基礎(chǔ)知識證券投資精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾蕚淞瞬煌L格的5篇基礎(chǔ)知識證券投資，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

我國證券投資價值投資方法的實例分析

由于盈利能力不強的上市公司價值投資研究價值不大，而且缺少較大的收益時間，無需把每股收益看作參考依據(jù)，所以為了避免非正常值導致的影響，選擇的依據(jù)必須滿足每股收益大于等于0．1，此外，將不完整的上市公司數(shù)據(jù)排除。最終的選擇結(jié)果如下：2009年188只、2010年205只、2011年226只，總共有619只。1．樣本期內(nèi)各個時間段內(nèi)的基本面量化指標和股票價格的相關(guān)研究。首先，利用SPSS16．0軟件計算出2009～2011年各個時間段的基本面量化指標和相應(yīng)時間段的股票價格間的Pearson因子，相應(yīng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)結(jié)果見表1。多元模型的自變量選擇那些和股票價格有明顯相關(guān)性的數(shù)據(jù)指標，排除與股票價格存在較小相關(guān)性指標，進而能夠為下一步各時間段的多元回歸分析提供合理的數(shù)據(jù)支持。在該階段，能夠保留下來指標的相關(guān)系數(shù)必須滿足0．05水平上的顯著性檢驗。然后，為了避免回歸過程中的自相關(guān)，所以將排除凈資產(chǎn)收益率。同時，因為流動比率在決策過程中可能轉(zhuǎn)換為風險控制因素，和股票價格間有較強的非線性，所以也應(yīng)該給予剔除。2．優(yōu)化選擇后的量化指標對股票價格貢獻度的影響分析。選取2009～2011年3組數(shù)據(jù)作為研究對象，利用Stepwise的輸入技術(shù)進行三次多元回歸分析，可以得到三組輸出。研究過程中關(guān)鍵要討論標準化因子和可決因子。標準化因子是指量化指標經(jīng)過一個標準差的改變對股票價格產(chǎn)生的影響程度。該因子能夠防止由于不同指標的量綱不一樣而無法比較影響程度的問題。標準化因子絕對值越大，表示該因子對股票價格的解釋水平越高。可決因子是在調(diào)整回歸方程后獲得的，主要是指全部指標對股票價格的整體解釋水平。可決因子越大，表明該模型對股票價格的解釋水平越高，也就是說股票價格的變化對基本面因素變化有較大的影響，投資的合理性越大。相應(yīng)的回歸分析結(jié)果見表2。根據(jù)回歸分析的計算數(shù)據(jù)能夠獲得如下結(jié)論：在觀察時間，每股收益包含在回歸模型之中，具有最佳的解釋股票價格的水平，因此，這個結(jié)果表明上市公司的盈利能夠受到較好的關(guān)注。回歸數(shù)據(jù)表明大多數(shù)情況下每股收益和總資產(chǎn)收益率均包含在回歸模型內(nèi)，從而表明證券投資者非常關(guān)注對股票價值有較大影響的基本面，這一結(jié)果表明價值投資意識已經(jīng)不斷地深入人心。從回歸分析結(jié)果數(shù)據(jù)可以看出，在2011年營業(yè)利潤增長率包含于回歸模型，從而說明證券投資者已經(jīng)對上市公司的成長性有了關(guān)注，同時能夠表明證券投資者對和內(nèi)在價值有關(guān)的基本面因素有了更為深刻地認識。從回歸分析數(shù)據(jù)可以看出，2010年和2011年期間每股凈資產(chǎn)已經(jīng)退出了回歸模型，表明證券投資市場不夠關(guān)注風險水平。每股凈資產(chǎn)是指上市公司在破產(chǎn)時證券投資者股票的內(nèi)在價值。每股凈資產(chǎn)屬于主要的風險評估基本面因素，正在被證券市場逐步地認可，說明證券市場對股票的關(guān)注不僅停留在投資回報上，同時非常關(guān)注風險的存在，這正是證券市場不斷趨向于理性的具體表現(xiàn)。通過對2009年和2010年的回歸分析可知，每股凈資產(chǎn)指標出現(xiàn)了缺失。主要原因在于2008年股票市場比較好的局面導致了證券投資者的思維定式，降低了對風險的關(guān)注度。經(jīng)歷了一段時間，大量的解釋變量符合了回歸模型，這表明投資者對基本面的研究更加完善。根據(jù)回歸分析的結(jié)果，證券投資者不斷地利用更多的指標，通過不同的層面更為全方位地考慮證券的內(nèi)在價值，證券市場不斷向以價值投資為中心的投資方向發(fā)展。此外，可決因子的周期變化表明在我國證券市場中，基本面因素對股票價格的解釋能力不斷提高，然而并不穩(wěn)定。當外部經(jīng)濟環(huán)境產(chǎn)生變動時，證券投資者容易產(chǎn)生非理，從而使非價值因素再一次占了上風。

