金融相關(guān)問題精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇金融相關(guān)問題，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

引言

金融監(jiān)管作為國家政府對金融活動監(jiān)督管理的重要手段，也是確保金融市場穩(wěn)定有序發(fā)展的有力措施。特別是在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)一體化的形勢下，金融活動開展數(shù)量激增、金融活動的風(fēng)險問題越發(fā)嚴(yán)重，這就要求金融監(jiān)管部門更應(yīng)該進(jìn)一步的強(qiáng)化金融監(jiān)管工作，根據(jù)我國目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會建設(shè)以及金融市場的實際情況，創(chuàng)新改革金融監(jiān)管體系，通過強(qiáng)有力的金融監(jiān)管確保指導(dǎo)金融市場合理化、科學(xué)化、法制化、規(guī)范化的運轉(zhuǎn)。

一、當(dāng)前我國金融監(jiān)管工作的缺陷問題分析

1.金融監(jiān)管模式不夠優(yōu)化。當(dāng)前我國對于金融市場的監(jiān)管，采取的是“一行三會”的監(jiān)督管理模式，即由中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會這四家金融管理和監(jiān)督部門負(fù)責(zé)對金融市場進(jìn)行監(jiān)管，這種分業(yè)監(jiān)管的模式雖然可以有效的解決監(jiān)管秩序混亂問題，強(qiáng)化金融監(jiān)管能力，但是也存在著較多的缺點與不足。主要表現(xiàn)為：分業(yè)監(jiān)管模式難以適應(yīng)金融市場發(fā)展的需求，導(dǎo)致我國金融機(jī)構(gòu)的在金融市場上競爭能力與競爭機(jī)會提升不足；造成了我國金融創(chuàng)新能力欠缺，證券業(yè)與商業(yè)銀行難以實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，保險業(yè)和證券業(yè)的投融資渠道難以拓寬，金融衍生產(chǎn)品的研發(fā)能力不足；金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)性較差，監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間存在著嚴(yán)重的信息溝通不足、信息共享程度較低的問題。

2.金融監(jiān)管方式不科學(xué)。目前我國對于金融市場監(jiān)管存在的突出問題就是監(jiān)管方式單一，金融監(jiān)管主要依賴于外部監(jiān)督，內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制的建設(shè)尚不完善。在金融監(jiān)管覆蓋面上，金融監(jiān)管主要集中在市場準(zhǔn)入機(jī)制，對于市場退出機(jī)制監(jiān)管不嚴(yán)格。在金融監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)依據(jù)上，缺乏系統(tǒng)完整金融監(jiān)管法律規(guī)定。在金融監(jiān)管手段上，既沒有具體的實施細(xì)則指導(dǎo)金融監(jiān)督管理，也沒有先進(jìn)的金融監(jiān)管操作工具，造成了金融監(jiān)管工作處于無章可循的尷尬境地，金融監(jiān)管的權(quán)威性受到挫傷。

3.金融監(jiān)管人才隊伍建設(shè)落后。我國金融市場的發(fā)展是跨越式的發(fā)展，這就導(dǎo)致金融市場方面相關(guān)專業(yè)的人才隊伍建設(shè)基礎(chǔ)薄弱。對于金融監(jiān)管領(lǐng)域，不僅僅需要精通金融知識和理論實踐，更要求具有深厚的金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗，全面熟悉金融法律法規(guī)，能夠參與金融決策制定的復(fù)合型技能人才，然而這正是我國金融監(jiān)管領(lǐng)域所欠缺的。人才隊伍建設(shè)的落后、高技能全面復(fù)合型人才的不足，導(dǎo)致金融監(jiān)管行業(yè)的工作水平提升出現(xiàn)動力不足的情況。

二、改革我國金融市場監(jiān)管的策略

1.優(yōu)化金融監(jiān)管模式，強(qiáng)化金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)自身建設(shè)。由于當(dāng)前我國金融機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)出顯著的混業(yè)經(jīng)營趨勢，因此金融監(jiān)管行業(yè)應(yīng)該針對這一新情況對監(jiān)管模式進(jìn)行改革創(chuàng)新，逐步的將機(jī)構(gòu)型的監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變?yōu)楣δ苄偷谋O(jiān)管模式。通過對金融監(jiān)管模式的改革創(chuàng)新，實現(xiàn)金融監(jiān)管以金融業(yè)務(wù)作為確定監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管規(guī)則的依據(jù)，徹底解決跨行業(yè)金融產(chǎn)品監(jiān)管權(quán)力與責(zé)任不清晰的問題，強(qiáng)化金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在防范金融風(fēng)險、促進(jìn)金融創(chuàng)新方面的作用。其次，應(yīng)該強(qiáng)化金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的自身建設(shè)，根據(jù)不同金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管業(yè)務(wù)特點，完善機(jī)構(gòu)設(shè)置與職責(zé)劃分，形成監(jiān)管業(yè)務(wù)銜接有序、操作規(guī)范、評價合理、監(jiān)控及時的業(yè)務(wù)流程，強(qiáng)化事前、事中與事后的全方位監(jiān)管能力。此外，還應(yīng)該結(jié)合目前金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在混營業(yè)務(wù)上的欠缺，制定完善的協(xié)調(diào)機(jī)制，確保金融監(jiān)管體系無漏洞，提高金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管能力。

2.完善金融監(jiān)管機(jī)制建設(shè)，創(chuàng)新金融監(jiān)管工作方式。首先，我國金融領(lǐng)域主管部門，應(yīng)該結(jié)合我國金融監(jiān)管領(lǐng)域現(xiàn)狀以及金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢，完善金融監(jiān)管法律法規(guī)體系的建設(shè)，通過具體細(xì)化、可操作性強(qiáng)的金融監(jiān)管政策，指導(dǎo)金融監(jiān)管工作的順利實施。其次，為了提高金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險防范能力，確保金融監(jiān)管工作的有效開展，除了強(qiáng)化外部監(jiān)管以外，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該督促金融機(jī)構(gòu)及時的完善內(nèi)部控制監(jiān)督機(jī)制的建設(shè)，按照全面性、審查性和及時性的原則，形成運作有序、權(quán)責(zé)分明、以風(fēng)險管理為主的內(nèi)部控制管理機(jī)制，確保金融機(jī)構(gòu)的平穩(wěn)發(fā)展。第三，應(yīng)該不斷的創(chuàng)新金融監(jiān)管方式，尤其是強(qiáng)化金融監(jiān)管信息系統(tǒng)建設(shè)，通過在金融領(lǐng)域建立完善的金融監(jiān)管信息系統(tǒng)，強(qiáng)化對于金融機(jī)構(gòu)主體業(yè)務(wù)信息、經(jīng)營業(yè)績信息、資本信息以及風(fēng)險戰(zhàn)略信息的共享與披露，依靠保障社會公眾對于金融機(jī)構(gòu)的知情權(quán)、參與權(quán)與監(jiān)督權(quán)，提高金融監(jiān)管的效果。

3.強(qiáng)化金融監(jiān)管領(lǐng)域人才隊伍建設(shè)，強(qiáng)化金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)國際間的交流合作。對于金融監(jiān)管領(lǐng)域人才隊伍的建設(shè)，應(yīng)該重點按照金融監(jiān)管對于專業(yè)知識以及實踐經(jīng)驗的要求，進(jìn)行全面的教育培養(yǎng)，并結(jié)合國際化以及現(xiàn)代化的金融教學(xué)體系，采取學(xué)歷教育、專業(yè)資格認(rèn)證以及在職培訓(xùn)等措施，強(qiáng)化金融行業(yè)領(lǐng)域的人才隊伍建設(shè)。此外，為了適應(yīng)金融監(jiān)管與國際接軌的需求，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)還應(yīng)該加強(qiáng)國際間的交流與合作，尤其是監(jiān)管人才的培訓(xùn)交流、互相學(xué)習(xí)等內(nèi)容，進(jìn)而確保金融監(jiān)管工作適應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的需要。

篇2

一、金融工程的含義及其基本組成

金融工程(Finacial Engineering)現(xiàn)在有關(guān)中，但直到80年代后幾年，動態(tài)套期保值策略——組合保險的創(chuàng)始人李蘭德和魯賓斯但才開始討論。‘金融工程新科學(xué)”。1988年，美國金融學(xué)教授費納蒂(Finnerty) 的背景下首次給出了金融工程的正式定義，即“金融工程包括新型金融工具與方法的設(shè)計、開發(fā)與實施以及為金融問題提供創(chuàng)造性的解決辦法.

