企業財務風險成因精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇企業財務風險成因，期待它們能激發您的靈感。

篇1

一、企業財務風險形成的原因

1.客觀原因

企業財務活動所處的環境復雜多變。財務管理環境是企業財務決策難以改變的外部約束條件。財務管理的環境具有復雜性和多變性，外部環境變化可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。財務管理系統如果不能適應復雜而多變的外部環境，必然會給企業帶來困難。

資金結構不合理，負債資金比例過高。資金結構是指企業各種資金的構成及其比例關系，資金結構的核心問題是負債資金在企業全部資金中所占的比重。合理的債務安排和運作有利于降低企業資金成本，能給股東帶來超額利益。反之，當息稅前資金利潤率低于利息率時，企業負債越多，借入資金與自有資金比例越高，企業自有資金利潤率就越低，嚴重時企業會發生虧損甚至破產。這時，負債規模越大，財務風險也越大。

利率、匯率變動的影響。由于企業負債的利息率一般是固定的，如果未來利率呈下降趨勢，企業仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業的財務風險；如果未來利率呈現上升趨勢，企業盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著利率的持續上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，則企業還本負擔加重，從而加大了企業財務風險。企業如果采用外幣融資，匯率的不斷變化也必然會產生財務風險。

2.主觀原因

企業內部財務關系不合理、經營狀況不佳、資金運用不當等導致財務風險。

風險意識淡薄。企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，控制偏差和處理突發危機事件的經驗缺乏，企業風險控制和防范能力就弱，導致財務風險發生時束手無策。

財務決策缺乏嚴肅性、科學性。我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。在進行投資決策時不進行深入市場調研和科學論證，盲目投資，形成不良資產或巨額損失，從而加大了企業的財務風險。

二、財務風險的防范技術和措施

1.財務風險的防范技術

分散法。由于市場信息的不對稱及市場需求的不確定性，企業可以通過企業之間聯營、多種經營以及對外投資多元化等方式分散財務風險。

回避法。企業在進行項目策劃時，應綜合評價各種方案的財務風險，在保證預計目標實現的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。

轉移法。企業可根據不同的風險，采用不同的風險轉移方式，將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的一種風險預防和控制方法。

降低法。風險事件的發生既有其客觀必然性，也有偶然性。有時盡管采取了很多預防控制措施，但風險損失還是發生。因此，企業有必要合理安排資源，即便某一風險事件發生，也不至于對企業整體產生重大損失。

2.財務風險的防范措施

認真分析財務管理的宏觀環境及其變化，提高企業對財務管理環境的適應能力和應變能力。企業的外部環境是影響企業財務風險的外部因素，這些都是無法改變的，但對企業財務風險卻有重大影響，所以說環境的變化是一把雙刃劍，既帶來機會也隱藏了危險。

加強企業財務風險控制。企業財務風險控制包括：籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四種。要加強對企業財務風險的控制與管理就應對企業財務活動的全過程進行有效的管理。在市場經濟條件下，籌資活動是一個企業生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。針對籌資風險的不同成因，防范與控制籌資風險的措施主要有：一是提高資金使用效益，增強企業的盈利能力和償債能力，降低投資風險。二是注重籌資杠桿，適度舉債，優化資金結構，獲得財務杠桿利益。三是合理調度資金，維護資產的流動性。四是建立償債基金，增強風險自擔能力。償債基金是企業為了按計劃償還債務而事先提取的一種準備金。償債基金的強制性設立，增強了企業的償債能力，但它減少了企業可自由支配的資金，導致現金枯竭，也變相增加了企業的資金成本。

企業財務活動的第三個環節是資金回收。預防和控制資金回收風險的措施有：一是根據客戶按約付款的可能性，選擇不同銷售方式。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面。為控制資金回收風險，企業只能對信用狀況好、償債能力強，達到企業信用標準的客戶采取賒銷方式，并將累計賒銷金額控制在信用限額范圍之內。二是選擇合適的結算方式。對于盈利能力大、償債能力強、信用狀況好的客戶，可以選擇風險比較大的結算方式，這樣有利于購銷雙方建立起一種相互信任的伙伴關系，擴大銷售網絡，同時發生壞帳損失的可能性也較少；反之，則應選擇風險比較小，約束能力強的結算方式，這樣有利于減少壞帳損失。三是制定合理的收帳政策，及時催收貨款。應收貨款發生后，企業應采取各種措施，盡量爭取按期收回款項，減少企業損失。

掌握風險防范方法，建立有效的風險防范處理機制，正確理解經營風險與財務風險的關系。風險防范是企業在識別風險、估量風險和研究風險的基礎上，用最有效的方法把風險導致的不利后果降低到最低限度的行為。企業各部門、各人員，特別是企業的決策管理部門必須增強風險防范意思，不論是對外投資還是對內融資，也不論是研制產品還是銷售產品，都應預測估計可能產生的風險以及企業的承受能力，加強企業管理的基礎設施建設，加強對企業管理人員的業務培訓，增強他們在認識風險、分析風險和防范風險的能力，提高管理決策水平，以降低經營的盲目性和決策的隨意性。