我國證券投資基金價值投資的應(yīng)對措施

管理費還能夠促進基金公司的可持續(xù)發(fā)展，為基金持有者帶來更大的投資回報。然而，如果基金管理公司的工資待遇和資產(chǎn)管理規(guī)模關(guān)聯(lián)過大，就會導致基金管理者僅僅關(guān)注視資產(chǎn)管理的規(guī)模，忽視幫助基金持有者獲得更大的投資回報。最為管用的方式就是優(yōu)化基金管理收入的基本組成，采用浮動收益的方式，一定的資產(chǎn)管理費可以確保基金的有效實施，而浮動收益可以使基金管理者以基金投資者的權(quán)益為中心幫助基金投資者能夠獲得更大的收益。充分地利用投資組合策略。證券投資本身具有較高的風險，但是高風險和高收益是相互對應(yīng)的，怎樣才能使投資風險減少并且使投資收益最大，投資組合策略就是一種行之有效的方法，利用這種方法不僅能夠有效地預(yù)防投資風險，而且能夠有效地彌補證券投資價值的缺陷。投資者可以依據(jù)不同階段國際經(jīng)濟形式、國內(nèi)產(chǎn)業(yè)制度以及行業(yè)的發(fā)展?jié)摿m時地調(diào)節(jié)投資產(chǎn)品的比重，從而能夠得到最佳的收益。投資者應(yīng)該不斷地轉(zhuǎn)變投資理念。投資者的理念在證券投資中具有非常重要的作用，證券投資者應(yīng)該堅持長期投資的理念，主要關(guān)注證券投資的長期回報。證券投資者必須熟悉證券投資的相關(guān)概念和理論，知道證券投資過程中潛在的風險，掌握證券投資產(chǎn)品的相關(guān)功能；投資者應(yīng)該明確投資目的，依據(jù)自身的實際情況選擇適合自身的證券投資產(chǎn)品。投資者應(yīng)熟悉證券公司的相關(guān)情況，對證券公司的專業(yè)化水平、標準化產(chǎn)品、內(nèi)部風險控制制度以及信息披露系統(tǒng)等情況有比較深入的了解，從而能夠從長期投資的角度獲得最大投資回報率。不斷健全證券市場的管理制度。通過股權(quán)改革可以較好地處理中國證券市場流通股和非流通股股東之間利益的不一致性、中國國有上市公司管理者缺位等難題，能夠為中國證券市場的制度化營造一個有利的環(huán)境，從而能夠不斷深化中國證券市場的中長期投資價值，為證券投資基金執(zhí)行價值投資創(chuàng)造一個非常有利的市場平臺。五、結(jié)　論我國證券市場仍然是一種新興的證券市場，依然處在非有效市場向弱有效市場不斷轉(zhuǎn)變的階段，從某種意義上，利用價值投資策略得到的收益不是非常穩(wěn)定的。通過股權(quán)分置改革，伴隨著上市公司質(zhì)量持續(xù)提升，價值投資策略將轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券市場的主流方式。根據(jù)相關(guān)研究可以得到以下結(jié)論：1．選取深證300指數(shù)股進行相應(yīng)的回歸分析。根據(jù)回歸分析的結(jié)果可知：上市公司的盈利水平是非常受到重視的。證券投資者更加關(guān)注決定股票內(nèi)在價值的基本面因素，價值投資理念正在漸漸地深入投資者的人心。投資者對上市公司的成長性給予了足夠的重視。市場對風險的關(guān)注程度正在降低。每股凈資產(chǎn)能夠表明上市公司在破產(chǎn)的狀況下，投資者持有的每股股票的價值。證券市場對股票的重視不但保持在收益上，而且非常關(guān)注風險，從而使證券理性更加回歸理性。隨著證券市場的不斷發(fā)展，投資者能夠更深入地剖析基本面的內(nèi)涵。根據(jù)回歸分析的結(jié)果可知：證券投資者已經(jīng)利用更多的指標，從不同的層面深入地考察股票的經(jīng)濟價值，市場正在向以價值投資為主的理性投資發(fā)展。2．中國證券市場是一個新興市場，正處于轉(zhuǎn)型時期，因此，具有較好的價值投資意義，然而不能獲得比較穩(wěn)定的收益。因此，應(yīng)該采取有效的措施，完善基金績效評估體系和股票發(fā)行政策；合理地調(diào)整基金管理收入結(jié)構(gòu)；充分地利用投資組合策略；投資者應(yīng)不斷轉(zhuǎn)變投資理念；不斷完善證券市場的制度體系。隨著上市公司質(zhì)量的持續(xù)提升，價值投資將不斷地深入人心，通過價值投資可以使中國證券市場更加趨于穩(wěn)定。

作者：賴曉聰 陳凡 單位：中國社會科學院

篇2

【關(guān)鍵詞】資格考試；學歷教育；教學模式；考核方式

1、資格考試納入學歷教育考核的必要性

資格考試是勞動就業(yè)制度的一項重要內(nèi)容，也是一種特殊形式的國家考試制度。它是指按照國家制定的職業(yè)技能標準或任職資格條件，通過政府認定的考核鑒定機構(gòu)，對勞動者的技能水平或職業(yè)資格進行客觀公正、科學規(guī)范的評價和鑒定，對合格者授予相應(yīng)的國家職業(yè)資格證書。通過資格考試獲得的資格證書是表明勞動者具有從事某一職業(yè)所必備的學識和技能的證明。它是勞動者求職、任職、開業(yè)的資格憑證，是用人單位招聘、錄用勞動者的主要依據(jù)，也是境外就業(yè)、對外勞務(wù)合作人員辦理技能水平公證的有效證件。我國《勞動法》 第八章第六十九條規(guī)定：“國家確定職業(yè)分類，對規(guī)定的職業(yè)制定職業(yè)技能標準，實行職業(yè)資格證書制度，由經(jīng)過政府批準的考核鑒定機構(gòu)負責對勞動者實施職業(yè)技能考核鑒定”。

