金融監(jiān)管問(wèn)題研究精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇金融監(jiān)管問(wèn)題研究，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī)；金融監(jiān)管；改革

一、金融危機(jī)的反思

（一）金融危機(jī)在美國(guó)的爆發(fā)

由發(fā)端于美國(guó)的次貸危機(jī)到席卷全球的金融危機(jī)的爆發(fā)，對(duì)全球的經(jīng)濟(jì)政治和文化生活都造成了深刻的影響。房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫不斷升級(jí)，過(guò)度包裝的金融產(chǎn)品通過(guò)美國(guó)在全球金融業(yè)的絕對(duì)影響力流到世界的各個(gè)角落，而監(jiān)管的過(guò)濫和過(guò)松又使這些廣泛流轉(zhuǎn)的金融產(chǎn)品有了極大的不安全因素，這都為危機(jī)的全面爆發(fā)和多米諾連鎖反映打下了伏筆。在經(jīng)濟(jì)層面上，人們開始反思房地產(chǎn)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展模式以及金融創(chuàng)新帶來(lái)的一系列金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，在法律上我們不得不重新定位監(jiān)管的地位和其應(yīng)發(fā)揮的作用。

長(zhǎng)期以來(lái)，美國(guó)的金融監(jiān)管體制以繁雜著稱于世，可用“雙線多頭”概括之。1999年通過(guò)的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》在廢除金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制的同時(shí)，構(gòu)建了以美聯(lián)儲(chǔ)為主、各功能監(jiān)管機(jī)構(gòu)為輔的“傘形監(jiān)管”，同時(shí)建立了一套允許銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司以及其他金融服務(wù)提供者之間聯(lián)合經(jīng)營(yíng)、審慎監(jiān)管的金融體系。該法解除了銀行進(jìn)入證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的所有限制，允許銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司可以通過(guò)建立金融控股公司從事各類金融業(yè)務(wù)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的確立。這一法案在加強(qiáng)了金融服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)積極性的同時(shí)，使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)紛繁復(fù)雜的交叉于金融部門間的金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管成為空白，這也是此次金融危機(jī)國(guó)際普遍對(duì)美國(guó)的金融監(jiān)管存在不滿和質(zhì)疑的問(wèn)題。

（二）金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的影響

美國(guó)的這場(chǎng)次貸危機(jī)本身已經(jīng)通過(guò)貿(mào)易、金融、市場(chǎng)信心傳染等渠道對(duì)中國(guó)產(chǎn)生影響。我國(guó)的股市和油價(jià)是比較典型的例子，央行數(shù)次降低基準(zhǔn)利率來(lái)拉動(dòng)內(nèi)需，大量建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施和發(fā)掘農(nóng)村的消費(fèi)潛力，所以在這次危機(jī)中很多國(guó)際方面認(rèn)為中國(guó)式獨(dú)善其身的，實(shí)際上，中國(guó)受到的沖擊很大，國(guó)際社會(huì)的貨幣政策、財(cái)政政策和金融監(jiān)管政策的改革，對(duì)中國(guó)的金融工具、金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管體制都有深遠(yuǎn)影響，在國(guó)際交易和國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展中都可以感受到危機(jī)的影子。

二、危機(jī)后美國(guó)的金融監(jiān)管改革

（一）美國(guó)的金融監(jiān)管措施

2010年7月21日，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署了《多德一弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法案》。為美國(guó)政府在立法方面應(yīng)對(duì)2008年金融危機(jī)的努力劃上了句號(hào)。該法案的出臺(tái)耗時(shí)一年多，歷經(jīng)財(cái)政部提案、眾議院立案、參議院立案、參眾兩院協(xié)調(diào)統(tǒng)一版本、眾議院及參議院分別審議兩院統(tǒng)一版本等五個(gè)階段是美國(guó)大蕭條以來(lái)最聲勢(shì)浩大的金融監(jiān)管變革。法案醞釀的過(guò)程同時(shí)是美國(guó)政府對(duì)2008年金融危機(jī)暴露出的金融監(jiān)管不力等問(wèn)題的反思和糾正過(guò)程，體現(xiàn)了美國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局規(guī)范金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)、整頓金融市場(chǎng)秩序、保護(hù)金融消費(fèi)者及納稅人利益的決心以及促進(jìn)金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展的最終意圖。該法案將對(duì)美國(guó)乃至全球金融業(yè)發(fā)展產(chǎn)生重要影響。該法案共有八項(xiàng)措施，具體可以概括為兩個(gè)方面：

1.增設(shè)4個(gè)新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。金融服務(wù)監(jiān)督委員會(huì)負(fù)責(zé)促進(jìn)信息交流和協(xié)調(diào)，確定新出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，為監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供解決爭(zhēng)議的論壇，對(duì)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)識(shí)別“重大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)公司”提供建議。全國(guó)銀行監(jiān)理會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)所有聯(lián)邦級(jí)別的存款機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)和外國(guó)銀行的機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎監(jiān)管。消費(fèi)者金融保護(hù)署將負(fù)責(zé)對(duì)證券交易委員會(huì)和商品期貨交易委員會(huì)管理規(guī)定中不包含的金融產(chǎn)品、服務(wù)進(jìn)行管理。全國(guó)保險(xiǎn)辦公室將作為財(cái)政部?jī)?nèi)設(shè)的機(jī)構(gòu)，主要用來(lái)為資料交換提供場(chǎng)所，同時(shí)為全國(guó)和各州提供專業(yè)的金融保險(xiǎn)信息服務(wù)。

2.提升聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的監(jiān)管系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。授予了聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)更大的監(jiān)管權(quán)，用來(lái)監(jiān)測(cè)、識(shí)別系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)重大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)金融企業(yè)、非銀行控股公司進(jìn)行監(jiān)管，同時(shí)改組聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)，使聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)將與財(cái)政部和其他機(jī)構(gòu)共同商討改組方案，以更好地協(xié)調(diào)新監(jiān)管的權(quán)責(zé)分配問(wèn)題。

在以美國(guó)為首的受到危機(jī)重創(chuàng)的銀行金融機(jī)構(gòu)紛紛倒閉的背景下，致力于銀行業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行的巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)出臺(tái)了一些規(guī)范監(jiān)管的文件，包括2008年的《穩(wěn)健的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管原則》，2009年的《穩(wěn)健的壓力測(cè)試實(shí)踐和監(jiān)管原則》、《新資本協(xié)議框架改進(jìn)方案》、《新資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)框架的修訂稿》、《交易賬戶新增風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提指引》、《增強(qiáng)銀行體系穩(wěn)健性》和《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架》的征求意見(jiàn)稿。這些文件在規(guī)范銀行加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理和資本構(gòu)成方面有非常積極的促進(jìn)作用，對(duì)各國(guó)的銀行業(yè)的監(jiān)管改革都有很好的指導(dǎo)意義。

