財務風險點及表現形式精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇財務風險點及表現形式，期待它們能激發您的靈感。

篇1

一、商業銀行小企業信貸財務分析重點非財務報表而在表外

小企業經營者把精力主要集中在市場開拓追求利潤生存上，忽略了財務制度的建設。大多財務人員是業主親屬，專業素質不高。加上會計政策變化隨意性大，納稅因素的考慮大于財務報告系統的規范性。因此小企業三大財務報表存在一定的局限性。而常用的財務分析方法主要有比較分析法、趨勢分析法、因素分析法、比率分析法等。這些分析方法都是基于三大財務報表數據的可靠性。這種了解過去，評價現在，預測未來的財務分析在小企業財務資料信息披露不健全不完善的情況下，局限性尤為突出。而銀行基于連續三年的財務報表信息為主的信用評級也不能真實反映企業的真實資信情況。銀監會領導曾說過，小企業信貸不看財務報表，要看“三表”和“三品”。“三表”指電表、水表、報關表；“三品”指人品、產品、壓品。總之，商業銀行小企業信貸財務分析重點在表外各方因素的綜合評判而非財務報表簡單的比率分析。

二、商業銀行小企業有效信貸財務實戰分析的指導原則

1.全面核實原則

我國銀行法律要求資金供方為規避風險要詳細核查資金需要方的經營信息和財務信息。由于小企業財務報表本身反映信息有限，加上小企業融資“短、小、頻、急”，聘請專業機構審計又不能滿足銀行市場競爭的需要。因此，小企業信貸財務分析需要銀行信貸人員本身從各個方面對小企業財務狀況進行全面核實。方法包括通過行業和客戶的盈利模式比較，產品和服務差異化，企業成立年限，實際控制人發展歷程和家庭經濟實力，獨立的第三方信息與企業財務數據的對比分析來綜合判斷。獨立三方信息包括：貸款卡信息、人行個人征信系統、水電費單據、員工社保繳納、上下游的商業信譽、資金結算流水量與上下游合同的對應關系、網絡信息、各項財產權利登記平臺，法院等權力機構通報以及行業圈內對企業實際控制人的評價以及其他銀行對申請人的授信條件等因素。

2.結合立足的核心要素判定財務優劣的原則

由于小企業千差萬別，其財務報表在計算各項比率指標上存在缺陷，不能簡單和以大中型企業財務數據為參考依據的行業標準值來比較。由于小企業存在產業集群和區域的“根植性”。即小企業依賴于專業化市場、協作配套的核心客戶以及具有產業文化背景和制度環境的區域。因此，在銀行信貸實戰中，可以根據小企業業務發展所在區域市場，結合區域經濟、行業特征分布等因素同類企業比較差異化分析。通過研究某一商圈、產業集群、特色行業上下游產業鏈，實行一區域一策略，一供應鏈一模式。通過進行區域或特色市場的名單制銷售開發模式，圍繞工業園區、專業市場、商圈、行業協會、優質大型企業或上市公司的核心供應鏈發展小企業信貸業務。簡單的概括，小企業財務優良要結合其所處的特定區域市場或供應鏈所處角色來參考判斷。結合小企業在區域、特色市場細分立足的核心要素相互比較，分析財務優劣變得更有說服力。

3.抓核心資產防風險的原則

小企業抗風險能力較弱，信貸市場經常出現“跑路”的情況。而銀行管理及追繳成本較高。為了防范風險，貸前把握小企業違約成本顯得尤為重要。銀行往往對于不同風險狀況的區域、行業的小企業采取差異化的授信政策。通過使用適合客戶生產經營特點，能有效控制企業物流和現金流的金融產品，增加抵（質）押、擔保，結合資金賬戶行為保證結算歸行等增信措施來多途徑轉移和降低風險。因此，通過財務分析，研究小企業資金流、貨物流、貿易流，靈活利用產品組合控制企業固定資產、應收賬款、存貨、商圈渠道、銀行回款等核心經營資產顯得尤為重要。只有控制了小企業得以生存的核心資產，提高小企業主的違約成本才能降低銀行信貸的違約風險。小企業財務分析目的就是為了掌握小企業核心資產防范信貸風險。

三、商業銀行小企業授信財務風險實戰分析技巧

商業銀行小企業授信遵循“授信六真原則”，做到“真公司、真資產、真業務、真現金流、真需求、真償債”。作為銀行信貸員，主要從“望”、“聞”、“問”、“切”四個“三板斧”做貸前財務風險調查：

1.三“望”

“一望”公司停車場，看公司員工而非企業主的私人交通工具多少好壞，可以間接反映企業效益情況；“二望”公司財務人數多少，可以間接反映企業業務量大小和管理精細程度；“三望”公司財務崗位設置，可以間接反映企業財務規范性及報表的可信度。