學歷教育考核的主要方式是考試，它是課程教學效果評價的工具。現(xiàn)今高等教育的指導思想是 “大眾化”，而課程考核的方法還是與“精英式”培養(yǎng)背景下的考核方法沒有太大的變化。其主要特點表現(xiàn)為：考核內(nèi)容“重知識輕能力”，考核方式“重筆試輕實踐”。這不僅不利于培養(yǎng)學生的學習興趣，也不利于創(chuàng)新型人才的培養(yǎng)。

在經(jīng)濟發(fā)達國家，資格證書教育體系發(fā)展得較為成熟，我們比較熟悉的有澳大利亞的職業(yè)資格認證框架體系、德國的“雙元制”職業(yè)培訓制度、英國的NVQ證書和GNVQ證書制度、日本的國家技能鑒定制度等。獲得資格證書是學生結(jié)束學歷教育，走上工作崗位的條件之一。發(fā)達國家將資格證書的獲得作為學生學歷教育階段學習的入學資格之一，通過課程學分進行折算的方式將資格證書教育與學歷教育的課程體系進行銜接，各級資格證書和學歷的連續(xù)性不受教育系統(tǒng)和地域的限制。從教學內(nèi)容上構(gòu)建起學歷教育與職業(yè)教育相互貫通的立交橋。

由此可見，高等教育考核方式的創(chuàng)新是很有必要的。挑選適當?shù)膶I(yè)，適當?shù)目颇繉①Y格考試納入學歷教育的考核體系中來，不僅有利于增強學生課堂學習的興趣，提高學生掌握知識的效率，更能夠為其未來就業(yè)增加重要的砝碼，使其更快的融入到社會實踐中去。

2 資格考試納入證券投資學課程考核的指標構(gòu)建

2.1教學模式

在傳統(tǒng)的“注入式”教學模式的基礎(chǔ)上，增加“信息加工”教學模式、“個性化”教學模式和“合作”教學模式的運用。

2.1.1“信息加工”教學模式：在教學過程中注重知識的獲得和智力的發(fā)展，注重培養(yǎng)學生的信息處理能力、理論學習能力和概念獲得能力。

2.1.2“個性化”教學模式：依據(jù)個別化教學理論和人本主義的教學思想，增強學生在教學中的主觀能動性，培養(yǎng)學生自主分析問題和解決問題的能力。在教學過程中注重與學生的思想交流，發(fā)掘?qū)W生的個人潛力，培養(yǎng)學生完善的人格和正確的思想價值觀。

2.1.3.“合作”教學模式：在教學過程中充分發(fā)揮《證券投資學》課程的實踐性特點，加強校企合作。首先，通過與證券公司的合作，邀請有豐富實踐經(jīng)驗的證券投資專家到課上進行講學；其次，選派優(yōu)秀的學生去證券公司參與實習；另外，還定期與社會企業(yè)合作，舉辦“證券投資模擬大賽”，增強學生的實戰(zhàn)能力。

2.2教學內(nèi)容

證券投資學課程是金融學專業(yè)學生的專業(yè)基礎(chǔ)課，為增強學生的實踐動手能力，可以在理論教學的基礎(chǔ)上安排與理論教學同比重的實踐教學環(huán)節(jié)，實踐課通

表2-1 證券投資學課程教學內(nèi)容詳表

理論教學內(nèi)容 實踐教學內(nèi)容

證券投資工具：包括債券、股票、證券投資基金和金融衍生工具 大盤操作：運用所學的基本分析和技術(shù)分析知識，通過實驗室的模擬操作系統(tǒng)進行股票投資操作，撰寫操作報告。

證券市場：包括證券市場的微觀主體、證券市場運行、股票價格指數(shù)和證券市場法律和監(jiān)管

專家講座：聘請證券公司專家進行專題講座，使學生了解最新的股票市場信息及證券投資行業(yè)的行業(yè)特點。

資產(chǎn)定價理論及其發(fā)展：包括資本資產(chǎn)定價理論、套利定價理論、期權(quán)定價理論

證券投資的基本分析：包括宏觀經(jīng)濟分析、產(chǎn)業(yè)周期分析、公司財務(wù)和價值分析

舉辦“證券投資模擬大賽”，通過比賽選派優(yōu)秀學生進入證券公司實習

證券投資的技術(shù)分析：包括技術(shù)分析的理論和方法、技術(shù)指標

證券組合管理：包括投資組合業(yè)績評價模型和債券組合管理理論

證券投資咨詢業(yè)務(wù)與證券分析師、投資顧問

過模擬操作系統(tǒng)進行操作，系統(tǒng)數(shù)據(jù)與股票市場大盤數(shù)據(jù)實時同步。為了配合學生參與資格考試，在講授教材知識的同時，應(yīng)適當加入證券從業(yè)資格考試中的重點和難點內(nèi)容的講解。由于證券從業(yè)資格考試所考核的內(nèi)容和知識點較多，而課上授課又受到課時和教材內(nèi)容的限制，無法將證券從業(yè)資格考試的全部知識點都在課上講到。綜合考察教材內(nèi)容和證券從業(yè)資格考試的考試大綱內(nèi)容，可以將理論與實踐教學的具體授課內(nèi)容安排如下。

2.2.1理論教學內(nèi)容介紹：證券從業(yè)資格考試的科目包括基礎(chǔ)科目和專業(yè)科目，基礎(chǔ)科目為證券市場基礎(chǔ)知識，專業(yè)科目為證券交易、證券發(fā)行與承銷、證券投資分析和證券投資基金。其中，基礎(chǔ)科目為必考科目，專業(yè)科目考生可根據(jù)需要選擇。證券投資學課程的教材內(nèi)容基本涵蓋了證券市場基礎(chǔ)知識和證券投資分析兩個科目的全部內(nèi)容，只有證券市場運行和證券投資咨詢、證券分析師和證券投資顧問的內(nèi)容未包括在證券投資學教材中，因此應(yīng)在理論教學過程中加入了這幾方面知識的講解。

