財務風險控制策略精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇財務風險控制策略，期待它們能激發您的靈感。

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關鍵詞：財產保險;保險公司;財務風險;風險控制

引言

近幾年，保險行業發展的勢頭較為迅猛，市場競爭的日益激烈使得保險公司面臨著新的考驗和挑戰，同時對保險公司的經營管理也提出了越來越高的要求。保險業是一種性質較為特殊的行業，其經營風險的特點決定了風險管控的重要性。財務風險控制作為公司防范風險、經營管理的重要手段和工具，對公司制定戰略計劃、執行決策等起著至關重要的作用，是保險公司得以持續健康穩定發展的重要條件。因此，加強財務風險控制、合理規避風險，應成為保險公司財務工作的重中之重。

一、財產保險公司財務風險現狀

所謂風險，是指能夠對公司的運營目標產生一定消極或負面影響的因素，其財務風險一般是指通過負債途徑的融資而導致資產變化的風險。通常來講，保險公司的資產包括資本金、保證金等合法資產。財務風險是無法完全規避的客觀風險，但通過分析財務風險管理特征及其表現形式，能夠在一定程度上起到有效防范的作用。

（一）財務風險管理特征

第一，資金來源較為廣泛。保險公司的資金來源包括資本金、保證金、保費收入等，隨著國內經濟水平的不斷提升和保險業的迅猛發展，人們對財產保險有了更多的認識和了解，對家財險、個人責任險、航班延誤險以及隨著電子商務而發展起來的退運費險等等保險產品的認可和接受程度提高，因此投保主體也由之前大部門為企業投保擴展到個人投保，財產保險公司的資金來源亦愈來愈呈現出多樣性的特點。第二，集中管理金融資產。目前，大多數財產保險公司都對資金收付、保費收入等實行集中管理，各分支機構的保費收入實時劃到總部，由總部對金融及實物資產進行統一管理、投資，同時收入與支出為兩條線分開管理。據筆者了解，投資性資產在保險公司的總資產中占據重要地位，因而保險公司的資產管理顯得尤為重要。第三，負債及支付金額不確定。保險公司屬于負債經營的公司，其保費資金在一定程度上被視為短期負債資金；同時保險合同為射幸合同，即保險公司未來是否需要支付賠款以及賠款金額的多少有賴于偶然保險事故的發生。因此，負債及支付賠款金額的不確定性，給財產保險公司進一步增加了財務風險。

（二）財務風險表現形式

有數據顯示，保險公司的負債在總資產中占有約百分之八十的比重，其負債和營運成本直接作用于公司的資金風險狀況，財務風險的表現形式具體如下：其一，償付能力不足。風險發生時間的不確定性對保險公司的償付能力提出了較高的要求，而償付能力的高低與保險公司能否發揮其社會穩定器作用密切相關。通常來講，償付能力包括發生事故時以及其它特殊情況下進行賠償的能力。影響償付能力的因素主要有資本金、各項負債、保險費率等；此外，如何將保險資金進行運用也對保險公司的償付能力產生影響。隨著國內經濟水平的發展以及人們對保險需求的增加，越來越多的投資者意欲在保險市場中分得一杯羹。若保險公司，尤其是新成立的公司“急功近利”追求高增長速度，追求高市場份額，則可能忽視經營風險，未能對風險進行有效管控，未能形成資本增長的有效機制，這都會給保險公司帶來極大的財務風險。其二，負債管理失衡風險。保險行業作為經營風險的行業，其主要收入來源是保費收入，因此承擔相應的保險責任構成了保險公司的主要負債。財產保險公司經營的絕大部分保險業務均為一年期，因此負債期較短，對保險公司的資產支付能力提出了更高的要求。但目前來看，保險公司的資產流動性隨國際金融環境的變化而變化，甚至導致其經營的穩定性大幅降低，在一定程度上存在負債管理失衡的風險。其三，不重視財務管理系統。保險行業的發展極大地促進了保險企業的活力迸發，各大保險企業不惜一切代價拓展渠道、客戶和業務，大部分企業改變了傳統的店面直銷、銷售等模式，向新型的電話銷售、網絡銷售模式轉變，銷售系統日益強大。由于保險公司過于重視前端的業務銷售，重視銷售系統的更新和發展，而忽視了財務管理系統的重要性，使得財務對風險控制的功能不斷弱化。其四，信息的不準確性加劇管理風險。財產保險公司信息的不準確性具體指信息失真，主要體現在以下幾方面：一是有些保險公司為了增加業務量進行違規承保；二是放寬承保條件進行虛假投保；三是為吸引投保人而打折銷售保險；四是違規理賠、肆意擴大保險范圍；五是辦理虛假保險業務。

二、保險公司財務風險控制策略

（一）建立健全財務風險預警機制

對于經營風險的保險公司來說，早一步發現并控制風險，就能夠在一定程度上減少風險損失。因此，建立健全財務風險預警機制具有重要意義。首先，要確定具體的賠償能力指標、資產營運指標等，規范資產負債率、資金流動性、償付能力等指標體系。其次，加強對現金資產的實時監控，確保資金的流動性，提前做好現金流量預算，以保障在風險發生時及時賠付，同時還能夠滿足保險公司的正常運營。值得注意的是，要實時計算收支差額，為現金資產的管理提供依據。第三，建立完善指標體系后，還應實時追蹤和監控保險公司的風險信號，一旦出現問題，立即分析是否存在潛在的風險和問題，并制定出相應的防范策略和可行性報告。

