跨境貿易金融精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇跨境貿易金融，期待它們能激發您的靈感。

篇1

關鍵詞:跨境貿易 人民幣結算 金融中心建設

中圖分類號:F831.2文獻標識碼:A文章編號:1006-1770(2010)03-021-03

2009年7月,我國在上海和廣東的部分城市正式啟動了跨境貿易人民幣結算試點工作。這是我國應對全球金融危機的重要舉措,也是在貨幣發展規律的作用下,我國人民幣的支付結算功能從國內向國際的自然演進。由于跨境貿易發生在境內外的兩個經濟主體之間,因此人民幣用于跨境貿易結算意味著用人民幣來結清兩者之間因貿易而形成的跨境債權債務,其結果有二:一是人民幣通過貿易結算渠道被境外主體持有;二是人民幣的服務對象將延展到境外主體。正是這兩個結果提升了我國建設國際金融中心的可行性、必要性和緊迫性。具體論證如下:

一、跨境貿易人民幣結算將導致人民幣的境外持有,但人民幣在清算規律的作用下依然存放在我國銀行體系內,這為我國建設基于本土的國際金融中心創造了天然條件

在現代信用貨幣體系下,任何國家的信用貨幣在國際結(清)算上存在著三個鐵的規律:規律一是所有貨幣的結算都在其發行國完成最終清算且以中央銀行的清算為終極清算;規律二是所有貨幣都存放在銀行體系內,除了民間收藏的現鈔;規律三是所有結算和清算都是通過銀行賬戶間的借貸記動作完成的,也即貨幣的國際結(清)算以銀行間跨境結(清)算為形式開展。在這三大鐵律的作用下,所有貨幣都存放在其發行國的銀行體系內,即所有美元都存放在美國的銀行體系內,所有歐元都存放在歐元區的銀行體系內。只不過這種存放是直接還是間接而已。人民幣用于跨境貿易結算后,雖然通過經濟主體間的跨境支付,人民幣的所有權隨著貨物的所有權發生對向轉移,但由于銀行間跨境結(清)算的作用,所有被支付的人民幣最終都以境外銀行在我國境內銀行開立的人民幣同業往來賬戶存款的方式存放在境內銀行體系內。也就是,境內主體對外支付人民幣貿易貨款是一個“銀行憑企業付款通知扣減(借記)該企業存款賬戶,并同時將相同款項增加(貸記)到某一境外銀行在我國銀行開立的人民幣同業往來賬戶上并向對方發出已貸記通知,該境外銀行又將相同款項增加(貸記)到與我國發生貿易的境外主體的銀行存款賬戶并發出已貸記通知”的一系列行為過程;同樣的,境內主體對外收取人民幣貿易貨款的過程也是一系列反方向的借貸記外加電信報文通知的過程。這個過程與境內貿易通過銀行賬戶支付結算無差異,只不過是銀行發送借貸記通知的對象在境外而已。認識這一點非常重要,因為這是跨境貿易本幣結算與外幣結算截然不同的地方。采用外幣結算時,由于國家信用貨幣需要依托銀行間結(清)算的規律的作用,我國的銀行需要在該外幣的發行國銀行開立該外幣的同業往來賬戶。以美元為例,我國銀行需要在美國的銀行(包括我國銀行在美國的分行等營業性機構)開立美元清算賬戶才能向境內經濟主體提供跨境貿易的美元結算服務,且為了提高清算效率,我國的銀行需要選擇那些已經加入美國的美元清算體系即已在美聯儲開立了美元清算賬戶的銀行來開立此類跨境美元清算賬戶,因為規律一決定了,只有直接在美聯儲開戶才能加入當地的貨幣一級清算,才能提高資金的清算效率。由此可見,以人民幣結算跨境貿易時,我國的銀行是境外銀行提供人民幣跨境清算服務的主要承載體,以外幣結算跨境貿易時,該外幣發行國的銀行是我國銀行提供外幣跨境清算服務的主要承載體。就貨幣資金的存放地而言,人民幣結算跨境貿易時,我國銀行體系是跨境貿易結算后全球持有的人民幣的存放地,外幣結算跨境貿易時,我國持有的外幣都存放在該外幣的發行國銀行體系內。

結論:隨著跨境貿易人民幣結算的不斷推進,越來越多的境外主體將通過貿易渠道獲得人民幣。由于這些人民幣本身就存放在我國的銀行體系內,為境外主體提供貿易結算便利以及資金管理便利理所當然地成為我國金融業的職責,正如美國的各類金融機構向我國提供的各類美元金融服務一樣,而這也正契合了我國本土國際金融中心建設的方向;通過本土國際金融中心建設來實現人民幣資金的境內外有效配置可以達到我國在國際金融資源配置中掌握主導權的目的。

二、跨境貿易人民幣結算將導致人民幣的貨幣職能和服務對象向境外延展

選擇何種貨幣用于結算雙方因貿易產生的債權債務取決于以下幾個直接因素和間接因素。直接因素與貨幣的支付結算功能有關:一是貨幣的服務職能,即貨幣能否為貿易雙方帶來便捷高效的清算服務以及規避匯率風險的便利,以至于貿易雙方都感覺到方便安全;二是貿易品的市場屬性,即貿易品是否具有較高的替代性或稀缺性,以至于貿易的一方具有絕對的成交決定權和貨幣選擇權。間接因素與貨幣的資產功能有關,即對于貿易雙方而言,支付者能否以合理的成本獲取該貨幣用于支付,收取者能否從收到的貨幣中獲取合理的收益。