不斷提高財務管理人員的風險意思，理順企業內部財務關系，做到責、權、利相統一。要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，規范各項規章制度，強化各項基礎工作，使財務管理人員的風險意思不斷提高。與此同時企業必須理順內部的各種財務關系。要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各部門參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一，使企業內部各種財務關系清晰明了。

篇2

關鍵詞：加強；企業財務；風險管理

1企業財務管理風險的內涵及其表現形式

財務風險是指企業在各項財務活動中，由于內部、外部環境因素的作用，使財務系統運行偏離預期目標而形成的經濟損失的可能性。財務風險有狹義和廣義之分，狹義的財務風險僅指籌資風險，廣義的財務風險是指包括籌資風險在內的所有由于不確定事項給企業帶來的可能損失及其損失程度，具體包括：籌資風險、投資風險、資產貶值風險、資金收回風險、等。

（1）籌資風險。籌資風險是指由于負債籌資而引起的企業到期不能償還債務本息的可能性，這種籌資風險是由于資產收益率和借入資金利息率的不確定性引起的。

（2）投資風險。投資項目是決定企業報酬和風險的因素，追逐高額利潤是企業經營的目標，而保持資產流動性又是企業必須注意的因素，因此，短期證券投資、期貨投資成了現代企業獲得避險的重要手段。但是，如果企業長期投資決策不科學，缺乏嚴格的市場研究，也必然會影響投資收益，影響企業償債能力，以致給企業帶來較大的財務風險。

（3）資產貶值風險是指由于各種不確定因素而使企業投資者的資產遭受損失的可能性及其損失程度。如由于替代品的出現、新技術的誕生、產品更新換代等導致企業持有資產發生貶值。

（4）資金收回風險主要是指在銷售過程中產品和服務向資金轉化過程中時間和金額的不確定。在激烈的市場競爭中，賒銷是促進銷售、擴大銷量的主要手段，但與此同時，也要承擔一定的風險和損失，即資金被他人占用的機會成本及到期不能收回貨款的可能性。

2我國企業財務風險形成的原因

企業財務風險管理的目標在于了解風險的來源，正確預測財務風險，進行適當的控制和防范，健全風險管理機制，將損失降至最低程度，為企業創造最大的收益。因此，對財務風險成因進行研究，以降低風險、提高效益，具有十分重要的意義。

（1）缺乏有效的財務監控。財務監控是企業財務管理不可缺少的環節，應貫穿于生產經營的全過程，但從我國目前情況看，主要集中于事后控制，缺乏事前預算和事中控制，而事后控制也未必有效，只是基于年終考核之需而能得到一定的重視，尚在年度利潤規劃的基礎上輔之以相關會計資料而勉強為之。可以想象，沒有實質性財務監控的財務活動面臨的風險有多大，產生財務信息失真、財務收支混亂、國有資產流失這樣的弊病就不足為奇了。

（2）投資缺乏科學性。企業投資包括對內投資和對外投資在對外投資上，很多企業投資決策者對投資風險的認識不足，盲目投資，導致企業投資損失巨大，從而財務風險不斷，企業對內投資主要是固定資產投資，在投資決策過程中，很多企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因導致投資決策失誤頻繁發生，投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，給企業帶來了巨大的財務風險。

（3）資金結構嚴重不合理。資金結構主要指企業全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。由于公司上市的要求比較高，致使許多企業不能依靠發行普通股這一風險相對較小的融資渠道籌資，而選擇負債經營，有些企業扣除企業資產凈損失和資產掛賬，實際資產負債率竟高達80%，而西方國家的資產負債率一般在60%以下。一方面企業的經營狀況欠佳，資產償還貸款能力薄弱；另一方面過多的債務本息使企業不得不借新債還舊債，使企業的償還能力雪上加霜。另外，大部分企業由于管理的原因，各種開支只增不減，而對應的應收賬款卻由于各種原因沒能及時收回，造成周轉困難。資金結構的不合理導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。

（4）企業內部財務關系混亂。企業內部各部門之間以及企業與上級企業之間，在資金管理和使用、利潤分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，以至于造成資金使用效率低下、資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。例如：在采購、生產、銷售、財務、市場預測等各環節之間缺乏統籌協調配合，造成應收款項、存貨等資產損失嚴重；在進行投資決策時相關部門不進行深入市場調研和科學論證，盲目投資，形成不良資產或巨額損失；等等。

