企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；識(shí)別；控制

對(duì)企業(yè)生存發(fā)展進(jìn)行合理的潛在風(fēng)險(xiǎn)分析是企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)前提。如果企業(yè)想得到長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展，需要對(duì)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制的方法進(jìn)行研究，從而最大限度地降低企業(yè)各個(gè)方面的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類別

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)主要通過發(fā)行債券、股票以及向金融機(jī)構(gòu)借貸來籌集資源。發(fā)行股票會(huì)稀釋企業(yè)的股權(quán)，所以企業(yè)一般不會(huì)只采用發(fā)行股票這一種方式融資，而是采用多路徑融資方式。當(dāng)企業(yè)通過借貸或發(fā)行債券的路徑籌集資金后，相應(yīng)的債務(wù)和利息隨之增加，在后續(xù)的運(yùn)用管理中，如果經(jīng)營(yíng)狀況不佳導(dǎo)致貸款和利息無法按期支付，就必須用年末的利潤(rùn)來抵扣。但是這樣操作會(huì)造成企業(yè)的股東無法得到分紅，損害股東的利益，甚至挫傷其積極性，在這樣的境遇之下，如果市場(chǎng)環(huán)境不景氣，企業(yè)會(huì)逐漸面臨虧本經(jīng)營(yíng)的窘境，最終結(jié)果必然是破產(chǎn)清算。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)投資過程中，不能有效地控制投資，導(dǎo)致不能按照企業(yè)預(yù)期的效果得到相應(yīng)的利益，導(dǎo)致公司在經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，無法保證盈利能力和償付能力是正常的，企業(yè)在投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面：（1）企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況；（2）由于生產(chǎn)技術(shù)沒有達(dá)到預(yù)期的產(chǎn)品效果；（3）企業(yè)規(guī)模增加，無法控制，管理混亂；（4）債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷增加；（5）生產(chǎn)技術(shù)差，產(chǎn)品延誤盈利能力不能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。

（三）回收資金風(fēng)險(xiǎn)

如果企業(yè)缺少對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)的研判能力，自己的庫(kù)存缺少把控能力，或者不清楚貸款、債券的運(yùn)作規(guī)則，也沒有計(jì)劃，就會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)的資金回籠困難，出現(xiàn)資金缺口。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，如果大部分經(jīng)營(yíng)資金被占用且難以盤活，會(huì)直接影響企業(yè)資金的正常流動(dòng)，甚至造成資金漏洞。而資金一旦出問題，生產(chǎn)停滯將是必然結(jié)果。

（四）收益分配風(fēng)險(xiǎn)

收益分配風(fēng)險(xiǎn)就是指由于企業(yè)沒有合理分配經(jīng)濟(jì)收入所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益無法得到合理分配時(shí)，就會(huì)對(duì)投資人和工作人員的積極性以及企業(yè)的償債能力等因素造成負(fù)面影響，使企業(yè)處于一定程度的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策的影響

在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手越來越多，更是面臨著諸多挑戰(zhàn)。在這種背景下，國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)致企業(yè)資本發(fā)生變動(dòng)，使收支變得不確定，國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的利率水平、消費(fèi)信貸以及稅收利率都為企業(yè)帶來了不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)人員缺乏專業(yè)素養(yǎng)

財(cái)務(wù)人員的專業(yè)素養(yǎng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理影響是非常深刻的。現(xiàn)階段，企業(yè)內(nèi)部的大多數(shù)財(cái)務(wù)人員雖然都能很好地完成基礎(chǔ)性的財(cái)務(wù)管理工作，但是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都缺乏認(rèn)識(shí)，缺乏對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最起碼的評(píng)估或預(yù)測(cè)能力，這回大大降低企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合能力。近些年，會(huì)計(jì)電算化伴隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展在各行各得到了推廣和應(yīng)用。為了適應(yīng)會(huì)計(jì)電算化發(fā)展趨勢(shì)，企業(yè)的財(cái)務(wù)人員必須掌握財(cái)務(wù)軟件的操作技能，但現(xiàn)實(shí)情況往往不容樂觀，因?yàn)槠髽I(yè)中的大多數(shù)金融骨干年齡比較大，不熟悉信息技術(shù)的應(yīng)用方法，這就限制了財(cái)務(wù)管理質(zhì)量的提高。

三、不斷強(qiáng)化內(nèi)控力度，全力規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）提高企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

企業(yè)需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，做到企業(yè)從上到下一致重視企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部要建立健全完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制度，責(zé)任落實(shí)到每個(gè)人。企業(yè)需要不定期舉辦財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)培訓(xùn)，不斷提高全員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，貫徹到工作中的方方面面。

（二）打造財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制與流程

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生通常不是突然之間的事情，需要某個(gè)潛在的因素積累到一定的程度之后而形成。市場(chǎng)是企業(yè)賴以生存的根本，市場(chǎng)環(huán)境的變動(dòng)為企業(yè)制造的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往是影響深刻的。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員僅憑個(gè)人意識(shí)可能無法快速識(shí)別各種風(fēng)險(xiǎn)因素，這就需要借助風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)來輔助其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，基于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在的重大隱患無疑是快速而有效的。