一般說來，金融工程的概念有狹義和廣義兩種。狹義的金融工程主要是指利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進(jìn)行不同形式的組合分解，以設(shè)計出符合客戶需要并具有特定P／L性的新的金融產(chǎn)品。而廣義的金融工程則是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計，還包括金融產(chǎn)品定價、交易策略設(shè)計、金融風(fēng)險管理等各個方面。本文采用的是廣義的金融工程概念。

金融工程是金融業(yè)不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新，提高自身效率的結(jié)果，其原因在于金融工程的范圍來自于金融實踐且全部應(yīng)用于金融實踐。概括他說，金融工程應(yīng)用于三大領(lǐng)域：一是新型金融工具的設(shè)計與開發(fā)，二是新型金融手段和設(shè)施的開發(fā)，其目的是為了降低交易成本，提高運作效率，挖掘盈利潛力和規(guī)避金融管制，三是為了解決某些金融問題，或?qū)崿F(xiàn)特定的財務(wù)繹營目標(biāo)制定出創(chuàng)造性的解決方案。金融工程的組件是各種現(xiàn)有的金融工具和金融手段。再復(fù)雜的金融產(chǎn)品和工具，都可以分解成各種基本的金融工具。如果把傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品（如股票、債券）及其衍生金融工具（如遠(yuǎn)期、期貨、調(diào)期、期權(quán)等）比作建筑房屋用的基礎(chǔ)材料的活，那么各種新型金融產(chǎn)品就是這些簡單基礎(chǔ)材料組建的樓房和大廈。不同的結(jié)構(gòu)組合就會形成結(jié)構(gòu)造型卞同的高樓大廈。金融創(chuàng)新產(chǎn)品已達(dá)3200多種，名義價值達(dá)18萬億美元。目前已成熟的金融產(chǎn)品大體可分為股權(quán)類、債務(wù)類、衍生類和合成類四種，其中最主要的是目前大量涌現(xiàn)的衍生證券工具。合成類金融產(chǎn)品是一種跨越了利率市場、外匯市場、股票市場和商品市場中兩個以上市場的產(chǎn)品。證券存托憑證（DR）、股指期貨等均屬此類。基本的金融手段則包括：化證券交易、證券的私募與公開上市、存架登記、電子資金劃撥等，這些都與科學(xué)技術(shù)，尤其是機(jī)和通訊技術(shù)的發(fā)展有密切關(guān)系。

金融工程的運作具有規(guī)范化的程序：診斷——分析——開發(fā)——定價——交付使用，基本過程程序化。其中從項目的可行性分析，產(chǎn)品的性能目標(biāo)確定，方案的優(yōu)化設(shè)計，產(chǎn)品的開發(fā)，定價模型的確定，仿真的模擬試驗，小批量的應(yīng)用和反饋修正，直到大批量的銷售、推廣應(yīng)用，各個環(huán)節(jié)緊密有序。大部分的被創(chuàng)新的新金融產(chǎn)品，成為運用金融工程創(chuàng)造性解決其他相關(guān)金融財務(wù)問題的工具，即組合性產(chǎn)品中的基本單元。

金融工程中，其核心在于對新型金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的開發(fā)設(shè)計，其實質(zhì)在于提高效率，它包括： （1）新型金融工具的創(chuàng)造，如創(chuàng)造第一個零息債券，第一個互換合約等；（2）已有工具的發(fā)展應(yīng)用，如把期貨交易應(yīng)用于新的領(lǐng)域，發(fā)展出眾多的期權(quán)及互換的品種等；（3）把已有的金融工具和手段運用組合分解技術(shù)，復(fù)合出新的金融產(chǎn)品，如遠(yuǎn)期互換，期貨期權(quán)，新的財務(wù)結(jié)構(gòu)的構(gòu)造等，其一切設(shè)計原則常呈現(xiàn)出如下的特點： (1）剝離與雜交。即運用尖端技術(shù)對風(fēng)險和收益進(jìn)行剝離、分解或雜交而創(chuàng)造出新的風(fēng)險與收益關(guān)系。如將附在國債券上的息票從本金上剝離下來單獨出售，創(chuàng)造出SRTIPS之后又將其同掉期結(jié)合產(chǎn)生了SRTIPSWAP產(chǎn)品；（2）指數(shù)化與證券化。指數(shù)化是將一些基本的金融工具的價值同某些市場指標(biāo)，如股票指數(shù)、LIBOR等掛鈞，為避免市場反向變動的損失，常將其設(shè)計成期權(quán)的形式。證券化以原來缺乏流動性的資產(chǎn)，如不動產(chǎn)、不良債權(quán)、垃圾債券等為基礎(chǔ)發(fā)行新的證券，如資產(chǎn)后備債券（AssetbackedBond）或資產(chǎn)掉期證券；（3）保證金機(jī)制。使交易雙方違約風(fēng)險下降，確保交易公平，同時使金融機(jī)構(gòu)資金占用大大降低； （4）業(yè)務(wù)表外化。監(jiān)管機(jī)關(guān)對商業(yè)銀行資本充足率的要求使金融工程開發(fā)出眾多不在資產(chǎn)負(fù)債表上反映的業(yè)務(wù)以保證盈利，改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高效率。

二、工程與金融效享的互動機(jī)制及金融工程對金融效率的推動 金融工程是在市場條件下，市場不斷追求更高的金融效率的產(chǎn)物。與此同時，金融工程又直接促進(jìn)了金融效率的全面提高。金融工程的產(chǎn)生與受到多種因素的推動，主要是經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境的轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)主體內(nèi)在需求的變化，金融的發(fā)展，技術(shù)的進(jìn)步及向金融領(lǐng)域的滲透四方面共同作用的結(jié)果。而從深層次上看，這四方面都從本質(zhì)上反映了市場追求高效率的內(nèi)在要求。

1． 70年代以來國際經(jīng)濟(jì)和金融形勢的巨大變化為金融工程提供了萌發(fā)的土壤。首先，70年代初，以固定匯率為主要的布雷頓森林體系崩潰，浮動匯率制取而代之，再加上中東石油危機(jī)等原因，匯率、利率、股息率等一系列相關(guān)的變量處于極不穩(wěn)定、難以預(yù)料的波動之中；其次，隨著生產(chǎn)的國際化和資本流動的國際化趨勢日益加強(qiáng)，價格的易變性由一國擴(kuò)展到全球，世界金融市場風(fēng)險大大增加，傳統(tǒng)的金融商品如股票、債券、外匯等已不能有效地對付日益擴(kuò)大的風(fēng)險，以“避險”為目的的金融創(chuàng)新大量涌現(xiàn)，金融工程也應(yīng)運而生；再次，西方發(fā)達(dá)國家80年代以來實行的“放松管制”以及金融業(yè)務(wù)全球化又給金融工程的快速發(fā)展提供了廣闊的制度空間。金融全球化作為世界經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的必然趨勢，同時又是相對并在很大程度上背離實質(zhì)經(jīng)濟(jì)的全球運動，據(jù)估計，全世界的金融交易量大約是商品（服務(wù)）交易量的25倍。顯然資本流動、貨幣體系、金融市場和金融機(jī)構(gòu)的全球化必然要求有相應(yīng)高效的金融運作效

率，這就成為金融工程產(chǎn)生的原始推動力。

2。經(jīng)濟(jì)主體在激烈競爭中對金融資產(chǎn)流動性和盈利性需求的加大，是金融工程產(chǎn)生與發(fā)展的內(nèi)在動因。傳統(tǒng)金融工具和在收益性、流動性上存在矛盾，但現(xiàn)實的金融和非金

融企業(yè)卻有著以最小的成本（包括風(fēng)險成本、流動性成本）換取最大收益的本能要求，因而對低成本、多樣化融資方式需求增加。金融工程順應(yīng)這種需求創(chuàng)新出了一系列金融產(chǎn)品，或增加流

動性、或風(fēng)險管理、或增加收益性、或降低企業(yè)所有者將資產(chǎn)委托給經(jīng)營者的成本（Agency Cost）。其中風(fēng)險管理要求，即通過降低交易成本增強(qiáng)多樣性從而提高金融市場的運作效率，是金融工程發(fā)展的本質(zhì)動因。