（二）完善內部管控機制

保險公司要建立一套相互制約的內部管控機制，既要在公司內部形成良好的管控環境，樹立良好的內部控制理念，又要建立內部控制機制，包括公司的組織結構、經營理念、權責分配、業務流程等。與此同時，全面的風險評估工作也是管控機制的重要環節，應采用先進的評估技術、評估手段、評估方法等來分散或規避風險，使得潛在風險發生的概率降低。對于保險公司來說，財務風險是經營過程中出現的主要風險，公司在進行決策前要做好事前、事中、事后的控制方案，綜合運用風險評估方法、定量分析方法等及時發現問題，并在第一時間解決問題，分析出現財務風險的原因，對出現的財務風險進行詳細記錄，提高應對風險的能力。

（三）加強財務預算管理

保險公司要加強財務預算管理，成立專門的預算部門負責財務預算工作，制定財務預算政策和具體的執行計劃及方案。各級領導要加強對財務預算管理工作的重視程度，根據公司的實際情況完善財務預算編制并下達公司的整體財務計劃，同時要求員工嚴格按照財務計劃和預算方案進行資源分配、開展各項工作。此外，保險公司還應重視風險文化建設，在全行業、各大公司積極倡導財務風險控制理念，使得風險控制理念內化于心、外化于行，管理者要不斷完善風險管理理念，員工要積極學習、豐富風險控制手段，將風險文化作為財產保險公司企業文化中不可或缺的重要內容，提高全員的風險意識，降低財務風險的發生概率。

（四）完善對分支機構的財務授權體系

上級保險公司可以適當降低集中管理的程度，建立相應的財務授權體系，通過一定的規章制度來限制分支機構的財務使用狀況。上級保險公司對分支機構的集中管理主要表現在約束籌資、投資行為等，因此完善對分支機構的財務授權體系顯得尤為迫切，要明確分支機構的財務管理職責、運營方式，對分支機構的財務管理實行動態管控，以提高上級保險公司和各分支機構的效益。

三、結語

綜上所述，財產保險公司的財務風險控制工作需要多方面、全方位的配合，它不僅涉及保險公司的經濟效益，還涉及保險公司的社會效益能否充分發揮。因而，要不斷完善保險公司的財務管理體制，建立財務風險預警機制，加強財務風險管控力度，有效防范風險，這樣才能充分發揮保險公司的社會效用，促進保險行業的進一步發展。

參考文獻：

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[2]孫妍歆．淺析如何有效加強財產保險公司財務風險管理[J]．財會學習．2016(24):76-76

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[關鍵詞] 財務風險；控制策略；探討

[中圖分類號] F275；F272.35 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2013）20- 0008- 02

市場經濟條件下，任何企業在經營管理中都不可避免地遇到各種財務風險，調查發現，財務風險是造成企業倒閉的首要原因，規避財務風險的必要性由此可見一斑。目前我國企業的財務風險控制能力普遍不高，在籌資活動、投資活動、資金運營等方面存在較高的風險，這成為企業經營發展中的潛在隱患，一旦企業的經營內外環境出現較大的波動就會導致企業的財務風險難以控制，并給企業帶來巨大的傷害。鑒于此，構建財務風險控制體系成為了企業財務管理的重中之重。

1 財務風險

風險是指發生損失的一個概率或者實際結果與理想結果之間出現偏差的可能性，財務風險是指企業經營過程中與財務相關的風險，財務風險本身有廣義和狹義之分，廣義的財務風險是指企業所有風險在資金層面的一個表現，狹義的財務風險是指企業日常經營管理中資金籌集使用等方面所發生的風險。企業財務風險一般表現為以下3種典型形式：①籌資風險，負債經營是目前很多企業采取的一種經營策略，通過負債可以彌補自身資金積累不足，企業擴張資金不夠的難題，實現借助于負債這一財務杠桿可以實現企業價值的增大，然而負債總是有約定的還本付息時間，如果企業負債比例過高，就會背上沉重的資金還款壓力，一旦所借入的資金不能夠按照預期產生效益，那么企業的就會面臨還款違約風險；②投資風險，投資有風險這是資金投資領域的客觀規律，收益越大風險越高，如果在投資之前沒有做好投資風險分析的話，那么企業的投資就會有打水漂的風險，企業將有限的資金投入到了難以取得預期的收益的項目之中就會分散企業的資金優勢，加劇企業的財務風險；③資金運營風險，企業從原材料的采購到產品的生產銷售往往會有一個較長的過程，在此過程中，因為市場競爭比較劇烈，很多企業都會賒購原材料，同時又賒銷產品，當企業的賒銷款不能夠及時收回的話，那么企業的資金鏈就會趨緊，嚴重的情況下還會斷裂，從而導致財務風險的產生。

2 企業財務風險的成因分析

企業財務風險產生的原因是多方面的，既有企業外部因素，也有企業內部因素，既有可控因素，也有不可控因素，對這些因素進行系統的梳理分析是企業財務風險控制手段采取的前提條件，本文從外部原因以及內部原因對企業財務風險的主要成因進行兩個方面的概括。