2.2.2實踐教學內(nèi)容介紹：在實踐教學中，課程組老師應(yīng)充分調(diào)動學生的積極性。通過讓學生自主進行股票操作的方式使學生能夠?qū)W以致用。在此基礎(chǔ)上，聯(lián)合社會企業(yè)吸納學生參加校外實習并舉辦 “大學生證券模擬大賽”。通過比賽的方式增強學生學習的積極性也為學生未來的就業(yè)開辟廣闊的社會渠道。

2.3指標構(gòu)建及考核方式

由于本課程實踐性較強，學過該門課程的大部分學生都應(yīng)主動參加證券從業(yè)資格的考試。因此，課程考核方式可以由原來的“平時成績+卷面成績”兩步走，轉(zhuǎn)變?yōu)?“平時成績+卷面成績+資格考試”三步走的模式。

針對未參加證券從業(yè)資格考試的同學，考核方式為“平時成績+卷面成績”。

其中，平時成績占30%，包括課上出勤、課上回答問題、課后作業(yè)和實習成績四部分；卷面成績占70%。

針對參加證券從業(yè)資格考試并取得合格證的同學，考核方式應(yīng)為“平時成績+卷面成績+資格考試”。證券從業(yè)資格考試涵蓋的科目較多，參考學生可以根據(jù)需要自主選擇，同時不同的科目與證券投資學教材內(nèi)容的匹配程度不同。因此，在將其納入學歷教育考核的過程中我們給出以下幾種不同的選擇：

第一，對于參考證券市場基礎(chǔ)知識和證券投資分析兩門科目，并取得合格證的學生，可以將兩門課的考試成績折抵卷面成績，即學生無需參加校內(nèi)的考試，期末成績考核方式為“平時成績+資格考試”。折算方式為：

總成績=平時成績×30%+（證券市場基礎(chǔ)知識成績+證券投資分析成績）×50%×70%

第二，對于參考證券市場基礎(chǔ)知識和其他科目（包括證券交易、證券發(fā)行與承銷以及證券投資基金）并取得合格證的學生，期末成績考核方式為“平時成績+卷面成績+資格考試”。折算方式為：

總成績=平時成績×30%+[卷面成績×75%+max{證券市場基礎(chǔ)知識成績×25%，卷面成績×25%}]×70% 1

3、效果評價

將資格考試納入證券投資學課程的考核有利于激發(fā)學生課堂學習的熱情、鼓勵學生理論與實踐的結(jié)合同時也有利于開拓學生的就業(yè)渠道、加強“校企合作”，促進教師教學水平的提高，并且在實踐中也取得了非常好的效果。

注釋：

注：卷面成績占75%權(quán)重，資格考試成績占25%權(quán)重，原因在于《證券投資學》教材中證券市場基礎(chǔ)知識占比約為25%，證券投資技術(shù)分析等占比約為75%。另外，為了照顧學生參與證券從業(yè)資格考試的熱情，我們在證券市場基礎(chǔ)知識部分中取卷面考試和資格考試中的最大值參與考核。

參考文獻：

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篇3

分層教學則是適應(yīng)高職院校生源參差不齊現(xiàn)狀的有效策略。對證券投資理論與實務(wù)課程的進行分層教學的創(chuàng)新實踐，對推進高職證券投資教學改革具有重要的意義。

【關(guān)鍵詞】

證券投資；教學改革；分層教學；創(chuàng)新實踐；教學效果

一、對證券投資課程實施分層教學創(chuàng)新的必要性

分層教學是根據(jù)學生基礎(chǔ)的強弱和學習能力的差異，為各層次的學生制定差異化的教學目標，實施針對性的教學組織，差異化的考核和評價。《證券投資理論與實務(wù)》在課程教學活動的開展中存在著一些普遍突出問題：第一，證券投資理論與實務(wù)仍然停留在理論講授上，實驗操作、模擬交易、案例教學和實踐教學等方面嚴重缺失。第二，理論教學和實踐操作上脫節(jié)，應(yīng)把考慮理實一體化，建立證券模擬交易中心，可以做到理論授課和實訓安排有效結(jié)合，提高教學效果。第三，投資理財?shù)膶W生專業(yè)知識也技能相對較低。基礎(chǔ)相對薄弱，證券從業(yè)資格證的通過率極低；如果教師在教學中不適當調(diào)整教學內(nèi)容與教學方法，教學效果難有起效。

二、證券投資課程分成教學應(yīng)遵循的一些基本原則：

根據(jù)課程特點和我專業(yè)學生的學情情況，分層教學在實施時應(yīng)遵循一些基本原則：第一，課程分層次時要做充分的準備工作，注意聽取學生的意愿，并做一些基礎(chǔ)性測試，幫助教師更準確地判斷學生，以適當調(diào)整分層次的偏頗之處。第二，分層次后始終把握群眾路線的原則。教師要把重心放在絕大數(shù)普通學生身上，而不是只是關(guān)注優(yōu)秀的少數(shù)同學；保證絕大數(shù)的“差生”能夠有效的完成教學目標。第三，特別注重不同教學方法的適應(yīng)性與有效性。要對不同層次學生，應(yīng)有針對性的施教策略和教學方法，才能主動地適應(yīng)不同學生的差異。第四，制定適應(yīng)不同層次學生的課程教學目標。分層設(shè)定課程教學目標，高低適當，使學生有可能通過努力，達到既定教學要求。