據上分析,人民幣用于跨境貿易結算意味著我國境內主體和境外主體在商務談判中要在眾多的國際備選貨幣中選擇人民幣作為結算貨幣。以人民幣結算國際貿易對于我國主體而言有百利而無一害,因為本幣結算后我國企業不再需要考慮外幣結算所帶來的匯率風險問題,也不再需要承擔本外幣間的兌換費用,在企業的經濟核算上成本收益將與國內貿易一樣直觀;然而對于境外主體而言則是一幅完全不同的景象。境外主體需要在美元等主流國際貨幣與人民幣間進行比較,選擇對其有利的貨幣來結算與我國間的貿易。這意味著人民幣需要通過參與國際貨幣競爭來成為貿易結算貨幣,也就是我國啟動跨境貿易人民幣結算試點的政策要真正惠及我國的企業和對外經濟需要經歷一個境外主體的比較選擇過程。如果在比較選擇過程中,人民幣相對于其它貨幣而言無優勢或劣于其它貨幣,則這項政策將無法實現其初衷。從對當前國際貨幣的比較來看,對境外主體而言,選擇人民幣作為貿易結算貨幣有以下優劣勢。優勢方面主要有:人民幣是一個穩定貨幣,匯率風險預期比較明確;人民幣是一個處于升值通道的貨幣,通過貿易結算后獲取人民幣有利于資產保值增值,等等。劣勢方面主要有:人民幣缺乏一個有效的風險管理市場,管理成本較高;人民幣尚是一個有管制的貨幣,進出不便利;人民幣資產市場對外開放度低等等。兩相權衡,對境外主體而言,是否選擇或同意選擇人民幣作為貿易結算貨幣取決于其對人民幣的風險管理能力,如其已持有人民幣資產(在境內有投資等情況),則可以借人民幣結算貿易來綜合管理其境內的人民幣資產。這也解釋了當前跨境貿易人民幣結算大多發生在境內外的關聯企業之間的原因。對于其它企業而言,如其在貿易中具有談判決定權(涉及貿易品的市場屬性),則大多會拒用人民幣作為貿易結算貨幣,因為人民幣在上述貨幣服務上劣于美元等主流國際貨幣。

三、跨境貿易人民幣結算提升了我國建設本土國際金融中心的迫切性

前述分析顯示跨境貿易人民幣結算催生了對人民幣服務境外主體的各類金融需求,且由于這些被境外持有的人民幣本就存放在我國的銀行體系內,因此需求的直接作用對象就是我國的金融體系。在貨幣清算規律的作用下,我國的金融體系有著天然的優勢直接掌握境外主體的需求,但由于國內金融體系尤其是金融市場建設的緩慢導致金融產品的開發和市場的開放度較低,境內金融機構的對外服務能力受到很大限制,致使我國的金融服務貿易一直處于逆差。

根據世界貿易組織的界定,金融作為服務貿易的一種,其服務的提供有四種方式:一是跨境提供;二是境外消費;三是商業存在;四是自然人流動。對我國而言,我國金融體系通過“跨境提供”方式向境外主體提供金融服務意味著我國金融服務的出口,即境外需要通過向我國金融主體購買服務來解決其人民幣結算和資產管理上的需求,因為人民幣是我國的本幣,我國金融主體是人民幣服務的主要經營者。根據“貨幣發展規律與其金融體系發展之間存在正向互動效應”的規則,正是這類需求構成我國的金融主體借本幣用于跨境貿易結算之機得以發展壯大的動力來源。而“境外消費”人民幣金融服務則意味著我國金融服務的進口或人民幣金融服務于與我國無關的國際貿易(消費的供需雙方均在境外時發生的交易),這將導致人民幣金融服務市場的外移,削弱我國金融主體提供本幣金融服務的機會。從美元國際化過程中的美元定價權外移1以及日元國際化過程中因日元離岸市場與在岸市場的隔離而導致日本國內金融市場空洞化2的教訓可以看出,本幣金融服務的“境外消費”對貨幣發行國的金融服務業來說是致命的,因為在貨幣定價基準市場選擇(benchmark tipping)的作用下,存在本幣境外金融市場的結果是本幣定價權外移或受制于境外市場,央行的宏觀調控或危機干預效能下降,需要借助與外國央行的聯手才能部分地實現調控或干預效果;進一步地,由于境外沒有任何管制,一旦本幣在境外形成金融市場,其發展勢頭將遠勝于境內市場,在本幣的資源配置上所起的功能將超過境內金融市場。這時,境外本幣金融市場不僅吸收了境外本應對境內金融服務的需求,還將導致境內金融服務需求的外移(在市場對資源的配置作用下,發展資源將流向更少管制效率更高的市場),造成境內金融體系的發展因缺乏需求支持而形成金融市場、金融產業的空洞化。

結論:中央把上海國際金融中心建設的定位與人民幣的國際地位掛鉤是具有戰略遠見的決定。人民幣基于跨境貿易結算而起步的國際化進程中需要有一個能夠實現國際資源配置的本土金融中心,這對人民幣從貿易結算貨幣向儲備資產貨幣發展過程中,確保國家利益不受損害,并牢牢掌握人民幣的國際資源配置主導權非常關鍵,同時也有利于提升我國金融業在國際的地位,借此推動國際貨幣體系和國際金融體系改革。

注:

1 參見《從美元定價權外移對美聯儲危機干預的影響看上海國際金融中心建設的關鍵要點》一文。

2 對日元國際化過程的研究顯示,因擔心對遭受境外沖擊和東京國際金融中心建設的需要,日本采取了發展隔離型東京日元離岸市場的做法,以爭奪對歐洲日元市場的需求資源;然而由于隔離型離岸市場沒有龐大的日本國內日元資產的支持,導致歐洲日元市場(無管制)的發展遠甚于東京日元離岸市場;同時日本國內金融市場沒有得到很好的發展,出現被日本金融界稱為“金融市場空洞化”的現象。

篇2

摘要：《國務院關于推進海南國際旅游島建設發展的若干意見》將開展跨境貿易人民幣結算試點作為海南國際旅游島建設重要內容。本文分析了海南省開展跨境人民幣結算業務的優勢以及積極效應，結合海南島國際旅游島先行試驗區的背景，以及跨境人民幣業務開展過程中存在的問題，對海南省跨境人民幣結算運行機制進行創新思考。