3·金融理論的發(fā)展是金融工程發(fā)展的理論基礎(chǔ)。近20年來華爾街的兩次革命實現(xiàn)了金融理論的突破。 1972年12月米爾頓·弗里德曼的題為《貨幣需要期貨市場》的論文，為貨幣期貨的產(chǎn)生奠定了理論基礎(chǔ)。費金·布萊克和馬龍·肖在1973年提出的期權(quán)走價模型，使當(dāng)年的期權(quán)交易所得以成立。80年代達(dá)萊爾·達(dá)菲等人在不完全資產(chǎn)市場一般均衡理論方面的經(jīng)濟(jì)學(xué)從理論上論證了金融工程對資源配置效率提高的重大意義。 90年代的各種金融工程理論，如資產(chǎn)定價模型、風(fēng)險模型更是得到空前發(fā)展，客觀適用性和精確性也大大提高。金融工程得以迅速發(fā)展。

4·技術(shù)進(jìn)步及其向金融領(lǐng)域的滲透，給金融工程的發(fā)展提供了巨大的技術(shù)支持。機(jī)與通訊技術(shù)的飛速發(fā)展使金融變量變動加快、風(fēng)險增加，對金融工程的需求也隨之增加，而且加上以人工智能力代表的復(fù)雜計算能力的增強(qiáng)，使許多需要高精技術(shù)的金融創(chuàng)新成為運用的可能，許多理論模型獲得了得以實際運用的條件，并能夠模擬檢驗，從供給方面給予金融工程發(fā)展的技術(shù)支持。

總之，提高金融效率是金融工程產(chǎn)生和發(fā)展的最根本推動力。金融工程是金融業(yè)追求利潤最大化、不斷提高自身效率的結(jié)果。但金融工程在飛速發(fā)展的同時也對全球金融體系產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的，在相當(dāng)大的程度上推動了金融效率的提高。

1 )金融工程提高了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營效率與功能實現(xiàn)。首先，金融工程開發(fā)設(shè)計出的新型金融工具相互之間在特性上混雜、交叉，打破了銀行制度的專業(yè)化分工，使金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)種類、經(jīng)營范圍擴(kuò)大，獲取的收益大幅度提高。如可轉(zhuǎn)換證券融合了債券與股票的特點，銀行貸款也可具有證券的特性。金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)一步交叉，縮小了傳統(tǒng)的金融專業(yè)分工界限。如美國、英國、德國等發(fā)達(dá)國家的一些商業(yè)銀行，其業(yè)務(wù)范圍基本上包括了所有的金融業(yè)務(wù)，使銀行的組織體系發(fā)生著重大變化，推動著整個金融業(yè)向縱深方向發(fā)展壯大。其次，從需求的角度看，金融工程有助于提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量。金融創(chuàng)新開發(fā)出的種類繁多的新型金融工具，為人們的投資提供了多種選擇，滿足了客戶對金融資產(chǎn)的多種需求，激發(fā)了金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融工具的內(nèi)在沖動，隨著金融工程的深化，金融機(jī)構(gòu)服務(wù)內(nèi)涵的擴(kuò)大對其經(jīng)營能力提出了更高的要求。金融機(jī)構(gòu)可以運用金融工程，為客戶提供新的金融產(chǎn)品和服務(wù)手段，提高服務(wù)的深度和廣度。再次，金融工程使金融機(jī)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)和管理素質(zhì)發(fā)生變革。金融工程推動金融機(jī)構(gòu)形成合乎市場經(jīng)濟(jì)體制要求的金融組織模式和治理結(jié)構(gòu)。 90年代金融機(jī)構(gòu)兼并之風(fēng)使其結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，在完成組織機(jī)構(gòu)變革之后，其功能和業(yè)務(wù)都有所增強(qiáng)。管理方面，金融機(jī)構(gòu)注重根據(jù)自己的需要進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險管理，決策機(jī)構(gòu)和執(zhí)行機(jī)構(gòu)日趨融合，決策效益加強(qiáng)。最后，金融工程鼓勵了競爭，促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)提高競爭力。金融工程的核心要素，如對金融的創(chuàng)新程度、技術(shù)含量的高低、信息技術(shù)的優(yōu)劣以及收益／風(fēng)險的配套，已成為金融機(jī)構(gòu)體現(xiàn)其經(jīng)營實力與地位的競爭熱點。這種競爭性具有充分的相互替代作用。一方面促進(jìn) 構(gòu)在資產(chǎn)收益性、流動性、風(fēng)險性基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新金融工具，以增強(qiáng)自身競爭能力；另一方面也促使金融機(jī)構(gòu)不斷運用現(xiàn)代技術(shù)和先進(jìn)通訊技術(shù)，建立高效的運行機(jī)制，提高金融信息管理系統(tǒng)的技術(shù)水平。一般而言，在既定的技術(shù)條件下，產(chǎn)品總是受至“投入的制約，金融機(jī)構(gòu)單純地增力。資本或單純增力”人員都將面臨收益遞減的影響。，口果沒有技術(shù)進(jìn)步的支持，要實現(xiàn)持續(xù)增長是十分困難的。而金融工程通過開發(fā)新的金融產(chǎn)品，獲取新的收益來源，使得金融機(jī)構(gòu)的持續(xù)增長、持續(xù)發(fā)展成為可能。如，西方商業(yè)銀行的表夕）業(yè)務(wù)收入已占收入的40％～60％，可見金融工程對金融機(jī)構(gòu)收益增長的明顯作用。

2)工程提高了金融市場的效率。首先，金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)創(chuàng)新極大豐富了金融市場交易，壯大了市場規(guī)模。自60年代美國花旗銀行推出第一張大額可轉(zhuǎn)讓定期存單至今，各種系歹！化、復(fù)合化的金融工具，如NOw。帳戶、貨幣市場共同基金、自動轉(zhuǎn)帳帳戶、股票指數(shù)等層出不窮。這些金融工具以高度流動性為基本特征，在合同性質(zhì)、期限、支付要求、市場化能力、收益、規(guī)避風(fēng)險等方面各具特點，力。快了國際金融市場的一體化進(jìn)程，壯大了金融市場規(guī)模，促進(jìn)了金融市場的活躍與，高效率的金融市場應(yīng)該為絕大多數(shù)理性投資者提供能夠方便構(gòu)建被他們自認(rèn)為有效投資組合的機(jī)會）金融工程正是豐富了投資者的選擇，提高了金融市場的效率。其次，金融工程有助于金融商品的價格發(fā)現(xiàn)，實現(xiàn)金融市場均衡。根據(jù)金融工程的運作機(jī)制，如果現(xiàn)存金融商品的價格沒有處在均衡位置，就存在著“套利機(jī)會，就必然可以通過利用基本金融工具和衍生金融工具組合出新型金融工具獲得無風(fēng)險利潤。金融工程使金融市場上出現(xiàn)的任何微小的套利機(jī)會都會被利用。因此，不論是信息因素使金融商品價格的短期失衡，還是市場條件的根本變化導(dǎo)致的均衡價格移位，者。能因為金融工程師的行為促使其迅速恢復(fù)至均衡狀態(tài)。再次，金融工程提高了投融資便利程度。利用金融工程設(shè)計開發(fā)出的金融市場組織形式、資金流通和支付清算系統(tǒng)等，能夠從技術(shù)上和物質(zhì)條件上滿足市場要求，特別是近年來無紙化交易與遠(yuǎn)程終端聯(lián)網(wǎng)交易方式加快了資金流通速度，節(jié)約了交易時間和費用，使投融資活動更加方便快捷，金融市場效率大幅度提高。