2.三“聞”

到企業了解情況要做到“三聞”：聽出納說，聽銷售說，聽工人說。聽出納說企業的資金充裕情況，了解企業融資需求是否恰當，資金回籠是否及時；聽銷售說企業的產品市場美譽度、銷售量、立足特定區域市場細分的核心要素，可以間接反映企業利潤表的真實性；聽工人說企業的生產繁忙情況，與出納及銷售反饋的信息核對，勾勒出企業的真正運營情況。

3.三“問”

“一問”公司股權結構，了解公司實際控制人及企業背景及資金實力，收集企業軟資源及銀行可控核心資產信息；“二問”公司上下游客戶及其結算期，了解公司市場供應鏈情況，反映企業供銷渠道業務連續性以及資金回籠及時性；“三問”企業商品單價庫存與交貨期，結合市場情況和同業信息核實，反映企業市場銷售可持續競爭力情況。

篇2

【關鍵詞】財務；風險點；排查；防控

一、建立財務預警防控體系的重要意義

根據《中華人民共和國會計法》、《會計基礎工作規范》以及相關的財經法規、財會制度，為了進一步加強財務管理與會計核算工作，建立健全內部財務管理制度，嚴格實施財會監督和內部審計監督，不斷促進學院財務工作高效、有序進行，進一步實現廉政陽光財務，保障學院財務健康發展，我們針對排查出的風險點，并結合學院實際情況，制定了財務風險防控措施和程序，為建立健全長效防控體系打下了堅實基礎。

二、財務風險防控措施和程序的實施范圍

財務風險防控是一個連續的、循環的、動態的過程，需要各個部門的積極配合和大力支持。財務風險防控措施和程序的實施范圍包括學院全體教職工，重點是掌握審批權、審核權、經濟業務相關人員及全體財務人員。不僅財務人員要嚴格遵守有關規定，學院教職工在財務核銷過程中及財務管理涉及環節也要嚴格遵照執行，立足建立一個“全員化、全程化、全優化”的財務風險防控體系。