關鍵詞：跨境人民幣結算；效應；運行機制

一、研究背景及文獻綜述

《國務院關于推進海南國際旅游島建設發展的若干意見》將開展跨境貿易人民幣結算試點作為海南國際旅游島建設重要內容，金融政策創新已成為海南國際旅游島建設的一大亮點。海南跨境人民幣結算試點業務開展的十分迅速，為海南企業的對外貿易提供了極大的結算便利，有效地推動了海南省進出口貿易的增長。

由于跨境人民幣結算試點2009年才開始啟動，因此針對海南省跨境人民幣業務的研究并不多。國內學者對全國范圍內跨境人民幣結算試點的運行情況進行了探討，從制度安排、融資措施、人民幣回流機制及離岸金融中心構建等方面都提出了相應的對策，如蘇意君（2009）、韓駿（2009）、刁云濤等（2010）、曾之明（2010）等。另一些學者從區域性范圍的試點情況著手，肯定了跨境人民幣結算對區域貿易及人民幣國際化的推動效應，同時也提出了具有針對性的政策建議，如楊國輝和孫霞（2011）、梁宏祺（2011）、齊虹麗和侯菲（2011）等。鄧昕、符瑞武（2010）在對海南外貿企業進行的抽樣調查顯示，海南省開展該項試點工作有較強的企業實際需求，因此分析海南省跨境人民幣結算效應及存在問題具有現實意義。

二、 海南省開展跨境貿易人民幣結算業務的可行性分析

現代旅游業的發展離不開金融業發展的支持，海南國際旅游島的建設關鍵正是要充分利用金融發展對旅游業的支持；同時，海南國際旅游島的建設也為海南探索開展離岸金融業務提供了重要的歷史機遇。綜合考慮了人民幣的國際接受度、海南省對外貿易情況、與特定區域的金融合作等因素，海南省在開展跨境人民幣結算業務時，具有以下優勢：

（一）海南省居民和非居民對人民幣用于國際結算有明顯需求

貿易方面的迅速發展是推動了跨境人民幣結算業務的快速發展的主要力量，當前海南省貿易伙伴多元化成效明顯，對新興市場貿易增長強勁。鄧昕，符瑞武（2010）對海南外貿企業進行了抽樣調查，抽樣企業中，超過60%的企業都有使用人民幣結算跨境貿易意向，而無此意向的企業僅為14.8%，有18.5%的企業未確定意向。結果表明，海南省外貿企業有較強意愿在跨境貿易中使用人民幣結算，尤其是具有選擇結算幣種和定價能力的島內進出口企業對人民幣用于國際結算有強烈需求。據海南省商務廳數據顯示，2012年進口貿易伙伴83個，出口貿易伙伴達到153個。其中作為海南省的主要進出口市場、重要投資伙伴和傳統重點客源市場的東盟國家，是人民幣跨境結算先期試點的重要貿易伙伴國，對人民幣接受程度較高，因此與東盟國家貿易頻繁的海南外貿企業對使用人民幣結算表現出較高的意向。另外，在人民幣的升值背景下，人民幣投資需求增加，借此獲取收益的境外出口商以及在海南進行直接投資的外資企業對人民幣也有大量潛在需求。

（二）政策優勢

《國務院關于推進海南國際旅游島建設發展的若干意見》中提出了一系列發展海南省金融業的措施，這不僅為海南開展跨境人民幣結算業務帶來了政策支持，也將促使海南離岸金融業務的發展更具備后天競爭優勢與保障。國際旅游島的戰略定位，不僅將促進海南加大投入建設交通、通訊等基礎設施，為人民幣跨境結算奠定硬件基礎，同時還將極大地促進制度方面的建設和完善，為金融創新創造良好的軟環境。此外，國家對國際旅游島的建設的支持以及給予海南省的相關政策優惠，給境內外投資者帶來了利好預期，極大的激勵了外資和非海南居民對海南島的投資熱情，創造跨境人民幣結算業務的潛在需求。

（三）金融合作優勢

目前海南省與香港、臺灣等地都建立了金融合作關系，對海南省的金融業發展提供更多的外部支持。隨著2009年《海峽兩岸金融合作協議》和2010年《兩岸金融監管合作備忘錄》的正式生效，臺灣海峽兩岸金融業的交流與合作進一步提速。另外，香港金融機構也有意到海南設立分支機構，與海南一道共同設立旅游產業投資基金，開發適合旅游消費需要的金融產品；同時，海南與泛珠區域也在積極構建合作框架，合作框架的構建也有利于泛珠三角區域內的金融資源及人才等參與到海南的金融改革中，共同探索開展跨境貿易人民幣結算試點業務，不斷提升區域內金融服務水平。

三、海南省開展跨境貿易結算的積極效應

（一）規避匯率風險，降低企業出口成本

企業作為人民幣跨境貿易人民幣結算的主體，也是最大的直接受益者。過去我國的對外貿易主要以美元、歐元和日元進行計價結算，不僅匯兌手續費較高，由此帶來的匯率波動風險也由境內企業承擔。在進行跨境貿易人民幣結算試點后，企業貿易可以直接用人民幣進行結算，不僅能夠幫助外貿企業規避匯率風險，鎖定財務風險，同時貿易交易成本大幅降低，節省了大量人力和資金投入。這是因為選擇人民幣作為結算貨幣，可直接進行支付與交易，減少了換匯的環節，極大節省了匯兌成本；同時減少一次匯兌不僅可減少資金流動環節，縮短結算過程，提高資金使用效率，還可減少外幣衍生產品交易的進行，為企業節省了人力和資金投入。因此，企業在對外結算時選擇人民幣作為結算貨幣能夠幫助外貿企業規避匯率風險，鎖定財務風險，提高效率。