2.1 外部原因

企業總是處于一個社會環境之中，其經營活動不可避免地會受到外部環境因素的影響，進而會給企業帶來財務風險，一般來說，外部風險主要有以下幾點：①市場風險，市場環境的瞬息萬變很容易給企業的正常經營活動帶來不可預測的影響，行業景氣與否，競爭對手變化情況等等都會打亂企業的財務預期，舉例而言，當企業所在的行業步入不景氣的周期以后，企業的應收就會現款，從而導致企業出現財務風險；②政策風險，政策的變動也會給企業帶來巨大的財務風險，舉例而言，利率政策的變動將會導致企業資金成本的上升，當國家上調貸款利率的時候，那些負債經營的企業資金壓力就會大增，從而產生財務風險，或者當國家出臺某類產業政策時，也會給企業資金運營帶來波動，以房地產行業為例，在國家限購政策出臺以后，企業的銷售回款就會延遲，結果放大財務風險；③社會風險，社會環境的變化會給企業財務帶來風險，舉例而言，隨著社會公眾環保意識的提升，那些不能夠做到綠色生產以及銷售的企業所生產的產品就會銷售受阻；④合作風險，企業總是處于一定的產業鏈條中，其上下游都會有合作對象，當這些合作對象出現狀況的時候，也會給企業帶來財務風險，舉例而言，企業上游原材料供應商突然提高價格，就會增大企業的財務支出，帶來財務風險。雖然對于企業來說外部風險的可控性比較小，但是并不意味著企業必然遭受這些外部風險導致的財務風險，對于企業來說采取有效的措施完全可以規避外部風險或者將外部風險的沖擊降到最低。

2.2 內部風險

從企業自身來尋找財務風險的成因，本文認為有以下幾個方面：①企業管理人員風險意識淡薄、長期以來，我國企業在宏觀經濟向好的背景下，其發展基本上是順風順水，企業管理者因此財務風險意識不足，對于企業的發展前景盲目樂觀，沒有危機意識，這種情況下，企業管理者就會忽視企業經營中各種潛在的風險。企業在具體的經營過程中將大部分精力都用在了市場開拓以及產品開發層面，沒有形成良好的財務風險意識，這種情況下一個冒進的企業發展決策更是進一步放大了企業的財務風險。②企業財務工作人員專業能力不強，財務風險控制水平較低。財務風險控制是財務工作者的一項重要工作內容，但是財務風險的識別以及控制需要財務工作人員具有比較高的專業技術能力，如果財務工作人員不具有這方面的知識以及豐富的財務風險控制經驗就會導致財務風險不被發現，從而給企業的經營帶來更大的危害。③投資決策比較隨意。企業財務風險發生的主要原因之一就是投資決策隨意，投資行為沒有一個科學的流程，往往是企業管理者腦袋一熱，看到哪些項目有不錯的盈利，就沒有進行投資決策分析貿然進入，其結果可想而知，企業的財務風險也就會因此而放大。④內部控制制度不夠健全。很多企業沒有建立完善的內部控制制度，企業管理者之間的職責權限界定不明，財務支出管理混亂，企業的資金利用效率不高，資金的周轉期限比較長，由此也會導致企業財務風險的產生。

3 企業財務風險控制具體策略

企業財務風險成因的復雜性客觀上要求有企業應從多方面著手來進行企業財務風險的控制，針對企業財務風險的具體成因，結合目前企業財務管理的實際情況，本文提出從以下幾個方面著手來推動企業財務風險控制水平的不斷提升。

3.1 注重對外部環境的分析

企業總是處于一定的外部經營環境中，外部經營環境的變化客觀存在，這對于企業財務狀況必然會產生一定的影響，為了有效地化解外部環境給企業財務帶來的不利影響，需要企業加強對外部環境的分析以及預測。企業管理者應樹立順勢而為的經營管理理念，根據外部環境的變化及時進行經營策略的調整，這樣才能夠有效地化解外部環境對于企業財務的沖擊，反之如果環境與企業的財務手段存在沖突的話，必然會放大企業的財務風險。舉例而言，當行業進入衰退周期的時候，企業在財務策略方面就要適度保守，減少投資規模，采用現金為王的策略度過行業的寒冬，這樣就能減少企業財務風險的發生。當國家實施降低貨幣利率政策的時候，意味著資金的使用成本的下降，企業可以適度地提升負債比例，這樣就可以化解經營中出現的資金短缺問題，另外一方面還可以提升企業的收益。企業管理者在平時的工作中應密切觀察外部環境的變化，注重積累相關方面的政策信息，立足當前，未雨綢繆，這樣才能將財務風險控制在一個比較低的狀態。

