動(dòng),而內(nèi)在價(jià)值可以用一定方法測定;股票價(jià)格長期來看有向“內(nèi)在價(jià)值”回歸的趨勢;當(dāng)股票價(jià)格低于(高于)內(nèi)在價(jià)值即股票被低估(高估)時(shí),就出現(xiàn)了投資機(jī)會(huì)。由于股權(quán)分置、市盈率偏高、上市公司質(zhì)量偏低等問題，2003年之前國內(nèi)仍然盛行投機(jī)理念，投資者認(rèn)為股市事“零和博弈”。但是自2003年之后，以集中持有鋼鐵、汽車、石化、能源電力及金融板塊個(gè)股為代表的價(jià)值投資理念重新崛起,對市場造成極大震撼,例如鋼鐵股是寶鋼股份為首,因此應(yīng)用行業(yè)分析和價(jià)值投資對投資管理又重要意義。

四、行業(yè)分析的三個(gè)重要方面

1.行業(yè)生命周期和行業(yè)分析。1.1成長階段。此時(shí)少數(shù)企業(yè)進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，這些企業(yè)摸索著前進(jìn)，技術(shù)不成熟，沒有經(jīng)驗(yàn)。行業(yè)的發(fā)展前景不定，各個(gè)企業(yè)之間的競爭程度很低，好似前不久的網(wǎng)約車和現(xiàn)在的共享單車剛開始的時(shí)候。現(xiàn)在因此行業(yè)內(nèi)上市公司的股票極其不穩(wěn)定，因此投資者大多是投機(jī)者。1.2發(fā)展階段。這個(gè)階段是行業(yè)瘋狂擴(kuò)張的時(shí)期，行業(yè)內(nèi)各個(gè)企業(yè)盡全力競爭市場，并且獲得的利潤也在持續(xù)提高。投資者開始重點(diǎn)注意這個(gè)行業(yè)，并開始逐步增加投資，上市公司的股價(jià)趨于穩(wěn)定。1.3成熟階段。少數(shù)幾個(gè)大企業(yè)壟斷了這個(gè)行業(yè)，市場資源集中于壟斷企業(yè)手中。市場發(fā)展速度降低，各個(gè)方面趨于穩(wěn)定1.4衰退階段。因?yàn)槭澜缭诎l(fā)展，社會(huì)在進(jìn)步。各種新的商品和技術(shù)的出現(xiàn)，使得舊的行業(yè)競爭力降低。并逐步進(jìn)入衰退階段。此時(shí)上市公司的股價(jià)逐日下跌，給投資者帶來的收益很低。2.產(chǎn)業(yè)政策與行業(yè)分析。產(chǎn)業(yè)政策是一種彈性較強(qiáng)的政府干預(yù)方式，政府利用產(chǎn)業(yè)政策，引導(dǎo)控制產(chǎn)業(yè)投資方向，對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，實(shí)現(xiàn)政府經(jīng)濟(jì)計(jì)劃目標(biāo)。中國產(chǎn)業(yè)政策作用機(jī)制包括銀行信貸和行政管制。不管在哪個(gè)國家銀行都是企業(yè)最主要的資金來源，如果國家在銀行信貸方面給予某個(gè)企業(yè)優(yōu)惠，比如提高貸款額和降低貸款利率。這會(huì)對企業(yè)的發(fā)展提供極大的助理。而行政管制也十分重要。總而言之，受到國家政策的支持的企業(yè)發(fā)展更為良好，股市更為穩(wěn)定。反之，收到產(chǎn)業(yè)政策限制的企業(yè)發(fā)展處處受制，股價(jià)不穩(wěn)定。因此容易得出結(jié)論：需要進(jìn)行行業(yè)分析，找出順應(yīng)國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的行業(yè)，找到受到國家政策支持的企業(yè)進(jìn)行投資。3.上市公司的行業(yè)地位。行業(yè)地位是指某一企業(yè)主營產(chǎn)品在其所有滲透區(qū)域內(nèi)的綜合市場占有率，或指在主營產(chǎn)業(yè)中的排名。行業(yè)地位受到以下幾個(gè)方面影響。（1）技術(shù)的先進(jìn)程度。尤其是在高端行業(yè)，例如行業(yè)、電子行業(yè)，技術(shù)事決定這個(gè)企業(yè)的最關(guān)鍵的因素，其他的因素都是次要的。（2）管理層的管理才能。一個(gè)企業(yè)畢竟是一個(gè)群體，因此如何使得這個(gè)群體會(huì)最大的作用就需要優(yōu)秀的管理，比如資源的調(diào)配和人力的安排。三，企業(yè)規(guī)模。很顯然大企業(yè)在突發(fā)狀況前具有更強(qiáng)的應(yīng)對能力，很多小企業(yè)在面對經(jīng)濟(jì)危機(jī)面前毫無還手之力。

五、如何進(jìn)行行業(yè)分析

行業(yè)分析分為三個(gè)部分：（1）行業(yè)的宏觀環(huán)境分析，即要研究國內(nèi)環(huán)境，了解的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢，有關(guān)行業(yè)的政策等等。（2）行業(yè)的微觀分析，即研究行業(yè)內(nèi)公司的財(cái)務(wù)狀況、競爭程度、經(jīng)營程度。并以此對該行業(yè)和其內(nèi)公司在未來的發(fā)展情況進(jìn)行估計(jì)，進(jìn)而投資狀況。（3）用戶分析，對商品和服務(wù)的用戶進(jìn)行了解，可以得到顧客對其的評價(jià)，從中也可獲得許多有益信息。

六、財(cái)務(wù)分析與行業(yè)研究

財(cái)務(wù)分析，一直是我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。良好的財(cái)務(wù)分析工作，有助于企業(yè)及時(shí)了解自身的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營情況，并能夠據(jù)此為企業(yè)的未來發(fā)展進(jìn)行正確決策。將財(cái)務(wù)分析在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行比較，可以更好得到整個(gè)行業(yè)的情況。1.比較分析法比較分析法也稱為對比法。通過將當(dāng)期實(shí)際數(shù)與基期數(shù)值進(jìn)行對比，獲知二者之間的差異，借以了解企業(yè)變化情況和業(yè)績等的變化趨勢。通過將行業(yè)內(nèi)各個(gè)公司的分析結(jié)果進(jìn)行比較，可以了解整個(gè)行業(yè)的變化趨勢。2.趨勢分析法趨勢分析法以財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，將前后兩期或者前后多期報(bào)表數(shù)據(jù)或比率進(jìn)行對比，并且通過分析他們之間的數(shù)值增減變動(dòng)情況，了解企業(yè)的經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流量的未來變化趨勢。

七、結(jié)語

因此行業(yè)分析在投資管理中具有重要作用，應(yīng)十分重視。

作者:宋鵬 單位:中國青島大學(xué)

參考文獻(xiàn)：

[1]《行業(yè)分析在證券投資管理中的應(yīng)用研究》胡曉妹.