（二）擴大海南省的對外經濟、貿易和投資

《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》明確規定：使用人民幣結算的出口貿易，享受出口貨物退（免）稅政策（中國人民銀行，2009）。作為一項新興業務，人民幣跨境結算可以滿足企業以人民幣作為支付貨幣與境外進行交易的需求，有利于簡化國際貿易手續，降低交易成本，提高人民幣的國際市場地位。同時，隨著跨境人民幣結算份額的不斷提升，也使得島內旅游者與投資者在相關國家能夠方便使用人民幣進行交易與投資，進一步促進海南省對外經濟貿易關系的發展。此外，國際旅游島的建設離不開旅游業的發展，而跨境人民幣結算業務的開展使得跨境旅游消費和購物更加便利，同時能夠為海南涉及旅游的企業拓展海外業務提供便捷的金融服務，吸引國外涉及旅游的企業在海南投資，通過引進先進的國際旅游服務，進一步促進海南旅游業的發展。

（三）促進海南省金融業的發展與開放

一方面，海南省開展跨境人民幣結算業務試點業務，可以吸引國內及國際大銀行、保險、投資基金等金融機構和跨國公司的進駐海南省，豐富海南省金融機構的數量與種類，同時通過借鑒先進業務水平和管理機制等促進海南金融體系的不斷完善。另一方面，有利于促進海南省金融機構推進創新業務，豐富其金融產品結算工具的種類。在此帶動下，與此相關的針對非居民的業務應運而生，而非居民對人民幣投融資產品和衍生產品需求的擴大將推動整個金融市場的發展與開放。在此過程中，金融業務的增加會使金融機構拓寬業務范圍和實現金融業收入結構多元化。

（四）加快推進海南省離岸金融中心的建設

隨著人民幣結算業務的不斷深入與規模的擴大，必然會增加大量金融服務的需求，因此僅靠金融機構的網點服務將會無法滿足大量人民幣業務交易與結算的需求，這也對金融機構的服務質量、服務產品的豐富程度以及基礎設施的現代化水平都提出了更高的要求。因此需要建立起一個人民幣離岸金融市場，以承擔大規模的人民幣清算和交易任務，同時為人民幣的流通提供平臺。沒有離岸金融中心的支撐，就沒有人民幣在海外的廣泛流通。加快推進海南省離岸金融中心的建設也對海南省金融機構數量、金融監管制度、金融創新環境及基礎設施建設方面帶來了前所未有的機遇與挑戰，進而推動海南省在金融業發展上不斷創新，不斷完善。

四、對海南省跨境貿易人民幣交易運行機制的創新思考

海南省跨境人民幣交易程度還處于形成階段，除了經驗不足之外，亦存在許多不足之處。就全國范圍而言，跨境貿易人民幣結算業務試點規模和范圍還不大，主要存在如美元結算的傳統難以改變，人民幣國際化程度不足且流出渠道及規模受限，相關配套基礎設施、監管法規、操作流程等均不夠完善等制約因素。針對以上情況，學者也都提出了相應的解決措施：比如進一步加快人民幣匯率制度改革，逐步完善人民幣匯率形成機制和決定機制；加快資本賬戶開放，建立人民幣通暢的流出和回流機制；盡快形成貨幣互換運作機制，建立跨境貿易人民幣支付清算機制以及跨境貿易人民幣收付信息管理機制等。本文試圖針對海南省人民幣跨境貿易的發展特點，提出了一些更為具體的解決措施：

（一）增加服務網點，提高服務效率

由于外方客戶對采用人民幣結算接受程度不高，以及海南省境內能夠辦理跨境人民幣交易業務的金融機構較少，因此進行少量業務不僅操作麻煩，而且成本較高。這樣就制約了跨境人民幣業務的開展。在信用貨幣時代，境外貿易伙伴接受人民幣結算的首要條件是能夠用人民幣購買所需要的商品和服務。而實現這個目標的前提是中國能夠大量生產提供這些商品和服務，所以加快服務網點建設成為推進人民幣跨境貿易結算的關鍵所在。同時金融機構須推出多種營銷方案，推動島內企業使用人民幣進行結算。

（二）推進人民幣貿易融資業務開展

人民幣跨境貿易結算試點改革的重要參與主體是境外企業，而境外進口商主要通過貿易融資獲得人民幣資金。如果不能順利獲得用于結算的資金，結算業務也無法順利進行，因此人民幣貿易融資業務應作為人民幣跨境貿易結算的配套業務相應展開，推動海南人民幣業務進入良性循環。對企業從簽訂貿易合同到貨物進口付匯的全程交易過程，金融機構可以針對性的推出相應人民幣融資產品及擔保產品，如人民幣遠期進口開證、進口信用證押匯等，充分滿足客戶在貿易結算、資金匯兌和融資等各項金融服務方面的需求。金融機構在開展人民幣貿易融資業務同時既增加了相應的手續費收入以及息差收入，也為人民幣存款提供了新的資金出路。

（三）為境外企業和個人提供多元化的投資渠道

隨著人民幣跨境貿易結算試點改革的開展，境外人民幣存量將會大量增加，進而會促進人民幣債券業務以及相關的衍生品的發展。由于境外人民幣存量的增加，境外企業和個人擁有人民幣后，除了用于支付向中國進口的商品外，還會產生其他的投資需求，因此還要考慮允許境外企業和個人使用人民幣購買人民幣債券或其他人民幣衍生產品，以及對海南省進行直接投資等。結合海南國際旅游島先行試驗區的發展需要，相關金融機構可以發展以人民幣計價的旅游金融產品、旅游保險、房地產投資基金等等，推出相關衍生金融產品，為海南省旅游業、房地產業等融資提供新的渠道。相關部門也可以大力推動海南金融機構和企業在香港發行人民幣債券，支持境外投資者對海南省跨境重大基礎設施建設項目以人民幣進行投資。（作者單位：海南大學經濟與管理學院）

參考文獻：

[1]楊國輝，孫霞.跨境貿易人民幣結算與昆明區域性跨境人民幣金融服務中心建設[J].經濟問題探索2011（3）.