三、財務風險點產生的原因

1.財務風險監控手段不足，風險識別能力不高。2.財務管理存在諸多不完善的地方，管理水平有待提高。3.財務決策缺乏全面的論證、科學的分析。

四、財務預警防控的主要風險

點及風險防控的具體措施根據財務風險控制原則及效益優化原則，我們排查出的主要財務風險點有：核算管理風險、預算管理風險、收入管理風險、支出管理風險、票據管理風險、資產管理風險。針對以上風險點，我們總結了他們的主要表現形式，并制定了風險點的防范措施。（一）核算管理風險點的表現形式：1.會計人員未按支出審批程序和支出標準審核支出憑證。2.會計人員對數據的計算、抄寫錯誤。3.原始憑證不真實，從而套取現金。4.網絡安全風險。核算管理風險點防控措施：加強會計隊伍建設，建立科學的風險管理理念，建立健全有效的財務內部控制，強化計算機與網絡安全措施，全面遵守會計核算規定，嚴格規范財務審批程序，把思想行動統一到貫徹落實制度、規定上來，堵塞財務管理漏洞。在會計核算工作中，我們要嚴格遵照會計核算規定，嚴格規范財務審批程序，對發生的費用支出要及時進行歸集處理。排查核算中是否按學院財務管理規定核銷，是否是有效票據，對于各類票據、印章不全或偽造變造的票據不予報銷；審核各類經濟業務的項目、金額、日期等事項是否屬實，財務核銷審批和經濟業務審批的程序是否完整等，通過落實制度、規定，做到事事按規定辦、事事有據可依，堵塞管理漏洞，保證會計核算真實、準確、完整。網絡財務信息安全風險防范是一項系統工程，需要財務和信息部門的密切配合、能力協作，采取以下措施，增強系統抵御風險的能力，確保網絡財務信息安全。1.強化網絡財務信息安全。2.加強網絡安全技術防范。3.加強財務數據管理。4.加強財務信息化安全制度建設。5.加強對計算機病毒和黑客的防范。6.加強身份認證和權限控制。（二）預算管理風險點的表現形式：1.人員、資產等基礎數據不真實，核定預算經費數據錯誤。2.隱瞞預算收入和支出，未按要求全部納入預算管理，預算反映不全面。3.預算編制不準確，未經依法批準擅自變更預算，導致無預算、超預算支出。4.虛列預算項目、擅自擴大支出范圍，提高開支標準。5.預算安排不科學，導致預算執行不到位。6.沒有按照預算規定的支出用途使用資金，支出不合理、不合法。預算管理風險點的防控措施：制定全面預算相關制度，詳細規定預算管理體制、組織機構、預算編制的內容和方法，加強基礎數據的審核，確保預算數據真實準確。強化預算收支管理，科學合理編制部門預算，各職能部門負責各自職責范圍內的收支編制預算并嚴格執行。強化法制觀念，嚴格執行《中華人民共和國預算法》和實施條例。強化監督，加大預算執行情況審計監督力度。（三）收入管理風險點的表現形式：1.虛報收入，截留、挪用、隱瞞、擠占、坐收坐支、公款私存或相互轉移行政性收費、罰沒款及各項收入。2.私設“小金庫”。3.資產處置、出租等經營性收入不入帳。4.違規收費、罰款及攤派。收入管理風險點的防控措施：進一步規范《財務管理制度》，嚴格控制費用，合理、有效地利用資源，提高資金營運效益。在收入管理程序中，我們應堅持“集體決策、層層負責、控制使用、厲行節約”的原則，嚴格控制費用，合理有效的使用資源。進一步規范《財務管理制度》，嚴禁私設銀行帳，完善程序制約和責任牽制制，應進一步落實目標責任制，提高工作效率，有效合理地調度配置資源。（四）支出管理風險點表現形式：1.假公濟私、虛報發票、偽造憑證。2.超支出預算列支。3.違反規定報銷，擅自擴大開支、提高開支標準。4.專項資金未專款專用。5.不執行采購規定，弄虛作假、違章購買。6.會議、招待、差旅和公車使用費等擠占項目支出。7.重大開支不經集體研究。支出管理風險點的防控措施：制定《財務公開制度》，完善財務報銷制度，嚴格執行財務支出管理制度，加大財務支出審核力度，定期開展內部審計。（五）票據管理風險點表現形式：1.違反規定印制財政票據。2.偽造、變造、買賣、擅自繳銷財政票據。3.轉借、串用、代開財政票據。4.票據保管不力，丟失票據。票據風險點的防控措施：落實《票據管理辦法》，落實票據內部審計制度。1.不得使用自制票據收費和罰款，不得使用往來款收據收取法定收費罰款，不得使用往來款收據自立項目收費，不得向其他單位出借票據。2.票據領用登記手續齊全，票據領用登記與庫存實際情況相符。3.開具票據規范、內容完備、項目齊全、字跡清楚，出票人必須簽名，杜撰使用時加蓋單位收費章或財務專用章。4.專設登記簿進行登記，防止空白票據的遺失和被盜用。（六）資產管理風險點表現形式1.現金管理不符合規定，隨意借支、非法挪用、“白條”抵庫。2.固定資產處置不按規定辦理。3.大額固定資產處置不經集體研究。4.應納入資產管理范圍的沒有納入資產管理范圍。5.應收款和預付款長期結算不清。6.因車輛事故而造成經濟損失。7.車輛保險購置違規操作。8.車輛報廢、拍賣違反程序。資產管理風險點防范措施：加強固定資產管理，完善固定資產管理責任制，保障固定資產安全、完整。固定資產采購實行學院集中采購、統一采購的方式，嚴格按照采購程序進行招標；在固定資產防控過程中要進一步完善固定資產管理責任制，對固定資產實行專人管理，手續齊全，定期清查，做到帳物相符。控制管理風險，按照固定資產的不同類別和使用特點進行分門另類的管理，固定資產由各職能部門具體歸口管理，明確管理職責；固定資產處置應嚴格按照院有關規章制度進行，保證各項資產安全完整，防止流失、毀損。

五、學院財務風險點規避的要點

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關鍵詞 財務風險；表現形式；原因；探析

財務風險是一種客觀存在的經濟現象，是各種風險在財務上的集中體現，財務風險的積累和加劇會嚴重影響到企業的生存和健康發展。在盈利機制與風險機制并存的市場經濟下，如何使企業財務活動在風險中獲得較高的報酬，進而實現企業價值最大化的財務目標，已成為現代財務管理的首要問題。為此，深入了解財務風險的內涵，研究財務風險的表現形式，分析財務風險形成的深層次原因,進而采取有效的方法識別、監控和防范財務風險成為企業發展的迫切要求。

一、企業財務風險的界定

財務風險有廣義和狹義之分。

1．狹義財務風險是由企業負債引起的，指企業因借入資金而增加的喪失償債能力或減少企業利潤的可能性，通常稱為籌資風險。此觀點認為，財務風險只與負債經營有關，在極端情況下，如果企業的資產全部來源于所有者投入，沒有債務資金，企業則不存在財務風險。