三、證券投資課程分層教學的實施過程

在證券投資課程的分層教學實施中，必須落實到教學活動的各個環(huán)節(jié)中，從備課—理論授課—布置作業(yè)—練習測試—實踐實訓等，才能達到證券課程分層教學的教改目標。第一，差異化備課。根據(jù)課程標準的要求和各層次學生學情，提出不同層次的知識目標、能力目標、素質(zhì)目標等，并優(yōu)化教學內(nèi)容，采用有效的教學方法與組織手段。第二，理論講授。也是證券課程分層教學模式中的重中之重，要根據(jù)課程標準的基本要求，講授基本的教學內(nèi)容，完成基本的教學要求目標，更要根據(jù)不同學生的差異，采取分層教學，充分滿足不同層次學生的需要，激發(fā)其學習興趣和積極性。第三，布置作業(yè)和練習。優(yōu)層次學生可完成一些難度較大，結(jié)合性強、信息量較大的題目；而對差層次學生則設(shè)計一些緊扣大綱要求的基礎(chǔ)訓練題。第四，針對性輔導實訓。對優(yōu)層次學生可采用“競賽式輔導實訓”，通過專業(yè)競賽平臺，給他們提供和其他院校優(yōu)異學生的技能比拼，提高其專業(yè)技能；而對差層次學生則采取“考證培訓會式實訓”，即重點放在基礎(chǔ)知識的輔導上，如證券從業(yè)資格證考證輔導，查漏補缺，強化練習，鞏固基礎(chǔ)知識和基礎(chǔ)技能，并逐漸縮小與優(yōu)層次學生的差距。第五，分層考核。要根據(jù)不同層次學生的知識水平命制不同難度的題目，以保證不同層次中的大多數(shù)學生都能完成課程考核，這樣才能調(diào)動不同層次學生的學習積極性。

四、證券投資課程分層教學的具體實踐

第一，試點范圍及層次劃分。本課程的分層教學試點工作計劃從2014學年開始的，選取的對象是投資理財專業(yè)2014級學生班，分層的依據(jù)是根據(jù)學生在上學年第一學期證券市場基礎(chǔ)課程中的期末卷面成績（含考證通過情況）*40%+其模擬投資實踐操作得分*60%；依據(jù)總評成績的高低，初步分為兩組：得分較高的的同學組為“投資經(jīng)理組”（重點組），得分較低的另外同學組為“操盤手組”（普通組）；進行分班教學，可考慮由兩個教師分別分層分班授課。第二，各個層次的教學目標確定。對重點組學生，把每周的課程分為投資理論與投資策略學習、基本面選股分析與跟蹤檢驗、技術(shù)面選股分析與跟蹤檢驗、投資實務(wù)操作、投資報告研讀與分析等類型。努力做到進一步挖掘?qū)W生的潛力，注重培養(yǎng)其分析能力和操作能力，使他們掌握更多的投資理論知識，培養(yǎng)投資研究能力，提升實務(wù)操作水平與成效。對普通組則降低起點，采取各種手段和措施，激發(fā)學生學習證券投資實務(wù)的興趣和積極性，在班級中形成濃厚的證券投資操作及交流的氣氛，側(cè)重培養(yǎng)其投資實務(wù)操作的能力；尤其是針對那些實務(wù)成績較好但理論知識相對薄弱的學生，采取相應(yīng)的措施，狠抓基礎(chǔ)的落實，使學生的理論水平有較大幅度的提高。鼓勵其參加證券從業(yè)資格證考試并爭取通過。第三，分層教學的考核辦法。對重點組和普通組定期地進行情況匯總和交流授課情況，以便于及時有效地對學生進行輔導，根據(jù)各自的培養(yǎng)目標分別采用不同標準考核。每個月舉行一次理論與實踐的綜合考試，并根據(jù)學生的成績，對兩組學生稍作調(diào)整:原是重點組的學生，每月末成績在最后五名的，則淘汰到普通組上課；原是普通組的學生，經(jīng)過一個月的努力學習與操作，月度綜合成績在全組前三名的，經(jīng)本人申請可安排到重點組學習。動態(tài)優(yōu)化管理。充分調(diào)動學生學習的積極性，通過競爭考核與淘汰機制，保證本課程的教改效果的有效提高。

五、證券投資課程分層教學的實施效果：

我系專業(yè)的證券課程實施分層教學的時間較短，但是已經(jīng)取得了較為明顯的效果：有效地調(diào)動學生對本課程的學習積極性。證券投資課程實施分層教學后，學生可以根據(jù)自己的實際水平選班上課，基礎(chǔ)好的同學可選重點組強化學習，提升專業(yè)技能，向投資顧問職業(yè)發(fā)展；差一點的可選普通組學習，提高證券考證通過率，保證完成基礎(chǔ)知識的學習與掌握。教學目標和教學方法更適合學生，有利于引發(fā)學生學習主動性。提高了證券投資課程的教學效果和教學質(zhì)量，提升專業(yè)的內(nèi)涵建設(shè)。分層教學后調(diào)動了各層次學生參與課堂學習的積極性，使各層次學生都有不同程度的提高和發(fā)展，兩組學生的成績都有明顯改變，普通組的證券從業(yè)資格證書通過率明顯提高，重點組的專業(yè)競賽上進步顯著，2014年省投資理財技能大賽上取得全省二等獎；2015年省證券投資大賽中取的省二等獎與省三等獎；學生的專業(yè)技能水平明顯提升，有利于提高專業(yè)內(nèi)涵建設(shè)。

參考文獻

[1]劉建和，吳純鑫.金融證券類專業(yè)課程體系教學改革的四化問題[J].商業(yè)經(jīng)濟，2009(2).