（三）完善會(huì)計(jì)內(nèi)部控制制度

企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)制度的必須重視和完善，是財(cái)務(wù)管理工作規(guī)范化與制度化的發(fā)展的重要的制度基礎(chǔ)，最大限度地避免由于會(huì)計(jì)內(nèi)部控制工作出現(xiàn)的漏洞出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這就需要企業(yè)應(yīng)依據(jù)內(nèi)部管理工作與業(yè)務(wù)活動(dòng)的實(shí)際要求來制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、車輛管理制度、辦公用品制度與專用材料管理制度以及固定資產(chǎn)管理制度等內(nèi)部控制制度，制定的制度的合理性需要得到有效保障，這樣工作人員才能夠通過這些制度管理與控制企業(yè)業(yè)務(wù)全面開展。

（四）加強(qiáng)企業(yè)信息化建設(shè)

隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，技術(shù)是企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)建設(shè)。因此，企業(yè)管理人員需要借助現(xiàn)代信息技術(shù)來收集更有效的企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，企業(yè)的信息傳遞速度和企業(yè)的決策效率的提高直接影響企業(yè)的發(fā)展，信息技術(shù)起到了至關(guān)重要的作用。

篇2

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)；識(shí)別；應(yīng)對(duì)

中圖分類號(hào)：F272.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）07-0-01

企業(yè)在財(cái)務(wù)管理的途中，在資金的應(yīng)用過程、資金回收、分配環(huán)節(jié)都有可能存在風(fēng)險(xiǎn)。若不及時(shí)加以識(shí)別和應(yīng)對(duì)，勢(shì)必會(huì)造成嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，危害企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。本文對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法加以論述，并就怎樣識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出可行性的思路。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別辦法

1.財(cái)務(wù)報(bào)表識(shí)別法。這種方法是以財(cái)務(wù)報(bào)表作為識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的載體，拿企業(yè)的損益表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表等作為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的主要根據(jù)，經(jīng)由垂直鑒定法、水平分析法、趨向走勢(shì)法和因素分析法等多種方式對(duì)企業(yè)可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)識(shí)別。本辦法較為適合預(yù)測(cè)未來的財(cái)務(wù)管理趨勢(shì)。

2.整合建議法。經(jīng)由與企業(yè)每一個(gè)部門的指定工作員工開展深入溝通和交流，并努力征求各方對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的意見和建議，同時(shí)由風(fēng)險(xiǎn)管理者將這些觀點(diǎn)集中起來，開展綜合性的研究和決策，以便于全面、系統(tǒng)的了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)的情形。

3.現(xiàn)場(chǎng)察看法。本方法是在仔細(xì)觀察企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)之后，進(jìn)一步了解和掌控企業(yè)自身的每一種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.實(shí)例分析法。在識(shí)別企業(yè)每一項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，需與以往的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中遇到的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比，從成因、特征再到類型和影響等全方位總結(jié)歸納出識(shí)別的有益經(jīng)驗(yàn)，汲取相應(yīng)的教訓(xùn)，為以后精確、完整地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)夯實(shí)基礎(chǔ)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的策略

1.依據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)實(shí)狀況，制定出切實(shí)可行地風(fēng)險(xiǎn)防范策略。通常意義上，在企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，會(huì)采取轉(zhuǎn)移法和多樣化經(jīng)營(yíng)等策略來轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。這里提到的“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法”是由保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移組合而成。前者主要是把企業(yè)的某些風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到保險(xiǎn)企業(yè)；后者是針對(duì)于企業(yè)某一特殊的風(fēng)險(xiǎn)向?qū)I(yè)的部門、單位或機(jī)構(gòu)直接轉(zhuǎn)移。而多樣化的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)則是企業(yè)將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分散化的首要辦法。

2.拓寬融資來源渠道。一方面，企業(yè)需努力開拓境外融資的新渠道，尤其是對(duì)于在境外上市的國(guó)內(nèi)企業(yè)，更要大膽嘗試以股權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)或者債券加入股東的行列，并且與境外企業(yè)聯(lián)合設(shè)立上市的企業(yè)，也可經(jīng)由國(guó)內(nèi)的貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)向財(cái)團(tuán)或者設(shè)立在海外的銀行獲取信用貸款；另一方面，企業(yè)要始終保持與銀行之間的良性互動(dòng)關(guān)系，這樣會(huì)讓銀行對(duì)企業(yè)的信譽(yù)、形象和資質(zhì)更加認(rèn)同，對(duì)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況更加了解，當(dāng)企業(yè)陷入資金困境時(shí)，銀行會(huì)盡快貸款給企業(yè)，這樣企業(yè)會(huì)取得足夠的資金使自身擺脫財(cái)務(wù)問題的后顧之憂。除此之外，隨著我國(guó)加入世界貿(mào)易組織后，市場(chǎng)化程度的不斷提高，利用股權(quán)變更、租賃融資等方式為滿足企業(yè)的資金需要已成為當(dāng)下的市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)。從這個(gè)視角來看，企業(yè)尚且能依照自身的發(fā)展需求，選取最適合自己的融資來源途徑。