[2]《尋找中國市場的的投資機(jī)會(huì)》劉強(qiáng).

[3]《行業(yè)分析方法初步研究》茍海平,季茂力,信墨慶.

篇2

基金管理行業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的新視角

2007年，隨著基金規(guī)模的迅速擴(kuò)大，基金業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的問題被提出。在基金業(yè)最發(fā)達(dá)的美國，業(yè)內(nèi)流傳著”規(guī)模的詛咒”，一只10億美元的基金如果有股票的買入數(shù)量限制，它的選擇余地可以有1850家公司。但是當(dāng)基金規(guī)模到200億，則可選擇余地降低到180只股票。規(guī)模增長20倍，股票投資范圍縮小10倍，小資金可以更靈活性選擇股票，但是當(dāng)資金到一定規(guī)模后，可選擇的股票范圍越來越少，限制了投資能力和業(yè)績。

關(guān)于基金業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的問題，有研究發(fā)現(xiàn)，雖然基金平均成本隨基金資產(chǎn)規(guī)模的增大而逐漸減少，但當(dāng)資產(chǎn)規(guī)模超過一定閥值后，下降的趨勢就不再明顯，根據(jù)美國基金市場的實(shí)證結(jié)果，單只基金資產(chǎn)規(guī)模超過100億美元后，平均運(yùn)營費(fèi)用開始不再下降。其實(shí)對于基金業(yè)而言，考慮到多種績效因素，基金規(guī)模與成本收益之間的關(guān)系要更為復(fù)雜，并不是規(guī)模收益遞增、不變、遞減三個(gè)階段所能簡單概括的。

規(guī)模經(jīng)濟(jì)是一個(gè)很模糊的概念，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，當(dāng)企業(yè)產(chǎn)量隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大而提高的比例超過了各生產(chǎn)要素投入提高的比例時(shí)，就存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)，關(guān)于生產(chǎn)效率的提高只是籠統(tǒng)的解釋為規(guī)模擴(kuò)大可以使用更先進(jìn)的設(shè)備和技術(shù)，并沒有進(jìn)行嚴(yán)格的數(shù)學(xué)證明。楊小凱運(yùn)用角點(diǎn)解的超邊際分析法，解決了長期困擾經(jīng)濟(jì)學(xué)理論界的“將分工思想予以數(shù)學(xué)表達(dá)”這一難題，并開創(chuàng)和發(fā)展了新興古典分工理論。根據(jù)他的理論，規(guī)模經(jīng)濟(jì)是當(dāng)年馬歇爾試圖運(yùn)用數(shù)學(xué)化模型解釋古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中關(guān)于專業(yè)化分工好處的理論時(shí)，受制于當(dāng)時(shí)數(shù)學(xué)方法的落后而放棄，但為了便于闡述而引入的概念，但是這一概念掩蓋了規(guī)模擴(kuò)大背后的由于專業(yè)分工加強(qiáng)而促進(jìn)了生產(chǎn)力的提高的實(shí)質(zhì)。

運(yùn)用專業(yè)化分工理論對基金產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分析，基金業(yè)的最終產(chǎn)品是面向投資者提供的專業(yè)化理財(cái)服務(wù)，其生產(chǎn)過程可以分為產(chǎn)品開發(fā)、投資管理和市場營銷三個(gè)主要環(huán)節(jié)，而每個(gè)環(huán)節(jié)內(nèi)部存在多個(gè)迂回生產(chǎn)環(huán)節(jié)，基金業(yè)專業(yè)化分工水平的提高表現(xiàn)為，在上述三個(gè)環(huán)節(jié)內(nèi)部細(xì)分的迂回生產(chǎn)環(huán)節(jié)不斷增加，既有橫向擴(kuò)展，也有縱向深化，推動(dòng)基金業(yè)生產(chǎn)能力不斷提高。只有在基金業(yè)分工水平不斷提高的前提下，資金規(guī)模的擴(kuò)張才能得到充分利用，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

從理論上來看，基金業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)途徑并不是增加資金規(guī)模，而是通過不斷的提高基金業(yè)的專業(yè)分工水平，增強(qiáng)基金業(yè)的生產(chǎn)力實(shí)現(xiàn)的，這一結(jié)論把原本模糊和籠統(tǒng)的增加資金規(guī)模的策略變得更加具體和細(xì)化，有助于基金管理公司明確未來的發(fā)展方向。

投資管理的專業(yè)細(xì)化之路

中國的基金管理行業(yè)在2007年規(guī)模迅速增長之后，已經(jīng)不能單純追求規(guī)模至上的發(fā)展戰(zhàn)略，而逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橐苑止ぜ?xì)化為手段的生產(chǎn)力增強(qiáng)戰(zhàn)略。中國基金業(yè)的專業(yè)化分工水平逐漸發(fā)展，產(chǎn)品開發(fā)、投資管理和市場營銷三個(gè)環(huán)節(jié)的專業(yè)化分工水平進(jìn)一部提高。尤其是隨著股指期貨的金融衍生工具的出現(xiàn)，投資管理環(huán)節(jié)的專業(yè)細(xì)化得以迅速發(fā)展與實(shí)現(xiàn)。

投資管理能力是基金管理公司的安身立命之本，各家基金在產(chǎn)品和業(yè)績排名方面的競爭實(shí)質(zhì)是投資管理能力的競爭，中國基金管理行業(yè)投資管理能力還停留在初級階段，主要采用資產(chǎn)組合的分散化投資，在不同類型資產(chǎn)上進(jìn)行配置，但是這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以滿足投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益需求，現(xiàn)有的分散化投資組合在面臨整體市場下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的無能為力充分體現(xiàn)了投資能力存在的缺陷。