2．廣義財務風險是企業一切風險的財務表現，是企業在各項經營活動中，因內外部環境及各種難以預計或無法控制的因素影響，導致財務和經營狀況具有不確定性，從而使企業蒙受損失的可能性，主要包括償債風險、投資風險和利潤分配風險。該觀點認為，企業財務風險是企業所面臨的全部風險的貨幣化表現形態，是企業經營風險的集中體現，是企業風險的核心，它涉及到企業資金運動的各個環節、企業內部的各個方面以及企業環境中的各個因素。

本文認為，狹義的財務風險所涵蓋的只是財務活動本質中的一部分內容，廣義的財務風險所運用的財務概念內涵更科學，更符合市場經濟條件下對財務概念的認識，便于風險管理站在更全面、更寬廣的角度來研究財務風險。而且在市場經濟條件下，企業面臨的競爭日趨激烈，企業管理者只有全面、系統地對企業所有的財務活動進行監控和管理，在更廣闊的視野上研究財務運作中的風險問題，從多方面地考察財務風險，才能真正做到運籌帷握。

鑒于以上分析，本文對企業財務風險的論述基于廣義的財務風險的概念。同時認為，財務風險是財務危機的誘因，財務危機是財務風險的顯性化；但并不是所有的財務風險都能引發財務危機，只有當財務風險釋放所造成的危害達到一定程度、對組織的基本目標構成威脅時，財務風險就會演化成為財務危機。

二、企業財務風險表現形式分析

財務風險的表現形式多種多樣，我國企業中較典型的表現主要有:

1．獲利能力低，經濟效益差

具體表現為產品成本費用高，毛利率低；資產收益水平差，投資回報率低。從長期而言，獲利能力是企業在未來經營中產生現金的能力，是衡量一個企業經營狀況最重要也是最可靠的指標之一。實際上，企業償還債務的資金來源于投資以后所獲得的現金流入量，如果投資以后不能獲得大于或等于現金流出量的現金流入，就無力清償到期債務，也就意味著較高的財務風險。

2．資金不足，缺乏償債能力

具體表現為資金匾乏，負債過度；信用等級低，融資能力差。企業適度負債，可以獲取財務杠桿利益，但過度負債一方面會導致企業信用等級降低，再籌資成本提高，另一方面會弱化企業的支付能力，一旦信用鏈條上某一環節出現問題，或者實際現金凈流量比預期減少，就會影響到期債務償付，甚至發生財務危機。

3．債務結構不合理

一般來講，企業的短期債務資金應當用于流動資產，更確切地說，應當與速動資產保持一致。當企業償還到期債務沒有足夠的現款時，可將變現能力強的流動資產變現后償還債務。如果企業短期債務比例過高，或者把短期借款資金投資于變現能力差的固定資產或其他長期資產，就會降低企業資產的流動性，影響短期償債能力。

4．經營能力不佳，不良資產比例大

具體表現為資產質量差，沉淀下來大量不良債權和“殘次冷背”存貨，資產周轉率低。資產是企業擁有或控制的能夠預期產生經濟利益的資源，其周轉率體現了企業對資產的運用效率。企業對資產的經營管理能力差，不僅關系到能否達成預期目標，而且會影響企業未來的發展，預示著日后發生財務危機的可能性。

5．成長能力弱，企業發展停滯不前

具體表現為企業的資本積累率和銷售增長率下降，業務不斷萎縮，市場占有率下降。成長能力反映了企業的發展趨勢，暫時的成長性下降，也許并不意味企業的財務危機的來臨，但長期的成長性下降，或是企業進入了衰退期，或是企業經營出現了問題，都是企業財務風險加劇的體現。

三、企業財務風險形成原因分析

風險產生于不確定性，造成這種不確定性的因素很多，既有企業外部的原因，也有企業內部管理的原因，且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。

事實上，引發企業財務風險的原因是多方面的，既有宏觀的因素，也有微觀的因素；既有體制方面的問題，也有企業管理方面的問題。本文認為，研究財務風險誘因的目的是為了實施預控措施，而對于企業而言，從可操作性角度出發，誘因的確定前提是企業通過對其進行分析和剖析，能夠采取有效措施使企業財務狀況有所改善。因此，本文對宏觀影響因素、體制方面因素等不予以考慮。對企業而言，規模擴張、多元化、內部控制是誘發財務風險的第一層面，是企業財務危機深層次的原因，其他原因如資本結構不合理、預算管理不當等是這三方面原因的具體表現。