[2]劉建和，武鑫.金融證券類專業(yè)課程體系分層化教學改革與金融人才培養(yǎng)[J].繼續(xù)教育研究，2012(6).

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分層教學是根據(jù)學生基礎(chǔ)的強弱和學習能力的差異，為各層次的學生制定差異化的教學目標，實施針對性的教學組織，差異化的考核和評價。《證券投資理論與實務(wù)》在課程教學活動的開展中存在著一些普遍突出問題：

第一，證券投資理論與實務(wù)仍然停留在理論講授上，實驗操作、模擬交易、案例教學和實踐教學等方面嚴重缺失。

第二，理論教學和實踐操作上脫節(jié)，應(yīng)把考慮理實一體化，建立證券模擬交易中心，可以做到理論授課和實訓安排有效結(jié)合，提高教學效果。

第三，投資理財?shù)膶W生專業(yè)知識也技能相對較低。基礎(chǔ)相對薄弱，證券從業(yè)資格證的通過率極低；如果教師在教學中不適當調(diào)整教學內(nèi)容與教學方法，教學效果難有起效。

二、證券投資課程分成教學應(yīng)遵循的一些基本原則：

根據(jù)課程特點和我專業(yè)學生的學情情況，分層教學在實施時應(yīng)遵循一些基本原則：

第一，課程分層次時要做充分的準備工作，注意聽取學生的意愿，并做一些基礎(chǔ)性測試，幫助教師更準確地判斷學生，以適當調(diào)整分層次的偏頗之處。

第二，分層次后始終把握群眾路線的原則。教師要把重心放在絕大數(shù)普通學生身上，而不是只是關(guān)注優(yōu)秀的少數(shù)同學；保證絕大數(shù)的“差生”能夠有效的完成教學目標。

第三，特別注重不同教學方法的適應(yīng)性與有效性。要對不同層次學生，應(yīng)有針對性的施教策略和教學方法，才能主動地適應(yīng)不同學生的差異。

第四，制定適應(yīng)不同層次學生的課程教學目標。分層設(shè)定課程教學目標，高低適當，使學生有可能通過努力，達到既定教學要求。

三、證券投資課程分層教學的實施過程

在證券投資課程的分層教學實施中，必須落實到教學活動的各個環(huán)節(jié)中，從備課―理論授課―布置作業(yè)―練習測試―實踐實訓等，才能達到證券課程分層教學的教改目標。

第一，差異化備課。根據(jù)課程標準的要求和各層次學生學情，提出不同層次的知識目標、能力目標、素質(zhì)目標等，并優(yōu)化教學內(nèi)容，采用有效的教學方法與組織手段。

第二，理論講授。也是證券課程分層教學模式中的重中之重，要根據(jù)課程標準的基本要求，講授基本的教學內(nèi)容，完成基本的教學要求目標，更要根據(jù)不同學生的差異，采取分層教學，充分滿足不同層次學生的需要，激發(fā)其學習興趣和積極性。

第三，布置作業(yè)和練習。優(yōu)層次學生可完成一些難度較大，結(jié)合性強、信息量較大的題目；而對差層次學生則設(shè)計一些緊扣大綱要求的基礎(chǔ)訓練題。

第四，針對性輔導實訓。對優(yōu)層次學生可采用“競賽式輔導實訓”，通過專業(yè)競賽平臺，給他們提供和其他院校優(yōu)異學生的技能比拼，提高其專業(yè)技能；而對差層次學生則采取“考證培訓會式實訓”，即重點放在基礎(chǔ)知識的輔導上，如證券從業(yè)資格證考證輔導，查漏補缺，強化練習，鞏固基礎(chǔ)知識和基礎(chǔ)技能，并逐漸縮小與優(yōu)層次學生的差距。

第五，分層考核。要根據(jù)不同層次學生的知識水平命制不同難度的題目，以保證不同層次中的大多數(shù)學生都能完成課程考核，這樣才能調(diào)動不同層次學生的學習積極性。

四、證券投資課程分層教學的具體實踐

第一，試點范圍及層次劃分。本課程的分層教學試點工作計劃從2014學年開始的，選取的對象是投資理財專業(yè)2014級學生班，分層的依據(jù)是根據(jù)學生在上學年第一學期證券市場基礎(chǔ)課程中的期末卷面成績（含考證通過情況）*40%+其模擬投資實踐操作得分*60%；依據(jù)總評成績的高低，初步分為兩組：得分較高的的同學組為“投資經(jīng)理組”（重點組），得分較低的另外同學組為“操盤手組”（普通組）；進行分班教學，可考慮由兩個教師分別分層分班授課。

第二，各個層次的教學目標確定。對重點組學生，把每周的課程分為投資理論與投資策略學習、基本面選股分析與跟蹤檢驗、技術(shù)面選股分析與跟蹤檢驗、投資實務(wù)操作、投資報告研讀與分析等類型。努力做到進一步挖掘?qū)W生的潛力，注重培養(yǎng)其分析能力和操作能力，使他們掌握更多的投資理論知識，培養(yǎng)投資研究能力，提升實務(wù)操作水平與成效。