而在發(fā)達(dá)基金市場中，公募基金的投資管理能力開始進(jìn)行橫向擴(kuò)張，從傳統(tǒng)的股票和債券市場延伸到金融衍生工具市場、實(shí)業(yè)投資等領(lǐng)域，借助于這些另類投資產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)基金管理公司投資能力的增強(qiáng)，投資策略中開始重視對對沖工具的積極應(yīng)用，以此來提高對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避能力，同時(shí)通過投資另類投資產(chǎn)品，還可以獲得更高的收益水平。對于國內(nèi)基金管理公司來說，可及時(shí)把握住國內(nèi)股指期貨推出的契機(jī)，提高自身在利用股指期貨進(jìn)行主動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對沖的時(shí)機(jī)把握、投資組合構(gòu)建以及風(fēng)險(xiǎn)管理能力，盡快在這一細(xì)分投資領(lǐng)域形成專業(yè)化優(yōu)勢。

此外，對投資能力的縱向分解也是提高專業(yè)化的一種途徑。投資專業(yè)化的高級階段是實(shí)現(xiàn)對投資能力縱向的分解，即將基金的收益分解為A1pha和Beta兩部分，換句話說，基金管理公司的投資能力將被分解為獲得積極收益Alpha的能力和獲得市場收益Beta的能力兩部分。得益于金融衍生工具的應(yīng)用，目前國外的一些大型養(yǎng)老基金和資產(chǎn)管理公司正在經(jīng)歷一個(gè)投資策略的再構(gòu)造過程，其投資思路和資產(chǎn)配置方法與傳統(tǒng)的投資方法相比已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，其中的核心就是Alpha和Beta的分離，投資策略的演變也推動(dòng)了投資部門的變化，從一個(gè)整體劃分為三個(gè)部分：Beta團(tuán)隊(duì)，其投資目標(biāo)是以最低成本獲得市場收益，主要通過程序化交易、ETF基金、和股指期貨等投資工具低成本獲得市場收益；Alpha團(tuán)隊(duì)，基金管理公司投資能力的核心部分，集中了最主要的投資研究力量，其投資目標(biāo)是通過基金經(jīng)理優(yōu)秀的研究能力和卓越的投資技能獲得超額收益，并運(yùn)用股指期貨、互換合約、期權(quán)等金融衍生工具將Alpha分離；組合團(tuán)隊(duì)，根據(jù)投資者的需求，實(shí)現(xiàn)Alpha和Beta的有效組合。

借鑒海外基金業(yè)投資管理領(lǐng)域最前沿的變化，可以為中國基金業(yè)投資管理專業(yè)化分工的提高指引方向。

投資專業(yè)細(xì)化的具體實(shí)現(xiàn)

公募基金的投資管理能力的擴(kuò)張有橫向擴(kuò)張、縱向擴(kuò)張兩種，而這兩種投資管理能力的擴(kuò)張都需要借助金融衍生工具。如果說，以前股指期貨未推出，這些只是停留在設(shè)想階段，但隨著股指期貨的推出，實(shí)現(xiàn)投資管理能力的橫向、縱向擴(kuò)張?zhí)峁┯辛爽F(xiàn)實(shí)可能性。未來國內(nèi)公募基金的投資管理沿橫向、縱向的擴(kuò)張，成為具體的可能。

投資策略的演變推動(dòng)投資部門的變化，使投資策略經(jīng)歷再構(gòu)造過程，其核心是AIpha和Beta的分離。2010年股指期貨的推出，使得Alpha和Beta的分離成為現(xiàn)實(shí)可能，也是現(xiàn)基金管理行業(yè)研究的重要課題。

促進(jìn)現(xiàn)有Beta產(chǎn)品的深化發(fā)展

股指期貨出現(xiàn)后，促進(jìn)指數(shù)類產(chǎn)品深入發(fā)展。尤其對ETF類產(chǎn)品有很大的促進(jìn)，主要體現(xiàn)在增加了ETF類產(chǎn)品的流動(dòng)性，成交規(guī)模大幅增加。同時(shí)，因?yàn)楣芍钙谪浀膫鲗?dǎo)作用，也改變了。增加了ETF產(chǎn)品的特性。

ETF基金在股指期貨上市之后，整體規(guī)模有明顯的增加。這部分規(guī)模增加主要是跟期現(xiàn)套利有關(guān)系。比如，深證100ETF產(chǎn)品，股指期貨出現(xiàn)后，每天的交易量大概8到1 0個(gè)億左右，比原來年初股指期貨還沒有上

市的交易量大概放大了50％以上。ETF成交規(guī)模的增加與原來的預(yù)期有很大不同。股指期貨上市前不少有估計(jì)，股指期貨上市之后對ETF有替代作用，而實(shí)際的情況跟大家預(yù)期的相反，它更進(jìn)一步的增加了指數(shù)類工具的運(yùn)用，并起到了良好互相帶動(dòng)的作用。

期現(xiàn)套利產(chǎn)品，很多投資者選擇用ETF來實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨組合。盡管一些規(guī)模比較大的資金選擇直接用股票來構(gòu)造現(xiàn)貨組合。從實(shí)務(wù)操作看，目前70％、80％以上的資金用ETF來實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨組合。一方面用ETF來實(shí)現(xiàn)比較便利。另一方面，ETF本身交易費(fèi)用會(huì)更低。速度也是另一個(gè)比較重要的影響因素，如果用ETF構(gòu)造現(xiàn)貨組合的話，特別是中小規(guī)模的資金，可能在幾十秒之內(nèi)就能夠完成。而FIETF它的交易量跟它的流動(dòng)性實(shí)際上不完全對等。因?yàn)镋TF有套利機(jī)制，只要資金給出略微的溢價(jià)或者折價(jià)，它瞬間會(huì)產(chǎn)生很多流動(dòng)性。ETF這種構(gòu)造的特性，對于期現(xiàn)套利的資金構(gòu)造現(xiàn)貨組合非常有幫助。