3加強企業財務風險管理的措施

（1）提高財務人員風險意識。

企業應發揮財務人員的主觀能動性來積極地防范財務風險。財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都會給企業帶來財務風險，因此財務管理人員必須將風險防范意識貫穿于財務管理工作的始終。基于目前財務人員風險意識淡薄的現實情況，企業高層管理人員應定期對財務人員進行風險意識培訓，積極向風險管理較好的企業學習，努力提高財務人員的風險意識，并能夠貫徹于整個企業財務活動的始終。2）要注意捕捉財務危機的預警信號。

財務危機是由于企業財務狀況的不斷惡化生成。因此，要注意那些可能導致財務惡化的早期信號，及早解決那些可能會危及企業獲利能力甚至生存的問題。一般來說財務危機出現前的預警信號主要有：銷售業績的下降，過度規模擴張，財務報表不能及時公開，財務結構明顯惡化，過度依賴貸款，過度依賴某家關聯公司，企業信譽不斷降低，市場競爭力不斷減弱，經濟效益嚴重滑坡，關聯企業趨于倒閉。當這些預警信號發生時，企業管理人員一定要能夠及時準確地捕捉這些信號，及時采取一系列的措施，防止財務危機的出現。

（3）優化財務結構。

企業財務結構管理的重點是企業資本、負債和投資的結構保持合理的比例。首先，優化資本結構。企業應在權益資本和債務資本之間確定一個合適的結構比例，使負債水平不超過自身的承受能力而始終保持在合理的水平上。其二，優化負債結構。負債結構管理管理的重點是負債的到期結構。其三，優化資產結構。資產結構的優化主要是確定一個既能維持企業正常經營，又能降低風險，還能夠為企業帶來更高利潤的資產水平。其四，優化投資結構。從提高投資回報和降低投資風險的角度，確定合理的投資比例和布局，如長期投資和短期投資、直接投資和間接投資、產業投資和風險投資等。

（4）實施財務預算管理。

預算管理是國內外企業普遍采用的現代管理體制，建立現代企業制度要求企業進行全面預算管理，也是適應市場不確定性和波動性，有效防范財務風險的必然選擇。全面預算建立在對市場預測的基礎之上，并可以隨著市場的變化不斷進行反饋、適應和調整，通常是以企業目標利潤為預算目標，以銷售前景為預算的編制基礎，按照目標明確的原則，由企業最高權力機構討論通過的企業未來一定期間的經營思想、經營目標、經營決策的財務數量說明和經濟責任作為約束依據，適用于企業的一切生產經營領域。不難看出，全面預算機制可以根據市場的變化隨時做出調整，并落實到各部門，可以實現企業、經營者和職工的經濟利益相結合，更好的實施績效考核，調動經營者、職工的積極性和創造性。

（5）加強財會人員素質培養。

首先要進一步強化培訓教育工作，切實提高財會人員的整體素質。多層次、多角度、全方位開展業務培訓，更新財務人員知識結構，培養既懂經營又懂財務管理的復合型財會人員。對財會人員建立科學的管理機制和用人機制，造就一支與企業發展戰略相適應的財務隊伍，為改革發展提供人才保障。其次是用人唯賢，吸引和留住優秀人才。企業應拋棄家庭式任人唯親的陳舊管理觀念，注意從財務部門內部培養和選拔德才兼備的優秀會計人員到干部管理崗位，適當改變一味從外部招聘的用人方法，避免挫傷內部骨干會計人員的上進心，委以重任，讓其放開手腳大膽工作。用事業留住人才，讓會計人員同企業一起成長。

參考文獻

［1］孫蘋麗.淺談企業的財務風險管理［J］.中國管理信息化，2007，（10）.

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摘 要 財務風險是指企業財務結構不合理、融資不當使企業可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險會對企業生產經營產生重要影響。因此，我們必須深入分析企業財務風險的成因，并提出針對性的防范措施，進而提高企業的生產效益。

關鍵詞 財務風險 成因 防范

一、財務風險的概念及特征

財務風險主要是指企業在各種生產經營活動中，由于財務結構不合理、融資不當等因素的影響，使得企業有可能喪失償債能力進而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是客觀存在，因而企業在財務管理過程中必須面對這一現實問題，企業管理者有必要采取有效措施來降低風險。

財務風險的特征：

1.客觀性。即財務風險不以人的意志為轉移，在企業的生產經營過程中客觀存在。

2.不確定性。即財務風險雖然可以通過各項措施加以預防，但由于財務風險受到各種可變因素的影響，因此不能準確地確定財務風險的大小。3.復雜性。即財務風險由于其影響因素是多種多樣、不斷變化的，因而會造成財務風險的復雜性。4.激勵性。即財務風險的不可避免會使得企業采取各種防范措施以盡可能避免財務風險的發生，進而提高企業經濟效益。5.共存性。即財務風險與收益是共存的，二者成正比例關系，一般來說，財務風險越大，相對應的收益也越高。

二、我國企業財務風險的成因分析

由于財務風險具有客觀性特征，財務風險存在于財務工作的各個環節。我國企業產生財務風險的原因較多，既有宏觀的企業外因素，又有微觀的企業內因素。總體來講，主要由有以下幾個方面：