[2]趙越.對跨境貿易人民幣結算運行機制的思考[J].云南財經大學學報2010（2）.

篇3

本文觀察跨境人民幣結算對跨境貿易面臨的各種問題，探討應對策略。擴大跨境貿易人民幣結算對推進人民幣國際化、提升我國企業國際競爭力等方面具有重要意義。近年雖然有長足發展，但在規模上、結構上仍存在不少問題，主要原因有境外企業人民幣計價結算意不強，境外人民幣離岸市場發展相對滯后，以及中資銀行的國際化程度不高等因素。為推動擴大跨境貿易人民幣結算，以實現人民幣國際化的目標，必須增加用于貿易結算的人民幣供應量，提高貿易對手對人民幣的接受程度，完善國內清算體系，加強監管調控與統計監測，構建有效的海外人民幣債權運作渠道。同時必須加快推進中資銀行國際化的步伐。

【關鍵詞】

跨境貿易人民幣結算；人民幣國際化；問題；對策

隨著人民幣國際化進程的深入，《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》作為人民幣國際化進程中一個“里程碑”式的政策，將跨境人民幣結算業務發展機會與人民幣國際化緊密聯系起來，跨境人民幣結算業務面臨著諸多發展機遇，同事也存在著一些問題，如何把握機遇，正式問題，促進跨境人民幣結算業務的健康發展，是當前需要研究的一項重要課題。

1 跨境貿易實施人民幣結算的背景、現狀

首先，在2008年國際金融危機的背景下，國際結算貨幣匯率波動較大，我國及亞洲其他國家、地區的企業在貿易結算時面臨匯率波動風險。加之我國和東盟國家、港澳地區的貿易、投資關系發展迅猛，以人民幣作為結算貨幣的需求越來越高。

其次，人民幣匯率的相對穩定性。自從2005年匯率改革后，人民幣對美元匯率相對平穩，展望未來，人民幣也將基本處于這樣一個穩中有升的狀態。這將有利于人民幣國際結算的推行。

隨著中國金融市場的日益開放，加上對改革當前國際貨幣體系的思考，人民幣國際化的呼聲隨之日益高漲。

綜合上述因素，我國在2009年4月開展了若干城市開展跨境貿易人民幣結算試點。近年跨境人民幣結算規模逐漸擴大，2012年全年跨境貿易人民幣結算業務累計為2.94萬億元，是2009年試點初期36億元人民幣的近817倍。

但仍面臨很多問題：中國人民銀行最新數據顯示，2013年上半年跨境貿易人民幣結算量為2.05萬億元人民幣，與2012年全年3.87萬億美元的外貿總額相比仍然較小。同時，6月單月結算量為3，587億元，較前一月下降1.5%。上半年貨物貿易人民幣結算量為1.36萬億元，6月經計算后為2，091億元，環比減8.5%。

據全球支付系統Swift數據，80%左右的人民幣跨境交易與香港有關，只有8%是“真正的離岸”交易。人民幣交易結算量大漲的一個關鍵原因是，中國大陸公司在港分支機構要利用人民幣交易在兩個市場間套利。

2 影響跨境貿易人民幣結算存在的因素

2.1 人民幣的流通性問題

中國經濟強勁穩定的增長和經濟實力的增強使得人民幣幣值穩定，人民幣的跨境流通規模和范圍不斷擴大。但是，從整個國際經濟貿易上來看，人民幣的國際流通性仍存在很大的局限性。離岸市場的人民幣可以從居民境外的消費中獲得，可以從跨境貿易中獲得，也可以從金融交易中獲得，但受制于人民幣嚴格管制，目前這幾條渠道還遠遠不能滿足境外對人民幣的需求。離岸人民幣的來源不足直接導致跨境人民幣業務市場規模受到很大限制，活躍度也還不夠高。

2.2 對人民幣的接受程度不高

境外交易對手對人民幣的接受程度有限是人民幣跨境貿易結算的最大障礙之一。國內貿易商絕大多數愿意使用人民幣進行結算，但是我們在貿易談判中的競爭力不足，國內企業與境外對手相比普遍處于相對弱勢地位，在國際貿易中中國主要作為商品出口國，在國際貿易談判中占優勢地位的自然是境外進口商。因此，境外交易對手不愿人民幣作為貿易結算貨幣，成為跨境貿易人民幣結算的主要障礙。

2.3 國內外清算渠道問題

清算根據《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》，人民幣跨境清算的渠道有兩條：一是通過香港、澳門地區人民幣業務清算行進行人民幣資金跨境結算和清算；二是通過境內商業銀行境外商業銀行進行人民幣資金跨境結算和清算。事實上，這兩種安排目前承擔了人民幣支付清算、在離岸市場上提供人民幣流動性和回流機制等幾大功能。目前，國內可供實現人民幣跨境流通的物理渠道主要有三個：一是攜帶人民幣現鈔跨境流通；二是依托人民銀行支付系統經由廣州、深圳城市處理中心進行清算；三是依托銀聯網絡進行跨境結算。

當人民幣作為可自由兌換貨幣時，對于銀行的國際清算渠道有一定的要求，一旦參與人民幣國際結算的銀行范圍擴大時，將會出現賬戶能否按規定的制度設計意愿發展的問題，也面臨著銀行國際結算渠道風險控制等問題。

2.4 外匯管理方面的問題

人民幣成為結算貨幣后，我國經濟與世界經濟的聯系將更加緊密，國際經濟形勢的波動對我國經濟的影響加大了。首先，我國實行的是本外幣分開管理的監管體系，外匯管理制度也是基于各項外匯收支以及結售匯活動展開的。其次，以前以外匯跨境收支活動為依據統計各項交易。結算幣種的變化將會對國際收支統計申報內容、流程及國際收支統計報表的編制等有一定影響。因此如何界定資金來源是否來自境外，與進出口核銷相關的出口退稅依據等成為重要問題。

