貨幣資金的主要來源精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇貨幣資金的主要來源，期待它們能激發您的靈感。

篇1

從會計計量基礎的權責發生制角度來看，營業收入是貨幣資金的主要來源。因此，對湖北上市公司貨幣資金使用效率分析，可從貨幣資金留存比率的分析得出結論。其計算公式為：貨幣資金留存比率=全年平均貨幣資金年度營業收入×100%其中，全年平均貨幣資金數額采用季度數據的平均值。本文按照以下標準選取樣本公司：(1)在湖北注冊，經中國證監會批準發行股票的上市公司；(2)2007年1月1日之前首發上市；(3)剔除銀行、保險、證券類等上市公司。由于該類上市公司因其自身的經營特點會持有大量貨幣資金；(4)剔除ST類上市公司，因為此類上市公司財務狀況出現異常。將湖北上市公司按以上標準篩選后，得到53家樣本公司(本文數據均來源于巨靈金融平臺)。

1.1危機前后湖北上市公司貨幣資金留存比率分析經初步統計，2007~2011年間湖北53家樣本公司的貨幣資金留存比率在25~40%之間，五年均值為30.18%，平均超過2.5%的12倍以上，且該比率低于10%的僅占樣本公司總數的23%左右。顯而易見，湖北上市公司的貨幣資金留存比率較高。在金融危機背景下，貨幣政策偏緊，企業保留一定規模的現金以應對經營周轉所需。尤其當經濟運行面臨諸多不確定因素時，手握現金更是成為不少上市公司的“生存法則”。如果以2008年金融危機爆發為界，將樣本期間分為2007~2008、2009~2011兩個階段，按同一統計口徑，湖北上市公司較之全國及東部發達省份的江蘇顯得更為危機前，湖北上市公司的貨幣資金留存比例略高于江蘇及全國的平均水平；危機后，國內上市公司的貨幣資金留存比例較危機前有一定程度的提高，但湖北的這一比例仍高于江蘇省。

1.2危機前后湖北上市公司貨幣資金來源分析理論上，公司留存的貨幣資金來源無非來源于兩方面：經營收入和籌資流入。根據2007~2011年湖北上市公司數據，通過計算籌資活動現金流入率與經營活動現金流入率得到，公式為：籌資活動現金流入率=籌資活動現金流入額籌資活動現金流入額+經營活動現金流量凈額×100%經營活動現金流入率=經營活動現金流量凈額籌資活動現金流入額+經營活動現金流量凈額×100%經計算，籌資活動現金流入率與經營活動現金流入率。數據表明，湖北上市公司留存的貨幣資金的主要來源不是企業的日常經營活動，而是包括IPO、配股、增發新股以及銀行貸款等在內的外部籌資活動，特別是危機后湖北上市公司的融資沖動更甚。

1.3危機前后湖北上市公司貨幣資金投資效益分析從財務管理的角度出發，企業留存的貨幣資金不外兩個用途：一是用于投資，二是用于分紅。為數據分析起見，引入投資比率與分紅比率來計算其2007~2011年投資和分紅各占留存貨幣資金的比重。經計算，在湖北上市公司留存的貨幣資金中，用于投資的部分大約是分紅部分的14倍左右，尤其在危機影響較嚴重的2011年表現得較為突出，達90倍以上，表明湖北上市公司亦存在重投資、輕股東回報的現象。如果一個公司已有一定規模的經營現金留存，再進行較大規模的籌資，并將絕大部分現金用作投資而非分紅，即以“留存—籌資—投資”的程式來經營現金也并一定表明該公司的經營模式不合理。我們知道，當投資回報率低于貸款利率時，則認為該投資是完全失敗的。因此，計算上市公司的投資回報率能說明這一問題。從財務管理角度看，投資回報率指上市公司新增投資所創造的利潤與其投資額之間的比率，反映上市公司的投資能力。公式如下：投資回報率=扣除調整后的凈營業利潤投入資本×100%通過計算可以得出，2007-2011年湖北樣本上市公司的投資資本回報率依次為3.27%、2.76%、4.93%、2.09%、2.46%。平均值為3.08%。計算表明，危機前后湖北上市公司的投資資本回報率總體來看差異不大，在3%左右徘徊，且5%以下的比率較高，約占65%左右。相比之下，同期銀行的一年期貸款利率在5.31%~7.47%之間，也就是說湖北大部分上市公司在這一期間的投資資本回報率還不及一年期銀行貸款利率高。如果把投資資本回報率為負數的ST公司加進來，投資資本回報率低的上市公司所占比率會更高。從以上分析不難看出，湖北上市公司的現金管理方式及其后果是:囤積現金，輕視對股東的分紅回報，樂衷于投資，大多數公司的投資回報率不及銀行貸款利率。