3.2 提升財務人員專業能力

很多企業財務風險的爆發都是因為財務人員專業能力欠缺所導致的，財務管理崗位是企業的重要工作崗位，企業應該在崗位的勝任能力方面進行全面的分析，據此來進行嚴格的招聘以及培訓，從而構建一支專業知識過硬，職業素養良好的財務工作人員隊伍，來提升企業的財務管理水平，降低企業財務風險。在招聘方面，企業應注意對應聘者勝任力的考核，不僅要注重對應聘者的財務風險控制專業知識的考察，同時還要注意對其工作經驗以及職業素養的考核，畢竟財務崗位至關重要，用人不慎會直接導致財務風險發生概率的提升。在培訓方面，企業應加大投入力度，在財務風險管理領域知識快速更迭的情況下，企業管理者應強化財務人員的培訓，通過不斷的培訓讓財務人員了解到、掌握到財務風險控制領域最新的知識、最新的方法，從而為其財務風險控制工作的開展夯實知識基礎。

3.3 科學進行投資決策

企業的投資需要進行詳細的分析論證，這樣才能最大限度地將投資不利帶給企業的財務風險降到最低，很多企業現有的粗放式的投資決策機制應盡快地加以改變。企業科學的投資決策應做好項目的盡職調查，為了提升企業投資決策的正確性，僅僅依靠單個管理者進行決策顯然其失誤概率是比較大的，但是如果能夠采用集體討論的方式進行投資決策，那么集結眾人智慧進行的投資決策能夠照顧到投資的方方面面，提升投資成功的概率。

3.4 謹慎選擇合作伙伴

隨著社會分工的細化，企業不可能將產品生產以及銷售的全部工作都納入到企業的內部，這就不可避免地涉及到合作伙伴的選擇問題，選擇一個可以信賴的合作伙伴可以幫助企業更好地開展經營，減少財務風險發生概率。在合作伙伴的選擇層面，企業應建立一整套的篩選體系，不能僅僅將成本作為合作伙伴選擇的標準，同時還要考慮其他因素，例如質量、供應速度等等，這樣才能減少合作風險的產生。

企業財務風險控制意義重大，關系到企業的生死存亡，對于這一問題，企業的管理者應給予高度的重視，結合自身的實際，借鑒其他企業的經驗，不斷地摸索探索，從而找到一條適合企業財務風險控制的道路，實現企業財務風險控制水平的不斷提升，為企業的發展提供良好的財務保障。

主要參考文獻

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[2]賀冬娥.淺析企業財務風險的成因與控制[J].硅谷，2009（8）.

[3]陳健.試論企業財務風險的成因及控制[J].云南科技管理，2007（5）.

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【關鍵詞】 信用擔保； 民營企業； 財務風險

一、引言

民營企業信用擔保，系指依法審批設立的、面向民營企業的信用擔保專門機構，以契約的形式與債權人金融機構約定，當被擔保人不履行或不能履行其與金融機構的債務時，由擔保機構保證承擔其債務償還責任的行為。其保證擔保的范圍包括主債權及利息、違約金、損害賠償金和實現債權的費用。改革開放以來，我國民營企業迅猛發展，在促進宏觀經濟增長、解決社會就業壓力和推動技術進步等方面取得了顯著績效。由于傳統金融體系主要為國有企業提供信貸支持，作為稀缺資源的信貸資金必然流向財務制度相對規范的大型國企和外資企業，從而忽視對財務管理松散的民營企業的信貸支持。金融機構及政府制定的信貸政策制約民營企業信貸資金獲取的根源在于信貸過程中的信息不對稱性，而導致信息不對稱風險的主因則在于民企規模較小、產業層次低、市場競爭力差、內部治理失范。引入信用擔保機構參與信貸，可降低信息不對稱風險，控制金融機構信貸風險，有效緩解民企融資難問題。但當前我國信用擔保制度建設及其財務風險控制尚存諸多問題，故有必要剖析民企信用擔保融資模式的財務風險諸因素，給出其財務風險控制對策，以建構穩健的信用擔保財務管理體系，提升民企信用擔保融資績效。

二、民營企業信用擔保融資的財務風險分析

（一）民營企業信用擔保融資的法制失范風險

信用擔保融資需依賴法制規范以遏制大量騙貸行為的發生。健全的信用擔保法律體系有助于理順金融機構、擔保機構及申請貸款的民企三方權責利關系，在確保金融機構及擔保機構資本安全的條件下，促進民企依法獲取企業發展所需的貸款。當前我國民企信用擔保領域的法制建設滯后于經濟發展所需，具體表現如下：其一，擔保相關法律存在立法空白。目前我國除《擔保法》和《中小企業促進法》以外，尚無與民企信用擔保相配套的法律規范和相關文件。其中《擔保法》未明確規范擔保機構的財務風險內控、行業監管及行業自律、市場準入等內容；而《中小企業促進法》僅從政策導向層面支持縣級以上政府推進建立中小企業信用擔保體系，該政策缺乏配套實操條款，未有效降低擔保機構運營的政策風險。其二，當前民企的信用擔保相關法律的法律效力層級低，且多以部門規章或地方性法規的形式出現，立法的權威性和系統性考量不足，不利于構建我國統一的擔保市場體系。其三，缺乏與《擔保法》、《中小企業促進法》相配套的民企信用擔保法律規范。