此外，就是股指期貨出現(xiàn)后，直接的改變了ETF產(chǎn)品的一些特性。比如ETF產(chǎn)品交易量方面的變化，這種活躍不單單是來自于期現(xiàn)套利的一些資金，而且還來自于ETF本身高頻交易的一些交易量。因?yàn)楣芍钙谪洺鰜碇螅珽TF的套利模式，還有原來的高頻交易模式運(yùn)用的投資策略比原來豐富很多。例如，ETF高頻交易就可以做雙邊向的交易，為原來高頻交易策略的進(jìn)一步完善提供了實(shí)時(shí)的工具。

期貨的一些交易屬性慢慢地傳導(dǎo)到ETF上面。然后ETF相應(yīng)的變化又傳導(dǎo)到一籃子股票上，通過這種形式實(shí)現(xiàn)了特性的轉(zhuǎn)移。通過這種傳導(dǎo)，現(xiàn)貨市場上的這種股票，或者指數(shù)股票的這種波動(dòng)也一定程度的受到了影響。特性有一點(diǎn)不太一樣，在每次市場反應(yīng)過度或者反應(yīng)不足的時(shí)候，比以前更快有一些資金來校正反應(yīng)不足或反應(yīng)過度的問題。這一點(diǎn)是股指期貨不僅對于ETF產(chǎn)品的影響，也通過對ETF等指數(shù)類產(chǎn)品改變了現(xiàn)貨市場的波動(dòng)。由于這種傳導(dǎo)機(jī)制帶來更多對未來的預(yù)期，通過這種傳導(dǎo)機(jī)制實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)貨市場上有效性的提高。

促進(jìn)AIpha產(chǎn)品的深化發(fā)展

股指期貨推出一方面將促進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品深化發(fā)展，比如Beta產(chǎn)品的深化發(fā)展。同時(shí)，也會(huì)促進(jìn)AIpha產(chǎn)品的深化發(fā)展。一方面，股指期貨將改變現(xiàn)有保本產(chǎn)品的投資策略，使得保本產(chǎn)品迅速發(fā)展，另一方面，Alpha產(chǎn)品將深化發(fā)展，更多的以絕對收益為目標(biāo)的金融產(chǎn)品將出現(xiàn)，使金融產(chǎn)品更加豐富，金融產(chǎn)品的“族譜”得以建立，金融產(chǎn)品體系更加完善。

促進(jìn)保本產(chǎn)品深入發(fā)展：隨著股指期貨的開設(shè)，公募基金保本產(chǎn)品得到迅速發(fā)展。2011年將是保本基金的擴(kuò)容年。截至2010年12月31日，市場上只有5只保本基金在運(yùn)作，另有2只尚在募集期，并未成立。而證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)日，共有10家基金公司上報(bào)保本基金產(chǎn)品。如果以三個(gè)月的審批期來計(jì)算，一季度末，市場上的保本基金數(shù)量有望增至17只。未來五年國內(nèi)保本基金的市場會(huì)很廣大，5年內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模可能會(huì)達(dá)到千億規(guī)模。

股指期貨對于保本產(chǎn)品的重要性在于，它可以在很大程度上改變保本產(chǎn)品的投資策略，實(shí)現(xiàn)保本產(chǎn)品的差異化發(fā)展。

保本基金前些年發(fā)展緩慢、發(fā)行頻率低的主要原因是其大多采用單一的CPPI投資策略，缺乏其他形式的投資策略相補(bǔ)充。保本基金運(yùn)作關(guān)鍵就在于保本墊的積累，采用單一CPPl投資策略的保本基金，積累保本墊需要完全依靠債券、貨幣市場工具等固定收益類資產(chǎn)投資來進(jìn)行積累，周期較長且較固定，制約可能而來的短期權(quán)益類投資機(jī)會(huì)。

股指期貨參與保本基金將可能改變CPPl投資策略靠天吃飯的不確定性。其操作方法為：利用股指期貨的套期保值功能，對股票投資組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，對沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；通過股指期貨這一工具鎖定β風(fēng)險(xiǎn)，追求。α收益，在股市下跌時(shí)依然有回報(bào)。從而在一定程度改變靠天吃飯的不確定性，豐富保本墊的形成和積累方式。

股指期貨參與保本基金本身也是形成保本基金差異化發(fā)展的重要方式。在股指期貨出現(xiàn)之前，保本基金實(shí)現(xiàn)差異化主要是能通過其產(chǎn)品期限的不同。市場上有兩年期保本的，三年期保本的，如果證監(jiān)會(huì)允許，也許以后會(huì)有一年保本的出現(xiàn)。保本期限的不同形成了保本基金的差異化。而股指期貨出現(xiàn)后，其實(shí)現(xiàn)差異化的手段是形成投資結(jié)構(gòu)的差異。未來會(huì)有眾多產(chǎn)品使用股指期貨工具，盡管初期使用比例會(huì)相對比較低，正常情況下，使用資金可能會(huì)占基金總資產(chǎn)的1％―2％左右。但隨著時(shí)間的增長，對衍生品工具運(yùn)用的廣度和深度會(huì)逐漸增厚。

絕對收益類產(chǎn)品的可能發(fā)展：α和β分開后，其實(shí)是形成市場中性的產(chǎn)品，其本質(zhì)就是提取α。基金產(chǎn)品收益由α收益和β收益兩份組成。如果利用股指期貨對沖掉β市場風(fēng)險(xiǎn)的話，就可以把α提取出來。從而整個(gè)基金、整個(gè)投資組合的表現(xiàn)可能和市場的漲跌相關(guān)性非常低。形成市場中性的一個(gè)產(chǎn)品。

α基金這種產(chǎn)品做出來后。對資產(chǎn)管理者會(huì)提出更高的要求，即投資者是不是有穩(wěn)定的獲取α的能力。如果α不穩(wěn)定，提取出來是一個(gè)負(fù)的α，對投資者來說就是負(fù)的收益貢獻(xiàn)。α基金的出現(xiàn)，可能使基金公司的團(tuán)隊(duì)出現(xiàn)Alpha團(tuán)隊(duì)，集中基金公司最主要的投資研究力量，以期獲得超額收益。

α能有效提取，并比較穩(wěn)定的話，往前發(fā)展就可能是可轉(zhuǎn)移β基金。α轉(zhuǎn)移對于基金公司做QDII的產(chǎn)品有重要啟示。國內(nèi)目前幾大基金管理公司分別推出了QDll的產(chǎn)品。在初期，ODll的產(chǎn)品主要是股票型的基金，主動(dòng)投資。但事實(shí)上的做的不成功。于是，新一類的ODll產(chǎn)品開始走被動(dòng)化的趨勢。