（一）企業宏觀財務管理環境的復雜多變

伴隨著經濟全球化步伐的加快，我國企業宏觀財務管理環境將變得越來越復雜多變，而且大多數企業還沒有完全適應這種新式財務管理環境。宏觀財務環境主要包括經濟環境、法律環境、金融環境和社會文化環境。信息技術的進步不斷推動著企業走出國門，但與此同時全球范圍內還沒有建立起約束規范經濟發展的共同規則，這些不利的宏觀環境必然給企業帶來財務風險。

（二）企業財務管理人員素質不高

在企業經營管理過程中，我國企業的經營權和管理權不能有效區分開來，這就很容易造成財務管理人員是由企業投資者任命的。因而產生財務管理人員素質不高、財務管理混亂，理財觀念和理財方法落后，職業道德和職業判斷能力跟不上宏觀財務環境的變化。

（三）企業財務決策缺乏科學性

現階段，我國企業內部各部門之間及企業與上下級之間，資金管理及使用等方面權責不分、管理混亂，這就會造成企業內部財務管理混亂。同時，由于我國企業財務決策缺乏深入細致的市場調研和科學論證，很多企業盲目決策，形成大量的不良資產，進而也會產生財務風險。

（四）財務管理系統落后

同國際知名大企業相比，我國大部分企業的財務管理系統還較為落后。進入21世紀以后，財務管理系統的應用進入了圖形化管理的時代，從簡單的數字化報表，升級為圖形化的交互式財務報表，使財務管理人員能夠便捷、準確地進行企業的財務管理。但我國大多數企業還在使用傳統的較為落后的財務管理系統，這一方面不方便企業進行財務管理，另外也會造成財務風險。

三、企業提高防范財務風險的措施

（一）認真分析企業宏觀財務管理環境

企業應當認真分析復雜、多變的宏觀財務管理環境，總結其變化趨勢和發展規律，并根據自身實際情況，制定出多種應對措施。進而提高企業應對宏觀財務管理環境復雜多變的能力，防范由企業宏觀財務管理環境變化而造成的財務風險。

（二）提高企業財務管理人員素質

財務人員素質的高低對于防范財務風險起著至關重要的作用。企業要積極引進高素質高財務技能的人才，引進具備財務管理經驗，熟悉國內外財務法規的如高級會計師、注冊會計師等財務人員。同時企業還要財務管理人員的職業道德水平和職業判斷能力，定期對財務管理人員進行職業培訓，加強財務管理人員職業道德學習，提高職業判斷能力。

（三）進行科學性的企業財務決策

在企業財務決策過程中，要避免各種經驗決策和主觀決策，綜合考慮企業宏觀和微觀兩大方面的因素，采用定量分析和定性分析相結合的方法，運用各種決策模型進行合理規范決策。

（四）引進先進的財務管理系統

現代先進的財務管理系統具備功能齊全、涉及的領域多、安全高效等特點。企業應當從長遠考慮，撥出專項資金，引進如Oracle電子商務套件、金碟、用友、易飛ERP等先進現金財務管理系統，提高迅速處理大量數據、多角度、多層次的分析財務信息的能力。

參考文獻：

[1]李紅梅.論我國企業的財務風險及其防范.會計之友(中旬刊).2009(10).

[2]黃艷華.淺談企業財務風險的成因及其防范措施.中國市場.2007(26).

[3]李薇.我國企業財務風險的成因及其防范研究.現代商貿工業.2008(12).

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關鍵詞 財務風險 成因 防范

一、企業財務風險的基本內涵

（一）財務風險的定義

財務風險是指企業在各項財務活動過程中，由于受各種難以預料或控制因素的影響，造成財務狀況不確定，從而使企業的實際收益與目標收益發生背離而遭受損失的可能性。它不僅僅是籌資風險，還應包括投資風險、資金回收風險、收益分配風險等。企業財務活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環節的問題，都可能促使這種風險轉變為損失，導致企業盈利能力和償債能力的降低。

（二）財務風險的特征

1.客觀性。即風險處處存在，時時存在。也就是說，財務風險不以人的意志為轉移，人們無法回避它，也無法消除它，只能通過各種技術手段來應對風險，進而避免風險，企業財務活動存著兩種可能的結果，即實現預期目標和不能實現預期目標，這就意味著不能實現預期目標的風險是客觀存在的。

2.全面性。財務風險貫穿于企業財務活動的整個過程，并體現在多種財務關系上。財務風險存在于財務管理工作的各個環節，不同的財務風險由不同的原因產生，財務風險并非只存在于生產經營活動的某一個特定環節，它是多方位的貫穿于企業財務管理的整個過程，具體體現在企業的資金籌集、運曹、積系、分配等多項財務關系上。