（二）民營企業信用擔保融資中民營企業信用風險

信用風險又被稱為違約風險，系指債務人未能履行其與金融機構的信貸契約中的義務而導致擔保機構遭受損失的可能性。擔保機構提供的民企信貸擔保服務存在顯著信用風險，具體表現如下：其一，由于多數民企的規模小、實力弱，在央行征信系統中的信用等級低，缺乏可被金融系統認可的有效抵押品或質押品，因此增加了為其提供信貸擔保服務擔保機構的財務風險。由于民企的財務信息不完整，并通過賄賂會計師事務所做假賬，設立多套賬本等方式逃避財稅及金融系統的監管，加之多數民企的家族背景有助于企業隱匿關鍵財務信息，扭曲市場對該企業真實財務信息的識別，從而增加了擔保機構的財務風險。其二，非財務因素引致民企信貸擔保風險。民企家對市場風險的預估與市場環境實際變動趨勢不相符，以致企業運營不善而導致信貸償還違約，增加擔保機構的代償風險。擔保機構還應有效識別民企家的道德風險，以避免因其有意打亂信貸償還計劃而增加擔保機構的財務風險。

（三）民營企業信用擔保融資中擔保機構內控風險

擔保機構內控制度存在如下風險因素：其一，擔保機構因缺乏有效的風險防范機制而增加其財務風險。眾多擔保機構在擔保業務內控機制建設上，缺乏規范性操作程序設計和嚴格的風險管控制度。例如擔保機構缺乏對擔保對象的專業化風險識別能力，為招攬客戶而輕率地為各類客戶提供擔保；在經辦擔保業務中對經辦人權力制衡制度設計缺位，缺乏對審批流程的規范和越權經辦行為的懲戒。其二，擔保機構因缺乏有效的風險化解機制而增加其財務風險。擔保業務的風險化解機制可以分解為風險轉移、風險分散和風險補償三項模塊。在風險轉移機制上，擔保機構在開展擔保業務時未有效實行反擔保措施，當債務人因財務狀況惡化而債務違約時，將威脅擔保機構通過追償方式彌補債務人違約損失。在風險分散機制上，金融機構利用自身強勢談判地位將信貸風險推卸給擔保機構，導致金融機構無動力采取有效措施協助擔保機構分散風險，從而推高擔保機構的財務風險。在風險補償機制上，由于我國再擔保制度不完善，擔保機構的統籌風險準備金提取制度缺位，使得擔保機構內部風險一旦失控，將會增加擔保機構破產概率，推高社會擔保系統風險。

（四）民營企業信用擔保融資中金融機構協作風險

圍繞民企信用擔保業務，擔保機構在與金融機構合作中面臨金融機構協作不利的風險，具體表現如下：其一，擔保機構與金融機構的信貸擔保風險分擔權責失衡。金融機構與擔保機構合作時處于優勢地位，金融機構只承擔信貸責任，而擔保風險基本集中于擔保機構。這是因為我國現行擔保法律體系偏重于維護現有金融系統的安全性，缺乏對擔保機構的有效保護，從而使得金融機構通過收取高額保證金，設置不平等條款等方式將風險轉移給擔保機構，以降低自身風險。其二，在授信前對民企資信評估方面，擔保機構與金融機構缺乏有效協作。多數擔保機構缺乏對客戶的科學風險識別和評估系統，對客戶企業資信調研多停留于對財務報告分析和現場訪問等形式化方面，未能與金融機構協作展開對客戶企業資信狀況的綜合測評。其三，金融機構偏重于掌握客戶企業的信貸資金流向信息，擔保機構偏重于掌握客戶企業的日常經營動態信息，二者在監控債務方企業的信貸資金流向及其日常經營動態方面缺乏有效合作，不能綜合雙方信息給出客戶企業的信貸及擔保風險的有效評估，從而增加信貸和擔保雙重風險。

三、民營企業信用擔保融資模式的財務風險控制策略

（一）健全民營企業信用擔保融資的法律體系

其一，完善對民企信用的立法工作，建立與現行市場經濟制度相適應的法律體系，以降低擔保業務中的信息不對稱風險。信用立法工作應當處理好政府行政公開與保護國家經濟安全的界限，處理好商業秘密與公開信用信息的界限。其二，完善《擔保法》、《中小企業促進法》等配套法律法規的制定。結合我國信用擔保行業實情補充《擔保法》中關于擔保機構的財務風險內控、行業監管及行業自律、市場準入等內容，細化《中小企業促進法》中關于政府對民企金融支持的具體措施，拓展民企融資渠道。其三，完善民企信貸擔保的風險防控法制體系設計。管理當局可通過規范擔保客戶企業資質審核的相關法律來完善擔保機構的風險內部控制機制；通過建立擔保機構與金融機構的協同風險分擔機制，以硬性規定金融機構在擔保業務中的貸款擔保的放大倍數、風險分擔比例等指標的方式，來減輕擔保機構所承受的風險壓力；管理當局還應建立持續高效的風險補償機制，通過為擔保機構提供行政管理便利化，為小額擔保和再擔保業務提供財政支持的方式，完善政府對擔保機構的風險補償，以提升我國金融系統安全性。