（二）美國(guó)的金融監(jiān)管改革存在的問(wèn)題

美國(guó)監(jiān)管改革大方向值得肯定，不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)權(quán)力空前龐大的全能型監(jiān)管機(jī)構(gòu)也可能帶來(lái)一些問(wèn)題：其一，美聯(lián)儲(chǔ)的金融監(jiān)管職能與美聯(lián)儲(chǔ)制定并執(zhí)行貨幣政策的職能是否出現(xiàn)沖突？美聯(lián)儲(chǔ)在大權(quán)在握的前提下能否繼續(xù)保持其貨幣政策的獨(dú)立性？其二，誰(shuí)來(lái)監(jiān)管美聯(lián)儲(chǔ)？現(xiàn)在能否對(duì)真正掌握實(shí)權(quán)的美聯(lián)儲(chǔ)構(gòu)成有效制衡還未可期，這將涉及到全球監(jiān)管體系如何構(gòu)建和政策監(jiān)督的問(wèn)題。其次，新法案仍遺留一些未解難題，如“兩房”等問(wèn)題。

另外，對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)的界定并沒(méi)有一個(gè)完整的識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)，新設(shè)立的金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)與其他機(jī)構(gòu)在運(yùn)行中是否能協(xié)調(diào)運(yùn)作，上文提到其對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，但具體權(quán)限并沒(méi)有清晰界定。而且美國(guó)的消費(fèi)觀念和消費(fèi)結(jié)構(gòu)并沒(méi)有徹底改變，對(duì)金融衍生產(chǎn)品的消費(fèi)還將繼續(xù)，對(duì)于將來(lái)可能產(chǎn)生的更加復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品，現(xiàn)有的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)是否能完全覆蓋監(jiān)管，還是只能像這次的危機(jī)一樣只是臨時(shí)的處理機(jī)制。從一定程度上說(shuō)，法案對(duì)這些問(wèn)題都不能做清晰的解答，只能是摸索前進(jìn)，不斷完善。

三、對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管改革的幾點(diǎn)思考

（一）人民銀行的職能轉(zhuǎn)變和實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的全面性、系統(tǒng)性

1995年的《商業(yè)銀行法》和1998年《證券法》確立了我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的基本模式。我國(guó)現(xiàn)行的“一行三會(huì)”的金融管理體制有利于提高金融宏觀調(diào)控和微觀監(jiān)管的專業(yè)性，但毋庸置疑的是，這一體制的形成深受國(guó)際金融監(jiān)管體制變革的影響。所以此次危機(jī)所暴露的國(guó)際金融監(jiān)管中的宏觀金融管理缺位、金融監(jiān)管不協(xié)調(diào)等種種弊端，也就會(huì)在我國(guó)目前的金融管理體制中有所反應(yīng)。由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相對(duì)封閉、金融創(chuàng)新相對(duì)不足，我國(guó)金融體系免遭國(guó)際金融危機(jī)的直接沖擊，但隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展和創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)，大量的游離于監(jiān)管真空帶的金融創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)呼喚著一種更加全面而系統(tǒng)的配套監(jiān)管機(jī)制的產(chǎn)生。

借鑒美國(guó)金融監(jiān)管改革經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國(guó)國(guó)情，我國(guó)應(yīng)強(qiáng)化中央銀行職能，明確人民銀行在防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)中的主要角色，確立人民銀行在宏觀審慎管理框架中的主體地位。與受危機(jī)重創(chuàng)的美歐國(guó)家一樣，當(dāng)前我國(guó)金融監(jiān)管領(lǐng)域也存在宏觀審慎管理缺位和微觀監(jiān)管“合成謬誤”的問(wèn)題，銀、證、保三個(gè)行業(yè)監(jiān)管部門以防范單個(gè)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，無(wú)法對(duì)金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)性以及由此導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)給予足夠的關(guān)注。

從承擔(dān)的具體職能上看，人民銀行具有制定和實(shí)施貨幣政策、維護(hù)支付清算系統(tǒng)正常運(yùn)行以及維護(hù)金融穩(wěn)定的法定職能，在宏觀審慎管理上具有不可替代的特殊地位。所以要賦予人民銀行在系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管上的主導(dǎo)作用。系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)通常是引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)的源頭，應(yīng)明確人民銀行在監(jiān)管系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)中的主導(dǎo)作用。同時(shí)要樹立中央銀行權(quán)威，賦予人民銀行在金融監(jiān)管協(xié)調(diào)中的牽頭人職能。在宏觀審慎管理與微觀審慎監(jiān)管分離、金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的情況下，監(jiān)管協(xié)調(diào)對(duì)于防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)而言尤為重要。建立和健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，關(guān)鍵在于確立監(jiān)管協(xié)調(diào)牽頭人，當(dāng)前，這一角色應(yīng)由履行防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)職能的中央銀行來(lái)承擔(dān)。

（二）重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管

上文中提及了巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在改革文件中關(guān)于流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)的新建議，結(jié)合我國(guó)已經(jīng)加入這一組織的實(shí)際情況和銀行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)深入推進(jìn)新資本協(xié)議的實(shí)施和相關(guān)規(guī)制的落實(shí)，督促銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)完善風(fēng)險(xiǎn)管理的政策、流程、工具和方法，提高商業(yè)銀行全面識(shí)別和管控風(fēng)險(xiǎn)的水平。在將資本和流動(dòng)性監(jiān)管并重的前提下，不斷提高銀行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力在堅(jiān)守資本數(shù)量和質(zhì)量審慎監(jiān)管底線的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)發(fā)展和資本的規(guī)劃上能結(jié)合市場(chǎng)需求以及自身的業(yè)務(wù)水平科學(xué)發(fā)展，合理把握表內(nèi)外資產(chǎn)擴(kuò)張速度，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力建設(shè)與自身業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)一致發(fā)展。

推動(dòng)銀行業(yè)建立新的信貸管理制度，持續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)通過(guò)強(qiáng)化針對(duì)固定資產(chǎn)貸款、流動(dòng)資金貸款、個(gè)人貸款和項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)信貸管理制度，推動(dòng)銀行業(yè)建立更加嚴(yán)格有效的信貸管理政策和流程，有效防范不良貸款風(fēng)險(xiǎn)。按照中央關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略部署，引導(dǎo)銀行業(yè)進(jìn)一步調(diào)整信貸投向，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，合理把握信貸增速、節(jié)奏和投向，加強(qiáng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和管理，把銀行業(yè)改革發(fā)展的良好形勢(shì)鞏固和發(fā)展下去。

在這場(chǎng)危機(jī)之后學(xué)者都在大力呼吁監(jiān)管，實(shí)際上我們同樣不能忽視的是金融業(yè)自由發(fā)展的空間，不能因噎廢食，金融業(yè)的自主競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展是有利于其探索更加富有效率的經(jīng)營(yíng)模式，開發(fā)新的金融產(chǎn)品，給金融發(fā)展注入活力，關(guān)鍵是相配套的金融監(jiān)管模式和內(nèi)控機(jī)制能夠協(xié)調(diào)發(fā)揮作用。

參考文獻(xiàn)

[1]秦國(guó)樓.以金融穩(wěn)定為本的美國(guó)金融監(jiān)管改革[J].中國(guó)金融,2010(16).