3.建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)警機(jī)制。經(jīng)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制，會(huì)有效地辨別出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度以及對(duì)企業(yè)正常生存、發(fā)展的影響程度。假若企業(yè)內(nèi)部已經(jīng)存在明顯的財(cái)務(wù)安全隱患，那么建構(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制是十分有必要的。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)常發(fā)生在財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)的紕漏之處，若未及時(shí)發(fā)現(xiàn)并識(shí)別，久而久之，就會(huì)對(duì)企業(yè)的資金安全與經(jīng)營(yíng)效益產(chǎn)生深遠(yuǎn)地負(fù)面效應(yīng)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的建立，正是為了更科學(xué)、合理地進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算，確保企業(yè)的財(cái)務(wù)管理朝著規(guī)范化、科學(xué)化的方向發(fā)展。此外，財(cái)務(wù)運(yùn)作的好壞直接關(guān)乎企業(yè)的整體效益，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的快速識(shí)別與預(yù)警，能把一切給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)遏制在萌芽狀態(tài)，最大限度地推動(dòng)企業(yè)朝著健康、平穩(wěn)和可持續(xù)的方向發(fā)展。從一般角度來看，設(shè)立子公司的企業(yè)，可由總公司向子公司委派總監(jiān)專職負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)管理，選拔具有業(yè)務(wù)素養(yǎng)好、財(cái)務(wù)學(xué)術(shù)背景深厚、實(shí)踐能力強(qiáng)、工作態(tài)度扎實(shí)的人才全程擔(dān)負(fù)監(jiān)督企業(yè)的財(cái)務(wù)問題的任務(wù)，還可經(jīng)由監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)對(duì)子公司的日常財(cái)務(wù)收支狀況進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)控，按時(shí)向總公司匯報(bào)情況。在這里主要考核相應(yīng)的指標(biāo)，比如流動(dòng)比率、不良資產(chǎn)比率、資產(chǎn)流失比率等。企業(yè)需切實(shí)采用實(shí)時(shí)的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)緊密監(jiān)督、管理和限制資金流，以此克服無效能的資金占用情況，提高企業(yè)資金的綜合應(yīng)用效率。

另外一方面，構(gòu)筑財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，可在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還沒有實(shí)際出現(xiàn)之前，就能經(jīng)由該系統(tǒng)及時(shí)捕捉到，通過其展現(xiàn)出來的跡象、軌跡和特征，及時(shí)予以監(jiān)控，以便于抓住最好的預(yù)防時(shí)間，采取最及時(shí)、最有效的應(yīng)對(duì)策略。就企業(yè)而言，只有建構(gòu)起較為實(shí)用、可靠的電子計(jì)算機(jī)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，才能做到精準(zhǔn)地識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并按時(shí)上報(bào)給技術(shù)員工，各部門密切協(xié)調(diào)、有條不紊地處置風(fēng)險(xiǎn)，以防止風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步惡化給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失。

4.強(qiáng)化對(duì)企業(yè)內(nèi)部資金的有效管理。企業(yè)內(nèi)部可適當(dāng)推行較為保守的財(cái)務(wù)策略，以便于維持企業(yè)長(zhǎng)短期負(fù)債的比例，減少負(fù)債的成本、降低負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。比如采用最前沿的賬款管理模式，預(yù)先收取企業(yè)不需償還利息的流動(dòng)性負(fù)債。其次，企業(yè)要想更好地實(shí)現(xiàn)資金的管理，必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員的技術(shù)培訓(xùn)，把企業(yè)財(cái)務(wù)管理與預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最新經(jīng)驗(yàn)及時(shí)有效地傳授給技術(shù)員工，提高職員財(cái)務(wù)管理的緊迫感和責(zé)任感，增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作者的憂患意識(shí)，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)工作的技術(shù)含量，依靠管理模式和手段的創(chuàng)新，自覺與國(guó)際領(lǐng)先的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略相接軌，發(fā)揮人才優(yōu)勢(shì)，下大力氣控制好應(yīng)收、應(yīng)付賬款周期和存貨的期限，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)資金周轉(zhuǎn)與流通正?；?。第三，企業(yè)應(yīng)不斷使資金的使用得以優(yōu)化，努力減縮債務(wù)期限，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

結(jié)語

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與防范貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的每個(gè)環(huán)節(jié)。企業(yè)需立足于自身的資金狀況，盡快找出行之有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控途徑，并在實(shí)踐中不斷創(chuàng)新，以創(chuàng)造更好的經(jīng)濟(jì)效益。

參考文獻(xiàn)：

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[2]王巖巖.淺談企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其防范[J].糧食科技與經(jīng)濟(jì),2012(03).

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關(guān)鍵詞：企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；南寧糖業(yè)

        一、前言

        財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，是現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，其貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過程中，是不可避免的。只有加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)、預(yù)測(cè)和控制，才能使企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中將風(fēng)險(xiǎn)降至最低，使企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)得到保證。

        本文將以南寧糖業(yè)股份有限公司為實(shí)例，通過對(duì)其2006年和2007年兩年年報(bào)的分析，展示怎樣發(fā)現(xiàn)和分析企業(yè)可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

        二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

        財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由負(fù)債籌資引起的股東收益的可變性和償債能力的不確定性，以及財(cái)務(wù)信息可靠性等帶來的其他風(fēng)險(xiǎn)，分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。

        籌資風(fēng)險(xiǎn)主要來源于兩方面：一是償債風(fēng)險(xiǎn)。指企業(yè)不能按期還本付息；二是收益變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。指由于資金使用效率低下，導(dǎo)致每股收益降低。

        投資風(fēng)險(xiǎn)即由于不確定因素致使投資報(bào)酬率低于預(yù)期目標(biāo)而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。

        資金回收風(fēng)險(xiǎn)即產(chǎn)品銷售出去后，貨幣資金回收的時(shí)間和金額上的不確定性。

        收益分配風(fēng)險(xiǎn)即企業(yè)留存收益在投資者和企業(yè)之間的比例分配方案可能給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來不利影響所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