（二）創新民企擔保融資的信用風險監控方法

民企擔保機構亟需創新其信用風險監控方法，以適應宏觀經濟惡化背景下的民營經濟風險敞口擴大的現實需要。其一，擔保機構應重視對民企資信狀況的定性分析，輔之以定量分析。由于民企的財務報表規范性不足，若采取傳統的依據財務報表展開定量分析來制定信貸政策的辦法，則可能導致對民企財務安全水平的低估。通過對民企資信狀況展開深入直接調研，掌握央行征信系統所無法量化考核的民企信用真實水平，并結合民企的財務風險水平制定相應的擔保政策，有助于控制其風險。其二，擔保機構應重視運用動態分析思維來評估民企的遠期擔保風險。經營方式靈活，發展速度快是民企的顯著優點，擔保機構需運用動態分析方法挖掘出有發展潛質的優質客戶企業，以獲取穩健的擔保收益。陳曉紅（2007）等借鑒期權定價思想提出的，通過衡量宏觀經濟的波動對信用轉移矩陣的影響而構造的動態信用擔保定價模型，對動態分析民企資信水平有借鑒價值。

（三）建立擔保機構的內部風險控制機制

擔保機構的內部風險控制要點如下：其一，擔保機構應通過完善客戶征信制度以控制擔保業務開辦階段的風險，優化擔保過程風險監控制度，建立擔保業務事后評估制度的方式，來建立信用擔保全過程風險管理體系。信用擔保全過程風險管理工作系指從民企申請擔保業務起始，直至擔保終止并給出擔?？冃гu估為止的擔保業務全流程的風險管理。其二，擔保機構應建立擔保業務關鍵崗位的權力制衡制度，實施擔保業務中諸如擔保評估、擔保審批、擔保執行、擔保監督、擔保業務記錄等不相容職權的崗位分離制度，實現擔保業務各崗位間的職權與責任界定清晰，形成權力間的有效制衡體系，以提升擔保機構財務安全水平。其三，擔保機構應通過制度規范擔保機構的擔保范圍、擔保對象、擔保流程，提升擔保機構的專業化運作水平。其四，擔保機構應制定嚴格的擔保授信審批制度，明確擔保業務審批的流程、方式、權限、責任，嚴肅查處越權審批行為。

四、構建金融機構與擔保機構協作風險控機制

金融機構掌握海量的民企信用信息，而擔保機構掌握眾多非量化的民企信用信息，雙方有建構信息協作機制以控制擔保融資財務風險的充分條件和動機。其一，明確擔保機構分散風險的職能定位。民企信用擔保機構成立的目的是分散金融體系中的既定風險，而非獨自承擔風險，以確保金融機構獲取無風險的信貸收益。這要求擔保機構與金融機構間圍繞債務人的信用基礎信息及資信評估、擔保方式、擔保資金的放大倍數、違約責任界定等要件展開誠懇交流與信息互動。擔保機構應當制定與客戶資信水平相匹配的擔保比例，以確保金融機構在合理分擔信貸風險的基礎上，有動力與擔保機構分享關于債務人的信用信息。其二，金融機構與擔保機構可建立戰略合作關系，以協防民企債務人信貸風險。由擔保機構挖掘出難以通過金融機構正規信用評級系統發現的經營機制健康、經營效益好、市場競爭力強、有發展前景的中小型民企，并為其提供擔保，以增強其獲得授信概率。擔保機構也有助于優化金融機構的客戶結構，分散信貸風險，提升經營效益，增強金融系統穩健性。故擔保機構可通過分擔金融機構的信貸風險來幫助金融機構調整信貸結構，提升金融系統運行的穩健性水平。

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篇4

我國一些工程企業在初涉海外工程市場時，往往重經營、輕管理尤其是對財務管理重視不足，一些項目在投標階段甚至沒有財務人員參與，導致風險評估方案漏項、風險成本估計不足的情況時有發生；項目實施過程中風險管控體系不健全，風險監控和風險防范措施不合理，造成額外的效益損失。海外工程項目投資額普遍較大，動輒上億甚至數億美元的項目屢見不鮮，為全面識別、評估和應對工程項目的各類財務風險，企業應重視項目的財務風險管控體系的建立和健全。

首先，大型EPC海外項目投標之前，企業應建立跨部門的項目風險管理團隊，其成員構成除了項目管理、工程技術等專家之外，還應吸納涉及財務、法律、公共安全、保險等領域的專業人員，必要時還可引入第三方專業咨詢機構，以保障從不同業務角度對包括財務風險在內的各類項目風險進行識別和測量。其次，項目財務風險作為項目風險的重要組成部分，需要運用定性或定量的分析方法對項目潛在財務風險因素進行識別、分析和評估，建立風險矩陣模型。最后，根據項目財務風險分析評估結果，按照企業的風險偏好類型制度風險應對策略，形成項目的財務風險方案，為項目投標報價和項目實施提供決策支持。

二、海外EPC工程項目主要財務風險的識別及應對策略

(一)匯率風險

海外工程項目多以美元或歐元結算，近年來由于美國次債危機和歐債危機的影響，美元和歐元匯率日益走低。以筆者所參與的某一大型項目為例(合同工期39個月)，2010年合同簽約時的美元匯率為6.82，而到2013年10月末美元匯率為6.14，三年時間人民幣升值約為10%，如果項目未做任何匯率風險規劃，無疑將會對項目效益造成重大影響，甚至吞噬項目利潤。因此，企業在海外項目投標和實施過程中應采取必要措施規避和降低匯率風險可能帶來的損失。