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篇2

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī)；金融監(jiān)管；防范

一、引言

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐，依靠金融實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要的推動(dòng)作用。然而，金融危機(jī)問(wèn)題時(shí)有發(fā)生，金融危機(jī)的發(fā)生目前主要表現(xiàn)為金融資產(chǎn)價(jià)格的大幅度波動(dòng)，貨幣匯率的紊亂，銀行信貸危機(jī)等等，對(duì)經(jīng)濟(jì)造成巨大破壞。防范金融危機(jī)的發(fā)生，或者是減輕金融危機(jī)的危害程度，是各國(guó)金融領(lǐng)域研究的重點(diǎn)，在這方面，最直接最有效的手段還是通過(guò)健全完善的金融制度和加強(qiáng)金融監(jiān)管來(lái)實(shí)現(xiàn)。

二、關(guān)于金融危機(jī)的概述

金融危機(jī)主要是指在金融領(lǐng)域出現(xiàn)的混亂，最典型的特征就是在銀行行業(yè)出現(xiàn)擠兌潮、銀行倒閉，在資本市場(chǎng)出現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)格嚴(yán)重?fù)p失、金融市場(chǎng)混亂，利率以及通貨膨脹率飆升，或者是出現(xiàn)了匯率崩盤等問(wèn)題，其中最突出的就是金融行業(yè)領(lǐng)域出現(xiàn)流動(dòng)性緊缺、銀行擠兌和股市恐慌等問(wèn)題。金融危機(jī)主要有以下幾項(xiàng)特征：金融危機(jī)具有周期性，金融危機(jī)按照爆發(fā)時(shí)間的統(tǒng)計(jì)來(lái)說(shuō)，都有長(zhǎng)周期和短周期，特別是對(duì)于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，幾乎隔幾年時(shí)間都會(huì)出現(xiàn)金融危機(jī)，比如美國(guó)在20世紀(jì)80年代的通貨膨脹、2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫、2007年的次貸危機(jī)等等。金融危機(jī)具有較強(qiáng)的破壞性，會(huì)直接造成國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的縮水，股票市值縮水，直接引發(fā)失業(yè)率問(wèn)題。此外，金融危機(jī)還具有較強(qiáng)的系統(tǒng)性和傳染性，在其他地方發(fā)生的金融危機(jī)，由于金融全球化的影響，很容易在較短時(shí)間內(nèi)傳導(dǎo)至其他國(guó)家，造成其他國(guó)家發(fā)生金融危機(jī)問(wèn)題。金融危機(jī)的表現(xiàn)有多種形式，其中最為常見(jiàn)的就是銀行危機(jī)、信貸危機(jī)、貨幣危機(jī)。銀行危機(jī)和信貸危機(jī)往往是金融危C發(fā)生的源頭性危機(jī)，也是金融危機(jī)未來(lái)可能爆發(fā)的最主要形式，貨幣危機(jī)主要是表現(xiàn)為貨幣的對(duì)內(nèi)對(duì)外貶值，影響國(guó)際貿(mào)易。

三、關(guān)于金融監(jiān)管的概述

目前來(lái)說(shuō)，各國(guó)防范金融危機(jī)，主要是通過(guò)積極干預(yù)和監(jiān)管金融體系來(lái)實(shí)現(xiàn)。對(duì)于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展來(lái)說(shuō)，金融監(jiān)管是非常必要的。首先，金融屬于公共產(chǎn)品，如果市場(chǎng)處于完全競(jìng)爭(zhēng)的條件下，則能夠依靠市場(chǎng)解決金融資源配置問(wèn)題，但金融公共產(chǎn)品的屬性決定了金融產(chǎn)品勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)供給不足和需求過(guò)剩的矛盾，為確保金融行業(yè)的穩(wěn)定，必須進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行約束。其次，金融產(chǎn)品交易雙方往往存在著信息的不對(duì)稱性，比如保險(xiǎn)市場(chǎng)、貸款市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)，都存在著各種高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，這些高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目彼此關(guān)聯(lián)，很容易導(dǎo)致金融危機(jī)的發(fā)生，防范這些問(wèn)題，離不開金融監(jiān)管。

四、當(dāng)前我國(guó)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)分析

我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)改革開放以來(lái)的高速發(fā)展，成果顯著，但同時(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也是不斷累積，分析當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)隱患主要有以下幾方面：

1.銀行風(fēng)險(xiǎn)，近年來(lái)，我國(guó)信貸規(guī)模擴(kuò)張速度驚人，資產(chǎn)的迅速增長(zhǎng)隨之而來(lái)的是資產(chǎn)質(zhì)量的下降，不良貸款額以及不良貸款率等指標(biāo)不斷攀升，銀行系統(tǒng)的脆弱性正逐步顯現(xiàn)。

2.房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，目前我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)一定程度上還存在著較為嚴(yán)重的泡沫問(wèn)題，一旦房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題累積，而且得不到有效控制的話，很容易發(fā)生金融危機(jī)問(wèn)題。

3.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，主要是目前信貸膨脹形勢(shì)下的杠桿率提高的問(wèn)題，無(wú)論是中央政府還是地方政府、各類企業(yè)、居民家庭等，債務(wù)額以及杠桿率都有了較大的提高，再加上我國(guó)目前相對(duì)寬松的貨幣政策，更是加劇了信貸風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的問(wèn)題。

4.匯率風(fēng)險(xiǎn)，近年來(lái)，我國(guó)人民幣兌美元匯率一定程度上出現(xiàn)下跌，市場(chǎng)上對(duì)于人民幣進(jìn)一步貶值仍有擔(dān)憂，如果匯率問(wèn)題的不到很好的控制，在金融和資本賬戶之間的逆差處理不好，則容易產(chǎn)生匯率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