對普通組則降低起點，采取各種手段和措施，激發(fā)學生學習證券投資實務(wù)的興趣和積極性，在班級中形成濃厚的證券投資操作及交流的氣氛，側(cè)重培養(yǎng)其投資實務(wù)操作的能力；尤其是針對那些實務(wù)成績較好但理論知識相對薄弱的學生，采取相應(yīng)的措施，狠抓基礎(chǔ)的落實，使學生的理論水平有較大幅度的提高。鼓勵其參加證券從業(yè)資格證考試并爭取通過。

第三，分層教學的考核辦法。對重點組和普通組定期地進行情況匯總和交流授課情況，以便于及時有效地對學生進行輔導，根據(jù)各自的培養(yǎng)目標分別采用不同標準考核。每個月舉行一次理論與實踐的綜合考試，并根據(jù)學生的成績，對兩組學生稍作調(diào)整：原是重點組的學生，每月末成績在最后五名的，則淘汰到普通組上課；原是普通組的學生，經(jīng)過一個月的努力學習與操作，月度綜合成績在全組前三名的，經(jīng)本人申請可安排到重點組學習。動態(tài)優(yōu)化管理。充分調(diào)動學生學習的積極性，通過競爭考核與淘汰機制，保證本課程的教改效果的有效提高。

五、證券投資課程分層教學的實施效果：

我系專業(yè)的證券課程實施分層教學的時間較短，但是已經(jīng)取得了較為明顯的效果：

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關(guān)鍵詞：小股民；證券投資；影響因素

中圖分類號：F832.48 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）11-0-01

小股民是證券投資市場的重要參與力量，不僅數(shù)量多而且交易較為活躍，對于證券市場的發(fā)展具有重要的意義。但從實踐來看，雖然小股民資金實力有限，但小股民虧多贏少、一買就虧等現(xiàn)象較為普遍的存在，因此，對小股民爭取投資行為進行分析具有重要的價值。

一、小股民證券投資的基本現(xiàn)狀

隨著居民可支配收入的增加，居民個人素質(zhì)的上升，居民投資于證券市場的熱情也不斷高漲，小股民的數(shù)量不斷增多。

1.賬戶總數(shù)不斷上升表明小股民投資熱情依然存在

1992年，我國投資者賬戶數(shù)量僅216.65萬戶，但到2000年則達到6123.24萬戶，2008年更是突破億戶整數(shù)關(guān)達到10449.69萬戶，2011年達到14050.37萬戶，由此可見我國投資者賬戶數(shù)量不斷增加，這其中就有大量的中小股民，可見小股民投資熱情較高。

2.新增開戶數(shù)持續(xù)減少表明小股民對證券市場并不樂觀

此外，從新增開戶數(shù)這一被視為“散戶風向標”的指標來看，近年來我國中小股民態(tài)度趨于謹慎，2012年新增開戶數(shù)為552.45萬戶，新增開戶數(shù)連續(xù)3年下降，比2011年為1077.03萬戶減少了524.58萬戶，新增開戶數(shù)創(chuàng)下了2007年以來的新低，這一方面表明經(jīng)過前期擴張小股民增量趨于減緩，另一方面也表明部分小股民開始趨于謹慎。

3.持倉比重的降低表明小股民對證券市場觀望明顯

從持倉賬戶來看，2012年末為5514.49萬戶，持倉A股賬戶占全部有效賬戶的比重僅39.98%，比年初減少179.69萬戶，這表明在經(jīng)歷了長時期的虧損后，部分小股民開始離場，或者采取觀望的態(tài)度對待證券市場投資。

二、小股民證券投資的三大影響因素

小股民證券投資資金總量有限，股民主要將證券投資作為一種輔助理財手段而并非專業(yè)性的投入其中，其投資過程中表現(xiàn)出證券投資知識相對缺乏、投資信息獲取與信息處理能力不足、投資決策隨意性大等特征。

1.證券投資知識的影響

證券投資知識相對缺乏表現(xiàn)在三個方面，首先，證券投資專業(yè)知識缺乏，我國大多數(shù)小股民都沒有接受過證券專業(yè)知識培訓，甚至對證券投資相當陌生，沒有通過繼續(xù)教育等方式獲取專業(yè)知識，從而在投資過程中表現(xiàn)出對業(yè)務(wù)領(lǐng)域不熟悉等問題。其次，證券投資基本常識缺乏，部分小股民對證券投資的基本常識不了解，如股票投資資金要次日才能轉(zhuǎn)出，st、*st類股票風險較大等，由于不了解這些基礎(chǔ)性的知識，小股民在購買股票時可能出現(xiàn)操作上的差錯。再次，證券投資操作軟件等相關(guān)知識缺乏，部分小股民雖然知道利用操作軟件購買和出售股票，但對操作軟件中各種技術(shù)指標無法識別，或者沒有完全了解和把握其中的涵義，無法利用這些技術(shù)指標進行決策分析，更難以根據(jù)股票的基本情況以及自身的需求對技術(shù)指標進行調(diào)整。

2.證券投資信息獲取與信息處理能力的影響

首先，證券投資信息獲取能力不足，部分小股民由于工作繁忙，加上投資金額不多，因而對各種影響證券市場的信息關(guān)注不夠，部分小股民甚至長期性的忽視了證券市場消息，沒有訂閱相關(guān)的報紙雜志，也沒用收集網(wǎng)絡(luò)信息，從而難以及時有效的獲取各種可能對證券市場產(chǎn)生影響的消息。其次，證券投資信息處理能力不足，小股東在獲取有關(guān)信息后，難以分析出這種信息將帶來何種影響，如某上市公司重大事項停牌公告，披露的信息顯示公司正推進重大重組事項，部分小股民不知這種信息會對股價帶來何種影響，因而內(nèi)心可能會抵抗甚至產(chǎn)生恐懼心理。特別是，當前我國證券市場信息管理還不規(guī)范，部分證券市場研究人員利用網(wǎng)絡(luò)、電視等媒體一些有關(guān)上市公司的消息，小股民無法有效的辨別信息的真假，容易遭受資金損失。