2湖北上市公司貨幣資金使用效率低的原因

（1）金融危機對湖北上市公司的沖擊。在金融危機的影響下，出口型行業及相關配套企業受到重創，這些企業的連鎖反應最終會導致國內需求萎縮，相關資產的價格下降，需求不振，對出口型、資源類上市公司業績帶來重大不利影響。武鋼股份是湖北省上市的大型企業，根據其公布2009年年報，公司全年實現主營業務收入537.14億元，較上年同期降26.76%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為15.15億元，同比降70.77%，主營業務收入減少主要是由于銷售價格降低，鋼鐵產品銷量減少；主營業務成本降低主要是由于各原燃料價格降低，鋼鐵產品銷量減少。為應對產品銷售萎縮，減少貨幣資金的占用，貨幣資金大量囤積。

（2）緣于政績情節的融資沖動。湖北是我國主要的老工業基地之一，大部分上市公司都是由老國有企業改制而來，歷史包袱沉重，這些“老牌”上市公司由原集團公司控股，集團公司和上市公司之間管理者交叉任職的情況較突出，使得上市公司的大股東或管理層實際控制企業的生產經營活動，公司經營管理不是以增加公司價值和股東回報為主要目標，而是以增加控股股東或管理者控制的資源、做大公司規模、顯示政績等為目標。同時，受全球經濟不景氣、國內經濟增長放緩因素影響，上市公司業績大幅下降，這些公司對資金需求量急速上升，只能通過資本市場尋求資金“解渴”，湖北上市公司也不例外。

（3）上市公司的產業分布畸型，投資渠道有限。湖北上市公司主要集中在化工塑料、機械儀表、紡織和商業行業。近年來隨著我國市場經濟的快速發展，經濟內部產業結構發生了很大變化，高科技產業、通訊信息產業、高附加值機械產業、家電制造業獲得了巨大發展；相比之下，傳統的化工塑料、機械儀表、紡織都落入了發展的低谷。加上化工塑料、機械儀表都是資本、技術密集型的產業，湖北因為地理位置的關系，在引進資本、技術上跟不上沿海省份的步伐，由于無好的投資項目及渠道而陷入困境。

（4）上市公司的外部治理弱化。由于我國證券市場是一個“新興+轉軌”的市場，各種制度及運行機制還不完善，外部治理對上市公司發揮影響和制約的作用有限，湖北上市公司在這一方面的教訓更為深刻。

3對策與建議

（1）加速湖北上市公司產業轉型。湖北是國內老工業基地，隨著傳統產業環境的急劇變化、甚至衰退，越來越多的上市公司不得不滯留在衰退產業中忍受煎熬，甚至面臨著生存危機。通過對衰退產業類上市公司的發展史分析，可以得到一個結論：面對產業衰退，資金支持不是萬能的，資本是企業擺脫產業衰退困境的充分條件，不是充要條件。湖北上市公司要在產業創新中實現產業轉型。同時，也要認識到產業創新是一個漸進過程，武鋼股份在國內鋼價波動加劇，鋼鐵產能相對過剩的大背景下，將一部分留存資金投入到非鋼產業中去，希圖規避風險，提高貨幣資金效率，也不失為一種產業創新、轉型的嘗試。

（2）完善上市公司內、外部治理，促進上市公司更加規范運作。要有效提高上市公司貨幣資金使用效率，最重要的舉措之一就是通過相關制度建設，進一步完善上市公司內、外部治理結構，健全上市公司制衡與激勵機制，使上市公司大股東與中小股東及其它利益相關者的利益相一致，只有這樣，才能有效地防止貨幣資金過度留存和低效率使用的問題。

（3）遏制上市公司重圈錢輕分紅現象。近年來股市在急風暴雨般的新股發行中不斷下行，保護中小投資者利益的呼聲不斷高漲。建議證監會制定嚴格的措施和規定，切實落實上市公司再融資與現金分紅掛鉤的制度，督促上市公司對募集的資金規范使用，遏制上市公司“鐵公雞”現象，同時控制新股發行節奏，改革新股發行制度，讓股市恢復公平。

篇2

【關鍵詞】審計 控制 醫院 貨幣資金

貨幣資金是醫院進行醫療服務活動不可缺少的物質條件，是醫院資金運動的起點和終點。由于貨幣資金是醫院資產中流動性最強、風險最高的一種資產，它的增減變動與醫院醫療活動及藥品與器材供應過程息息相關。因此，對醫院貨幣資金的審計是整個財務審計過程的重要環節。