3)金融工程提高了金融宏觀調(diào)控的效率。金融工程綜合運用多種金融工具和金融手段創(chuàng)造性地解決央行宏觀調(diào)控，實現(xiàn)風(fēng)險管理。央行可利用金融工程創(chuàng)造新型的監(jiān)管調(diào)控工具。如1990年春、秋季，德國政府通過非公開銷售方式發(fā)行了一種特殊的十年期債券，它實際上是標(biāo)準(zhǔn)的十年期政府債券與以其為標(biāo)準(zhǔn)的看跌期權(quán)的綜合，這種特殊產(chǎn)品非常出色地自動實現(xiàn)了央行的公開市場操作功能，從而大大削減了傳統(tǒng)公開市場操作人為判斷入市時機(jī)所帶來的誤差和交易成本。可見金融工程為新型金融監(jiān)管體系、調(diào)控機(jī)制的構(gòu)建提供了有力支持+ 當(dāng)然，我們也要看到，由于金融工程的高度專業(yè)化和復(fù)雜化及其產(chǎn)品的高杠桿性和虛擬性，給金融業(yè)的監(jiān)管和金融體系的穩(wěn)定帶來了新的問題。但這些問題的解決仍有賴于金融工程的進(jìn)一步發(fā)展和有效利用。

三、發(fā)展我國的金融工程、提高金融效率的思路

，我國金融業(yè)正經(jīng)歷著從封閉的財政型銀行體系向開放的化金融體系轉(zhuǎn)變的過

程。由于長期的金融壓制，使得國內(nèi)金融體系運行效率低下，面對貨幣市場基礎(chǔ)薄弱，資本市場極不完善，且國際國內(nèi)金融風(fēng)險增加、金融監(jiān)管難度加大等不利因素，金融體制改革的每個環(huán)節(jié)都存在風(fēng)險。為此，建立和發(fā)展我國的金融工程，積極有效地借鑒各種風(fēng)險管理技術(shù)，無論從宏觀角度還是微觀角度來看，都具有提高金融效率的重要作用。 金融工程在我國已具雛形。金融衍生工具市場有了初步發(fā)育，外匯期貨、股票指數(shù)期貨、認(rèn)股憑證、可轉(zhuǎn)換債券和國債期貨曾小有規(guī)模，外匯遠(yuǎn)期和貨幣互換也曾小范圍存在過。雖然大多數(shù)衍生品市場由于各方面的因素先后關(guān)閉，但反映出我國對金融工程一定程度的現(xiàn)實需要。資本市場，尤其是證券一級、二級市場發(fā)展迅速，公司股票包裝上市、買殼注資、兼并重組等活動中，系統(tǒng)化、工程化的策略手段己偶有使用，為大企業(yè)集團(tuán)理財?shù)呢攧?wù)公司也逐步成立，

各種金融手段提高企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理水平，對外融資活動規(guī)模不斷壯大，銀團(tuán)貸款，項目融資，在國外發(fā)行債券、股票等雖大多由外國著名投資銀行機(jī)構(gòu)運用金融工程進(jìn)行策劃，實際上也意味著金融工程對我國的滲透。

目前，金融工程在我國的發(fā)展主要面臨以下制約因素：

1·體制約束。工程的必須有相應(yīng)的市場需求主體作支持，但由于我國的改革特別是國企改革滯后，企業(yè)的經(jīng)營管理尚不健全 企業(yè)的風(fēng)險管理意識薄弱，內(nèi)在利益沖動有余而責(zé)任約束不足，缺乏內(nèi)在的風(fēng)險防范需求；金融改革還未有實質(zhì)性進(jìn)展，多數(shù)的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理體制沒有改變，缺少壓力和創(chuàng)新的動力；此外，投資者整體素質(zhì)較低。因此，風(fēng)險管理市場需求主體尚未真正到位，這無疑將對我國金融工程的發(fā)展產(chǎn)生不利的。

2·市場基礎(chǔ)約束。金融工程的發(fā)展和運用，尤其是衍生工具的創(chuàng)新要求發(fā)達(dá)、高效的金融市場和豐富的現(xiàn)貨基礎(chǔ)。我國金融市場分割、狹小，信息成本高，股票、債券等基本金融工具規(guī)模小且不夠規(guī)范，更為主要的是金融價格市場化進(jìn)程太慢。形成我國金融資產(chǎn)價格的市場機(jī)制很不健全，市場化程度較低，主要表現(xiàn)為人民幣匯率形成機(jī)制的行政色彩濃厚，雖然匯率已經(jīng)并軌，但目前的匯率水平并不能真實反映外匯市場的資金供求狀況。此外，利率市場化進(jìn)程舉步艱難。銀行存貸款利率、國債發(fā)行利率仍然由國家控制，銀行同業(yè)拆借市場利率因參與對象少、交易量不大基本上體現(xiàn)不出資金市場的供求情況，更無法成為資金市場的基準(zhǔn)利率。

3·技術(shù)約束。盡管我國證券市場化程度較高，銀行業(yè)務(wù)處理也普遍推行電腦化，通訊設(shè)施及技術(shù)水平部有了一定的基礎(chǔ)，但我國國民的信息基礎(chǔ)設(shè)施還遠(yuǎn)未建成和睦全，快捷、高效的信息傳輸建設(shè)進(jìn)展緩慢，清算交易系統(tǒng)離高效、快速、準(zhǔn)確要求甚遠(yuǎn)，技術(shù)，尤其是機(jī)技術(shù)和遠(yuǎn)程通訊技術(shù)未能在金融領(lǐng)域發(fā)揮其應(yīng)有的作用，金融工程運用所要求的技術(shù)條件不能滿足。

4·制約。我國金融理論還停留在理論描述、定性及經(jīng)驗判斷的階段，統(tǒng)計、數(shù)理分析及其它尖端前沿科學(xué)的成就尚未用于金融理論的，金融工程尚未得到應(yīng)有的先進(jìn)理論支持。另外，中央銀行的監(jiān)管能力與調(diào)控方式亟待進(jìn)一步提高，金融工程所需的復(fù)合型高級人才的缺乏以及金融體系對外的長期封閉等因素也制約了金融工程在我國的發(fā)展。

推動金融工程在我國的發(fā)展從而提高整個金融領(lǐng)域的效率是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，結(jié)合

當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，發(fā)展具有我國特色的金融工程，具體可從以下幾個環(huán)節(jié)著手：

1·努力加快金融體制改革，穩(wěn)步推進(jìn)商業(yè)銀行體系改革步伐，正值經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌時期，國有商業(yè)銀行在產(chǎn)權(quán)安排、組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營機(jī)制和行為特征上是壟斷化、計劃化與競爭化、市場化并存，在金融體制改革的過程同時進(jìn)行金融工程建設(shè)，可以實現(xiàn)中國金融業(yè)效率的高速增長。為此，一要進(jìn)一步加快國有銀行的商業(yè)化改革步伐，加快外資金融機(jī)構(gòu)的引進(jìn)，促進(jìn)金融同業(yè)競爭，改善金融服務(wù)水平；二是加速建立、健全金融宏觀調(diào)控體系，完善金融調(diào)控和調(diào)控政策工具，改進(jìn)政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高政策執(zhí)行效率；三是進(jìn)一步加強(qiáng)金融法制建設(shè)，完善金融監(jiān)管制度。通過對發(fā)達(dá)國家金融創(chuàng)新和衍生工具發(fā)展的經(jīng)驗和教訓(xùn)的借鑒，研究有效的針對金融工程運用及其產(chǎn)品的監(jiān)管手段和制定相關(guān)的法規(guī)；四是抓住政府機(jī)構(gòu)改革的有利時機(jī)，加速政府職能轉(zhuǎn)變，逐步淡化行政干預(yù)金融市場的力量；五要加速推進(jìn)企業(yè)改革尤其是國企改革步伐，積極培育風(fēng)險管理的市場需求主體。

2．大力發(fā)展現(xiàn)貨市場的同時適當(dāng)介入衍生金融市場。穩(wěn)步推進(jìn)利率的市場化改革進(jìn)程和人民幣的自由兌換進(jìn)程，大力發(fā)展現(xiàn)貨市場，再根據(jù)現(xiàn)貨基礎(chǔ)的厚實程度和現(xiàn)實風(fēng)險管理的需要發(fā)展相應(yīng)的衍生市場，充實金融工程技術(shù)發(fā)揮的工具基礎(chǔ)。可考慮首先重點發(fā)展外匯、股票指數(shù)、國債的遠(yuǎn)期與期貨市場以及可轉(zhuǎn)換債券市場，然后在利率市場化的條件下，使債券利率、優(yōu)先股紅利浮動化，最后試點并逐步推廣期權(quán)與互換交易。在推廣初期，應(yīng)制訂較高的保證金比率，并限制交易主體和品種，以控制風(fēng)險和過度投機(jī)。