1．規模擴張引致的風險

從理論上講，企業規模變化所引起的報酬變化分為三種：一是報酬增加的幅度超過規模擴大的幅度，它是規模經濟的結果。比如規模擴大后生產能力進一步提高、生產產量增加、購銷費用減少、專業化的協作發展、降低了廠商的生產成本；二是規模增加的幅度與報酬增加的幅度相等。 即當整個生產經營規模增加時，每一要素的邊際產量和平均產量都維持不變；三是報酬增加的百分數小于生產要素投入增加的百分數，它是規模不經濟的結果。 比如由于規模過大引起管理效率下降、各項費用增加等。一般認為，隨著企業規模的擴大，往往先是規模報酬遞增，然后是規模報酬不變的階段 ，如果再繼續擴大生產規模的話 ，廠商將進入規模報酬遞減階段。因此，無論是企業、行業或地區都有一個資源合理配置的問題，在做出擴張企業規模的決策時 ，要充分考慮生產規模是否適度，是否構建了與企業規模擴張相配套的有效的內部管理制度等。否則，無限度擴大企業規模、盲目走企業擴張的道路，終將導致企業的失敗。

2．多元化經營引致的風險

由于企業規模的擴大往往是與多元化經營共生的，跨地區、跨行業經營幾乎是我國大型企業普遍采用的經營模式。從企業經營實踐分析可知，多元化經營是有條件限制的，如果不考慮這些限制條件，盲目進行多元化經營，企業最終將以經營失敗而告終。

巨人集團的教訓告誡我們 ，只有走“相關多元化”的道路才是分散投資風險的關鍵。企業將精力和資金投入到自己不熟悉的領域 ，新進入的領域沒有形成核心競爭力，使得有限的資金被牢牢套死。企業經營的多元化反映了企業經營業務領域的分散化，它可以提高企業的市場適應能力和市場彈性，使企業形成協同效應，降低管理與組織費用等。但是，過度的多元化易造成企業因信息溝通不暢、業務過多而難以協調和控制，特別是通過兼并增加的新業務，在文化上與現有企業存在較大沖突，易導致企業效率降低；此外，過度多元化會分散企業的資源和精力，削弱主營業務能力和競爭優勢，也會使企業因進入其不熟悉的行業而加大經營風險。因此，企業多元化經營必須充分關注相關多元化。對企業而言，其核心競爭力往往是與專業化經營同時出現的，產品之間或業務活動之間具有的關聯性，使得公司可以享有并充分利用各產品間和各業務間的相關性，實現成本優勢。

3．內控不力引致的風險

引發企業財務風險的原因有內因與外因之分，外因為表，內因為本。隨著社會法制化的推進及企業競爭的加劇,內部控制制度是現代企業管理最重要、最關鍵、最基本的內部管理因素之一。只有建立、健全并執行行之有效的內部控制體系，才能夠獲得持續穩定的發展，做到基業長青,而如果缺乏健全而有效的內部控制機制，就會進一步暴露企業管理體制的欠缺和導致管理者的失誤，成為釀成企業財務風險的警源。

事實上，諸多上市公司違規操作案例都與公司治理不健全有關。首先，公司內部治理結構的完善有利于內部控制制度的建立和實施。如果一個公司的內部治理結構完善，股東大會、董事會、經理層和監事會各司其職，協調運轉，相互制衡，這就在最高層次上保證了內部控制制度的建立和實施。其次，公司內部治理結構是內部控制的組織保障。它具有權力配置、激勵約束和協調功能，可以解決委托人與人之間的道德風險和逆向選擇問題，可以規范和約束人的行為，克服人的機會主義傾向，可以激勵和約束董事會和高級管理層的行為，從而影響內部控制的效率。

研究表明，從委托關系角度看，企業內部控制弱化主要表現在：

（1）法人治理弱化。良好的法人治理結構在財務上的表現很大程度上是健康的，而弱化的法人治理結構其財務表現是趨于惡化的。目前，我國法人治理結構弱化具體表現為：股東大會成為“橡皮圖章”，并沒有發揮應有的功能，多半流于形式；董事會內部治理不健全，沒有形成科學的決策機制，董事不“懂事”的現象時有發生；管理層缺乏有效的激勵與約束機制；監事會形同虛設。

（2）沒有建立多層次的內部控制與監督體系,包括股東對經營者的約束和控制、經營者對管理者的約束和控制、管理者對員工的約束和控制。

（3）沒有建立企業內部激勵約束機制。現代企業管理需要設計一套完整的激勵機制，建立將企業經營者及員工的努力程度與他們個人相連系的機制，充分調動員工的積極性，實現企業財富的最大化目標。實踐證明，單純依靠企業的規章制度進行控制是不夠的，必須還要和激勵方式結合起來，產生凝聚力，才能形成高效率的內部控制系統。

參考文獻

[1] 財政部會計司：《企業財務通則》解讀，中國財政經濟出版社，2007年3月第1版.

[2] 劉紅霞.《企業財務危機預警方法及系統的構建研究》，中國統計出版社，2005年6月第1版.