        三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別

        企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)過程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，也是可以識(shí)別的。企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別可以從內(nèi)部和外部分別進(jìn)行。

        （一）從外部識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

        在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，來自企業(yè)外部可能引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素包括以下幾個(gè)方面。

        1.法律法規(guī)發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，如從2007年開始上市公司必須實(shí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

        2.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化也會(huì)帶來不同的企業(yè)變化中經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。2007年開始爆發(fā)的次貸危機(jī)，加劇了國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，同時(shí)外部市場(chǎng)的持續(xù)動(dòng)蕩會(huì)從心理層面影響經(jīng)濟(jì)主體對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期預(yù)期，進(jìn)而影響國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

        3.競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)是影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一個(gè)重要因素。2005年和2006年國(guó)際國(guó)內(nèi)的食糖價(jià)格飆升，幾乎所有的制糖企業(yè)都擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，但從2007年開始，由于食糖供應(yīng)量的增長(zhǎng)速度高于食糖消費(fèi)的增長(zhǎng)速度，導(dǎo)致食糖價(jià)格跌幅明顯，成交縮量現(xiàn)貨壓力大。

        （二）從企業(yè)內(nèi)部識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

        企業(yè)外部環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)來說是不可控的，在識(shí)別和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，只能敏感地捕捉和迅速地適應(yīng)。因此企業(yè)更應(yīng)從內(nèi)部的可控因素考慮。

        識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法有很多，這里主要應(yīng)用報(bào)表分析、指標(biāo)分析兩種方法。

        1.報(bào)表分析法

        報(bào)表分析法是根據(jù)一定標(biāo)準(zhǔn)，通過企業(yè)各類報(bào)表資料對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行搜索、尋找、辨別的分析方法。

        根據(jù)南寧糖業(yè)股份有限公司公布的2006年及2007年的年報(bào)進(jìn)行分析。

        從資產(chǎn)負(fù)債表可以看出企業(yè)在07年年末留存了大量現(xiàn)金。應(yīng)收賬款大量增加，應(yīng)考慮是收債政策的變化引起的，還是其他的。未來一年有大量的借款需要償還，并且07年籌資中的借款也主要來自于短期借款，短期償債壓力大，這也正與期末留有大量現(xiàn)金相符。年內(nèi)股本沒有重大變化，資本公積明顯增加。南寧糖業(yè)應(yīng)注意短期償債壓力可能帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

        從利潤(rùn)表可以看出主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加的比率快，營(yíng)業(yè)費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用增加的比率均在65%以上，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少了將近40%，應(yīng)檢查企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)是不是出什么問題，企業(yè)的盈利能力是否有所下降，如果是，再進(jìn)一步分析問題出在哪兒。其實(shí)這和07年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)變化有關(guān)，市場(chǎng)供應(yīng)量大于消費(fèi)量，而由于通貨膨脹等因素，食糖的生產(chǎn)成本并沒有隨著售價(jià)的下跌而降低，反而是居高不下，這就給南寧糖業(yè)帶了很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

        從現(xiàn)金流量表可以看出企業(yè)“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量>流出量”、“投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量<流出量”，且“籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量>流出量”，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)都能產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，財(cái)務(wù)狀況較穩(wěn)定。企業(yè)在快速發(fā)展時(shí)期，擴(kuò)大中長(zhǎng)期投資，短期內(nèi)出現(xiàn)投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量大于流入量是較正常的狀況，但要注意投資規(guī)模和長(zhǎng)短期投資的合理搭配。

        2.指標(biāo)分析法

        指標(biāo)分析法指根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)核算、統(tǒng)計(jì)核算、業(yè)務(wù)核算資料和其他方面提供的數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)指標(biāo)數(shù)值進(jìn)行計(jì)算、對(duì)比和分析，并從分析的結(jié)果中尋找、識(shí)別和發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法。

        我通過對(duì)南寧糖業(yè)的一些主要指標(biāo)來分析其可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

        短期償債能力分析：通過計(jì)算并比較南寧糖業(yè)06、07年的營(yíng)運(yùn)資本、流動(dòng)比率、速度比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率，可知其的營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，表明財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定，即有部分長(zhǎng)期資產(chǎn)是有流動(dòng)負(fù)債提供資金來源的，營(yíng)運(yùn)資本已經(jīng)失去了成為流動(dòng)負(fù)債的“緩沖墊”的作用，償債所需現(xiàn)金不足，必須設(shè)法另外籌資。從流動(dòng)比率和速動(dòng)比率可以看出2007年底的短期償債能力較2006年底有所好轉(zhuǎn)，但現(xiàn)金比率卻在下降，說明流動(dòng)資產(chǎn)中存貨仍占有大量比例，由于存貨變現(xiàn)能力較弱，故短期償債能力實(shí)際并沒有好轉(zhuǎn)，現(xiàn)金流量比率的下降就能說明這點(diǎn)。

        長(zhǎng)期償債能力分析：通過計(jì)算并比較兩年的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、長(zhǎng)期資本負(fù)債率、現(xiàn)金流量債務(wù)比，知其所有指標(biāo)均在下降，尤其是長(zhǎng)期資本負(fù)債率，說明南糖的長(zhǎng)期負(fù)債銳減，但從資產(chǎn)負(fù)債率的比率可以看出還在正常范圍內(nèi)，企業(yè)可能是在利用財(cái)務(wù)杠桿來為自己創(chuàng)造更多的利潤(rùn)。盡管如此，還是應(yīng)關(guān)注資本結(jié)構(gòu)的變化，以防發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