3．投資銀行業(yè)務(wù)，逐步引進(jìn)工程系統(tǒng)化、工程化的理財技術(shù)。在金融工程難以馬上于金融衍生工具創(chuàng)造的情況下，可考慮重點發(fā)揮其理財、風(fēng)險管理功能。適應(yīng)資本市場發(fā)展的需要和、個人日益旺盛的理財需求，投資銀行不但要從無到有的快速發(fā)展業(yè)務(wù)，還要提供全方位的資本營運服務(wù)。投資銀行應(yīng)成為實施金融工程的急先鋒，為國企改革提供資金和制度創(chuàng)新的動力，促使企業(yè)管理方式和股權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，推動投融資體制改革，以完善金融市場，降低市場的信息成本，提高金融效率。

4．積極鼓勵、正確引導(dǎo)適應(yīng)國情的金融工程建設(shè)和金融創(chuàng)新。首先，商業(yè)銀行應(yīng)提高對金融工程的認(rèn)識，真正把、開發(fā)新業(yè)務(wù)當(dāng)作發(fā)展的新增長點，其次，中央銀行應(yīng)從組織和制度上保證金融創(chuàng)新的順利進(jìn)行，加強(qiáng)與國外金融機(jī)構(gòu)的交流和合作。在現(xiàn)階段，商業(yè)銀行可根據(jù)我國的金融市場發(fā)育情況、監(jiān)管情況以及客戶的需求情況，權(quán)衡收益與風(fēng)險，選擇一些風(fēng)險較小、簡單易行的金融新業(yè)務(wù)進(jìn)行模仿、改良，謹(jǐn)慎地嘗試，如貸款承諾、可轉(zhuǎn)讓定期存單、貸款出售等。

5．加強(qiáng)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，引進(jìn)金融工程和技術(shù)，培養(yǎng)金融工程人才。應(yīng)努力推進(jìn)國民的信息化進(jìn)程，特別是企業(yè)的信息建設(shè)，為金融工程的發(fā)展打下堅實的硬件基礎(chǔ)。為此，有必要利用當(dāng)前國家加大投資以啟動國內(nèi)需求并把信息業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)新的增長點來培育的大好時機(jī)，進(jìn)一步加大對信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入力度。同時完善國內(nèi)的清算交易系統(tǒng)，加快化進(jìn)程，減少金融交易的時滯，增加市場的流動性，也是金融工程運用的必要條件。另外，應(yīng)立足于我國經(jīng)濟(jì)金融制度和金融市場的現(xiàn)實，在我國金融改革和發(fā)展的經(jīng)驗教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，一方面積極探討金融工程在我國建立、發(fā)展的基本條件、應(yīng)用及其相應(yīng)的政策措施，另一方面及時加強(qiáng)對國際金融工程發(fā)展態(tài)勢的動態(tài)跟蹤研究，逐步建立有中國特色的金融工程，發(fā)揮我們的后發(fā)性優(yōu)勢。在金融工程人才培養(yǎng)方面，應(yīng)重點培養(yǎng)數(shù)理能力與創(chuàng)新意識，可以通過對現(xiàn)有金融從業(yè)人員進(jìn)行培訓(xùn)與高等院校專業(yè)培養(yǎng)相結(jié)合來實現(xiàn)，中國金融業(yè)的整體效率的本質(zhì)提高期待著中國自己的“金融工程師”的出現(xiàn)。

1。John F.marshall，Vipul K.Ransal:

2．袁管華：《金融工程“拔地而起”》，《金融時報》，1998．2.2

3．閻冀柄、張維、劉志弘：《金融創(chuàng)新及金融工程的發(fā)展趨勢》，《金融理論與實踐》1998。11

篇3

金融會計電子化的基本工作是通過高度工作效率以及可容納的數(shù)量多的工作特性，替代了往常認(rèn)為的會計核實、計算的工作，這種工作是會計行業(yè)發(fā)展的主要趨勢。結(jié)合目前的發(fā)展情況來說，在大部分的會計工作人員的共同工作下，金融會計電子化的基本工作也有了比較明顯的進(jìn)步，同樣也給社會經(jīng)濟(jì)市場的管理工作的發(fā)展鋪墊了穩(wěn)固的根本內(nèi)容。

二、金融會計電子化的特點

金融會計電子化工作是用電子計算機(jī)代替了人工賬務(wù)記錄，并且代替人體實現(xiàn)會計工作信息的解析、評測、選擇以及確定，電算化會計的工作特征主要表現(xiàn)在信息儲存的電磁化、信息的處理的規(guī)范化、自主化、工作人員協(xié)作以及操控的信息化。在運用計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的環(huán)境下，是通過硬件或者是軟件當(dāng)做信息的主要承載，在相關(guān)信息被輸入之后，所有的的工作都是讓計算機(jī)進(jìn)行的。

三、金融會計電子化存在的問題

1.會計軟件成長模式的局限性

會計工作軟件的實用性沒有實現(xiàn)足夠的運用水準(zhǔn)，分支系統(tǒng)和分支系統(tǒng)之間沒有互相的聯(lián)系，比如說材料、出售、經(jīng)濟(jì)費用等方面的分支系統(tǒng)都是單獨構(gòu)建的，因此，在會計工作信息的傳達(dá)的及時性弱、一體化程度低、整體性弱等。會計工作軟件的集中性低，主要體現(xiàn)在引進(jìn)的會計工作軟件不能穩(wěn)定的進(jìn)行工作，會產(chǎn)生經(jīng)常性的工作失誤，是單獨進(jìn)行構(gòu)建的，這樣的現(xiàn)象致使會計工作信息的相互交流不通暢、信息平臺的共同分享能力薄弱等，沒有辦法建設(shè)全面的會計信息管理工作系統(tǒng)。

2.嚴(yán)重缺少的金融會計電子化人才資源

根據(jù)目前的發(fā)展?fàn)顟B(tài)來看，我國依然缺少專業(yè)性強(qiáng)的金融會計電子化的優(yōu)秀人才。部分從事金融會計電子化的工作人員，通過專業(yè)性強(qiáng)的金融會計電子化測試，獲得了工作資格，然而，也只是了解基礎(chǔ)的會計工作軟件信息技術(shù)，但關(guān)于會計工作信息的應(yīng)對以及會計工作軟件的運用程度不都，因此，在會計工作信息處理工作上，還是有一定的差距，不能夠符合對會計工作信息的基本要求。

3.信息系統(tǒng)的安全性與保密性相對較差

目前會計工作軟件的安全性薄弱，大部分的會計工作軟件在工作的安全性上不夠健全，主要體現(xiàn)在工作人員的工作時間以及工作內(nèi)容沒有準(zhǔn)確的記錄，這樣的現(xiàn)象致使了金融會計電子化工作過程中存在的問題沒有辦法在第一時間查考詢問，工作失誤的責(zé)任沒有分配到個人。

四、金融會計電子化問題的處理對策

1.打破會計軟件的局限性

為了打破會計軟件成長模式的局限性，就要提升關(guān)于電子化會計工作的了解。在信息時代的不斷迅速發(fā)展，對會計工作電子化有了更高的要求，怎么樣才能在信息時展的環(huán)境下，把金融會計電子化工作高效率的實現(xiàn)，這樣的追求就需要相關(guān)人員要提升關(guān)于金融會計電子化的了解程度。

2.培養(yǎng)金融會計電子化專業(yè)人才

金融會計電子化學(xué)科以及財務(wù)會計學(xué)科中提出把計算機(jī)的程序編排以及日常維修的相關(guān)教學(xué)內(nèi)容放在主要教學(xué)中，通過這樣的方式能夠讓財務(wù)會計工作人員持續(xù)完成專業(yè)課程的學(xué)習(xí)，也能夠強(qiáng)化工作人員會計專業(yè)能力的基本知識的學(xué)習(xí)。通過這樣的能力培訓(xùn)方法，不只可以提升從事會計行業(yè)工作人員的基本工作水平，也能夠讓工作人員完成基本知識的改善以及補(bǔ)充。在進(jìn)行培訓(xùn)會計工作能力學(xué)習(xí)的時候要根據(jù)實際的發(fā)展需求，不可以沒有目標(biāo)的進(jìn)行培訓(xùn)，要獲取和工作有關(guān)的專業(yè)性基本知識，會計工作電子化是把計算機(jī)知識和會計工作知識進(jìn)行結(jié)合的培訓(xùn)過程，要能夠融合多方面的知識，得到一定的領(lǐng)悟，培養(yǎng)全面發(fā)展的能力型優(yōu)秀人才。