2.5 中資銀行業國際化程度低，人民幣結算的境外推動力不足

中國改革開放三十幾年，金融業從無到有，基本建立了一個以人民幣結算為主要方式的金融市場。由于中國的金融市場在建設初期缺乏資金，因此其在運行時注重的是引進外資，包括引進國外的金融機構，國內金融體制也依靠海外金融機構的協助下建立。國內金融機構的國際化程度還不高，國內銀行的國際化程度比以前好很多，在海外的兼并以及國際市場的深度參與上做得尚可，但跟大的跨國金融機構比依然不足。國內金融機構海外的分部，金融覆蓋范圍不足，從而導致了國內金融機構對于海外人民幣結算業務的支持不足。

3 完善跨境貿易人民幣結算的幾點對策

3.1 增加用于貿易結算的人民幣供應量

要解決人民幣的流通性不足問題，就必須增加貿易結算的人民幣供應量。必須擴大人民幣互換協議的規模，由近及遠的推進與其他國家的貨幣互換。

在貨幣互換的方式之外，還可以通過一些其他辦法來增加人民幣在貿易結算中的供應量。如允許境外銀行為我國企業提供人民幣貿易融資；允許境外合格機構在我國發行人民幣債券；逐步放松人民幣與港元的兌換限制，等等。

3.2 提高貿易對手對人民幣的接受程度

要提高境外交易對手對人民幣的接受程度，就需提高人民幣的可兌換程度，這就要求有一個成熟的金融市場體系為之提供完善的服務。只有建立了成熟的金融市場才能提供更多以人民幣計價的金融產品，穩定推進人民幣的國際化。與此同時，擴大人民幣計價結算范圍，活躍跨境貿易，利用貨幣互換提供的流動性來吸引跨境貿易對手選擇人民幣結算。對大宗原材料進易以人民幣計價結算給予優惠政策。簡化相關手續，加大宣傳力度，鼓勵企業使用人民幣對外直接投資。

3.3 完善國內清算體系

第一，調整我國商業現行的國際結算系統，不斷完善商業銀行本幣結算行方式。第二，盡早建成人民幣清算和交易中心。

3.4 加強統計監測

（1）統一產品業務口徑和會計核算方法，要求各銀行分支機構定期、分類報告主要跨境人民幣結算產品的交易信息，在完善統計體系基礎上形成有效的主體監管和非現場監測制度。（2）加強對國內銀行在境內外系統內有償調撥資金的管理，強化境外人民幣的流動監測機制。根據銀行信貸擴張速度及社會融資總量，合理引導境外人民幣回流的節奏和規模。

與此同時，要研究如何與此相適應，進一步開放國內金融資本市場，加強對進入國內市場的各類主體的監管，而非當前單純地對外匯資金的監管。隨著國內金融體系逐漸完備，人民幣結算必然有一個好的前景。

3.5 積極推進海外銀行開展人民幣資產業務

拓展海外人民幣市場，參股境外的金融機構是可選的重要方式，通過投資海外銀行，提高海外銀行的人民幣資產總額。另外，需要快速提升金融服務業的國際化程度。加快金融服務業的對外開放，允許開設更多的外資銀行子公司、外資背景的各類金融機構經營人民幣業務，通過加強國內金融服務業市場的有序競爭提高市場效率和服務質量。

3.6 調整跨境資金監管方式。

目前我國對跨境資金的監管主要是流量管理，存量管理的職能還不充分。如貿易項下的預收貨款、延期付款，資本項下的外債、投資收益等，這實質上是中國對境外的廣義上的負債，因為理論上這部分資金可隨時變現出境，是一種潛在的風險。建議在外匯監管方式轉變的過程中，實現跨境資金流量和存量雙重管理，提高風險防控能力。

建立以主體監管為基礎的分類監管體系，將管理目標前移，把監管重點轉移到對交易主體的異常資金跨境行為監管上來。根據交易主體的遵紀守法情況、經營管理狀況以及監管記錄等，將其劃分為正常、關注、風險等類別，分類監管。優化整合現有監管業務系統，監測分析異常跨境資金流動趨勢和可疑外匯交易行為線索，由此進一步提升跨境資本流動監管效率，增強監管效果。

【參考文獻】

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[4]馬雪濱.陳秋萍.跨境人民幣結算業務存在的問題和對策.現代商業雜志，2012/08

篇4

【關鍵詞】跨境貿易 人民幣結算 人民幣國際化

世界經濟全球化的發展，帶動金融全球化的步伐不斷加快。世界各國都在抓緊采取措施，提高本國經濟的國際競爭能力，搶占世界經濟的制高點。而貨幣國際化作為金融全球化的一個重要特征，是決定一個國家在全球市場地位的重要手段。發展中國家的中國，經濟和綜合國力在改革開放以后都得到了迅速提升，特別是在加入世界貿易組織之后，對外經濟貿易的范圍已經擴展到了世界市場。展望未來，在我國經濟實力顯著提升，以及全球性金融危機的大背景下，我國要抓住全球化機遇，實行人民幣“走出去”戰略，走與世界經濟更融合的道路。

一、跨境貿易人民幣結算面臨的主要問題

盡管一系列事件集中發生的事實，是向外界宣布跨境貿易人民幣結算正在提速，但是從總體上看，人民幣仍然處于國際化的初級階段，所承擔的各項國際貨幣職能程度上不深，范圍上還十分的有限。同質的商品，特別是涉及大宗初級商品和標準化的中間品貿易，一般使用少數幾種貨幣定價結算，美元是首選貨幣；對于差異性較高的商品，通常傾向于使用出口國貨幣。當前我國跨境貿易人民幣結算的發展面臨著一系列的問題，這直接或間接的影響人民幣在境外的接受程度，影響人民幣國際化的全面開展。