五、加強(qiáng)金融監(jiān)管防范金融危機(jī)的對(duì)策

一方面，應(yīng)該準(zhǔn)確的處理好政府與市場(chǎng)之間的關(guān)系。金融危機(jī)問(wèn)題的發(fā)生，從根源上來(lái)說(shuō)是市場(chǎng)失靈導(dǎo)致的。政府金融監(jiān)管在防范金融危機(jī)方面充分的發(fā)揮作用，應(yīng)該準(zhǔn)確的進(jìn)行自身定位，主要是引導(dǎo)、改進(jìn)作用，在尊重市場(chǎng)規(guī)則的前提下，在維護(hù)市場(chǎng)秩序的基礎(chǔ)上，全面的做好經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)、公共服務(wù)、社會(huì)管理、市場(chǎng)監(jiān)管等職能，特別是在貨幣政策、金融機(jī)制、證券管理等方面，有效發(fā)揮作用，防范金融領(lǐng)域的泡沫風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，應(yīng)該解決好金融監(jiān)管方面的空白和缺位問(wèn)題。在金融監(jiān)管的實(shí)施方面，應(yīng)該根據(jù)金融領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)際情況，創(chuàng)新金融監(jiān)管制度，對(duì)一些創(chuàng)新性的金融活動(dòng)或交易行為的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)進(jìn)行界定，尤其是對(duì)針對(duì)眾籌、第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)等新興金融業(yè)態(tài)等互聯(lián)網(wǎng)金融制定系統(tǒng)完善的監(jiān)管意見(jiàn)，提高監(jiān)管靈敏度和判斷的準(zhǔn)確性。在監(jiān)管實(shí)施過(guò)程中，還應(yīng)該突出重點(diǎn)，將金融監(jiān)管的視角放在盡快消除糾紛、消除不穩(wěn)定因素、維護(hù)金融領(lǐng)域的穩(wěn)健上，把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置，著力防控資產(chǎn)泡沫，提高和改進(jìn)監(jiān)管能力，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

六、結(jié)語(yǔ)

我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)也處于不斷積累的過(guò)程，特別是銀行領(lǐng)域、房地產(chǎn)領(lǐng)域、債務(wù)領(lǐng)域、匯率領(lǐng)域等方面面臨的風(fēng)險(xiǎn)都是較高的，在這方面迫切應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)金融危機(jī)的研究，強(qiáng)化金融監(jiān)管，減少金融體系的脆弱性，實(shí)現(xiàn)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]張健華，賈彥東.宏觀審慎政策的理論和實(shí)踐進(jìn)展[J]. 金融研究，2012，379（1）：20-35.

篇3

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)；行業(yè)自律；宏觀調(diào)控

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）009-000-01

前言

中國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制改革越發(fā)深入，為了促使金融業(yè)欣欣向榮并反作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，需要金融企業(yè)提供優(yōu)良的服務(wù)，有依法、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的態(tài)度，更需要國(guó)家監(jiān)督部門起到宏觀調(diào)控的作用，加大監(jiān)管力度。強(qiáng)有力的監(jiān)管能夠使金融市場(chǎng)規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，更可以避免法律空缺造成金融系統(tǒng)運(yùn)行的崩潰，促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、高速的發(fā)展。

一、未來(lái)金融監(jiān)督體制發(fā)展方向

（一）金融法律走向全球化同質(zhì)化

雖然因?yàn)榻?jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、社會(huì)意識(shí)、文化思想以及法律體系的不同，造成了國(guó)家與國(guó)家或地區(qū)之間的金融監(jiān)管形式有一定的區(qū)別，并且監(jiān)管風(fēng)格也不一樣，但是全球經(jīng)濟(jì)一體化的深入，還是在一定程度上促進(jìn)著世界各國(guó)金融法律的融合發(fā)展。對(duì)世界金融監(jiān)督模式有較大影響的分別是：英國(guó)的金融監(jiān)管模式下，金融業(yè)主要采取行業(yè)中的自律，政府較少插手金融業(yè)事務(wù)，英格蘭銀行作為國(guó)家銀行的監(jiān)管手段主要通過(guò)勸說(shuō)或不成文協(xié)定來(lái)進(jìn)行，沒(méi)有明確法律規(guī)范；美國(guó)模式的特點(diǎn)在于通過(guò)法律體現(xiàn)國(guó)家意志，有完備的法律法規(guī)，形成了一套金融監(jiān)管法律運(yùn)作體系，為經(jīng)濟(jì)交易提供了公平、有法律保障的市場(chǎng)。上世紀(jì)中后期，以上兩種模式就開始互相取長(zhǎng)補(bǔ)短進(jìn)行融合，加之近期全球化的深入，當(dāng)今世界需要一個(gè)內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的國(guó)際金融體系。各國(guó)貿(mào)易協(xié)定的簽訂，各種貿(mào)易組織的成立比如：亞太經(jīng)合組織、亞洲投資發(fā)展銀行等，對(duì)當(dāng)今世界金融監(jiān)管體系一體化同質(zhì)化的改變帶來(lái)了強(qiáng)大的影響。

（二）行業(yè)自律與自我監(jiān)督的重要性

僅通過(guò)政府進(jìn)行宏觀調(diào)控，金融監(jiān)管的效率和作用并不能得到最優(yōu)化，需要輔助以金融機(jī)構(gòu)的自我監(jiān)督和整個(gè)金融行業(yè)形成一個(gè)自律機(jī)制。政府成立的金融監(jiān)督機(jī)構(gòu)沒(méi)有行業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)建立的自我監(jiān)督制度和自律條例的支持，很多情況下難以發(fā)現(xiàn)金融業(yè)問(wèn)題，所推行的監(jiān)管手段也不能取得效果。參考外國(guó)的銀行管理模式我們可以得知，他們的經(jīng)營(yíng)管理模式中有很大程度的自我控制，通過(guò)設(shè)立只對(duì)金融管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)的內(nèi)審部門，進(jìn)行強(qiáng)有力的自律。經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，今年來(lái)國(guó)際銀行的嚴(yán)重失職都與自我審查機(jī)制的缺失有關(guān)，所以，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)都開始加強(qiáng)自我審查和監(jiān)督。很多國(guó)家的金融監(jiān)督部門和國(guó)際性金融管理組織也開始著手制定行業(yè)自律制度[1]。