3.成立數(shù)據(jù)的保密備份制度

金融會計電子化的工作過程中，大部分會計工作電子化的文檔信息管理方面的重視程度不夠，關(guān)于金融會計電子化文檔管理的工作基本內(nèi)容的了解程度低，致使文檔存儲磁盤不能夠在第一時間進(jìn)行整合以及存檔，或是整合以及存檔的文檔信息內(nèi)容不健全。然而。文檔管理人員并不重視文檔內(nèi)容的不完整，沒有規(guī)劃相關(guān)的規(guī)定，導(dǎo)致了會計工作文檔的損壞，有的是人為的，有的就是自然造成的，甚至?xí)霈F(xiàn)會計工作信息的外漏。

篇4

（一）交易性金融資產(chǎn) 投資者一般通過在活躍市場上購買或者出售具有報價的股票、債券和基金等金融資產(chǎn)來賺取差價。從而投資者購買交易性金融資產(chǎn)的目的一般可以總結(jié)為在持有一段金融資產(chǎn)后，出售該資產(chǎn)，利用市場的差價來賺取差價。要辨別所持有的金融資產(chǎn)是否屬于交易性金融資產(chǎn)一般應(yīng)滿足三個基本的特征。第一個特征：持有金融資產(chǎn)的時間的是短期的，在初始購買的時候，就有意圖要利用市價的變動來出售賺取相應(yīng)的差價。第二個特征：該金融資產(chǎn)的公允價值能取得。且其存在于活躍的市場中。第三個特征：該金融資產(chǎn)的公允價值在期末變動的時候，其變動的差額應(yīng)計入“公允價值變動損益”，影響利潤表的損益項目。

（二）持有至到期投資 持有至到期投資顧名思義，它是指某一投資者將一種非衍生金融資產(chǎn)持有至到期。且這個投資者具有能力和目標(biāo)將這個固定的投資額持有至到期。若一旦在初始確認(rèn)時候，這個金融資產(chǎn)就被認(rèn)定為了除持有至到期投資之外的其他資產(chǎn)，那么這個資產(chǎn)就一定不能劃為持有至到期投資。同時，在每個資產(chǎn)負(fù)債表日，企業(yè)應(yīng)對其賬上的持有至到期投資的投資意圖和能力進(jìn)行從新的評價。

（三）可供出售金融資產(chǎn) 可供出售金融資產(chǎn)是一般指的是在初始取得時候就被劃分為可供出售金融資產(chǎn)的非衍生金融資產(chǎn)。這種資產(chǎn)的判定有四個特征。第一個特征：該金融資產(chǎn)可以是非金融衍生工具。第二個特征：該金融資產(chǎn)的公允價值能取得。且其存在于活躍的市場中。第三個特征：持有該金融資產(chǎn)的時間是不確定的，投資者持有的主要目的是通過出售獲得相應(yīng)的利潤。第四個特征：該金融資產(chǎn)的公允價值在期末變動時候，其變動的差額應(yīng)計資本公積，不影響利潤表的項目。

（四）應(yīng)收賬款和貸款 在2006年企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定，應(yīng)收賬款和貸款一般在市場上找不到報價。且其到期收到的金額是可以確定。應(yīng)收賬款和貸款僅僅指非金融衍生資產(chǎn)。若一旦在初始確認(rèn)時候，這個金融資產(chǎn)就被認(rèn)定為了其他金融資產(chǎn)，那么這個資產(chǎn)就一定不能再劃分為應(yīng)收賬款和貸款。若不是因為債務(wù)人的信用級別降低，而使得其投資的非衍生金融資產(chǎn)難以收回，那么這種非衍生金融資產(chǎn)就不能劃分為應(yīng)收賬款和貸款。

二、金融資產(chǎn)相關(guān)理論

（一）契約理論 契約理論的產(chǎn)生主要是由于企業(yè)業(yè)主與經(jīng)紀(jì)人之間所獲取的信息不一致。企業(yè)的管理者往往追求其自身利益的價值最大化，而忽略其公司的價值最大化。由于這種信息的不對稱，使得公司可能收到了損失，這也就是成本。成本也可以認(rèn)為就是契約成本。企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)就是企業(yè)價值最大化，要想實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，就必須要降低這種契約成本。根據(jù)契約理論和金融資產(chǎn)類型的選擇上存在的關(guān)系，我國對金融資產(chǎn)類型的選擇上主要從契約理論的二個方面進(jìn)行說明和研究。第一種就是所謂的債務(wù)契約。主要是指股東和債權(quán)人之間的沖突問題。因為股東的利益需求跟債權(quán)人的利益需求是有所不同的，債權(quán)人一般比較關(guān)注企業(yè)的償債能力，要看企業(yè)是否有能力支付本金和利息。債權(quán)人比較關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表。同時關(guān)注企業(yè)的資金的流動性或獲利性。債權(quán)人沒有辦法直接監(jiān)督企業(yè)股東的行為。而只能通過和公司簽訂一些債務(wù)協(xié)議，來約束到公司的股東。當(dāng)股東沒有按照債務(wù)協(xié)議的約定進(jìn)行活動，那么債權(quán)人可以同過調(diào)高相應(yīng)的借款利息率來增加其借款的成本。或者通過一些約束性條款，來對股東使用資金的范圍進(jìn)行限制和規(guī)范。從而債務(wù)協(xié)議從一定層面承擔(dān)著間接約束股東的作用。所以，股東與債權(quán)人的關(guān)系是通過債務(wù)協(xié)議來體現(xiàn)的。這種關(guān)系要對會計計量的穩(wěn)健性產(chǎn)生一定的要求。一個企業(yè)若會計處理具有穩(wěn)健性，可以對股東的行為進(jìn)行制約，使得債權(quán)人可以透過相應(yīng)的會計資料來了解企業(yè)的股東。在一定程度上也減輕了股東與債權(quán)人之間的契約成本，最終達(dá)到公司的價值最大化。第二種契約就是企業(yè)的管理者契約。企業(yè)的管理者往往追求其自身利益的價值最大化，而忽略其公司的價值最大化。使得公司的股東和管理層也存在利益的不一致。從而產(chǎn)生一定的沖突。為了減少這個沖突，那么公司的激勵機(jī)制就必須要設(shè)置。這個激勵機(jī)制可以從一定程度上激勵管理者的行為，從而使其目標(biāo)朝著公司的目標(biāo)的發(fā)展。這就形成了所謂的人激勵理論。但是由于企業(yè)股東與管理層之間所獲取的信息不完全一致。從而使得股東對管理者的激勵沒有達(dá)到減少其成本，反而可能會使得管理者自身的利益加大。主要是因為這種激勵一般是股權(quán)和股票的期權(quán)激勵。因此，會計的信息的真實和準(zhǔn)確就會為解決管理者和股東之間的信息不對稱起到一定的作用。

（二）會計信息的經(jīng)濟(jì)后果理論 由于企業(yè)在會計信息的選擇上，不同的會計主體會根據(jù)其不同的利益選擇不同的會計處理方法來獲取相應(yīng)的會計信息。這種現(xiàn)象主要是由于在會計信息的背后，有不同的利益關(guān)系需求者。他們根據(jù)自己利益，選擇相應(yīng)的會計信息，這也就是所謂的經(jīng)濟(jì)后果理論。這些經(jīng)過后果一般通過公司對金融資產(chǎn)類型的選擇上來體現(xiàn)。因為不同金融資產(chǎn)，其最終在會計上所反映的會計信息不同，對企業(yè)的利潤也不一樣。若是上市公司，其股價也會受到一定的影響。投資者這時就會根據(jù)自己的利益選擇自己的投資方式。為了使得企業(yè)在市場中有一個良好的形象，得到公眾的認(rèn)可，那么企業(yè)管理者必須根據(jù)企業(yè)的會計信息來選擇為企業(yè)將來的發(fā)展和投資做出理性的決策。