3.不確定性。

4.共存性。即風險與收益成正比，風險越大收益越高，反之收益就越低。 企業不僅在貨幣市場上籌措資金，而且可在資本市場上籌措資金。資本市場是高收益與高風險并存在的地方，企業籌措資金時，面臨的財務風險更為嚴峻。

二、企業財務風險的成因

目前我國有不少企業由于不能及時、有效地防范和控制財務風險，從而導致一系列財務危機的發生，因而，分析和判斷財務風險的成因已成為企業一項不可懈怠的任務。產生企業財務風險的原因很多，既有宏觀環境的原因，也有企業自身的原因。

（一）宏觀環境的復雜性和交易性是導致企業財務風險的外部原因

宏觀環境是企業財務決策難以改變的外部約束條件，其涉及范圍很廣，有經濟環境，金融環境，法律環境等直接影響財務決策的因素外還有政治環境，社會文化環境科技發展水平等間接影響。這些宏觀因素存在于企業之外但對企業財務管理有重大的影響。

1.經濟環境因素對企業財務風險的影響。經濟環境是指影響經濟發展的各類因素，如整個社會的經濟發展是屬于高速增長，還是屬于穩定發展或是相對呆滯和收縮的時期。在社會經濟高速發展和社會需求增長較快的環境下，企業應著眼于抓住機遇，促使企業的發展，并且不能落后與同行業的其他企業就可采取相對激進的財務戰略：相反，在社會經濟相對蕭條時，企業就應該采用文件的財務戰略。

2.金融環境變化對企業財務風險的影響。一定國家宏觀金融政策的變動，對企業財務管理有重大的影響。如宏觀金融利率的變化、貨幣政策的改變、國家信貸政策的變動、對企業信用的要求、和中金融交易的嚴格程度等等，都會對企業的財務管理狀況造成直接或間接的影響。比如2008年的金融危機導致我國許多企業資金運作越來越困難，引起企業財務危機甚至可能導致破產。

3.法律環境因素對企業財務風險的影響。法律環境對企業的財務管理具有十分重要的影響，但由于在關鍵時刻才會表現出來，平時表現的不是很直觀，所以很多人并沒有能真正認識它。其實，企業的各類財務活動，無一不是在各種經濟法規的制約下運行的。簡單的講，只要是經濟類法規都會對企業的財務管理和財務風險造成直接或間接的影響。企業在制定各類經營和財務活動標準時，都必須充分考慮這些法律法規的要求，在規定的合法的范圍內進行，一旦超越其范圍就可能受到法律的干預和制裁，甚至給企業造成重大的損失。

（二）微觀主體自身存在的缺陷是企業產生財務風險的內部原因

1.資產流動性差導致企業財務風險的形成。在市場經濟競爭中，一些企業為了增加產品銷量，擴大產品市場占有率，就盲目采取賒銷方式銷售產品，只重視賬面的高利潤，而忽視了大量被客戶拖欠占用的資金能否收回的風險問題。目前部分客戶普遍存在經濟行為不規范的做法，不履行合同的規定，把拖欠貨款視為不支付利息的變相貸款。因市場經濟不景氣，關停并轉的現象時有發生，造成企業催討應收賬款的難度加大，還有一些企業缺乏應收賬款管理制度或雖有制度但執行不嚴，銷售人員只重視銷售指標的完成，而不管資金回籠的情況，這樣就導致應收賬款增加。同時企業在賒銷過程當中，對客戶的信用程度了解不夠，造成應收賬款嚴重失控，使應收賬款長期無法回收，企業大量的資金被債務人長期無償占用，就會影響企業資產的流動性安全性，導致企業財務危機。還有企業較多的積壓存貨，不僅占用大量的資金，還會發生大量的儲存成本，從而導致企業利潤下降。隨著科學技術的飛速發展，產品更新還貸不斷加快，企業原油儲備的原材料、產品等已不再適銷甚至被淘汰，造成物資的大量積壓。如果長期積壓存貨，企業還要承擔存貨跌價損失，從而產生財務風險。

2.資金結構不合理導致企業財務風險的形成。資金結構是指企業各種資金的構成及其比例關系，資金結構的核心問題是負債資金在企業全部資金中所占的比重。合理的債務安排和運作有利于降低企業資金成本，能給股東帶來超額利益。反之，當息稅前資金利潤率低于利息率時，企業負債越多，借入資金與自有資金比例越高，企業自有資金利潤率就越低.嚴重時企業會發生虧損甚至破產。這時，負債規模越大.財務風險也越大。

3.財務決策機制不合理導致企業財務風險的形成。決策失誤是現代企業產生財務風險的一大原因。在初步形成的市場經濟體制下，我國一些企業尚未建立科學有效的的財務決策機制，使得一些重要問題的決策無規可依，完全取決于管理者的以往經驗和主觀判斷。特別是有些企業在決策上存在一人獨大的情況，不能集思廣益，或者決策者在制定決策的過程中忽略了前期調查深人研究，信息獲取不充分，決策時沒有考慮周全，對收益的預期與風險的評估不夠準確，這樣做出的決策很可能欠缺科學性與可行性。再者，決策者的風險偏好也各具差異，若決策者盲目投資，造成企業效益低下，長期償債能力降低，則會形成更大的財務風險。