二、國(guó)內(nèi)金融監(jiān)督情況分析

（一）金融監(jiān)督手段欠缺與方式不合理

中國(guó)實(shí)行的金融監(jiān)管模式為：國(guó)家為主的金融外部監(jiān)察機(jī)制。中國(guó)的行業(yè)內(nèi)部管理和控制也是存在的，但由于金融機(jī)構(gòu)自我控制力不足和自我監(jiān)察機(jī)制的漏洞，內(nèi)部自我管理監(jiān)督難以落實(shí)。行業(yè)自律的缺失體現(xiàn)在會(huì)計(jì)、審計(jì)等社會(huì)機(jī)構(gòu)很少對(duì)金融行業(yè)實(shí)行監(jiān)督，沒(méi)有行業(yè)自律。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的監(jiān)督部門不獨(dú)立，使得我國(guó)的金融監(jiān)督情況不容樂(lè)觀。中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下國(guó)家對(duì)金融業(yè)的宏觀調(diào)控手段有三種：經(jīng)濟(jì)手段、行政手段、法律手段。國(guó)家傾向于采用行政手段直接進(jìn)行干預(yù)。雖然法律法規(guī)一直在跟進(jìn)，不過(guò)“羅馬不是一天建成的”，金融法律目前雖覆蓋金融行業(yè)所有方面，但起到的效果是有限的[2]。

（二）國(guó)家監(jiān)督體制缺失

我國(guó)的金融監(jiān)管體系已經(jīng)形成，由于國(guó)際金融環(huán)境變化速度快、情況復(fù)雜，尤其零八年金融危機(jī)爆發(fā)各國(guó)都積極對(duì)金融監(jiān)察體制進(jìn)行改良。與歐美國(guó)家相比，我國(guó)的金融監(jiān)督制度有一定程度上的欠缺，比如說(shuō)進(jìn)行宏觀調(diào)控的實(shí)行者沒(méi)有一個(gè)明確定位，通常情況下應(yīng)該由國(guó)務(wù)院來(lái)進(jìn)行貨幣政策的制定以防范金融風(fēng)險(xiǎn)，可是通常對(duì)于金融業(yè)監(jiān)督是由中國(guó)證券業(yè)監(jiān)督委員會(huì)等機(jī)構(gòu)來(lái)承擔(dān)的。再者，國(guó)家的調(diào)控進(jìn)行跨行業(yè)控制難度很大[3]。

（三）國(guó)內(nèi)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)與國(guó)際接軌

金融行業(yè)作為整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的一部分也在進(jìn)行全球化的進(jìn)程，國(guó)際的金融監(jiān)督機(jī)制需要有一個(gè)更高的標(biāo)準(zhǔn)。為了保證金融監(jiān)督的公平、有效，使監(jiān)督機(jī)構(gòu)和被監(jiān)督者都能夠得到科學(xué)的管理，國(guó)際金融組織都出臺(tái)了國(guó)際金融監(jiān)督的法規(guī)。我國(guó)金融業(yè)起步晚，遺留問(wèn)題多，使得我國(guó)對(duì)于國(guó)際條文的接受上有所保留，放寬了對(duì)自身金融的監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)，使得我國(guó)的金融監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生了比較的區(qū)別，協(xié)調(diào)性不足，無(wú)法與國(guó)際完全接軌。

三、國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管機(jī)制改革方法

中國(guó)的金融監(jiān)管機(jī)制需要進(jìn)一步改革，對(duì)監(jiān)管的手段方式進(jìn)行加強(qiáng)，結(jié)合現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督兩種方式的優(yōu)點(diǎn)來(lái)進(jìn)行。中國(guó)金融監(jiān)管的現(xiàn)有手段中以上二者都有運(yùn)用，但是實(shí)際操作效果不明顯。建設(shè)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督體系迫在眉睫，我國(guó)需要一個(gè)強(qiáng)有力的監(jiān)督執(zhí)行機(jī)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)調(diào)研、合理監(jiān)督，還應(yīng)具備風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的能力。網(wǎng)絡(luò)監(jiān)測(cè)的能力也是必不可少的，充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)監(jiān)測(cè)能力，能夠加速事后發(fā)現(xiàn)與事前預(yù)警來(lái)轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)或預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督評(píng)級(jí)與與信息披露制度進(jìn)一步完善，使得非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督成為現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管導(dǎo)向，讓二者更好地結(jié)合形成有效監(jiān)管系統(tǒng)。

四、結(jié)論

綜合的來(lái)看，我國(guó)的金融行業(yè)監(jiān)督機(jī)制還是有很大的進(jìn)步和長(zhǎng)足的發(fā)展，能夠在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際環(huán)境中發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)并創(chuàng)造一個(gè)適合國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的環(huán)境。但是由于自身監(jiān)督的缺陷，還應(yīng)該注重政府宏觀與行業(yè)自律的結(jié)合，繼續(xù)推進(jìn)法律法規(guī)的制定，提高我國(guó)監(jiān)察機(jī)制的要求和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，吸收借鑒國(guó)際監(jiān)管優(yōu)秀的方式，來(lái)增強(qiáng)我國(guó)金融監(jiān)察機(jī)制的實(shí)際運(yùn)作效果。

參考文獻(xiàn)：

[1]于維生，張志遠(yuǎn).國(guó)際金融監(jiān)管的博弈解析與中國(guó)政策選擇[J].國(guó)際金融研究，2013，01（01）：16-27.

篇4

和金融監(jiān)管問(wèn)題研究

文■吳 昊

摘要：隨著我國(guó)金融業(yè)不斷發(fā)展，金融創(chuàng)新已成為引領(lǐng)金融進(jìn)步的重要手段，這也給金融監(jiān)管帶來(lái)了更大的考驗(yàn)。本文從博弈視角對(duì)二者的關(guān)系進(jìn)行研究，認(rèn)為隨著我國(guó)金融監(jiān)管不斷加強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的積極性由高到低，金融創(chuàng)新不足。因此，本文提出我國(guó)的金融監(jiān)管應(yīng)堅(jiān)持市場(chǎng)主導(dǎo)原則，從合規(guī)性監(jiān)管向風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管轉(zhuǎn)變，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞：博弈 金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管

金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新不僅是現(xiàn)代金融發(fā)展的兩大永恒主題， 而且又是一對(duì)矛盾的兩面。金融機(jī)構(gòu)受到利潤(rùn)目標(biāo)的驅(qū)使，使得金融創(chuàng)新成為一種必然；另一方面伴隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，也給金融體系的安全營(yíng)運(yùn)帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)， 更加需要提高金融監(jiān)管的有效性。由于金融創(chuàng)新帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)， 為了維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性又要加強(qiáng)金融監(jiān)管。金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管兩者之間的矛盾統(tǒng)一是推動(dòng)金融業(yè)健康發(fā)展的動(dòng)力， 研究?jī)烧叩年P(guān)系， 對(duì)我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展有重要的意義。