（一）人民幣匯率波動幅度大

目前，人民幣的境外需求規模的擴大在很大程度上受到人民幣匯率制度的制約。中國與東盟國家和地區存在貿易逆差，所以人民幣的升值預期將會增強進口方接納人民幣計價的意愿。但短期的價格因素并不是貿易雙方接受人民幣計價的唯一因素。近年來中國進行人民幣匯改，匯率更加受市場供求因素的影響，人民幣匯率波動幅度增大。人民幣從2004年開始已經持續升值，2013年4月15日人民幣對美元匯率中間價升破6.25關口，創出2005年匯改以來新高。

（二）跨境貿易結算缺乏法律支撐

人民幣用于跨境貿易結算給我國監管和政策帶來新的挑戰，發展人民幣跨境貿易缺乏必要的法律支撐，現階段我國的金融監管體系有待完善。中國人民銀行1984年開始專門行使中央銀行職能，對政策工具的運用還不成熟，應對經濟變化的相應經驗不足，對世界經濟、金融動態的信息采集和分析研究能力還不強。。中國人民銀行于2009年的《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法實施細則》，細則層級、主旨無法一直適應發展的要求，對于出現的新情況、新規則還是不能妥善合理解決。

（三）我國金融市場不發達

改革開放以來，中國金融市場正在逐漸成熟，外匯管制逐步放松。但我國金融市場無論從廣度還是深度上都與發達國家有較大差距，內部存在著制約人民幣國際化的因素。受國內金融業改革的牽制，金融全球一體化進程有待加快，境內金融產品匾乏，一級市場和二級市場、農村市場和城市市場、貨幣市場和資本市場都存在不同程度的分割現象。完善的金融體系是一個國家的貨幣進行國際范圍流動的重要載體。

二、發展跨境貿易人民幣結算的建議

（一）推動人民幣匯改，完善匯率形成機制

跨境貿易人民幣結算和人民幣匯率改革是相輔相成的。一方面，人民幣被用于國際結算后，幣值有了更大范圍的參照標準，利于人民幣匯率形成機制的完善；另一方面，人民幣匯率改革會促進人民幣市場的開放，促使更多境外企業采取人民幣支付結算。完善人民幣匯率形成機制是推動跨境貿易人民幣結算業務發展的根本所在。目前人民幣匯率采用以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制。人民幣國際化客觀上要求匯率形成機制以市場化為基礎，通過本外幣間供求關系的變化，發現人民幣的真實價格。因此，在保持人民幣幣值基本穩定的前提下，需要進一步提高人民幣匯率形成機制的市場化程度，增加人民幣匯率彈性，使人民幣匯率在合理區間內上下浮動，打破對人民幣長期單邊升值的心理預期。

（二）完善金融監管制度，加強金融監管建設

跨境貿易人民幣結算使人民幣在境外大量流通，給我國的金融監管帶來新的難題，我國政府需要進一步加強金融監管建設，滿足更高的監管要求。

建立人民幣跨境收付信息管理系統，實現資金與貨物流的匹配核對，統計、分析、監測跨境收付情況。中央銀行要增強對人民幣與外幣市場聯動的分析、預警及預測能力，根據海外人民幣的規模情況，分析研究調控的渠道和效率，適時調整貨幣政策的調控目標，提高貨幣政策對市場動態的應對能力。而且要將長期以來以外匯和外匯收支作為監管內容的管理框架轉變為以跨境資金流動為監管內容的管理框架，從制度安排及監管設計上將人民幣的跨境流動以及境外資產負債納入監管監測體系并作為重要的監管內容。

（三）開放中國金融市場，保持金融系統穩定

雖然我國金融市場發展成績可喜，但我們仍不能放松，我國金融市場的開放程度遠遠不夠，金融體系還有待完善。我國政府應吸取國際經驗，聯系我國實際，推動貨幣市場、債券市場、外匯市場、黃金市場等金融市場快速健康發展。建立多層次的市場結構，完善金融市場的總體功能；進一步促進利率的市場化改革，強化利率的調控作用；規范發展資本市場，穩步提高直接融資的比重。總的來說，我國政府應積極采取有效措施，大力推進我國金融市場的進一步改革，不斷完善我國的金融市場，提高微觀金融主體的競爭實力。這對于保持金融系統的穩定，促進人民幣國際化具有重要意義。

參考文獻：

篇5

［關鍵詞］人民幣；跨境貿易；結算

［中圖分類號］F822 ［文獻標識碼］B ［文章編號］2095-3283(2012)07-0099-02

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作者簡介：劉降斌（1968-），男，哈爾濱商業大學金融學院研究生導師；付偉（1986-），女，哈爾濱商業大學金融學研究生，研究方向：貨幣與銀行經營。

基金項目：2011年研究生創新科研基金項目“黑龍江省人民幣跨境結算問題研究”，項目號：YJSCX2011-174HSD。

隨著我國綜合國力的增強以及國際地位的不斷提高，在國際上人民幣的結算范圍也越來越廣，世界各國對人民幣的接受意愿逐步增強。2010年底，我國跨境貿易人民幣結算試點的出口企業擴大到67359家。從人民幣跨境貿易結算業務的實際運行來看，中國香港是人民幣跨境貿易結算的最主要地區。2010年，香港辦理人民幣跨境貿易結算額達3692億元，占人民幣跨境貿易結算總額的73%。截至2011年底，人民幣跨境貿易累計結算額達2.58萬億元。在取得一系列成果的同時我們也要注意：人民幣跨境結算的發展不平衡，其中進口約占85%～90%，出口約占10%～15%。而且，國際上的大宗商品基本上都以美元計價，美元強大的地位使得很多企業不愿意改變結算貨幣種類，這也使得推進人民幣跨境結算的動力不足。

一、人民幣跨境結算的意義

人民幣跨境結算是我國國力增強的象征，不僅可以提高我國的國際地位和國際知名度，而且能夠節約匯兌成本，降低匯率波動風險。

（一）人民幣跨境結算利于推進人民幣國際化

實現人民幣跨境結算是人民幣國際化的必要步驟，推進人民幣跨境結算是我國經濟發展的需要，也是提高我國國際地位的必然選擇。一種貨幣首先要可以進行大范圍的貿易結算，再以金融交易計價，然后才能成為國際儲備貨幣。由此可見，推進人民幣跨境貿易結算是人民幣國際化的前提條件。