一、醫院貨幣資金的審計

（一）醫院內部控制制度審計

1.審查醫院崗位責任制度。會計、出納、收費員、核算員、稽核員的崗位職責要嚴格劃分清楚，以便互相牽制，嚴密手續，堵塞漏洞。

2.審查醫院程序控制制度。經濟業務是否嚴格按照申請、審核、復核、支付的程序辦理貨幣資金業務，重大貨幣資金的支付是否實行集體決策。

3.審查醫院的預算控制制度，通過年度預算對醫院的收支進行總體控制，對預算執行情況定期分析、研究。

4.審查是否加強對銀行予留印鑒的管理。財務專用章由專人保管，個人名章由本人或其授權人員保管，嚴禁一切保管支付款項所需的全部印章。

（二）醫院貨幣資金收入業務的審計

醫院日常的貨幣資金主要來源于門診收入、住院收入、其他收入以及病人預交費、往來款項、財政補助收入及專項資金補助收入。收入業務是否正確，要以收入手續是否嚴密為重點。認真審查原始憑證，從貨幣資金的流入點審查，從中發現收入可能的問題。

1.審查是否嚴格執行國家結算制度的有關規定，通過銀行結算的業務檢查是否收取了現金。

2.審查有無套用結算帳戶現象。如利用醫院的銀行帳戶辦理業務，以現金換取轉帳支票或通過銀行匯款。

3.審查有無挪用現金的現象。每天取得的貨幣資金是否設專人核對其準確性，入帳是否及時。

4.審查有無偷梁換柱的方法，兩次填寫發票，一大一小，從中竊取現金。

5.審查有無銷毀收據進行貪污的現象。清查醫院已使用過的收據是否有缺本缺頁的情況；核對是否如數入賬；有無異常現象，查明原因。

6.審查先進或支票送存銀行情況及銀行收帳情況，防止將收入款不入銀行存款記入往來帳，日后將應收帳款轉為壞帳，或將正常業務收入取得銀行存款記入往來帳，等到時機成熟，貪污挪用。

（三）醫院貨幣資金支出業務的審查

要做到“四審四看”：一審支付申請，看是否有預算、有合同、有理有據、?？顚Ｓ茫欢徶Ц冻绦?，看審批程序、金額、權限是否正確，審批手續是否完備；三審支付稽核，看稽核工作是否到位；四審支付辦理，重點審核藥品、耗材、設備、基建維修等項目支出，看是否按審批意見和規定程序、途徑辦理，是否及時登記現金和銀行存款日記帳。

1.審查有無違反結算規定，將應通過銀行轉帳結算的經濟業務支付了現金。

2.審查有無不按審批程序支付現金現象，如出納人員私自支付現金。

3.審查有無單位和個人套取現金的問題，將不屬于本單位經濟往來的款項轉到本單位帳戶套取現金。

4.審查支付現金的憑證是否符合制度規定，單據是否有涂改、挖補、刮擦等痕跡。

5.審查有無虛報冒領，重復支付的現象，如報銷出差補助天數，可用車票往返時間、住宿天數核對。

6.審查有無虛構偽造單據、竊取現金的貪污行為。審查購物發票時，一定要注意驗收手續是否齊全。

7.審查因公借款是否符合制度規定。

8.對銀行存款支出憑證的審查，主要審查醫院簽發的支票及銀行劃撥的款項情況。每一筆銀行存款的重大支出必須事先提出用款申請并經主管人員的審批，支出只能用于事先核準的用途和目的。付款單位是否和發票出據單位的簽章相吻合。

（四）醫院庫存現金審計

清查庫存現金，一般采用盤查法，由被審單位的主管會計和出納員在審計人員的監督下進行盤點。審計時應注意以下事項：

1.清查庫存現金，應采取突擊盤查法進行，以防臨時抵補湊數，搪塞漏洞。

2.清點庫存現金時，如發現差錯，要立即查明情況和原因。

3.發現白條、不合法憑證抵庫存及帳外“小金庫”時，要認真查明原因及來源和用途；盤點現金時要同時盤點有價證券。

（五）醫院銀行對帳及客戶對帳的審計

審查醫院是否每月至少進行一次單位與銀行的對帳。對于未達款項，要核對銀行調節表，并使未達帳項在下期銀行對賬單中得到證實；對于登帳錯誤，應查明原因，及時予以調整處理。同時單位與客戶之間的對帳，每年至少核對一次，確保貨幣資金支付合理，回收及時、足額。