第一種匯率風險規避方法是利用非金融衍生工具的自然避險法。如項目采取議標方式時，可以要求業主提高預收款的比例，并將部分預收款及時結匯提前鎖定項目收益；另外也可在合同中加列匯率浮動條款，要求業主對超過約定匯率變化上限的部分進行補償；其次也可根據匯率變化預測情況在報價中增加部分匯率風險費用，以彌補項目未來的匯率損失；再次，合同執行階段應盡量采取與EPC合同相同的貨幣進行分包結算以規避匯率變化風險。

第二種匯率風險規避方法是利用金融衍生工具。企業可以利用的主要金融工具包括遠期結售匯、遠期合同套期保值、貨幣期貨套期保值、貨幣期權套期保值、貨幣掉期、出口寶(匯率鎖定)等。但由于金融衍生工具的使用與操作復雜、風險大，需要企業具備較高的專業知識和較強的風險管控能力。企業財務部門在項目實施過程中，還應建立主要外匯幣種的匯率監控和跟蹤機制，定期編制項目外匯匯率走勢及預測分析報告，及時根據外匯匯率走勢及市場判斷，綜合運用上述兩種方法制定合理、有效的匯率風險規避方案和措施，鎖定匯率成本、降低匯率風險。

(二)稅務風險

稅務風險主要來源與對項目所在國稅法的認識和理解不夠充分，以及跨國交易經驗的欠缺所帶來的納稅成本不確定性。稅務風險會極大地增加或減少項目稅賦，直接關系到項目收益，因此稅務風險對海外EPC項目影響的程度和級別很高，應給予高度的重視和關注。執行大型海外EPC工程項目一般需要安排若干的分包合同，并涉及技術轉讓、貿易、勞務等不同的業務類型，所牽涉的國際稅收關系復雜。為合理進行稅收籌劃，適度轉移項目境外成本，降低境外稅負，應在項目啟動和策劃階段開展目詳見的調研工作，研究所在國的相關稅收法律政策，必要時引入國際知名的會計師事務所對項目的合同模式進行咨詢和方案設計，充分利用雙邊稅收協定的優惠政策，制定和優化稅收籌劃方案。另外，在項目執行中企業應盡可能地實施屬地化管理，聘請經驗豐富、素質較高的項目當地財務人員核算和管理項目外賬，進行納稅申報和稅務管理。

(三)信用風險

目前，我國工程企業海外項目的主戰場仍多為非洲、南美、中亞及東南亞等經濟欠發達地區，這些地區由于政治環境欠佳，經濟發展滯后，法律意識不強，因此業主違約或延遲結算工程款的現象時有發生。為規避業主的信用風險，企業首先要在項目投標之前對業主的資信狀況、財務業績、項目融資方案等進行盡職調查；其次，盡量采取信用證方式結算合同款項；另外，一些出口信貸融資項目應要求業主方購買出口信用保險。

(四)資金風險

海外EPC工程項目一般周期較長，項目建設周期內資金流的波動較大，項目資金收支在時間上和幣種的不匹配可能會給項目正常的資金流動帶來不確定性；另外，項目資金管理活動中可能存在的漏洞或薄弱環節也可能會給項目帶來非正常性的經營損失。企業實施海外EPC項目時，應重視資金收支風險管理。一是要貫徹和執行資金預算管理制度，及時編制和修訂項目資金計劃，采取措施平衡資金盈虧，提高項目資金的流轉速度和使用效率；二是加強資金使用環節的控制，對項目資金支出進行限額管理，建立和完善內部控制制度，規范銀行賬戶管理和印鑒票據管理，嚴格執行資金支付授權審批制度；三是要加強資金管理業務崗位管理，確保不相容崗位相分離；四是對境外項目的保函業務、信用證業務等擔保業務的辦理要嚴格控制；五是要定期或不定期地對項目資金管理的狀況進行檢查和評估，及時查漏補缺，彌補管理漏洞和強化管理薄弱環節。

三、總結

篇5

中圖分類號：F832 文獻標識：A 文章編號：1009-4202（2013）03-000-01

摘要 我國經濟的快速發展，越來越多的企業開始使用衍生金融工具。在廣泛存在數額巨大的商品交易活動和外匯業務的企業，衍生金融工具使用的相當頻繁，可以起到緩沖企業交易風險的作用，提高企業的綜合競爭力，但其自身在套期保值中也存在一定風險，本文闡述了衍生金融工具的套期保值的風險內容，如價值風險、信用風險、流動過程風險、運營風險等，分析引起該風險的原因，如企業內部控制力、會計制度、人員素質等，并根據該原因總結了風險控制措施。

關鍵詞 衍生金融工具 套期保值 風險 控制策略

隨著我國經濟的不斷發展，越來越多的企業發展壯大，其涉及的各類業務范圍也十分廣泛，資金流動量大。外匯融資等許多業務也有相應的程序，這些都屬于金融活動，并分為貨幣性與非貨幣性兩個大的種類。銀行的許多現金流動屬于貨幣性金融活動，如吸納存款、發放貸款、衍生利息等，而一般的股票、期貨、基金及通過一般產品演變出的衍生金融工具等形式的金融業務，則屬于非貨幣性金融活動，其流動性極強，并存在一定的風險，為了降低或避免該類風險而進行的期貨交易等金融活動，即為套期保值行為，其將金融風險轉移至期貨市場，但該行為會受到多方面因素的影響，如操作人員技能不足、信息失真、管理制度混亂等，使之出現一定的風險，企業在進行經營活動時應采取必要措施，對該類風險進行有效控制，降低風險，避免損失[1]。