一、金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的博弈要素分析

金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的博弈模型涉及如下基本要素：

參與人：金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的博弈參與人分別是金融機(jī)構(gòu)（例如商業(yè)銀行、證券公司等）和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)（中央銀行、證監(jiān)會(huì)等），它們之間是一種動(dòng)態(tài)博弈過(guò)程。

行動(dòng)：是指博弈參與者在某一個(gè)決策時(shí)點(diǎn)選擇的方案。金融機(jī)構(gòu)行動(dòng)有進(jìn)行創(chuàng)新與不創(chuàng)新，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行動(dòng)有進(jìn)行監(jiān)管和不監(jiān)管。那么在金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管博弈中行動(dòng)組合可表示為（創(chuàng)新，監(jiān)管）、（創(chuàng)新，不監(jiān)管）、（不創(chuàng)新，不監(jiān)管）、（不創(chuàng)新，監(jiān)管）。

信息：是指參與者在特定的行動(dòng)點(diǎn)所知道的有關(guān)其他參與者的特征、其他參與者已選取的行動(dòng)等有關(guān)知識(shí)。在我國(guó)這樣的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家，兩個(gè)博弈參與者存在著較嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，因而可以選用不完全信息博弈模型。

效用：是對(duì)參與人行動(dòng)及其他人行動(dòng)組合實(shí)施時(shí)所產(chǎn)生的結(jié)果的評(píng)價(jià)，可以用效用函數(shù)表示。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管博弈關(guān)系中的效用函數(shù)應(yīng)當(dāng)包括如下變量：金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新帶來(lái)的收益及受到監(jiān)管的懲罰損失；金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)有效監(jiān)管所帶來(lái)的收益，及所付出成本等。

均衡：是指博弈模型的解，即在某種規(guī)定的意義下達(dá)到的最優(yōu)戰(zhàn)略組合。在我國(guó)，金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的博弈是不完全信息動(dòng)態(tài)博弈，應(yīng)力求尋找二者之間的“精煉貝葉斯均衡”。

二、我國(guó)金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的博弈模型

（一）基本假設(shè)

1、博弈雙方參與者是金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，他們的信息是不完全的，而且各自行動(dòng)具有先后順序，即后行動(dòng)者可以觀測(cè)到先行動(dòng)者的行動(dòng)。

2、博弈雙方都是理性的，可以選擇自己的最優(yōu)策略。金融機(jī)構(gòu)的策略空間是（創(chuàng)新，不創(chuàng)新），監(jiān)管機(jī)構(gòu)的策略空間是（監(jiān)管，不監(jiān)管）。

3、假定金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的概率是p，金融機(jī)構(gòu)不創(chuàng)新得到的效用是U，創(chuàng)新得到的超額效用是U1，金融創(chuàng)新被監(jiān)管受到的懲罰損失是U2。

4、假定監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的概率是q，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不監(jiān)管得到的效用是V，監(jiān)管的成本是C。

5、博弈雙方都是工作有效率的，且不存在搭便車和尋租的現(xiàn)象。

（二）博弈模型及分析

假定金融機(jī)構(gòu)先行動(dòng)，它可以選擇是否創(chuàng)新，可以得出如表1所示的博弈支付矩陣：

由表1可見(jiàn)，由于博弈過(guò)程中，博弈雙方的收益大小不確定，將會(huì)產(chǎn)生以下三種不同的納什均衡。

第一種情況：若V+U2-C

第二種情況：若V+U2-C>V，且U+U1-U2>U，而U+U1>U恒成立，則監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的效用大于不監(jiān)管的效用，此時(shí)，無(wú)論金融機(jī)構(gòu)選擇任何一個(gè)策略，監(jiān)管機(jī)構(gòu)均會(huì)選擇監(jiān)管。在監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管時(shí)，金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的效用是U+U1-U2大于不創(chuàng)新的效用U，因此金融機(jī)構(gòu)會(huì)選擇創(chuàng)新，此時(shí)得出一個(gè)純策略納什均衡（創(chuàng)新，監(jiān)管）

第三種情況：若V+U2-C>V，且U+U1-U2

設(shè)金融機(jī)構(gòu)期望效用是E1，則：

E1=p[q（U+U1+U2）+（1-q）（U+U1）]+（1-p）[qU+（1-q）U]=-pqU2+pU1+U

期望效用關(guān)于p的一階偏導(dǎo)數(shù)為-qU2+U1，令一階偏導(dǎo)數(shù)為零，可得：q=U1/U2

設(shè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)期望效用是E2，則：

E2=q[p（V+U2-C1）+（1-p）（V-C）]+（1-q）[pV+（1-P）V]=pqU2-qC1+V

期望效用關(guān)于q的一階偏導(dǎo)數(shù)為pU2-C，令一階偏導(dǎo)數(shù)為零，可得：p= C/U2

因此，金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的概率是p=U1/U2，監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的概率是q=C/U2。一般來(lái)說(shuō)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)違規(guī)金融創(chuàng)新的處罰力度在短時(shí)期內(nèi)是相對(duì)固定的，長(zhǎng)期內(nèi)的變動(dòng)幅度也是有限的，因此U2的變化率很小。隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，創(chuàng)新得到的超額效用是U1不斷增大，而開始時(shí)隨著監(jiān)管的深入，監(jiān)管成本效用C絕對(duì)值增加，隨監(jiān)管技術(shù)的進(jìn)步監(jiān)管成本效用絕對(duì)值C將減小，由p和q表達(dá)式可知，創(chuàng)新的概率p先增大后逐漸減小，而監(jiān)管的概率q將逐漸加大。這樣我們能得到兩個(gè)均衡，（監(jiān)管，創(chuàng)新）和（監(jiān)管，不創(chuàng)新）。

對(duì)于上述博弈模型進(jìn)行分析，我們可以得到如下結(jié)論：第一，金融監(jiān)管的成本直接影響著監(jiān)管者實(shí)施監(jiān)管的力度，由于我國(guó)金融監(jiān)管部門始終以合規(guī)性監(jiān)管為主，對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管注重行政命令，傳統(tǒng)計(jì)劃手段管理經(jīng)濟(jì)的習(xí)慣方式一直沒(méi)有改變，監(jiān)管成本是不斷減低的，監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的意愿逐漸加強(qiáng)，監(jiān)管范圍和力度越來(lái)越大。第二，由于資本的趨利性，金融機(jī)構(gòu)開始為了獲取超額效用選擇創(chuàng)新，但隨著監(jiān)管的逐漸加強(qiáng)，金融結(jié)構(gòu)被監(jiān)管受到的懲罰性損失增大，逐漸超過(guò)創(chuàng)新可能得到的收益，因此金融結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的積極性就會(huì)逐漸降低。第三，總的來(lái)看，金融監(jiān)管不斷加強(qiáng)，而金融創(chuàng)新的概率先增大后減小，金融創(chuàng)新和監(jiān)管最終有可能形成一種非良性循環(huán)，導(dǎo)致金融創(chuàng)新不足，抑制了金融業(yè)的發(fā)展。