二、貨幣資金的控制制度

（一）制定貨幣資金內部控制目標

1.貨幣資金的安全性。通過良好的內部控制，確保醫院貨幣資金安全，預防被盜竊、欺詐和挪用。

2.貨幣資金的完整性。即檢查醫院收到的貨幣是否已全部入賬，預防私設小金庫等違法行為出現。

3.貨幣資金的合法性。即檢查貨幣資金取得、使用是否符合國家財經法規，手續是否齊備。

4.貨幣資金的效益性。通過報告本期貨幣資金收入、支出、結存情況，對下期貨幣資金的流入、流量進行預測和推算，合理調度貨幣資金，使其發揮最大的效益。

（二）實行貨幣資金的預算控制

貨幣資金預算提供了控制醫院日常大額貨幣資金流動的主要依據，也是評價醫院對貨幣資金管理成績的考核標準和重要手段。目前大部分醫院都實行了部門預算，增加了資金運行的透明度。專款專用，從制度上、管理上防止擠占和挪用現象的發生。

（三）實現不相容職務相互分離控制

理順財務管理關系，建立職務分工控制制度，從組織機構設置上確保資金流通安全。建立內部監督制約機制，資金管理人員要實行不相容職務相互分離制度，合理設置收費員、核算員、出納、會計及相關的工作崗位，職責分明、相互制約，確保資金的安全。對于重要貨幣資金支付義務，應當實行集體決策和審批，并建立責任追究制度，有效防范貨幣資金被貪污、侵占、挪用。

篇3

一、企業貨幣資金的內部控制標準

各個企業必須以貨幣資金的內部控制制度為目標，根據企業具體情況，建立完善企業貨幣資金內部控制的相關制度，并確保其嚴格實施。通常情況下，企業貨幣資金的內部控制應由以下內容組成：

1、貨幣資金的收入控制。其規定了以下內容：一是要求任意一筆收款都應開票；二是最好使用轉賬的形式進行結算，對于使用現金進行結算的款項需及時存放到銀行中；三是不能出現坐支銷貨款；四是收款時最好使用集中收款的方式，對于一些分散的收款需及時交給企業中的業納員；五是收納員接受到的款項應蓋上收訖兩字。

2、職務的分工控制。貨幣資金的內部控制基礎就是職務分工控制，主要包括以下內容：一是出納人應對貨幣資金的保管及收支負有一定責任；二是會計工作人員應對復核收支原始憑證、等級分類賬及編制付款的記賬憑證負責；三是內審人員應對賬目和收支憑證進行定期審計，對現金和銀行賬進行定期核對；四是是會計主管應對審核收支、保管使用單位和企業負責人的印章負責，還應負責企業和銀行間的對賬工作，除此之外，還應對企業在銀行中的存款余額調節表進行編制等環節負責。

3、貨幣資金的保管控制。主要包括：一是應嚴格執行庫存的現金限額；二是只有出納人員才有收付、保管貨幣資金的職能；三是出納人員應形成定期對賬的工作習慣；四是使用收付款的原始憑證前應先對其進行連續編號，并應按照順序進行使用，對于一些作廢的憑證必須蓋上作廢章后才能保管，一旦收付款的原始憑證開出后必須及時入賬。

4、貨幣資金的支出控制。主要包括：一是對于任一企業的資金支出都應經過單位負責人的審批、會計人員的復核及會計主管的審核；二是必須按照一定定額或預算嚴格執行各項支出；三是出納人員在支付款項時，必須將相關憑證和審批手續作為依據，對于一些付款項，必須蓋上付訖章；四是應分工負責支票的簽發及印章的保管兩項工作。

二、企業貨幣資金內部控制存在的問題

1、企業管理人員不重視貨幣資金的內部控制，財會人員的整體素質不高。目前在我國一些國企，法人代表的法制觀念單薄，在日常工作中，往往傾向于約束別人，而忽略了對自身約束的重要性。導致企業不斷出現弄虛作假、貪污舞弊等違法亂紀的現象，有些企業的法人代表業務素質低下，完全不了解內控制度的重要性，無法加強對財務工作的重視力度，也不懂一些財務法規，隨意干涉財務人員的工作，甚至為了謀取個人利益，命令他們做一些違反違規的事情，從而很大程度上破壞了企業貨幣資金的內部控制制度。

2、沒有嚴謹的制度，無法遵循規章制度進行工作。一些企業不以賬款分管原則為基礎進行工作，企業領導或會計人員往往可以隨時接觸現金，所以常常在工作中出現差錯。有的企業為了避免上級或者相關部門的檢查、審計及監督，采取一些隱蔽收入手段，私自設置自己的小金庫，久而久之就會造成企業資金相互交錯的現象。