        資產(chǎn)管理分析：通過計(jì)算知企業(yè)的應(yīng)收賬款、存貨、流動(dòng)資產(chǎn)以及非流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率均在下降，表明企業(yè)的資產(chǎn)管理能力在下降。

        盈利能力分析：通過對(duì)銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)利潤(rùn)率和權(quán)益凈利率的計(jì)算，知南糖的盈利能力下降得比較明顯，但結(jié)合2007年的行業(yè)情況來分析，由于之前的擴(kuò)張和整個(gè)行業(yè)的供大于求等因素，這也是正常的。

        四、總述南糖面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

        （一）投資風(fēng)險(xiǎn)

        投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在投資后由于產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失不能收回投資，無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。投資活動(dòng)是財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)，投資決策的正確與否關(guān)系著企業(yè)的生死存亡。

        不斷增加的固定資產(chǎn)投資使制糖企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不斷上升，同時(shí)由于購(gòu)置固定資產(chǎn)而增加的銀行借款也使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升，從而導(dǎo)致企業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)很高。又因食糖價(jià)格飆高所持續(xù)的時(shí)間不長(zhǎng)及通貨膨脹等因素，食糖的生產(chǎn)成本并沒有隨著售價(jià)的下跌而降低，反而是居高不下，這就給廣西的制糖企業(yè)帶了很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

        （二）籌資風(fēng)險(xiǎn)

        資金是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的命脈，企業(yè)無論是正常運(yùn)營(yíng)或是擴(kuò)大規(guī)模都需要從各種途徑籌集資金。從南糖的資金結(jié)構(gòu)來看，負(fù)債資金占的比重較大，負(fù)債率為60%左右。再?gòu)呢?fù)債資金來看，整個(gè)負(fù)債資金中向銀行借入的短期借款所占的比重比較高。由此可以表明，銀行利率的變動(dòng)及金融市場(chǎng)的變動(dòng)將會(huì)對(duì)南糖的資金籌集產(chǎn)生很大的影響。

        （三）資本結(jié)構(gòu)不合理

        南糖的資本結(jié)構(gòu)不合理，長(zhǎng)期負(fù)債占總負(fù)債的比重與短期負(fù)債的比重嚴(yán)重失調(diào)，有相當(dāng)一部分的非流動(dòng)資產(chǎn)是用流動(dòng)負(fù)債籌資購(gòu)置的。流動(dòng)負(fù)債過多，容易出現(xiàn)無法償還債務(wù)的可能，從而出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。從財(cái)務(wù)管理角度來看，正常的資金運(yùn)用應(yīng)該是用流動(dòng)負(fù)債來購(gòu)置流動(dòng)資產(chǎn)，特別是固定資產(chǎn)應(yīng)該用自有資金或是長(zhǎng)期負(fù)債來購(gòu)置。但由于南糖資本結(jié)構(gòu)不合理，加上企業(yè)加速擴(kuò)張，大量購(gòu)置固定資產(chǎn)，出現(xiàn)了用流動(dòng)負(fù)債購(gòu)置非流動(dòng)資產(chǎn)的情況，引起并加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

        （四）資金回收的問題

        應(yīng)收賬款管理是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要內(nèi)容，同時(shí)應(yīng)收賬款又是一把雙刃劍。南糖應(yīng)該充分的意識(shí)到其給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從2005年至2007年南糖的銷售情況看，2007年廣西食糖的銷售率有所下降，存貨率上升，存貨占用過多的流動(dòng)資金，造成資金回流障礙，進(jìn)而會(huì)影響到整個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流，給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)編.財(cái)務(wù)成本管理.北京市海淀區(qū)阜城路28號(hào).經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2008

[2]王承斌.淺議企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系.當(dāng)代經(jīng)濟(jì),2008,9

[3]祝彥鴻.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)理分析及應(yīng)對(duì).現(xiàn)代商業(yè),2008,29

篇4

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

風(fēng)險(xiǎn)（Risk），是客觀、普遍存在的，并不以人的意識(shí)為轉(zhuǎn)移，只能采用各種技術(shù)手段來規(guī)避、降低。本文所研究的風(fēng)險(xiǎn)，類似于風(fēng)險(xiǎn)管理，就是在降低風(fēng)險(xiǎn)的收益與成本之間進(jìn)行權(quán)衡，并做出合理的決策來規(guī)避、降低風(fēng)險(xiǎn)。

從狹義上來說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在籌集資金過程中，由于對(duì)未來收益存在的不確定性而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；從廣義上來說，是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于內(nèi)外部環(huán)境的影響、各種難以預(yù)料或無法控制的因素，而使財(cái)務(wù)實(shí)際收益偏離預(yù)期目標(biāo)，造成經(jīng)濟(jì)損失發(fā)生的可能性。在本文的研究中，使用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)廣義上的定義，認(rèn)為更具有現(xiàn)實(shí)意義。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