4.市場風險機制不完善導致企業財務風險的形成。完善的市場風險機制應是：高風險的產業利潤高，并且承擔風險的企業的權利和責任非常明確。而現實的情況是有些風險高的產業利潤并不比低風險產業利潤高，有些承擔風險企業的權利和義務很不明確。

三、我國企業財務風險管理存在的問題

近年來，隨著我國經濟體制的不斷改革，企業與企業之間的競爭愈演愈烈，很多企業都以做大做強為主要目標，而我國資本市場的逐步完善為其提供了便利，但同時也有很大一部分企業為了擴大規模，不考慮財務風險盲目通過發行債券或銀行借款來進行債務籌資，盲目進行投資，盲目擴大經營規模最終導致收益下降而不能償還到期債務。

（一）企業財務管理人員風險意識淡薄

財務風險是客觀存在的，因此只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在顯示工作當中，我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險，這種單薄的風險意識是造成財務危機的重要原因之一。

（二）企業構建的財務風險管理系統不夠健全有效

財務風險管理系統是旨在財務風險管理中形成的互相聯系、互相制約的功能體系。構建完善的財務風險管理系統是降低財務風險的關鍵所在。企業對建立財務風險管理系統不夠重視或財務風險管理系統構建不合理有效，企業財務系統就不能很好的適應企業所處的復雜多變的客觀環境，客觀環境的不利變化必然給企業帶來更大的財務風險。另外不夠健全的財務風險管理系統也造成了企業內部財務關系混亂的狀況，而這一狀況無疑是產生財務風險的一個重要原因。

四、企業財務風險防范的建議

企業應該熟悉財務風險的來源成因，以便對財務風險做出正確的預測，通過對癥下藥的方式來適當控制和防范財務風險，在不可避免的情況下將其可能造成的損失降至最低程度，實現企業收益最大化，促進其健康穩定發展。

（一）提高企業應變能力，防范外部環境變化造成的財務風險

企業的外部環境是影響企業財務風險的外部因素，這些都是無法改變的。但對企業財務風險卻有重大影響。首先，要分析財務報表，隨時準確把握企業財務狀況。在作財務分析時，要重點分析獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等指標。其次，要隨時收集外部環境信息，準確把握企業發展的機遇及所面臨的威脅。再次，準確把握機遇，規避風險。對于所面臨的發展機遇，企業可運用投資報酬率、內含報酬率、回收期等指標進行分析決策；對于所面臨的威脅，要盡可能采取各種規避措施，將損失降到最低。企業可采取的防范措施有風險轉移法和會計上的提取損失準備法。風險轉移法包括保險轉移和非保險轉移。非保險轉移：一是將某種特定風險轉移給專門機構或部門，如將產品銷售給商業企業，將特定業務交給具有豐富經驗、擁有專門技能人員和設備的專業公司完成。二是將資金轉換成黃金或其他不易貶值的固定資產。保險轉移即企業就某項風險向保險公司投保，交納保險費。

（二）全面提高財務人員綜合素質，增強防范意識

為適應知識經濟時代的要求，要全面提高財務人員綜合素質。企業領導一定要重視財務工作，充分發揮財務部門的作用，改變其單一的“事前參與決策，始終跟蹤監控，時候核算總結”的方針，讓財務人員參與到企業經營管理中去，有充分的發言權，并能充分尊重他們的意見，從而最大限度的保證企業財務狀況的穩定，堅強企業內部管理，提升企業管理水平。

（三）確定合理的企業資本結構

負債經營的成功與否來源于企業舉債的規模和償債能力是否匹配。負債經營就像一把雙刃劍，一方面，合理運用負債經營，可以增強企業資金實力，迅速籌集大量資金，提高經營者業績，降低企業資金成本，并提高權益資本收益水平。另一方面，盲目追求財務杠桿效應也會對企業帶來不利影響：第一，若過度負債經營，會使得企業的經營活動過多的依賴于外界因素，在任何一個環節稍有問題出現，便會牽一發而動全身，造成企業的資金問題。第二，若負債比率過大，由于財務杠桿效應，企業的財務風險大大增加，償還負擔重，利息支出高，一旦出現資金回收困難，則會對企業造成很大影響，出現財務危機。