3、貨幣資金預算不合理，籌集和使用不夠經濟。貨幣資金直接決定了企業變現能力的高低，它除了能夠滿足企業在生產經營中的各項開支要求外，還能保障企業履行納稅義務及還本付息，所以如果企業籌集的貨幣資金足夠多，那么將大大減少企業可能面臨的風險，并增強企業資金的負債能力及流動性。在企業日常工作中，往往會出現籌資貨幣資金的成本過高，但使用效益卻不好，使得企業為了維持資金的正常運轉不得不向銀行貸款，但企業內部的資金卻無法有效利用的局面。[ LunWenData.Com]

4、缺乏完整的手續，疏于防范。企業中有些出納人員在填寫收據及支票時往往不認真，從而為一些別有用心的人提供了作案機會。

5、企業銀行存款的余額調節表存在的問題。銀行的對賬單主要來源為企業的外部開戶銀行，具有較高的證明力和可靠性。

三、企業貨幣資金內部控制幾點建議

目前我國企業貨幣資金的內部控制存在很多問題，但企業的經營活動需要貨幣資金的支持，因此筆者根據多年經驗對上述問題提出以下幾點對策和建議：

1、企業管理人員應重視對貨幣資金內部的控制，并提高財會工作人員的整體素質。

2、加強對企業貨幣資金的使用、籌集及預算管理力度。要求企業必須確定出科學合理的貨幣資金持有量，并使貨幣資金在數量和時間上互相銜接，從而降低企業閑置資金的數量，提高資金利用率。

3、完善各種制度，使工作人員按章工作。嚴格以賬、款的分管制度為基礎執行工作，不讓出納人員登記會計記錄，特別是禁止他們接觸一些銷售收入賬目、壞賬核銷等會計業務；嚴禁非出納人員接觸現金。

4、規范各項操作，禁止出現漏洞。財務人員在填寫收據及支票過程中必須認真嚴謹，應達到數字規范、字跡清晰的效果。避免出現漏洞給一些不法人員提供可乘之機。

5、加強對內部審計工作的管理力度。在企業資金的內部監督工作中，必須重視內部審計的作用，內部審計實際上就是企業對內部人員、經營活動及控制系統進行評價的方式，從而確定工作人員的活動是否合理、合法。所以企業必須重視內部審計工作的管理，它是對內部控制工作進行監督的主要力量。

篇4

關鍵詞：貨幣資金　集中管理　存貨　應收賬款

貨幣資金管理是企業管理工作中的重要部分，貨幣資金管理工作是否到位直接影響到企業各項工作是否能夠正常開展以及經濟效益的好壞。A企業的主營業務為煤炭洗選及銷售，因出現現金流嚴重短缺的情況，該企業聘請財務專家對其經營情況進行分析。經分析，A企業在貨幣資金管理工作中存在著一些問題，針對這些問題，財務專家提出了以下解決方案。

1.集中管理貨幣資金，提高使用效率，降低財務費用

企業的貨幣資金主要指庫存現金、銀行存款和其他貨幣資金，在一些文獻中包含現金等價物及交易性金融資產等。貨幣資金受其用途及流動性不相同、存在形式多樣等因素制約，容易出現分布不集中的問題，進而導致貨幣資金使用效率低下、財務費用增加等問題的出現。因為歷史原因，A企業在各銀行共有十幾個活期存款賬戶，每個賬戶中有多則一百多萬少則十幾萬的活期存款，累計有幾百萬元的閑置貨幣資金，而其現在使用的銀行活期存款賬戶只有兩個。這樣，這十幾個銀行賬戶的存在不僅因發生管理費、函證費等增加了財務費用，而且導致這幾百萬元銀行存款未能集中到一起，既不能為生產經營服務又不能以協定存款等方式為企業創造更多的利潤。

針對這種情況，A企業應該將富余的貨幣資金集中到一個賬戶中，同時注銷多余的銀行賬戶，將此部分貨幣資金運用到生產經營中，或選用有效的理財方式理財，從而減少財務費用的支出，或者增加企業的收入，增加部分現金流。

2.處理富余存貨，釋放占壓貨幣資金

存貨是企業為維持正常生產或正常銷售而必須提前存儲的一些原料、燃料、半成品、產成品等。存貨的數量、質量及管理水平直接影響到企業的生產經營及盈利能力。合理的存貨會以較少的成本產生較大的經濟效益。富余的存貨不僅增加了存儲成本，而且占壓了流動貨幣資金，影響企業的現金流，在社會經濟形勢下行的大環境中可能會影響到企業的持續發展和正常運轉。