企業(yè)外部環(huán)境的影響因素。政治風(fēng)險(xiǎn)：也稱政策風(fēng)險(xiǎn)，指政治的相關(guān)因素對(duì)企業(yè)的影響，進(jìn)而引起企業(yè)財(cái)務(wù)受到損失的風(fēng)險(xiǎn)，如局部戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)等。法律風(fēng)險(xiǎn)：指國(guó)家新的法律、法規(guī)的頒布，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策帶來不確定性，進(jìn)而增大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)：指市場(chǎng)利率變動(dòng)，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)：指企業(yè)外部市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，從而加劇了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)而帶來財(cái)務(wù)受到損失的風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的影響因素。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：指企業(yè)在本身的經(jīng)營(yíng)過程中發(fā)生的，如管理層的重大決策失誤等，對(duì)企業(yè)造成的風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)：指企業(yè)為了擴(kuò)大規(guī)模、提高效益，籌集一定的資金，但由于市場(chǎng)行情的波動(dòng)、企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)的激烈，導(dǎo)致管理者決策失誤而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)：指企業(yè)在投資活動(dòng)中，由于市場(chǎng)行情波動(dòng)、難以預(yù)料的因素等，能否實(shí)現(xiàn)按時(shí)足額收回本金、獲得預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。資金回收風(fēng)險(xiǎn)：指企業(yè)能否及時(shí)售出產(chǎn)品并及時(shí)收到賬款的風(fēng)險(xiǎn)。收益分配風(fēng)險(xiǎn)：指企業(yè)進(jìn)行收益分配可能會(huì)對(duì)未來生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別

（一）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法

常見的風(fēng)險(xiǎn)分析與識(shí)別方法主要有頭腦風(fēng)暴法、財(cái)務(wù)報(bào)表法、德爾菲法、流程圖法等。本文主要以財(cái)務(wù)管理的視角，對(duì)企業(yè)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析與識(shí)別，即財(cái)務(wù)報(bào)表法。

所謂財(cái)務(wù)報(bào)表法，以企業(yè)各類財(cái)務(wù)報(bào)表作為依據(jù)，主要采用定量分析的方法來識(shí)別企業(yè)當(dāng)前所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。由于在企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中，通常涵蓋著企業(yè)經(jīng)營(yíng)、運(yùn)輸、銷售等各環(huán)節(jié)的信息，可以對(duì)企業(yè)進(jìn)行全方位、多視角地分析，以尋找出導(dǎo)致財(cái)務(wù)出現(xiàn)狀況的環(huán)節(jié)，從而找出企業(yè)在其整個(gè)運(yùn)營(yíng)過程中所存在的各方財(cái)務(wù)問題。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別

從財(cái)務(wù)管理的視角出發(fā)，對(duì)我國(guó)企業(yè)在生存與發(fā)展的進(jìn)程中，所可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，主要分為四個(gè)準(zhǔn)則層，10個(gè)指標(biāo)層。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估

在對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)確立后，對(duì)于不同企業(yè)，哪類風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其影響最大，或是企業(yè)又是處于何種風(fēng)險(xiǎn)程度。則必須對(duì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與度量，這是對(duì)企業(yè)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析的進(jìn)一步深化。通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，為管理層作出科學(xué)、正確的決策提供依據(jù)。

（一）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的概述

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，是指在對(duì)企業(yè)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識(shí)別后，通過相關(guān)的資料、數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率或是可能造成的損失進(jìn)行定性與定量化相結(jié)合的方式進(jìn)行評(píng)估，以便據(jù)此采取相應(yīng)的措施防范于未然。

孫家慶（2009）指出，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)之間并沒有明顯的界限，有時(shí)甚至是同時(shí)進(jìn)行的。因此，在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際操作中，難以對(duì)具體的步驟區(qū)分是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別還是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估的方法多種，主要可以分為兩大類：定性分析與定量分析。前者包括層次分析法、風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖等；后者包括敏感性分析、盈虧平衡分析、決策樹分析等。

在本文的研究中，主要介紹前文所構(gòu)建指標(biāo)的具體含義，在實(shí)際的財(cái)務(wù)分析及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，將本企業(yè)相關(guān)指標(biāo)數(shù)與同行業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，定量、定性地分析出企業(yè)各類風(fēng)險(xiǎn)的程度，以便于采取科學(xué)的應(yīng)對(duì)措施防范風(fēng)險(xiǎn)。

（一）盈利能力指標(biāo)

盈利能力，即企業(yè)在其運(yùn)營(yíng)過程中獲得利潤(rùn)的能力。通常用以下幾個(gè)指標(biāo)來衡量：①資產(chǎn)收益率：反映企業(yè)運(yùn)用其固有資本在實(shí)際的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)中獲得收益的能力。通常該值越高，說明企業(yè)運(yùn)營(yíng)的效益越好，存在的風(fēng)險(xiǎn)越小。資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/實(shí)收資本（或股本）×100%。②市盈率=普通股每股市場(chǎng)價(jià)格/普通股每股收益。通常情況下，市盈率越高，說明市場(chǎng)對(duì)企業(yè)未來信心較高，愿意相應(yīng)地多支付買價(jià)。通常其值在5～20之間較為正常。過高和過低都會(huì)認(rèn)為企業(yè)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。③凈資產(chǎn)收益率：反映所有者對(duì)企業(yè)投資部分的盈利能力。通常其值越高，說明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力越強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)越小。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益平均余額×100%。④總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率：衡量企業(yè)資產(chǎn)的利用率。通常其值越高，說明企業(yè)利用資產(chǎn)獲得的收益越高，在加大收入、提升資金利用方面取得了較好的成就，存在風(fēng)險(xiǎn)較小?？傎Y產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額×100%。