篇3

金融投資是商品經(jīng)濟(jì)的概念，其是在資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中隨著投資理念的不斷豐富和發(fā)展，所形成的一種投資行為。如今隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，目前的金融投資管理也需要作出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整和優(yōu)化。金融投資是獲得經(jīng)濟(jì)效益的重要途徑，在經(jīng)濟(jì)體制改革和新時(shí)期的發(fā)展中越來越受到重視。因此，21世紀(jì)的金融投資管理成為目前學(xué)界研究的一個(gè)熱點(diǎn)課題。

二、金融投資概述

金融投資是商品經(jīng)濟(jì)的概念之一，是對具有潛在價(jià)值和購買力資產(chǎn)的投資。一般來說，金融投資可以分為直接投資與間接投資兩種方式。

（一）直接投資

直接投資指的是資金提供者和資金需求直接溝通，根據(jù)具體需要簽訂的相關(guān)協(xié)議作為完成直接投資的依據(jù)。其特點(diǎn)是能夠直接從社會(huì)上吸收資金，并且主要以股票、債券等作為載體在市場上實(shí)現(xiàn)融資運(yùn)轉(zhuǎn)。

（二）間接投資

間接投資與直接投資不同，其不需要資金和提供者直接溝通，而是通過銀行等金融機(jī)構(gòu)渠道參與融資，實(shí)現(xiàn)間接投資。在現(xiàn)在的信貸體系中，最具代表性的間接投資方式是銀行存款，該過程中銀行是資金供需的載體，通過銀行實(shí)現(xiàn)資金的收集然后借給資金的需求方。

三、我國金融投資的現(xiàn)狀分析

（一）資本市場發(fā)展分析

金融市場直接融資的能力薄弱，市場上比較依賴銀行等金融機(jī)構(gòu)。總體來說，這些錢主要來自銀行貸款，而銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)從而采用增加貸款的方式，這就使得目前銀行貸款環(huán)境并不健康。另外，我國金融市場尚未形成完善的制度，金融體系管理過程主要包括管理和監(jiān)督兩部分。具體來說，證券業(yè)、銀行體系以及保險(xiǎn)業(yè)等業(yè)務(wù)雖然各自的范圍十分明確，這種有利于減少金融風(fēng)險(xiǎn)的方式同?r也阻礙了金融部門的有效資金流動(dòng)，從而降低了整個(gè)金融市場的運(yùn)行效率。比如國內(nèi)貸款和存款增加，銀行加大投資力度，而隨著投資收益的減少，央行發(fā)行票據(jù)和債券只占投資費(fèi)用的1%左右，與同期存款利率有很大差距，導(dǎo)致銀行預(yù)期收益較低，增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）融資工具等方面的分析

由于我國金融市場發(fā)展并不完善，金融投資在分配、交易等方面的問題也相繼出現(xiàn)，表面上經(jīng)營機(jī)制安全健康，但實(shí)質(zhì)上已經(jīng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的問題，造成我國金融行業(yè)發(fā)展遲滯。造成這種情況的原因是復(fù)雜多樣的，筆者認(rèn)為主要可以分為以下兩點(diǎn)：一是受到商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等經(jīng)濟(jì)因素制約；二是我國長期處于社會(huì)主義初級階段，投資環(huán)境和投資基礎(chǔ)相對落后，在發(fā)展過程中，金融制度的有關(guān)要素尚不完善。所以，我國要想建立健全金融環(huán)境仍然存在相當(dāng)大的困難，需要政府及有關(guān)部門加強(qiáng)對金融市場的監(jiān)督管理，建立和完善金融投資市場，把發(fā)展金融投資作為一體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段。如今國際金融投資環(huán)境不斷發(fā)生變化，再加上全球通貨膨脹經(jīng)濟(jì)危機(jī)，國內(nèi)目前的金融投資環(huán)境也是兩難。所以，當(dāng)前最重要的是要完善國家金融環(huán)境的投資建設(shè)，建立完善的金融投資體系，加強(qiáng)金融投資建設(shè)。

四、關(guān)于優(yōu)化改善我國金融投資發(fā)展的對策研究

（一）完善金融管理制度

金融投資管理涉及的內(nèi)容十分復(fù)雜，管理制度尤其復(fù)雜，但其是確定投資策略的第一步，然后展開投資分析和整合工作。需要注意的是確定投資策略是金融投資管理的首要任務(wù)，金融投資策略必須在準(zhǔn)確認(rèn)識市場形勢的基礎(chǔ)之上，確定策略的可行性。另外，還要有良好的風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)避意識，通過建立健全金融投資管理機(jī)制，從而不斷提高自身的金融投資管理風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

（二）制定科學(xué)合理的金融投資計(jì)劃

科學(xué)的金融投資管理首先要建立在投資計(jì)劃有效的基礎(chǔ)上，這是投資管理的重要前提與保障。假如金融投資計(jì)劃選擇不當(dāng)，勢必會(huì)造成嚴(yán)重影響。因此，在制定金融投資計(jì)劃時(shí)，需要對發(fā)展需求市場變化趨勢和現(xiàn)實(shí)情況進(jìn)行綜合考慮。如今證券、基金和衍生金融資產(chǎn)投資等投資手段都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，所以通過保留、轉(zhuǎn)移以及消除和損失控制等手段實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。也就是說，制定金融投資計(jì)劃前要有良好的風(fēng)險(xiǎn)意識，要準(zhǔn)備好有效降低金融投資風(fēng)險(xiǎn)的措施，充分制定科學(xué)合理的金融投資計(jì)劃，防止盲目投資。