截止2012年7月份，A企業存有大量的煤炭洗選設備配件及洗選輔料，同時，在煤倉中存有大量的待售商品煤。從其半年報的財務信息中得知，存貨占用率高出周邊地區同行業平均水平10%，存貨周轉天數多于周邊地區同行業平均水平8天左右。

針對這種情況，A企業應該通過轉售、暫時退回等方式清理多余的配件及輔料，同時加大銷售力度，更新銷售觀念和銷售方式，盡快將庫存的商品煤銷售出去。從而降低多余存貨，回籠貨幣資金，緩解現金流壓力，提高經濟效益。

3.回收應收款項，增加貨幣資金總量

從A企業財務信息資料及銷售信息中得知，A企業存在大量的應收賬款，主要原因為2011年年末，A企業銷售部為增加營業業績向部分大客戶賒銷了大量的產成品。

針對這種情況，A企業可以在銷售庫存商品的同時收回應收賬款，從而增加貨幣資金?？紤]到既有庫存情況及下半年較重的銷售任務，A企業采取以下兩種收回應收賬款的方式：1、主動聯系賒銷單位，在其保證正常履行現有合同并按時付款的前提下，制定賒銷款收回政策，主動讓出部分利潤，以現金折扣的方式收回應收賬款；2、對于部分現金流不充裕的賒銷單位，允許其以銀行承兌匯票支付欠款，并且不加收承兌手續費。通過這2個方式，A企業預計近期內可以收回大量的應收賬款，從而增加貨幣資金總量，緩解貨幣資金緊張的局面。

4.充分利用商業信用，緩解現金流緊張狀態

商業信用指企業在商品或者勞務交易中，以延期付款或者預收貨款的方式進行購銷活動而形成的借貸關系，是企業與企業之間、企業與個人之間的直接信用行為，也是企業短期資金的重要來源。商業信用的主要表現形式包括應付賬款、應繳稅金等應計未付款、預收貨款。

A企業可以充分利用應付賬款、預收賬款這兩個方向增加流動資金，緩解現金流緊張的狀態。在其運營過程中，大部分應付賬款是付給原煤生產企業的購煤款，因其與煤礦距離較近，雙方形成的購銷關系比較穩固，所以A企業可以與此煤礦協商，將應付原煤款由原來的即時支付機制變更為延時兩個月支付或者即時支付銀行承兌匯票。A企業的預收賬款中，主要部分是銷售商的購煤款，為保證銷售商付款的安全性，A企業已將銷售商分為兩部分，一部分是企業較大、信用程度高、使用量大的大客戶，另一部分是散戶，包括小型企業或者個人。A企業通過更新銷售政策的方式，把大客戶從過去可以無條件賒銷的規定變更為需提前一個月支付80%的購煤款方可為其安排發煤的規定，當然，為體現互利性，A企業在人性化服務等方面做了優化處理。

通過對商業信用的靈活運用，A企業基本上可以用銷售商的預付款支付大部分當期所需的原煤款，極大地緩解了現金流緊張的狀態。

5.小結

通過以上四則方法，A企業不僅可以成功緩解了貨幣資金緊張的局面，而且降低了財務費用、提高了企業的營運能力、防范了可能存在的財務風險。

參考文獻：

1.朱學義.煤炭企業財務分析創新體系研究及應用.［M］.徐州.中國礦業大學出版社,2012.

2.楊小舟.中國企業的財務風險管理.［M] .北京.經濟科學出版社,2010.

3.財政部會計資格評價中心.財務管理［M].北京.中國財政經濟出版社,2011.

4.朱學義，朱亮峰.智力投資支撐理論及其效應研究.［M］.北京.中國經濟出版社,2012.

篇5

【關鍵詞】 利潤含金量; 貨幣再生產能力; 非付現支出

本文所論述的貨幣資金再生產源于企業內部。這種企業貨幣資金一方面來自經營活動現金流量,一方面來自經營過程的內部融資,即拖延債務支付,或加大經營活動的負債規模。前者是貨幣資金再生產能力,后者是占用其他企業貨幣資金狀況,企業貨幣資金再生產狀況可從以上兩個方面分析,而向金融機構的借款或發行債券不屬于源于企業內部的貨幣資金再生產。