（二）償債能力指標(biāo)

償債能力，即反映企業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的能力及其財(cái)務(wù)狀況。通常用以下幾個(gè)指標(biāo)來衡量：①流動(dòng)比率：反映企業(yè)短期償債能力。通常該值越高，則短期償債能力較強(qiáng)。且該指標(biāo)在200%左右較為理想，存在的風(fēng)險(xiǎn)較小。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)÷流動(dòng)負(fù)債合計(jì)。②利息支付倍數(shù)：反映企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。通常該值越大，則說明企業(yè)償付借款利息的能力越強(qiáng)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。利息支付倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）÷財(cái)務(wù)費(fèi)用。

（三）營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)

營(yíng)運(yùn)能力，企業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)運(yùn)行能力，即獲取利潤(rùn)的能力。通常用以下幾個(gè)指標(biāo)來衡量：①存貨周轉(zhuǎn)率：反映企業(yè)存貨的銷售能力及流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性。通常其值越大，說明企業(yè)貨售能力越強(qiáng)，存在的風(fēng)險(xiǎn)越小。存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷貨成本÷平均存貨余額。②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：通常其值越大，說明企業(yè)應(yīng)收賬款回收速度快，資金管理工作效率高。由此，提升了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，減少及避免了壞賬率，使企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額。

（四）成長(zhǎng)能力指標(biāo)

成長(zhǎng)能力，即反映企業(yè)在未來一段時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)能力、發(fā)展?fàn)顩r。通常用以下幾個(gè)指標(biāo)來衡量：①凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率：通常其值越大，表明公司成長(zhǎng)性越好，業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)成效顯著，競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)較小。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=（凈利潤(rùn)增長(zhǎng)額÷上年凈利潤(rùn)）×100%。②主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)率：通常其值需要與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率進(jìn)行對(duì)比。如果凈利潤(rùn)增長(zhǎng)較大，而主營(yíng)利潤(rùn)沒有相應(yīng)的增加，或是存在大幅下降，則企業(yè)成長(zhǎng)性較差。反之，如果兩個(gè)指標(biāo)都顯上升趨勢(shì)，則公司成長(zhǎng)性較好，不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)率=[（本期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)-上期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)）/上期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)]×100%。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

（一）建立經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

從時(shí)間的角度作為切入點(diǎn)，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，在內(nèi)部資金流動(dòng)狀況的基礎(chǔ)上建立短期與長(zhǎng)期相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，通過對(duì)敏感指標(biāo)的監(jiān)控，以實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提前預(yù)警，防范于未然。從短期來看，現(xiàn)金流在企業(yè)中至關(guān)重要，既要有高效率的營(yíng)運(yùn)管理，同時(shí)又能夠?qū)θ粘，F(xiàn)金流進(jìn)行預(yù)測(cè)與監(jiān)控。從長(zhǎng)期來看，企業(yè)未來的發(fā)展壯大以及戰(zhàn)略愿景的實(shí)現(xiàn)，都離不開強(qiáng)有力的資金支持。因此，在企業(yè)中建立經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是有著十分積極的意義。

（二）健全企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度

對(duì)于企業(yè)來說，應(yīng)在其內(nèi)部建立較為完善的全面預(yù)算管理體系，通過編制預(yù)算計(jì)劃等手段，對(duì)各部門的預(yù)算執(zhí)行與實(shí)施情況進(jìn)行監(jiān)督與檢查。采用績(jī)效考核的方式，將約束機(jī)制與激勵(lì)機(jī)制有機(jī)地結(jié)合起來，對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。同時(shí)，要逐漸完善企業(yè)的內(nèi)控制度，通過財(cái)務(wù)部門的輪崗制、不相融崗位的隔離等，強(qiáng)化內(nèi)控機(jī)制，以達(dá)到降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（三）采取適度舉債經(jīng)營(yíng)

舉債經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代企業(yè)所常用的一種財(cái)務(wù)策略。企業(yè)需要利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，通過適度的舉債來獲得更多資金的支持，從而開拓新業(yè)務(wù)、拓寬服務(wù)領(lǐng)域等。

但在具體的實(shí)施過程中，“適度”如何把握，成為現(xiàn)代企業(yè)的管理層所面臨的問題。從短期舉債來看，利率相對(duì)較低，償還時(shí)間短，所需的資金成本少；從長(zhǎng)期舉債來看，貸款利率較高，償還時(shí)間長(zhǎng)，所需的資金成就多。因此，企業(yè)要根據(jù)其自身業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的情況，以及償債能力，對(duì)短、長(zhǎng)期舉債進(jìn)行合理的分配，從而實(shí)現(xiàn)“適度”舉債，促進(jìn)其健康、持續(xù)發(fā)展。

篇5

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

任何企業(yè)在其生存與發(fā)展過程中，都面臨來自企業(yè)內(nèi)部和外部的各種系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅具有客觀性、不確定性、損害性，同時(shí)還具有風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)稱性。

關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念其代表性的觀點(diǎn)主要有兩種。第一種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于內(nèi)部、外部各種不確定因素的影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。第二種觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是融資風(fēng)險(xiǎn)或籌資風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性。這一觀點(diǎn)主要立足于風(fēng)險(xiǎn)緣于企業(yè)籌資過多或舉債不當(dāng)而引起，是一種較狹義的定義。