（四）建立健全有效的財務風險控制機制

1.建立健全財務風險預警機制

要從控制現金流量的角度建立短期財務風險預警系統和從綜合評價企業經營績效方面構建長期財務風險預警系統。

2.建立財務風險的全程控制機制

a事前預測。

b事中控制。對財務營運過程中的風險進行控制。

c事后調整。首先企業應及時總結風險管理的經驗，以財務風險分析資料作為評價、指導未來財務管理行為的依據，制定今后風險管理的方向和措施。其次，對于已發生的風險，要建立風險檔案，總結風險管理的經驗教訓，避免同類風險再次發生。

（五）加速流動資金的周轉

流動資金是一個不斷投入、不斷回收的循環的過程，循環時間的長短直接影響這企業的現金流量。如果企業加速資金的周轉，資金閑置的可能性就減少，支付能力加強。在流動資產中，企業的應收賬款和存貨所用資金比重較大，所以，企業要加強應收賬款和存活的管理。其中應收賬款的存在，會減少公司大量的投資機會。因此企業要指定選擇正確的信用標準、信用條件：利用編制帳齡分析表，即使掌握客戶所欠款項：同時企業還應完善賒銷手續，建立賒賬責任制，對發生的應收賬款實行“誰審批誰負責”的管理方式。對于存貨，由于其變現能力較差，存儲過多會影響企業資金的效益和利潤的可靠性，因此企業更應該加強管理。在實際工作中，企業應加強采購、生產、銷售、倉儲環節的控制，一邊企業及時處理呆滯積壓物資，最大限度的減少損失和資金的占用。

參考文獻：

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[2]周吉.關于出資人財務管理的幾個問題[J].財會通訊，2010，（2）.

[3]張小亞.中小企業財務風險的成因及防范[J].會計師，2010，（01）.

篇5

    論文摘要:財務風險作為一種經濟上的風險現象,已經成為現代財務理論的核心內容。企業財務風險的形成,既有企業財務活動所處的環境等客觀原因,也有企業風險意識淡薄等主觀原因。如何客觀地分析和認識財務風險,采取各種措施來控制和避免財務風險的發生,是事關企業生存和發展的重要課題。

    財務風險作為一種經濟上的風險現象,已經成為現代財務理論的核心內容。對財務風險的理解有狹義和廣義之分。狹義的財務風險通常被稱為舉債籌資風險,是指企業由于舉債而給企業財務成果(企業利潤或股東收益)帶來的不確定性。因此,財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物,尤其在我國市場經濟發育不健全的條件下更是不可避免。如何客觀地分析和認識財務風險,采取各種措施來控制和避免財務風險的發生,是事關企業生存和發展的重要課題。

    一、 企業財務風險形成的原因

    1.客觀原因

    企業財務活動所處的環境復雜多變。財務管理環境是企業財務決策難以改變的外部約束條件。財務管理的環境具有復雜性和多變性,外部環境變化可能為企業帶來某種機會,也可能使企業面臨某種威脅。財務管理系統如果不能適應復雜而多變的外部環境,必然會給企業帶來困難。

    資金結構不合理,負債資金比例過高。資金結構是指企業各種資金的構成及其比例關系,資金結構的核心問題是負債資金在企業全部資金中所占的比重。合理的債務安排和運作有利于降低企業資金成本,能給股東帶來超額利益。反之,當息稅前資金利潤率低于利息率時,企業負債越多,借入資金與自有資金比例越高,企業自有資金利潤率就越低,嚴重時企業會發生虧損甚至破產。這時,負債規模越大,財務風險也越大。

    利率、匯率變動的影響。由于企業負債的利息率一般是固定的,如果未來利率呈下降趨勢,企業仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息,從而加大了企業的財務風險;如果未來利率呈現上升趨勢,企業盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息,但隨著利率的持續上升,貨幣升值壓力增大,一旦貨幣升值,則企業還本負擔加重,從而加大了企業財務風險。企業如果采用外幣融資,匯率的不斷變化也必然會產生財務風險。

    2.主觀原因

    企業內部財務關系不合理、經營狀況不佳、資金運用不當等導致財務風險。

    風險意識淡薄。企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足,控制偏差和處理突發危機事件的經驗缺乏,企業風險控制和防范能力就弱,導致財務風險發生時束手無策。

    財務決策缺乏嚴肅性、科學性。我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象,由此導致決策失誤經常發生,從而產生財務風險。在進行投資決策時不進行深入市場調研和科學論證,盲目投資,形成不良資產或巨額損失,從而加大了企業的財務風險。

    二、財務風險的防范技術和措施

    1.財務風險的防范技術

    分散法。由于市場信息的不對稱及市場需求的不確定性,企業可以通過企業之間聯營、多種經營以及對外投資多元化等方式分散財務風險。

    回避法。企業在進行項目策劃時,應綜合評價各種方案的財務風險,在保證預計目標實現的前提下,選擇風險較小的方案,以達到回避財務風險的目的。

    轉移法。企業可根據不同的風險,采用不同的風險轉移方式,將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的一種風險預防和控制方法。