一、貨幣資金再生產能力狀況

(一)利潤含金量(盈利現金比率)=經營活動產生的現金流量/利潤總額

這一指標通常是分析利潤可信度的,對此指標的論述也僅是局限于對分子、分母包括的內容和計算原理的分析。

筆者認為,這個指標還可以反映貨幣資金的再生產能力,當含金量指數大于或等于1時,企業才具備貨幣資金的再生產能力。對該指標的這種應用論述很少,特別是當分子分母異號時如何分析,二者的差異量多少才合適等問題,缺乏深入的論述,本文試圖在這些方面做些努力。

利潤總額代表當期經營成果,“含金量”則決定當期利潤總額中有多大比例是現金。利潤總額中現金越多,貨幣資金再生產能力越強。如果伴隨著銷售收入的增加,則說明企業應收賬款管理水平高,銷售渠道通暢。

對此指標分以下幾種情況分析:

1.經營活動現金流量與利潤總額異號時

(1)經營活動現金流量大于0,利潤總額小于0。此時經營活動現金流入大于經營活動現金流出,如果伴隨著主營業務利潤的出現,企業貨幣資金生產能力較強;利潤總額是虧損,是營業外和投資損失太多,及時調整即可,企業前景尚好。

佛山照明股份有限公司2008年3月的情況就是這樣,由于企業投資損失使得利潤總額出現虧損,但經營過程現金流量大于零,說明現金的主要來源渠道通暢,于是很快就扭虧為盈。

(2)經營活動現金流量小于0,利潤總額大于0。這種情況在上市公司中較為多見,經營活動現金流量小于零,這意味著企業通過正常的經營而來的現金流入量不足以支付因上述經營活動而引起的貨幣支出。那么,企業正常經營活動所需的現金支付則需要通過以下途徑去解決:消耗企業現存的貨幣積累;擠占本來可以用于投資活動的現金,使投資活動推遲;在用于投資活動的現金不能被擠占的情況下,進行額外融資以支持經營活動的現金需要;在融資渠道匱乏的情況下只能用拖延債務支付或加大經營活動引起的負債規模來解決。

從企業的成長過程來分析,在企業從事經營活動的初期,由于其生產階段的各個環節都處于“磨合”狀態,生產設備、人力等資源的利用率相對較低,材料物資的消耗量相對較高,進而導致企業成本消耗較高;與此同時,為了積極開拓市場,企業有可能投入較大的資金,采用各種手段將自己的產品推向市場,從而有可能使得企業在這一時期的經營活動現金流量表現為“入不敷出”的狀態。

如果企業在正常生產經營期間持續出現上述狀態,利潤的質量應給予較差的評價。此時的利潤多來自盈余管理的“成績”或是非經常性業務的貢獻。

康佳股份有限公司2008年6月份和9月份的報表就呈現這種狀況,2008年12月底這種狀況得以扭轉。

2.經營活動現金流量與利潤總額同號時

(1)經營活動現金流量和利潤總額都小于0。此時說明經營活動現金流入不足以抵補經營過程現金流出,如果企業貨幣資金尚可以正常周轉,靠的是籌資活動或投資活動,企業貨幣資金再生產能力差。差的情況要結合利潤進行分析。當利潤總額為負時,如果主營業務有利潤,虧損的原因是營業外損失和投資損失太大,企業的營業利潤不夠彌補。而投資損失和營業外損失具有暫時性和不確定性,其損失不會太持久,如果加強對應收賬款收現工作的管理,貨幣資金再生產能力差的情況就會得到改善;如果主營業務是虧損,意味著企業耗費了大量的資金和精力經營的主要業務虧損,僅僅加強對應收賬款收現工作的管理是不夠的,需要對企業資產整體運作進行調整,提高資產運營效率,同時考慮資本結構是否合理。因為此時企業貨幣資金再生產能力很差的原因已經不再單一了。

需要指出的是,企業此時利潤表和經營活動現金流量是一致的,報表雖然難看,但較為真實。真實的程度取決于經營活動現金流量與凈利潤的差異,差異越小,利潤的真實程度越高。

(2)經營活動現金流量和利潤總額均大于0。此時,說明企業運營正常,經營活動創造了正的現金流量,企業銷售活動能及時收到現金,具體分為以下幾種情況討論:

1)經營活動現金凈流量/利潤總額1,是一種正常的情況。

當經營活動現金流量/凈利潤

2)經營活動現金凈流量/利潤總額=1時,貨幣再生產能力能夠維持企業經營活動的貨幣“簡單再生產”。但從總體上看,這種維持為企業擴大投資提供的貨幣支持力度非常有限。

3)經營活動現金凈流量/利潤總額>1,且經營活動現金凈流量-利潤總額-非付現成本=0。在此種狀態下,企業的經營現金流量與利潤總額的差額,正好有余力補償當期的“非付現成本”。這種情況比2)的情況好,可以給予謹慎好評。