一、衍生金融工具套期保值的財務風險的內容

衍生金融工具具有自身流動性強、風險高、可操作性強等特點，這些特點及衍生工具價值實現的方式，決定了其存在多種形式的風險，具體內容如下：①價值風險 衍生金融工具的價值在市場不穩定的情況下，如匯率的變動、股票指數波動、商品價格調整等，出現某些不穩定性；②流動過程風險 衍生金融工具的流動性很大，若持有者在轉讓的過程中因沒有把握好時機，而無法以適當的價格將其處理掉，會導致損失；③操作風險 企業在進行金融活動時，會出現多種原因引起的風險，如企業管理監督制度不完善，使工作人員發生舞弊行為；內部人員的職業道德素質、技能素質的限制，而出現的有意或無意的錯誤；或者出現了地震、洪水、火災等不可抗力的因素，使得金融衍生工具的持有者遭受損失；④合約風險 衍生工具在交易的過程中，合約雙方可能會在期權交易、結算期間內，因各種原因無法履行合同條款而形成違約，該違約行為會造成合同另一方的損失[2]。

二、產生風險的原因

（一）相關部門監督力度及審計制度

企業的金融活動都需要有完整的機制，在操作時需要完成一系列的流程，且在當前復雜的經濟環境中，金融活動容易受到各方面因素的影響，如市場狀況、管理機制、監督力度等，其中監督不力與管理制度漏洞，在很大程度上影響著企業的經營狀況。在交易過程中，疏忽了各種交易要素的調查以及信息核實，財務人員的工作方式及財務監督力度不足，可能造成，某些投機分子進行報表調整，使之信息失真，影響決策者的判斷。

（二）企業內控能力及人員素質

衍生金融工具交易時存在許多不易把握的變數，企業在進行該類活動時需要有良好的控制能力，若該控制能力不足，則無法對于活動的流程、質量把握、工作落實情況等進行監控，風險的預測及防范能力也會相應的降低。加之，該類交易活動的流程極為繁瑣，給企業操作人員的工作造成了很大的困難與阻礙，部分操作人員的專業素質不高，不能及時辨別風險，造成管理者決策失誤。

（三）自身性質的特殊性

基礎商品價格的波動對于衍生金融工具的價值影響很大，價格的變化快，且成本低，基本上持有者僅需少量的資金，即可參與操作，極大的提高了交易的風險，該交易是對于未來市場的一種預測及評判，不可確定性很強，預測工作有相當的難度[3]。

三、風險控制策略

（一）建立健全監督管理機制

加強監督管理機制的目的在于使企業交易活動按照流程操作，并對風險定期做出評估、判斷及預測。企業需了解了市場情況及對自身有合理的定位，根據該情況選擇適合的經紀公司。在交易過程中，應進行檢查，了解交易情況、監控資金流向，并根據單位資金實力，分析套期保值所需的資金量，再確定保值的數額，保留備用金，以免因價格波動造成資金困難[4]。在財務會計方面，應轉變傳統的會計方式，財務報表的結構需與時俱進，可將套期保值的損益分門別類的納入財務報表內，對其風險信息應真實有效、全面的披露，為管理者的決策提供可靠依據。

（二）建立專門的風險測評機構

我國的衍生金融工具的交易情況受各方面因素的影響，許多企業無法有效的對風險的評預測、判斷的能力不足，造成了經營風險增加。企業應該獨立出一個部門，對于衍生金融工具套期保值市場進行時時關注，了解行情，對本單位的損益進習慣有效監管、控制、及調節，直接向管理層提供當期套期保值的損益數據，并根據本企業的規模及資金狀況，作出合理的風險預測及具體的交易規模計劃[5]。

（三）吸納高素質人才

由于衍生金融工具的套期保值涉及到許多方面的專業知識理論及實踐經驗，企業需要吸納更多高素質的人才，對于風險有較強風險意識，對于風險的預測能力良好，具有敏感的嗅覺，能制定合理的風險控制方案，及時有效防范規避風險，遇到問題是，冷靜的分析原因，及時策劃節約方案，將損失減少到最小[6]。

四、總結

企業在進行衍生金融工具套期保值交易時，應不斷的完善自身機制，做好內部控制，提高人員素質，從市場方面獲取信息，再根據自身情況，對于該交易作出合理的風險預測、判斷，以及設計風險控制措施，直接提高企業的綜合競爭力，提高企業經濟效益。

參考文獻：

[1]竇登奎，盧永真.我國企業運用衍生金融工具套期保值的調查研究.國有資產管理.2010.35（12）：30-33.

[2]陳潔珠.試論套期保值的風險控制與對策.財經界（學術版）.2010.31（11）：42-43.

[3]包力慶，陳斯邁.試析衍生金融工具風險產生的原因及對風險管理的建議.中國市場.2011.15（09）：70-72.

[4]韓雪卿.淺析我國商業銀行衍生金融工具風險管理問題.中國集體經濟.2011.20（06）：134.