（三）加強(qiáng)金融預(yù)算管理工作

金融預(yù)算管理涉及內(nèi)部管理的各個(gè)階段，首先要做好明確責(zé)任與權(quán)益之間的關(guān)系的工作。各部門、員工合理分工，遵循金融管理原則。在開展金融投資管理的同時(shí)，預(yù)測金融市場的發(fā)展方向。因?yàn)榻鹑陬A(yù)算管理的效率和質(zhì)量直接影響投資項(xiàng)目的有效性，所以必須加強(qiáng)預(yù)算管理、預(yù)算編制等工作人員自身的預(yù)算管理意識，通過建立健全金融預(yù)算管理制度，提高金融管理的工作效率。做好預(yù)算管理的內(nèi)部控制的同時(shí)，保障預(yù)算管理的可靠性，還要做好金融預(yù)算監(jiān)督工作。通過學(xué)習(xí)和借鑒國外先進(jìn)金融投資經(jīng)驗(yàn)以提高我國金融管理預(yù)算水平，合理實(shí)現(xiàn)金融預(yù)算。與此同時(shí)，還需要通過知識培訓(xùn)改善員工的金融投資和預(yù)算等方面的能力，不斷完善預(yù)算責(zé)任管理制度，提高員工的責(zé)任感，將金融預(yù)算管理責(zé)任通過與預(yù)算編制、實(shí)施、監(jiān)督各方面的結(jié)合，并建立合理的獎(jiǎng)懲制度，從而共同促進(jìn)責(zé)任制的改善，進(jìn)一步加強(qiáng)金融預(yù)算管理工作。

（四）加強(qiáng)對金融投資管理人才的培養(yǎng)

21世紀(jì)的金融投資行業(yè)中，人才是管理的關(guān)鍵影響因素，人才更是在市場競爭日益激烈的環(huán)境下重要的影響因素。金融投資管理的質(zhì)量與所獲得的利益離不開高素質(zhì)的金融專業(yè)人才，專業(yè)的金融投資工作人員在投資管理工作中發(fā)揮了重要作用。所以，為了獲得良好的經(jīng)濟(jì)效益，要加強(qiáng)金融專業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)，實(shí)現(xiàn)良好的金融投資管理，通過高素質(zhì)金融人才的支持，達(dá)到確保財(cái)務(wù)投入的正確。通過加強(qiáng)培訓(xùn)機(jī)制建設(shè)，實(shí)現(xiàn)對金融專業(yè)管理人員的培養(yǎng)，不斷提高管理人員的業(yè)務(wù)能力和專業(yè)素養(yǎng)。這樣能夠不斷加強(qiáng)金融投資管理工作人員的專業(yè)能力，提高金融投資分析的準(zhǔn)確性。通過培訓(xùn)、培養(yǎng)一批高水平、高素質(zhì)的專業(yè)人才，為金融投資管理工作的開展提供強(qiáng)有力的幫助。除了培養(yǎng)專業(yè)化的金融管理人才之外，還需要通過招聘的方式引進(jìn)優(yōu)秀的金融管理人員，不斷完善管理手段以及人才待遇與發(fā)展制度。通過提高優(yōu)秀人才的待遇和發(fā)展空間，實(shí)現(xiàn)優(yōu)秀人才的價(jià)值，充分發(fā)揮金融投資管理人才的才能，提高金融投資管理的效率。

五、結(jié)語

篇4

行業(yè)人才高流動(dòng)性的現(xiàn)實(shí)讓業(yè)界憂心。來自基金、券商、私募等資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的代表圍繞“基金投資能力的塑造”和“基金公司的人才管理”兩大話題進(jìn)行了論壇對話。對話嘉賓普遍認(rèn)為，資產(chǎn)管理行業(yè)的核心在于投研能力，而投研能力取決于人才的力量，因此人才問題既影響著行業(yè)的現(xiàn)在，也影響著行業(yè)的將來。未來，以基金公司為代表的資產(chǎn)管理行業(yè)需要以長期理性的業(yè)績考核，開放公平的工作平臺，機(jī)動(dòng)協(xié)作的團(tuán)隊(duì)建設(shè)，靈活合理的激勵(lì)機(jī)制為持有人吸引并留住優(yōu)質(zhì)人才。

良好人才環(huán)境塑造投資能力

對于基金公司而言，良好的人才環(huán)境與長期投資能力既是不可分割，又是相輔相成。招商基金副總經(jīng)理王曉東表示，一家資產(chǎn)管理公司要善于發(fā)現(xiàn)人才、留住人才、用好人才，必須在公司的框架設(shè)備、規(guī)范、組織管理和資產(chǎn)管理等方面都應(yīng)該不斷地提升和完善，為優(yōu)秀人才提供良好的職業(yè)規(guī)劃和競爭通道，讓優(yōu)秀的人才在這個(gè)平臺上持續(xù)的成長。人才戰(zhàn)略，不僅是一兩位出類拔萃的投資者，而是一個(gè)團(tuán)隊(duì)，一支理念統(tǒng)一、風(fēng)格多樣、層次分明、業(yè)績優(yōu)良的隊(duì)伍。優(yōu)秀的投資管理人為公司帶來良好的投資業(yè)績，提升公司的知名度和客戶的忠誠度，進(jìn)而提升公司的資產(chǎn)管理規(guī)模。所以，基金公司要努力打造良好的用人環(huán)境，匯聚優(yōu)秀的人才，用好優(yōu)秀的人才，通過精心定制人才戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)優(yōu)秀人才與公司成長的良性互動(dòng)。

中信證券研究部金融產(chǎn)品首席分析師黃曉萍認(rèn)為，基金經(jīng)理的業(yè)績穩(wěn)定性特別重要。其實(shí)在業(yè)內(nèi)連續(xù)五年，每年業(yè)績都在前三分之一的基金經(jīng)理基本上是鳳毛麟角，能夠連續(xù)五年保持在前二分之一的基金經(jīng)理已經(jīng)很優(yōu)秀。看基金經(jīng)理的投資能力，除了時(shí)間的長短、業(yè)績的穩(wěn)定性等，還要探索形成業(yè)績背后的因素是否存在偶然性，業(yè)績能否持續(xù)，這就需要考察基金經(jīng)理的經(jīng)歷及其對行業(yè)的理解、背后的團(tuán)隊(duì)、公司的投資文化等。人都會(huì)犯錯(cuò)誤，但是好的投資流程可以盡可能讓個(gè)人降低錯(cuò)誤率，提高勝率。