三、金融資產(chǎn)會計處理現(xiàn)狀

（一）金融資產(chǎn)類型的選擇存在問題 投資者購買交易性金融資產(chǎn)的目的一般可以總結(jié)為在持有一段金融資產(chǎn)后，出售該資產(chǎn)，利用市場的差價來賺取差價。可供出售金融資產(chǎn)一般指的是在初始取得時候就被劃分為可供出售金融資產(chǎn)的非衍生金融資產(chǎn)。通過比較分析，發(fā)現(xiàn)交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的概念有相似之處，實務(wù)中兩者區(qū)分還存在困難，主要表現(xiàn)為三個方面。第一，購買交易性金融資產(chǎn)的目的利用市場買賣的差價來賺取差價，獲得相應(yīng)的利潤 ，而可供出售的金融資產(chǎn)也是在購買后，某一時間出售來獲得利潤，兩者有相似之處；第二，根據(jù)現(xiàn)在會計準(zhǔn)則，很難判斷可供出售的金融資產(chǎn)需要持有多長的時間。所以其可以在短期內(nèi)出售或者長期持有再出售。同時交易性的金融資產(chǎn)的持有時間也只是說是短期，并沒有具體的時間限制。第三，可供出售的金融資產(chǎn)的發(fā)行期限在現(xiàn)行的會計準(zhǔn)則中并沒有明確的進(jìn)行說明。如果企業(yè)在本來打算購買或者出售某個股票，但是由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不穩(wěn)定，導(dǎo)致這個股票的價格上下波動，由此該企業(yè)可能暫時不會購買或者出售這個股票。

（二）金融資產(chǎn)會計處理過程復(fù)雜難懂 依據(jù)所得稅會計準(zhǔn)則，金融資產(chǎn)的公允價值變動稅法是不認(rèn)可的，稅法只認(rèn)可購買金融資產(chǎn)的成本。而會計在處理上則是按照公允價值進(jìn)行計量，由此，稅法和會計的計稅基礎(chǔ)就會不一致，那么就會產(chǎn)生遞延所得稅。在期末進(jìn)行所得稅核算的時候，企業(yè)的應(yīng)納稅所得額也是要進(jìn)行調(diào)整和計算的，會計的會計處理就顯得比較復(fù)雜。另外，金融衍生工具也可以作為交易性金融資產(chǎn)去處理，這時候由于金融衍生工具的復(fù)雜性，并且其也可能是一種未實現(xiàn)契約。與非融衍生工具形成的交易性金融資產(chǎn)中，其會計處理更加的復(fù)雜。

（三）會計處理方法可能提供錯誤的信息 在上市公司中，對金融衍生品進(jìn)行投資時候，可以認(rèn)定為交易性金融資產(chǎn)或者可供出售的金融資產(chǎn)。這兩種資產(chǎn)的計量方法不同。交易性金融資產(chǎn)的公允價值在期末變動時候，其變動的差額應(yīng)計入公允價值變動損益，影響利潤表的損益。而可供出售金融資產(chǎn)的公允價值在期末變動時候，其變動的差額應(yīng)計資本公積，不影響利潤表的項目。

四、金融資產(chǎn)會計計量分析

（一）初始計量 交易性金融資產(chǎn)在初始的取得中，要注意支付對價中包含的交易費用和已宣告但尚未發(fā)現(xiàn)的股利的處理。對于交易費用應(yīng)計入“投資收益”科目。對與已宣告但尚未發(fā)現(xiàn)的股利，應(yīng)單獨計入“應(yīng)收股利”來反映。在公司持有該金融資產(chǎn)的期間，其受到的現(xiàn)金股利應(yīng)計入“投資收益”科目來進(jìn)行反映。可供出售的金融資產(chǎn)的初始入賬成本是將手續(xù)費和資產(chǎn)成本一并作為入賬價值處理。其他初始計量同交易性金融資產(chǎn)。

（二）后續(xù)計量 在初始計量之后，在后期企業(yè)持有金融資產(chǎn)期間還會出現(xiàn)金融資產(chǎn)的公允價值變動。對于交易性的金融資產(chǎn)和可可供出售的金融資產(chǎn)兩者的區(qū)別為（1）交易性金融資產(chǎn)的公允價值在期末變動時候，其變動的差額應(yīng)計入“公允價值變動損益”，影響利潤表的損益。（2）可供出售金融資產(chǎn)的公允價值在期末變動時候，其變動的差額應(yīng)計“資本公積”，不影響利潤表的項目。但是可能要計提減值準(zhǔn)備。

（三）金融資產(chǎn)減值 交易性金融資產(chǎn)根據(jù)準(zhǔn)則的規(guī)定不存在減值準(zhǔn)備。而可供出售的金融資產(chǎn)則存在減值的可能。當(dāng)公允價值下跌時候，應(yīng)貸可供出售的金融資產(chǎn)――公允價值變動，當(dāng)公允價值持續(xù)下跌時候，就應(yīng)根據(jù)最新的公允價值與初始成本之間的差額計提資產(chǎn)減值。而原來已將計入資本公積的那一部分公允價值下降，應(yīng)轉(zhuǎn)出計入當(dāng)期損益。剩下的一部分減值損失，應(yīng)減少可供出售的金融資產(chǎn)的賬面價值。當(dāng)以后公允價值一旦上升，原來計入資產(chǎn)減值損失科目的余額應(yīng)通過公允價值變動來進(jìn)行處理，而不能直接沖減當(dāng)期的損益。

五、金融資產(chǎn)會計處理改進(jìn)

（一）統(tǒng)一為一種資產(chǎn)進(jìn)行計量 由于交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)在定程度存在難以區(qū)分的問題，因為為了企業(yè)的大部分人都能看懂其處理方法，可以把企業(yè)金融資產(chǎn)都?xì)w為交易性金融資產(chǎn)來處理。這是因為交易性金融資產(chǎn)的會計處理方法比較簡單，通俗。不同的人員都能快速理解到企業(yè)的真實的財務(wù)狀況，并且也方便了企業(yè)的管理層了解企業(yè)的動態(tài)，快速的做出相應(yīng)的決策。

（二）將交易性金融資產(chǎn)范圍變窄 由于我國的銀行和多數(shù)的企業(yè)都很少涉及衍生工具的交易，另外，我國的衍生工具跟歐美國家比，其起步較晚，很多衍生工具的交易制度還不完善。并且在目前，我國在金融資產(chǎn)的會計操作時候還沒有一個完整的會計體統(tǒng)，只有套期工具有相應(yīng)的準(zhǔn)則進(jìn)行規(guī)范，而其他衍生工具也只是很籠統(tǒng)的歸到了交易性金融資產(chǎn)中。又由于交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)在定程度存在難以區(qū)分的問題。所以應(yīng)把衍生工具從交易性金融資產(chǎn)中剝離出去。這樣就可以降低會計的處理難度，加大會計處理的效率。

（三）初始成本的確認(rèn) 交易性金融資產(chǎn)在初始的取得中，準(zhǔn)則規(guī)定，若成本中含有交易費用。這個交易費用應(yīng)單獨計入“投資收益”科目；而可供出售的金融資產(chǎn)的初始入賬成本是將手續(xù)費和資產(chǎn)成本一并作為入賬價值處理。筆者認(rèn)為這樣的劃分尚有不足之處。這樣作并不能提供真實的會計信息，這是因為“投資收益“這個科目一般應(yīng)反映企業(yè)投資金融資產(chǎn)的收益或者損失。而不能把手續(xù)費沖減投資收益，所以建議把交易費用一并計入交易性金融資產(chǎn)的初始入賬價值中。

（四）完善金融資產(chǎn)的準(zhǔn)則 在我國經(jīng)濟(jì)不斷的發(fā)展中，我國的（非）金融衍生資產(chǎn)的業(yè)務(wù)將呈現(xiàn)出越來越大的趨勢。但是，我國現(xiàn)有的一些金融資產(chǎn)會計準(zhǔn)則已經(jīng)不能滿足現(xiàn)有金融資產(chǎn)的快速發(fā)展。在實務(wù)中，我國對金融資產(chǎn)的計量和披露還存在一定的問題，其準(zhǔn)則并不規(guī)范。由此，我國應(yīng)在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，完善相應(yīng)金融資產(chǎn)的會計準(zhǔn)則，并可以吸取美國等發(fā)達(dá)國家的準(zhǔn)則改革經(jīng)驗。依照我國特有的國情和體制，制定出適合我國發(fā)展的一套金融資產(chǎn)的會計準(zhǔn)則。對于金融資產(chǎn)準(zhǔn)則完善，將會對我國的金融資產(chǎn)會計的確認(rèn)計量報告產(chǎn)生積極的作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]中國注冊會計師協(xié)會：《注冊會計師全國統(tǒng)一輔導(dǎo)教材――