3.小股民個的影響

首先，決策的隨意性帶來的影響，部分小股民在投資證券市場時，本著“玩一玩”、一點點錢無所謂等態(tài)度，因而在購買股票時沒有對目標上市公司進行全面而系統(tǒng)的分析，更沒有進行實地考察，而是根據(jù)個人喜好、購買股票時上市公司的價格、上市公司股票漲幅情況等決策，決策缺乏科學的依據(jù)。其次，小投資者從眾等行為帶來的影響，部分小股民在投資決策時缺乏自主決策意識，容易出現(xiàn)跟風等問題，什么板塊熱買什么板塊股票、什么股票漲幅大買什么股票，這些從眾行為在一定程度上影響了小股民的投資行為。

三、引導小股民理性投資的思考

小股民是證券市場重要的參與力量，如果缺乏小股民的參與，證券市場可持續(xù)發(fā)展將面臨重大挑戰(zhàn)。而要將小股民留在市場當中，除進一步完善資本市場、規(guī)范市場行為外，更為重要的是從小股民自身因素入手，引導小股民更為理性的投資，從而形成更加完善的小股民投資體系。

1.加強證券投資知識宣講

引導小股民理性投資的前提是幫助其掌握一些基礎(chǔ)性的證券投資知識，首先，要充分利用電視、網(wǎng)絡(luò)等媒體宣傳證券投資知識，建議國家有關(guān)部門組織高校、證券投資行業(yè)從業(yè)人員編寫通俗易懂、不帶有偏向性的證券投資資料，同時邀請編寫人員開展講座，通過這種大范圍的宣傳幫助小股民特別是剛進入股市的小股民全面、客觀的了解證券投資的基本信息。其次，要選拔和培養(yǎng)具有較高誠信品質(zhì)的證券投資宣講人才，由于證券知識宣講是一項長期性的工作，并且國家會不斷的出臺各種制度法規(guī)，這都需要有權(quán)威的解讀，此外，外部經(jīng)濟形勢的變化也會使得證券投資知識不斷更新，在此背景下，建議培養(yǎng)一批具有較高知識素養(yǎng)、獨立客觀的宣講人員，充分發(fā)揮其專業(yè)性，幫助小股民了解、更新證券投資基礎(chǔ)知識。

2.多策并舉降低各種虛假信息對小股民的影響

首先，要加大對各種虛假信息者處罰力度，針對現(xiàn)實中充斥著各種影響小股民決策的信息，甚至部分人員還利用電視、網(wǎng)絡(luò)等媒體一些影響小股民決策的信息，如推薦某一股票、暗示某一股票會有較大一波行情等等，特別是，在互聯(lián)網(wǎng)高度發(fā)達的當前，利用網(wǎng)絡(luò)各種信息渠道更加暢通、影響更加深遠，這就要求加大對各種違規(guī)虛假信息者的處罰力度，采取行業(yè)進入禁止、罰款乃至于追究責任等方式進行處罰。其次，要完善各種虛假信息監(jiān)督管理體系，建議國家有關(guān)部門組建專門的監(jiān)督網(wǎng)絡(luò)，供小股民對各種虛假信息單位進行舉報，便于社會公眾參與到監(jiān)督當中，同時國家有關(guān)部門要加大執(zhí)法力度，建立完善的信息處理機制，真正做到發(fā)現(xiàn)一例、處理一例、反饋一例，避免有舉報沒處理、有處理沒反饋等問題。

3.創(chuàng)新方式引導小股民理性投資于證券市場

首先，要創(chuàng)新性的設(shè)立各種小股民模擬證券投資渠道，如可以開發(fā)貼近實際甚至于實況同步的模擬投資工具，并進行廣泛的推廣，甚至鼓勵小投資者在正式進入證券市場之前要模擬投資一段時間，同時在這種模擬系統(tǒng)中嵌入各種證券投資基礎(chǔ)知識，通過寓知識與實踐幫助小股民了解投資知識。其次，要創(chuàng)新性的幫助小股民養(yǎng)成良好的投資習慣，有關(guān)部門要積極宣傳、倡導良好的投資習慣，如要求證券投資公司在小股民開戶時提供相關(guān)的資料甚至組織培訓，再如利用各種公益渠道對一些良好的投資行為進行宣傳，以此影響小股民的投資行為。

四、結(jié)語

小股民投資證券市場既對于引導社會資金投資于資本市場具有重要的意義，對于幫助小股民應(yīng)對通貨膨脹壓力、拓寬收入來源也具有重要價值，要達到這一目標，必須科學的對小股民進行引導，幫助其掌握證券投資的基礎(chǔ)知識，養(yǎng)成良好的投資習慣。此外，還要按照有益于資本市場長遠發(fā)展的目標，積極規(guī)范資本市場各種行為，嚴厲打擊各種違法犯罪行為，為保護好小股東的利益提供良好的外部環(huán)境。這樣，不僅能夠讓小股東從資本市場獲益，而且可以留住小股民，實現(xiàn)小股民與資本市場共同發(fā)展的目標。

參考文獻：

[1]張振乾.我國證券市場高投機性的思想根源——源于證券投資分析教材的問題[J].特區(qū)經(jīng)濟，2013（05）：61-63.