招商基金副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)呂一凡表示，投資能力的評價(jià)本身有一套比較成熟的方法在國際上流通，核心有兩點(diǎn)，一是在同類品種中表現(xiàn)更突出；二是這種能力可持續(xù)。國內(nèi)的問題是不同投資者的評價(jià)不一樣的，QFII、保險(xiǎn)、社保等機(jī)構(gòu)投資者基本上按照國際成熟的思路進(jìn)行科學(xué)評價(jià)，全國社保過去十年的業(yè)績非常好也充分說明了這一點(diǎn)。但是很多時(shí)候，公募基金的評價(jià)方法更像是明星，例如，第一年掙50%，第二年虧30%的基金經(jīng)理受到的關(guān)注和美譽(yù)度可能超過每年掙10%的基金經(jīng)理，實(shí)際上兩年下來，一個(gè)掙了20%，第二個(gè)只掙了5%。作為公司而言，招商基金正逐漸向?qū)I(yè)方法過渡，包括考核方式盡量采取專業(yè)方法，摒棄雜音，讓基金經(jīng)理有更好的環(huán)境進(jìn)行投資。

創(chuàng)新人才機(jī)制提升管理水平

基金經(jīng)理作為高端金融人才，對自身發(fā)展也有著更高的追求。與會(huì)嘉賓認(rèn)為，引才、用才、留才除了要靈活運(yùn)用薪酬制度、激勵(lì)機(jī)制、利益捆綁等措施，更重要的是以發(fā)展的眼光和動(dòng)態(tài)的視角看待人才問題，敢于創(chuàng)新，突破 “舊行規(guī)”束縛，搭建一個(gè)能夠給予人才團(tuán)隊(duì)充分支持和發(fā)展的平臺。

對于基金行業(yè)人才的高流動(dòng)性，星石投資管理公司總經(jīng)理?xiàng)盍嵴J(rèn)為，公募基金行業(yè)是一個(gè)在不斷發(fā)展的行業(yè)，當(dāng)一個(gè)行業(yè)處于從興起到快速發(fā)展的階段，高速的人才流動(dòng)也是正常的。過去十幾年，不斷有新基金產(chǎn)生，業(yè)內(nèi)傾向于選擇有經(jīng)驗(yàn)的人管理，這種發(fā)展不可避免地造成了人才流動(dòng)，這是無法抗拒的，但未來會(huì)逐漸穩(wěn)定下來。對于基金公司而言，應(yīng)對人才流動(dòng)，要有非常明確的人才體系建設(shè)。在招人時(shí)要“因崗招人”，而不是根據(jù)人才的情況進(jìn)行崗位調(diào)整。在主崗下設(shè)有助手，助手同時(shí)還有配崗，這個(gè)過程中就會(huì)有更多的人才涌現(xiàn)出來。

對于人才激勵(lì)方式，與會(huì)嘉賓就“薪酬延期發(fā)放、基金經(jīng)理綁定自購管理的基金以及激勵(lì)股權(quán)”等方式進(jìn)行了探討，并認(rèn)為激勵(lì)考核是動(dòng)態(tài)化的，無法以同一種辦法適用于所有公司，而且對于每個(gè)管理人而言，自身的戰(zhàn)略定位和管理文化下的考核激勵(lì)體制上也有不同。韜睿惠悅公司中國資本市場咨詢負(fù)責(zé)人陸曉雋表示，基金公司非常重要的一點(diǎn)是在基金團(tuán)隊(duì)里區(qū)分不同的年譜：1-2年的基金經(jīng)理來說需要的是成長、是機(jī)會(huì)；3-4年的基金經(jīng)理更加需要有一定吸引力的薪酬和激勵(lì)機(jī)制；對于特別資深的基金經(jīng)理而言，他們看重更多的是環(huán)境、平臺與自由權(quán)。因此，招商基金的“投資小組”其實(shí)是非常有意思的趨勢，每一類基金經(jīng)理層級有不同的訴求，有相同的理念可以實(shí)現(xiàn)比較好的投資價(jià)值或持有人的價(jià)值，為公司創(chuàng)造效益。

篇5

關(guān)鍵詞：建筑工程項(xiàng)目；投資管理；控制機(jī)制

城市化進(jìn)程的不斷加快，在一定程度上也帶動(dòng)了建筑行業(yè)的蓬勃發(fā)展，使建筑行業(yè)之間的競爭也更加的激烈，導(dǎo)致越來越多的建筑企業(yè)不管是經(jīng)濟(jì)效益還是社會(huì)效益都呈直線下降的趨勢。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的主要原因就是在進(jìn)行建筑工程建設(shè)的時(shí)候沒有對投資管理與控制加以重視，從而致使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益受到損害，所以，建筑企業(yè)一定要對投資管理與控制加以重視，并不斷的提升管理人員的綜合能力，保證投資管理與控制機(jī)制的完善性，以此來對建筑工程項(xiàng)目的投資狀況進(jìn)行有效的管控，這在一定程度上也有利于建筑工程項(xiàng)目建設(shè)的順利開展，使建筑企業(yè)能夠在眾多企業(yè)中占據(jù)有利的位置。

一、建筑工程項(xiàng)目投資管理近況

1、缺少投資控制意識

就目前而言，建筑工程項(xiàng)目建設(shè)的過程中，基本都會(huì)選取階段性資金管理的方式，但是，卻沒有形成投資控制意識，不管是建筑市場競爭力還是建筑行業(yè)的發(fā)展都沒有進(jìn)行深入的了解。比如，在對建筑工程項(xiàng)目進(jìn)行規(guī)劃的時(shí)候，只是對工程項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)算方面的工作，然而在工程造價(jià)上的控制以及管理卻沒有進(jìn)行深化，從而出現(xiàn)不同程度的偏差。除此之外，建筑企業(yè)招標(biāo)階段，招標(biāo)的價(jià)格與底標(biāo)價(jià)格相比的話會(huì)存有一定的偏差，倘若出現(xiàn)這種現(xiàn)象的時(shí)候，在一定程度上就會(huì)因?yàn)橘Y金等因素，從而引起項(xiàng)目施工過程中管理與控制方面的缺乏，長久下去的話就會(huì)形成惡性循環(huán)，最終不僅會(huì)影響到施工的進(jìn)度，也會(huì)造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的降低。