二、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因也不盡相同?？傮w來看，主要有以下幾個(gè)方面的原因：

1.財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性

財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)、法律、市場(chǎng)、社會(huì)文化及資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的，其不利變化必然給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但也可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會(huì)。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，管理決策缺乏科學(xué)性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著財(cái)務(wù)活動(dòng)客觀存在的。然而，現(xiàn)實(shí)工作中不少企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)較低，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)極為淡薄。不少企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。

3.應(yīng)收賬款存貨缺乏控制，周轉(zhuǎn)緩慢

一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷方式，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時(shí)，有些企業(yè)在賒銷過程中對(duì)客戶信用等級(jí)了解不夠，盲目賒銷，使企業(yè)的償債能力依附于其他企業(yè)的信用程度之上，造成應(yīng)收賬款失控，應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無法收回，直至成為壞賬，嚴(yán)重影響了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性。

4.財(cái)務(wù)管理可控范圍的局限性

財(cái)務(wù)管理過程中存在大量的主觀判斷,財(cái)務(wù)管理依據(jù)的信息也是不完全的。企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策和控制所依據(jù)的會(huì)計(jì)報(bào)表、財(cái)力分析、經(jīng)營(yíng)分析、市場(chǎng)分析等信息都只可能盡量接近真實(shí)情況而不可能完全反映事實(shí),管理依據(jù)不可靠決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與分析

1.財(cái)務(wù)杠桿分析

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，除普通股股東投入的資金外，還有從債權(quán)人借入和優(yōu)先股股東投入的資金。由于債權(quán)人的利息和優(yōu)先股股利都是按約定的利率和股息率計(jì)算的固定費(fèi)用，于是當(dāng)息稅前利潤(rùn)增大時(shí)，每1元息稅前利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的利息和優(yōu)先股股息就會(huì)相對(duì)地減少，從而使普通股每股收益有更大幅度的提高。反之，當(dāng)利潤(rùn)減少時(shí)，普通股每股收益有更大幅度的下降。這便是財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。

2.自有資金利潤(rùn)率的標(biāo)準(zhǔn)離差率分析

期望自有資金利潤(rùn)率=【期望的息稅前資金利潤(rùn)率+借入資金/自有資金*（期望資金利潤(rùn)率-借入資金利息率）】*（1-所得稅稅率）。

該方法揭示出舉債能為股東帶來額外收益，同時(shí)說明財(cái)務(wù)杠桿有正負(fù)效應(yīng)。當(dāng)期望的息稅前資金利潤(rùn)率大于借入資金利息率時(shí)，公司提高舉債規(guī)模將增大自有資金利潤(rùn)率。反之，則應(yīng)降低負(fù)債規(guī)模，以提高自有資金利潤(rùn)率。

3.財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法

將報(bào)表分為三個(gè)方面：?jiǎn)蝹€(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析、不同時(shí)期的比較分析、與同業(yè)其它公司之間的比較。這里我們將財(cái)務(wù)比率分析分為償債能力分析、資本結(jié)構(gòu)分析（或長(zhǎng)期償債能力分析）、經(jīng)營(yíng)效率分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金保障能力分析、利潤(rùn)構(gòu)成分析。

A、償債能力分析

流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)比率可以反映短期償債能力。一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2。影響流動(dòng)比率的主要因素一般認(rèn)為是營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收帳款數(shù)額和存貨周轉(zhuǎn)速度。

速動(dòng)比率 =（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）／流動(dòng)負(fù)債

由于種種原因存貨的變現(xiàn)能力較差，因此把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)種減去后得到的速動(dòng)比率反映的短期償債能力更令人信服。一般認(rèn)為企業(yè)合理的最低速動(dòng)比率是1。但是，行業(yè)對(duì)速動(dòng)比率的影響較大。比如，商店幾乎沒有應(yīng)收帳款，比率會(huì)大大低于1。影響速動(dòng)比率的可信度的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。

保守速動(dòng)比率（超速動(dòng)比率）= （貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收帳款）／流動(dòng)負(fù)債

進(jìn)一步去掉通常與當(dāng)期現(xiàn)金流量無關(guān)的項(xiàng)目如待攤費(fèi)用等。

現(xiàn)金比率=（貨幣資金／流動(dòng)負(fù)債）

現(xiàn)金比率反應(yīng)了企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 ＝ 銷售收入／平均應(yīng)收帳款

表達(dá)年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。如果周轉(zhuǎn)率太低則影響企業(yè)的短期償債能力。

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 360天／應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

表達(dá)年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均天數(shù)。影響企業(yè)的短期償債能力。

B、資本結(jié)構(gòu)分析（或長(zhǎng)期償債能力分析）

股東權(quán)益比率 ＝ 股東權(quán)益總額／資產(chǎn)總額×100%

反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，反映企業(yè)的基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來說比率高是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，比率低是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

資產(chǎn)負(fù)債比率 ＝ 負(fù)債總額／資產(chǎn)總額×100%

反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債得來的。

資本負(fù)債比率 ＝ 負(fù)債合計(jì)／股東權(quán)益期末數(shù)×100%

它比資產(chǎn)負(fù)債率這一指標(biāo)更能準(zhǔn)確地揭示企業(yè)的償債能力狀況，因?yàn)楣局荒芡ㄟ^增加資本的途徑來降低負(fù)債率。資本負(fù)債率為200%為一般的警戒線，若超過則應(yīng)該格外關(guān)注。