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關鍵詞：財務風險；貸款率

財務風險是指企業財務結構不合理、融資不當使，企業可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，企業管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。市場竟爭的日趨激烈使得企業若想獲得快速的成長與發展，必然通過各種融資方式來加大財務杠桿，財務風險隨之不斷加劇。正確理解財務風險的含義，探討財務風險的表現形式，分析財務風險形成的深層次原因，進而采取合理有效的方法衡量財務風險成為企業發展的迫切要求。

一、企業財務風險范疇分類

財務風險實際上是與企業貸款的借入與償還的不確定性有關的因素。

財務風險按其形成原因和范疇不同可以分為由于流動資金缺乏引起的和因企業經營不善引起的，即資金缺乏型和經營不善型。

（一）資金缺乏型是由于流動性資金缺乏引起的財務風險

僅僅從資金層面來看待。企業經營過程中需要一定的資金用于支付，尤其是用于償還債務和利息的資金具有剛性，當流動資金不足，又無法及時籌集到資金時，企業財務風險會增大。如果企業債務水平較低，則發生財務風險的可能性就較低。這種財務風險只與流動性資金是否缺乏為準來看待。

（二）經營不善型財務風險

財務活動貫穿于企業經營的方方面面，企業最終經營的成果也以財務成果的方式予以反映。這種分類方式不僅從資金層面而且包括企業經營層面來綜合看待。在企業經營活動、籌資活動、投資活動和利潤分配過程中，任何意外因素或經營不善的行為都有可能導致企業財務風險的發生。這種分類方式將企業所有的經濟活動都看作財務風險的考量因素。

二、企業財務風險表現形式分析

財務風險的表現形式多種多樣，我國企業中較典型的表現主要有：

（一）流動資金不足，缺失償債能力

企業適當負債，可以獲取財務杠桿收益，一旦過度會造成企業流動資金鏈斷裂、信用等級降低等風險。過度負債導致籌資成本高，影響支付能力。如果在運營上出現意外，導致現金凈流量不正常減少，如果恰逢支付需要，會導致財務危機的發生。企業預留的貨幣資金過少，也會導致財務風險升高。

（二）債務結構不合理

主要是指債務期限或結構錯配導致的基于資金流動性的財務風險。短期債務資金應當用于流動資產，一般應當小于速動資產。當債務到期，需要償還債務時，一般優先使用流動資金進行償還，當流動資金不足時，企業需要將變現能力強的資產變現后償還債務。如果企業短期借款籌集到的資金應用到了變現能力差或短期不能產生凈現金流量的項目，利息或債務到期，流動資金又不足時，資產又無法變現，就會造成流動性資產與流動性負債結構性錯配，導致產生財務風險。

（三）獲利能力低，效益差

獲利能力其實是企業產生凈現金流量的能力，是衡量一個企業經營狀況最重要且核心的一個指標。償債能力所需的資金來源于企業經營活動現金產生的凈流量和投資活動產生的凈流量。經營活動和投資活動所產生的現金凈流量如果小于償債所需要支出的現金流量，企業就會產生償債危機，出現較高的財務風險。如果籌資能力也不行，就會導致資金鏈斷裂，嚴重的化甚至導致破產倒閉。所以如果企業產品或服務的毛利率低、再加上期間費用高，會導致效益差，投資回報率低，會直接影響企業的償債能力，誘發高財務風險。利息保障倍數和核心利潤率等財務指標一定程度上能夠反映企業的獲利能力。

（四）資產質量惡化

資產是企業擁有或控制的能夠預期產生經濟利益的資源，其需要周轉起來才能產生經濟利益。如果企業擁有的資產質量惡化，不再能夠產生經濟利益，會造成企業資產運營能力下降，無法取得好的經濟效益，也預示著發生財務危機的可能性。

（五）缺乏成長能力

逆水行舟，不進則退。無論對于個人還是企業，成長是非常重要的。沒有成長性的企業早晚是要面臨危機的。成長能力的下降往往意味著企業進入了衰退期，銷售收入增長率下降，業務萎縮。持續時間較長的成長性下降，意味著企業未來發生財務風險的可能性增大。

三、衡量財務風險需要考慮的因素及選用的財務指標

財務風險的形成是企業運營效率與經營成果的最終體現，考察一家企業的財務風險，一般會關注企業債務融資（尤其是貸款融資）能力以及償還本金、利息能力方面的不確定性問題。

（一）資產負債率

資產負債率是期末負債總額除以資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關系。資產負債率反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業在清算時保護債權人利益的程度。資產負債率這個指標反映債權人所提供的資本占全部資本的比例，也被稱為舉債經營比率。資產負債率=總負債/總資產。資產負債率是衡量企業財務風險最常用的指標。但往往具有片面性，同樣資產負債率的企業，深入分析后，財務風險狀況卻有天壤之別。