篇5

一、什么是衍生金融工具

衍生金融工具的概念是相對于股票、債券等傳統(tǒng)金融工具而言的，之所以叫衍生，是因為它還是以傳統(tǒng)的股票，債券等為基礎(chǔ)，只是在處理形式上變得更加的靈活、多變。在20世紀(jì)80年代，西方國家的傳統(tǒng)金融工具已經(jīng)得到了巨大的發(fā)展，但是經(jīng)濟(jì)的發(fā)展更快，全球化的深入，全球貿(mào)易的迸發(fā)等對傳統(tǒng)的金融工具提出了更高的要求，在這種情況之下，衍生金融工具應(yīng)運而生。在這期間，最具代表性的衍生金融工具要數(shù)期貨期權(quán)和金融租賃了，他們通過增大交易之中的自主性，規(guī)避風(fēng)險，手續(xù)費低，可以實現(xiàn)以小博大等特點彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融工具在提高市場流動性方面的不足，極大地促進(jìn)了金融市場的發(fā)展，引發(fā)了金融市場的第二個發(fā)展。實際上，衍生金融工具并沒有固定的形式，它通過各種金融工具的組合來達(dá)到特定的目的。因此，具有形式多樣性的特點，這在某種程度上增加的會計的處理難度。

衍生金融工具包含的最基礎(chǔ)的成份有以下幾種：利率、匯率、商品價格、股票價格和其他的指數(shù)。衍生金融工具正是通過各種各樣的金融工具的組合搭配來變換這些基礎(chǔ)成份的數(shù)值和數(shù)量進(jìn)行操作的。

二、衍生金融工具對會計造成的挑戰(zhàn)

衍生金融工具在激發(fā)金融市場快速發(fā)展的同時，也埋下了一定的風(fēng)險。20世紀(jì)后期的幾場金融危機(jī)都跟衍生金融工具的發(fā)展有關(guān)，例如80年代美國債券市場出現(xiàn)垃圾債券的現(xiàn)象，90年代的亞洲金融危機(jī)的發(fā)生等等。衍生金融工具在讓人們欣喜的同時又讓人們感受到了恐懼。同樣衍生金融工具的產(chǎn)生也給會計處理帶來了新的挑戰(zhàn)，甚至被會計界的人士稱為“21世紀(jì)十大會計難題之一”。

1.衍生金融工具對會計確認(rèn)造成的挑戰(zhàn)

所謂會計確認(rèn)，就是在企業(yè)發(fā)生一筆交易之后對交易環(huán)節(jié)涉及到的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、成本、利潤這六大會計要素進(jìn)行核算和確認(rèn)。但是這有一個前提條件，那就是確認(rèn)的內(nèi)容必須符合會計里關(guān)于相關(guān)概念的定義。就拿資產(chǎn)這一要素來說，我國會計中對于資產(chǎn)的定義是：“由企業(yè)控制的因在過去發(fā)生的交易或者事項引起的能夠給企業(yè)帶來未來經(jīng)濟(jì)利潤的資源”。這說明要確認(rèn)一項交易中的資產(chǎn)項目，首先該項交易必須是在過去確實發(fā)生的，然后這項交易還要能夠確定是否會給企業(yè)帶來收益，只有確定能給企業(yè)帶來收益的事項才能被計入資產(chǎn)項目，對于不能在未來給企業(yè)帶來收益或者不能夠確定是帶來收益還是虧損的項目是不能夠計入企業(yè)資產(chǎn)的類別的，這個會計處理方式在遇到衍生金融工具的時候就顯得不那么適用了。

衍生金融工具在實質(zhì)上是一種合約，合約的簽訂并不涉及具體實物資產(chǎn)的交接，只是雙方交易人資產(chǎn)賬面上數(shù)字的變化而已。而且就期貨或者期權(quán)來說，它只是在合約中約定了未來進(jìn)行某種交易的權(quán)利，至于到期之后，是否真正進(jìn)行交易還要根據(jù)當(dāng)時的市場行情狀況由簽約方自己進(jìn)行決定，如果市場行情上漲，那么簽約人將根據(jù)約定的價格和數(shù)量進(jìn)行交易；如果市場行情下跌，那么簽約人有權(quán)選擇放棄這項交易，那么期權(quán)合約的簽訂到底能不能算是資產(chǎn)還要根據(jù)最后的市場行情由簽約人自己做出決定，在事前是不能夠確定它是否能給企業(yè)帶來具體收益的。在其他的會計要素的確定當(dāng)中，由于衍生金融工具的靈活性以及形式多樣性，會導(dǎo)致傳統(tǒng)的會計處理原則變得不適用，某項衍生金融工具交易的發(fā)生并不能夠進(jìn)行會計賬面的確認(rèn)或者會有著不同的會計賬面確認(rèn)方式。

2.衍生金融工具對會計計量造成的挑戰(zhàn)

所謂會計計量實質(zhì)上就是對經(jīng)濟(jì)交易中發(fā)生的事項按照一定的計量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行核算并記錄在冊，它在計量中要遵循3個標(biāo)準(zhǔn)：同質(zhì)性、證實性、一致性。會計計量作為會計處理當(dāng)中關(guān)鍵的一環(huán)需要注意兩點：會計的計量屬性和會計的計量單位。至于會計的計量單位，按照傳統(tǒng)的慣例習(xí)俗都是以交易發(fā)生時的名義貨幣量計算的，在衍生金融工具的計量中也沿用這一原則。但是在會計的計量屬性方面，傳統(tǒng)的會計處理方式就顯得不那么適應(yīng)。

在企業(yè)的經(jīng)營管理過程中，計入會計體系的是企業(yè)實際所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)成本，它不包括生產(chǎn)經(jīng)營過程中由于企業(yè)自身資源投入所產(chǎn)生的隱含成本。這就要求在計算會計成本的時候必須要等到會計主體保持歷史成本知道相應(yīng)的資產(chǎn)耗盡或者相應(yīng)的負(fù)債得到清償才算終止。衍生金融工具在簽訂合約的過程中是不能夠確認(rèn)未來的資產(chǎn)是耗盡還是有剩余的，一切都處在不確定之中，在事前是無法進(jìn)行計算的，只有在合約到期之后才能夠確定相應(yīng)的資產(chǎn)是否耗盡或者相應(yīng)的負(fù)債是否得到清償，如果按照這樣的方式，那么也些衍生金融工具的交易有需要計算，而有些衍生金融工具的交易則是不需要計算的，并且即使需要計算，還要等到合約到期日才能夠知道怎樣進(jìn)行計算，這并不符合會計計算的實時性處理原則。

3.衍生金融工具對會計報告造成的挑戰(zhàn)

所謂財務(wù)會計報告是利用財務(wù)會計報表等載體定期的對企業(yè)運行發(fā)展過程中的財務(wù)事項進(jìn)行匯總核算與分析，以便能夠獲取企業(yè)最新的經(jīng)營狀況信息，有利于企業(yè)做出正確的經(jīng)營管理決策。會計報告根據(jù)涵蓋范圍的不同，有兩種含義，一種是廣義的會計報告，一種是狹義的會計報告。前者是指會計報表中的項目填列以及會計及報表附注中的解釋說明，而后者僅指會計報表輔助只不過對表內(nèi)項目的解釋說明，它還有一個稱謂叫做會計披露。金融衍生工具對會計報告提出的挑戰(zhàn)主要表現(xiàn)在狹義的會計報告上面，即會計披露。在90年代以前衍生性的金融工具在會計的處理上并沒有被列入會計披露的處理事項中，這就導(dǎo)致了會計報告不能完全反應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r，容易造成企業(yè)決策的失誤，其次，這也導(dǎo)致公司的利益相關(guān)人不能準(zhǔn)確對企業(yè)做出評測，監(jiān)督作用難以發(fā)揮。