三、對(duì)我國(guó)處理金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間關(guān)系的啟示

本文認(rèn)為在我國(guó)這樣的不完全信息條件下的發(fā)展中國(guó)家，隨著監(jiān)管成本的不斷減低，監(jiān)管往往成為了市場(chǎng)的主角，隨著監(jiān)管強(qiáng)度不斷增強(qiáng)，常常嚴(yán)重抑制金融創(chuàng)新，導(dǎo)致金融創(chuàng)新不足，金融市場(chǎng)的效率不能充分發(fā)揮，即無(wú)法達(dá)到帕累托最優(yōu)的狀態(tài)，但存在帕累托改進(jìn)的可能。因此，為尋求我國(guó)金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的動(dòng)態(tài)均衡，本文提出如下建議：

（一）改變我國(guó)低成本、低效率、一成不變的監(jiān)管模式

金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該放松直接行政管制，給予金融機(jī)構(gòu)更廣泛的自，使市場(chǎng)機(jī)制真正取得支配金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行的基礎(chǔ)機(jī)制地位。金融監(jiān)管應(yīng)從新的角度切入金融業(yè)的運(yùn)行，改變傳統(tǒng)的監(jiān)管模式，應(yīng)該從合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管轉(zhuǎn)變，把監(jiān)管機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管、金融機(jī)構(gòu)的自我監(jiān)督以及行業(yè)自律監(jiān)督結(jié)合起來(lái)，為金融業(yè)的市場(chǎng)機(jī)制高效運(yùn)行提供保障，尋求保證金融業(yè)效率和穩(wěn)定的最佳平衡點(diǎn)。

（二）鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，提高我國(guó)金融體系競(jìng)爭(zhēng)力

金融監(jiān)管應(yīng)當(dāng)服從服務(wù)于金融創(chuàng)新，金融監(jiān)管是手段，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、推動(dòng)金融的發(fā)展才是終極目標(biāo)，以犧牲效率為代價(jià)的金融監(jiān)管是毫無(wú)意義的。為了推動(dòng)金融創(chuàng)新，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要任務(wù)是對(duì)市場(chǎng)建設(shè)以及參與市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控的監(jiān)管，而不是監(jiān)管具體的金融產(chǎn)品。此外，還應(yīng)發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，將金融創(chuàng)新的主導(dǎo)權(quán)還給市場(chǎng)，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新以提高金融市場(chǎng)效率。

（三）建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)間信息交流

首先應(yīng)該建立良好的協(xié)調(diào)機(jī)制，最大程度的縮短危機(jī)爆發(fā)時(shí)的應(yīng)對(duì)時(shí)間，使金融風(fēng)險(xiǎn)在系統(tǒng)內(nèi)得到良好的分散和疏解，并且建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)和信息共享機(jī)制。從組織上應(yīng)該順應(yīng)混業(yè)監(jiān)管的趨勢(shì)，可以設(shè)立一個(gè)由國(guó)務(wù)院直接領(lǐng)導(dǎo)的人民銀行牽頭的由各個(gè)部委參加的高于一般部委規(guī)格的常設(shè)機(jī)構(gòu)——“國(guó)家金融監(jiān)管局”統(tǒng)一協(xié)調(diào)三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并對(duì)金融控股公司進(jìn)行監(jiān)管。國(guó)家金融監(jiān)管局負(fù)責(zé)對(duì)金融控股公司予以全面監(jiān)管，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)按照功能性監(jiān)管原則對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)包括金融控股公司的子公司實(shí)行專業(yè)化監(jiān)管。

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篇5

互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)技技術(shù)等現(xiàn)代化新興技術(shù)作用下完成資金融通的一種金融服務(wù)模式。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融存在的主要業(yè)態(tài)包括了第三方支付、P2P網(wǎng)貸、網(wǎng)絡(luò)銷售基金等，是對(duì)傳統(tǒng)金融服務(wù)的補(bǔ)充，也給傳統(tǒng)金融帶來(lái)不小的沖擊。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，隨之而來(lái)的是金融風(fēng)險(xiǎn)和犯罪行為的出現(xiàn)，這就需要加強(qiáng)對(duì)其監(jiān)管的法律制定。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主要法律問(wèn)題

首先，目前我國(guó)仍然缺乏明確、健全的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律法規(guī)。一方面，已有的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律上，更多的是一些顯示性固定，缺乏民事相關(guān)的法律法規(guī)。另一方面，有關(guān)社會(huì)征信體系構(gòu)建、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、金融隱私權(quán)保護(hù)等內(nèi)容的法律法規(guī)還不夠明確。其次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不夠明確。現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制還未有明確的監(jiān)管主體，會(huì)產(chǎn)生無(wú)人監(jiān)管或者多人監(jiān)管的問(wèn)題。同時(shí)，分級(jí)監(jiān)管的體制，缺乏一些交叉業(yè)務(wù)監(jiān)管，會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管分散的問(wèn)題。最后，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)不足。如個(gè)人隱私的保障不充足，互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，消費(fèi)者個(gè)人信息泄露量大、范圍廣、速度快，給消費(fèi)者帶來(lái)很多不必要的損失。同時(shí)，對(duì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)中有關(guān)爭(zhēng)議的處理不妥當(dāng)。互聯(lián)網(wǎng)金融行為的載體是網(wǎng)絡(luò)，傳統(tǒng)的舉證責(zé)任方法很難達(dá)到效果，因電子取證的專業(yè)性更高，存在一定難度。此外，金融犯罪風(fēng)險(xiǎn)的存在也是主要問(wèn)題。