（二）人民幣跨境結算利于推動我國經濟快速發展

由表1可知，我國近年來的GDP國際排名穩步上升，進出口貿易總額也在不斷增長。2010年，我國對外貿易總額達到29728億美元，僅次于美國，出口貿易總額達15779億美元，成為世界第一大出口國。隨著人民幣跨境結算的范圍逐步擴大，促進了我國與世界各國之間的經貿往來，為我國企業拓展國際業務帶來了契機，起到了穩定經濟增長的積極作用。

（三）人民幣跨境結算利于外貿企業規避匯率風險

在以美元和歐元等作為結算貨幣時，我國企業要承擔人民幣與外幣兌換產生的匯率波動風險。若以人民幣進行結算，進出口企業可以提前鎖定支出與收入額度范圍，有利于進出口企業合理安排自己的收支，也節約了匯兌成本，減少損失，有利于提升我國企業的國際競爭力。

二、人民幣跨境結算的發展現狀

從境內來看，2010年第一季度人民幣跨境結算金額為183.5億元，第二季度為486.5億元，而第三季度結算金額達到1265億元，比第二季度增長了160%；2011年一季度銀行累計辦理人民幣跨境結算業務金額為3603.2億元，第二季度5972.5億元，第三季度5834.3億元。可見，從試點之初至今，人民幣跨境結算業務飛速發展。2011年8月，中國人民銀行公布最后11個人民幣跨境結算試點地區試點工作正式啟動，至此人民幣跨境結算業務范圍拓展至全國。

從境外來看，截至2010年底，人民幣跨境結算主要集中在中國香港和新加坡等國家和地區。其中，香港人民幣跨境貿易結算額達1.6萬億，占總額的83%，香港已經成為人民幣離岸市場的全球中心。

三、人民幣跨境結算中的制約因素

推進人民幣跨境結算有利于促進我國經濟發展，尤其是對外貿易發展，但是這一推進過程并不一帆風順，存在一系列的制約因素，這將直接或間接影響人民幣在國外的可接受程度。

（一）金融行業發展水平較低

境外企業通過購買我國金融服務以滿足結算和資金的需要，而我國金融發展水平較低阻礙了這一業務的開展，不利于人民幣跨境結算業務的推進。人民幣在經常項目下可自由兌換，而在資本項目下尚未實現自由兌換，這使得人民幣缺乏暢通的回流渠道。隨著我國經濟的不斷發展，對跨境金融服務的需求也不斷增大，然而我國商業銀行在挖掘需求、開發產品、定價和服務等環節還未建立起比較完備的服務鏈條和體系，尚不能滿足人民幣跨境結算的需要，這也是我國商業銀行在未來一段時期所要面臨的重大挑戰和亟待解決的問題。

（二）缺少結算貨幣選擇權

在進出口貿易中，用何種貨幣進行結算直接關系到由誰來承擔更多的匯兌成本、匯率風險等利益的問題。我國經濟雖然飛速發展，但進出口企業的實力與許多跨國公司相比差距甚遠，國際分工地位也不高，這會導致我國進出口企業在對外貿易中將承擔較多的交易成本和較大匯率風險。2010年，我國加工貿易占貿易總額的38.9%，為了降低匯兌損失，境外企業在進出口環節傾向于使用本國貨幣進行結算，這無形中也壓縮了人民幣跨境結算的發展空間。

（三）人民幣跨境結算收付不平衡

人民幣跨境結算中，進口約占85%～90%，出口約占10%～15%。2011年上半年經常項目人民幣跨境結算實收金額為1430.3億元，實付金額為5244.7億元，實付比實收金額高出3814.4億元。可見，進出口貿易中人民幣跨境結算收付嚴重不平衡。

四、推進人民幣跨境結算的對策建議

（一）促進人民幣離岸金融市場的發展

截至2011年5月，香港地區人民幣存款達到5489億元，2011年1—5月人民幣跨境貿易結算額為8057億元。截至2011年6月，有49家機構共發行人民幣債券634.4億元。可見，人民幣存款和人民幣債券的規模遠遠不能滿足人民幣跨境結算的需要。人民幣跨境結算必然會引起人民幣境外流通與循環，而人民幣的回流渠道卻不暢通，所以有必要建立并擴大人民幣離岸金融市場，解決人民幣安全回流的問題。香港作為國際金融中心，地理位置優越，目前具備包括現金流通、結算、信貸和證券等在內的人民幣離岸金融市場的基本體系架構，若香港成為人民幣離岸金融中心，人民幣跨境結算乃至人民幣國際化進程將會加快，可以間接地實現人民幣資本項目下的自由兌換。

（二）提升產品競爭力，增強結算貨幣選擇權

提升出口產品的品質，提高外貿企業的核心競爭力，增強其在對外貿易中結算貨幣的選擇權和話語權，這是推動人民幣跨境結算的內在動力。我國企業應引進先進技術、借鑒先進經驗，增強自主品牌的創新力度，搶占國際市場。不斷提高產品設計、品牌塑造和市場營銷等方面的能力，從而提升企業價值，增強企業競爭力。盡量降低加工貿易在貿易總額中的比重，積極鼓勵企業“走出去”，盡可能地避免對外貿易中出現“人民幣—外幣—人民幣”的兩次兌換現象，提高人民幣的議價權和定價能力。

（三）增強我國的綜合國力

一國的綜合實力決定著其在國際上的地位，決定著該國貨幣在國際上的被認可程度和接受程度，只有一國的經濟和綜合國力足夠強，其他國家才愿意接受該國貨幣作為計價和結算貨幣。與此同時，我國應在風險既定的情況下適當擴大資本項目下的可兌換范圍，積極參與國際經濟和金融合作，增強人民幣在國際上的吸引力，提高人民幣的可接受程度。

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