（二）貸款率

企業的資產負債表，負債一般可以分為三類：第一類是商業性負債，主要體現在應付票據、應付賬款和預收賬款這幾個項目里。第二類是貸款性負債，主要體現在短期借款、一年內到期的非流動負債、長期借款和應付債券這幾個項目里。有時企業發行不超過一年的債券到資本市場上融資，此類負債一般被歸入“其他流動負債”里。第三類是其他負債，如應付職工薪酬、應交稅費、其他應付款，等等。

在上述三類中，第三類的規模在負債規模中的占比一般不會很大，因此不是分析的重點。債務結構中的貸款與商業負債的結構必須予以關注。

企業的資產負債率高其實并不可怕。因為企業的負債中，如果商業性負債尤其是預收款項規模較大，由于此款項里包含了毛利，因此企業的實際負債被夸大了。預收款項越多、毛利率越高的企業，由此引起的高負債率越不可怕。可怕的是貸款率。貸款不僅要還本金，還要還利息。貸款率越高，企業的財務風險就越大。

貸款率的計算公式為：貸款率=（短期借款+一年以內到期非流動負債中的貸款部分+長期借款+應付債券+其他流動負債中的貸款部分）/資產總額

（三）利息保障倍數

利息保障倍數是衡量企業貸款融資效用的一個比率，這個比率越高，表明企業債務融資的效用越好，也即留給股東的利潤就越多。實際上，它與償債能力無關，因為償債能力與現金流量或者企業的現金能力有關，與利息保障倍數比率無關。利息保證倍數可以很好得反映企業經營效益狀況。

利息保障倍數=EBIT/利息費用

公式中：分子：息稅前利潤（EBIT）=凈銷售額-營業費用

息稅前利潤（EBIT）=銷售收入總額-變動成本總額-固定經營成本

（四）核心利潤率

經營風險與財務風險不是完全割裂的，而是密切相關的。經營風險低的企業，財務風險不可能很高。如果企業沒有產品經營的能力，其融資風險絕對很高。所以，需要把企業的利潤情況與貸款能力聯系在一起考察。

核心利潤=營業收入-營業成本-銷售費用-管理費用-財務費用-各項營業稅金及附加，核心利潤率的計算公式是：核心利潤率=核心利潤/營業收入*100%。

四、實證研究

以2016年中報為數據來源，我們選取了A股市場上不同行業的四家資產負債率較高的企業，計算了相關財務指標，列表如下：

萬科A 格力電器鵬博士歐菲光

資產負債率 80.60% 73.27% 68.85% 68.13%

貸款率 12.84% 4.21% 7.09% 26.95%

利息保障倍數 38.13 133.58 9.22 9.56

核心利潤率 11.69% 15.99% 10.72% 3.62%

這四家企業都是各自領域非常優秀的企業，但如果僅僅從資產負債率情況看，給人的感覺就是債務纏身，不是什么好企業。但深入計算貸款率、利息保障倍數、核心利潤率指標后會發現，問題并不嚴重，甚至有的還是非常優秀的企業。這四家企業都有效利用了自身在行業中的相對強勢地位，在業務活動中利用貸款以外的途徑增加資金來源為自己企業的發展助力。

資產負債率的高低并不能直觀反映真實的財務風險狀況，資產負債率高而貸款率低，反而說明企業在經營活動中具有較強的市場地位，可以利用往來賬款等多種渠道占用成本較低沒有固定利息的資金來為自身企業的發展服務。利息保障倍數和核心利潤率從側面佐證了貸款率所反映的企業財務風險情況。

通過上述計算和分析可以得出以下結論：

貸款率指標較資產負債率指標能更有效得反映企業財務風險狀況。

參考文獻：

[1]張新民.從報表看企業――數字背后的秘密[M].中國人民大學出版社，2014，10（第2版）.

[2]劉紅霞.企業財務危機預警方法及系統的構建研究[M].中國統計出版社，2005，6（第1版）.

[3]張鳴，張艷，程濤.企業財務預警研究前沿[M].中國財政經濟出版社，2004，4（第1版）.