2、管理人員的整體能力不高

建筑工程項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模是比較大的，涉及到的人員也會(huì)比較多，在進(jìn)行工程項(xiàng)目投資管理與控制的過程中，由于缺少全面的了解，不能適應(yīng)該項(xiàng)工作的運(yùn)行，這在一定程度上不僅會(huì)對項(xiàng)目建設(shè)的順利開展造成影響，還會(huì)造成施工周期的延長。不僅如此，投資管理與控制的管理人員整體能力不高，關(guān)于投資以及經(jīng)濟(jì)方面的知識都不甚了解，尤其是在進(jìn)行資金索賠的時(shí)候，往往會(huì)造成不同程度的偏差，從而影響到企業(yè)競爭力的提升。此外，對于建筑工程項(xiàng)目的投資管理與控制并沒有給予過多的關(guān)注，一般只會(huì)對施工的技術(shù)等方面加以重視，從而導(dǎo)致在投資預(yù)算管理行業(yè)控制能力相對較差。

二、建筑工程項(xiàng)目投資控制機(jī)制構(gòu)建

1、設(shè)計(jì)階段投資控制

建筑工程項(xiàng)目設(shè)計(jì)階段的投資控制主要分為以下幾點(diǎn)內(nèi)容：第一，招標(biāo)階段的控制。在對建筑工程項(xiàng)目進(jìn)行和設(shè)計(jì)的過程中一定要結(jié)合相關(guān)的規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行設(shè)計(jì)，同時(shí)，也要通過引進(jìn)第三方的方式來對設(shè)計(jì)進(jìn)行監(jiān)管以及考核，其中最為重要的一點(diǎn)就是對投資造成影響的因素務(wù)必要進(jìn)行全面的分析。除此之外，在對建筑工程項(xiàng)目的設(shè)計(jì)圖紙確定以后，對于招標(biāo)階段的控制一定要遵守公平、公正準(zhǔn)則，可以采用競爭的方式來選擇工期以及造價(jià)等方面都比較合理的施工企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)對項(xiàng)目投資的控制。第二，限額設(shè)計(jì)的實(shí)施。限額設(shè)計(jì)實(shí)施的最主要作用就是為了能夠增加設(shè)計(jì)企業(yè)以及設(shè)計(jì)人員的壓力，使他們在進(jìn)行建筑工程項(xiàng)目設(shè)計(jì)的過程中，具備一定的責(zé)任感，不僅如此，在一定程度上還有利于競爭機(jī)制的引進(jìn)，從而讓設(shè)計(jì)人員在進(jìn)行設(shè)計(jì)決策的過程中，通過多種技術(shù)比較的方式來保證設(shè)計(jì)方案的最優(yōu)化，這也與建筑工程項(xiàng)目投資控制的目標(biāo)相一致。

2、施工階段投資控制

第一，建筑企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資管理的時(shí)候，必須要對施工階段的一系列工作進(jìn)行控制，例如，施工階段中對于設(shè)計(jì)變更等要進(jìn)行相關(guān)舉措的制定，在對設(shè)計(jì)圖紙與施工實(shí)際狀況全面了解的基礎(chǔ)之上來確定最優(yōu)的設(shè)計(jì)變更方案。在對建筑工程項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)際建設(shè)的過程中，往往會(huì)隨著科技的進(jìn)步，出現(xiàn)一些新的工藝、設(shè)備以及材料，所以，在保證施工質(zhì)量合格的情況之下，不能盲目求新，從而造成不必要的投資。第二，對施工現(xiàn)場的監(jiān)理。建筑工程項(xiàng)目的投資管控自然離不開監(jiān)理企業(yè)，但是，必須要與建筑企業(yè)相互協(xié)作，共同對施工現(xiàn)場進(jìn)行全面的監(jiān)管，從而實(shí)現(xiàn)工程項(xiàng)目投資控制的有效性，在一定程度上也有利于企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益以及社會(huì)效益的提升。此外，建筑企業(yè)在招標(biāo)工作開始之前，就要先選擇社會(huì)信譽(yù)以及自身經(jīng)驗(yàn)都比較高的監(jiān)理企業(yè)，并且按照實(shí)際狀況對監(jiān)理企業(yè)的利潤空間進(jìn)行全面的設(shè)計(jì)以及處理，以此來保證監(jiān)理過程中不會(huì)出現(xiàn)監(jiān)理缺失等現(xiàn)象。

3、驗(yàn)收階段投資控制

建筑工程項(xiàng)目投資控制中驗(yàn)收階段的投資控制是非常重要的，在工程完工之后會(huì)進(jìn)行竣工結(jié)算，而竣工結(jié)算也是工程項(xiàng)目造價(jià)管理中的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，在這一過程中，需要進(jìn)行工程驗(yàn)收，在工程驗(yàn)收達(dá)標(biāo)的基礎(chǔ)之上來對結(jié)算報(bào)告以及結(jié)算相關(guān)的資料進(jìn)行全部的收集整理，之后便可以對最終的工程價(jià)款進(jìn)行結(jié)算與確定。驗(yàn)收階段的審核工作主要就是福施工設(shè)計(jì)圖紙、竣工圖以及施工合同等的核實(shí)，查看相關(guān)手續(xù)是否齊全，收費(fèi)標(biāo)注是否合理等，從而保證驗(yàn)收階段投資控制的有效性。

4、加強(qiáng)投資管理人員整體能力的提升

在對建筑工程項(xiàng)目進(jìn)行投資管控的時(shí)候，一定要保證管理人員具備較高的工作素養(yǎng)以及專業(yè)性，只有這樣才可以更好的做好對項(xiàng)目的投資管控。建筑企業(yè)要對管理人員展開定期的培訓(xùn)，主要就是投資管理與控制方面相關(guān)內(nèi)容的培養(yǎng)，使他們的整體能力得到全面的提升。

三、總結(jié)

總而言之，建筑工程項(xiàng)目中的投資管理與控制對于建筑企業(yè)的發(fā)展充當(dāng)著重要的角色，也具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。就目前而言，在保證工程質(zhì)量與進(jìn)度需求的基礎(chǔ)上是很難有效的進(jìn)行投資的管控，所以，要想確保建筑工程項(xiàng)目投資管理與控制的有效性就必須要對工程項(xiàng)目中的人力、物力、財(cái)力等進(jìn)行合理的運(yùn)用，從而能夠更好的提高企業(yè)的投資效益以及社會(huì)效益。

參考文獻(xiàn)：

[1]史冬梅.建筑工程項(xiàng)目的投資管理與控制機(jī)制[J].企業(yè)技術(shù)開發(fā)月刊,2014(7):138-139.