    降低法。風險事件的發生既有其客觀必然性,也有偶然性。有時盡管采取了很多預防控制措施,但風險損失還是發生。因此,企業有必要合理安排資源,即便某一風險事件發生,也不至于對企業整體產生重大損失。

    2.財務風險的防范措施

    認真分析財務管理的宏觀環境及其變化,提高企業對財務管理環境的適應能力和應變能力。企業的外部環境是影響企業財務風險的外部因素,這些都是無法改變的,但對企業財務風險卻有重大影響,所以說環境的變化是一把雙刃劍,既帶來機會也隱藏了危險。

    加強企業財務風險控制。企業財務風險控制包括:籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四種。要加強對企業財務風險的控制與管理就應對企業財務活動的全過程進行有效的管理。在市場經濟條件下,籌資活動是一個企業生產經營活動的起點,管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性,由此產生籌資風險。針對籌資風險的不同成因,防范與控制籌資風險的措施主要有:一是提高資金使用效益,增強企業的盈利能力和償債能力,降低投資風險。二是注重籌資杠桿,適度舉債,優化資金結構,獲得財務杠桿利益。三是合理調度資金,維護資產的流動性。四是建立償債基金,增強風險自擔能力。償債基金是企業為了按計劃償還債務而事先提取的一種準備金。償債基金的強制性設立,增強了企業的償債能力,但它減少了企業可自由支配的資金,導致現金枯竭,也變相增加了企業的資金成本。

    企業財務活動的第三個環節是資金回收。預防和控制資金回收風險的措施有:一是根據客戶按約付款的可能性,選擇不同銷售方式。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面。為控制資金回收風險,企業只能對信用狀況好、償債能力強,達到企業信用標準的客戶采取賒銷方式,并將累計賒銷金額控制在信用限額范圍之內。二是選擇合適的結算方式。對于盈利能力大、償債能力強、信用狀況好的客戶,可以選擇風險比較大的結算方式,這樣有利于購銷雙方建立起一種相互信任的伙伴關系,擴大銷售網絡,同時發生壞帳損失的可能性也較少;反之,則應選擇風險比較小,約束能力強的結算方式,這樣有利于減少壞帳損失。三是制定合理的收帳政策,及時催收貨款。應收貨款發生后,企業應采取各種措施,盡量爭取按期收回款項,減少企業損失。

    掌握風險防范方法,建立有效的風險防范處理機制,正確理解經營風險與財務風險的關系。風險防范是企業在識別風險、估量風險和研究風險的基礎上,用最有效的方法把風險導致的不 利后果降低到最低限度的行為。企業各部門、各人員,特別是企業的決策管理部門必須增強風險防范意思,不 論是對外投資還是對內融資,也不論是研制產品還是銷售產品,都應預測估計可能產生的風險以及企業的承受能力,加強企業管理的基礎設施建設,加強對企業管理人員的業務培訓,增強他們在認識風險、分析風險和防范風險的能力,提高管理決策水平,以降低經營的盲目性和決策的隨意性。

    不斷提高財務管理人員的風險意思,理順企業內部財務關系,做到責、權、利相統一。要使財務管理人員明白,財務風險存在于財務管理工作的各個環節,任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險,財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。企業應設置高效的財務管理機構,配備高素質的財務管理人員,規范各項規章制度,強化各項基礎工作,使財務管理人員的風險意思不斷提高。與此同時企業必須理順內部的各種財務關系。要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責,并賦予其相應的權力,真正做到權責分明,各負其責。在利益分配方面,應兼顧企業各方利益,以調動各部門參與企業財務管理的積極性,從而真正做到責、權、利相統一,使企業內部各種財務關系清晰明了。

    引進科學的風險管理程序,加強制度建設,建立健全財務風險管理機制,用活財務風險管理方法。財務風險管理是一個識別和評估風險、分析風險成因、預防和控制風險、處理風險損失的有機過程,在風險識別、評估和分析的基礎上,確定應付風險的方案和措施,制定企業財務戰略和計劃,優化財務決策和控制方法,健全財務信息的控制系統,出現風險及時處理減少損失。加強制度建設首先建立客戶管理制度,加強對客戶信用的調整,形成一套適合本企業的風險預防制度,把財務風險降至最低。其次建立統計分析制度,應通過完善的統計分析,及時發現問題,采取相應措施加以控制。再次建立科學的內部決策制度。對風險較大的經營決策和財務活動,要在企業內部的各職能部門中進行嚴格的審查、評估、論證,通過集思廣益,盡量避免因個人決策失誤而造成的風險。

    總之,財務風險的存在,無疑會對企業生產經營產生重大影響。企業應對財務風險管理有足夠的重視,對財務風險的成因及其防范進行研究,有效開展對財務風險的控制與管理、監測與預警,有效的降低財務風險,提高企業的效益。

    參考文獻:

    [1] 蘇淑歡.企業財務管理[M].北京:清華大學出版社,2005.326—328 .