篇5

關鍵詞：高校；財務風險；表現形式；成因；防范措施

民辦院校和普通高校相比，更容易出現財務危機。因為民辦院校的財務收入方式過于單一，不受教育政策的保護與財政補貼，導致教育資金不足，又因為缺少專業的財務人員和師資力量，使民辦院校的教學水平降低等，這些因素都會增加高校的財務風險，影響其可持續發展。

一、民辦院校財務風險的表現形式及成因

（一）缺失完善的成本管理機制

很多高校特別是民辦院校，其采用的的成本管理制度大多仿照公立學校的制度建立，很多管理方法與院校的實際情況不符，并且，很多獨立院校沒有根據自身的實際情況，做適當的調整，而是直接照搬應用，缺少成本管理制度上的創新，導致民辦院校成本的管理存在很多疏漏，限制學校的發展[2]。又因為民辦院校的經營具有短期逐利性，院校需要定期上交給投資集團一定的資金，讓教學與投資互為矛盾，增加民辦院校財務經營的不確定因素，增加了學校的財務風險。

（二）投資集團對學院過多干預

投資集團作為民辦院校的資金投入方，為了實現企業投資的盈利目的和更好地管理學校，投資集團必定會參與高校財務目標的制定、高校的經營管理并對高校運營方式進行策劃。投資集團對財務部門的工作較多的干預，會給財務人員本就繁瑣的工作帶來更多的負擔，導致無法更好地對學校財務狀況進行分析，無法更好地進行合理有效的財務決策。除此之外，投資集團每年向高校提取相當大部分的學宿費，這無疑是導致民辦院校資金短缺的主要原因之一。

二、民辦院校財務風險的防范措施

（一）建立高校財務風險責任制

高校的財務風險從本質上說是經濟責任風險，而形成這一風險的決策都是由校管理層決定，因此建立經濟責任制，可以明確各層管理者的經濟責任，從而讓其作出正確的各項財政支出的決策。

首先，高校必須改變決策層的財政觀念，增強法人的責任意識，明確規劃出各級決策人員需要承擔的經濟責任，防止責任轉移。其次，高校還要從各部門著手，根據高校的領導體制以及校內部門的設置，依次把責任與權力細化，要求各部門明確自己的工作內容，一旦發現某一部門或人員在財務管理上存在疏漏，根據造成的后果，給以適當的處罰[3]。特別是在民辦院校中，其決策者要強化自身的風險意識，提高決策水平。

（二）尋找投資與教育的平衡點

投資集團與高校合作創建獨立院校毫無疑問是出于投資的目的，而高校教育則是作為一項社會公益而存在的，是非營利性質的。如此一來，高等教育的長期公益性就和投資集團期望的短期投資目的相沖突相矛盾了。對于無法避免矛盾和沖突的情況，在投資方要求的投資收益和獨立院校的社會教育目的之間尋找一個合適的平衡點，可以較好地緩解投資與教育的矛盾問題。我認為投資集團的產業和民辦院校的教育事業既是矛盾沖突的，同時也是相輔相成的。當民辦院校的教育事業步入正軌逐漸得到學生、家長和社會的認可后，投資集團的產業也會隨著獨立院校的發展不斷發展壯大。只要投資集團在教學和科研上投入更多的資金，將短期的投資盈利目的作為一項長期可持續發展的事業來經營，就能緩解兩者相矛盾的情況，緩解民辦院校的經營壓力和財務風險。

（三）科學分配資金資源

因為一些高校的資金來源渠道較少，可以使用的資金有限，因此，高校必須根據學校的實際教學情況，以及不同形成部門的工作范圍和職能，合理分發資金資源。對于一些重要的部門，要增加資金投入，而對于一些起到輔助作用的部門，要根據其實際情況，調整下發的資金數額，從而減少財務部門的負擔。特別是對于民辦院校來說，需要改變這一現狀，提高自身的教學水平。

（四）擴大融資渠道

高校擴大融資渠道，是有效降低財務風險的方式之一，特別是民辦院校。高校除了單方面接受教育部門或投資集團的撥款和投資外，還可以與銀行建立合作關系，或是借助其他融資渠道，降低財務風險。首先，各高校可以與銀行建立資金上的連接，通多抵押、貸款等方式，吸收銀行的資金[4]。但高校貸款時，不要一味為了增加資金過度投入抵押物，而是要考慮到貸款風險。其次，高校還要隨時關注教育政策的改變，借助政策的提出，實現融資。比如，我國科教興國戰略的提出，高校可以在這一趨勢下，加大宣傳力度，成立募捐機構，從而吸引社會各界人士的關注，或是借助投資集團的渠道，得到社會各界人士的捐贈。

三、結語

高校財務風險的存在，會嚴重影響高校的持續發展，因此，各高校必須客觀分析自身財務管理上出現的問題，像是缺少專業的財會隊伍、高校資金無法支撐日常開支、缺少對資金的合理配置等，給出相應的防范措施。因此，高校要建立高校財務風險責任制，加大校內財會人員的培訓力度，科學分配資金資源，擴大融資渠道，降低財務風險。

參考文獻：

[1]董軍. 普通高校財務風險的評價與控制研究[D].山東師范大學，2014.

[2]宋雯. 地方高校財務風險管理問題及對策研究[D].湖南農業大學，2014.

[3]劉鳳超. 我國公立高校財務風險與控制對策研究[D].吉林大學，2013.