三、強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律路徑

1.建立健全的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律體系。

這是強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律保障和依據(jù)，具體可以從三方面入手。首先要開展有效的互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)法的立法工作。相關(guān)機(jī)構(gòu)和政府部門要積極吸取國(guó)外金融監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合本國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)際情況制定出完善的法律法規(guī)。比如根據(jù)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的電子化和網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展特點(diǎn)，制定出《電子貨幣服務(wù)法》等法律法規(guī)，根據(jù)我國(guó)網(wǎng)絡(luò)用戶信息保護(hù)的問(wèn)題，制定出《個(gè)人信息保護(hù)法》等法律。其次，要不斷加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)立法的工作。基于監(jiān)管，當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律工作與業(yè)務(wù)創(chuàng)新工作相比是明顯落后的，也存在如P2P網(wǎng)貸、監(jiān)管主體、監(jiān)管原則等方面的問(wèn)題，需要及時(shí)解決。互聯(lián)網(wǎng)金融開展的業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)在很大程度上是一致的，部分法律法規(guī)是可以借用，但是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的科學(xué)實(shí)施，仍然需要有專業(yè)的、針對(duì)性的法律法規(guī)。如必須出臺(tái)有關(guān)信用體系、個(gè)人信息保護(hù)、支付用戶識(shí)別、電子簽名等相關(guān)的法律法規(guī)，確保互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是在合法的安全范圍內(nèi)展開的，以此來(lái)不斷引導(dǎo)和促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的可持續(xù)發(fā)展。最后，做好對(duì)已有互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)的修訂工作。互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)相對(duì)自由的環(huán)境，其金融環(huán)境與傳統(tǒng)的金融相比更新?lián)Q代的節(jié)奏更快，因此，對(duì)已有法律法規(guī)的修訂是至關(guān)重要的，包括了對(duì)法律法規(guī)的健全和提升。現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券法、商業(yè)銀行法、擔(dān)保法以及票據(jù)法等都提出了更多的新要求和新問(wèn)題，因此，相關(guān)立法機(jī)構(gòu)必須做好及時(shí)的修訂工作。如《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理法》等法律中因位階不高和法律錯(cuò)位的原因會(huì)產(chǎn)生對(duì)支付機(jī)構(gòu)合法權(quán)益保護(hù)不足的問(wèn)題，應(yīng)該不斷加快對(duì)更高位階的法律法規(guī)進(jìn)行制定和完善；如有關(guān)電子票據(jù)的法律地位仍然不夠明確，應(yīng)該規(guī)范和調(diào)整相關(guān)《票據(jù)法》。

2.科學(xué)明確監(jiān)管主體和內(nèi)容。

監(jiān)管主體上，要不斷明確“一行三會(huì)”監(jiān)管主體的監(jiān)管作用。建立以“一行三會(huì)”為主，其他部門，如科技部、工信部、稅務(wù)部和法制辦等在內(nèi)為輔的監(jiān)管體系。同時(shí)，要對(duì)我國(guó)現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主體框架，系統(tǒng)性的對(duì)其業(yè)務(wù)及屬性進(jìn)行確定，主要體現(xiàn)在以下三點(diǎn)：（1）“一行三會(huì)”要在分類監(jiān)管的總體原則上建立健全的法律法規(guī)，進(jìn)行延伸監(jiān)管。（2）有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)支付上，作為支付系統(tǒng)的主要建設(shè)者和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定者，中央銀行要承擔(dān)著第三方支付和網(wǎng)絡(luò)貨幣的監(jiān)管工作，加上延伸出來(lái)的保險(xiǎn)和理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，中央銀行可以和保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)共同努力，構(gòu)建完善的支付機(jī)構(gòu)行為監(jiān)管體系。（3）對(duì)P2P的監(jiān)管主體進(jìn)行明確。P2P是有一定跨區(qū)域性的，而中央銀行在征信體系上有一定的監(jiān)管優(yōu)勢(shì)的。在監(jiān)管主體上，也要建立監(jiān)管合作機(jī)制。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍較廣，需要多方面、全方位的合作機(jī)制進(jìn)行監(jiān)管，具體上可以建立以監(jiān)管主體為主，一些金融、商務(wù)及信息部門為輔的監(jiān)管合作機(jī)制。監(jiān)管內(nèi)容上，要對(duì)業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行明確，對(duì)那些還不具備金融資質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，當(dāng)做金融投資雙方的信息溝通中介。要強(qiáng)化對(duì)非現(xiàn)場(chǎng)的監(jiān)管力度，以能實(shí)時(shí)監(jiān)察任何任何環(huán)節(jié)存在的問(wèn)題。要最大程度的保護(hù)用戶的個(gè)人信息。這就要求每個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必須利用現(xiàn)有的法律法規(guī)對(duì)用戶的個(gè)人信息資料進(jìn)行保護(hù)。同時(shí)，要強(qiáng)化信息系統(tǒng)監(jiān)管。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對(duì)已建立的信息系統(tǒng)加大監(jiān)管力度，同時(shí)也要建立新的信息系統(tǒng)。此外，要建立科學(xué)的大數(shù)據(jù)監(jiān)管模式。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將自身的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)上交后，審核部門必須進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，建立合適的風(fēng)險(xiǎn)分析模型，對(duì)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)狀態(tài)進(jìn)行全面分析。

3.全面保護(hù)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。

首先，要制定和提高互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者合法權(quán)益的立法保護(hù)。在制定《金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》的前提上不斷豐富對(duì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的內(nèi)容，不斷延伸消費(fèi)者權(quán)益的內(nèi)容和內(nèi)涵。其次，要遵循適度保護(hù)、傾斜保護(hù)的權(quán)益保護(hù)原則。在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者是主體地位，在一定出程度上會(huì)削弱消費(fèi)者的地位，因此，遵循傾斜保護(hù)原則是極為關(guān)鍵的。一旦消費(fèi)者的合法權(quán)益受到侵害，就能在最短時(shí)間內(nèi)保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益。最后，要明確和拓展消費(fèi)者權(quán)利。互聯(lián)網(wǎng)金融大環(huán)境下，消費(fèi)者的合法權(quán)益必須涵蓋了公平交易權(quán)、財(cái)產(chǎn)安全權(quán)、知情權(quán)和個(gè)人信息保護(hù)權(quán)等。相對(duì)而言，就要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)者要最好其保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的義務(wù)，包括了安全保障、披露、保護(hù)消費(fèi)者個(gè)人信息等業(yè)務(wù)。此外，要科學(xué)防范互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪風(fēng)險(xiǎn)。任何以中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，都是存在犯罪風(fēng)險(xiǎn)的，因此對(duì)互聯(lián)網(wǎng)犯罪風(fēng)險(xiǎn)的防范是完善其監(jiān)管的重要手段。以反洗錢的犯罪行為為例，要根據(jù)反洗錢的基本原則對(duì)犯罪紅線進(jìn)行劃分，相關(guān)機(jī)構(gòu)要遵循反洗錢的核心內(nèi)容，尤其是客戶身份識(shí)別的相關(guān)內(nèi)容。同時(shí)，要進(jìn)行跨行業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管。洗錢資金有跨行業(yè)的特點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)跨行業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管是重要的，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要在現(xiàn)有發(fā)洗錢的相關(guān)法律法規(guī)基礎(chǔ)上，建立完善的監(jiān)管機(jī)制。

四、結(jié)語(yǔ)