4)經營活動現金凈流量/利潤總額>1,且經營活動現金凈流量-凈利潤-非付現成本>0。這時的經營現金凈流量和利潤總額的差額可以補償當期全部的“非付現成本”,而且還有余力為企業的投資等活動提供現金流量的支持。如果這種狀態長期持續,則企業經營現金流量將對經營活動的穩定與發展、投資規模的擴大與提升,以及減輕融資壓力等方面將起到重要的促進和保障作用。

此種情況,貨幣資金再生產能力強。那么,強的原因是什么,是否應該給予肯定的評價,以下進一步從企業外部貨幣資金占用狀況和內部貨幣生產比兩個方面分析貨。

二、外部資金占用狀況

外部資金占用狀況比率=(應付款-應收款)/收入

應付款包括應付賬款,其他應付款,應付票據,預收賬款;應收賬款包括應收票據,應收賬款,其他應收款,預付賬款。

該指標越大,表明企業占用上下游企業的資金相對越多,或者表明企業貨幣資金緊張,或者是過分精明甚至霸道;越小,表明企業占用上下游企業的資金相對少,可能是企業貨幣資金寬裕,也可能應收賬款管理不力。

該指標合適最好,什么是合適?根據企業具體情況,以購銷渠道暢通,商業形象良好為主要標志。企業經營的目的是追求企業價值最大化,商業形象是其價值體現的一個方面;購銷渠道暢通是企業實現利潤的前提;當利潤目標與社會形象目標沖突時,以考慮社會形象目標為先,這是社會有序發展的基礎。

對該指標的進一步分析可以用以下兩個指標。

一是應付款比率=平均應付款余額/收入

該比率可以作橫向或縱向對比分析,看企業占用上游企業資金狀況。同理可以計算預收款比率分析占用下游企業資金的情況。

二是預收款比率=平均預收款余額/收入

該指標分析對下游企業資金的占用狀況。

三、內部貨幣節約比率=非付現成本/收入

造成企業現金與利潤差異的原因是非付現成本的存在,非付現成本越多,企業利潤質量越高,貨幣資金再生產能力越強。同時非付現成本越多,表明企業有意愿減少本期利潤。

根據最近公布的上市公司財務信息,就幾個公司的貨幣資金在生產能力分析如下。

四、應用舉例(見表1)

廣宇發展集GD系列自動售貨機的生產、銷售、租賃、維修、改造、測試及技術咨詢于一身,廠址在深圳。該企業2008年12月份利潤總額是正數,而經營活動現金流量是負數,其不足部分主要靠投資活動、籌資活動現金流量彌補;企業主營業務是盈利的,但由于營業外支出和投資部分吞噬了大量的利潤,使得企業利潤總額小于主營業務利潤;評價是貨幣資金再生產能力差。

2009年3月該公司主營業務出現了虧損,但經營過程現金流量充足,由于經營過程現金流量充足,還償還了大量的借款。經營過程現金流充足的原因是什么?看該公司的現金流量表發現,2009年3月主營業務收入、主營業務利潤較2008年都大幅萎縮,貨幣收入也萎縮,但相應的貨幣支出減少幅度大大高于收入的減少幅度,購買商品和接受勞務支付的現金比去年同期減少了0.4億元,正因為這樣,企業經營活動現金流量充足;但有趣的是,企業在經濟形式如此嚴峻的情況下,支付給職工和為職工支付的現金增加了180萬元。

對于經營過程現金流量充足的原因分析如下:

以2008年12月31日的資產負債表為根據,比較廣宇發展和同類企業粵富華的外部資金占用狀況比、內部貨幣節約比、內外結合貨幣資金生產狀況比(見表2)。

從表2的數據可以看出,廣宇發展2008年對外部貨幣資金占用較多,銷售收入每1元中扣除債權部分后有0.59元是占用上下游企業的資金,遠遠高于同類企業粵富華,這種占用狀況在上市公司中也是較高的水平。每1元的收入占用上游企業資金0.3元,是同類粵富華的100倍;每1元的收入占用下游企業的資金0.35元,是同類粵富華的350倍。這種情況到了2009年3月怎樣?看表3的分析。

對外部的資金占用比達到了收入的1 134倍,如此巨大的數據,能否說明一些資金充裕能夠還銀行貸款的原因呢?

綜上,該企業貨幣資金生產能力差,對上下游企業資金占用狀況嚴重,2009年3月這種情況進一步惡化,現金流量表上顯現出經營過程現金流量充足,主要來自對上下游企業的資金占用。

【參考文獻】

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